《财务管理》试卷库

一、单选题1、 影响企业价值的两个基本因素是（ C ） 。 A 时间和利润 B 利润和成本 C 风险和报酬 D 风险和贴现率2、无风险利率为 6%，市场上所有股票的平均报酬率为 10%，某种股票的 系数为 1.5，则该股票的报酬率为（ B ） 。A 7.5% B 12% C 14% D 16%3、下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（ A?D ） 。A 现金 流量 比率 B 资产负债率 C 偿债保障比率 D 利息保障倍数4、税后利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是（ D ） 。A 边际资本成本 B 财务杠杆系数 C 营业杠杆系数 D 联合杠杆系数5、下列筹资方式中，资本成本最高的是（ A ） 。 A 发行普通股 B 发行债券 C 发行优先股 D 长期借款6、当贴现率与内部报酬率相等时，下列哪一项正确。 （ B ）A 净现值小于零 B 净现值等于零 C 净现值大于零 D 净现值不一定7、经济批量是指（ D ） 。A 采购成本最低的采购批量 B 订货成本最低的采购批量 C 储存成本最低的采购批量 D 存货总成本最低的采购批量8、信用条件“1/10，n/30”表示（A? ） 。A 信用期限为 30 天，折扣期限为 10 天。 B 如果在开票后 10 天-30 天内付款可享受 1%的折扣。 C 信用期限为 10 天，现金折扣为 1%。 。 D 信用期限为 30 天，现金折扣为 10%。9、在对存货采用 ABC 法进行控制时，应当重点控制的是（ D ） 。A 数量较大的存货 B 占用资金较多的存货 C 品种多的存货 D 价格昂贵的存货10、间接筹资的基本方式是（ C ） 。A 发行股票筹资 B 发行债券筹资 C 银行借款筹资 D 投入资本筹资二、多选题11、上市公司发放现金股利主要出于以下哪些原因（ ABC ? ） 。 A、投资者偏好 B、减少代理成本 C、传递公司的未来信息 D、降低资金成本12、某企业经营杠杆系数为 2，财务杠杆系数为 3，则下列说法正确的有（ CD ） 。 A、如果销售量减少 10%，息税前利润将减少 20% B、如果息税前利润增加 20%，每股利润将增加 60% C、如果销售量增加 10%，每股利润将增加 60% D、如果每股利润增加 30%，销售量需要增加 5%13、留存收益的资本成本，其特性有（ AB ）A.是一种机会成本 B.相当于股东投资于普通股所要求的必要报酬率C.不必考虑取得成本 D.不必考虑占用成本 14、下列说法正确的有（ AB ） 。 A、在不考虑其他条件的情况下，利率与年金终值同方向变化 B、在不考虑其他条件的情况下，利率与年金现值反方向变化 C、在不考虑其他条件的情况下，利率与一次性收付款终值反方向变化 D、在不考虑其他条件的情况下，利率与一次性收付款现值同方向变化 215、递延年金具有如下特点：（ AD ） 。A年金的第一次支付发生在若干期以后 B没有终值C年金的现值与递延期无关 D年金的终值与递延期无关16、下列筹资方式中筹集资金属企业负债的有（ ABC D ） 。A银行借款 B发行债券 C融资租赁 D商业信用17、资金成本包括用资费用和筹资费用，下列费用属于筹资费用的是（ ABD ） 。A、向银行支付的借款手续费 B、股票的发行费用 C、向股东支付的股利 D、向证券经纪商支付的佣金18、对信用期限的叙述，正确的是（ BCD ） 。A信用期限越长，企业坏账风险越小B信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越C延长信用期限，有利于销售收入的扩大D信用期限越长，应收账款的机会成本越大19、在财务管理中，衡量风险大小的有（ ABCD ） 。A、期望值 B、标准离差 C、标准离差率 D、方差 20、在考虑了所得税因素之后，经营期的现金净流量可按下列（ ABC ）公式计算。P289ANCF 营业收入一付现成本一所得税BNCF税后利润+折旧CNCF税后收入一税后付现成本十折旧所得税税率DNCF 收入(1 一所得税税率) 一付现成本(1 一所得税税率)十折旧三、判断题（本大题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。正确填，错误填）21、时间价值原理，正确揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。 （ ）22、在两个方案进行对比时，标准离差越小，说明风险越大；同样，标准离差率越小，说明风险越大。 （ ）23、若 i0，n1，则复利终值系数一定小于 1. （ ）24、负债规模越小，企业的资本结构越合理。 （ ）25、在年金中，系列等额收付的间隔期间只需要满足“相等”的条件即可，间隔期间完全可以不是一年。 （ ）26、留存收益是企业利润所形成的，所以，留存收益没有资金成本。 （ ）27、经营杠杆不是经营风险的来源，只是放大了经营风险。 （ ）28、企业销售一批存货，无论货款是否收回，都可以是速动比率增大。 （ ）29、一项 10000 元的借款，借款期限为 3 年，年利率为 12，若每半年复利一次，则年实际利率高出名义利率0.36。 （ ）30、由于财务杠杆的作用，当息税前利润下降时，税后利润下降得更快，从而给企业带来财务风险。 （ ）一、单项选择题（本大题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分）1、经济批量是指（ D ） 。A 采购成本最低的采购批量 B 订货成本最低的采购批量 C 储存成本最低的采购批量 D 存货总成本最低的采购批量33、下列财务比率反映企业营运能力的有（ C ） 。A 资产负债率 B 流动比率 C 存货周转率 D 资产报酬率4、息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是（ C ） 。A 边际资本成本 B 财务杠杆系数 C 营业杠杆系数 D 联合杠杆系数5、要使资本结构达到最佳，应使下列项目中的哪一项达到最低。 （ A ）A 综合资本成本率 B 边际资本成本率 C 债务资本成本率 D 自有资本成本率7、下列不属于终结现金流量范畴的是（ A ） 。A 固定资产折旧 B 固定资产残值收入 C 垫支流动资金的收回 D 停止使用的土地的变价收入二、多项选择题（本大题共 10 小题，每小题 2 分，共 20 分.多选、少选、错选均无分。 ）11、企业在最优资金结构下，正确的是（ P166 ） 。 ABDA、边际资金成本最低 B、加权平均资金成本最低 C、企业价值最大 D、每股收益最大14、下列不属于应收账款管理成本的是（ P204 AC ） 。A、因投资应收账款而丧失的利息费用 B、对客户的资信调查费用 C、催收应收账款而发生的费用 D、无法收回应收账款而发生的费用16、确定现金持有成本时，需要考虑（ ACD ） 。A 资金成本 B变动成本 C 管理成本 D短缺成本17、下列指标中，反映企业盈利能力的指标有（ BCD ） 。A、资产负债率 B、总资产报酬率 C、净资产收益率 D、成本费用利润率18、对信用期限的叙述，不正确的是（ACD ） 。A信用期限越长，企业坏账风险越小B信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越C延长信用期限，不利于销售收入的扩大D信用期限越长，应收账款的机会成本越低20、普通股与优先股的共同特征主要有（ BC ） 。A、需支付固定股息 B、股息从净利润中支付 4C、同属公司股本 D、可参与公司重大决策三、判断题（本大题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分。正确填，错误填）21、吸收直接投资有利于企业尽快形成生产能力，扩大企业经营规模，但有加大企业财务风险的缺点。 （ ）22、两种完全负相关的股票组成的证券组合，能分散全部非系统风险。 （ ）23、留存收益是企业利润所形成的，所以，留存收益没有资金成本。 （ ）24、当销售额大于每股利润无差异点时，企业通过负债筹资比权益资本筹资更为有利，因为将使企业资金成本降低。25、一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买该公司股票，但是市盈率也不能说越高越好。 （ ）26、企业发放股票股利将使同期每股利润下降。 （ ）27、企业营运资金越大，说明企业风险越小，收益率越高。 （ ）28、尽管流动比率可以反映企业的短期偿债能力，但有的企业流动比率较高，却有可能出现无力支付到期的应付账款的情况。 （ ）29、内含报酬率是能使获利指数为 1 的贴现率。 （ ） 30、经营杠杆不是经营风险的来源，只是放大了经营风险。 （ ）四、问答题（本大题共 3 小题，每小题 10 分，共 30 分）31、为什么说在投资决策分析中现金流量状况比盈亏状况更重要？或问：为什么说采用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况？P291-292 或按以下回答。答：现金流量是根据收付实现制确定的，而利润是按照权责发生制确定的。在财务会计分析中，利润往往是财务决策的重要依据，但在投资决策中，研究的重点是现金流量，项目现金流动的数额和时间是投资决策的重要依据，其理由是：1）项目投资的整个有效期内，现金净流量总额与利润总额是相等的。所以，现金净流量可以取代利润来评价项目的净收益。2）利润在各年的分布受折旧方法等人为选择因素的影响，而现金流量的分布不受这些人为因素的影响，可以保证评价的客观性。3）在投资分析中，现金流动状况比盈亏状况更重要。现金流量能体现现金收人和支出的时间和数额，投资者可以据此及时筹措资金，保证项目的建设与运营正常进行。32、某公司今年与上年相比，销售收入增长 10%，净利润 NET PROFIT 增长 8%，资产总额 Total assets 增加12%，负债总额 Total liabilities 增加 9%。该公司净资产收益率与上年相比，上升还是下降，为什么？ 原来的净资产收益率=净利润 NP/(资产总额 TS-负债总额 TL)=NP/(TS-TL)变化后的净资产收益率=1.08NP/(1.12TS-1.09TL)32、应收账款应该从哪些方面加强管理？P205-211一是根据企业自身经营情况，制定好信用政策：信用标准、信用、信用期限、现金折扣、收账政策；二是做好应收账款的日常管理：四点。计算题33、六郎公司年度销售净额为 28000 万元，息税前利润为 8000 万元，固定成本为 3200 万元，变动成本率为 60%；资本总额为 20000 万元，债权资本比率为 40%，债务利率为 8%。要求：分别计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数，并说明各系数所表示的含义。533、某企业年销售净额为 280 万元，息税前利润为 80 万元，固定成本为 32 万元，变动成本率为 60%；资本总额为200 万元，债权资本比率为 40%，债务利率为 12%。要求：计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数，并说明财务杠杆系数所表示的含义。34、某公司预计的年度赊销收入为 6000 万元，其变动成本率为 65%，资金成本率为 8%，目前的信用条件为 N/60，信用成本为 400 万元。公司准备改变信用政策，改变后的信用条件是（2/10，1/20，n/60） ，预计信用政策改变不会影响赊销规模，改变后预计收账费用为 70 万元，坏账损失率为 4%。预计占赊销额 70%的客户会利用 2%的现金折扣，占赊销额 10%的客户利用 1%的现金折扣。一年按 360 天计算，要求计算：（1）改变信用政策后: 平均收账期；应收账款机会成本；信用成本。（2）通过计算判断应否改变信用政策。35、投资者准备购买一套办公用房，有三个付款方案可供选择：（1）甲方案：从现在起每年年初付款 10 万元，连续支付 5 年，共计 50 万元。 （2）乙方案：从第 3 年起，每年年初付款 12 万元，连续支付 5 年，共计 60 万元。（3）丙方案：从现在起每年年末付款 11.5 万元，连续支付 5 年，共计 57.5 万元。假定该公司要求的投资报酬率为 10%，通过计算说明应选择哪个方案。36、某公司目前拥有资本 850 万元，其结构为：债务资本 100 万元，普通股权益资本 750 万元，现准备追加筹资150 万元，有三种筹资选择：增发新普通股、增加债务、发行优先股。有关资料详见表。现行和增资后的资金结构表 单位：万元 增资后的资本结构资本种类 原资本结构增发新普通股 增加债务 发行优先股债务 100 100 250 100优先股 0 0 0 1506普通股 750 900 750 750其他资料年利息额 9 9 27 9年优先股股利额 0 0 0 15普通股股数 10 13 10 10要求：（1）当息税前利润预计为 160 万元时，计算三种增资方式后的普通股每股利润及财务杠杆系数，该公司所得税税率为 40；（2）按每股利润无差别点分析法的原则，当息税前利润预计为 100 万元时，应采用哪种筹资方式。34、某企业全年需要某种零件 1200 个，每次订货成本为 400 元，每件年储存成本为 6 元。要求：（1）最佳经济订购批量是多少？（2）如果每件价格 10 元，一次订购超过 600 件可得到 2%的折扣，则企业应选择以多大批量订购。35、八发公司 2005 年长期资本总额为 1 亿元，其中普通股 6000 万元， （240 万股） ，长期债务 4000 万元，利率10%。假定公司所得税率为 40%。2006 年公司预定将长期资本总额增到 1。2 亿元，需要追加投资 2000 万元，现有两个追加筹资方案可供选择：（1）发行公司债券，票面利率 12%。 （2）增发普通股 80 万股。预计 2006 年税前利润为 2000 万元。计算两个追加方案下无差别的息税前利润和无差别点的普通股税后利润；并作出选择。36、E 公司某项目的投资期为两年，每年年初