注会考试《经济法》考点解读第07章 证券法律制度10

第七章 证券法律制度（十）第七单元 上市公司重大资产重组【考点 3】发行股份购买资产的规定（P254）上市公司为促进行业的整合、转型升级，在其控制权不发生变更的情况下，可以向控股股东、实际控制人或者其控制的关联人之外的特定对象发行股份购买资产。所购买资产与现有主营业务没有显著协同效应的，应当充分说明并披露本次交易后的经营发展战略和业务管理模式，以及业务转型升级可能面临的风险和应对措施。1.基本要求（1）充分说明并披露本次交易有利于提高上市公司资产质量、改善财务状况和增强持续盈利能力，有利于上市公司减少关联交易、避免同业竞争、增强独立性。（2）上市公司最近一年及最近一期财务会计报告被注册会计师出具无保留意见的审计报告；被出具保留意见、否定意见或者无法表示意见的审计报告的，须经注册会计师专项核查确认，该保留意见、否定意见或者无法表示意见所涉及事项的重大影响已经消除或者将通过本次交易予以消除。（3）上市公司及其现任董事、高级管理人员（不包括监事）不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情形；但是，涉嫌犯罪或者违法违规的行为已经终止满 3 年，交易方案有助于消除该行为可能造成的不良后果，且不影响对相关行为人追究责任的除外。（4）充分说明并披露上市公司发行股份所购买的资产为权属清晰的经营性资产，并能在约定期限内办理完毕权属转移手续。（5）中国证监会规定的其他条件。2.发行价格（1）上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的 90。（2）市场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前 20 个交易日、60 个交易日或者 120 个交易日的公司股票交易均价之一。【解释 1】本次发行股份购买资产的董事会决议应当说明市场参考价的选择依据。【解释 2】交易均价的计算公式为：董事会决议公告日前若干个交易日公司股票交易均价决议公告日前若干个交易日公司股票交易总额决议公告日前若干个交易日公司股票交易总量。3.股份转让的限制（1）特定对象以资产认购而取得的上市公司股份，自股份发行结束之日起 12 个月内不得转让。（2）属于下列情形之一的，36 个月内不得转让：特定对象为上市公司控股股东、实际控制人或者其控制的关联人。特定对象通过认购本次发行的股份取得上市公司的实际控制权。特定对象取得本次发行的股份时，对其用于认购股份的资产持续拥有权益的时间不足 12 个月。【案例】根据上市公司广州药业（600332.SH）和白云山（000522.SZ）2012 年 03 月 28日同时公告的重组预案，广药集团本次整体上市方案包括“广州药业换股吸收合并白云山”及“广州药业发行股份购买资产”，两项交易不可分割、互为前提。重组预案的部分内容如下：（1）换股吸收合并广州药业以新增 A 股股份换股方式吸收合并白云山，换股价格以上市公司首次审议本次重大资产重组相关事宜的董事会决议公告日前 20 个交易日的 A 股股票交易均价确定，“广州药业”的换股价格为 12.20 元/股，“白云山”的换股价格为 11.55 元/股，最终确定的换股比例为 1 股白云山股份换取 0.95 股广州药业 A 股股份；换股吸收合并完成后，白云山将注销独立法人资格，全部资产、负债、权益、业务和人员并入广州药业；广州药业新增的用于吸收合并白云山的股份将全部在上海证券交易所上市。（2）异议股东高顿财经 CPA 培训中心高顿财经 CPA 培训中心电话： 400-600-8011 网址： 微信公众号：gaoduncpa广州药业和白云山的“异议股东”将获得按定价基准日前 20 个交易日股票交易均价确定的现金对价，即广州药业的异议股东将获得 A 股每股 12.20 元，白云山的异议股东将获得每股 11.55 元的现金对价。（3）发行股份购买资产新存续公司将以 12.20 元/股的价格向广药集团“非公开发行”A 股股份购买大股东医药资产，合计约发行 3600 万股 A 股股份，购买其拥有或者有权处置的房屋建筑物、商标、保联拓展有限公司 100股权和广州百特医疗用品有限公司 12.50股权。【考点 4】信息披露和公司决议（P255）1.信息披露重大资产重组涉及上市公司的重大变化，属于重大信息，应当及时披露。在披露之前，资产重组的各参与方都应当严格保密。上市公司关于重大资产重组的董事会决议公告前，相关信息已在媒体上传播或者公司股票交易出现异常波动的，上市公司应当立即将有关计划、方案或者相关事项的现状以及相关进展情况和风险因素等予以公告，并按照有关信息披露规则办理其他相关事宜。2.公司决议上市公司股东大会就重大资产重组事项作出决议，必须经出席会议的股东所持表决权的 2/3 以上通过。【解释 1】上市公司重大资产重组事宜与本公司股东或者其关联人存在关联关系的，股东大会就重大资产重组事项进行表决时，关联股东应当回避表决。【解释 2】交易对方已经与上市公司控股股东就受让上市公司股权或者向上市公司推荐董事达成协议或者默契，可能导致上市公司的实际控制权发生变化的，上市公司控股股东及其关联人应当回避表决。【解释 3】除上市公司的董事、监事、高级管理人员、单独或者合计持有上市公司 5以上股份的股东外，其他股东的投票情况应当单独统计并予以披露。【考点 5】中国证监会的核准（P255）1.上市公司应当在股东大会作出重大资产重组决议后的次一工作日公告该决议。2.中国证监会依照法定条件和程序对重大资产重组申请作出予以核准或者不予核准的决定。3.中国证监会在发行审核委员会中设立上市公司并购重组审核委员会，以投票方式对提交其审议的借壳上市申请或者发行股份购买资产申请进行表决，提出审核意见。第八单元 强制信息披露制度【考点 1】定期报告（P199）1.披露时间（2005 年单选题、2009 年多选题）（1）年度报告应当在每个会计年度结束之日起 4 个月内编制完成并披露。（2）中期报告（半年度报告）应当在每个会计年度的上半年结束之日起 2 个月内编制完成并披露。（3）季度报告应当在每个会计年度第 3 个月、第 9 个月结束后的 1 个月内编制完成并披露。高顿财经 CPA 培训中心高顿财经 CPA 培训中心电话： 400-600-8011 网址： 微信公众号：gaoduncpa【例题 1单选题】根据证券法律制度的规定，上市公司必须编制并公告季度报告。报告编制并公告的时间应当是（ ）。（2005 年）A.会计年度前 3 个月、6 个月、9 个月结束后的 30 日内B.会计年度前 3 个月、6 个月、9 个月结束后的 60 日内C.会计年度前 3 个月、9 个月结束后的 30 日内D.会计年度前 3 个月、9 个月结束后的 60 日内【答案】C【例题 2多选题】定期报告是上市公司进行持续信息披露的主要形式之一。甲上市公司的下列做法中，符合证券法律制度规定的有（ ）。（2009 年原制度）A.该公司的第一季度报告在该会计年度的第 5 个月披露B.该公司的中期报告在该会计年度的第 7 个月披露C.该公司的第三季度报告在该会计年度的第 11 个月披露D.该公司的年度报告在该会计年度结束之日后的第 3 个月披露【答案】BD2.上市公司的“董事、高级管理人员”应当对公司定期报告签署书面“确认意见”；上市公司“监事会”（而非监事）应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面“审核意见”。（2010 年单选题）【相关链接】非上市公众公司的“董事、高级管理人员”应当对定期报告签署书面“确认意见”；“监事会”（而非监事）应当对董事会编制的定期报告进行审核并提出书面“审核意见”。【例题单选题】上市公司董事、监事和高级管理人员在信息披露工作中应当履行相应的职责。下列表述中，符合证券法律制度规定的是（ ）。（2010 年）A.上市公司董事应对公司年度报告签署书面审核意见B.上市公司监事应对公司年度报告签署书面确认意见C.上市公司高级管理人员应对公司年度报告签署书面审核意见D.上市公司监事会应对公司年度报告签署书面审核意见【答案】D【考点 2】临时报告（P199）凡发生可能对上市公司证券及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件，投资者尚未得知时，上市公司应当立即提出临时报告，披露事件内容，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的影响。1.重大事件的界定（1）公司的经营方针和经营范围的重大变化；（2）公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定；（3）公司订立重要合同，可能对公司的资产、负债、权益和经营成果产生重要影响；（4）公司发生重大债务和未能清偿到期重大债务的违约情况，或者发生大额赔偿责任；（5）公司发生重大亏损或者重大损失；（6）公司生产经营的外部条件发生重大变化；（7）公司的董事、1/3 以上监事或者经理发生变动；董事长或者经理无法履行职责；【解释】（1）董事没有数量限制；（2）仅限于总经理，不包括副经理、财务负责人。（8）持有公司 5以上股份的股东或者实际控制人，其持有股份或者控制公司的情况发生较大变化；（9）公司减资、合并、分立、解散及申请破产的决定；或者依法进入破产程序、被责令关闭；（10）涉及公司的重大诉讼、仲裁，股东大会、董事会决议被依法撤销或者宣告无效；高顿财经 CPA 培训中心高顿财经 CPA 培训中心电话： 400-600-8011 网址： 微信公众号：gaoduncpa（11）公司涉嫌违法违规被司法机关调查，或者受到刑事处罚、重大行政处罚；公司董事、监事、高级管理人员涉嫌违法违纪被司法机关调查或者采取强制措施；（12）新公布的法律、法规、规章、行业政策可能对公司产生重大影响；（13）董事会就发行新股或者其他再融资方案、股权激励方案形成相关决议；（14）法院裁决禁止控股股东转让其所持股份；任一个股东所持公司 5以上股份被质押、冻结、司法拍卖、托管、设定信托或者被依法限制表决权；（15）主要资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押；（16）主要或者全部业务陷入停顿；（17）对外提供重大担保；（18）获得大额政府补贴等可能对公司资产、负债、权益或者经营成果产生重大影响的额外收益；（19）变更会计政策、会计估计；（20）因前期已披露的信息存在差错、未按规定披露或者虚假记载，被有关机关责令改正或者经董事会决定进行更正；（21）中国证监会规定的其他情形。【例题多选题】根据证券法律制度的规定，上市公司发生的下列事件中，应当立即公告的有（ ）。（1999 年）A.公司经理发生变动B.公司 40的监事发生变动C.公司财务负责人发生变动D.人民法院依法撤销董事会决议【答案】ABD【解析】选项 BC：公司的董事、1/3 以上监事或者经理（不包括财务负责人）发生变动，属于重大事件。2.重大事件的披露（2010 年多选题、2012 年案例分析题）上市公司应当在最先发生的以下任一时点，及时履行重大事件的信息披露义务：（1）董事会或者监事会就该重大事件形成决议时；（2）有关各方就该重大事件签署意向书或者协议时；（3）董事、监事或者高级管理人员知悉该重大事件发生并报告时。【解释】“及时”是指自起算日起或者触及披露时点的 2 个交易日内。但是，在上述规定的时点“之前”出现下列情形之一的，上市公司应当及时披露相关事项的现状、可能影响事件进展的风险因素：（1）该重大事件难以保密；（2）该重大事件已经泄露或者市场出现传闻；（3）公司证券及其衍生品种出现异常交易情况。【相关链接】上市公司关于重大资产重组的董事会决议公告前，相关信息已在媒体上传播或者公司股票交易出现异常波动的，上市公司应当立即将有关计划、方案或者相关事项的现状以及相关进展情况和风险因素等予以公告，并按照有关信息披露规则办理其他相关事宜。【例题多选题】甲上市公司正在与乙公司商谈合并事项。根据证券法律制度的规定，下列关于甲公司信息披露的表述中，正确的有（ ）。（2010 年）A.一旦甲公司与乙公司开始谈判，甲公司就应当公告披露合并事项B.当市场出现甲公司与乙公司合并的传闻，并导致甲公司股价出现异常波动时，甲公司应当公告披露合并事项C.当甲公司与乙公司签订合并协议时，甲公司应当公告披露合并事项高顿财经 CPA 培训中心高顿财经 CPA 培训中心电话： 400-600-8011 网址： 微信公众号：gaoduncpaD.当甲公司派人对乙公司进行尽职调查以确定合并价格时，甲公司应当公告披露合并事项【答案】BC【解析】（1）选项 ACD：有关各方就该重大事件签署“意向书或者协议”时，上市公司应及时履行重大事件的信息披露义务；（2）选项 B：该重大事件已经泄露或者市场出现传闻，公司证券及其衍生品种出现异常交易情况时，上市公司应当及时披露相关事项的现状、可能影响事件进展的风险因素。【考点 3】信息披露的事务管理（P200）1.关联交易（1）上市公司应当履行关联交易的审议程序，并严格执行关联交易回避表决制度。交易各方不得通过隐瞒关联关系或者采取其他手段，规避上市公司的关联交易审议程序和信息披露义务。（2）上市公司董