第三方存管对证券公司结算业务和系统的影响初探

第三方存管对证券公司结算业务和系统的影响初探一、第三方存管业务的发展过程作为证券投资者保护体系和证券业风险防范体系的重要组成部分，客户证券交易结算资金(俗称“保证金”)第三方存管制度(以下简称“第三方存管制度”)从 2004 年初开始个别试点，到近期开始分批实施，历经 2 年多时间正在不断成熟。目前，第三方存管目前仅涉及客户保证金的人民币部分。在第三方存管制度试点阶段，主要试点券商是一些问题券商，对问题券商在业务资格上的限制，使得试点阶段第三方存管业务相对单一，仅限于场内 A 股日常业务，管理和实施比较简单。随着分批实施阶段不断推进，一些合规类券商开始进行第三方存管业务试点，创新试点类券商参与对问题券商的托管。这使得第三方存管业务开始进入创新业务试点的阶段。第三方存管业务是一个不断创新不断完善的业务发展过程，随着第三方存管制度不断向前推进，业务模式上将有更新更全面的发展。本文将详细阐述三方存管实施后，对帐户体系、结算业务、IT 系统建设等各个方面的影响和改变。二、第三方存管业务变化分析第三方存管业务遵循“券商管证券，银行管资金”的原则建立的。通过对业务细节的分析可以发现第三方存管系统对券商现有业务及其管理方式都产生重要影响.账户是参与各方法律关系的载体，是业务运作的基础。第三方存管模式下账户体系如下图：1、第三方存管对券商前台业务影响：1）银证双方共管投资者保证金账户投资者需要在银证两端办理两次保证金账户开户手续，保证金账户的信息变更需要在银证两端同步。2）银证转账模式的改变原有银证转账模式将停用（包括第三方存管银行和其他银行）。新的银证转账模式特点是：a、“客户银行结算账户”及其与“客户证券结算账户”的对应关系由银行管理。b、客户存取款指令应当经过银证双方的共同审核和簿记。客户可取资金上限是银证两端可取限额的最低值。c、客户存取指令执行后，客户银行结算账户、客户证券端保证金账户、客户银行端存管账户、存管总账户的余额同时簿记。3）日间委托与交易的资金前端控制的影响日间委托的资金前端审核与簿记由券商通过“客户证券端保证金账户”独立完成（与现有模式相同）。2、第三方存管对日终结算业务的影响：首先，在日终结算业务机制上，建立了银证双方存取款日终对账机制，券商端以银行数据为准。其次，日终划付数据由券商提供，银行负责审核与簿记。日终划付文件的主要内容包括：客户交收划付数据（每一个客户资金账户的当日资金变动额、每一个客户资金账户的当日余额）以及一级交收划付数据（存管银行与证券公司自有资金之间的资金交收数据、存管银行与登记公司之间的资金交收数据、存管银行与客户存管总账户之间的资金交收数据）。同时，券商只能在日终通过日终划付文件才能变更客户资金。3、第三方存管对法人结算影响核心变动不仅体现在结算业务上，更重要的是体现在对结算管理职能变化上。由于客户保证金全额存放在存管银行，因此券商对客户保证金的管理也必须是全额资金管理，需要在法人结算系统中增加处理客户结算（指三级结算，即证券公司与分支机构或证券公司与客户，由于对结算级别的不同定义，以下简称客户结算，）数据的功能。同时，目前第三方存管在实施过程是一个渐进的过程，在分批分期推进的过程中，必然存在多种存管方式共存的过程。在场内交易资金、证券管理上，登记结算公司是以席位为标识进行存管模式的区分，并以不同结算参与人的数据进行发送。但在场外业务（如：开放式基金）上，结算机构并未按不同存管方式进行资金、证券管理。因此，在场外结算资金管理上，存在不同存管方式共同进行资金交收的情况。这也大大增加了第三方存管模式下资金交收管理的复杂度。原有存管模式 第三方存管模式客户保证金管理范围管理 70的上存客户保证金管理 100的客户保证金数据来源 法人结算数据客户资金的资金调拨自有资金的资金调拨法人结算数据（多套）客户结算数据：如存取款、佣金、委托扣款等（数据颗粒度：营业部存管银行）。自有资金的资金调拨资金管理模式 根据法人结算数据、依据三号令资金管理规定管理客户资金。客户资金的变动必须总分联动，单纯通过法人结算系统调整客户资金是不完整的，必须与柜台交易系统的客户保证金账户、存管银行的客户存管账户联动。自有资金管理 根据法人结算数据、依据三号令资金管理规定管理自有资金。自有资金管理更为复杂，必须管理客户结算中的自有资金。包括佣金(广义的佣金，包括了交易佣金和非交易收入，如证券账户开户费、转托管费、委托费、撤单费等)、客户资金结息等等。自有资金直接面对交收风险。客户结算处理与核算无需管理客户结算数据。 法人结算同时处理法人结算数据与客户结算数据，为保证清算准确，必须解决：两者的时差对应、勾稽校对、差错（法人结算与客户结算的误差、异常）数据冲正跟踪三、第三方存管业务对 IT 系统的影响为配合第三方存管业务开展，交易所为券商开设第三方存管独立席位，登记结算公司将为第三方存管席位使用独立结算会员号，并开设相应备付金账户。为实现第三方存管业务，券商与存管银行都必须进行相应 IT 系统改造，第三方存管涉及的 IT 系统图如下：1、银行端：第三方存管系统：实现银行端第三方存管业务，包括日终对账业务（包括客户资金存取核对、总分账户核对、账户薄记、客户明细账户余额及流水核对等）。银证平台：账户管理业务（各类资金账户及存管账户开销户、账户控制、客户信息修改、密码修改等）、实时转帐业务（客户资金存取、查询资金余额、账户冲正、取款额度控制等），以及清算文件传输等辅助业务。当然不同银行系统构建名词和功能有所不同。2、证券端：证银平台建设，构建与银行银证平台对接的通讯功能，配合柜台系统改造实现与存管银行相对应的账户管理业务、实时转帐业务、客户结算及日终对账业务功能改造为满足第三方存管业务的特点，法人结算系统需要增加如下功能： 支持同时处理多套结算数据 支持引入客户结算数据，实现 100%客户资金管理 结算资金台账可支持与第三方存管相适应的账户体系与薄记规则 支持法人结算与客户结算核对与冲正跟踪 支持生成日终一级划付指令四、新意第三方存管清算系统简介新意科技同多家创新试点券商和多家存管银行合作，密切跟踪研究第三方存管业务的发展，在此基础上丰富和完善在第三方存管模式下的法人结算业务，开发了新意综合管理平台（E-SIM5.0）第三方存管子系统（以下简称新意三方存管系统），在多家证券公司得到了广泛应用。它具有以下特点1、全面的客户保证金管理：第三方存管业务改变了券商对客户保证金的管理方式，使得券商需要将客户结算与法人结算纳入券商总部统一管理。通过处理客户结算数据和法人结算数据建立了券商客户保证金完整的资金簿记。并根据业务规则产生一级划付指令2、完善的交收模式支持：证券行业业务创新日新月异，交收模式从以往单一的净额担保交收模式向多少交收模式共存的情况发展，今后即可能存在净额交收、全额交收并存，DVP 交收与非 DVP 交收模式并存，担保交收与非担保交收模式并存的情况。新意对第三方存管对多种交收模式的影响进行了深入的研究，并根据不同交收模式完善新意