第3章外汇与外汇市场

第三章 外汇与外汇市场一、外汇外汇与外币的区别外汇的定义（动态与静态；广义与狭义）二、汇率定义、分类、标价法、汇率的供求分析、影响因素三、外汇市场功能、概览；四、汇率制度固定汇率制与浮动汇率制五、中国专题第一节 外汇先来看看： 下面这些外国货币大家都认识吗？ 思考：外汇与外币是一回事吗？外币基本知识介绍英镑、美元、日元、欧元德国马克、法国法郎、澳大利亚元、加拿大元港元、澳元、新加坡元、泰铢一、什么是外币外币，通常是指除本国货币以外的其他国家和地区发行的货币，有纸币和铸币两种形式。外币分为自由兑换货币、限制性兑换货币和不可兑换货币三种类型。据 “ 国际货币基金组织 ” 的资料统计，目前世界上有 50多个国家的倾向为自由兑换货币 。二、外钞票面的基本结构各国钞票的票面图案，各不一样，但都具备了以下几项基本内容：1.货币名称各国货币的名称五花八门，大约有 50多种。称 “ 元 ” 的有 中国、美国、日本、朝鲜、马来西亚、新加坡、澳大利亚、加拿大 等；称 “ 法郎 ” 的有 法国、比利时、瑞士、卢森堡 等；称 “ 镑 ” 的有 英国、爱尔兰、埃及、叙利亚 等；称 “ 马克 ” 的有 德国、芬兰 。此外还有叫 “ 比索 ” 、 “ 卢比 ” 、 “ 先令 ” 等等。2.发行机构 目前大多数国家的货币是由本国的 中央银行 发行。也有的是由 政府指定的专门机构 发行，如新加坡货币是由新加坡货币局发行。还有的是由 政府核准的银行 发行，如香港地区的钞票由香港上海汇丰银行、香港渣打银行和中国银行发行。 发行机构名称，通常印在钞票正面的显著位置。3.货币券别货币券别是指货币票面的金额，也就是面值，它是货币实际代表的价值量。各国钞票的面值大小和种类是不同的，这是由商品流通的客观需要决定的。世界上大多数国家主币一般从 1元到 100元居多，面额分等为 1、 2、 5、 10、 20、 50、 100，大小面值相差 100倍，也有的国家货币面值相差500、 1000倍，如法国、德国。4.连号它表示某一种式样钞票的发行数量。钞票连号均采用固定的位数（如 6、 7、 8或 10位），为了循环使用，有的在号码前后加印代表版数的数字或文字，也有通过其它形式表示的，如澳大利亚和加拿大的钞票在钞票背面加印数字母。为了防止将两张钞票拼凑成一张，通常连号都采用两组。分别列在钞票正、背面适当的位置。5.签字和盖章钞票上的签字和图章表示该国政府或发行机构对所发行的钞票在法律上的认可。签字一般为两个，也有一个或三个的，有些国家早期钞票上的签字是有权人逐张亲笔签的，后来均为机印。也有少数国家用图章形式的，如新加坡的钞票上，即有签字，也有财政部长的图章。6、图案作为国家法定货币的钞票既有它的严肃性又有它的艺术性，为了美化票面，除了前述各项内容外，各国钞票上还印有精美的图案，内容充分表现了民族文化的特点，有现代和历史上知名人物的肖像，有代表性的建筑物、风景、动物、植物和各式花纹图案等。三、我国收兑外钞的种类目前我国收兑的外钞有澳大利亚元、奥地利先令、美元、加拿大元、丹麦克朗、德国马克、法国法郎、意大利里拉、日元、荷兰盾、挪威克朗、新加坡元、瑞典克朗、港币、瑞士法郎、英镑、比利时法郎、澳门元、泰国铢、芬兰马克共二十种。一、外汇的定义及内容 *1、动态含义：把一国货币兑换成另一个国家的货币，借以清偿国际间债权债务关系的交易 过程和活动 。2、静态含义： 广义外汇：指一切用外币表示的资产。如我国 外汇管理条例 中规定，外汇是指： 外币现钞：包括纸币和铸币。了解了外币，我们再来学习外汇，看看两者是不是一回事！ 外币支付凭证或支付工具：包括票据、银行存款凭证、银行卡等。 外币有价证券：包括债券、股票等。 特别提款权 其他外汇资产 狭义外汇：以外币表示的可用于进行国际间结算的 支付手段 。主要包括外币、以外币表示的银行汇票、支票、银行存款等。人们通常所说的外汇就是指外汇的狭义概念。说明 :动态的外汇是 “ 对外汇兑 ” 的简称，主要强调外汇是一种过程和活动。静态外汇主要强调外汇是一种资产或支付手段。广义外汇与狭义外汇的区别主要在于二者对外汇范围的界定不同，前者包含后者。二、外汇的三个特点：1、国际性（用外币表示的国外资产）2、可偿性（保证得到偿付） 3、可兑换性（可兑换成其他货币）三、外汇的分类1、根据外汇是否可以自由兑换，分为 自由外汇和 记帐外汇 。2、根据外汇的来源和用途，分为 贸易外汇 和 非贸易外汇 。3、根据外汇管理的对象，分为 居民外汇 和 非居民外汇 。四、外汇的作用1、促进国际贸易的发展。2、促进国际交往，扩大国际经济合作。 3、调节国际间资金供求不平衡。4、是衡量一国经济地位的标志。第二节 汇率一、汇率的概念（两种定义方法）1、 “ 率 ” ：比率也，所以简单讲，汇率就是 两种外汇的比率。2、以一国货币表示的另一国货币的价格。也称汇价。（外汇牌价、外汇行市）汇率概念本身并没规定方向性，可以把本币表示成外币，也可以把外币表示成本币，由此形成了汇率的不同标价法。二、汇率的标价法（站在本国的角度）1、直接标价法 表示方法： 以一定单位（ 1、 100或 10000）的外币折合成一定数额的本币来表示的汇率。 举例： 中国银行 2009年 10月 12日人民币兑美元外汇牌价1美元 6.8275元 2009年 10月 5日 东京外汇市场 日元兑美元外汇牌价1美元 =89.5600日元 记忆方法： 单位外币若干本币外币是基准货币，本币是标价货币。外币不动，本币动。 汇率变动与本币币值的关系：数值变大（汇率上升），即相同数量的外币可兑换更多的本币。意味着外币升值、本币贬值。数值变小（汇率下跌），即相同数量的外币可兑换较少的本币。意味着外币贬值、本币升值。直接标价法下：汇率与本币币值呈反向变动。 应用范围 : 除英、美外的绝大多数国家均采用直接标价法。我国也使用直接标价法。参见教材 P216，表 14 1， 14 22、间接标价法 表示方法 ： 以一定单位（ 1、 100或 10000）的本币折合成一定数额的外币来表示的汇率。 举例：伦敦外汇市场英镑兑美元外汇牌价：1英镑 1.5926美元纽约外汇市场上美元兑日元外汇牌价：1美元 =105.85日元 记忆方法： 单位本币若干外币本币是基准货币，外币是标价货币。本币不动，外币动。 汇率变动与本币币值的关系：数值变大（汇率上升），即相同数量的本币可兑换更多的外币。意味着本币升值、外币贬值。数值变小（汇率下跌），即相同数量的本币可兑换较少的外币。意味着本币贬值、外币升值。间接标价法下：汇率与本币币值呈正向变动。 应用范围： 英国、美国 （但注意美元对英镑、欧元、澳元、新西兰元仍使用直接标价法）3、美元标价法 表示方法：以 1单位的美元为标准，折合成一定数额的其他国家货币来表示汇率的方法。 举例2004.10.29日，国际外汇市场上：1美元 =105.85日元1美元 =1.1954瑞士法郎1美元 =1.2185加拿大元1美元 =0.7839欧元 记忆方法： 单位美元若干非美元货币美元是基准货币，非美元货币是标价货币。美元不动，非美元货币动。 汇率计算： 非美元货币之间的汇率是通过各自对美元的汇率套算出来的。（交叉汇率）试根据上例计算 两种标价法下 日元对欧元的交叉汇率 瑞士法郎对加拿大元的交叉汇率 应用范围： 外汇市场上外汇银行同业之间。三、汇率的分类（一） 买入汇率、卖出汇率和中间汇率1、买入汇率银行向同业或客户买入外汇时使用的汇率。2、卖出汇率银行向同业或客户卖出外汇时使用的汇率。二者之间的差额是银行的收入，我国规定价差幅度为 5 。 3、中间汇率买入汇率和卖出汇率的算术平均数。即中间汇率（买入汇率卖出汇率） /2。一般媒体报道的汇率都是中间汇率。 日期： 2007.03.12货币 名称 现汇买 入价 现钞买 入价 卖 出价 基准价 中行折算价 发 布 时间英 镑 1494.13 1462.63 1506.13 1498.82 1498.82 15:32:34港 币 98.94 98.14 99.31 99.14 99.14 15:32:34美元 773.19 766.99 776.29 774.74 774.74 15:32:34瑞士法郎 625.54 612.36 630.57 627.61 15:32:34新加坡元 505.17 494.51 509.22 507.19 15:32:344、现钞汇率是银行在买卖现钞时所依据的汇率，分为现钞买入汇率和现钞卖出汇率。一般来讲，现钞的买入汇率明显低于现汇的买入汇率。现钞的卖出汇率一般按现汇的卖出汇率计算，所以不单列。（二）基本汇率和套算汇率（三）即期汇率和远期汇率（四）名义汇率和实际汇率（五）有效汇率和实际有效汇率实际汇率e：名义汇率（间接标价法）实际汇率：P代表本国物价水平， P 代表外国物价水平。 反映本国商品篮子与外国商品篮子之间的交换比例，即一单位本国商品所能换取的外国商品的数量。 er上升表示一单位本国商品可以换取更多的外国商品，即本国货币实际升值；若 er下降，则本国货币实际贬值。因为 er能够反映本国与外国之间商品篮子的交换关系，所以这种定义的实际汇率也被称为外部实际汇率（External Real Exchange Rate） 。名义有效汇率名义有效汇率（ NEER）是一国货币与其他国家货币的各种双边汇