财务分析内容

财务分析财 务 分 析 是 以 财 务 报 告 资 料 及 其 他 相 关 资 料 为 依 据 ， 采 用 一系 列 专 门 的 分 析 技 术 和 方 法 ， 对 企 业 等 经 济 组 织 过 去 和 现 在 有 关筹 资 活 动 、 投 资 活 动 、 经 营 活 动 、 分 配 活 动 的 盈 利 能 力 、 营 运 能力 、 偿 债 能 力 和 增 长 能 力 状 况 等 进 行 分 析 与 评 价 的 经 济 管 理 活 动。 它 为 企 业 的 投 资 者 、 债 权 人 、 经 营 者 及 其 他 关 心 企 业 的 组 织 或个 人 了 解 企 业 过 去 、 评 价 企 业 现 状 、 预 测 企 业 未 来 ， 做 出 正 确 决策 提 供 准 确 的 信 息 或 依 据 。关 于 财 务 分 析 的 定 义 ,还 有 多 种 表 达 ,美 国 南 加 州 大 学 教 授 Water B.Neigs 认 为 ， 财 务 分 析 的 本 质 是 搜 集 与 决 策 有 关 的 各 种 财务 信 息 ， 并 加 以 分 析 和 解 释 的 一 种 技 术 。 美 国 纽 约 市 立 大 学 Leopold A.Bernstein 认 为 ， 财 务 分 析 是 一 种 判 断 的 过 程 ， 旨 在 评 估企 业 现 在 或 过 去 的 财 务 状 况 及 经 营 成 果 ， 其 主 要 目 的 在 于 对 企 业未 来 的 状 况 及 经 营 业 绩 进 行 最 佳 预 测 。财 务 分 析 的 方 法 与 分 析 工 具 众 多 ， 具 体 应 用 应 根 据 分 析 者 的目 的 而 定 。 最 经 常 用 到 的 还 是 围 绕 财 务 指 标 进 行 单 指 标 、 多 指 标综 合 分 析 、 再 加 上 借 用 一 些 参 照 值 （ 如 预 算 、 目 标 等 ） ， 运 用 一些 分 析 方 法 （ 比 率 、 趋 势 、 结 构 、 因 素 等 ） 进 行 分 析 ， 然 后 通 过直 观 、 人 性 化 的 格 式 （ 报 表 、 图 文 报 告 等 ） 展 现 给 用 户 。 编 辑 本 段 比 率 分 析 法 相 关 指 标 详 解 （ 1-7）1、 变 现 能 力 比 率 变 现 能 力 是 企 业 产 生 现 金 的 能 力 ， 它 取 决 于 可 以 在 近 期 转 变为 现 金 的 流 动 资 产 的 多 少 。（ 1） 流 动 比 率 公 式 ： 流 动 比 率 =流 动 资 产 合 计 / 流 动 负 债 合 计 企 业 设 置 的 标 准 值 ： 2 意 义 ： 体 现 企 业 的 偿 还 短 期 债 务 的 能 力 。 流 动 资 产 越 多 ， 短期 债 务 越 少 ， 则 流 动 比 率 越 大 ， 企 业 的 短 期 偿 债 能 力 越 强 。 分 析 提 示 ： 低 于 正 常 值 ， 企 业 的 短 期 偿 债 风 险 较 大 。 一 般 情况 下 ， 营 业 周 期 、 流 动 资 产 中 的 应 收 账 款 数 额 和 存 货 的 周 转 速 度是 影 响 流 动 比 率 的 主 要 因 素 。（ 2） 速 动 比 率 公 式 ： 速 动 比 率 =（ 流 动 资 产 合 计 -存 货 ） / 流 动 负 债 合 计 保 守 速 动 比 率 =0.8（ 货 币 资 金 +短 期 投 资 +应 收 票 据 +应 收 账款 净 额 ） / 流 动 负 债 企 业 设 置 的 标 准 值 ： 1 意 义 ： 比 流 动 比 率 更 能 体 现 企 业 的 偿 还 短 期 债 务 的 能 力 。 因为 流 动 资 产 中 ， 尚 包 括 变 现 速 度 较 慢 且 可 能 已 贬 值 的 存 货 ， 因 此将 流 动 资 产 扣 除 存 货 再 与 流 动 负 债 对 比 ， 以 衡 量 企 业 的 短 期 偿 债能 力 。 分 析 提 示 ： 低 于 1 的 速 动 比 率 通 常 被 认 为 是 短 期 偿 债 能 力 偏低 。 影 响 速 动 比 率 的 可 信 性 的 重 要 因 素 是 应 收 账 款 的 变 现 能 力 ，账 面 上 的 应 收 账 款 不 一 定 都 能 变 现 ， 也 不 一 定 非 常 可 靠 。 变 现 能 力 分 析 总 提 示 ： （ 1） 增 加 变 现 能 力 的 因 素 ： 可 以 动 用 的 银 行 贷 款 指 标 ； 准 备很 快 变 现 的 长 期 资 产 ； 偿 债 能 力 的 声 誉 。 （ 2） 减 弱 变 现 能 力 的 因 素 ： 未 作 记 录 的 或 有 负 债 ； 担 保 责 任引 起 的 或 有 负 债 。2、 资 产 管 理 比 率 （ 1） 存 货 周 转 率 公 式 ： 存 货 周 转 率 =产 品 销 售 成 本 / （ 期 初 存 货 +期 末 存货 ） /2 企 业 设 置 的 标 准 值 ： 3 意 义 ： 存 货 的 周 转 率 是 存 货 周 转 速 度 的 主 要 指 标 。 提 高 存 货周 转 率 ， 缩 短 营 业 周 期 ， 可 以 提 高 企 业 的 变 现 能 力 。 分 析 提 示 ： 存 货 周 转 速 度 反 映 存 货 管 理 水 平 ， 存 货 周 转 率 越高 ， 存 货 的 占 用 水 平 越 低 ， 流 动 性 越 强 ， 存 货 转 换 为 现 金 或 应 收账 款 的 速 度 越 快 。 它 不 仅 影 响 企 业 的 短 期 偿 债 能 力 ， 也 是 整 个 企业 管 理 的 重 要 内 容 。（ 2） 存 货 周 转 天 数 公 式 ： 存 货 周 转 天 数 =360/存 货 周 转 率 =360*（ 期 初 存 货 +期 末 存 货 ） /2/ 产 品 销 售 成 本 企 业 设 置 的 标 准 值 ： 120 意 义 ： 企 业 购 入 存 货 、 投 入 生 产 到 销 售 出 去 所 需 要 的 天 数 。提 高 存 货 周 转 率 ， 缩 短 营 业 周 期 ， 可 以 提 高 企 业 的 变 现 能 力 。 分 析 提 示 ： 存 货 周 转 速 度 反 映 存 货 管 理 水 平 ， 存 货 周 转 速 度越 快 ， 存 货 的 占 用 水 平 越 低 ， 流 动 性 越 强 ， 存 货 转 换 为 现 金 或 应收 账 款 的 速 度 越 快 。 它 不 仅 影 响 企 业 的 短 期 偿 债 能 力 ， 也 是 整 个企 业 管 理 的 重 要 内 容 。（ 3） 应 收 账 款 周 转 率 定 义 ： 指 定 的 分 析 期 间 内 应 收 账 款 转 为 现 金 的 平 均 次 数 。 公 式 ： 应 收 账 款 周 转 率 =销 售 收 入 /（ 期 初 应 收 账 款 +期 末 应收 账 款 ） /2 企 业 设 置 的 标 准 值 ： 3 意 义 ： 应 收 账 款 周 转 率 越 高 ， 说 明 其 收 回 越 快 。 反 之 ， 说 明营 运 资 金 过 多 呆 滞 在 应 收 账 款 上 ， 影 响 正 常 资 金 周 转 及 偿 债 能 力。 分 析 提 示 ： 应 收 账 款 周 转 率 ， 要 与 企 业 的 经 营 方 式 结 合 考 虑。 以 下 几 种 情 况 使 用 该 指 标 不 能 反 映 实 际 情 况 ： 第 一 ， 季 节 性 经营 的 企 业 ； 第 二 ， 大 量 使 用 分 期 收 款 结 算 方 式 ； 第 三 ， 大 量 使 用现 金 结 算 的 销 售 ； 第 四 ， 年 末 大 量 销 售 或 年 末 销 售 大 幅 度 下 降 。（ 4） 应 收 账 款 周 转 天 数 定 义 ： 表 示 企 业 从 取 得 应 收 账 款 的 权 利 到 收 回 款 项 、 转 换 为现 金 所 需 要 的 时 间 。 公 式 ： 应 收 账 款 周 转 天 数 =360 / 应 收 账 款 周 转 率 =（ 期 初 应 收 账 款 +期 末 应 收 账 款 ） /2 / 产 品 销 售 收 入 企 业 设 置 的 标 准 值 ： 100 意 义 ： 应 收 账 款 周 转 率 越 高 ， 说 明 其 收 回 越 快 。 反 之 ， 说 明营 运 资 金 过 多 呆 滞 在 应 收 账 款 上 ， 影 响 正 常 资 金 周 转 及 偿 债 能 力。 分 析 提 示 ： 应 收 账 款 周 转 率 ， 要 与 企 业 的 经 营 方 式 结 合 考 虑。 以 下 几 种 情 况 使 用 该 指 标 不 能 反 映 实 际 情 况 ： 第 一 ， 季 节 性 经营 的 企 业 ； 第 二 ， 大 量 使 用 分 期 收 款 结 算 方 式 ； 第 三 ， 大 量 使 用现 金 结 算 的 销 售 ； 第 四 ， 年 末 大 量 销 售 或 年 末 销 售 大 幅 度 下 降 。（ 5） 营 业 周 期 公 式 ： 营 业 周 期 =存 货 周 转 天 数 +应 收 账 款 周 转 天 数 =（ 期 初 存 货 +期 末 存 货 ） /2* 360/产 品 销 售 成 本 +（ 期初 应 收 账 款 +期 末 应 收 账 款 ） /2* 360/产 品 销 售 收 入 企 业 设 置 的 标 准 值 ： 200 意 义 ： 营 业 周 期 是 从 取 得 存 货 开 始 到 销 售 存 货 并 收 回 现 金 为止 的 时 间 。 一 般 情 况 下 ， 营 业 周 期 短 ， 说 明 资 金 周 转 速 度 快 ； 营业 周 期 长 ， 说 明 资 金 周 转 速 度 慢 。 分 析 提 示 ： 营 业 周 期 ， 一 般 应 结 合 存 货 周 转 情 况 和 应 收 账 款周 转 情 况 一 并 分 析 。 营 业 周 期 的 长 短 ， 不 仅 体 现 企 业 的 资 产 管 理水 平 ， 还 会 影 响 企 业 的 偿 债 能 力 和 盈 利 能 力 。（ 6） 流 动 资 产 周 转 率 公 式 ： 流 动 资 产 周 转 率 =销 售 收 入 /（ 期 初 流 动 资 产 +期 末 流动 资 产 ） /2 企 业 设 置 的 标 准 值 ： 1 意 义 ： 流 动 资 产 周 转 率 反 映 流 动 资 产 的 周 转 速 度 ， 周 转 速 度越 快 ， 会 相 对 节 约 流 动 资 产 ， 相 当 于 扩 大 资 产 的 投 入 ， 增 强 企 业的 盈 利 能 力 ； 而 延 缓 周 转 速 度 ， 需 补 充 流 动 资 产 参 加 周 转 ， 形 成资 产 的 浪 费 ， 降 低 企 业 的 盈 利 能 力 。 分 析 提 示 ： 流 动 资 产 周 转 率 要 结 合 存 货 、 应 收 账 款 一 并 进 行分 析 ， 和 反 映 盈 利 能 力 的 指 标 结 合 在 一 起 使 用 ， 可 全 面 评 价 企 业的 盈 利 能 力 。（ 7） 总 资 产 周 转 率 公 式 ： 总 资 产 周 转 率 =销 售 收 入 /（ 期 初 资 产 总 额 +期 末 资 产总 额 ） /2 企 业 设 置 的 标 准 值 ： 0.8 意 义 ： 该 项 指 标 反 映 总 资 产 的 周 转 速 度 ， 周 转 越 快 ， 说 明 销售 能 力 越 强 。 企 业 可 以 采 用 薄 利 多 销 的 方 法 ， 加 速 资 产 周 转 ， 带来 利 润 绝 对 额 的 增 加 。 分 析 提 示 ： 总 资 产 周 转 指 标 用 于 衡 量 企 业 运 用 资 产 赚 取 利 润的 能 力 。 经 常 和 反 映 盈 利 能 力 的 指 标 一 起 使 用 ， 全 面 评 价 企 业 的盈 利 能 力 。3、 负 债 比 率 ：负 债 比 率 是 反 映 债 务 和 资 产 、 净 资 产 关 系 的 比 率 。 它 反 映 企业 偿 付 到 期 长 期 债 务 的 能 力 。（ 1） 资 产 负 债 比 率 公 式 ： 资 产 负 债 率 =（ 负 债 总 额 / 资 产 总 额 ） *100% 企 业 设 置 的 标 准 值 ： 0.7 意 义 ： 反 映 债 权 人 提 供 的 资 本 占 全 部 资 本 的 比 例 。 该 指 标 也被 称 为 举 债 经 营 比 率 。 分 析 提 示 ： 负 债 比 率 越 大 ， 企 业 面 临 的 财 务 风 险 越 大 ， 获 取利 润 的 能 力 也 越 强 。 如 果 企 业 资 金 不 足 ， 依 靠 欠 债 维 持 ， 导 致 资产 负 债 率 特 别 高 ， 偿 债 风 险 就 应 该 特 别 注 意 了 。 资 产 负 债 率 在60 70 ， 比 较 合 理 、 稳 健 ； 达 到 85 及 以 上 时 ， 应 视 为 发出 预 警 信 号 ， 企 业 应 提 起 足 够 的 注 意 。（ 2） 产 权 比 率 公 式 ： 产 权 比 率 =（ 负 债 总 额 /股 东 权 益 ） *100% 企 业 设 置 的 标 准 值 ： 1.2 意 义 ： 反 映 债 权 人 与 股 东 提 供 的 资 本 的 相 对 比 例 。 反 映 企 业的 资 本 结 构 是 否 合 理 、 稳 定 。 同 时 也 表 明 债 权 人 投 入 资 本 受 到 股东 权 益 的 保 障 程 度 。 分 析 提 示 ： 一 般 说 来 ， 产 权 比 率 高 是 高 风 险 、 高 报 酬 的 财 务结 构 ， 产 权 比 率 低 ， 是 低 风 险 、 低 报 酬 的 财 务 结 构 。 从 股 东 来 说， 在 通 货 膨 胀 时 期 ， 企 业 举 债 ， 可 以 将 损 失 和 风 险 转 移 给 债 权 人； 在 经 济 繁 荣 时 期 ， 举 债 经 营 可 以 获 得 额 外 的 利 润 ； 在 经 济 萎 缩时 期 ， 少 借 债 可 以 减 少 利 息 负 担 和 财 务 风 险 。（ 3） 有 形 净 值 债 务 率 公 式 ： 有 形 净 值 债 务 率 =负 债 总 额 /（ 股 东 权 益 -无 形 资 产 净值 ） *100% 企 业 设 置 的 标 准 值 ： 1.5 意 义 ： 产 权 比 率 指 标 的 延 伸 ， 更 为 谨 慎 、 保 守 地 反 映 在 企 业清 算 时 债 权 人 投 入 的 资 本 受 到 股 东 权 益 的 保 障 程 度 。 不 考 虑 无 形资 产 包 括 商 誉 、 商 标 、 专 利 权 以 及 非 专 利 技 术 等 的 价 值 ， 它 们 不一 定 能 用 来 还 债 ， 为 谨 慎 起 见 ， 一 律 视 为 不 能 偿 债 。 分 析 提 示 ： 从 长 期 偿 债 能 力 看 ， 较 低 的 比 率 说 明 企 业 有 良 好的 偿 债 能 力 ， 举 债 规 模 正 常 。（ 4） 已 获 利 息 倍 数 公 式 ： 已 获 利 息 倍 数 =息 税 前 利 润 / 利 息 费 用 =（ 利 润 总 额 +财 务 费 用 ） /（ 财 务 费 用 中 的 利 息 支 出 +资 本 化利 息 ） 通 常 也 可 用 近 似 公 式 : 已 获 利 息 倍 数 =（ 利 润 总 额 +财 务 费 用 ） / 财 务 费 用 企 业 设 置 的 标 准 值 ： 2.5 意 义 ： 企 业 经 营 业 务 收 益 与 利 息 费 用 的 比 率 ， 用 以 衡 量 企 业偿 付 借 款 利 息 的 能 力 ， 也 叫 利 息 保 障 倍 数 。 只 要 已 获 利 息 倍 数 足够 大 ， 企 业 就 有 充 足 的 能 力 偿 付 利 息 。 分 析 提 示 ： 企 业 要 有 足 够 大 的 息 税 前 利 润 ， 才 能 保 证 负 担 得起 资 本 化 利 息 。 该 指 标 越 高 ， 说 明 企 业 的 债 务 利 息 压 力 越 小 。4、 盈 利 能 力 比 率 ：盈 利 能 力 就 是 企 业 赚 取 利 润 的 能 力 。 不 论 是 投 资 人 还 是 债 务人 ， 都 非 常 关 心 这 个 项 目 。 在 分 析 盈 利 能 力 时 ， 应 当 排 除 证 券 买卖 等 非 正 常 项 目 、 已 经 或 将 要 停 止 的 营 业 项 目 、 重 大 事 故 或 法 律更 改 等 特 别 项 目 、 会 计 政 策 和 财 务 制 度 变 更 带 来 的 累 积 影 响 数 等因 素 。（ 1） 销 售 净 利 率 公 式 ： 销 售 净 利 率 =净 利 润 / 销 售 收 入 *100% 企 业 设 置 的 标 准 值 ： 0.1 意 义 ： 该 指 标 反 映 每 一 元 销 售 收 入 带 来 的 净 利 润 是 多 少 。 表示 销 售 收 入 的 收 益 水 平 。 分 析 提 示 ： 企 业 在 增 加 销 售 收 入 的 同 时 ， 必 须 要 相 应 获 取 更多 的 净 利 润 才 能 使 销 售 净 利 率 保 持 不 变 或 有 所 提 高 。 销 售 净 利 率可 以 分 解 成 为 销 售 毛 利 率 、 销 售 税 金 率 、 销 售 成 本 率 、 销 售 期 间费 用 率 等 指 标 进 行 分 析 。（ 2） 销 售 毛 利 率 公 式 ： 销 售 毛 利 率 =（ 销 售 收 入 -销 售 成 本 ） / 销 售 收 入 *100% 企 业 设 置 的 标 准 值 ： 0.15 意 义 ： 表 示 每 一 元 销 售 收 入 扣 除 销 售 成 本 后 ， 有 多 少 钱 可 以用 于 各 项 期 间 费 用 和 形 成 盈 利 。 分 析 提 示 ： 销 售 毛 利 率 是 企 业 是 销 售 净 利 率 的 最 初 基 础 ， 没有 足 够 大 的 销 售 毛 利 率 便 不 能 形 成 盈 利 。 企 业 可 以 按 期 分 析 销 售毛 利 率 ， 据 以 对 企 业 销 售 收 入 、 销 售 成 本 的 发 生 及 配 比 情 况 作 出判 断 。（ 3） 资 产 净 利 率 （ 总 资 产 报 酬 率 ） 公 式 ： 资 产 净 利 率 =净 利 润 / （ 期 初 资 产 总 额 +期 末 资 产 总额 ） /2*100% 企 业 设 置 的 标 准 值 ： 根 据 实 际 情 况 而 定 意 义 ： 把 企 业 一 定 期 间 的 净 利 润 与 企 业 的 资 产 相 比 较 ， 表 明企 业 资 产 的 综 合 利 用 效 果 。 指 标 越 高 ， 表 明 资 产 的 利 用 效 率 越 高， 说 明 企 业 在 增 加 收 入 和 节 约 资 金 等 方 面 取 得 了 良 好 的 效 果 ， 否则 相 反 。 分 析 提 示 ： 资 产 净 利 率 是 一 个 综 合 指 标 。 净 利 的 多 少 与 企 业的 资 产 的 多 少 、 资 产 的 结 构 、 经 营 管 理 水 平 有 着 密 切 的 关 系 。 影响 资 产 净 利 率 高 低 的 原 因 有 ： 产 品 的 价 格 、 单 位 产 品 成 本 的 高 低、 产 品 的 产 量 和 销 售 的 数 量 、 资 金 占 用 量 的 大 小 。 可 以 结 合 杜 邦财 务 分 析 体 系 来 分 析 经 营 中 存 在 的 问 题 。（ 4） 净 资 产 收 益 率 （ 权 益 报 酬 率 ） 公 式 ： 净 资 产 收 益 率 =净 利 润 / （ 期 初 所 有 者 权 益 合 计 +期末 所 有 者 权 益 合 计 ） /2*100% 企 业 设 置 的 标 准 值 ： 0.08 意 义 ： 净 资 产 收 益 率 反 映 公 司 所 有 者 权 益 的 投 资 报 酬 率 ， 也叫 净 值 报 酬 率 或 权 益 报 酬 率 ， 具 有 很 强 的 综 合 性 。 是 最 重 要 的 财务 比 率 。 分 析 提 示 ： 杜 邦 分 析 体 系 可 以 将 这 一 指 标 分 解 成 相 联 系 的 多种 因 素 ， 进 一 步 剖 析 影 响 所 有 者 权 益 报 酬 的 各 个 方 面 。 如 资 产 周转 率 、 销 售 利 润 率 、 权 益 乘 数 。 另 外 ， 在 使 用 该 指 标 时 ， 还 应 结合 对 “应 收 账 款 ”、 “其 他 应 收 款 ” 、 “ 待 摊 费 用 ”进 行 分 析 。 5、 现金 流 量 分 析 现 金 流 量 表 的 主 要 作 用 是 ： 第 一 ， 提 供 本 企 业 现 金 流 量 的 实际 情 况 ； 第 二 ， 有 助 于 评 价 本 期 收 益 质 量 ， 第 三 ， 有 助 于 评 价 企业 的 财 务 弹 性 ， 第 四 ， 有 助 于 评 价 企 业 的 流 动 性 ； 第 五 ， 用 于 预测 企 业 未 来 的 现 金 流 量 。 5、 流 动 性 分 析 ：流 动 性 分 析 是 将 资 产 迅 速 转 变 为 现 金 的 能 力 。（ 1） 现 金 到 期 债 务 比 公 式 ： 现 金 到 期 债 务 比 =经 营 活 动 现 金 净 流 量 / 本 期 到 期 的债 务 本 期 到 期 债 务 一 年 内 到 期 的 长 期 负 债 应 付 票 据 企 业 设 置 的 标 准 值 ： 1.5 意 义 ： 以 经 营 活 动 的 现 金 净 流 量 与 本 期 到 期 的 债 务 比 较 ， 可以 体 现 企 业 的 偿 还 到 期 债 务 的 能 力 。 分 析 提 示 ： 企 业 能 够 用 来 偿 还 债 务 的 除 借 新 债 还 旧 债 外 ， 一般 应 当 是 经 营 活 动 的 现 金 流 入 才 能 还 债 。 （ 2） 现 金 流 动 负 债 比 公 式 ： 现 金 流 动 负 债 比 =年 经 营 活 动 现 金 净 流 量 / 期 末 流 动负 债 企 业 设 置 的 标 准 值 ： 0.5 意 义 ： 反 映 经 营 活 动 产 生 的 现 金 对 流 动 负 债 的 保 障 程 度 。 分 析 提 示 ： 企 业 能 够 用 来 偿 还 债 务 的 除 借 新 债 还 旧 债 外 ， 一般 应 当 是 经 营 活 动 的 现 金 流 入 才 能 还 债 。 （ 3） 现 金 债 务 总 额 比 公 式 ： 现 金 流 动 负 债 比 =经 营 活 动 现 金 净 流 量 / 期 末 负 债 总额 企 业 设 置 的 标 准 值 ： 0.25 意 义 ： 企 业 能 够 用 来 偿 还 债 务 的 除 借 新 债 还 旧 债 外 ， 一 般 应当 是 经 营 活 动 的 现 金 流 入 才 能 还 债 。 分 析 提 示 ： 计 算 结 果 要 与 过 去 比 较 ， 与 同 业 比 较 才 能 确 定 高与 低 。 这 个 比 率 越 高 ， 企 业 承 担 债 务 的 能 力 越 强 。 这 个 比 率 同 时也 体 现 企 业 的 最 大 付 息 能 力 。 6、 获 取 现 金 的 能 力（ 1） 销 售 现 金 比 率 公 式 ： 销 售 现 金 比 率 =经 营 活 动 现 金 净 流 量 / 销 售 额 企 业 设 置 的 标 准 值 ： 0.2 意 义 ： 反 映 每 元 销 售 得 到 的 净 现 金 流 入 量 ， 其 值 越 大 越 好 。 分 析 提 示 ： 计 算 结 果 要 与 过 去 比 ， 与 同 业 比 才 能 确 定 高 与 低。 这 个 比 率 越 高 ， 企 业 的 收 入 质 量 越 好 ， 资 金 利 用 效 果 越 好 。 （ 2） 每 股 营 业 现 金 流 量 公 式 ： 每 股 营 业 现 金 流 量 =经 营 活 动 现 金 净 流 量 / 普 通 股 股数 普 通 股 股 数 由 企 业 根 据 实 际 股 数 填 列 。 企 业 设 置 的 标 准 值 ： 根 据 实 际 情 况 而 定 意 义 ： 反 映 每 股 经 营 所 得 到 的 净 现 金 ， 其 值 越 大 越 好 。 分 析 提 示 ： 该 指 标 反 映 企 业 最 大 分 派 现 金 股 利 的 能 力 。 超 过此 限 ， 就 要 借 款 分 红 。 （ 3） 全 部 资 产 现 金 回 收 率 公 式 ： 全 部 资 产 现 金 回 收 率 =经 营 活 动 现 金 净 流 量 / 期 末 资产 总 额 企 业 设 置 的 标 准 值 ： 0.06 意 义 ： 说 明 企 业 资 产 产 生 现 金 的 能 力 ， 其 值 越 大 越 好 。 分 析 提 示 ： 把 上 述 指 标 求 倒 数 ， 则 可 以 分 析 ， 全 部 资 产 用 经营 活 动 现 金 回 收 ， 需 要 的 期 间 长 短 。 因 此 ， 这 个 指 标 体 现 了 企 业资 产 回 收 的 含 义 。 回 收 期 越 短 ， 说 明 资 产 获 现 能 力 越 强 。7、 财 务 弹 性 分 析 :（ 1） 现 金 满 足 投 资 比 率 公 式 ： 现 金 满 足 投 资 比 率 =近 五 年 累 计 经 营 活 动 现 金 净 流 量 / 同 期 内 的 资 本 支 出 、 存 货 增 加 、 现 金 股 利 之 和 。 企 业 设 置 的 标 准 值 ： 0.8 取 数 方 法 ： 近 五 年 累 计 经 营 活 动 现 金 净 流 量 应 指 前 五 年 的 经营 活 动 现 金 净 流 量 之 和 ； 同 期 内 的 资 本 支 出 、 存 货 增 加 、 现 金 股利 之 和 也 从 现 金 流 量 表 相 关 栏 目 取 数 ， 均 取 近 五 年 的 平 均 数 ； 资 本 支 出 ， 从 购 建 固 定 资 产 、 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 所 支付 的 现 金 项 目 中 取 数 ； 存 货 增 加 ， 从 现 金 流 量 表 附 表 中 取 数 。 取 存 货 的 减 少 栏 的 相反 数 即 存 货 的 增 加 ； 现 金 股 利 ， 从 现 金 流 量 表 的 主 表 中 ， 分 配 利润 或 股 利 所 支 付 的 现 金 项 目 取 数 。 如 果 实 行 新 的 企 业 会 计 制 度 ，该 项 目 为 分 配 股 利 、 利 润 或 偿 付 利 息 所 支 付 的 现 金 ， 则 取 数 方 式为 ： 主 表 分 配 股 利 、 利 润 或 偿 付 利 息 所 支 付 的 现 金 项 目 减 去 附 表中 财 务 费 用 。 意 义 ： 说 明 企 业 经 营 产 生 的 现 金 满 足 资 本 支 出 、 存 货 增 加 和发 放 现 金 股 利 的 能 力 ， 其 值 越 大 越 好 。 比 率 越 大 ， 资 金 自 给 率 越高 。 分 析 提 示 ： 达 到 1， 说 明 企 业 可 以 用 经 营 获 取 的 现 金 满 足 企业 扩 充 所 需 资 金 ； 若 小 于 1， 则 说 明 企 业 部 分 资 金 要 靠 外 部 融 资来 补