项目经济评价理论与方法

项 目 经 济 评 价理论与方法 Project Investment EvaluationChangsha PTI, May 99 1 技术经济学科的主要研究领域 投资项目评价的三个层次 项目微观评价中现金流量的测算 项目经济效果评价方法 投资项目风险分析 项目微观经济评价 -财务评价 项目宏观经济评价 -国民经济评价 公用事业项目的经济分析主要内容Changsha PTI, May 99 21.1 技术经济学科的主要研究领域1.2 投资项目评价概述第 1 章 项目评价概述1.1 技术经济学科的主要研究领域技术经济学科的主要研究领域（ 1）研究技术实践的经济效果、寻求提高经济效果的途径与方法（或技术应用的费用与效益之间的关系 )(评价理论与方法）技术实践活动项目投资 新产品开发与设计 技术改造 设备维修与更新 其它技术活动技术经济学科的主要研究领域（ 2）研究技术和经济的相互关系、探讨技术与经济相互促进、协调发展的途径。 技术进步对经济增长的影响技术选择对经济增长的影响技术政策的制定与评价技术经济学科的主要研究领域 （ 3）研究如何通过技术创新推动技术进步而获得经济增长。技术创新动力与机制技术创新体系（区域、企业）技术创新平台 （ 4）技术与技术创新管理1.2 投资项目评价概述财务评价从国民经济整体角度计算项目需要国家付出的代价和对国家的贡献，以考察投资行为的宏观经济合理性经济评价从企业的角度，按照现行市场价格来计算项目的效益与费用，从而确定项目的微观经济可行性，并对项目的资金筹措进行分析 。对项目给社会带来的各效应进行全面系统的分析，辨视投资项目对社会的影响因素，确定各种效应及影响因素的量和质，从而判别投资项目优劣的一种方法社会评价1 项目评价的三个层次Changsha PTI, May 99 9方案设计 投资估算 财务评价 经济评价市场研究 厂址选择确定规模2 项目评价的基本步骤3 项目评价的内容 投资机会研究 初步可行性研究 详细可行性研究 投资决策 项目实施 项目后评估(1) 投资项目周期(2) 投资项目进展过程初步可行性研究更新改造项目建议书可行性研究项目评估投资决策工程设计谈判签约施工安装试运转竣工验收生产经营机会研究投资前阶段投资阶段经营阶段(3)项目可行性研究 的内容 市场分析 投资条件与项目选址 技术方案 环境保护与劳动安全 企业组织和劳动定员 项目实施进度安排 投资估算与资金筹措 财务分析 国民经济与社会效益分析 结论与建议第 2章 项目微观评价中现金流量的测算2.1 现金流量的测算1、 现金流量的定义l 现金流出：新项目所有的资金支出 .l 现金流入：新项目所有的资金收入 .l 现金流量：项目系统中现金流入和流出的货币数量 .l 净现金流量：现金流入量与现金流出量之差。P（投资）2、 一 般 投 资 过 程0 21 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 n建设期投产期稳产期 回收处理期F（净现金流量）（按这一过程计算的净现金流量，是每年的净现金流量）注： 全部投的净现金流量 =利润 +折旧 +银行利息；自有资金的净现金流量 =利润 +折旧 -还本。3、投 资 的 构 成建设投资流动资金建设期借款利息总投资的构成4 建 设 投 资 的 估 算 方 法（ 1） 单位生产能力投资估算法(适用于拟建项目与已建项目的生产能力较为接近且类型相同、建设条件比较相近的情况.)（ 1） K=k Q k :国内同行业同类型企业单位生产能力投资额（ 2） K=k Q R pR p:(价格变化修正系数）（ 3） K=k Q (或 k Q R p)+K (主体工程投资）（ 2） 生产规模指数法K2=K1（ Q2/Q1） 0.6注意： 此方法在国外主要是用于化工行业，如用于其它行业，需要对规模指数调整。 当规模的扩大是靠增加设备的规格来实现时，规模指数应取 0.60.7。 当规模的扩大是靠增加尺寸相同的设备数量来实现时，规模指数应取 0.81.0。 Q2与 Q1之比要小于 50。多种表现形式：1、主体专业市亩投资比例估算方法：K=Km (1+R1+R2+R3) f kKm:主体专用设备投资总额 R1：建筑费用系数R2：安装费用系数不清 R3：其它费用系数f k：综合费用系数2、主体（专项）工程投资比例估算法：K=Ke （ 1+k1） （ 1+k2）k1:其他建设费用占主体工程的百分比k2:预备费用比例系数（不可预见费）3、其他费用和备费用的比例计算法其他费用 =工程费用 （ 10%15%）备费用 =（工程费用 +其他费用） （ 15%25%）（3）投资估算比例法建设投资的估算方法（ 4）单位建筑造价投资估算方法用于生活住宅、厂房及其它固定设施的投资估算 。设施投资 =建筑造价 建筑面积（或容积）注意： 不同类型的建筑应分别估算然后累加；单位建筑造价应选类型相同、时间相近的同一地区或邻 近地区建筑造价。（ 5） 分项工程投资累加法（综合投资估算法）将项目分成若干可独立估算的环节或部分，对各环节或部分采用不同的估算方法估算投资，各环节的投资合计，就是项目总投资。5 流 动 资 金 的 估 算（ 1）扩大指标估算法一般可参照同类 生产企业流动资金占销售收入、经营成本、固定资产投资比例，以及单位产量占用流动资金比例的比率来确定。流 动 资 金 的 估 算（ 2）分项详细估算法可采用下列公式 ：l 流动资金 = 流动资产 - 流动负债l 流动资产 = 应收帐款 + 存货 + 现金l 流动负债 = 应付帐款l 流动资金本年增加额 = 本年流动 - 上年流动资金存 货 = 外购原材料、燃料 + 在产品 + 产成品周转次数 =360/最低周转天数应收账款 =年经营成本 /周转次数外 购 原材料、燃料 =年外购原材料燃料费 / 周转次数 产成品 =年经营成本 /周转次数现金 =(年工资及福利费 +年其他费用 )/周转次数在产品 =(年外购原材料燃料及动力费 +年工资及福利费 +年修理费 +年其他制造费用 )/周转次数应付账款 =年外购原材料燃料及动力费 /周转次数年其他费用 =制造费用 +管理费用 +财务费用 +销售费用-（工资及福利费 +折旧费 +维简费 +摊销费 +修理费 +利息支出） （流动资金利息应计入财务费用）6 费 用 和 成 本外购燃料外购动力折旧费摊 销 费修理费 其他费用外购材料利息支出工 资 及 福 利 费Changsha PTI, May 99 257 经营成本 沉没成本 机会成本经营成本经营成本 =总成本费用-折旧与摊销费-借款利息支出机会成本机会成本是指将一种具有多种用途的有限资源置于特定用途时所放弃的利益沉没成本沉没成本是以往发生的与当前决策无关的费用Changsha PTI, May 99 262.2 债务的偿还分析1、四种偿还方式及利息的计算（ 1）到债务期限时整付本利和；（ 2）每年付利息，债务到期时付本金；（ 3）在债务期间，每年偿还本金的一定百分数加当年利息（简称到期还本付息）；（ 4）在债务期间均匀偿还本和息。2、还款方式的选择考虑的因素？第 3章 项目经济效果评价方法3.1 经济效果评价方法1、 静态评价指标 投资回收期（ 1） 投资回收期 （ PAY BACK P