1货币在现代经济发展中的作用

1 货币在现代经济发展中的作用 1 货币与经济发展息息相关，货币构成了经济运转的润滑剂 2 货币是产品实现价值的媒介 物 3 货币对于市场的正常运行，债权债务关系的清偿具有不可代替的作用，它成为重要的支 付手段与结算工具。4 货币是现代经济发展中储蓄与投资的重要工具。5 促进生产和投资 ：促进资金的流动与合理分配，提高资金使用效益 5 促进消费：促进消费购买力，扩大生 产力和就业 6 影响国民收入水平：促进经济的大规模扩张，国民经济有效稳定的发展，资 源优配 2 货币的基本功能： 交易媒介，价值标准，延期支付，价值贮藏，世界货币 （交易媒介和延期支付最重要） 3 信用货币的主要形式：纸币 辅币 银行存款货币 4 金属本位的演变过程： 银本位制 双重本位制度（平行，复，跛行）-金本位制（金币、金块，金汇兑） 5 为什么说纸币本位取代金本位是历史的进步？ 优点：1 货币供应量不受金银数量控制具有较大的伸缩性，可根据发展的需要做适当的调 节，对于稳定和促进经济增长具有积极意义。1 贵金属稀缺无法满足需求 2 纸币本位不与一定量的金属相联系，其对外汇率也不受国际市场贵金属价格变动的影响 ，货币供应量的调节更灵活，它可以对国内经济发展和国际收支状况进行有效调节。 3 便于流通携带，节省贵金属及其铸造费用，减轻财政负担，促进经济发展。 缺点：1 货币供应量不受发型准备限制，供给弹性很大。过量发行，易恶性通膨，危及社 会稳定 2 各国汇率脱离金平价而自由调整，使得各国汇率变化无常，影响国贸发展与国资 流动，乃至国际经济秩序的稳定 3 有赖于有效的管理控制，成败与否与管理者能力直接相 关 6 信用活动三个基本构成要素：债权人和债务人 时间间隔 信用工具 7 信用的功能：1 对生产和投资的促进作用 2 对消费的调节作用 3 对国民收入水平的影响 8 信用形式：商业信用 银行信用 国家信用 个人消费信用 9 为什么说银行信用是现代信用的主导形式？ 1 由金融机构作为中介的银行信用，可以克服商业银行的局限性。它不仅可以使上游企业 的资金贷给下游企业，也可以使下游企业的多余资金贷给上游企业。 2 在信用规模上，银行信用也不受交易额的影响，小额资金可以聚成大额资金借贷，大额 资金可以分散成小额资金放贷。7 资金来源广泛，筹资渠道多样化，成本低，融资能力强 大 3 在贷款期限上，银行信用也可以满足长中短不同需求 4 银行作为专业的信用机构，具有较强的专业能力来识别和防御风险。 5 银行信用能够创造信用。6 是其他信用赖以正常运行的基础 8 本身具有规模大，成本低，风险小的优势 1 国家信用的作用： 1 调节财政短期内的收支不平衡 2 弥补财政赤字 3 国家重要的经济调节杠杆 2 决定利率水平的因素 1 借贷成本：一是借入资金的成本，二是业务费用，借贷成本越高，利率越高 2 平均利润率：利息实质上是利润的一部分，所以利息率受平均利润率的约束，平均利润 率越高则利息总量越大，利息率越高。 3 借贷期限：利息随着借贷期长短的不同而不同。通常借贷期越长，利息率就越高，反之 4 借贷风险：资金从投放到收回过程中可能存在多种风险，如购买力风险、利率风险、违 约风险及机会成本损失风险，贷款人在确定贷款利率时必须分析风险因素，风险越大，利 息率越高，反之则越低。 3 影响利率水平波动的因素有 A 资金的供求状况 市场上借贷资金供不应求时，利率就会上升，供过于求时，利率就下降 。 B 物价变动 表现为货币本身的升值或贬值 物价下跌，货币升值 物价上升，货币贬值所以 利率水平与物价水平具有同步发展的趋势。 C 国际利率水平 表现有两方面：一是其他国家的利率对一国国内利率的影响，二是国际金 融市场上利率对一国国内利率影响。 D 汇率 利率和汇率是相互影响的，汇率上升，本币贬值，国内居民对外汇需求就会下跌， 从而使得货币相对充足，国内利率趋于稳定，并在稳定中下降，反之上升 4 利率的杠杆作用主要表现在哪些方面：（对经济的调节作用） 1 积累资金：在不扩大货币供应条件下，增加社会资金总量，促进经济发展 2 调节宏观经济：把有限的资源分配给了利润率较高的部门使用，调节国民经济结构 3 平衡国际收支：国内外利率差异影响国际资本流动和国际收支，a 逆差严重，提高本国 利率到高于他国的程度，阻止资金外流 b 经济衰退与逆差并发，降低长期利率，鼓励投资 ，刺激经济复苏，提高短期利率，防止资金外流并吸引外资，从而抑制经济衰退阻止逆差 4 约束和激励：利率提高使企业成本增加，迫使企业压缩资金需求，减少借款规模，通过 加速资金周转，提高资金使用效率等途径按期或提前还款，促使其提高经济效益和劳动生 产率 5 要使利率充分发挥杠杆作用的基本条件有： 1 经济的商品化、货币化、信用化已经达到相当程度 2 资金借贷双方都是自主经营，自负盈亏的经济主体 3 中央银行运用间接手段调控经济，利率成为宏观调控的重要手段之一。 4 众多的商业银行和非银行的金融机构的发展，它们拥有相应的利率自主权，即利率市场 化。 5 金融市场，金融资产有较高程度的发展。 6 金融市场的主体 1 金融机构 作为金融市场最主要的参与者，金融市场最主要的资金需求者和供给者。 2 中央银行 不是单纯的资金供求者，而是主要以管理者的身份出现。 3 政府部门 是主要的资金需求者，也是资金供给者。 4 企业 是金融市场最大的资金需求者，也是资金供给者 5 个人 往往是最大的资金供给者也是需求者 7 金融工具的特性及其之间的关系（各个特性相互之间的正反比关系。） 1 偿还期 偿还期指债务人必须在全部偿还债务之前经历的时间。 2 流动性 是说明金融工具转变为现金而不至于亏损的能力 3 安全性 是指收回本金的保障程度或避免其市场价格下跌的风险 4 收益性 收益性通过收益率来表示，是指金融工具给持有者带来的净收益 8 金融市场建设的目标 建成一个统一开放 有序竞争 严格管理的金融市场。按这一目标改革，有助于我们切实解 决金融市场运行过程中存在的问题，而且有助于新型健全的金融市场体系的最终形成。 1 未来金融市场应是统一开放的。金融市场统一开放的目标，是由资金的商品特性和有效 使用资金的要求所决定的，有助于提高资金使用效率，通过市场合理配置社会资源 2 未来金融市场应该是有序竞争的。市场行为主体的竞争，可降低资金交易成本，效益好 的部门和地区可更多地得到资金。竞争必须按照一定规则进行，无序竞争会使市场混乱， 社会公众和企业合法权益受损，甚至危及社会经济正常运行 3 应是有效管理的。A 健全完善的法律制度，依法规范市场行为 b 监督部门需有效严格管 理。对违法行为坚决制止，对市场参与者加强政策引导，保证市场统一开放和有序竞争 9 进一步培育完善我国金融市场（措施） 1 发展多层次的金融市场主体：a 使商业银行享有自主经营权，完善其经营的利益动机机 制使其承担经营责任和风险 b 大力发展非金融的市场主体，引导政府企业个人投资，增加 市场参与者，挖掘社会闲置资金 2 积极培育和完善金融市场的内部条件： A 理顺利率关系。金融市场上的资金供求状况影响着利率高低而有效调节利率又能制约资 金需求规模和状况 B 促进银行资本多元化，增强银行本身的应变能力。银行有权根据本身 财力，真正决策贷款的数量和形式，实现资产的多元化。 C 发展多种信用形式，深化信用关系，为金融市场创造多层次的市场交易工具 3 积极培育和完善金融市场的外部条件 A 逐步完善企业自主经营、自负盈亏的机制 B 尽快健全金融法规 C 加强市场管理 1 为什么说短期资本市场是联结金融机构的主要纽带 短期资金市场是指一年以下的短期金融市场。1 货币市场的活动主要是为了保持资金的流 动性，以便随时可以变换成现实的货币，满足借款者的短期资金需要，也为贷款者的临时 多余资金找到出路。2 货币市场交易凭证大都是政府和银行及工商企业发行的短期证券， 以流动性高风险小为特征。由于用于交易的工具随时可以在市场上出售变现，从这个意义 上来说，它们近视于货币。3 短期金融市场包括银行同业拆放市场、短期证券市场和贴现 市场，而这些市场的主要参与者都是金融机构。在短期资金市场上，由这些大型金融机构 提供资金的余缺和流动性，促进了短期资金的高速流动。 2 商业银行的组织形式: 5 银行控股公司制度 6 银行的合并和集中趋势 1 单元银行制度 2 分支行制度 3 连锁银行制度 4 跨国银行与银行业的国际化 3 商业银行的性质与职能 商业银行是以追逐利润为目标，以经营金融资产和负债为对象，综合性多功能的金融企业 职能：1 信用中介职能 2 支付中介职能 3 信用创造功能 4 金融服务职能 4 商业银行的发展与创新表现在哪些方面？ 1 商业银行的集中，合并与国际化 2 银行经营的综合化和全能化 3 银行业的电子化 4 银行业的的全球化 5 商业银行立法与管理的必要性 1 金融业作为一个特殊的行业，其他电视金融机构本身就存在着一些不稳定因素： 金融机构的资金来源与运用与一般企业不一样，它的自己来源于社会公众和企事业的单 位，其经营主要靠负债来增加资产，这就意味着金融机构在财务上要有高水平的资产负债 率 B 作为金融机构，资产与负债之间要有比较合适的搭配。 银行本身有一个偿付能力问题，由于银行吸收存款，作为债务人对存款者有偿付责任 金融机构作为中介机构，通过吸收存款再放贷出去，银行透明度不高，存款人无法取得 足够的风险信息 金融机构在运营过程中还存在着风险： 信用风险 贷款运用出去可能到期得不到偿还流动性风险 到期得不到偿还负债 收益风险 负债的成本可能超过资产收入市场风险 资产现值可能低于购买时的价值 经营性风险机构本身的运转和控制系统不健全，调度失灵管理风险 即管理者的不称 职 6 中间业务和表外业务 中间：结算业务代收业务信用卡业务租赁业务信托业务 表外：贸易融通业务（银行承兑业务和商业信用证业务） 金融保证业务（备用信用证贷款承诺保函业务贷款销售） 金融衍生工具交易业务（远期合约期货期权合约认股权证互换协议等） 7 银行资产的经营管理原则 安全性 是指银行资产可按期收回本息的程度。包括信用、市场、利率风险 流动性 是指在资产不受损条件下，银行及时支付的能力。包括客户提现，满足必要贷 款 盈利性 是指商业银行在正常经营状态下的盈利能力，盈利最大化是经营活动的内在动 力 关系：安全性与流动性成正比 安全性与盈利性流动性与盈利性成反比 8 中央银行 产生条件：银行券的发行问题 票据交换问题 最后贷款人问题 金融管理问题 需建立一个发行的银行，清算的银行，银行的银行和政府的银行，即央行 性质：代表国家进行金融调控的特殊金融机构 特征：1 货币信用活动对象主要是金融机构和政府，不以盈利为目的，盈余上交国家 2 代表国家制定和推行统一的金融政策，监督全国金融机构的活动，其领导人由国家任命 ， 是国家机关 3 吸收存款不付利息，因为其不是为了营运而吸收存款，而属于保管调节性质 ， 同时为金融机构及政府服务不收费 4 资产保持较大流动性，以便随时兑付存款，保持调节 功能 5 仍是一个银行，仍办理一些银行业务，在依据客观经济规律的基础上采用各种经济 手段 职能：1 服务： a 经理国库 b 临时的财政垫支 c 代表政府参加国际金融活动 4 充当政府金 融顾问 2 调节 ：通过改变基础货币供应和调整法定存款准备金率，再贴现率，公开市场业 务等手段调节经济 3 管理：a 制定金融政策法令 b 管理各种金融机构 c 检查监督金融机构 活动 作用：1 稳定货币和金融，实现供求平衡和物价稳定，引导金融业务保持良好的运行状态 。 2 调节国民经济，促进经济持续高速协调发展，促进产品和产业结构的有话和社会经济结 构的合理化 3 集中清算，加速资金周转。4 推动国际金融合作，参与国际金融活动，加强 合作 9 二级银行体制下货币扩张机制 中央银行通过负债业务发行货币，然后通过资产业务（再贷款再贴现），货币流入商业 银行，商业银行通过贷款，最后货币流入公众手中，公会总将一部分货币存入商业银行， 这部分存款通过货币乘数进行扩张。 1 现金交易说与现金余额理论 从研究角度看。前者主要研究的是处在流通中的货币，即飞翔的货币；后者主要研究放 在手边准备交易的货币，即栖息货币。 公式 PT M=PT/V 3 局限性 前者把货币的交易媒介看成是唯一的职能，极为片面。交易方极片 面强调了货币运动的主导性的推动作用，未分析货币的贮藏手段问题。后者指反 映个人的货币需求，没有引入利率因素，没有联系货币再生产过程来分析货币需 求，没有考虑政府干扰因素。 2 凯恩斯货币需求理论 1 货币需求动机 ：交易动机 预防动机 投机动机 2 货币需求函数 （公式） 3 现代凯恩斯的货币需求理论 1 交易性需要 揭示了交易性需求随收入 Y 的债券交易费用 B 成正向变动、与利率 i 成反向变化。 2 预防性需求：预防性货币需求额的大小与出现流动性不足时的损失大小存在着一种间接 关系，而其与利率呈反向变化关系。 3 投机性需求和资产组合理论：最优化资产组合是一定货币货币为贸易的组合 4 基础货币与货币供给的关系 基础货币：由公众持有的现金和商业银行的准备金构成。是商业银行存款货币扩张的基础 。 1 数量上：货币供给等于基础货币中商业银行实际用以进行货币创造的部分与货币乘数之 积加上中央银行对社会公众直接投放的基础货币所形成的货币供给量。 2 外延上 。货币供给量是流通中货币的存量，包括商业银行和社会公众持有的现金及社会 公众在商业银行和其他存款机构的存款 5 通货膨胀的衡量 1 内在的衡量尺度 货币量的多少是以物价上涨时的货币必要量为基础进行比较。如果物价 上涨，那么货币必要量增加。2 外在衡量尺度 CPI 国民收入消胀指数 6 通货膨胀对经济增长的影响 1 发达国家中的通货膨胀与经济增长的关系：预期理论认为通胀早期可以刺激经济发展 凯恩斯主义认为在未充分就业下，通货膨胀可以刺激需求、扩大就业，增加货币供给，以 扩大对闲置资金的利用，固然可以增加就业扩大土地利用面积，但若将资源投入资产品生 产，人们的消费品需求缺口会扩大，而投入消费品生产，却缺乏资产设备的基础条件因而 在发展中国家增加货币供给，因而发展中国家增加货币供给可能不是经济增长，而是原有 消费品分配比例的改变。 7 货币政策的目标及各目标之间的关系：物价稳定 ，经济增长，充分就业，国际收支平衡 关系：经济增长与充分就业一致性 物价稳定与充分就业的矛盾 充分就业与国际收支平衡的独立性 物价稳定与经济增长的矛盾 物价稳定与国际收支平衡的矛盾 经济增长与国际收支平衡的矛盾 8 货币政策中间指标 种类：1 利率 2 货币供给量 3 基础货币 4 超额准备金 选择条件：1 可测性： a 央行能迅速获得有关中间指标的资料数据 b 数据便于分析和预测 2 可控性：央行通过政策手段的运用，能对中间指标进行有效地控制和调节，准确控制指 标的变动状况和趋势 3 相关性：所选中间指标必须与货币政策的最终目标有密切联系，央 行通过控制调节中间指标，促使最终目标实现。 1 一般性货币政策工具：1 再贴现政策 2 存款准备金政策 3 公开市场业务 2 选择性货币政策 1 消费信用控制 2 证券市场信用控制 3 不动产信用控制 4 优惠利率 5 进口保证金制度 间接信用控制：1 利率最高限 2 信用配额 3 流动性比率 4 直接干预 间接信用控制：1 道义劝告 2 窗口指导 3 货币政策发挥作用的条件： 1 需要有完善的市场机制 3 生产要素能够自由流动 4 中央银行要有一定独立性 2 微观主体真正成为自主经营、自负盈亏的经济实体，以利益为导向。 5 要有健全法律法规与之配合 6 重视货币政策与其他经济政策，尤其与财政政策的协调配 合。 4 金融发展与经济发展的关系 金融发展对一国经济发展增长有巨大的刺激和推动作用，这是金融结构的进步，可改善社 会融资的条件，增大资本流量和投资规模，并大大的改进融资的效率，降低资金成本，为 资本的流动转移和合理配置创造有利的条件。 一国的经济增长与发展也会推进金融机构的演进与金融发展产生积极地推进作用。 5 发展中国家金融制度的特征：1 货币程度化低，金融业发展受到限制 2 金融业存在双重 性质，资本市场发展严重滞后 3 储蓄不足，积累投资率低下，经济增长乏力 4 政府对利率 与汇率管制，妨碍市场机制的积极作用 6 发展中国家金融改革的主要内容和经验教训（金融自由化） 内容 1 逐步放松政府对利率的管制实行较为灵活的管理方式，推进利率自由化 2 减少政府对信贷资金的计划控制，消除人为地干预资金的市场调节，优化资源配置 3 对金融机构的发展放松控制，取消不合理的行政障碍，放松金融业的进入限制，允许本 国与外国金融机构的自由进入，以此来消除金融业的垄断，促进同业竞争 教训：1 金融自由化改革需要一个稳定的宏观经济环境 2 金融自由化改革要与价格改革配 套 3 金融自由化在放松对金融业的管制和直接行政干预条件下，要求以合理的规章与法律来 代替人为干预，而不是完全放弃对金融业的管理 4 金融改革和价格改革的推行，必须事先估计到其对不同集团利益的影响，采取补偿措施 ，稳定利益关系，以防过分激烈的改革产生过分的社会动荡 7 金融压制对经济发展的负效应： 1 负储蓄效应 2 负收入效应 3 负投资效应 4 负就业效应 8 反对通膨的基本对策有哪些？ A 财政政策和货币政策：1 财政政策：紧缩型财政政策，增收减支 2 货币政策：紧缩型货币政策，减少货币供给 3 结构性调整：一直长线部门的需求和生产 ，引导鼓励资金流入短线部门，增加社会有效供给 B 收入政策：在通膨期间，政府管制工资和物价的政策 C 供给管理政策：主要用于成本推动型和结构型通膨。主要措施：发展生产，增加有效供 给，使供给管理政策的供给效应大于需求效应，使效益大于投资的需求增加 D 针对转轨型通膨措施：1 深化企业制度改革，矫正企业行为 2 建立完善市场体系，消除 垄断行为 3 积极稳妥地进行价格改革 4 建立完善宏观经济调控系统 5 减少决策失误与宏观 失衡 铸币：按一定重量成色铸造成的货币 信用货币：是代用货币的进一步发展，信用货币本身已脱离了金属货币成为纯粹的货币价 值符号，它本身也不能与金属货币想兑换，因而信用货币是一债务型的货币 金块本位：仍以一定量黄金作为一国本位货币，但黄金已不能自由铸造于流通，政府集中 储存黄金，并发行纸币以代替黄金流通。纸币不能自由兑换黄金，只能达到一定数额才能 兑换。 金兑换本位：也称“虚金本位 ”，实行这一制度，国家的货币不与黄金直接发生联系，但选 择一个关系密切的金本位国家，将本国货币与金本位制国家的货币确定固定的比价关系， 同时将黄金与外汇储备存于黄金本位制国家，作为汇兑基金，并随时按固定价格买卖外汇 ，以此维持汇率的稳定。 信用：是指以还本利息为条件的单方面的价值让渡，表现为商品买卖中的延期支付与货币 的借贷行为。 商业信用：是指工商企业之间以商品赊销我和预付贷款形式提供的信用。 银行信用：是指银行及其他金融机构以货币形式提供的信用。 个人消费信用：是指工商企业，银行或其他金融机构的生活资料为对象后为消费者个人提 供的信用 利息：从其形态上看，是因为货币所有者贷出货币资金而从借贷者手中获取的报酬；从另 一方面看，它是借贷者使用货币资金必须支付的代价 利息率：是指在一定时期内的利息额与借贷资本额的比率 名义利率：是以名义货币表示的利率，那借贷契约或有价证券商载明的利率 实际利率：是名义利率扣除通货膨胀因素后的真实利率 市场利率：是由借贷双方在资金市场上通过相互竞争而形成的利率 基准利率: 是带动和影响其他利率的中心利率，一般指中央银行的再贴现率和再贷款利率 固定利率：是指在整个借贷期内利率不随借贷资金供求状况变化而变化的利率 浮动利率：是指在借贷期内利率随借贷资金市场供求状况的变化而定期调整的利率 优惠利率：是指银行与金融机构发放贷款时对某些客户所收取的比一般贷款利率低的利率 金融市场：是指由货币资金的供需双方以金融工具为交易对象所形成的市场 金融工具：是金融市场的交易工具，也是金融市场的客体，在金融市场上资金的需求者与 供给者之间进行的资金的融通，必须有合法凭证，以证明债权债务关系或所有权关系，这 种凭证就是金融工具 直接融资：非金融机构是直接以最后借款人的身份向最后贷款人借钱，直接用于生产投资 和消费 商业汇票：是一种命令式的信用凭证，由售货人签发，命令付款人想受款人支付一定款项 的凭证，经“承兑 ”“背书” 后，可转让贴现，它也是金融市场的短期工具之一 银行承兑汇票：经银行承兑过的商业汇票，它是商业票据的主要形式 债券：指债券发行人为了募集资金，承诺按一定利率和一定日期支付利息，并在特定日期 偿还本金的书面债务凭证 股票：是股份企业发展发行的所有权证书，是发给股东证明其所入股份的一种凭证，是有 权取得股息和红利的一种有价证券 间接融资：金融机构在最后贷款人与最后借款人之间充当媒介 货币市场：即一年以下的短期金融市场。特点：交易期限短，最多一年；交易的目的是解 决短期资金周转的需要；交易工具具有较强的流动性 可转让大额定期存单：是商业银行和金融公司吸收大额定期存款的一种手段 回购协议：它是在货币市场上出售证券以取得资金的同时，出售证券的一方同意在约定的 时间按原价或约定价格重新回购该证券 贴现：是商业银行在票据未到期时把票据买进在票面金额中扣除自贴现日起到票据期满日 止的利息，将所余金额付给贴现人 资本市场：是经营一年以上中长期资金借贷市场 证券交易所：是对已核准发行的债券股票进行买卖的专门场所，他作为有价证券行市的市 场，是高度组织化的二级市场，也是最重要，最集中的证券买卖场所 现货交易：是指证券买卖成交后即时履行交割的交易 期货交易：是指证券买卖成交后，在约定时期进行交割的一种交易形式 期权交易：交易的是买卖某种证券的特权 信用交易：投资人之交付一部分价款或称保证金 其余部分由经纪人垫付 场外交易市场：是在证券交易所场外的交易市场，一般称为店头交易市场 第三市场：非证券交易所成员进行已在证券交易所登记的普通股票的场外交易的场所 第四场所：大金融机构之间相互直接买卖或交换证券，从而形成第四市场 封闭式基金：股份总额是固定的，一旦发行完毕，不可追加投资，所售出股份也不可退回 ，股份的流动与变现通过基金股份的上市交易来完成，许多资金都在证券交易所上市挂牌 开放式基金：发行总量不固定，基金的管理也采取开放式的，即可按一定的价格不断的认 购股份，追加投资，同样投资者也可以一定的价格赎回自己的股份，使基金总数减少，因 而开放式基金的股份总数是不固定的，其资产的流动性要求也更高，管理上要求也更高 商业银行：是以经营存放款为主要业务，并以盈利性，安全性，流动性为主要经营原则的 信用机构 单元银行制度：银行业务完全由一个独立的银行机构经营，不设或不允许设立分支机构的 银行组织制度 分支行制度：在各大中心城市设立总行，在本埠国内国外普通设立分行的银行制度 银行控股公司制度：由某一集团成立股权公司，再由该公司控制和收购两家以上银行股票 的银行制度 连锁银行制度：由同一个人或集团购买两家以上的银行多数股票，从而控制银行的经营决 策而又不以股份公司的形式出现的一种银行组织形式 资本适宜度：银行资本应保持既能经受坏账损失的风险，又能正常营运，达到盈利的水平 中间业务：银行不需动用