2011 年我国保险市场发展状况的研究及实际工作

2011 年我国保险市场发展状况的研究及实际工作 摘要：2010 年我国保险市场继续保持了较快的发展。保费收入大幅增长，保 险在新领域内亦稳步推进，市场竞争结构有所改善，资金运用收益增加，行业 资产总额实现“ 十一五 ”规划目标。 2011 年，积极稳健、审慎灵活将成为我国 宏观经济政策的基本取向，加快转变经济发展方式是主线，进一步扩大国内需 求特别是消费需求，扎实推动产业结构调整等将成为经济工作的重点，在此背 景“下，我国保险市场将遵循转方式调结构，防风险保健康、严监管促发展、 建秩序育诚信、推改革求创新”的基本方向，继续推进战略性调整和转型，保 险业不仅规模继续增加而且理性竞争、市场秩序、资本约束与监管等方面，将 会进一步得到强化和发展。 关键词 ：保险市场 ; 宏观经济 ; 基本方向; 一、2010 年保险市场发展的简要评述 （1）保险业务与拓展 截至2010 年10 月底，原保险保费收入12 383.08 亿元，同比增长32.28%。 其中，财产险保费收入3 226.28亿元，占原保费收入26.05%，增幅为32.27%； 人身险保费收入9 156.80 亿元，占比73.95%，增幅为32.14%。在人身保险业务 中，寿险保费收入8 343.74 亿元，占比91.12%；健康险保费收入574.59 亿元， 占比6.27% ； 意外保险保费收入238.46 亿元，占比2.61%。 保费收入快速增加的同时，保险在不少新的领域稳步推进。如:：保险业服 务社会医疗保障体系的“湛江模式”在全国开始推广；小额保险业务进一步扩 大试点范围；延税型养老保险产品的准备工作也在积极推进，商业保险藉此可 以更好地与社会保险融合。 （2）保险市场结构 从公司属性看，中资保险公司仍然处于绝对优势地位，1 10 月份共收 入保费11 863.82 亿元，占比95.81%，外资保险公司取得保费519.26 亿元，占 比4.19% 。其中，在财产险业务中，中资公司占比98.94%，外资公司占比 1.06%。人身险业务中，中资公司占比94.65%，外资公司占比5.35%。 从地域范围来看，东部地区保费收入占全国保费收入的59.60%，中部地区 保费收入占全国保费收入24.96%，西部地区占比15.23%。 从市场份额来看，排名前五位的寿险公司所占份额达73.49%，较去年77.2%有 所下降，产险公司所占份额为74.68%，与去年的74.15%几无变化。2010 年人 身保险市场的HHI 指数( 反应市场集中度常见的衡量指标赫芬达尔指数) 为1 571.25，比2009年的1 838.77有所改善；财产保险市场的HHI 指标为1 949.34，和2009 年的1 983.38 变化甚微。 （3）经营效益状况 截至10 月底，保险行业的资产总额达到48 940.23 亿元，同比增长 28.01%；银行存款13 061.02 亿元，同比增长32.56%；保险投资32 264.56 亿元， 增长28.65%。保险资金运用余额达到45 325.58 亿元，全年保险业总资产突破5 万亿元已成定局。同时，保险资金1 10 月投资收益率达3.97%，折算成年收 益率可 达4.76% 。 保险业总赔款额为2 491.58 亿元，其中：财产险总赔付额度为1 323.68 亿 元，人身险赔付额为1 167.90亿元，其中寿险赔付906.55 亿元，健康险赔付 205.06 亿元，意外险赔付56.30 亿元，全年赔付额或超3 000亿元。预计今年赔 付率为40.61%，较2008 年( 60.68%) 和2009 年( 54.76%) 明显下降。表明保险 行业的综合成本率在降低，业务质量在提升，将有更多的公司盈利。 总之，2010 年，在“转方式、调结构、防风险、促发展”的总体要求下， 我国保险市场保持良好发展势头，主要表现在：保费规模稳步增长，市场结构 有所改善，产品业务结构进一步调整，行业资产总额近5 万亿元，保险资金运 用渠道不断拓宽且效益增加，行业风险管理水平有所提升，监管有度且市场环 境有所改观。 二、2011 年我国保险市场发展的宏观环境 我国经济政策在大规模刺激计划下，我国经济率先从危机中复苏。宏观数 据显示我国经济已企稳向好，前三季度国内生产总值同比增速为 11.9%、 10.3%、9.6%，工业生产和投资增长显示内需保持较快增长，但没有出 现明显经济过热的迹象。CPI 和 PPI 连续 5 个月同比加快，为控制通胀，央行 在连续 6 次提高存款准备金率以及提高存贷款基准利率 0.25 个百分点后，市 场上加息预期依然强烈。基于人民币升值预期以及国内经济形势的良好势头， 国际资本的流入或使明年的通胀加重。货币政策正在逐步转向稳健，在此宏观 环境下，明年通胀逐渐得到控制的可能性较大。亚洲开发银行、IMF、联合国 和中金公司预计我国明年经济增速分别为 9.1%、9.6%、8.9%和 9.3%，中央经 济工作会议指出加强和改善宏观调控、保持经济平稳健康运行，经济增长保持 8%是乐观的。 三、宏观经济与政策对我国保险市场的影响 （1）加息和通货膨胀。首先，加息背景下的债券收益率步入上升通道，由 于保险业目前相当部分资产配置于银行存款和债券等固定收益类资产，所以投 资收益率有望上升。其次，在通胀以及利差倒挂情形下，虽然加息和通胀对固 定结算利率的传统寿险有负面影响，但因其所占份额约为10%左右，故其保费 收入的波动对行业影响程度有限；另一方面，具有浮动结算利率功能的万能险 和分红险等产品，在应对通涨方面，具有积极作用。第三，加息和通胀使各期 限的国债收益率均将有所上调，按照新会计准则，这将提高保险责任准备金评 估利率，降低准备金提转差，有利于保险公司净利润释放；第四，加息也有助 于保险公司内含价值的投资收益率假设，从而带来有效业务价值和一年期新业 务价值的提高。当然，需要看到，通货膨胀加剧会影响人们的实际收入水平进 而影响消费能力，若预期收入不能保持较快速度增长则会抑制未来的消费，从 这种意义上，通胀一定程度上会抑制保险业的发展。 （2）转变经济发展方式。转变经济发展方式是明年经济工作的主线。为逐 步实现经济增长方式转变，同时扩大内需战略，政府将出台一系列政策，以提 高居民消费率和消费水平、改善消费环境，降低居民储蓄率。虽然保险业近年 来稳健发展，但居民保险资产占金融资产比例不足8%。随着经济发展方式的转 变，扩大内需战略的推进，政策法律税收等政策的调整，将正面影响消费观念 与消费倾向，从而促进保险业发展。 （3）收入分配改革。努力扭转收入差距扩大趋势是社会稳定的基础。改变 当前收入分配制度，提高中低收入居民的收入，使消费水平提高、消费结构升 级、消费意识增强，将影响保险市场的发展。根据S 曲线知，当人均GDP 在1 000 10 000 美元之间时，保险的收入需求弹性最大，保险密度对人均GDP 的弹性呈 现递增趋势，保险的边际消费倾向在提高。目前我国人均GDP 为3 678 美元， 此时保险的边际消费倾向大于1，收入分配的改革使人们收入增加的同时带动保 费的增加。 （4）城镇化进程。城镇化进程的推进将改变城乡收入差距，而随着我国城 市化进程的加快，大量农村人口将转变为城镇居民，农村居民城镇化后收入的 提升、家庭财产的增加等生活条件的改善和保险意识的强化，将促使潜在市场 扩大和现实保险需求增加，农村蕴藏的保险需求在城镇化过程中逐步得到释放， 推进拉升总体的保险密度和保险深度。 四、实际工作 （1）行业风险管理 一方面，保费规模的增长以及保险业资产总额的扩张，对保险行业风险管 理提出了更高的要求，另一方面保监会也出台了一些措施和文件，引导和促进 保险行业的风险管理水平的提高。除继续加强一般风险管理外，行业更加重视 随气候变化、巨灾风险的管理，如：中国人保成立了国内首家专业风险研究机 构“人保财险灾害研究中心”。 （2）保险监管与政策 为加强保险公司合规监管力度，保监会出台了财产保险公司保险条款和 保险费率管理办法、人身保险业务基本服务规定等部门规章; 为加强保 险公司市场行为监管以及保险市场的整顿，出台了关于进一步加强财产保险 公司电话营销专用产品管理的通知、关于进一步规范人身保险电话营销和 电话约访行为的通知等一系列规范性文件。其次，据新保险法，保监会 颁布实施了保险资金运用管理暂行办法，以及保险资金投资股权暂行办 法和保险资金投资不动产暂行办法两个细则，拓宽了保险公司投资渠道。 此外，保险业采用新的会计准则及企业会计准则解释第2 号，对混合保险 合同的分拆、重大保险风险测试以及保险合同准备金计量方式等均带来很大的 改变。 参考文献： 1国泰君安. 通胀给力: 2011 年保险投资策略报告R.2010,12:06 2和讯网.险资前 10个月投资收益率达3.97%OL.2010,11:29 3上海证券报.一行三会确定明年监管工作重点N.2010.12:14 4宏源证券. 投资将成业绩主要驱动力R.2010,10:30 5海通证券. 保险行业跟踪报告: 继续强烈看好保险R.2010,12:13 6平安证券. 加息周期的受益者保险业2011 年度投资策略.2010,11:18 7人民网.联合国报告预测2011 年世界经济将缓慢增长OL.2010,12:1 8新华网.联合国报告预测2011 年中国经济增长8.9%OL.2010,12:2 9新浪财经. 中央经济会议聚焦改善民生，明年政策取向稳健OL.2010,12:13 10兴业证券 .保险行业：2011 年投资策略，基本面持续向好，加息增色业绩R. 2010,12:9 11中金公司 .宏观经济周报系列R.2010,12 12中投证券 .经济陷入“滞胀”态势，政策前紧后稳2011 经济展望R. 2010,12:13 13中信建设 .2011 年投资策略报告之宏观篇( 1) ：新起点嬗变与冲击R. 2010,12:10