世界市场行情重点

行情学起源于德国等欧洲国家,并在前苏联得到发展和完善. 经济周期的种类:1 长周期,也称为康德拉季耶夫周期 ,50-60 年,科技进步和革新 2 中长周期,也称为库兹涅茨周期,17-20 年 3 主周期,也称朱格拉周期,10 年左右,朱格拉周期的产生是由于 失业,物价随设备投资的波动而发生变化 4.短周期,也称基钦周期,约 40 个月 马克思主义的经济周期理论: 1.经济危机周期爆发根源于资本主义的基本矛盾:一方面 ,资本主义基本矛盾表现 为个别企业内部生产的有组织性和整个社会生产的无政府状态之间的矛盾;另一 方面,资本主义基本矛盾表现为资本主义无限扩大的趋势与劳动群众有支付能力 的需求相对缩小之间的矛盾,即生产与消费或生产与市场的矛盾,它是经济危机爆 发的直接原因 2.资本主义经济周期由若干阶段组成:危机,萧条,复苏和高涨 3.更新固定资本是危机周期性的物质基础 非周期性因素的种类:长期因素;季节性因素;偶发性因素 凯恩斯以前的主要商业波动理论: 1.太阳黑子理论 杰文斯 2.消费不足论 早起,西斯蒙和马尔萨斯,近代,霍布森 3.纯货币理论 霍特里 4.投资过度理论 哈耶克 5.创新论 熊彼特 凯恩斯的三个基本心理因素: 1.边际消费倾向递减规律 C=f(Y) C 表示消费支出,Y 表示国民收入,dC/dY 表示 消费倾向 2.资本边际消费递减规律 3.流动性偏好规律 凯恩斯的经济周期理论:边际消费倾向递减规律,资本边际效率递减规律以及流动 性偏好规律对经济周期的产生都会发生作用,但是经济周期形成的主要原因是资 本边际效率递减规律产生的投资波动. 决定萧条的持久期的因素:资本边际效率,剩余存货的存储成本 第二次世界大战后的一些经济周期理论: 1.货币周期理论 卢卡斯 2.实际经济周期理论 巴罗,普瑞斯科特,坎贝尔,金,普洛塞 3.新凯恩斯主义经济周期理论 曼丘,萨墨斯,菲利普斯,斯蒂格利茨 4.政治周期理论 SNA 体系的主要总量指标:国民收入(NI),国民生产净值(NNP),国内生产总值 (GDP)或国民生产总值(GNP),个人收入(PI),个人可支配收入 (DPI) GDP GDP 的概念理解 GDP 是一定时期(通常一年)在一国领土范围内所生产的全部最终产品和服务的 价值. 1.GDP 是一个市场价值的概念 2.GDP 核算的是最终产品的价值或社会总产品的增加值,中间产品价值不计入 GDP 3.GDP 是一定时期内(通常为一年)所生产而不是所售卖的最终产品的价值 4.GDP 是计算期内生产的最终产品的价值,因而是流量而不是存量 5.GDP 是一国范围内所生产的最终产品的市场价值,是一个地域概念 常住居民是指:居住在本国的公民;暂居外国的本国公民;长期居住在本国但未加 入本国国籍的居民 GDP 与 GNP 的异同 联系:作用相同;价值构成相同 区别:GDP 计算采用的是”国土原则”;GNP 计算采用的是”国民原则” GDP 的核算方法: 支出法 GDP=C+I+G+(X-M);收入法; 部门法,国民经济核算体系 以支出法为基本方法 GDP 结构与宏观经济行情的关系 1.从生产角度看,用生产法进行 GDP 的结构分析就是通过各个产业增加值相加得 出 GDP 结构,进而能够反映一个国家的产业结构 2.从生产角度看,用支出法进行 GDP 的结构分析就是从支出角度观察 GDP 的使 用方向,由此得出的 GDP 结构能够反映这个国家的 支出结构,也就是最终消费,资 本形成和净出口及其具体构成项目在总需求中所占的份额 3.从地域角度看,GDP 能够反映各个地区的产业结构 ,需求结构,这对于了解一个 国家的产业分布状况,地区需求分布状况,制定正确的地区经济协调发展政策具有 重要意义 利用 GDP 时要注意的问题 1.劳务的作用 2.在 GDP 的各个项目中有重复计算因而夸大了 GDP 的数额 3.考虑到战后通货膨胀和物价上涨的影响,在分析发达国家经济发展水平时,宜用 实际 GDP 的指标 4.季度的实际 GDP 更能反映一个国家经济情况的变化 固定资本投资宏观经济效益的主要相关指标 1.直接效益指标 固定资本投资的直接效应=新增固定资本或生产能力 固定资本投资额 固定资本投资率;固定资本交付使用率;建设项目投产率;房屋建筑面积竣工率 2.最终效益指标率 固定资本投资的最终效应=新增利税或新增 GDP 固定资本投资额 从微观上来看,这个指标就是投资回收期,即这个建设项目的投资额,建成投资后 用新增利税额收回的期限.从宏观上考察,这个指标就是固定资本投资效益系数, 即单位固定资本投资所提供的 GDP,其倒数称为投资系数 固定资本投资对宏观经济行情的短期行情 1.固定资本投资的紧缩与扩张是影响一国经济总量平衡和经济增长速度的最重 要因素,主要可以从两个方面来看 2.在短期内,固定资本投资可以直接转化形成建筑业及相关产业的增加值,称为当 期 GDP 的一部分,直接推动国民经济的发展 3.固定资本投资规模的紧缩与扩张,直接影响到货币流通量的增减和物价指数的 高低 固定资本投资对宏观经济行情的长期行情 1.在长期内,固定资本投资对经济总量和增长速度的影响主要是从生产(供给)的 角度来看的,固定资本投资可以形成新的生产能力,扩大再生产的规模,从而增加 社会的总供给,给经济行情带来正面的影响 2.投资创造需求,即西方经济学中所谓投资乘数效应影响他们的产出和产值 3.投资完成后会形成新增生产力,对社会总体产出起到明显的促进作用 4.固定资本投资方向对一国的产业结构,产业空间的分布,产业规模效应和技术状 况具有决定性作用 5.加大固定资本投资的力度将扩大对业务的需求,缓解当前的就业压力,随着近几 年的固定资本投资的持续增长,从事相关行业的就业人员人数也会随之递增 失业的类型:摩擦性失业;结构性失业;周期性失业;季节性失业;技术性失业 美国:劳动力调查 中国:业务统计 工业生产指数与经济行情研究 1.经济周期性阶段的划分应以工业生产总指数所表现的上升或下降的基本趋势 为主要标志 2.把工业生产总指数作为经济周期变化的重要指标,还应当以工业生产总指数的 下降或上升的幅度,来衡量经济危机或衰退的深度,经济高涨的程度 下降幅度=下降前的高点-下降后的低点 *100% 下降前的高点 3.工业生产总指数还可以用来计算经济危机或衰退持续时间 类别工业生产指数与经济行情 在按部门分类的工业生产中,制造业最为重要,在周期变化过程中,制造业生产的 动态与全部工业生产动态基本一致. 在制造业的两个分类-耐用品类和非耐用品类中,耐用品工业部门生产的动态接 近于生产资料部分的动态,非耐用品部门生产的动态接近于消费资料部类的动态 个别工业部门生产指数与经济行情 一些工业部门,如钢铁业,汽车业,建筑业,电子业及化工生产等,在国民经济中占有 重要地位,这些部门生产的变动会对整个工业生产乃至整个国民经济产生较大的 影响.个别工业部门生产的变化,除受周期因素影响外,还受政治,科技进步以及国 际市场上的竞争力量对比变化等非周期性因素的影响 国际贸易指标与经济行情研究 1.对外贸易的变化反应经济情况的变化 2.对外贸易的变化滞后于经济情况的变化 3.经济的周期性波动对不同类型的国家的对外贸易有不同的影响 发达国家的出口贸易对经济危机的反应较慢,发展中国家与发达国家恰好相反,危 机来临时,发展中国家的出口贸易首先受到影响 4.研究发展中国家的经济行情时,要注意其主要出口商品的动态 这少数几种商品出口情况的好坏,会对这些国家的国民经济产生较大或很大的影 响 国际收支指标:贸易项目;劳务项目;转移项目;经常项目;资本项目; 全部国际收支 世界商品价格指数 1.道琼斯商品价格指数 该指数的特点是所含商品均为农畜产品,又称作农产品 价格指数 2. 编制的价格指数 世界敏感性商品价格指数 3.路透社英国商品价格指数 以 1931 年 9 月 18 日为基期 4. 商品价格指数 分为食品和工业原料两类.在工业原料下,又分为 纤维和金属两小类. 以英镑,美元和特别提款权计算,称为英镑指数,美元指数和特 别提款权指数 股价指数的基本功能: 1.综合反映一定时期内某一证券市场上股票价格的变动方向和变动程度 2.为投资者和分析家研究,判断股市动态提供信息,便于对股票市场大势走向作出 分析 3.作为投资业绩评价的标尺,提供一个股市投资的”基准汇报” 4.作为指数衍生产品和其他金融创新的基础 国际市场的主要价格指数:道琼斯股票价格平均指数; 标准普尔指数(美); 维斯达克 综合指数(美);纽约证券交易所股票价格指数 (美); 股票价格指数(英 国);日经股票价格指数( 日本 );东证股票价格指数( 东京 );恒生股票价格指数(我国 香港) 一个国家在世界市场上占有的份额越大,其国别价值对国际价值量的贡献率就越 大 通货膨胀影响世界商品价格的途径:P132 1.主导国家通货膨胀 该国的出口成本提高,它使出口价格上涨以消化成本的提 高;同时国内市场名义收益提高,使内销扩大,出口萎缩 . 汇率不变:a 供给弹性需求: 弹性大:出口价格上升 世界市场价格上升 供给价格,需求上升 供求 世界市场价格上升 弹性小:相反 汇率可变:国内通胀 货币贬值 外币表示国际市场价格 2.非主导国家通货膨胀 价格接受者,无影响 垄断资本借以操纵国际市场的手段:制定统一的垄断价格; 限产保价;划分商品销 售市场;资本输出;购买专利;垄断低价 世界能源的消费状况: 1.世界一次能源消费量不断增加 2.世界能源消费出现不同的增长模式 3.世界能源消费结构趋向优质化,但地区差异仍然很大 4.世界能源贸易量及运输压力在不断增大 主要产油国:俄罗斯,沙特阿拉伯,美国 石油价格的定价基础:布伦特混合原油;西德克萨斯轻质石油 ;迪拜; 塔皮斯;米纳斯; OPEC 一揽子原油 石油价格的变化及其原因: 1.全球石油供应的不平衡 2.突发事件和恐怖活动的发生对石油供给产生了影响 3.国际投机资本在原油期货市场上的投机活动 4.由于现有的石油储备不足 所有工业品分为燃料及矿物产品和制成品 钢铁的主要出口国:欧盟,日本,中国,韩国,俄罗斯,美国 ,乌克兰,印度,土耳其,巴西等 国和中国台湾地区 汽车主要生产国:美国,加拿大,德国,法国,西班牙,英国,意大利,日本,中国,韩国,俄 罗斯等.德国是欧洲汽车工业规模最大的国家 世界汽车工业不仅在区域(国家)层面上分布集中,在市场(企业)层面上也表现为明 显的垄断性特征 世界汽车制品市场状况 1.世界汽车制品的供给市场 从国家层面上看,欧盟是最大的出口地区,但大部分是对欧盟内国家的出口.日本 是世界出口汽车数量和价值最多的国家.美国是世界最大,最成熟的汽车市场 2.世界汽车制品的需求市场 主要需求力量来自欧盟 27 个国家,美国,加拿大,墨西哥和我国.欧盟是最大的出口 地区,同时也是汽车制品的最大进口地区.美国以进口价值占世界进口总值 17.4% 的比重,成为世界最大的汽车市场.墨西哥和我国属于处在发展阶段的汽车需求市 场.世界汽车制品的流向有两个特点:一是发达地区的内部贸易明显 ,二是由发达 地区像发达地区流动占主导地位 从 1994 年开始,我国跃居纺织品和服装出口第一位 国际纺织品协定配额制度终结(2004 年 12 月 31 日) 亚洲是世界上最大的棉花产区,1982 年以后,我国发展成为棉花生产第一大国, 2007 年,印度超过美国,成为世界棉花生产第二大国 日本是最大的肉类净进口国(牛肉,猪肉,鸡肉) 欧盟的共同农业政策 1962 年开始实施 五大目标:1.促进农业劳动生产效率提高 2.确保农业群体相当生活水平,增加农民个人收入 3.稳定市场 4.保障供给的可靠性 5.确保农产品以合理价格到达消费者手中 基本原则:1.单一市场 2.共同体优先 3.共同财政 小麦,稻谷,玉米是世界三大谷物 小麦是世界最大的谷物作物 我国,印度是世界上最大的稻谷生产国 “亚洲的粮食” 三大玉米带:美国中部玉米带;我国的东北平原,华北平原玉米带;欧洲南部平原地 带 玉米用作饲料的数量在逐年增加 服务通过以下四种方式在世界服务市场上进行交易:1 跨境交付 2.境外消费 3.商 业存在 4.自然人流动 世界服务市场迅速发展的原因 1.世界服务业的发展促进了世界服务市场的形成和迅速发展 2.国际货物贸易和国际投资的增长和促进了世界服务贸易的发展 3.国际服务合作的扩大促进了服务贸易的发展 4.科学技术进步是国际服务市场扩大的主要推动力 5.跨国公司在促进服务国际化过程中起着重要作用 6.经济全球化和社会生活国际化的大趋势是服务国际化的重要背景 7.政府支持世界服务市场发展的重要外部条件 世界服务市场的特点 1.世界服务市场有多元化趋势,但仍具有发展不平衡的特点 2.发达国家是国际服务市场的主要力量,但发展中国家的地位缓慢上升 3.世界服务市场产品结构不断变化,新兴服务产品发展迅速 4.发达国家与发展中国家服务市场在服务供给类别上存在明显差异 5.世界服务市场自由化程度有所提高 世界运输服务贸易市场的发展趋势 1.初级产品的运量比重将逐渐减少,成品,中间产品的运量比重将会有所上升 2.区域集团内部的货物运输比重上升,而区域集团与集团间的货物运输比重有所 下降 3.世界各国对货物运输服务的可靠性和快速性要求更高 4.受部分商品产地转移的影响,货运量将会有所降低 5.往返运输量不平衡 美国经济发展概况 繁荣阶段:1.”一高二低” 态势 2.服务也成为美国经济增长的”发动机” 3.经济全球化-美国经济增长的坚实基础 4.多层次,灵活的劳动力市场 温和衰退期(2000 年-2001 年 9 月 11 日): 1 工业生产指数持续下跌 2.就业人数持续下跌 3.个人实际收入下跌幅