《财务报表分析》2、3章课后习题参考答案_第1页
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财务报表分析课后习题参考答案 第二章(P82) 1 (1)A 公司债权(应收账款、应收票据、其他应收款、预付账款等)超过了资产 总额的 75%,规模过大,说明公司的货币资金、存货、投资、固定资产、无形资产等在资 产总额中不足 25%。 (2)应收母公司款项达公司债权的 80%以上,占公司资产总额的 75% 80%60%。如此庞大的关联交易债权值得怀疑,可能存在着转移资金、非法占用、操纵 利润等行为。 (3)母公司已严重资不抵债面临破产清算,意味着相应的债权不能收回或不能完全 收回,将会使 A 公司遭受严重的资产损失,并将进一步导致公司严重亏损、资金周转困难、 股票价格暴跌、公司形象严重受损。 2存货积压可能是因为采购过多,也可能是因为生产过多而销路不畅。不论是哪种 原因,在近期来看,公司没有什么损失;即使是销路不畅,但可使公司流动资产增加,给 人一种短期偿债能力增强的假象;并可使大量费用予以资产化,降低了当期的费用,从而 使当期利润有良好表现。 从长期看,存货积压会导致资金占用增加、储存费用增加;若存货积压属于产成品 销路不畅,则后果更为严重,未来会发生存货资产损失和亏损。 32005 年科龙电器长期资产质量 (1)固定资产。部分设备严重老化,说明公司在较长一断时间内发展停滞,也缺乏 技术进步;模具大量闲置,说明管理不到位,是采购有问题还是转产所致?不管什么原因 造成闲置,都应及时加以处置减少损失。至于部分公司停止经营,设备未能正常运转,可 能与顾董事长出事、管理出现真空有关。固定资产是公司经营的核心资产,固定资产质量 低劣,会对公司未来的业绩产生消极的影响。 (2)无形资产。商标价值在过去可能存在着高估。这也反映了公司当时存在着管理 问题。我们知道,商标只有在购入或接受投资时才需入账。因此,商标价值过去高估,现 在贬值,将直接给公司带来经济损失。 诉讼中的土地使用权,是因为转让方并没有向其受让方付款,所以转让方可能并没 有转让的权利。这反映了转让涉及的三方可能都存在着管理问题。 (3)在建工程。在建工程说明工程还没有建成。没有建成,部分设备就已系淘汰设 备,说明公司在经营管理上存在很大的漏洞。 (4)长期投资。长期投资全额计提了减值准备,说明公司对该项投资已经完全失去 了控制,损失已经确认。这可能是顾董事长违法操作的结果。 公司在计提资产减值损失上,采用了请独立第三方进行资产评估的做法,由此所计 提的减值损失应该认为是合理的。 从科龙 2005 年的资产质量看,问题不少,海信在并购后需要做的工作不少。 第三章 P98 预计负债与主观判断 1计提产品质量保证金时,确认预计负债同时增加销售费用。因此,影响其利润表 中的销售费用、营业利润、利润总额、净利润、每股收益;影响其资产负债表中的预计负 债、负债总额、盈余公积和未分配利润。 2估计质量保证费用,需考虑:根据行业经验和以往的数据分析确定发生质量问题 的部分在销售收入中的比率、维修费用占销售收入的比率以及当年的销售收入金额。关于 2 发生的质量问题可以按轻重细分不同类型,并相应分析确定每一种类型的质量问题引起的 维修费用占销售收入的比率。 3格力电器 2005 年初预计负债为 33.99 万元,年末预计负债为 32.52 万元,2005 实 际计提了1.47 万元。青岛海尔、美的 2005 年初、年末无预计负债。而科龙 2005 年计提 了 9057.82 万元。这说明了科龙产品质量较差,产品质量管理存在较大的问题。 (通过预计 负债操纵利润的可能性不大,因为公司已经亏损严重) 42006 年末,科龙年末预计负债为 16999.51 万元,而其年初数为 20991.57 万元, 2006 年的计提数为3992.06 万元。 案例一:泛海建设(P117) 1计算其资产负债率 资产负债率3535722192.70/7786405081.13=45.41% 2联系其当年的融资行为,分析其融资环境和经营环境 根据其现金流量表可知,公司本年度筹资活动产生的现金流量净额为负,偿还了大 量债务,付息数量也比较大,本年度仅通过借款获得了数量并不多的现金。本年度公司非 公开发行股份并未获得现金,只是通过向控制公司发行股份换购了四家公司。资料显示, 四家公司业绩不错,可以看作是控股公司向上市公司注入了优质资产。 (不能据此说公司没 有负债融资的能力。控股公司不是简单将四个公司卖给上市公司,它是卖出后更大份额地 控制了上市公司) 总体看,企业并不短缺现金,融入的现金很少,采用的融资方式单一,公司还具有 一定的负债融资的能力。经营情况是母公司营业收入较去年萎缩,母公司利润为负,但就 合并后的营业收入和利润看,情况好转,可以认为,公司的经营环境在改善。 3以资产负债表为基础,预测未来财务走势 控股公司通过优质资产注入,使公司的经营资产和投资性资产的质量都有所改善, 可以期盼公司的财务状况在未来会有较好的走势,且目前公司资产负债率不算高,未来融 资还有一定的空间,可为公司发展提高资金支持。公司其他应收账款数额较大,可能存在 集团内部资金转移、拆借,希望未来不产生坏账。 案例二:东盛科技的审计报告(P117) 1导致企业出现资不抵债的可能原因是什么? 资不抵债即资产小于负债,为什么小?有资产损失、严重亏损。从其报表资料看, 营业活动有一定的亏损,投资收益为正,营业外支出庞大,而营业外支出主要是对外担保 损失。因此,资不抵债的原因主要是经营亏损、管理不善,对外担保不慎没有充分估计风 险。 2营业资金小于零,意味着什么? 营业资金小于零,即流动资产小于流动负债,也即长期资产大于长期资金,是典型 的过度投资。 3本案例涉及多项企业资产和负债,请以此为基础分析企业未来的财务走势。 注册会计师对公司持续经营能力“无法判断” ,对其财务报表“无法表示意见”是可 以理解的。 因为公司过度投资,加之经营亏损,肯定会遭受严重的资金周转困难,一旦资金链 断裂,无法偿还到期债务,将面临破产、被兼并的风险。希望公司能够通过资产转让、债 务重组、调整和

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