企业集团财务管理作业3

企业集团财务管理作业 3（第五章、第六章） 一、单项选择题（每小题 1 分，共 10 分） 1依据财务上的假定，满足资金缺口的筹资方式依次是（ ） 。 A 内部留存、借款和增资 B 内部留存、增资和借款 C 增资、借款和内部留存 D 借款、内部留存和增资 2下列行为中，属于内源融资方式的是（ ） 。 A 发行股票 B 从银行借款 C 发行债券 D 计提折旧 3企业集团设立财务公司应当具备条件之一，申请前一年，按规定并表核算的成员单位资 产总额不低于 50 亿元人民币，净资产率不低于（ ）。 A 20% B 30% C 40% D 50% 4新业务拓展风险、信息系统建设与业务发展不匹配等产生的风险属于财务公司风险中的 （ ） 。 A 战略风险 B 信用风险 C 市场风险 D 操作风险 5在企业集团股利分配决策权限的界定中，（ ）负责审批股利政策。 A 母公司财务部 B 母公司股东大会 C 母公司董事会 D 母公司结算中心 6 （ ）不属于预算管理的环节。 A 预算编制 B 预算执行 C 预算控制 D 预算调整 7预算管理强调过程控制，同时重视结果考核，这就是预算管理的（ ） 。 A 全程性 B 全员性 C 全面性 D 机制性 8 （ ）属于预算监控指标中的非财务性关键业绩。 A 收入 B 产品产量 C 利润 D 资产周转率 9企业集团预算考核原则中的（ ）原则，是指对下属成员单位的预算考核，不仅要 考核其预算目标的完成情况，还要视其对集团总体预算目标甚至于集团战略的“贡献”程 度，进行综合考核。 A 可控性原则 B 总体优化原则 C 例外原则 D 公平公正原则 10企业集团选择“做大” 、 “做强”路径时，会直接影响预算指标的选择。 “做大”导向下， 预算指标会侧重（ ） 。 息税前利润 B 营业收入 C 净资产收益率 D 利润总额 二、多项选择题（每小题 2 分，共 20 分） 1下列行为中，属于直接融资方式的有（ ） 。 A 发行优先股 B 从银行借款 C 发行债券 D 发行短期融资券 E 发行普通股 2不管集团财务管理体制是以集权为主还是以分权为主，在具体到集团融资这一重大决策 事项时，都应遵循以下基本原则（ ） 。 A 统一规划 B 分层监督 C 集中控制 D 重点决策 E 授权管理 3分拆上市对完善集团治理、提升集团融资能力等具有重要作用。具体表现在（ ） 。 A 降低集团治理及财务管控难度 B 解决投资不足的问题 C 形成对子公司管理层的有效激励和约束 D 提高集团融资能力 E 使母、子公司的价值得到正确评判 4短期融资券筹资的优点有（ ） 。 A 节省财务成本 B 筹资金额较大 C 发行期限短 D 筹资风险大 E 融资成本较低 5财务公司作为非银行金融机构，其风险大体来自于（ ） 。 A 战略风险 B 信用风险 C 担保风险 D 市场风险 E 操作风险 6预算管理的环节一般包括（ ） 。 A 预算编制 B 预算执行 C 预算控制 D 预算调整 E 预算考核 7企业集团的预算编制大纲中的主要规范和确定事项有（ ）等。 A 预算导向与集团战略的关系 B 年度预算指标 C 预算编制的基本假设 D 关键预算指标目标值 E 年度预算编制的时间要求及进度安排 8预算监控指标中的财务性关键业绩指标有（ ） 。 A 收入 B 产品产量 C 产品单位成本 D 资产周转率 E 市场份额 9企业集团预算考核应遵循的原则有（ ） 。 A 可控性原则 B 分级考核原则 C 例外原则 D 公平公正原则 E 总体优化原则 10全面预算中的财务预算包括（ ）等内容。 A 资本支出预算 B 现金预算 C 资产负债表预算 D 费用预算 E 利润表预算 三、判断题（每小题 1 分，共 10 分） 1企业集团融资决策的核心问题主要是融资决策权配置。 （ ） 2内、外部资本市场之间的对接与互补交易，属于内部资本市场交易。 （ ） 3企业集团成立的财务公司，其服务对象既可以为企业集团内部成员企业服务，也可以向 社会提供金融服务。 （ ） 4股利政策属于集团重大财务决策，因此，股利类型、分配比率、支付方式等财务决策权 都应高度集中于集团总部。 （ ） 5整体上市就是集团公司将其全部资产证券化的过程。 （ ） 6企业集团总预算具有事先规划和事后汇总双重作用。 （ ） 7集团总部在集团预算管理体系中具有主导地位，拥有集团预算决策权。 （ ） 8基于战略管理需要，集团总部大多拥有集团资本分配权，下属成员单位只拥有投资预算 执行权。 （ ） 9公司战略是预算管理的前提、依据，预算管理是落实公司战略的工具、手段。 （ ） 10企业集团总部有权对母公司绝对控股的子公司下达预算目标。 （ ） 四、理论要点题（每小题 5 分，共 20 分） 1企业集团融资决策权的配置原则是什么？ 2企业集团资金集中管理有哪些具体模式？ 3怎样处理预算决策权限与集团治理规则的矛盾？ 4怎样进行企业集团预算调整？ 五、计算及案例分析题（共 40 分） 1案例分析题（20 分） 资料： 2003 年，TCL 集团（000100）借助于运用吸收合并式，通过 TCL 集团首发股票并与 其控股的上市子公司“TCL 通讯 ”（TCL 集团对 TCL 通讯直接或间接持有 5637的股 份）进行股权换股，实现了整体上市的目标。 TCL 集团整体上市及其背景： 2003 年 9 月 29 日，TCL 集团整体上市计划获得了证监会批准，并在国内证券市场开 创了“换股公募”的发行上市方案，同时 TCL 集团吸收合并旗下的深市上市公司 TCL 通讯（000542）。按计划，TCL 集团将向 TCL 通讯全体流通股股东发行流通股股票，TCL 通讯的流通股股东以持有的 TCL 通讯流通 A 股购买。方案确定的折股价格为每股 21.15 元。 在 TCL 案例中，TCL 集团和上市公司 TCL 通讯盈利能力接近， TCL 集团吸收合并 TCL 通讯并整体上市，对 TCL 通讯可以避免业务单一带来的经营风险，并可得到足够资金 支持其移动通信业务，利用 TCL 集团的资源平台得到更大的发展。而对 TCL 集团拓宽资 本市场融资渠道、发挥规模效应及协同效应更是意义重大。通过对社会公众股东发行新股， TCL 集团募集 25 亿元资金，从而支持 TCL 集团的国际化发展。 TCL 集团整体上市模式及其优势： TCL 集团整体上市模式的首次公开发行的股票视为两部分：一部分向社会公众投资者 公开发行，另一部分是折换“TCL 通讯”（000542）流通股股东所持股票。 TCL 集团整体上市模式的优势主要有：（1）集团公司股东利益最大化。TCL 集团整 体上市模式由于是集团公司吸收合并了上市公司，集团公司的股东成为上市公司的直接股 东，股权价值大幅提高。（2）上市彻底。TCL 集团吸收合并 TCL 通讯并整体上市的方式 比较彻底，大大减少了关联交易对中小投资者利益的侵害；同时解决或缓解国有股“一股 独大”的问题，由于 TCL 集团通过向海外机构投资者、管理层的定向增发，将使得上市公 司中第一大股东持股比例大幅下降，减少委托代理成本，有利于上市公司更加规范的运作 和长期的发展。 根据上述背景资料及相关材料，要求： （1）分析企业集团整体上市的动机有哪些？ （2）TCL 集团整体上市的特点是什么？你认为这一模式的操作难点主要体现在哪些 方面？ （3）通过各种途径收集宝钢股份的整体上市的资料，并其将 TCL 集团整体上市案例 进行比较，分析其间的差异。 2计算题（10 分） 甲公司 2009 年 12 月 31 日的资产负债表（简表）如下： 资产负债表（简表） 2009 年 12 月 31 日 单位：亿元 资产项目 金额 负债与所有者权益项目 金额 现金 应收账款 存货 固定资产 5 25 30 40 短期债务 长期债务 实收资本 留存收益 40 10 40 10 资产合计 100 负债与所有者权益合计 100 其他相关资料：甲公司 2009 年的销售收入为 12 亿元，销售净利率为 12%，现金股利 支付率为 50%，公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无需追加固定资产投资。经营销部 门预测，公司 2010 年度销售收入将提高到 13.5 亿元，公司销售净利率和利润分配政策不 变。 要求：计算 2010 年该公司的外部融资需要量。 3计算题（10 分） 某企业集团是一家控股投资公司，自身的总资产为 2000 万元，资产负债率为 30。 该公司现有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司对三家子公司的投资总额为 1000 万元，对 各子公司的投资及所占股份见下表： 子公司 母公司投资额（万元） 母