基金推介介绍材料

-精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 1 基金推介介绍材料 回顾 2015 年股市大幅波动以来的 两年时间，A 股发生了巨大的变化，指 数整体的波动率在变小，结构分化巨大， 2017 年在去年的基础上风格演绎更加极 致，市场二八现象更加明显，这样的市 场条件下对于投资者选股能力的要求更 高，股价对于上市公司的业绩变化更为 敏感，以企业盈利为核心的价值投资理 念逐渐成为市场主流。 造成这样的变化有多种因素：A 股国际化接轨、场外增量资金的入场逐 步影响价值白马股的估值体系，进而加 强了价值风格的行情；中国宏观经济增 速放缓背景下，行业集中度提升、强者 恒强的基本面是这轮变化的根本原因。 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 2 我们判断这一趋势是不可逆的，A 股很 难再次回到炒壳、炒新等非基本面支撑 行情，未来成功的价值投资实践将会取 得更为丰厚的超额收益，未来几年扎实 研究的价值将更为突出 和大家汇报一下我今年做的工作。 金投顾-风口狙击模拟基金成立 4 个多 个月截至 2017 年 12 月 26 日总收益率 30.34%。 关于最近的调整，我们判断短期 的急跌并不代表着基本面趋势发生了重 大变化，更多是由于市场情绪波动和年 底获利盘兑现导致。出于对金融监管和 去杠杆压力的忧虑，市场流动性短期处 于偏紧的状态，影响了市场的预期和风 险偏好，流动性的扰动触发了市场一定 的避险情绪。虽然市场出现了调整，但 我们认为市场上涨的基础和基本面因素 并没有改变，经过本轮调整，前期高涨 幅部分已经消化，估值和盈利的匹配已 进一步回归合理区间，短期或许延续震 荡，但市场整体趋于冷静，优质股未来 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 3 依然是配置方向，明年的市场的运行在 今年年末调整之后将更为稳健。对于明 年我们依然认为充满机会，部分优质成 长股在最近调整中被错杀，中长期来看 目前股价处在底部区间，价格开始具备 吸引力，现在这个时点可以说正是布局 的关键时期。 展望未来我们充满信心，中国资 本市场有望迎来真正的黄金十年。进入 新时代，中国经济增长的动力在结构性 改善，不用太担心经济失速的风险，未 来波动率将下降，经济较长时期的低增 速、有质量的增长为资本市场的稳定繁 荣奠定了基础，一些优质企业的盈利将 会保持一个很好的增长。过去我们的经 济在房地产投资周期等影响下波动巨大， 大开大合的经济波动不仅影响了实体经 济，也影响了股市，未来价值投资理念 将继续深化人心、基本面研究的重要地 位会继续提高，A 股将会成为价值投资 的温床。 我们明年投资的思路是“守正出 -精选财经经济类资料- -最新财经经济资料-感谢阅读- 4 奇”。 “守正”指的是代表中国新增长动能 的核心资产，有合适的价格时候我们将 牢牢把握住核心资产的机会，围绕中国 内需优势产业、消费升级、工程师红利 逻辑下的高新技术产业等主线布局，这 是我们获得收益的主要来源，我们重点 看好二线科技创新蓝筹芯片、半导体、 人工智能等、大消费领域中的白酒白电、 金融，TMT 领域的安防、消费电子、 5G 等细分领域；“ 出奇” 指的是自下而 上角度出发，对于基本面出现变化、有 预期差的行业和公司也要积极研究和配 置，过去我们成功的挖掘了信息安全、 次新股等获得了可观的超额收益，未来 我们也有信心通过长时间深入的研究和 勤奋的产业链调研来捕捉类似的投资机 会。操作上，我们会严格执行风险预算 制度，严格控制仓位和回撤，稳健地积 累收益。 今后我也会努力把金投顾-风口 狙击产品业绩做的更好，以更好的