互联网金融与传统金融的竞争与合作

互联网金融与传统金融的竞争与合作 甘 欢 摘要：在中国经济走向新常态的转型中，在中国金融业向支持实体经济、创新驱动的转换 中，互联网金融异军突起，成为中国金融业的新增长点和新亮点。第三方支付、P2P、众筹、 大数据征信、互联网理财等新金融模式纷纷出现、竞相发展。本文在分析传统金融与互联 网金融异同点的基础上，就互联网金融如何与传统金融在进行必要的竞争的同时，利用各 自优势开展分工合作。 关键词：互联网金融；传统金融；优势；竞争与合作 一、互联网金融与传统金融的异同 传统金融主要是指只具备存款、贷款和结算三大传统业务的金融活动，以银行、证券、 保险为主要代表的金融形态，互联网金融则是指以依托于支付、云计算、社交网络以及搜 索引擎等互联网工具，实现资金融通、支付和信息中介等业务的一种新兴金融。互联网金 融既包括了传统金融机构通过互联网开展的金融业务，比如：中国平安集团打造的网络投 融资平台“陆金所”于 2012 年 3 月正式上线运营，之后又推出“壹钱包”于 2014 年 1 月 测版上线。同时也包括互联网企业利用互联网技术跨界开展的金融业务，比如百度推出 “百发” ，新浪推出“微财富” 。互联网金融和传统金融的本质都是金融，宗旨是相同的， 即为客户提供投融资及其他的金融服务。互联网金融只是改变了金融的表现形式、组合形 式和实现形式。 互联网金融与传统金融的差异主要体现在以下几个方面： 1、思想与文化不同。互联网金融的基因是“公开、透明、高效、开放、平等、协作、 分享” ，其中高效与创新是其亮点，而共享、平等和自由则是互联网金融的核心。互联网金 融业务以诚信、方便、高效为广大公众提供金融服务，体现了新生事物的旺盛生命力。而 传统金融的基因是“稳健、流程化、强风险控制、封闭。 ”传统金融创新模式要求万无一失， 侧重风险控制和稳健。 2、参与者不同。在传统金融模式中，商业银行作为金融中介，几乎所有的投融资活动 都以商业银行为中心进行展开，因此在传统金融模式中，其参与者可分为投资者、银行、 融资方三大类。而互联网金融模式中，以市场为主导的格局替代了银行主导的经济格局， 直接融资取代了间接融资，参与者投融资双方直接实现了资金对接。 3、服务对象不同。传统金融业锁定高端市场，面向的客户是大企业与少数的优质个 人客户，贷款大多都是 1000 万以上的。而互联网金融服务主要对象是低端市场，满足小微 企业的融资需求。比如余额宝和微信理财通的投资起点是 1 元，而传统银行投资理财最低 起点也要 5 万元。低端市场的特点是对价格非常敏感，一旦客户发现微信理财通的收益高 于余额宝时，投资者会毫无疑问地将资金投向理财通。高端市场由于资金量大，更注重资 金的安全性，传统银行的稳健性正好符合高端客户的要求。而互联网金融很难承担起巨额 的金融交易。 4、信贷风险不同。无论是互联网金融还是传统金融，信贷风险的来源都是信息不对称。 在传统金融模式中，信贷信息的搜集与审核易受到人为的影响和控制，由于在实际生活中 能取得的数据信息有限以及缺乏处理数据的有力工具，传统金融在信贷风险的评估方面受 到较大的限制。而互联网金融在大数据挖掘技术和云计算的支撑下，利用强大的数据收集 与分析能力，很大程度上解决了信息不对称的问题，大大降低了交易成本和金融风险。但 是，在网络的虚拟世界仍然无法完全实现信息的对称，同时传统金融具备严格的风险控制 系统，也有优质的人才资源进行风险监控，而且传统金融信贷业务的审核能够依赖人民银 行的征信系统，而互联网金融机构却无法加入人民银行的征信体系，也不准使用征信系统 的信息，无法实现线上线下信用信息的交换与更新，所以互联网金融也仍然具有信用信息 缺失问题，面临着信贷风险。 5、地位不同。传统银行目前在金融领域中处于绝对的强势地位，所有的金融业务均离 不开银行体系。而互联网金融属于“草根”金融，目前尚处于创新成长时期，缺乏必要的 监管手段，大部分互联网金融业对金融的本质认识不够、思想准备不足，或者因缺乏人才， 没有能力规避金融的风险，处于发展的摸索初级阶段。 6、销售渠道及方式不同。传统金融是线性思维，以机构部门和银行网点为主要场所， 是以机构为主的条线型服务模式。而互联网金融是网络思维，以用户和产品为经营对象， 在云端实现资源的配置与共享。销售渠道主要通过网络客户端与手机银行方式，大幅降低 运营成本，充分运用社交网络、大数据、云计算、搜索引擎、电商交易数据和数据挖掘等 互联网技术对小微金融客户进行信用评级和贷款定价。互联网金融和传统金融的销售模式 各有利弊，传统金融的条线型服务对于高风险的复杂业务时仍然具有一定有事，而互联网 金融的网络服务模式则在操作简单、风险较小的零售业务上更具有效率和竞争力。 7、竞争模式不同。传统金融是客户思维，传统金融机构对产品设计不够重视，传统银 行体系靠关系销售产品，精力投入在业务运营和客户关系上。传统的信贷产品由于受到运 营模式的限制，所有的产品大多同质化，期限不等但都相对较长，缺乏灵活性，不能完全 满足投资者的理财需要。而互联网金融是用户思维，强调“产品价值” 。而且资金的供需双 方在互联网金融模式下能够直接对接，信息高度对称，有利于为客户量身打造完全符合其 需求的信贷产品，为其提供个性化的服务。 二、互联网金融与传统金融各自的优势 互联网金融的主要优势是利用互联网、大数据、云计算技术，开创新的金融服务模式。 互联网突破传统线下服务网点的模式，P2P、众筹、网络银行等融资模式服务覆盖面更广， 降低了交易成本，减少了信息的不对称。 互联网金融最重要的优势主要体现在以下方面： 第一，运行机制的优势。跟银行等传统金融机构相比，互联网金融机构体质机制非常 灵活，有利于开展创新业务，能够根据市场需求的变化及时调整经营策略。而传统金融对 待市场的敏感度则远远不够，就算它感受到了市场的变化，由于自身体质庞大，决策链条 长，从制定战略到执行需要耗费大量时间，成本大、阻力高，导致失去一定的市场机遇。 第二，思维方式的优势，互联网的思维方式和精神是平等、开放、共享，因此更加关 注普通客户的用户体验。像余额宝等金融产品的核心竞争力就是方便、快捷。当美国人还 在习惯写支票的时候，中国一部跳过，直接进入了由第三方支付推动的网络支付时代。在 中国很多地方支付的便利程度已经明显超过了美国。虽然中国的互联网没有那么发达，金 融相较美国也比较落后，但是互联网和金融的结合反而走得更快。在人类从工业时代步入 数据时代的时候，中国有了巨大的弯道超车的机会。 第三，大数据技术的优势。腾讯入股京东后，双方整合资源大力发展 O2O 商圈，京东 已经和一万多家便利店合作，这将会积累大量的消费者数据信息。这些信息通过计算方法 成为互联网企业开展金融业务创新的基础。 利用互联网，可以分析客户行为，评估风险，从而进行科学的管理，在线下可以进行 客户关系管理和维护。在金融监管当面，可以运用互联网、大数据、云计算技术监控金融 欺诈行为，识别欺诈模式，管理交易行为，保护金融消费者权益。在金融交易领域，互联 网、大数据、云计算技术可以为投资者提供信用计算评估、快速供需匹配、在线财富管理、 提高运营效率、降低交易成本。互联网金融能够让更多的资金进入实体经济，而这正是互 联网金融存在的价值。 不过，与互联网金融相比，传统银行也有着独特的优势。第一，物理网点的优势。虽 然一些简单的交易不适合在网点做，但大额存贷款等复杂交易，面签仍然是必要的，办理 还需面对面。第二，客户的优势。银行业长期以来一直是中国金融业的核心，多年经营积 累了大量客户资源，沉淀了海量真实的客户交易信息，通过这些数据，能建立客户全方位 视图，有效识别客户行为、偏好，由此，银行也就能为客户提供更贴切的服务。第三，综 合化服务的优势。支付、存贷、理财、贵金属等众多金融产品是银行长期经营积累的结晶， 是一个个教训和代价的升华。拥有如此丰富的金融产品，银行自然有能力为客户按需定制， 提供综合化服务。第四，品牌效应。一直以来，银行都是安全稳健的代名词，具有良好的 品牌价值和客户认可度。尤其是在财富相对集中的中老年客户群里中，拥有良好的品牌效 应。在面对互联网金融企业与传统银行开展的相同的业务或服务时，银行由于信誉良好容 易在竞争中生出。第五、完善的风险控制体系。银行在风险经营管理方面有长期的专业经 验，无数的教训表明，一件“黑天鹅”事件就足以让一家历史悠久的金融机构倒闭，这充 分说明风险控制对于金融的重要性。 此外，传统金融也并非与互联网技术绝缘，实际上面对互联网金融的冲击，传统金融 的变革早已开始。中国银行业整体信息化水平已经很高，电子银行替代率整体已经超过 80%， 手机银行、网上银行等业务发展很快，2015 年我国网上银行交易额为 1600.85 万亿元，同 比增长 28.18%。再比如，面对余额宝的冲击，招商银行推出的“朝朝盈”产品也是传统金 融加入互联网思维的体现。 三、互联网金融与传统金融的竞争与合作 （一）互联网金融与传统金融的发展现状 目前传统金融业仍占据主导地位，这是因为需求的旺盛，使其短期内受益。但是，互 联网金融增势迅猛，使得传统银行感到竞争的压力越来越大。互联网金融对中国金融业而 言是一次跳跃式的发展机遇，互联网金融的发展解决了中国金融的空白，激活了中国金融 业发展的潜力，因此，互联网金融有助于整合规范民间金融。互联网金融业的创新得到了 监管部门的认可。 互联网、电子商务和电子支付的快速发展为我国互联网金融的发展提供了技术条件。 长期以来，传统金融业锁定高端市场导致低端市场的金融需求得不到满足，正规金融机构 一直未能有效解决中小企业融资问题，而我国长期的“金融压抑”现象赋予了互联网金融 的发展空间。互联网金融利用它的便捷性优点，在交易主体、交易渠道、用户体验方面的 巨大优势动作用。互联网金融填补了我国金融服务业的部分空白，同时也促进了中国金融 业的发展，丰富了我国金融业的服务内容，互联网金融的积极意义显而易见。 20 世纪 80 年代，比尔盖茨说过一句震撼银行界的话“如果传统银行不改变的话， 就会成为 21 世纪一群将要灭亡的恐龙” ，而后马云在 2008 年第七届中国企业领袖年会上放 出豪言“如果银行不改变，我们就改变银行” 。如今，互联网企业对商业银行的业务进行了 全面渗透，它们首先借由蓬勃兴起的电子商务介入支付领域，在积累了大量的数据，资金 和客户以后，逐步向融资、财富管理和综合金融服务领域渗透。阿里巴巴、PayPal 都是这 一渗透逻辑的完美演绎者。 （二）互联网金融带给传统金融的冲击 互联网金融与传统商业银行同样围绕着金融服务展开，存在着诸多冲突。商业银行作 为中介机构，有两个主要的看家本领，一个是融资、贷款，另一个是支付结算。目前传统 商业银行在这两个领域都受到了巨大的挑战。 融资贷款方面，现在直接融资规模不断扩大，企业可以通过发行股票或债券等途径募 集资金，甚至通过第三方支付公司直接融资，不再单纯依赖银行贷款。同时互联网金融借 助数据信息积累与挖掘的优势，开始由向供应链企业、小微企业直接信贷融资扩张为资金 借贷双方之间提供直接连通的桥梁，从而对商业银行零售贷款和消费贷款业务造成很大冲 击。 支付方面，现在大概有千分之三的交易量是通过第三方支付公司完成的，大约占整个 社会消费的 1/5，并以每年高达 100%的增速发展，形成了接近一万亿元的规模，使商业银 行的支付中介功能逐渐弱化。例如，支付宝、微信支付等已经能够为客户提供收付款、机 票与火车票代购、转账汇款、电费与保险代缴等结算和支付服务，第三方支付的业务范围 越来越大，其区域范围也已经从京沪和沿海扩大到中西部地区。因此，如果互联网企业、 包括第三方支付公司能够独立开展支付业务，客户直接与互联网企业沟通，传统的商业银 行必然成为这些第三方支付公司的出纳机，丧失支付功能。 （三）传统金融与互联网金融应竞争加融合 互联网金融和以商业银行为代表的传统金融都有各自的优势和短板。互联网金融的优 势在于平台、零售客户资源和数据。商业银行的优势在于资本、批发客户资源、信用和风 控能力。互联网金融的优势在于批量化、标准化地服务金融长尾市场。互联网金融客户群 以零售客户为主，对商业银行的影响主要都在零售业务。小微企业往往地域分散，贷款需 求“短小频急” ，缺乏抵押担保。商业银行做小微企业和个人信贷的主要困难在于渠道不畅 和信息不对称，因此它们很难批量获得客户，导致信贷投放成本高，效率低。而高端客户 的面对面个性化服务是互联网金融的短板。 传统金融和互联网金融融合是一个必然的趋势，也一直在进行当中。这种融合好处很 多，首先，传统金融和互联网金融在客户群体、渠道和服务形式上，能实现很好的互补性； 其次，传统金融和互联网金融的融合也能相互促进彼此的发展。一方面，互联网金融开放 平等的特点能够使传统金融更加透明，中间成本更低，并且更便利；另一方面，传统金融 能够帮助互联网金融克服风险管控方面的短板。同时两者的融合也能提高金融服务效率， 提供更加完备的金融服务，覆盖更广泛的人群，支撑更大范围的实体和社会创新创业。互 联网金融企业应该多学一点风控技术，传统金融机构也要多学学互联网思维。银行拥有广 泛的客户资源，有受公众认可的信赖感，还有相当完善的物理和电子渠道。如果银行能够 用互联网思维武装自己，其作为信用、支付和渠道媒介的功能将得到进一步强化。因此， 互联网金融与商业银行可以相辅相成，优势互补。而工行推出了“融 E 购” ，建行推出了 “善融商城” ，华夏银行推出了“平台金融”等产品，这些都是两种金融融合发展的积极案 例。 （四）互联网金融与传统金融未来的发展趋势 互联网金融与传统金融利用各自的优势，协同合作倒逼利率形成市场化，从而加快我 国金融市场的开放进程，促进中国金融业的发展。 互联网金融将促使我国金融业混业经营模式的形成。互联网金融的一个特点就是兼容 性强，未来的互联网金融能有效整合交易、支付和理财等业务，利用互联网大数据挖掘和 信息优势，实现客户的精准定位和无缝传递对接，推送个性化金融产品，为客户提供多样 化金融解决方案，增加用户对平台的黏性，从信托、基金、保险、理财产品等非信贷类金 融产品着手，做好平台交易的接口与协议，将多个平台积累的信用数据汇集在一起，建立 起面向社会的信用平台，建立风控模型的团队，使客户在一个平台上实现多种金融的需求。 互联网金融与传统金融的垂直连接是未来发展的方向。民间金融信用的活力与传统金 融的信誉，是金融发展的依托，也是未来金融发展的方向。凭借传统金融的信誉与风控、 人才、政策等优势，可以更快速地进入新兴的互联网金融市场，获得客户的认可，如陆金 所、开鑫贷、招行银行的小企业 E 家投融资平台等项目常出现项目“秒杀”的现象。 互联网金融融资模式的创新。互联网金融的移动支付、社交网络、搜索引擎和云计算 等对人类金融模式产生了根本性的影响。在互联网金融下出现既不同于商业银行间接融资、 也不同于资本市场直接融资的第三种“互联网金融融资模式” 。这种模式下，支付便捷、市 场信息不对称程度非常低；资金供需双方在资金期限匹配、风险分担等的成本非常低，可 以直接交易，银行、券商和交易所等金融中介都难以发挥作用，贷款、股票、债券等的发 行和交易以及券款支付直接在网上进行。另外，互联网金融搜索平台为资金供需双方提供 市场，同时，现代信息技术大大降低了信息不对称性和交易成本，双方对对方信