偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力

浙江长征职业技术学院 毕业设计（论文） 论文题目： 东方通信偿债能力分析 系 别： 会计 专业班级： 09 会计 7 班 学生姓名： 陆潇潇 指导教师： 二 年 月 日 目 录 摘 要3 偿债能力的定义.3 1 偿债能力比率法分析.3 1.1 短期偿债能力.3 1.2 长期偿债能力.4 2 结合现金流量分析正确判断上市公司的偿债能力.4 3 历史偿债记录及表外因素对偿债能力造成的影响.5 4 企业偿债能力分析在实践中的运用.5 参考文献.6 致 谢.6 偿债能力分析 【摘 要】偿债能力的强弱关乎企业的生死存亡，破产对于股东而言更是可能 意味着血本无归，因此，分析公司的偿债能力显得尤为重要。偿债能力的分析 有一下几个方面：1.比率分析法。衡量短期偿债能力的指标有流动比率、速动 比率，衡量长期偿债能力的指标有股东权益对负债的比率、资产负债率和利息 保障倍数；2. 结合现金流量分析正确判断上市公司的偿债能力，分析指标有现 金与流动负债的比率、现金与总资产的比率；3. 历史偿债记录及表外因素对偿 债能力造成的影响。 【关键词】偿债能力 比率 偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支 付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。企业偿债 能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债 务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。企业偿债能 力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业 资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能 力是企业能否健康发展的关键。 1.偿债能力比率法分析 偿债能力可分为短期偿债能力和长期偿债能力，最为常用的分析方法是比 率分析法。 (1)短期偿债能力分析主要是计算反映公司流动性状态的比率，研究公司资 产转变为现金。用以偿还短期债务的能力。主要指标有流动比率和速动比率。 流动比率，即流动资产和流动负债之间的比率，这个指标是衡量公司短期 偿债能力最通用的指标。计算公式为：流动资产/流动负债。流动比率反映公司 一元的短期负债能有几元的流动资产可供偿还，比率越大，表示公司的短期偿 债能力越强，相反则越弱。 速动比率，即速动资产和流动负债之间的比率，这个指标是流动比率指标 的补充，能更加准确的衡量冻死的短期偿债能力，计算公式为：速动资产/流动 负债，速动资产即流动资产中变现速度较慢的的存货等扣除的余额部分。通过 分析速动比率，可以得知公司在极短的时间内取得现金偿还短期债务的能力， 一般来说，速动比率最低限为 0.5，理想为 1，如果一个公司的流动比率很高， 而速动比率却很低，则说明公司存货大量积压。 (2)长期偿债能力的高低，不仅涉及投资者投资的安全，而且关系到公司扩 展经营能力的强弱，计算公司长期偿债能力的指标主要有：股东权益对负债的 比率、资产负债率和利益保障倍数。 股东权益对负债的比率，是股东权益与负债总额之间的比率。计算公式为： 股东权益/负债总额 *100%。该指标表示每百元负债中有多少自由资本可以抵债， 即自有资本占负债的比例，比率越大，表示公司的自有资本越雄厚，债权人的 债权越有保障，相反，则意味着公司的债务负担沉重，又可能会陷入财务危机 之中，一般认为，这个比率应该大于 50%。 资产负债率，即负债总额对总资产的比率，其计算公式为：负债总额/总资 产*100%。该指标表示公司的负债占资产总额的比重，一般认为，该指标应小于 50%，指标越低，长期偿债能力越强，此外，该指标还可以得知公司扩展经营能 力的大小，和负债资金运用的程度，在公司经营顺畅的情况下，由于财务杠杆 的作用，该指标越高，负债资金利用越充分，越有机会获得更大的利益。但高 负债也意味着高风险，若经营不佳，不仅不会带来利益，反而会使公司带来财 务损失。 利息保障倍数，是息税前利润同利息费用之间的比率，计算公式为：（利 息费用+所得税+净利润）/利息费用。该指标可用于测试公司偿付利息的能力， 一般认为指标值至少应该大于 1，指标值越高，说明债权人每期可收到的利息 越有安全保障，相反，则说明债权人每期可得到的利息的安全保障越小。 2.结合现金流量分析正确判断上市公司的偿债能力 现金流量表反映一个公司报告期内现金的实际流入、流出及结存量的情况， 根据它来分析偿债能力，无疑能更真实、更直观、更有效。因为不管公司的偿 债能力指标有多强，如果手中的现金收入连到期债务都不足以偿还，则公司无 疑将面临着巨大的财务危机，甚至会影响正常的生产经营。真正能用于偿还债 务的是现金流量，而持续经营所获得的现金是偿还债务最有保障的来源，故应 将公司的经营现金净流量作为偿还债务的主要来源。通过计算现金与债务比， 可以准确地判断公司的偿债能力。主要指标有现金到期债务比，现金与到期债 务的比率，用来显示公司的现金偿还到期债务的能力。其计算公式为：现金与 到期负债的比率经营现金净流量/本期到期债务。如果这一比率大于或等于 1，表明公司可以用经营收入来偿还到期债务的本息，具有稳定可靠的第一偿债 来源。如果这一比率小于 1，则表明公司的经营收入不能满足偿还到期债务的 需要，要偿还到期债务，只能通过变卖资产或是通过投资活动、筹资活动取得 的现金。 3.历史偿债记录及表外因素对偿债能力造成的影响 我们可以通过对企业历史银行贷款、债券、和应付账款的偿还情况来判断 企业的信誉情况。历史偿还记录反映了企业的品质，如果企业能按时还款和支 付利息，表示企业有着良好的偿债品质。 对企业偿债能力造成的影响表外因素包括可能承担担保、赔偿等未来指出 的或有事项、表外融资、准备变现的长期资产、良好的商业信用和可利用贷款 余额等多方面。 4. 企业偿债能力分析在实践中的运用 东 方 通 信 股 份 有 限 公 司 创 立 于 1958 年 ， 是 中 国 邮 电 通 信 行 业 的 一 家 重 点 企 业 ， 1990 年 以 来 引 进 摩 托 罗 拉 先 进 的 移 动 通 信 技 术 ， 形 成 了 移 动 通 信 主 营 业 务 ， 不 断 引 领 中 国 移 动 通 信 产 业 潮 流 ， 1996 年 成 功 改 制 上 市 ， 成 为 上 海 股 市 同 时 发 行 A 股 和 B 股 的 中 国 移 动 通 信 产 业 上 市 公 司 ， 目 前 是 普 天 东 方 通 信 集 团 旗 下 专 业 从 事 移 动 通 信 产 业 的 骨 干 企 业 。 公 司 坚 持 以 移 动 通 信 为 主 营 业 务 ， 为 国 内 外 运 营 商 提 供 移 动 系 统 设 备 、 终 端 设 备 的 研 发 、 制 造 ， 并 提 供 增 值 业 务 软 件 、 工 程 督 导 、 技 术 支 持 和 网 络 维 护 服 务 等 系 统 解 决 方 案 。 同 时 ， 公 司 在 金 融 电 子 设 备 、 电 子 产 品 制 造 、 网 络 信 息 系 统 的 开 发 和 系 统 集 成 领 域 也 独 具 特 色 。 （1） 短期偿债能力分析 公司 2011 年底的流动比率为 3.05，速动比率为 2.63；年初的流动比率为 2.97，速动比率为 2.68。说明公司的短期偿债能力好，年底的流动比率比 年初略有提高，公司营运状态良好。 （2） 长期偿债能力分析 股东权益对负债的比率年底为 80.69%，年初为 80.63%，说明公司的自有资 本比较雄厚，债权人的债权可以得到良好的保障。 资产负债率年底为 19.31%，年初为 19.37%。该指标较低，说明公司的长期 偿债能力较强，风险较弱。 综上所述，东方通信的偿债能力较好，2011 年底与年初相比也较为稳定。 企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志，是企业偿还到 期债务的承受能力或保证能偿还债务的程度，是债权人最关心的，受投资者及 股东普遍关注。分析企业偿债能力是一个复杂的过程，解决企业负债问题更是 一个复杂的过程，了解的过程就是学习的过程，只有不断学习掌握要点，才能 灵活运用，才能正确的分析企业是否有能力偿债能力，做出正确的决策。 参考文献 （1） 东方通信 2011 年年度报告(OL); /information/co mpanyinfo.html （2） K.R.苏布拉马尼亚姆财务报表分析M北京：中国人名大学出版社， 2009 （3） 张振斌会计报表分析方法探讨J科技资讯，2007，(29)-146 （4） 何韧财务报表分析M上海：上海财经大学出版社，2007 （5） 刘俊彦财务管理学M北京：中国人民大学出版社，2009 致 谢 本文在指导老师的亲切关怀和悉心指导下完成的。他们严肃的科学态度，