国际金融三大金融体系特点总结

布雷顿森林体系，布雷顿森林体系，是指第二次世界大战后以美元为中心的国际货币体系协 定。布雷顿森林体系是该协定对各国对货币的兑换、国际收支的调节、国际储 备资产的构成等问题共同作出的安排所确定的规则、采取的措施及相应的组织 机构形式的总和。 （一）主要内容： 1.以黄金为基础，以美元作为最重要的国际储备货币。美元直接与黄金挂 钩，其他国家货币与美元挂钩，即以美元为中心的汇兑平价体系，即所谓的 “双挂钩”体系。 2.实行可调整的固定汇率制。 3.储备制度上，美元取得与黄金具有同等地位的国际储备资产地位。 4.对外汇交易不的加以限制，不得施行歧视性的货币措施和多种货币汇率 制度。 5.为了保证货币制度的贯彻执行，建立国际货币基金组织和世界银行两大 国际组织。 布雷顿森林体系下的国际货币体系实质是以黄金布雷顿森林体系下的国际货币体系实质是以黄金美元为基础的国际金汇美元为基础的国际金汇 兑本位制。兑本位制。 （二）特里芬难题特里芬难题 由于规定了双挂钩制度，由于黄金的产量和美元黄金储备的增长跟不上世 界经济和国际贸易的发展，于是，美元便出现了一种进退两难的状况：为满足为满足 世界经济增长和国际贸易的发展，美元的供应必须不断地增长；美元供应的不世界经济增长和国际贸易的发展，美元的供应必须不断地增长；美元供应的不 断增长，使美元同黄金的兑换性日益难以维持。断增长，使美元同黄金的兑换性日益难以维持。美元的这种两难，是美国经济 学家罗伯特特里芬于 20 世纪 50 年代首先预见的，故被称为特里芬难题。 （三）布雷顿森林体系的根本缺陷根本缺陷是美元的双重身份和双挂钩制度，由此 导致的体系危机是美元的可兑换性危机，或可称为人们对美元可兑换性的信心 危机。 （四）对布雷顿森林体系的评价 1.作用：以美元为中心的世界货币体系实行可调整的固定汇率制度，汇 率的波动受到严格的限制，因而汇率相对稳定。 在这一国际货币体系下，美元是最主要的国际储备货币和国际支付手段， 美元又等同于黄金，可作为黄金的补充，这在一定条件下解决了和国际支付不 足的问题。 为了维持国际货币体系的正常运转，战后建立起国际货币基金组织，它 在促进国际金融合作，建立多边支付关系方面起了积极作用。尤其是对会员国 提供各种形式的短期和中期贷款，可以暂时缓解会员国国际收支逆差所造成困 难，有利于世界经济的稳定和增长。 2.缺陷 美元的清偿能力和对美元的信心构成矛盾，表现为美元的国际货币储备 地位和国际清偿能力的矛盾、储备货币发行国与非储备货币发行国政策协调的 不对称性以及固定汇率制下内外部目标之间的两难选择等。 汇率体制僵硬，无法通过汇率浮动自动实现国际收支平衡，调节国际收 支平衡的责任主要落在非储备货币发行国一方，牺牲了它们的经济发展目标。 浮动汇率制度 浮动汇率浮动汇率是指一国货币当局不在规定本国货币与外国货币比价和汇率波动 的幅度，货币当局也不承担维持汇率波动界限的义务，而听任汇率随外汇市场 供求变化自由波动的一种汇率制度。 浮动汇率制度的特征浮动汇率制度的特征 1.汇率波动频繁且幅度变化剧烈。 2.有管理的浮动是共性。 3.国际储备货币的多元化。 按浮动汇率制度的类型 钉住型或无弹性型钉住型或无弹性型。将本币按固定比价同某一种外币或混合货币单位相联 系，而本币对其他外币的汇率随钉住货币与其他外币汇率的浮动而浮动。 有限灵活型或有限弹性型有限灵活型或有限弹性型。一国货币的汇价钉住某一种货币或一组货币浮 动，但与钉住货币之间的汇率有较大的波动幅度。 更为灵活型或高度弹性型更为灵活型或高度弹性型。即汇率波动不受幅度的限制，以独立自主的原 则进行汇率调整。 浮动汇率制度对经济的影响浮动汇率制度对经济的影响 有利影响： （1）防止外汇储备大量流失 （2）节省国际储备 （3）自动调节国际收支 （4）有利于国内经济政策的独立性 （5）使经济周期和通货膨胀的国际 传递减少到最小限度 （6）缓解国际游资的冲击 不利影响： （1）助长投机，加剧动荡 （2）不利于国际贸易和国际投资 （3）货币战加剧 （4）一国际协调困难 （5）对发展中国家不利 （6） 牙买加体系牙买加体系 布雷顿森林体系瓦解后，1976 年工 MF 通过牙买加协定 ，确认了布雷 顿森林体系崩溃后浮动汇率的合法性，继续维持全球多边自由支付原则。 牙买加协议的主要内容牙买加协议的主要内容 （1）实行浮动汇率制度的改革。 （2）推行黄金非货币化。 （3）增强特别提款权的作用。 （4）增加成员国基金份额。 （5）扩大信货额度，以增加对发展中国家的融资。 牙买加体系的运行特点牙买加体系的运行特点 （1）储备货币多元化 （2）汇率安排多样化 （3）国际收支调节渠道的多样化： 运用国内经济政策； 运用汇率政策； 国际融资； 加强国际协调 对牙买加体系的评价对牙买加体系的评价 （1）牙买加体系的积极作用 多元化的储备结构摆脱了布雷顿森林体系下各国货币间的僵硬关系，为 国际经济提供多种清偿货币，在较大程度上解决了储备货币供不应求的矛盾。 多样化的汇率安排适应了多样化，不同发展水平的各国经济，为各国维 持经济发展与稳定提供了灵活性与独立性，同时有助于保持国内经济政策的连 续性与稳定性； 多种渠道并行，使国际收支的调节更为有效与及时。 （2）牙买加体系的缺陷 在多元化国际储备多元化储备格局下，储备货币发行国仍享有“铸币税” 等多种好处，同时，在多元化储备下，缺乏稳定统一的货币标准，这本身就可 能造成国际金融的不稳定； 汇率大起大落，变动不定，汇率体