国际金融习题(计算题)

国际金融国际金融计算题计算题 1 1、伦敦报价商报出了四种、伦敦报价商报出了四种 GBP/USDGBP/USD 的价格，我国外汇银行希望卖出英镑，最好的价格是的价格，我国外汇银行希望卖出英镑，最好的价格是 多少？多少？( (C C) ) A A、1.68651.6865 B B、1.68681.6868 C C、1.68741.6874 D D、1.68661.6866 2 2、一位客户希望买入日元，要求外汇银行报出即期、一位客户希望买入日元，要求外汇银行报出即期 USD/JPYUSD/JPY 的价格，外汇银行报出如下的价格，外汇银行报出如下 价格，哪一组使外汇银行获利最多？价格，哪一组使外汇银行获利最多？( ( A A ) ) A A、102.25/35102.25/35 B B、102.40/50102.40/50 C C、102.45/55102.45/55 D D、102.60/70102.60/70 3 3、如果你想出售美元，买进港元，你应该选择那一家银行的价格、如果你想出售美元，买进港元，你应该选择那一家银行的价格 （ A A ） A A 银行：银行：7.8030/407.8030/40 B B 银行：银行：7.8010/207.8010/20 C C 银行：银行：7.7980/907.7980/90 D D 银行：银行：7.7990/987.7990/98 4 4、一位客户希望买入日元，要求外汇银行报出即期、一位客户希望买入日元，要求外汇银行报出即期 USD/JPYUSD/JPY 的价格，外汇银行报出如下价的价格，外汇银行报出如下价 格，哪一组使外汇银行获利最多格，哪一组使外汇银行获利最多 （ B B ） A A、88.55/88.6588.55/88.65 B B、88.25/88.4088.25/88.40 C C、88.35/88.5088.35/88.50 D D、88.60/88.7088.60/88.70 5 5、某日本进口商为支付三个月后价值为、某日本进口商为支付三个月后价值为 20002000 万美元的货款，支付万美元的货款，支付 20002000 万日元的期权费买万日元的期权费买 进汇价为进汇价为$1=JPY200$1=JPY200 的美元期权，到期日汇价有三种可能，哪种汇价时进口商肯定会行使的美元期权，到期日汇价有三种可能，哪种汇价时进口商肯定会行使 权利？权利？ （ A A ） A A、$1=JPY205$1=JPY205 B B、$1=JPY200$1=JPY200 C C、$1=JPY195$1=JPY195 6 6、若伦敦外汇市场即期汇率为若伦敦外汇市场即期汇率为1=US$1.4608,31=US$1.4608,3个月美元远期外汇升水个月美元远期外汇升水0.510.51美分，则美分，则3 3个月个月 美元远期外汇汇率为（美元远期外汇汇率为（ D D ） A.A.1=US$1.46591=US$1.4659 B.B.1=US$1.87081=US$1.8708 C.C.1=US$0.95091=US$0.9509 D.D.1=US$1.45571=US$1.4557 7 7、下列银行报出、下列银行报出 USD/CHFUSD/CHF、USD/JPYUSD/JPY 的汇率，你想卖出瑞士法郎，买进日元，问：的汇率，你想卖出瑞士法郎，买进日元，问： 银行银行 USD/CHFUSD/CHFUSD/JPYUSD/JPY A A1.4247/571.4247/57123.74/98123.74/98 B B1.4246/581.4246/58123.74/95123.74/95 C C1.4245/561.4245/56123.70/90123.70/90 D D1.4248/591.4248/59123.73/95123.73/95 E E1.4249/601.4249/60123.75/85123.75/85 （1 1）你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元？）你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元？ （2 2）你向哪家银行卖出美元，买进日元？）你向哪家银行卖出美元，买进日元？ （3 3）用对你最有利的汇率计算的）用对你最有利的汇率计算的 CHF/JPYCHF/JPY 的交叉汇率是多少？的交叉汇率是多少？ (1)C(1)C (2)E(2)E (3)(3)交叉相除计算交叉相除计算 CHF/JPYCHF/JPY，卖出瑞士法郎，买进日元，为银行瑞士法郎的买入价，选择对，卖出瑞士法郎，买进日元，为银行瑞士法郎的买入价，选择对 自己最有利的价格是最高的那个买入价，此时得到的日元最多；自己最有利的价格是最高的那个买入价，此时得到的日元最多； 8 8、某日国际外汇市场上汇率报价如下：、某日国际外汇市场上汇率报价如下： LONDONLONDON 1GBP=JPY158.10/201GBP=JPY158.10/20 NYNY 1GBP=USD1.5230/401GBP=USD1.5230/40 TOKYOTOKYO 1USD=JPY104.20/301USD=JPY104.20/30 如用如用 1 1 亿日元套汇，可得多少利润？亿日元套汇，可得多少利润？ 求出求出 LONDONLONDON 和和 NYNY 的套汇价为的套汇价为:1USD=JPY103.7402/103.8739,:1USD=JPY103.7402/103.8739,可以看出这两个市场的日元比可以看出这两个市场的日元比 TOKYOTOKYO 要贵要贵, ,所以在这两个市场卖出日元所以在这两个市场卖出日元, ,到到 TOKYOTOKYO 把日元换回来把日元换回来, ,可以得到利润可以得到利润. .具体步骤具体步骤 是是: :在在 LODONLODON 卖日元卖日元, ,得到英镑得到英镑, ,再到再到 NYNY 卖出英镑卖出英镑, ,买进美元买进美元, ,然后将美元在然后将美元在 TOKYOTOKYO 换回日元换回日元. . (1(1 亿亿/158.20)*1.5230*104.20=1.003/158.20)*1.5230*104.20=1.003 亿亿( (日元日元) ) 利润为利润为 3030 万日元万日元 9 9、某日英国伦敦的年利息率是、某日英国伦敦的年利息率是 9.5%9.5%，美国纽约的年利息率是，美国纽约的年利息率是 7%7%，当时，当时 1GBP=USD1.96001GBP=USD1.9600 美美 元，那么伦敦市场元，那么伦敦市场 3 3 个月美元远期汇率是多少？个月美元远期汇率是多少？ $1=$1=0.51020.5102 (f-e)/e=i-i(f-e)/e=i-i* * (f-0.5102)/0.5102=(9.5%-7%)*3/12(f-0.5102)/0.5102=(9.5%-7%)*3/12 F($1)=F($1)=0.51340.5134 1010、下面例举的是银行报出的、下面例举的是银行报出的 GBP/USDGBP/USD 的即期与远期汇率：的即期与远期汇率： 银行银行 A AB BC C 即期即期 1.6830/401.6830/401.6831/391.6831/391.6832/421.6832/42 3 3 个月个月 39/3639/3642/3842/3839/3639/36 你将从哪家银行按最佳汇率买进远期英镑？远期汇率是多少？你将从哪家银行按最佳汇率买进远期英镑？远期汇率是多少？ 3 3 个月远期汇率个月远期汇率: : A A 银行银行:1.6791/1.6804:1.6791/1.6804 B B 银行银行:1.6789/1.6801:1.6789/1.6801 C C 银行银行:1.6793/1.6806:1.6793/1.6806 从从 B B 银行买进远期英镑银行买进远期英镑, ,远期汇率为远期汇率为 1.6801,1.6801,最便宜最便宜 1111、美国某公司从日本进口了一批货物，价值、美国某公司从日本进口了一批货物，价值 1,136,000,0001,136,000,000 日元。根据合同规定，进口日元。根据合同规定，进口 商在商在 3 3 个月后支付货款。由于当时日元对美元的汇率呈上升的趋势，为避免进口付汇的损个月后支付货款。由于当时日元对美元的汇率呈上升的趋势，为避免进口付汇的损 失，美国进口商决定采用远期合同来防范汇率风险。纽约外汇市场的行情如下：失，美国进口商决定采用远期合同来防范汇率风险。纽约外汇市场的行情如下： 即期汇率即期汇率 USD1=JPY141.00/142.00USD1=JPY141.00/142.00 三个月的远期日元的升水三个月的远期日元的升水 JPY0.5-0.4JPY0.5-0.4 请问：请问： （1 1）通过远期外汇合同进行套期保值，这批进口货物的美元成本是多少？）通过远期外汇合同进行套期保值，这批进口货物的美元成本是多少？ （2 2）如果该美国进口商未进行套期保值，）如果该美国进口商未进行套期保值，3 3 个月后，由于日元相对于美元的即期汇率为个月后，由于日元相对于美元的即期汇率为 USD1=JPY139.00/141.00USD1=JPY139.00/141.00，该进口商的美元支出将增加多少？，该进口商的美元支出将增加多少？ 三个月远期汇率：三个月远期汇率：USD1=JPY140.5-141.6USD1=JPY140.5-141.6 （1 1）远期买入日元，卖出美元，）远期买入日元，卖出美元，1136000000/140.5=80854091136000000/140.5=8085409（美元）（美元） （2 2）如果不进行套期保值，则按照三个月后的即期汇率买进日元，美元成本）如果不进行套期保值，则按照三个月后的即期汇率买进日元，美元成本 =1136000000/139=8172661=1136000000/139=8172661 8172661-8085409=872528172661-8085409=87252（美元）（美元） 1212、假定在某个交易日，纽约外汇市场上美元对德国马克的汇率为：、假定在某个交易日，纽约外汇市场上美元对德国马克的汇率为： 即期汇率为即期汇率为 USD1.00=DEM1.6780/90USD1.00=DEM1.6780/90 三个月的远期汇率为三个月的远期汇率为 USD1.00=DEM1.6710/30USD1.00=DEM1.6710/30 试计算：（试计算：（1 1）三个月的远期汇率的升贴水（用点数表示）三个月的远期汇率的升贴水（用点数表示） ； （2 2）将远期汇率的汇差折算成年率。）将远期汇率的汇差折算成年率。 （1 1）德国马克三个月远期点数德国马克三个月远期点数 70/6070/60 （2 2）先求中间汇率先求中间汇率 即期汇率的中间汇率：即期汇率的中间汇率：1.67851.6785 三个月远期汇率的中间汇率：三个月远期汇率的中间汇率：1.67201.6720 汇水折年率汇水折年率= = （1.6785-1.67201.6785-1.6720）/1.6785*12/3=1.55%/1.6785*12/3=1.55% 1313、新加坡进口商根据合同进口一批货物，一个月后须支付货款、新加坡进口商根据合同进口一批货物，一个月后须支付货款 1010 万美元；他将这批货物万美元；他将这批货物 转口外销，预计转口外销，预计 3 3 个月后收回以美元计价的货款。为避免风险，如何进行操作？个月后收回以美元计价的货款。为避免风险，如何进行操作？ 新加坡外汇市场汇率如下：新加坡外汇市场汇率如下： 1 1 个月期美元汇率：个月期美元汇率： USD1=SGDUSD1=SGD（1.8213-1.82431.8213-1.8243） 3 3 个月期美元汇率：个月期美元汇率： USD1=SGDUSD1=SGD（1.8218-1.82481.8218-1.8248） 以以 1.82431.8243 的价格买进的价格买进 1 1 个月远期美元，以个月远期美元，以 1.82181.8218 的价格卖出的价格卖出 3 3 个月远期美元个月远期美元 1414、如果你是银行，你向客户报出美元、如果你是银行，你向客户报出美元/ /港元汇率港元汇率 7.8000/107.8000/10，客户要以港元向你买进，客户要以港元向你买进 100100 万美元。请问：万美元。请问： （1 1）你应给客户什么汇价？）你应给客户什么汇价？ （2 2）如果客户以你的上述报价，向你购买了）如果客户以你的上述报价，向你购买了 500500 万美元，卖给你港元。随后，你打电话给万美元，卖给你港元。随后，你打电话给 一经纪想买回美元平仓，几家经纪的报价是：一经纪想买回美元平仓，几家经纪的报价是： 经纪经纪 A A：7.8030/407.8030/40 经纪经纪 B B：7.8010/207.8010/20 经纪经纪 C C：7.7980/907.7980/90 经纪经纪 D D：7.7990/987.7990/98 你该同哪一个经纪交易对你最为有利？汇价是多少？你该同哪一个经纪交易对你最为有利？汇价是多少？ （1 1）7.80107.8010 （2 2）你买进美元，即经纪卖出美元，为美元的卖出价；对你来说，价格越低越好，经纪）你买进美元，即经纪卖出美元，为美元的卖出价；对你来说，价格越低越好，经纪 C C 的报价（的报价（7.79907.7990）对你最有利；）对你最有利； 1515、设法国某银行的即期汇率牌价为：、设法国某银行的即期汇率牌价为：$/F.Fr6.2400-6.2430$/F.Fr6.2400-6.2430，3 3 个月远期差价为：个月远期差价为：360-360- 330330，问：，问： （1 1） 3 3 个月远期的个月远期的$/F.Fr$/F.Fr 汇率？汇率？ （2 2）某商人如卖出）某商人如卖出 3 3 个月远期个月远期 1000010000 美元，可换回多少美元，可换回多少 3 3 个月远期法国法郎？个月远期法国法郎？ （3 3）按上述即期外汇牌价，如我公司机械出口部出口一批机床，原报价每台机床法国法郎）按上述即期外汇牌价，如我公司机械出口部出口一批机床，原报价每台机床法国法郎 3000030000，现法国进口商要求我改用美元向其报价，则我应报多少？为什么？，现法国进口商要求我改用美元向其报价，则我应报多少？为什么？ （4 4）如上述机床出口，预计）如上述机床出口，预计 3 3 个月后才能收汇，那么我方对其出口报价应如何调整，为什个月后才能收汇，那么我方对其出口报价应如何调整，为什 么？么？ （1 1）6.2040-6.21006.2040-6.2100 （2 2）商人卖出远期美元，为美元的买入价）商人卖出远期美元，为美元的买入价 6.20406.2040，换回，换回 10000*6.2040=62040010000*6.2040=620400（法郎）（法郎） 1616、某进口商进口日本设备、某进口商进口日本设备, ,六个月后交付须付六个月后交付须付 62506250 万日元万日元, ,即期美元即期美元/ /日元为日元为 97.50/60.97.50/60. 为防范汇率风险为防范汇率风险, ,该进口商以该进口商以 30003000 美元的保险费买进汇价为美元的保险费买进汇价为 98.5098.50 的欧式期权的欧式期权, ,六个月后该六个月后该 进口商在下述情况下应按约买卖还是弃约进口商在下述情况下应按约买卖还是弃约? ?为什么为什么? ?请计算说明请计算说明. .并指出日元即期汇率到多少并指出日元即期汇率到多少 执行期权能盈利。执行期权能盈利。 (1)(1) 市场汇率市场汇率:98.55/65:98.55/65 (2)(2) 市场汇率市场汇率:98.50/60:98.50/60 (3)(3) 市场汇率市场汇率:98.40/50:98.40/50 （1 1）进口商买进买入日元，卖出美元的期权，则在（进口商买进买入日元，卖出美元的期权，则在（1 1）条件下，六个月后日元汇）条件下，六个月后日元汇 价贬值，放弃期权，直接按照价贬值，放弃期权，直接按照 98.5598.55 的价格到即期市场买入日元的价格到即期市场买入日元 （2 2）价格一样，可选择执行价格一样，可选择执行 （3 3）六个月后日元升值，执行期权，按照六个月后日元升值，执行期权，按照 98.5098.50 的价格买入日元，卖出美元，比那的价格买入日元，卖出美元，比那 时的即期汇价时的即期汇价 98.498.4 更便宜。更便宜。 （4 4）6250/6250/（6250/98.5+0.36250/98.5+0.3）=98.04=98.04，即日元涨到，即日元涨到 98.0498.04 以下执行期权能赢利以下执行期权能赢利 1717、某投机商预计二个月后德马克将上涨，按协定汇率、某投机商预计二个月后德马克将上涨，按协定汇率 DM1.7/$DM1.7/$购入马克购入马克 12.512.5 万，价格为万，价格为 每马克每马克 0.01$0.01$，共支付，共支付 1250$1250$两个月后：两个月后： 汇率如预测：汇率如预测：$1=DM1.6$1=DM1.6 执行期权的盈利是多少？执行期权的盈利是多少？ 执行期权支付美元执行期权支付美元 12.512.5 万万/1.7=7.3529/1.7=7.3529 万万$ $，如果在市场上卖出支付美元，如果在市场上卖出支付美元 12.512.5 万万 /1.6=7.8125/1.6=7.8125 万万$ $，所以执行期权比不执行期权要少花费：，所以执行期权比不执行期权要少花费： 7.81257.81257.35297.35290.125=3.3460.125=3.346（万（万$ $） 1818、银行报价：银行报价： 美元美元/ /德国马克：德国马克：1.6450/601.6450/60 英镑英镑/ /美元：美元：1.6685/951.6685/95 （1 1）、英镑）、英镑/ /马克的套汇价是多少？马克的套汇价是多少？ （2 2） 、如果某公司要以英镑买进马克，则银行的报价是多少？、如果某公司要以英镑买进马克，则银行的报价是多少？ （1 1）英镑）英镑/ /马克汇价马克汇价 2.7447/2.74802.7447/2.7480 （2 2）2.74472.7447 1919、已知外汇市场的行情为：、已知外汇市场的行情为：US$=DM1.4510/20US$=DM1.4510/20 US$=HK$7.7860/80US$=HK$7.7860/80 求求 1 1 德国马克对港币的汇率。德国马克对港币的汇率。 1DM=1DM= HK$5.3623/5.3673HK$5.3623/5.3673 2020、银行报价：银行报价： 美元美元/ /德国马克：德国马克：1.6450/601.6450/60 英镑英镑/ /美元：美元：1.6685/951.6685/95 （1 1）、英镑）、英镑/ /马克的套汇价是多少？马克的套汇价是多少？ （2 2）、如果某公司要以英镑买进马克，则银行的报价是多少？）、如果某公司要以英镑买进马克，则银行的报价是多少？ （3 3）、如果你手中有）、如果你手中有 100100 万英镑，英国的银行一年期利率为万英镑，英国的银行一年期利率为 2%2%，德国为，德国为 3%3%；银行的英镑；银行的英镑/ / 马克的一年期远期汇率报价为马克的一年期远期汇率报价为 2.7420/2.74302.7420/2.7430；请比较投资于两国的收益大小，并指出英；请比较投资于两国的收益大小，并指出英 镑镑/ /马克的远期汇率的变动趋势。马克的远期汇率的变动趋势。 （1 1）英镑）英镑/ /马克的套汇价马克的套汇价 2.7447/2.74802.7447/2.7480 （2 2）2.74472.7447 （3 3）投资英国：）投资英国：100100 万万* *（1+2%1+2%）=102=102 万（英镑）万（英镑） 投资美国：投资美国：100100 万万*2.7447*2.7447*（1+3%1+3%）/2.7430=103.06/2.7430=103.06（英镑）（英镑） 100100 万万* *（1+2%1+2%）=100=100 万万*2.7447*2.7447*（1+3%1+3%）/F/F F=2.7716F=2.7716 2121、去年、去年 1212 月底，美国某进口商从英国进口一批农产品，价值月底，美国某进口商从英国进口一批农产品，价值 300300 万英镑，万英镑，6 6 个月后支付个月后支付 货款，为防止货款，为防止 6 6 个月后英镑升值，进口商购买了个月后英镑升值，进口商购买了 IMMIMM 期货，进行套期保值，汇率如下表，期货，进行套期保值，汇率如下表， 请计算套期盈亏并进行解释；请计算套期盈亏并进行解释； 现货市场现货市场期货市场期货市场 1212 月底月底 1 1 GBPGBP =$1.5235=$1.52351 1 GBPGBP =$1.5260=$1.5260 现在现在 1 1 GBPGBP =$1.5255=$1.52551 1 GBPGBP =$1.5290=$1.5290 现货市场：亏损现货市场：亏损 300*300*（1.5255-1.52351.5255-1.5235）=0.6=0.6 万美元万美元 期货市场：盈利期货市场：盈利 300*300*（1.5290-1.52601.5290-1.5260）=0.9=0.9 万美元万美元 总盈余总盈余 0.9-0.6=0.30.9-0.6=0.3 万美元万美元 2222、假定某日外汇市场美元对人民币的汇率为：即期汇率为、假定某日外汇市场美元对人民币的汇率为：即期汇率为 8.2710/208.2710/20，三个月远期汇率，三个月远期汇率 为为 8.2830/508.2830/50，折年率为多少？，折年率为多少？ 先求中间汇率：即期汇率中间汇率先求中间汇率：即期汇率中间汇率= =（8.2710+8.27208.2710+8.2720）/2=8.2715/2=8.2715 3 3 个月远期汇率的中间汇率个月远期汇率的中间汇率= =（8.2830+8.28508.2830+8.2850）/2=8.2840/2=8.2840 折年率折年率= =（8.2840-8.27158.2840-8.2715）/8.2715/8.2715）*12/3=0.6%*12/3=0.6% 2323、假定一个会员公司在伦敦国际金融期货交易所购买了一份、假定一个会员公司在伦敦国际金融期货交易所购买了一份 FTSE100FTSE100 股票价格指数期货股票价格指数期货 合约，每一指数点定义为合约，每一指数点定义为 2525 英镑。初始保证金为英镑。初始保证金为 25002500 英镑，进一步假定该合约于周一英镑，进一步假定该合约于周一 购买，价格为购买，价格为 25252525 点，从周一到周四的每日清算价格为点，从周一到周四的每日清算价格为 25502550 、 25352535 、 25602560 、 25702570 点，周五该合约以点，周五该合约以 25652565 点的价位清仓。请计算从周一到周四的保证金变化金额（该会员点的价位清仓。请计算从周一到周四的保证金变化金额（该会员 公司每次有浮动赢余都将其留在保证金帐户中）以及这笔期货交易的最终赢余（或亏损）公司每次有浮动赢余都将其留在保证金帐户中）以及这笔期货交易的最终赢余（或亏损） 金额。金额。 周一：周一：2500+2500+（2550-25252550-2525）*25=3125*25=3125 周二：周二：3125+3125+（2535-25502535-2550）*25=2750*25=2750 周三：周三：2750+2750+（2560-25352560-2535）*25=3375*25=3375 周四：周四：3375+3375+（2570-25602570-2560）*25=3625*25=3625 周五：周五：3625+3625+（2565-25702565-2570）*25=3500*25=3500 *24*24、美国大通曼哈顿银行需要、美国大通曼哈顿银行需要 1000010000，与英巴克来银行达成掉期交易：，与英巴克来银行达成掉期交易： 以即期汇率以即期汇率1=$1.76341=$1.7634 购买购买 10001000（花（花 17634$17634$） ，三个月后卖给巴克来，三个月后卖给巴克来 银行银行 10001000，远期汇率为，远期汇率为1=$1.74151=$1.7415，分析两个银行的利弊得失。，分析两个银行的利弊得失。 曼哈顿银行：由于需要曼哈顿银行：由于需要，要付出成本，要付出成本 目前花目前花 17634$17634$买入买入 1000010000，三月后卖出，三月后卖出 1000010000，收入，收入 17415$17415$ 损失损失 176341763417415=219$17415=219$（相当于贷款利息损失）（相当于贷款利息损失） 掉期交易合算还是借款合算？比较利息率：掉期交易合算还是借款合算？比较利息率： 掉期年率掉期年率=219/1763412/3100%=4.90%=219/1763412/3100%=4.90%或者：或者： 掉期年率掉期年率= =（1.74151.74151.76341.7634）/1.763412/3100%=/1.763412/3100%=4.90%4.90% 如果借款利率如果借款利率4.9%4.9%，则掉期交易合算，则掉期交易合算 如果借款利率如果借款利率4.9%4.9%，则借款合算，则借款合算 英巴克莱银行：等于从事软货币投机：英巴克莱银行：等于从事软货币投机： 目前卖掉目前卖掉 1000010000，收入，收入 17634$17634$，三月后买，三月后买 1000010000，支出，支出 17415$17415$ 投机利润率投机利润率=17634=1763417415/1763412/3100%=4.9%17415/1763412/3100%=4.9% 贷款利息率投机利润率（贷款利息率投机利润率（=4.9%=4.9%） ，贷款有利，贷款有利 贷款利率率投机利润率（贷款利率率投机利润率（=4.9%=4.9%） ，掉期有利，掉期有利 *25*25、美国大通曼哈顿银行需要、美国大通曼哈顿银行需要 10000DM10000DM，与德意志银行达成掉期交易，以即期汇率，与德意志银行达成掉期交易，以即期汇率 DM1=0.6264$DM1=0.6264$购买购买 10000DM10000DM，三个月后卖给德行，三个月后卖给德行 10000DM10000DM，远期汇率为，远期汇率为 DM1=0.6280$DM1=0.6280$。分析。分析 两个银行利弊得失：两个银行利弊得失： 曼哈顿银行：等于从事硬货币投机曼哈顿银行：等于从事硬货币投机 现在支出现在支出 6264$6264$购买购买 10000DM10000DM 三月后卖出三月后卖出 10000DM10000DM，收入，收入 6280$6280$，盈余，盈余 628062806264=16$6264=16$ 年利润率年利润率= =（6280628062646264）/628012/3/628012/3 =1.01%=1.01% 与贷款年利率相比较，决定是合算还是不合算。与贷款年利率相比较，决定是合算还是不合算。 德意志银行：由于放出硬货币而受损德意志银行：由于放出硬货币而受损 现在收入现在收入 6264$6264$，支出，支出 10000DM10000DM，三月后收入，三月后收入 10000DM10000DM，支出，支出 6280DM6280DM 年损失率年损失率= =（6280628062646264）/628012/3=1.01%/628012/3=1.01% 自测题：自测题： 1 1、 一个新加坡出口商与瑞士进口商做交易，他经常会收到瑞士法郎的货款，假如他现在一个新加坡出口商与瑞士进口商做交易，他经常会收到瑞士法郎的货款，假如他现在 又收到了又收到了 100100 万万 CHFCHF，想把这笔瑞郎换成新加坡元，这时市场汇率如下：，想把这笔瑞郎换成新加坡元，这时市场汇率如下： SGD1.90=USD1SGD1.90=USD1 CHF90=SGD100CHF90=SGD100 CHF1.75=USD1CHF1.75=USD1 请问：他应该直接兑换还是通过交叉汇率来兑换？请问：他应该直接兑换还是通过交叉汇率来兑换？ 2 2、 一个新西兰出口商出口一批货物到新加坡，收到一个新西兰出口商出口一批货物到新加坡，收到 10001000 万万 SGDSGD，想把这笔外汇换乘，想把这笔外汇换乘 NZDNZD，市场汇率如下：，市场汇率如下： NZD/USD=0.6195-6200NZD/USD=0.6195-6200 USD/SGD=1.8345-8350USD/SGD=1.8345-8350 问：他能换回多少新西兰元？问：他能换回多少新西兰元？ 3 3、 一个澳大利亚出口商收汇一个澳大利亚出口商收汇 10001000 万万 SGDSGD ，想换回澳元，汇率如下：，想换回澳元，汇率如下： AUD/USD=0.8140/45AUD/USD=0.8140/45 USD/SGD=1.8245/50USD/SGD=1.8245/50 问：能换回多少澳元？问：能换回多少澳元？ 4 4、 假设纽约外汇市场和多伦多外汇市场报价如下：假设纽约外汇市场和多伦多外汇市场报价如下： CAD/USD0.8000/50CAD/USD0.8000/50 USD/CAD1.2500/60USD/CAD1.2500/60 请问：通过套汇每请问：通过套汇每 100100 万万 CADCAD 能获利多少？能获利多少？ 5 5、 银行报价如下：银行报价如下： BANK1BANK1 AUD/USD0.5300/85AUD/USD0.5300/85 BANK2BANK2 AUD/USD0.5420/95AUD/USD0.5420/95 问：如果你手中有问：如果你手中有 100100 万万 AUDAUD 让你操作，你将如何套汇？让你操作，你将如何套汇？ 6 6、 远期汇率点数法报价如下，请分别写出相应的全额远期汇率。远期汇率点数法报价如下，请分别写出相应的全额远期汇率。 SpotSpot AUD/USDAUD/USD 0.5647/520.5647/52 1month1month ForwardForward9/89/8 3months3months ForwardForward28/2528/25 6months6months ForwardForward14/1214/12 12months12months ForwardForward14/1514/15 7 7、假设美元兑澳元的即期汇率、假设美元兑澳元的即期汇率 USD/AUD1.7544USD/AUD1.7544 三个月远期汇率为三个月远期汇率为 USD/AUD1.7094USD/AUD1.7094，澳洲三，澳洲三 个月期国债的利率为个月期国债的利率为 5%5%每年，美国同期国债利率为每年，美国同期国债利率为 8.04%8.04%每年，请问如果你现在手中有每年，请问如果你现在手中有 100100 万美元，你将会进行如何投资决策，以使手中的资金在三个月中的获利最大？万美元，你将会进行如何投资决策，以使手中的资金在三个月中的获利最大？ 8 8、一家美国公司现有两笔业务：、一家美国公司现有两笔业务：33 个月后要向外支付个月后要向外支付 100100 万英镑。因此，担心届时英镑万英镑。因此，担心届时英镑 汇率上涨而支付数额增加汇率上涨而支付数额增加( (以美元来衡量以美元来衡量) )；11 个月后将收到个月后将收到 100100 万英镑。因此，担心届万英镑。因此，担心届 时英镑汇率下跌而蒙受收益的损失时英镑汇率下跌而蒙受收益的损失( (以美元来衡量以美元来衡量) )，该公司准备用掉期交易方式进行风险，该公司准备用掉期交易方式进行风险 防范，试问如何操作？结果如何？假定当时外汇市场的即期汇率与远期汇率为防范，试问如何操作？结果如何？假定当时外汇市场的即期汇率与远期汇率为: : 即期即期 GBP/USDGBP/USD 1.4610/1.46201.4610/1.4620 1 1 个月远期个月远期 GBP/USDGBP/USD 1.4518/1.45301.4518/1.4530 3 3 个月远期个月远期 GBP/USDGBP/USD 1.4379/1.43921.4379/1.4392 9 9、某日外汇市场上即期汇率报价如下：、某日外汇市场上即期汇率报价如下： 香港市场香港市场 $1=HK$7.7804/14$1=HK$7.7804/14 纽约市场纽约市场 1=$1.4205/151=$1.4205/15 伦敦市场伦敦市场 1=HK$11.723/331=HK$11.723/33 用用 1 1 美元怎么套汇？美元怎么套汇？ 1010、某日纽约外汇牌价为：、某日纽约外汇牌价为：1 1 美元美元=102.200-105.728=102.200-105.728 日元；东京外汇牌价为：日元；东京外汇牌价为：1 1 马克马克 =56.825-57.655=56.825-57.655 日元；请根据东京和纽约市场牌价推算出美元对马克的套算汇率；日元；请根据东京和纽约市场牌价推算出美元对马克的套算汇率； 1111、设某一日本出口公司向美国出口一批商品（彩电）价值为、设某一日本出口公司向美国出口一批商品（彩电）价值为 10001000 万美元，信用期为万美元，信用期为 3 3 个个 月，合同签订日（月，合同签订日（20002000 年年 7 7 月月 1 1 日）的协议汇率日）的协议汇率1=2001=200 日元，计价货币为美元，为避免日元，计价货币为美元，为避免 计价货币的贬值，向银行支付了计价货币的贬值，向银行支付了 20002000 万日元的期权费。万日元的期权费。 又设当付款日又设当付款日 20002000 年年 1010 月月 1 1 日，汇价有三种情况：日，汇价有三种情况：a.a.1=1501=150 日元日元 b.b.1=2301=230 日元日元 c.c.1=2001=200 日元日元 问出口商在什么汇价时行使权利？结果如何？问出口商在什么汇价时行使权利？结果如何？ 1212、设英国某银行的外汇牌价为、设英国某银行的外汇牌价为 即期汇率即期汇率 3 3 个月远期个月远期 美元美元 1.5800/201.5800/20 贴水贴水 0.70.70.90.9 美分美分 问：（问：（1 1）美元）美元 3 3 个月远期汇率是多少？个月远期汇率是多少？ （3 3）如果某商人卖出如果某商人卖出 3 3 个月远期美元个月远期美元 1000010000，届时可换回多少英镑？，届时可换回多少英镑？ 13.13.上海某外贸公司向美国客商出口丝绸，每匹报价为上海某外贸公司向美国客商出口丝绸，每匹报价为 5,0005,000 美元美元 C.I.FC.I.F 纽约，现该外商要纽约，现该外商要 求我公司改用英镑报价。当时，中国银行的外汇牌价为：求我公司改用英镑报价。当时，中国银行的外汇牌价为： USD1.00=RMB8.2882/8.2918;USD1.00=RMB8.2882/8.2918; GBP1.00=RMB11.5671/