备忘-463号中文关于bt融资的问题(初稿)

463 号中文关于号中文关于 BT 融资的问题融资的问题 463 号文第二条规定：号文第二条规定：地方各级政府及所属机关事业单位、社会团体等不得以委托单 位建设并承担逐年回购（BT）责任等方式举借政府性债务。对符合法律或国务院规定 可以举借政府性债务的公共租赁住房、公路等项目，确需采取代建制建设并由财政性 资金逐年回购（BT）的，必须根据项目建设规划、偿债能力等，合理确定建设规模， 落实分年资金偿还计划。 463 号文第四条规定：号文第四条规定：符合条件的融资平台公司因承担公共租赁住房、公路等公益性 项目建设举借需要财政性资金偿还的债务，除法律和国务院另有规定外，不得向非金 融机构和个人借款，不得通过金融机构中的财务公司、信托公司、基金公司、金融租 赁公司、保险公司等直接或间接融资。 一、一、463 号文第二条的规定，目的是禁止号文第二条的规定，目的是禁止“代建制建设并由财政性资金逐年回购（代建制建设并由财政性资金逐年回购（BT） ” ，还是禁止以，还是禁止以“BT 项目中政府财政性回购款项目中政府财政性回购款”作为信用支持的举债行为？作为信用支持的举债行为？ 财预财预2010412 号文号文第一条“关于抓紧清理核实并妥善处理融资平台公司债务”中 规定“清理核实的债务是指截至 2010 年 6 月 30 日，融资平台公司通过直接借入、拖 欠或因提供担保、回购等信用支持形成的债务回购等信用支持形成的债务” 。 从文义上看，禁止的是以从文义上看，禁止的是以“回购等信用支持回购等信用支持”形成的债务，并没有明确禁止以形成的债务，并没有明确禁止以“回购回购 （BT） ”的形式建设项目。的形式建设项目。 463 号文第二条第二句号文第二条第二句“对符合法律或国务院规定可以举借政府性债务的公共租赁住 房、公路等项目，确需采取代建制建设并由财政性资金逐年回购（BT）的，必须根据 项目建设规划、偿债能力等，合理确定建设规模，落实分年资金偿还计划” ，可以看出 在政策的意图并不是完全禁止 BT 模式。 在“463 文”点刹第一单五矿信托政信项目被迫流产的新闻报道中，五矿信 托设立信托计划，原本打算募集 3 亿元资金，用于受让大丰中建六局公司大丰中建六局公司持有对大丰大丰 交投（大丰市交通投资有限责任公司）交投（大丰市交通投资有限责任公司）的应收账款债权，转让资金用于大丰市通港大 道改扩建工程二期的建设，期限两年；但是由于 463 号文， 该信托计划项目被迫终止。 二、如何理解二、如何理解“对符合法律或国务院规定可以举借政府性债务的公共租赁住房、公路对符合法律或国务院规定可以举借政府性债务的公共租赁住房、公路 等项目，确需采取代建制建设并由财政性资金逐年回购（等项目，确需采取代建制建设并由财政性资金逐年回购（BT）的）的”？ 1.“符合法律或国务院规定符合法律或国务院规定”是指什么是指什么 财预财预2010412 号中，号中， “法律和国务院另有规定法律和国务院另有规定”是指对按照中华人民共和国公路 法 、 国务院关于加强国有土地资产管理的通知 （国发200115 号）等法律和国 务院规定可以融资的项目，以及经国务院核准或审批的重大项目，如城市快速轨道交 通项目等，可暂继续执行既定融资计划。 公路法公路法第二十一条第二十一条：“筹集公路建设资金，除各级人民政府的财政拨款，包括依 法征税筹集的公路建设专项资金转为的财政拨款外，可以依法向国内外金融机构或者 外国政府贷款。国家鼓励国内外经济组织对公路建设进行投资。开发、经营公路的公 司可以依照法律、行政法规的规定发行股票、公司债券筹集资金。依照本法规定出让 公路收费权的收入必须用于公路建设。向企业和个人集资建设公路向企业和个人集资建设公路，必须根据需要与 可能，坚持自愿原则，不得强行摊派，并符合国务院的有关规定。公路建设资金还可公路建设资金还可 以采取符合法律或者国务院规定的其他方式筹集。以采取符合法律或者国务院规定的其他方式筹集。 ” 收费公路管理条例收费公路管理条例第十一条规定第十一条规定：“建设和管理政府还贷公路，应当按照政事分 开的原则，依法设立专门的不以营利为目的的法人组织。省、自治区、直辖市人民政 府交通主管部门对本行政区域内的政府还贷公路，可以实行统一管理、统一贷款、统 一还款。经营性公路建设项目应当向社会公布，采用招标投标方式选择投资者。经营 性公路由依法成立的公路企业法人建设、经营和管理。 ” 2. 是否有相关法律或国务院规定可以通过是否有相关法律或国务院规定可以通过 BT 模式举借政府性债务的项目模式举借政府性债务的项目 经查询，有如下规定：经查询，有如下规定：（1） 国务院办公厅关于保障性安居工程建设和管理的指导意 见 （国办发201145 号）规定：“政府投资的公共租赁住房项目可以委托企业代 建，市县人民政府逐年回购。 ”而根据公共租赁住房管理办法的规定：“公共租赁 住房，是指限定建设标准和租金水平，面向符合规定条件的城镇中等偏下收入住房困 难家庭、新就业无房职工和在城镇稳定就业的外来务工人员出租的保障性住房。 ”公共 租赁住房并不包括其他保障性住房，如经济适用住房、限价商品住房和棚户区改造等。 （2）根据公路法 、 收费公路管理条例的规定，政府采取招投标方式选择经营性 公路的投资者。国内外经济组织可以投资建设经营性公路，进行收费经营，并于收费 期限届满后向交通主管部门移交公路。 3.仍存在的疑问仍存在的疑问 A.是否“符合法律或国务院规定”的项目，均可以使用 BT 的模式建设？ B.除“符合法律或国务院规定”