央行第三季度货币政策执行报告透露出新信息

央行第三季度货币政策执行报告透露出新信息 中国人民银行 9 日披露了第三季度货币政策执行报告，不仅分析了当前宏观经济运 行中的各个层面，而且还展望全年经济走势，部署今后一段时间的货币政策取向。 货币政策执行报告是央行当今对外发布的三大报告之一，而其他两份报告中国 人民银行年报 中国金融稳定报告都是按年度发布，唯独货币政策报告还在每个季 度披露。每次发布的报告，人民银行都会披露许多重要信息，直接为当前经济运行建 言献策，向来为社会和经济界人士所关注。 全年经济增长将超全年经济增长将超 9 2005 年全年经济走势为人所瞩目。人民银行在报告中初步预计，全年国内生产总 值（）增长将超过 9，居民消费价格指数（）在 2左右。央行认为， 总体看，全年国民经济将保持良好的发展势头。 消费、投资和净出口是促进经济增长的“三驾马车”，央行予以一一分析： 从消费需求看，目前我国城乡居民收入增长较快，存款利率水平较低，社会保障 体系建设进一步推进，这些都有利于刺激消费需求。人民银行在第三季度城镇储户问 卷调查显示，城镇居民未来收入信心指数较上季提高 1.9，居民增收信心较强。 从投资需求看，前三季度全国新开工项目同比增加 2.3 万个，同比增长 21.1；新 开工项目计划总投资同比增长 27.9，增幅高于 2004 年同期，固定资产投资仍有反弹 的压力。 从进出口看，世界经济总体上可能仍将维持较好的增长态势，有利于我国出口保 持一定增幅，但部分发达国家贸易保护主义抬头使我国出口具有一定的不确定性。 物价涨幅回落物价涨幅回落 通胀压力犹存通胀压力犹存 物价走势直接影响着百姓生活。 人民银行分析，第四季度基期因素将明显减弱，同比居民消费价格指数 （）将止跌回升，年底会继续平稳上升；如果各地没有集中出台水、电、交通、 燃气等公用事业价格调价措施，同比不会出现大幅反弹。综合考虑统计、 价格控制等多方面因素，目前我国各类价格指数虽然出现了不同程度的回落，但出现 通货紧缩的可能性很小，通货膨胀的压力依然存在。 央行的报告称，虽然各种价格同比增幅平稳回落，但居民对物价的满意度却逐季 走低，通货膨胀预期较强。2005 年第三季度全国城镇储户问卷调查显示，城镇居民当 期物价满意指数为125，较上季降低 14，其中有 251的居民认为“物价过高， 难以接受”。 从近期看，我国国民经济持续较快增长，2005 年以来，农民工、企业职工、公务 员等工资都有不同程度上调，支出能力较强；生产资料价格虽然有所回落，但依然在 高位运行；受企业亏损上升的影响，水、电、燃气、交通等调价压力越来越大，资源 价格改革即将展开。从长期看，在我国经济进一步发展过程中，土地和劳动力等要素 的价格均面临上涨压力，环境保护的成本也在不断增加。 煤电油运供应紧张状况有所缓解煤电油运供应紧张状况有所缓解 煤电油运紧张是近年来制约经济发展的瓶颈。人民银行的报告称，当前我国煤电 油运供应紧张状况有所缓解，但总体仍然偏紧。 报告称，前三季度，原煤产量同比增长 102，煤炭出口下降 169，全社会 煤炭库存从 3 月份开始回升，8 月末达到 133 亿吨，比年初增长 285。部分地区、 部分煤种价格 5 月份以来逐步回落。 前三季度，发电量同比增长 134，全国夏季用电高峰电力最大缺口比 2004 年 减少约 1000 万千瓦。 前三季度，原油产量同比增长 42，原油进口量增长 106，原油加工量增 长 73。国内成品油消费量增长 56，增幅同比回落 141 个百分点。受国内外 市场价差较大、自然灾害造成运输困难等多方面因素影响，5 月份以来广东等部分地区 成品油市场供应趋紧。在各方面努力下，目前市场供应基本恢复正常，9 月末中石油、 中石化两大集团成品油库存比 8 月末有所回升。 前三季度，铁路完成货运量增长 6，主要港口货物吞吐量同比增长 18，三大 航运企业完成货运量增长 117。 国内投资需求依然过旺国内投资需求依然过旺 投资增长过快是近年来经济运行中遇到的一个突出问题。今年以来这一现象虽有 改观，但人民银行调查认为，前三季度我国居民收入和消费增长较快，投资需求增速 也逐季加快，投资需求过旺的危险依然存在。 报告称，前三季度我国城镇居民人均可支配收入 7902 元，扣除价格因素同比实际 增长 98，比上年同期加快 28 个百分点；农民人均现金收入 2450 元，扣除价格 因素同比实际增长 115，比上年同期加快 01 个百分点。前三季度，社会消费品 零售总额 45 万亿元，同比增长 13，扣除价格因素实际增长 121，比上年同期 提高 24 个百分点。 报告指出，今年我国投资需求增速逐季加快，规模依然偏大。前三季度，全社会 固定资产投资 57 万亿元，同比增长 261。总体来看，在 2004 年固定资产投资规 模过大、基数相当高的情况下，前三季度城镇固定资产投资增速持续高于 24且呈逐 月加快态势，施工项目及到位资金增幅均维持在同样高位，表明投资反弹的压力仍很 大，投资需求过旺的危险依然存在。 国内房价涨幅进一步放缓国内房价涨幅进一步放缓 房价历来是央行所密切关注的重点。如果房价过高，银行中的房贷高居不下，则 容易诱发金融风险。不过，据人民银行调查，国内房价涨幅进一步放缓。这对买房者 来说，是个不错的消息。 央行称，第三季度房地产投资增幅继续回落，房价涨幅进一步放缓，个人住房贷 款增幅继续回落。统计看，前三季度房地产开发投资完成 1 万亿元，同比增长 222，增幅比上年同期下降 61 个百分点。 房屋销售价格涨幅继续放缓。第三季度，70 个大中城市房屋销售价格同比上涨 61，涨幅比二季度回落 19；其中，上海、杭州房屋销售价格同比涨幅比二季 度均回落 51 个百分点。新建商品住房销售价格同比上涨 68，涨幅比二季度回落 21 个百分点；二手住房销售价格同比上涨 67，涨幅比二季度下降 28。房屋 租赁价格上涨 21。土地交易价格同比上涨 98。 商品房销售面积增幅有所回升。前三季度，商品房销售面积 347 亿平方米，其 中，现房销售面积 133 亿平方米，增长 23；期房销售面积 215 亿平方米。期房 占全部销售面积的比重为 617。 房地产贷款增幅继续回落，开发贷款增速有所上升。9 月末，商业性房地产贷款余 额为 268 万亿元，增幅比上年末下降 97 个百分点。个人住房贷款余额增幅持续下 降。9 月末，个人住房贷款余额为 18 万亿元，同比增长 201，已连续 17 个月下 降。此外，商业银行发放的委托性住房公积金贷款余额达 2516 亿元，增长 309， 增幅虽比前三个月有所回升，但仍低于今年前 5 个月的贷款增幅。 央行表示，房地产业的健康发展，对于巩