《银行财务报表分析》word版.doc

财务报表分析 -银行 一 行业分析 银行作为特殊的企业，银行业也有异于其他行业的行业特点。在欧债危机持续深化、美国经济持续疲软以及国际金融市场动荡加剧等国际金融形势和国内经济步入恢复阶段的内外环境下，银行业的发展呈现出以下特点： （1）商业银行资产负债规模稳步增长，商业银行的负债增速要低于资产增速。 （2）商业银行的净利润增速稳步增长，今年上半年，商业银行累计实现净利润5364.1亿元，比去年同期增加1404.9亿元，同比增长35.5%。 （3）资本充足率总体水平稳步上升，商业银行资本充足率的达标数量逐年提高，银行达标率有03年的5%到现在的90%。 (4)资产质量保持稳定:商业银行整体不良贷款水平稳中有降，二季度，商业银行不良贷款余额为4229亿元，比年初减少107亿元，不良贷款率为1.0%，比年初下降了0.12个百分点；拨备覆盖率继续提高，今年达到了250%左右。 从以上几个特点分析可知：银行业处于行业周期的成长期中期，利润的增长率是超过经济增长，有望长期保持强势。银行股股价未来变动方向将主要取决于银行股估值变动情况。其中通胀率回落以及贷款呆账准备金维持稳定将会促进银行板块估值的修复。为解决中小企业发展难的问题，地区性中小银行将会获得较为快速发展，监管部门支持商业银行开展小微企业的贷款。二 公司概况 （一）公司简介：1、高速扩张阶段（2001年-2005年） 银行成立于1996 年，是我国第一家民营资本主导的商业银行，成立时公司资本规模只有13.8亿，公司初始的战略定位是服务民营经济。2000年底上市时，银行的资产规模有680亿，资本额为60亿。上市后的四年，公司以超常速度高增长，存贷款规模的复合增速分别达到63.8%和69.5%。直到2006年以后，公司存贷款增速才回归至30%以下的正常增长水平。2、主动调整阶段（2006年-2008年） 在经历了近5年持续的规模高增长后，2005年，银行的存贷款规模分别达到4888亿和3781亿元，在全国拥有20家分行总计240家分支机构。2006年起，银行正式进入战略调整和经营转型阶段。2007年9月，启动公司业务事业部制改革，首批贸易金融部、金融市场部、投资银行部和工商企业金融部四个事业部正式成立。事业部的改革在分层面遇到很大的阻力，2006-2008这三年，公司资产规模、存贷款规模3年的增长率分别只有17%和20.3%，而招商、浦发分别达到75%和70.6%。3、战略转型深入阶段（2009年至今） 2009年中国银行业进入了四万亿投资驱动的规模爆发增长时代。2009年2月，银行正式推出为小商户、小业主提供金融为名的“商贷通”的金融产品，成为其信贷投放的主力军。2009年下半年，银行提出了新的战略定位：做民营企业的银行、小微企业的银行、高端客户的银行。 （二）经营范围： （一）吸收公众存款；（二）发放短期、中期和长期贷款；（三）办理国内外结算；（四）办理票据承兑与贴现；（五）发行金融债券；（六）代理发行、代理兑付、承销政府债券；（七）买卖政府债券、金融债券；（八）从事同业拆借；（九）买卖、代理买卖外汇；（十）从事银行卡业务；（十一）提供信用证服务及担保；（十二）代理收付款项及代理保险业务；（十三）提供保管箱服务；（十四）经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。本行经中国人民银行批准，可以经营结汇、售汇业务。（三）股权结构 ：银行的重大特点就在于股权结构，由于股东非常分散且持股集中度不高，非常容易被收购和控股。截止三季度，银行股东人数为789423，较上期减少2.20%，但是相对整个银行行业平均股东数（92123）来说，股东人数相当多，充分证明了的股权分散化的特点。前十大股东累计持有1336315.55万股，累计占总股本比47.1% ，较上期增加163759.89万股；其中最大股东为香港中央结算（代理人）有限公司，持股所占总股本主营收入收入比例利润比例毛利率公司银行业务228310044.37%49.16%55.71%私人银行业务136230026.48%32.86%60.57%投资业务140400027.29%15.03%28.55%其他业务962001.8%2.95%79.31%为20.21%。（四）主营业务：从上表可以看出，公司主营收入大部分来自公司银行业务，也就是传统的存贷款业务，因此其利润比例也占比很高，差不多达到一半了。而毛利率最高的其他业务在其他各项指标中都占比非常小，说明其中间业务利润贡献不足，目前国内银行中网点数量最广的国有大型商业银行如工行、中行都接近20%，网点优势较弱的股份制银行以及城商行中间业务收入占比普遍在5%-15%之间。银行在这一业务上还有很大的增长空间。 （五）行业地位：主要是从几个核心指标在银行业中的排名来简单分析银行在行业中的地位。银行的每股收益为1.04元，排名第八，兴业银行以2.44元排名榜首；营业总收入为776.63亿元，低于交行的1096.65亿元和招行的851.81亿元；净资产收益率18.66%，略低于兴业银行的19.10%；总资产27128.49亿元排名第五，交行以51052.96亿元为第一。从以上数据可以得出，银行整体上在行业中处于中等偏上的水平，但是和排名前三的银行还是有一定的差距，也说明了银行还有很大的上涨空间。三 公司财务报表分析 该部分主要是基于资产负债表、利润表和现金流量表所进行的横向分析，并把重点放在金额和变动百分比均较大的项目上。（一）资产负债表变化说明从其三季度季报可以看出：买入返售金融资产为451,906百万元，相比上年末增长220.45%，主要是因为集团积极拓展渠道，加大与同业间票据项下资金业务；而同业及其他金融机构存放款项为451,805百万元，较上年末相比增长71.86%主要由于集团加大同业资金业务的配置力度，提高资金运用效率导致该指标大幅度变动。该集团资产总额28,095.70亿元，负债总额26,499.70亿元，分别比上年末增长26.04%和26.49%。其中，贷款和垫款总额13,459.09亿元，比上年末增长11.67%；客户存款总额18,557.76亿元，比上年末增长12.83%。截至报告期末，作为本公司战略业务的小微企业贷款余额达到2,805.32亿元，比上年末增加480.37亿元，比上年末增长20.66%；本公司小微客户数量保持快速增长，小微客户数达到79.23万户；本公司私人银行客户数量达到8,695户，比上年末增长86.99%，管理金融资产规模达到1,351.86亿元，比上年末增长97.73%。从以上分析可知：银行运营比较正常，各项业务都相比上期都有明显的增长，公司处于稳定增长中。利润表情况说明从其三季度季报可以看出：2012年1-9月份，利息支出为52，180百万元，与上年同期相比增幅为38.56%，主要是因为集团付息负债规模的增长和付息负债成本率的上升导致的；手续费及佣金收入为16，778百万元，相比上年同期增长了37.02%，主要由于集团代理业务、银行卡业务以及结算与清算等业务手续费及佣金收入的增长；营业税金及附加为5,831百万元，增长幅度为33.55%，主要是因为该集团营业收入的大幅增长；所得税费用为9，493百万元，增长幅度为41.31%，只要是因为该集团应纳税所得额的增长。 从以上数据知，收入和支出都有较大比例的增长，说明了公司业务的成长性还是较高的。（三)现金流量表情况说明1、流入结构分析：本期公司实现现金总流入83,149,500万元，其中，经营活动产生的现金流入为65,012,800万元，占总现金流入的比例为78.19%，投资活动产生的现金流入为12,229,000万元，占总现金流入的比例为14.71%，筹资活动产生的现金流入为5,953万元占总现金流入的比例为7.10%。2、流出结构分析：本期公司实现现金总流出86,081,200万元，其中，经营活动产生的现金流出为69，846，100万元，占总现金流出的比例为81.14%，投资活动产生的现金流出为14,239,100万元，占总现金流出的比例为16.54%，筹资活动产生的现金流出为1,996,000万元，占总现金流出的比例为2.32%。 四 财务比率分析 （一）偿债债能力分析 1、短期偿债能力分析：就是企业以流动资产偿还流动负债的能力。它反映企业偿付日常到期债务的实力、企业能否及时偿付到期的流动负债，是反映企业财务状况好坏的重要标志、财务人员必须十分重视短期债务的偿还能力，维护企业的良好信誉。短期偿债能力分析的主要指标为:流动比率、速动比率、现金比率。其中：流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债现金比率=（现金等价物+有价证券）/流动负债银行从06年至今，流动比率和速动比率都维持在0.8左右，一般认为流动比率为2：1才足以表明企业财务状况稳妥可靠。从上图可以看出，银行的流动比率不足，而根据传统经验，速动比率以1:1为最佳，银行的最近两年的速动比率都保持在一个较高的水平，说明其短期偿债能力比较充足。评价企业短期偿债能力最保守的指标是现金比率，其表示企业即时的流动性，但对于如银行类的特殊企业，其短期内筹集到偿还现金的途径较多成本亦不高，因此对银行来说这个指标不够充分。以银行也特有的指标资本充足率来判断银行短期偿债能力，其核心资本充足率和资本充足率如下表。“十二五”期间，银行业将实施更为审慎的资本充足率监管标准。在获国务院批复方案中，核心一级资本、一级资本和总资本的最低要求调整为5%、6%和8%。从表中可看出，银行在资本充20112010200920082007核心资本充足率7.878.078.926.607.40资本充足率10.8610.4410.839.2210.73足率这方面做的比较好，银行短期偿债能力较强2、 长期负债能力分析：长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力。主要以资产负债率和股东权益比率来反应长期负债能力。 资产负债率是指公司期末的负债总额同资产总额的比率。 资产负债率=负债总额/资产总额100% 股东权益比率股东权益总额/资产总额股东权益比率与资产负债率之和等于1。这两个比率从不同的侧面来反映企业长期财务状况，股东权益比率越大，资产负债比率就越小，企业财务风险就越小，偿还长期债务的能力就越强 公司在最近的报告期内资产负债率一直稳定在94%左右，说明了其经营的稳定性，由于银行是以负债为基础进行的经营活动，所以较高的资产负债率不能说明公司的长期偿债能力不行，而是他的偿债能力比较稳健。企业盈利能力分12-09-3012-06-3012-03-3111-12-3111-09-30资产负债率94.32%94.04%94.06%93.98%94.14%析盈利能力是企业赖以生存和发展的基本条件，盈利能力是指企业赚取利润的能力，盈利能力分析对股东而言至关重要，因为他们以股利的形式获取收益。此外，利润的增长，是股票市价上升，从而使股东得到资本利得。通常，以一定数据为基础计算的百分比来评价盈利能力比绝对数更有意义。以资产收益率、净资产收益率来分析盈利能力。1、 资产收益率 用来衡量企业对所有经济资源的运用效益，及衡量企业全部资本运用的收益率，在评价特定企业的资产收益率时，应当与同行业的平均水平进行比较。同时，资产收益率指标还可以用于判断企业举债经营究竟是“有利财务杠杆”还是“不利财务杠杆”，从而，为企业筹资决策和资本结构选择提供依据。计算公式：息税前利润/资产平均余额*100% 从上表可看出，银行在资本运营效率不是很高，整个银行业的资产收益率都在1%左右，以后得加强资本运营效率。2、净资产收益率 又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。 计算公式：净资产收益率=净利润平均股东权益100%12-09-3012-06-3012-03-3111-12-31净资产收益率18.4016%14.878%6.504%23.6418%从表可看出，在股东权益的水平处于较高水平，股东的12-09-3012-06-3012-03-3111-12-31资产收益率1.0453%0.8873%0.3862%1.4224%投资获得的收益比较高。成长能力分析 企业成长能力是指企业未来发展趋势与发展速度，包括企业规模的扩大，利润和所有者权益的增加。企业成长能力分析的目的是为了说明企业的长远扩展能力，企业未来生产经营实力。评价企业成长能力的主要指标有： 净利润增长率、净资产增长率。 1、净利润增长率 即本年净利润减去上年净利润之差再除以上期净利润的比值。净利润是公司经营业绩的最终结果。净利润的增长是公司成长性的基本特征，净利润增幅较大，表明公司经营业绩突出，市场竞争能力强。反之，净利润增幅小甚至出现负增长也就谈不上具有成长性。 计算公式：净利润增长率=(当期净利润-上期净利润)/上期净利润*100% 12-09-3012-06-3012-03-3111-12-31净利润增长率35.9676%38.0783%49.0421%60.8039% 最近