2011年11月期货从业资格考试《期货市场基础》 期货基础全书必考重点对照法记忆总结6页搞定,期货从业资格.pdf

期货基础全书必考重点系统整理，归类对比超级好记 材料做了最大程度的精简，对照教材进行还原，考前更是效率极高的的复习提纲材料做了最大程度的精简，对照教材进行还原，考前更是效率极高的的复习提纲 难点进行表格归类总结，超高记忆效 附：法规罚款数额表格归类，直管明了 附：基础数字相关条目总结 1848 年，芝加哥期货交易（cbot） 。1851 年，远期合同。1865 年标准化合约，保证金制度，真正意义期货交易 期、现货交易区别：交割时间不同、交易对象不同、交易目的不同、交易的场所与方式不同、结算方式不同。 期、远期区别：交易对象不同、功能作用不同、履约方式不同、信用风险不同、保证金制度不同。 期货交易特征：合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。 期货与股票区别：证券资源配置和风险定价；期货规避风险和发现价格。交易目的不同。证券让渡证券所有权；期货规避现货市场价格风险或获取投机利润。 市场结构不同保证金规定不同。 芝加哥商业 （cme）外汇期货合约。芝加哥期货 国民抵押协会债券 利率期货 期货宏观经济作用：转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济、宏观政策依据、经济的国际化、市场经济体系的建立完善。 期货微观经济作用：锁定成本、组织安排现货生产、拓展现货销售和采购渠道、促使企业关注产品质量问题。 期货交易所职能：提供交易场所、制定实施业务规则、设计合约、安排上市、监管期货交易、监控市场风险、保证合约履行、监管指定交割仓库 会员制和公司制区别：设立的目的不同、承担的法律责任不同、适用法律不相同、资金来源不同。 交易所内部机构的结算机构，芝加哥商业交易所、附属于交易所的相对独立，美国国际结算公司。多家交易所全国性的结算公司，英国的国际商品结算公司。 期货合约主要条款：合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位。最小变动价位取决于该标的商品的种类、性质、价格波动和商业规范，较小变动价位流动性增 加。 金融期货包括：外汇、利率、股指 利率期货是由芝加哥期货交易所。利率期货主要有：芝加哥商业交易所（cme）的 3 个月期欧洲美元利率期货合约、芝加哥期货交易所（cbot）的长期国库券和 10 年 期国库券期货合约。 （重点，试题中曾出现） 期货交易制度包括：保证金制度、每日结算制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户制造制度、实物交割制度、强行平仓制度、风险准备金制度、信息披露制度 交易指令两种：限价指令和取消指令。会员对结算结果有异议，第 2 天开市前 30 分钟 书面 交易所 期货价格一般由商品生产成本、期货交易成本、期货商品流通费用、预期利润 持仓费：仓储费、保险费、利息 正向市场：卖出套期，只要基差缩小，完全的保护。反向市场上，只要在基差缩小，卖出套期不能得到完全的保护 反向市场：买入套期，基差缩小时，完全保护。正向市场，只要基差缩小（或扩大） ，买入（卖出）套期部分的保护。投机的作用：承担价格风险、促进价格发现、 减缓价格波动、提高市场流动性。 直接标价法：单位外币折多少本国货币。间接标价法：单位本币，折多少外币（英、美国） （美元标价法：单位的本币，折多少美元。 ） 空头套保：拥有外汇，防止下跌，卖出，空头交易多头套保：拥有外汇负债，防止价格上涨，买进，多头交易多空头套保为防止利率上涨，债券价格下跌 的风险，卖出利率期货。多头套保-为防止利率下降，债券价格上涨的风险，买进利率期货 买方，买进期权对冲权利消失 放弃权利消失行权涨权变多头，跌权变空头 卖方，卖出期权接受行权涨权变空头，跌权变多头 对冲（回避执行） 期权交易的主旨：预测市场价格将大幅波动，买进涨、跌权，获得买、卖的权利和自由；预测市场价格波动很小，卖出涨、跌权的策略，收取权金受益。 在广度上既定价格水平满足交易量的能力； 在深度上市场对大额交易的承接能力 10 吨 能吃、lldpe, p,fu,w,sr,a,b,m,y,c, 5 吨 工业品 菜子油、pta、ru,cu,al,zn,cf, 上海：燃料油、天胶、铜、铝、锌、金、螺纹。 最后交易日：15 自然日，燃料油合约前一月最后一个。 16-20 日zn,fu,au。5 工作日 郑州：菜子油、pta、棉花、麦、糖、稻 只有小麦倒数 7 个交易日第 10 交易日 12 个交易日，麦整月 大连：棕榈油、lldpe、豆、玉米、 最后交易日：第 10 个交易日 b,y 第 3.c,p 第 2.m 第 4，a 后 7 保证金：sr,pta,6% au,7% fu 8%,剩 5% 涨跌幅：w，3% au，fu 5%，其余 4% 交割月份：植物，单月；m，y 加 8，12 月；工业品+p12 个月 不超万 2，胶万 1.5；pta.sr4.cf8.w2；不超 py6.ab4.mc3 a.b.p.pta2 元cf.ru.al.zn.5 元 cu10 元剩下 1 元 菜籽四级；强、硬麦二、三级；豆三级；sr 一级 大连 棕榈油 郑州硬 冬小麦 郑州 1 号棉花 郑州 白砂糖 精对苯 二甲酸 大连黄 豆 1 号 大连黄 豆 2 号 大连 豆粕 大连 玉米 大连 豆油 上海 阴极铜 上海 铝 表格变成横板的才能全部显示 10 吨 能吃、lldpe, p,fu,w,sr,a,b,m,y,c,5 吨 工业品 菜子油、pta、ru,cu,al,zn,cf, sh： 15 自然日，燃料油合约前一月最后一个。16-20 日zn,fu,au。5 工作日 zz： 只有小麦倒数 7 个交易日第 10 交易日12 个交易日，麦整月 dl： 第 10 个交易日b,y 第 3.c,p 第 2.m 第 4，a 后 7 保证金：sr,au,pta,6% fu 8%,剩 5%涨跌幅：w，3% au，fu 5%，其余 4% 交割月份：植物，单月；m，y 加 8，12 月；工业品 12 个月 交割仓库交割仓库：10-501-10 交易所：保证金不足、挪保证金、未无负债、停板、持仓限额和大户10-50纪律处分 期货公司：不合规委托、保证金不足、违规业务、自营、担保、混码10-301-5 欺诈客户，获利保证不说明书、共担风险、擅自交易、诱骗客户发指令、假成交回报、挪保证金10-501-10 代码pwtcfsrabmcy 交易 单位 5 吨/手5 吨/手5 吨/手 5 吨 手 最小 价位 2 元5 元/吨2 元/吨 2 元/ 吨 10 元/ 吨 1 元 吨 涨跌 幅 434%4%4%4%4%4%4%4%4%4% 交割 1-12月单月单月单月112单月单月 加 8， 12 单月 加 8， 12 112 月 11 月 最后 交易 日 交割月 第 10 个交易 日 交割月 倒数第 七个交 易日 合约月 份第 10 个 交易日 合约月 份第 10 个 交易日 合约月 份第 10 个 交易日 合约月 份第 10 个 交易日 合约月 份第 10 个 交易日 合约 月份 第 10 个交 易日 合约 月份 第 10 个交 易日 合约 月份 第 10 个交 易日 合约月 份的 15 日 合约 月份 的 1 日 交割 日期 日后第 2 个交 易日 交割月 的第一 至最后 交易日 合约月 份第 12 个 交易日 合约月 份第 12 个 交易日 合约月 份第 12 个 交易日 最后交 易日后 7 日 最后交 易日后 第 3 个 交易日 最后 交易 日后 第 4 交易 日 最后 交易 日后 第 2 个交 易日 最后 交易 日后 第 3 个交 易日 合约月 份的 16 日 20 日 合约 月份 的 1 日 2 日 交易 手续 费 不超 6 元/手 2 元/手 8 元/手 4 元/手 4 元/手 不超过 4 元/手 不超过 4 元/手 不超 过 3 元/ 手 不超 过 3 元/ 手 6 元/ 手 不超过 万分之 二 不超 过万 分之 二 内幕交易内幕交易10-503-30 操纵价格操纵价格、境外交易、擅自交易20-1001-10 软件供应商3-101-5 中介机构1-53-10 境外交易20-1001-10 国有交易10-50 不合规人交易10-301-5 （内幕信息获利）（内幕信息获利）五年五年以下，所得一倍五倍；严重，五年十年，一倍五倍 （编造虚假信息）（编造虚假信息）五年以下一万元十万元五年以下一万元十万元 （操纵价格）（操纵价格）严重，五年以下，所得一倍五倍,单位的五年以下 净资本注册资本季度末客户权益控股股东净资产不适用（净资产）5 年工作连续高管 3 年 交易4500 万5000 万8000 万2 亿8 亿2 人、1 人 全面9000 万1 亿3 亿 3 年盈、1 亿 2 年10 亿净资本 10 亿15 亿3 人、2 人 1、期货市场最早萌芽于欧洲 2、1571 年英国创建世界上第一家商品市场-伦敦皇家交易所。后在其原址上成立了伦敦国际金融期货期权交易所。 4、17 世纪前后，荷兰在期货交易的基础上发明了期权交易方式，在阿姆斯特丹交易中心形成了交易郁金香的期权市场 5、 现代意义上的期货交易在 19 世纪中期产生于美国芝加哥。 1848 年芝加哥的 82 位商人组建了世界上第一个期货交易 所-芝加哥期货交易所；1851 年芝加哥期货交易所引进了远期合同；1865 年芝加哥期货交易所推出了标准化合约（标 志着真正意义上的期货交易的形成） ，并实行了保证金制度（双方 10%的保证金） ；1882 年交易所允许以对冲方式免除 履约责任；1883 年成立结算协会。1925 年芝加哥期货交易所结算公司的成立标志着现代意义上的结算机构出现了 6、1874 年，一些供货商在芝加哥建立了农产品交易场所，农产品期货是产生最早的期货品种，而芝加哥期货交易所 （cbot）是全球最大的农产品期货交易所；1899 年这些供货商建立了芝加哥黄油和鸡蛋委员会；1919 年 9 月芝加哥 黄油和鸡蛋交易所更名位芝加哥商业交易所（cme） ，同年芝加哥商业交易结算公司宣布成立。1964 年芝加哥商业交 易所首先推出了活牛期货品种。到 1969 年芝加哥商业交易所发展成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心 7、最早的金属期货交易诞生于英国。1876 年伦敦金属交易所（lme）创建，标志着金属期货交易的开始。 8、1726 年法国商品交易所在巴黎诞生；1885 年法国通过一个法令允许开展商品期货交易；1986 年 2 月 20 日法国国际 金融期货市场在巴黎开业；1988 年 2 月法国商品交易所与法国金融工具期货市场合并为法国国际期货期权交易所。 91972 年 5 月芝加哥商业交易所推出外汇期货合约，外汇期货是最早的金融期货品种； 10.1975 年 10 月，芝加哥期货交易所上市国民抵押协会债券期货合约，成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。 11.1977 年 8 月，美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所上市 12.1982 年 2 月，美国堪萨斯期交所开发了价值线综合指数期货合约，使股票价格指数成为期货交易的对象。目前，芝 加哥商业交易所（cme）的标准普尔 500 指数期货合约是世界上交易量最大的股指期货合约。 13.1982 年 10 月 1 日，美国长期国债期货期权合约在芝加哥期交所上市，标志着期货期权的产生。芝加哥期权交易所 （cboe）是世界上最大的期权交易所 15.1990 年 10 月 12 日， 中国郑州粮食批发市场以现货交易为基础， 引入期货交易机制， 成为我国第一个商品期货市场。 此为新中国成立后最早成立的期货交易所。 16.1991 年 6 月 10 日，深圳有色金属交易所成立？忘了这一条怎么来的了 17.1992 年 9 月，我国第一家期货经纪公司-广东万通期货经纪公司成立。 20.2006 年 5 月 18 日，中国期货保证金监控中心成立（是经国务院同意，证监会决定设立的，由三大期交所出资兴建 的非营利性公司制法人。 ） 21.2006 年 9 月 8 日，中国金融期货交易所在上海成立，是由三大期交所、两大证交所联合发起设立的。 22.中金所在 2006 年 10 月 30 日开始沪深 300 指数的仿真交易 23.2006 年年底全球首个 pta 期货在郑州上市。 24.2004 年全国期货交易额达到 14.7 万亿，06 年年底突破 20 万亿。 25.1999 年 6 月 2 日，国务院颁布了期货交易管理暂行条例 ，与之配套的期货交易管理办法 、 期货经纪公司管 理办法 、 期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法和期货业从业人员资格管理办法也相继发布实施，加 强了对期货市场的法制监管。 26.2003 年，强筋小麦在郑州上市； 2004 年，棉花在郑州上市； 流动资产/流动负债净资本/净资产负债/净资产净资本 ib150%70%10%12 亿 期货100%40%150%1500 万（3000 万） 5%实收资本、净资产 3000 万净资产不低实收 50%或有不低净资产 50%100%本 10 亿产 15 亿 燃料油在上海上市 玉米、黄大豆在大连上市。 2006 年，白糖、豆油、pta 上市 2007 年，锌在上期所上市。 有色金属期货是 20 世纪 60、70 年代由多家交易所陆续推出的，世界上的有色金属期货交易主要集中在伦敦金属交 易所、纽约商业交易所和东京工业品交易所。 能源期货始于 1978 年，包括原油、取暖油、燃料油、汽油、天然气等，其中原油期货合约最为活跃，目前石油期货 是全球最大的商品期货品种，美国纽约商业交易所、英国伦敦国际石油交易所是最主要的原油期货交易所。 1985 年芝加哥贸易学院推出了世界上第一种巨灾风险期货；1992 年芝加哥期货交易所（cme）推出保险期货品种： 东部灾难保险、中西部灾难保险、西部灾难保险、全国灾难保险 目前，cbot 是推出经济指数期货最多的期货交易所。 1993 年 11 月 4 日，国务院下发关于制止期货市场盲目发展的通知 ，开始了第一次清理整顿，最终有 15 家交易所 被确定为试点交易所。1998 年 8 月 1 日，国务院下发国务院关于进一步整顿和规范期货市场的通知 ，开始了第二次 清理整顿工作，15 家交易所被压缩合并为 3 家。 期货从业资格考试 总结 关于期权套利的归纳： 操作方法操作方向期权类型到期日执行价格 水平套利卖近买远不同同一类型期权不同相同 垂直套利一买一卖不同同一类型期权相同不同 蝶式套利买卖买或卖买卖不同同一类型期权相同不同 飞鹰套利买卖买或卖买卖不同同一类型期权相同不同 转换套利买看跌卖看涨买期货不同不同相同相同 反转套利买看涨卖看跌卖期货不同不同相同相同 跨式套利同时买入看涨和看跌或同时卖出相同不同相同相同 宽跨套利同时买入看涨和看跌或同时卖出相同不同相同不同 关于利率期货合约的归纳： cme3 个月 国债 cme3 个月 欧洲美元 liffe3 个月欧元利 率 eurex 中期国债 cbot30 年国债 交易单位100 万美元100 万美元100 万欧元10 万欧元10 万美元 报价方式指数方式 指数=100-年贴现 率 指数方式 指数=100-年利率 指数方式 指数=100-年利率 价格报价法 合约面值的百分数 价格报价法 合约面值的百分数 1 点 1000 美元 最小价格变动0.005 点， 合 12.5 美元 0.005 点，合 12.5 美 元 0.0025 点， 合 6.25 （现 货月） 0.005 点， 合 12.5 欧元 0.01 点，合 10 欧元1/32 点，合 31.25 美元 世界第一 澳大利亚、中国、美国、哈萨克斯坦世界上锌矿储量最大的四个国家 标准普尔 500 指数期货合约世界上交易量最大的股指期货合约 伦敦金属交易所和纽约商业交易所世界上最大的铝期货交易市场 美国全球小麦期货交易主要集中于此 美国世界上最大的铝生产国和消费国 美国世界上最大的铜消费国 美国、阿根廷、巴西、中国世界上最大的大豆生产国 美国、巴西、中国、欧盟世界上最大的大豆消费地区 美国、日本、中国和西欧世界上最大的天胶进口地区 纽约期货交易所世界上最大的棉花期货交易中心，世界棉花定价中心 纽约期货交易所的原糖期货 伦敦国际金融期货期权交易所 世界上最具影响力的白糖期货 纽约商业交易所和 伦敦国际石油交易所 世界上最具有影响力的能源产品交易所 石油全球最大的商品期货品种 泰国、印尼、马来世界上最大的天胶生产国 英国和美国世界上铜的期货交易集中于此 芝加哥期货交易所世界上最大的农产品交易所 芝加哥期货交易所该所小麦期货行情对国际小麦市场价格影响较大 芝加哥期货交易所玉米期货交易量世界第一 芝加哥期权交易所世界上最大的期权交易所 智利和美国世界上储藏铜最多的国家 中国世界上最大的小麦生产国 中国世界上最大的棉花生产和消费国 中国锌矿地质储量世界第一，世界第一锌消费国 国际大事记 0 年欧洲期货市场最早萌芽于欧洲 1571英国创建了世界上第一家集中的商品市场-伦敦皇家交易所 1590（大约）荷兰阿姆斯特丹第一家谷物交易所 1600（大约）阿姆斯特丹发明期权交易方式，并形成郁金香期权市场 1848芝加哥期货交易所82 位商人组建了世界上第一个期货交易所 1865芝加哥期货交易所推出标准化合约，实行保证金制度 1882芝加哥期货交易所允许以对冲方式免除履约 1925芝加哥期货交易所结算公司现代意义上的结算机构出现 1874芝加哥商业交易所建立农产品交易市场 1964芝加哥商业交易所 推出活牛期货品种。该所现为世界上最大的 肉类畜类期货交易中心 1876伦敦金属交易所最早的金属期货交易诞生于英国。 1972.5芝加哥商业交易所推出外汇期货合约-最早的金融期货品种 1973芝加哥期权交易所 由 cbot