公司牵头经济协会成立融资平台的报告书.docx

公司牵头经济协会成立融资平台的报告书*总关于公司牵头在*经济协会成立小贷公司一事，我和*拜访了协会*秘书长，询问了一些事项，目前情况如下：1、 副会长级别中目前明确表示愿意介入小贷公司的只有*和*两位。2、 协会*秘书长也认为目前小贷公司饱和，随着银行转向小额贷款，小贷空间被压缩。3、 我询问了协会资金量在50-500万之间群体情况，*秘书长未正面回复。4、 协会在联合*银行做一些小额贷款供应的工作。5、 双方都认为要考虑股份制，可以吸引大量的中等资金量的股东。6、 都认为小贷公司不是首选。7、 金融平台在协会内运作空间巨大，借、贷、票据、担保等业务大可以很大。8、 都认为金融平台也需要吸引政府眼光。结合前期我做的调查，目前在主城区成立小贷，一方面注册门槛高，另外市场前景不是十分乐观。因此，我认为对牵头在协会平台成立小贷，务必慎重。通过和*秘书长谈话，我认为我们前期一些调查是正确的，就是协会自身存在较大的中等群体，而且这个中等群体也存在较大的资金需求。我们可以看到目前协会成立融资平台虽然最理想的是几位大佬共同出资组建，但是几位大佬合作反而问题多多，特别是涉及控制权方面以及投入资金的产出问题。加上有几位已经早早涉足小贷业务，让他们再投入新平台，也是一项不现实的要求。所以，如何根据这种金字塔结构，做好初期股东设计，我认为对于我们来说比较关键。分析协会这种金字塔结构，实际上我们可以看到中间结构（第二层）的一些特点：1、 闲余资金量说大不大，说小不小，都存在迅速做大的融资需要。2、 这种资金量决定了这个群体不能单独或者少数几个人就成立金融平台的状况，但是这个群体显然存在涉足金融平台建设的愿望。3、 这个群体的资金希望得到一定杠杆比例放大。4、 这个群体迷信领头大佬的力量和号召力。5、 这个群体缺乏和金融机构打交道的经验。6、 这个群体的资金希望在合作中得到平等对待，希望根据资金量大小取得相应话语权。我认为，根据协会总量测算，第二层结构的资金总量接近于第一层的资金总量，很大可能超过第一层次的资金总量。因此，如果针对第二层次的资金进行金融平台设计并募资，效果将会超过对第一层次的设计。所以，我认为首先确定*牵头，出资在3000万左右，取得30%-50%之间的股权地位，连接一位出资额在2000万左右大佬，其余资金全部从第二层结构协会资金中募集，是不论采用哪种平台方式都可行的方法。其次，究竟采用哪种融资平台模式？可采用融资平台列表平台模式实收资本要求功能小贷公司主城3亿，区县1亿贷款、票据、资产转让融资担保5000万以上担保、投资、咨询金融服务1000万以上投资、非融资担保、资产收购、咨询资产管理500万以上资产管理、非融资担保、资产收购、咨询等股权投资1000万以上股权投资、资产管理、资产收购、咨询基金5000万以上股权投资、资产管理等我认为*总过于立足这个平台能不能直接借贷这个出发点。实际上现在企业资本运作直接借贷只是一种方式，而直接借贷虽然有优势，比如利率高，时间快，但是杠杆比例也最小。而且直接借贷的平台往往不能开展后续自我造血功能，严重依赖股东资金。目前很多经营不善的小贷公司就是过分依赖直接借贷，造成坏账上升，质品参差不齐，变现能力差，无法和体系外金融机构完成资产转让。在和*秘书长谈话过程中，我们都认为企业直接借贷成本高，优良的质品少，更多的企业倾向于担保或者互保以及其他创新型融资模式。实际上这也是沿海的地区这几年的发展趋势，直接借贷越来越少，互保担保越来越多。所以，就我个人而言，我认为担保公司和股权投资公司更加适合目前我们的诉求。担保公司虽然没有明文规定直接放贷，但是投资业务本来界定就十分模糊，目前明股暗债的做法比比皆是。关键一点是融担公司资本金的杠杆比例远远超过小贷公司，虽然单笔业务利率低，但是经过杠杆放大，达到甚至超过小贷公司的利润成本。而且担保方式更为大众所接受。而股权投资公司设立条件更低，但是有一个最大的优势，就是发行公、私募产品，比如基金。也就是说，股权投资公司可以使用多种产品设计，信托、股权基金、债权基金，甚至明股暗债。这种模式的杠杆比例是无限的，碰到好的操盘人，杠杆比例甚至可以几十倍放大。我们来举个例子，如果立足协会，*总出资3000万，另外找一个战略大股东出资2000万：a、 融资担保公司类型：对中小股东的吸引采取优先股设计，也就是平常分红（年息8%），但是中小股东可以得到入资金额的200%担保额，质品比例为8-9成。从而吸引单户资金在100-500万的协会中小股东50家，达到约1亿左右的资金量，这样总计资本金在1.5亿左右。我们按照45%的担保利率，达到5倍的杠杆比例。从毛利测算：1.5x5x4%1x8%=0.22亿元 毛利率0.22/0.5x100%=44%这种安排公平、合理，符合中小股东心理，并且在业务上大股东和小股东对等，可以达到扶助大股东自身业务的需要。b、 股权投资公司类型：两大股东成立股权投资公司，协会第二层架构资金作为资金池储备。也就是说，可以针对这个资金池进行产品设计。举个例子