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股票投资技术分析 一定义： 证券投资技术分析是一种利用图表、指标 、线路来分析价格走势并提示买卖信号的分 析方法。 二特点： 1、数据来源于市场交易中的价、量、时 2、适合于短线投机，适合买卖时点捕捉 3、不考虑经济因素 4、重“势”，注重阶段性供求平衡价值 三依据 1、历史会重演（走势特点会重演， 非事件的重演）人性的弱点会周期 性爆发，人的情绪会周期性波动 2、价格在大部分时候是有趋势的， 趋势的形成后有惯性 3、价格成交量反映市场行为一切信 息 四.框架 分析方法 依据 形态态分析 历历史重演（小级别级别 空间间） 线线路分析 趋势趋势 的形成后有惯惯性 波浪分析 历历史重演（大级别级别 空间间） 量价分析 价格成交量反映一切信息 指标标分析 历历史重演（时间时间 空间结间结 合） 周期分析 历历史重演（时间时间 ） 五.k线组合分析 1、k线图 （1）四个价位：最高价 h ；最低价 l ；开盘价 o ；收盘价 c 两个区域：影线区域 ； 实体区域 （2）图示 阳线：收盘价 开盘价 阴线：收盘价 70时，应卖出。 中恒集团 2009年3月 8月份的走势 深深房 a2009 年10月 9号 21号的 走势 (2) 包容：k线之间的实体或影线出现部分或全 部重叠。 平行包容 3根以上阴线包容看是阴线多还是阳线多，是阴 包阳还是阳包阴，以及阴阳线的实体大小等。 若情况相反，则趋势可能下跌。 上行包容 下行包容 若 阳线多于阴线 阳包阴，即阳量大于阴量 阳线实体大于阴线实体 走势向好 预示股价上 涨 中国中期2009年2月7月的 走势 w 徐工科技2002年10月2003年3月的走 势图 k线缺口 缺口：股价快速大幅移动中一段价格没有任何交易 上升型缺口，此时处于“ 主动性买盘”，下跌时相反 （2）缺口类型 突破型缺口 中继型缺口 消耗型缺口 岛型缺口 非技术型缺口/ 普通型缺口 特点： 缺口很小 出现于盘整阶段，无意义 不会造成成交量的异动 很快被填补 技术型缺口 a、突破型缺口在市场趋势形成的初期出 现 特点： 伴随较大的量 不会被填补 若在岛型反转时出现，更有利 通常伴随重要的底部顶部形态和趋势线突破 b、 中继型缺口/ 行进型缺口在价格维持原有趋势时的中 间阶段出现 特点： 可能不止一个，出现在3浪居多 缺口出现时成交量较平稳 通常会被下一轮涨势或跌势填补 缺口出现在走势行进的中途，从起涨/ 跌点到此缺口的垂直距 离，向上量度,可能是股价未来上涨/ 下跌会达到的幅度 c、消耗型/ 终止型/ 竭尽型缺口在趋势的尾声出现 特点： 会迅速被填补 缺口出现后会出现典型的头部形态 缺口出现在5浪居多 缺口出现后量价背离：上升时，此类缺口出现前往往放出天 量，随即出现天价，而缺口出现后量迅速萎缩；下跌时情况相 反。 莱茵生物2009年4月7月的走势图 突 破 型 缺 口 中 继 型 缺 口 消 耗 型 缺 口 莱茵生物2009年12月18日出现岛型缺口 岛 型 缺 口 (3)缺口分析时要注意： 在一轮行情中，未必会出现所有类型的缺口。 缺口分析应与行情的级别相联系。即缺口出现 在日k线还是周k线中。 六形态分析 1、形态类型： 行进型：涨跌途中，走势方向明确。 整理型：涨跌停顿，形态完成后维持原趋势方向 。 转势型：涨跌拐头，形态完成后趋势反向。 (1) 行进型形态 分析要素： 斜率 实体变化：实体变化越大，涨/跌势越强 缺口 成交量 (2) 整理形态与转势形态的区 别 整理形态态转势转势 形态态 方向形态态完成维维持原 方向 形态态完成改变变原方向 成 交 量 成交量平平成交量落差大 天价 天量 地价 地量 时时 间间 短暂暂 四周原则则：下跌时时整理超过过四周， 则则以后会维维持原趋势趋势 ；上升时时整理 超过过四周，则则以后会下跌；若整理 时间时间 短，则还则还 可能会上升 较长较长 除“v”字形外，转势转势 形态态构 筑时间较长时间较长 波 动动 幅 度 涨涨跌的落差小 涨涨跌的落差大 形 态态 完 成 后 的 涨涨 跌 势势 头头 涨涨跌一般为为整理形态宽态宽 度涨涨跌势头势头 强，一般可达到 转势转势 形态宽态宽 度的1.5 - 2倍 a a n h s s b 2b 2.整理形态的具体图形 （1）三角形 类型 收敛三角形 扩大三角形 对称三角形涨跌势不明 (见图a ) 上升三角形大多属于上升途中的停顿 (见图b ) 下降三角形大多属于下跌途中的停顿 (见图c ) 常在人们情绪或消息处于异常时出现，较少见。扩大 三角形,可能是趋势尾声段前的最后整理。 (见图d ,e) 图a. 对称 三角形 图b. 上升 三角形 图c. 下降 三角形 图d. 扩大三角形 特点：三角形整理后，涨跌势较弱 若在三角形的2/3处突破，则势头可能稍强，涨跌幅 度可达到三角形的宽度 在三角形的顶端突破，则势头很弱 a a 2/3 1/3 三角形一般有五浪（a、b、c、d、e），以三角形中 第一个涨/跌处作为a，5个波段维系0.618比例关系 a c e b d a c e b d 三角形整理后， 若 放量上涨 缩量下跌 （2）矩形 类型 平行矩形 (见图a) 下倾矩形 (见图b) 上倾矩形 (见图c) 图a 平行矩形 图b 下倾矩形 图c 上倾矩形 特点：矩形整理后的走势强于三角形，矩形突破后 的最小涨/跌幅为矩形的宽度。 矩形一般不受“浪”多少的限制 矩形整理后，若 放量向上突破 缩量向下突破 ace g bfd (3)旗形 类型 方旗形 尖旗形 (见图c) 尖旗形的力量 不及方旗形 上升旗形 (见图 a) 下跌旗形 (见图b) 继续上涨 图a 上升旗 形 继续下跌 图b 下跌旗 形 图c 尖旗 形 特点： 旗形整理时，成交量大幅萎缩 旗形整理结束后，继续原趋势，突破后的涨/跌 幅为旗杆的长度（从突破点算起） a a 1950 1510 1780 1331 e.g.沪市走势 2240 （4）菱形（较罕见）：常出现在下跌途中 菱形整理突破后，涨/跌幅为菱形的对角线长度 (5)楔形 类型 a a 下降楔形 (见图a) 上升楔形 (见图b) 特点： a、上升楔形形成过程逐步缩量，下降楔形则放量 b、上升楔形下跌途中出现，涨势乏力要续跌，基本目标 跌到起涨点 下降楔形上升途中出现，跌势乏力要续涨，基本目标涨 到起跌点 c、楔形5浪完成，每个小浪为三浪 d、楔形也可为主升浪、主跌浪中突破形态，常出现在5浪、 c 浪，分析结论与此相同。 图a 下降楔形 图b 上升楔形 4转势具体形态分析 （1）头肩形（此形态容易与矩形混淆） 头肩顶 头肩底 头肩形 h h s s ss 简单头肩顶（底） n n 特点： 颈线不能过于倾斜。 头肩顶：左肩头右肩，量依次减少。 头肩底：左肩头右肩，量依次增加。 复合头肩顶（底 ） 若成交量平平，则可能是矩形或三角形。 头肩顶/头肩底出现前应有一波明显的涨势/跌势。 头肩底的形成时间长于头肩顶的形成时间。 突破颈线后，涨跌幅度一般为头部到颈线垂直距 离的1-3倍。 有效突破的条件： a、收盘价突破颈线 b、破位反抽/回拉后不再回到颈线以下/以上 c、破位放量，反抽无量 d、突破颈线后在颈线位下方/上方逗留2天以上 a 3a 止损点的确定： （a）试探性停损 （b）加码停损）（c）全部停损 （2）双顶双底（m头/w底） 此形态更易与矩形混淆 特点： 双顶的右肩应略低于左肩，双底的右肩应略高 于左肩，至少两肩持平（以收盘价为准）；颈线位原则 上是水平线 a b c 成交量：双顶左顶大右顶小 双底左底小右底大 突破颈线后，涨跌幅度为上边线至下边线宽度的1-2倍 2a a 有效突破的条件：同“头肩形” (3)三顶三底 此形态易与旗形混淆 特点： 三个顶/底应一个比一个低/高 颈线位的确定：连接前两个拐点 成交量：三顶逐步递减 三底逐步递增 三个顶/底持续的时间至少为20天 止损点的确定：a-b-c (3)圆形 连接每一段走势的中点，形成圆弧 圆顶 圆底 圆形 w 特点： 成交量：两头大中间小，呈现倒弧形 走势较长，且圆底的形成时间长于圆顶，不易察 觉。 形态完成时会出现n形的反抽/回落（但不过圆形 的顶/底），形成柄状图形，之后下跌/上涨。 颈线的确定：以柄状的起点为基准作水平线。 圆形彻底完成的标志：柄状产生、颈线破位。 （5）v字形 特点： 形态出现前无征兆，一般不可预测 出现v字形的当天，成交量是平时的3-5倍 第一阻力位是v字形左边的交易密集区 有时上升v字形出现后会发生回退，回退时的成 交量是v字形出现当日成交量的1/3-1/2 下跌v字形反抽时应止损，上升v字回落时应介入 止损 介入 5整理形态和转势形态混淆时的对策 若难以判断是何形态，可按以下方法进行决策 a：试探性买卖 b：加码买卖 c：全部买卖 操作时不应“全进全出” 追涨 停损 七 波浪分析 1分析依据：历史会重演 形态分析与波浪分析的区别： 形态分析适用于中短期走势 波浪分析适用于中长期走势，且能告知处于循环 周期中的哪个阶段、哪个级别。 2分析基础：道氏理论 道氏理论的要点：价格的波动可分为三个级别主 浪、次浪、日常浪 主浪代表正的潮流，最为重要 次浪代表反的潮流，可用于适当回避风险 日常浪代表小波动，一般不可测 主浪与次浪的关系：对半回调，极限是2/3。 即次浪回调至主浪的一半，至多2/3；若回调超过了2/3， 则 次浪转变为主浪。实际中通常以0.618作为基准。 走势与成交量要配合 波浪分析的创始人：艾略特 波浪分析适合的条件： a. 市场足够大，无人能操纵。 b. 只适用于指数分析，不适合小盘股走势分析。 c. 宜粗不宜细，宜长不宜短。 波浪分析的数学基础：费氏数列 日常浪 次浪 主浪 3.主要内容 -浪形 (1) 八波段循环 上循环：上下，看低点间隔的距离 下循环：下上，看高点间隔的距离 主要内容 浪形第一要素 幅度第二要素 时间第三要素 每一个波段中蕴含着更小的波段与循环周期同时其 又是更大周期的子周期。 主浪 5 a c 4 3 2 1 b 次浪 次浪主浪 c b a 5 4 3 2 1 短期走势：看日k线 中期走势：看周线 长期走势：看月、季、年线 周期中的牛 市1；5；21 ；89 周期中的熊 市1；3；13 ；55 完整的市场周期2； 8；34；144 大自然的神奇数字 w 费波南西系数 1；1；2；3；5；8；13；21；34；55；89； 144 其顺序的两个数字相加后，等于次一个序列的数字 1+1=2 2+1=3 3+2=5 5+3=8 8+5=13 13+8=21 21+13=34 34+21=55 其顺序中前后两个数字相除的结果，大约接近黄金比例 13/8=1.625 21/13=1.615 89/55=1.618 8/13=0.615 89/144=0.618 144/233=0.618 黄金比例 w 黄金数字、黄金矩形、黄金螺旋 黄金数字：0.618；1.618；0.382；3.236； (2)主浪 推动浪：代表主浪的方向 特征： a、正常情况下，每一个推动浪可分为5浪，但有 时也可能走出失败浪或延伸浪。 失败浪：第5浪没有走出第5浪的高度，波段的实际 高度由第3浪代表，所以实际上只有3浪 延伸浪：一个推动浪分为9浪 主 浪 推动浪：、浪 调整浪（上循环）反弹浪（下循环）：、浪 b、第3浪不能是最短的一浪。 c、若3个推动浪中有一浪走出延伸浪，则其 他两浪等长。 d、第5浪经常出现锲形。 5 4 3 2 1 4 5 2 3 1 正常浪失败浪 延伸浪 调整浪/反弹浪：代表对主浪的短暂修正 特征： a、第4浪不能与第1浪重叠。 b、每个调整浪可能在子4浪附近结束。 c、2浪与4浪存在着交替原则。 d、2浪与4浪的幅度、时间取决于1浪与3浪的 强度。 均衡原则：涨跌时间越长，调整时间也越长； 前一波走势越温和，而后的调整也越温和。 (3) 次浪（修正浪） 复杂型（之字型） a、正常型 特征：（）a= c；b= 0.382a0.618a ,大多为0.5 （）可分为更小的5-3-5浪型 （）若c浪走出楔形，则很可能是最后涨/跌 之字正常型 c b a 3 5 5 5-3-5浪型 b非正常型 a扩大型 特征： ()c= 1.618a 2a ()可分为更小的5-3-5浪型 b. 收敛型 特征： ()c= 0.5a 0.618a ()可分为更小的5-3-5浪型 之字扩大型 b c a 之字收敛型 c b a 平势型（平坦浪） a、正常型 特征：()ba , ac ()可分为更小的3-3-5浪型 平势正常型 c a b 3-3-5浪型 5 3 3 b、非正常型 a扩大型 通常是多头陷阱，难以把握。判断方法如下： ()b的量小于前段时间 ()ab之间只有3波段 ()出现严重的顶背离最重要的标志 b. 收敛型 极易演化成三角型 平势扩大型 c b a 平势收敛型 c b a 三角型 特征：()在一个区间内横走。 () 大多属于收敛型，偶尔会出现扩大型。 出现扩大型的情况：大的级别中的第4浪。 ()可分为更小的3-3-3-3-3浪型。 ()后一浪的长度是前一浪的0.618。 ()上升下降三角形对升跌判断丧失作用。 顺势型 特征()穿头不破脚。 ()一般属于抵抗型的走势，说明前一波的涨跌 势不厉害，拒绝调整。 出现于涨势时，说明后一浪涨势疯狂。 出现于跌势时，说明后一浪跌势悲惨。 ()判断此形态的方法：调整后的底部与前一 波的顶 部重叠。 顺势型 c b a 多重型 a、二重三：以x浪为过渡走出两组a-b-c x浪的类型 一浪 （如图a） 三浪 （如图b） 三角形（如图c） 图a 一浪的x浪 x c c b b a a 图b 三浪的x浪 x c c b b a a 图c 三角形的x浪 x c c b b a a b、三重三：以两个x浪为过渡走出三组a-b-c 特征：多重型的邻近两浪很少出现相同的形态，有交 替特征 x x c c c b b b a a a 平势型 之字型 x c c bb a a 例 -波浪幅度 研究内容：不同级别或同一级别中的浪长比例关系 波浪分析强调“浪型第一，幅度第二” (2) 比例依据 a、 黄金分割点相关数字 主浪与次浪的比例（价升出现于涨势尾声阶段。 量增价跌出现于初跌阶段（卖方惜售，买方 犹豫） 量减价跌出现于第二轮下跌阶段 量减=价跌稳健型下跌 5量价背离多出现于下跌行情中 （1）价跌量增出现于跌势中期 （2）价升量减出现于反弹行情 6价平量平出现于盘整阶段。 量价关系的研究对大盘股有效，对小盘股未必有用。 7.上升、下跌走势中的量价关系 上升走势 a b c d 量增价升表示股价将继续上涨 成交量的高点和地点都上移是 最好的上涨信号 若成交量的高点或低点有一个 下移，则是不祥的信号；若 两者都下移，则牛市见顶， 行情结束 量价背离是涨势结束的信号 牛市见顶的另一种信号：价升 趋缓，能量急放，之后下跌 时成交量急剧缩小，表明上 涨行情结束。在出现正式下 跌走势时再放量。 下跌走势 两种底部信号： (1)下跌行情持续一段时间后，股价回升，成交量减 少，然后股价再度下跌，成交量出现“地量 (2)跌势趋缓，成交量放大（表明有增量资金进入） 地量 末跌 主跌 初跌 有极大的 利空消息 几种典型量价关系 (十)指标分析 1优缺点 2合理设定参数：参数越大，指标反应越迟钝， 反 之则越灵敏 优点：直观明了简便易用 缺点：易出现钝化（即指标已停止波动但股价仍在涨 跌） 一般单边势 参数小 强势单边势 参数大 弱势股，冷门股 参数小 强势股，庄股 参数大 中长线操作 参数大 短线操作 参数小 线路分析比 指标分析更 重要，如单 边势重线路 ，尤其出现 强烈单边势 时，指标往 往失效。 3.指标分析分类 4. 周期震荡指标 周期震荡：指市场进入头部时，指标也进入头部。 指标分析分 类 周期震荡指标 多空对比指标 趋势变动指标 量价指标 结构分布指标 周期震荡指标 随机指标 kdj 威廉指标 wr 强弱指标 rsi (1)特点： (2)分析思路 位置（kdj） 波动动程 度 运用原理 kdj最缓缓慢 看高位的金叉和低位的死叉（2 次） wr最灵敏 看顶顶底多次触及 rsi中性 看背离形态态 020%：强烈超卖区，走势处于超弱势 。 2050%：一般超卖区，走势处于一般弱势 。 5080%：一般超买区，走势处于一般强势 。 80100%：强烈超买区，走势处于阶段性高位 。 kdj 反向趋势指标：指标进入强势时股价下跌。 根据指标判断买和卖点： 下跌行情时，反弹不超过50%又出现下跌 继续跌 牛市时，85%90%以上才是卖点 牛市回调时，50%左右可买入 熊市时，15%以下（最好是10%以下）才是买点 熊市反弹时，75%以上就可卖出 一般行情时，20%可买入，80%可卖出 上涨行情时，下跌不超过50%又出现反弹 继续涨 背离 用rsi看背离最好，kdj和wr也可以。 a、顶背离：价格创新高但指标不创新高，是下跌信号，可卖出 。 rsi t t p 50% b、底背离：价格创新低但指标不创新低，是上涨信号， 可 买入。 周期越长，背离信号越有效。 rsi p t t 周k线中出现背离出现中级（35个月）行 情 月k线中出现背离行情可维持数 年 交叉 kdj： k线上穿d线为金叉，若在底部区域交叉数次且右侧相 交，则是可靠的买入信号。 k线下穿d线为死叉，若在高位交叉数次且右侧相交，则 是可靠的卖出信号。 80以下的金叉和20以上的死叉无意义。 指标本身的形态、线路 指标比价格先行，也就是说即使眼前指标下跌/上涨而价格 未跌/涨，但最终价格仍会下跌/上涨。 双顶rsi p t t 先行一步 rsi t 破趋势线 头肩顶 p t t 5.趋向指标 dmi dmi反映股票创新高或新低的潜力，但不具有通用 性。 +di：代表创新高的能力；指标与价格正相关，上涨 往上走，下跌往下走。 di：代表创新低的能力；指标与价格负相关，上涨 往下走，下跌往上走。 di -80 80 +di 维持涨势 +di -80 80 di 维持跌势 +di与di的交叉点就是买点和卖点。 dmi是中线指标，用周k线看比较好。 di -80 80 +di 可能大跌 +di -80 80 di 可能大涨 di +di 买点 +di di 卖点 6波动趋势指标 macd macd将均线理论用指标表现出来，设快线dif 、慢线macd。 dif和macd在零轴以上的金叉力量较强，多出 现在牛市中；反之则力量较弱，多出现在熊市中。 平滑异同平均线 macd 抛物线/停损点指标 sar 布林线 boll 多空线 bbi 波动趋势指标 柱状线bar：反映dif和macd之间的距离。 金叉出现后，柱状线呈红色，在零轴以上 死叉出现后，柱状线呈绿色，在零轴以下 背离在判断走势趋向时的作用很大 股价与macd背离 买点 卖点 macd dif （1）能量潮/净量指标 obv 上涨时的量就是做多的量，代表主动性买盘。 下跌时的量就是做空的量，代表主动性卖盘。 后市将涨 量价背离 正常情况 obv上升，股价上涨 obv下降，股价创新高 obv平走，股价下跌 技术分析的概念和理论基 础 w 技术分析是指直接对证券市场的市场行为所作的分 析，其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用 数学和逻辑的方法，探索出一些典型的规律并据此 预测证券市场的未来趋势。（看图说话） w 技术分析的理论基础是基于三项合理的市场假设： 市场行为涵盖一切信息（影响股票价格的每一个因素 都反映在市场行为中，不必对影响股票价格的具体 因素是什么作过多的关心）； 价格沿趋势移动（股价变动是按一定规律进行，股价 有保持原来方向的惯性，顺势而为）； 历史会重演（从人的心理因素方面考虑的） 技术分析的要素：价量时 空 w 市场行为最基本的表现是成交价和成交量 认同程度小，分歧大，成交量大；认同程度大，分歧小，成交 量小。价升量增，价跌量减。 w 成交量与价格趋势的关系 1.股价随成交量递增而上涨，量增价涨，表明股价继续上升 2.在一波涨势中价升量增，突破前一波高峰创下新高后继续上 涨，然而此波段股价上升的整个成交量水准却低于前一波上 涨的成交量，则此波段股价涨势令人怀疑，同时也是股价趋 势潜在反转的信号 3.股价随成交量的递减而回升，价量背离，成交量是股价上涨 的原动力，动力不足是股价趋势潜在反转的信号 4.股价随缓慢递增的成交量逐渐上涨，走势突然成为垂直上升的 喷发行情，成交量急剧增加，股价暴涨。继之而来的是成交 量大幅萎缩，同时股价急速下跌，表示涨势已到末期，上升 乏力，是趋势反转的现象，反转的幅度要视前一波股价上涨 的幅度及成交量增加程度而定 5.在一波长期下跌，形成谷底后股价回升，成交量并没有因股价 上涨而递增，股价上涨欲振乏力，然后再度跌落至先前谷底 附近或高于谷底，当第二谷底的成交量低于第一谷底时，是 股价上涨的信号。（典型的w底） 6.股价下跌，向下跌破股价形态趋势线或移动平均线，同时出现 大成交量，是股价下跌的信号，表明趋势反转形成空头市场 7.股价跌一段相当长的时间，出现恐慌性卖出，随着日益扩大的 成交量，股价大幅赌下跌；继恐慌性卖出之后，预期股价可 能上涨，同时恐慌性卖出所创的低价，降不可能在极短的时 间内跌破。恐慌性大量卖出之后，往往是空头的结束。 8.当市场行情持续上涨很久，出现急剧增加的成交量，而股价却 上涨乏力，在高位盘旋，无法再向上大幅上涨，显示股价在 高位大幅震荡，卖压沉重，从而形成股价下跌的因素。股价 连续下跌后，在低位出现大成交量，而股价没有进一步下跌 ，价格仅小幅变动是进货的信号 9.成交量作为价格形态的确认，如果没有成交量的确认，价格形 态将是虚的，其可靠性差一些 10.成交量是股价的先行指标，量是价的先行者，当量增时，价 迟早会跟上来；当价升而量不增时，价迟早会跌下来，“价是 虚的，只有量才是真实的。 时间在进行行情判断时有着很重要的作用，一个已经形成的 趋势在短时间内不会发生根本性改变，中途出现的反方向波 动，对原来趋势不会产生大的影响。但也不可能永远不变， 时间周期理论则强调了时间的重要性。 空间在某种意义上讲，可以认为是价格的一方面，指的是价 格波动能够达到的极限 技术分析应用注意的问题 w 技术分析必须与基本面得分析结合起 来使用 w 多种技术分析方法的综合研判，切忌 片面地使用某一种技术分析结果 w 前人和别人得到的结论要通过自己实 践验证后才能放心使用 技术分析的主要理论介绍 w 道氏理论-技术分析的基础，道琼斯 创始人之一，为以后的波浪理论打下 基础，对大形势有效，对小波动不敏 感 市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行 为， 市场波动有三种趋势，主要趋势，次要趋势， 短暂趋势 交易量在确定趋势中的作用 收盘价是最重要的价格 切线分析 趋势线：延伸较长时间的支撑/压力线 （1）趋势线的制作： 将第一、二个低点/高点连线而成 若第一、二个低点/高点平行，则将两个显著低点 /高点相连并延伸 若作出趋势线以后，除了第一、二个低点/高点外 ，不再有其他低点/高点落在此线上，则此趋势线意义 不大。通常，只有只有多个低点/高点落在此线上，趋 势线才有效。 eg. 趋势线的级别取决于第一、二个低点/高点间的时 间跨度，这两个点靠得越近，则趋势线持续时间越短， 级别越小。 （2）趋势线的分类 i） 短线：维持5周左右 （日k线上划出） 中线：维持1320周以上（周k线上划出） 长线：一年以上 （月k线上划出） 无意义 ii） 上升趋势线（支撑趋势线）e.g. 特点：低点高点逐步上移 下降趋势线（压力趋势线）e.g. 特点：高点低点逐步下移 （3）通道(以趋势线为准作平行线画出) e.g. 上轨 下轨 上升通道 上轨 下轨 下降通道 （4）趋势的加速与滞缓 趋势的加速：原有趋势发生更高陡度的上升/下降， 此时应另作新的趋势线。 o a o b o b o a a: 新通道的下 轨被突破，此 时应卖出部分 b：旧通道的上 轨被突破，应 全部卖出 a：新通道的上 轨被突破，此 时应买入部分 b： 旧通道的 下轨被突破， 应全部买入 趋势的滞缓抛物线/半球原理 判断依据：价格走势再碰不到上轨/下轨，却屡碰 下 轨/上轨 趋势加速或滞缓时成交量突然放大是恶劣信号 。 上轨 中轨 轨道线角度变化三部曲 启动角度 加速角度 减速角度 （5）趋势线突破与止损追涨 趋势线有效突破的标准（上升通道下轨破位，下 降 通道上轨破位）； 收盘价破位（3%原则：收盘价突破通道上下轨的 3%以上） 突破后的2天内不再重回通道内 上升趋势时，下跌有量反弹无量；下降趋势时， 上 涨有量 ，回档无量。 以上升趋势为例 b a c a：尝试性止损 b：加速止损 c：全部止损 量价分析 w 见94页 波浪理论的主要原理 w 波浪理论主要考虑因素 股价走势形成的形态 股价走势图中各个高点和地点所处的 相对位置 完成某个形态所经历的时间长短 波浪分析 1分析依据：历史会重演 形态分析与波浪分析的区别： 形态分析适用于中短期走势 波浪分析适用于中长期走势，且能告知处于循环 周期中的哪个阶段、哪个级别。 2分析基础：道氏理论 道氏理论的要点：价格的波动可分为三个级别主 浪、次浪、日常浪 主浪代表正的潮流，最为重要 次浪代表反的潮流，可用于适当回避风险 日常浪代表小波动，一般不可测 主浪与次浪的关系：对半回调，极限是2/3。 即次浪回调至主浪的一半，至多2/3；若回调超过了2/3， 则 次浪转变为主浪。实际中通常以0.618作为基准。 走势与成交量要配合 波浪分析的创始人：艾略特 波浪分析适合的条件： a. 市场足够大，无人能操纵。 b. 只适用于指数分析，不适合小盘股走势分析。 c. 宜粗不宜细，宜长不宜短。 波浪分析的数学基础：费氏数列 日常浪 次浪 主浪 3.主要内容 -浪形 (1) 八波段循环 上循环：上下，看低点间隔的距离 下循环：下上，看高点间隔的距离 主要内容 浪形第一要素 幅度第二要素 时间第三要素 每一个波段中蕴含着更小的波段与循环周期同时其 又是更大周期的子周期。 主浪 5 a c 4 3 2 1 b 次浪 次浪主浪 c b a 5 4 3 2 1 短期走势：看日k线 中期走势：看周线 长期走势：看月、季、年线 周期中的牛 市1；5；21 ；89 周期中的熊 市1；3；13 ；55 完整的市场周期2； 8；34；144 大自然的神奇数字 w 费波纳奇数列 1；1；2；3；5；8；13；21；34；55；89； 144 其顺序的两个数字相加后，等于次一个序列的数字 1+1=2 2+1=3 3+2=5 5+3=8 8+5=13 13+8=21 21+13=34 34+21=55 其顺序中前后两个数字相除的结果，大约接近黄金比例 13/8=1.625 21/13=1.615 89/55=1.618 8/13=0.615 89/144=0.618 144/233=0.618 黄金比例 w 黄金数字、黄金矩形、黄金螺旋 黄金数字：0.618；1.618；0.382；3.236； 接58-70页 移动平均线（ma） w 移动平均线根据统计学中时间变量的概念演变而来 ，包含了长期趋势，季节变动，循环变动，突发变 动 w 移动平均线是以移动平均法求出移动平均值之后， 连结其每一天移动平均值而画出的曲线 w 一般以3天，5天，10天，15天，20天，30天，60天 ，120天，240天为最通用 葛兰碧法则 w 1.移动平均线的买进时机： w （1）移动平均线由下降渐转为横移，而股价从移 动平均线的下方向上突破移动平均线时； w （2）股价虽下跌至移动平均线之下，但是即刻又 回复到移动平均线之上，而且移动平均线仍然持续 上升时； w （3）股价趋势线位于移动平均线之上，股价下跌 并未跌破移动平均线又再度上升时； w （4）股价趋势线位于移动平均线之下，股价突然 暴跌并远离移动平均线，当其股价再度上升向移动 平均线趋近时； w 2.移动平均线的卖出时机： w （5）移动平均线由上升逐渐转为横移，而股价从 移动平均线的上方向下跌破移动平均线时； w （6）股价虽上升突破移动平均线，但是即刻又回 复到移动平均线之下，而且移动平均线仍然持续下 降时； w （7）股价趋势线位于移动平均线之下，股价上升 并未突破移动平均线又再度下跌时； w （8）股价趋势线位于移动平均线之上，股价突然 暴涨并远离移动平均线，当其股价再度下降向移动 平均线趋近时； 研究趋势延续与惯性及趋势的形成与逆转 1. 均线的运用 （1）均线方向及排列观察价格走向 a. 方向 b. 排列 均线排列看的是趋势特征及延续 多头排列，应顺势 而为，一路持股 空头排列，应一路 持币 无序排列，技术上 无意义。由于未来 的发散状态未知， 所以应观望 （2）均线的交叉：趋势的逆转征兆 交叉：即空头排列与多头排列的拐点 利用均线判断趋势的缺点：滞后，故均线的买卖点滞 后于k线分析。 死亡叉/死叉：多头转向空头 eg. 黄金叉/金叉：空头转多头 eg. 何时止损：日线跌破短均线 w a: 止损三分之一 w b: 斩仓出局 均线分得很开，突然出现金叉死叉 出 现特大利空或利好. 均线很靠拢，然后出现死叉 属于市场 本身行为 见底/见顶的条件： eg. a: 此时可以试探性出货 （3）均线的离差 i)离差：表示即时价格走势远离均线的程度， 正离差大： 短期线向上远离长中均线 负离差大：短期线向上远离长中均线 ii)离差率= 均线靠拢（但未必要交叉） a （4）均线的助涨助跌（即长均线方向变化对短期走势 的作 用） a.助涨： 短空不敌长多 b.助跌 短多不敌长空 （5）均线周期