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银行对公业务员培训教材银行对公业务员培训教材 天马行空官方博客：/tmxk_docin ；QQ:1318241189；QQ群：175569632 上市公司年报分析 一、年报获取来源 1、行业网站 中国证券监督管理委员会 香港交易所.hk 上海证券交易所 深圳证券交易所 2、公司网站 中国联合通信股份有限公司 3、专业报纸 中国证券报、上海证券报 4、公司指定地点 上海市世纪大道88号金茂大厦40楼 天马行空官方博客：/tmxk_docin ；QQ:1318241189；QQ群：175569632 Date 2 上市公司年报分析 二、公开发行股票公司年报内容与格式 一、公司简介名称、注册地址、信息披露、股票代码等 二、数据摘要本年度与近三年主要会计数据与经营 数据摘要 三、股本情况股份变动 与股东情况 四、员工情况高级人员持股与薪酬情况、员工结构 五、公司治理结构公司治理、独立董事、董事会等职责 履行情况 六、股东大会简介报告期内召开的年度股东大会和临时 股东大会的有关情况 七、董事会报告 报告期内经营 状况、财务 状况、投资情况、新年度业务发 展计划、董事会日常工作情况及对股东大会决议的执行情 况（包括授权事项、利润分配、配股、增发新股等方案） Date 3 上市公司年报分析 二、公开发行股票公司年报内容与格式 八、监事会报告报告期内监事会工作情况及对一些特定事件发表独立意 见 九、重要事项重大诉讼 、仲裁事项；公司及高层人员受处罚 事件；控 股股东、董事会及总经 理变动 情况；收购、出售资产 、 并购事项；重大关联交易事项；重大合同及履行情况； 重要承诺事项；聘任CPA情况 十、财务报告审计报 告、会计报 表、会计报 表附注 十一、备查文件目录经相关负责 人签名盖章的会计报 表；审计报 告原件；所 有公开披露过的文件正本及公告原稿；在其它证券市场 公布的年度报告 Date 4 上市公司年报分析 三、公开发行股票公司会计报表基本介绍 Date 5 上市公司年报分析 (一）合并会计报表概述 编制作用 综合反映母公司和子公司所形成的企业集团 的经营成果、财务状况及其变动情况 合并范围 1、母公司拥有过半数以上表决权资本的被投资 企业： 直接拥有过半数以上表决权资本 间接拥有过半数以上表决权资本 直接和间接方式合计拥有过半数以上资本 2、其他被母公司所控制的被投资企业： 通过协议持有半数以上表决权 根据协议或章程有财务和经营控制权 有权任免董事会等权利机构多数成员 在董事会等权利机构有半数以上投票权 报表种类 合并资产负债表 合并利润表 合并利润分配表 合并现金流量表 准备事项 统一母子公司报表决算日与会计期间 统一母子公司会计政策 对子公司股权投资采用权益法核算 对子公司外币报表进行折算 Date 6 上市公司年报分析 （二）特有名词解释 名名 词词释释 义义 合并价差母公司对子公司长期股权投资数额与子公司所有者权益中相对应部 分之间的差额；母公司对子公司长期债权投资与子公司应付债券之 间的差额。 反映除母公司以外的其他投资者在子公司中的权益，表示其他投资 者在子公司所有者权益中所拥有的份额。 反映纳入合并范围的非全资子公司当期实现的净利润中少数股东所 拥有的、不属于母公司的数额。 少数股东权益、折旧、摊销与息税前利润/EBITDA与主营业务收入之 比。 净利润+折旧摊销-资本开支 少数股东权益 少数股东损益 EBITDA/EBITDA率 自由现金流 Date 7 上市公司年报分析 四、公司年报分析 Date 8 上市公司年报分析 （一）联通A股公司基本情况了解 成立时间： 2001年12月31日 资产规模： 总资产1499.5亿元 募股情况： 流通股27.5亿股； 非流通股169.5亿股 业务范围： 投资控股公司 年度重大事项： 收购联通新世纪（BVI） 公司组织结构： 见图 Date 9 上市公司年报分析 联通集团组织结构图 Date 10 上市公司年报分析 二、公司主要经营业务 移动通信业务 国际国内长途 通信业务 数据通信业务 互联网业务 寻呼业务 经营业务经营业务 GSM业务 CDMA业务 PSTN长途 电话业务 IP电话业务 电路出 租业务 传统寻 呼业务 联通新咨询 特色互联 网服务 基本互联 网业务 Date 11 上市公司年报分析 （三）特有运营指标 MOU 平均每月每户通话分钟，计算方法是以期内的通话分钟总 数除以在期 内的移动电话 用户平均数,再除以期内的月数 。 ARPU 平均每月从每户所获收入，计算方法是以期内的移动电话 服务收入总 额除以在期内的移动电话 用户平均数,再除以期内的月数 。 离网 率 用户停用通信电话 网络的比率,以期内主动及被迫停用服务的用户数除 以在期内的移动电话 用户平均数计得 。 PSTN 电话 网络。目前普及程度最高、成本最低的公用通讯网络。 IP电 话 在IP网上通过TCP/IP协议实时传 送语音信息的应用，通过网关把因特 网与传统电话 网联系起来，实现 普通电话 机间的IP电话 。 VPN 专用局域网。实现 数据、语音、图像等多业务 的宽带连 接。 网间 结算 不同通讯网络之间的经济结 算关系 互联 互通 不同通讯网络之间电 信业务 的互相联通 Date 12 上市公司年报分析 （四）重要财务指标 Date 13 上市公司年报分析 Date 14 上市公司年报分析 Date 15 上市公司年报分析 Date 16 上市公司年报分析 Date 17 上市公司年报分析 Date 18 上市公司年报分析 （五）具体分析 公司发展趋势（联通红筹）公司发展趋势（联通红筹） Date 19 上市公司年报分析 （五）具体分析 同业横向比较同业横向比较 Date 20 上市公司年报分析 （六）值得关注事项 募股资金使用扣除发行费用后的实际 募股资金112.6亿元，全部用于收购联 通集团持有的联 通BVI公司股权，并于2002年10月11日完成收购工作。公司股权比例由51%增至 73.8%。 CDMA业务发 展实现 收入33.34亿元，全年亏损10.3亿元。主要成本为CDMA手机摊销费 用13.9 亿元。 CDMA手机租赁为促进CDMA业务发 展，公司推出CDMA合约用户安排的特别促销活动。在指 定时期内（6个月至2年不等）公司向合约用户出租CDMA手机供其使用，同时 用户需消费一定限额的最低话费 ，并（1）预付押金或预存话费 ；（2）在指定 银行存入相关限制性存款；（3）提供担保人。 CDMA网络容量租 赁 公司与联通新时空通过签订 CDMA租赁协议 ，租用联通新时空在公司所属 21个地区的CDMA网络。联通新时空负责 CDMA网络的计划、融资和建设，及 签订 所有设备 与建造合同，本公司仅承担经营风险 。 9省市区公司上市公司控股的联通BVI公司向联通集团现 金收购联 通新世纪BVI公司全部股权， 由此取得吉林、黑龙江等9个地区的GSM