民间资本参与ＢＯＴ浅探.doc

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万人。目前中国民营经济的发展势头良好，十六大提出“必须毫不动摇地鼓励、支持和引导非公有制经济发展”，使非公有制经济人士受到极大鼓舞。据统计，在上海新增固定资产投资的来自民营经济，上海的民营企业已发展到万户，以高新技术为主，企业规模大，注册资金多，每户平均注册资金多万元，超过全国民营企业平均数的一倍。一批实力雄厚的民营机构从发展规模、经济效果和企业素质方面已达到了相当的水平，具备了向新的领域投资的可能。国内高额的储蓄存款将成为融资过程中的资金来源。据有关资料显示，我国目前城乡居民存款总额已达到万亿人民币，但它在社会各类成员中的分布是极不平衡的。以年度为例，城镇居民存款总额达 亿元，而以上的普通居民储蓄存款仅为 亿元。由此看来，绝大多数城镇居民并不富裕，大部分储蓄存款为少数高收入阶层所有。另外，年，我国非国有经济对固定资产投资仅为 亿元，投资资金非但没有增加反而比前一年减少了，减少的这部分投资有相当部分进入储蓄。可见，引导富有阶层的闲散资金，投资到我国基础设施等固定资产项目中，还大有潜力可挖。我国对民间投资政策上的优惠增加了其投资的吸引力。根据党的十五大确定的原则，在一些非战略性产业领域，国有经济要全面或部分退出，鼓励非国有经济主导或重点进入。这样围绕产业结构升级就形成了全社会投资主体的分工和协作关系。国家计委已于年月日颁布了关于促进和引导民间投资的若干意见，在放宽投资领域、拓宽融资渠道、公平税费政策、完善社会服务等方面均作出了若干有利于民间投资发展的规定。例如，凡是鼓励和允许外商投资进入的领域，均鼓励和允许民间投资进入；在对外商实行优惠政策的投资领域，其优惠政策对民间投资同样适用；把支持民间投资作为信贷工作的重要内容，对民间投资者的贷款一视同仁；调整不公平税赋，取消不合理收费，切实减轻民间投资者的负担，对处于创业阶段的民间投资者给予一定的减免税支持等。这为民间资本参与方式提供了法律上的依据。民营经济实施的比较优势。外商参与项目投资，目前暴露出一些不容忽视的问题，如外商将本该由其承担的大多数风险转移到政府身上；政府因在项目的特许期失去了项目的控制权和经营权，会对国家主权的完整性带来潜在的威胁；外汇平衡问题等。民营经济参与项目，因其了解国情，民间投资者在考虑自身经济利益的同时，能以国家利益为重，更容易与政府沟通，使投资者与国家的利益均能得以维系，也不存在由于让渡产权对国家主权造成的损害，并且无需外汇兑换与汇出。由此可见，与外商相比，民营企业投资项目可按中国特色运作，其适应性更强，操作更灵活，采用范围更广泛。对参与项目的私营机构而言，有一定积极作用。（）可以拓展市场。通过方式，可以接触以前无法涉足的基础设施或公共项目，拓展过去无法占领的能源、交通、邮电、通讯等市场。在项目的各个阶段如在项目的建设阶段，私营机构可以推销设备；在营运阶段，私营机构可以收取服务费；在项目的营运期届满以前，私营机构还可以高价出售股份获得资本回收。（）可取得与项目有关的其他项目的开发和经营权。采用方式，私营机构一举多得。如高速公路、地铁沿线的商业、饮食服务业和广告业，能源基地的房地产经营，运输货物的仓储业务，邮电部门的多功能服务等。从这些项目的开发和经营中，私营机构可以获得更大的利益。（）可以分散风险。由于项目是由私营机构的项目公司总承包后，再将项目的筹资、设计、建设等分包或转包给参与该项目的财务公司、建筑公司和咨询公司等。这样整个项目的风险分散到各方，使各方可在各自承担较小风险的情况下获得丰厚的利润。二、民间资本参与项目的主要问题及对策（一）民间资本参与项目的主要问题政策问题。突出表现在：一是政府缺少对民间资本投资发展的总体规划，对其投资的导向相对乏力，一定程度上造成了有限资源的浪费；二是政策扶持力度不够。尽管各地先后出台了一些扶持民间投资的政策，但普遍存在政策不完善、不配套、不落实的问题，同时还缺乏政策的连续性、稳定性和严肃性；三是民间资本投资的市场准入存在诸多的限制，甚至一些外资企业可以进入的行业却不允许民营企业进入。在一些垄断行业，如电力、铁路、公路、邮政、电信和市政设施等行业，仍存在着严重的部门保护主义，民营企业难以进入。融资方面的问题。项目的实施，关键在于融资。由于项目大都是交通运输、能源以及庞大的社会公共工程等，资金需求量大。在当前，民营企业作为项目公司，要获得贷款困难重重。民间投资发展最快的浙江、江苏两省，情况也不尽人意。年，江苏省银行对民间投资的贷款余额占各项贷款比重仅为，年略有增加也不过；年，浙江各商业银行对民营企业贷款占全部贷款的比重仅为，城市商业银行的比重稍高，为。江苏无锡市参加银企合作的家绩优民营企业中，得到贷款的仅家，贷款额仅万元。风险问题。如何处理项目运行过程中的风险分担问题，是项目成功的重要因素。由于政策不到位和融资的困难，加之各种审批程序复杂，收益前景往往不那么明朗，使民间资本承担过高风险。（二）对民间资本参与项目的建议在政策上，一要为民间投资营造一个平等、公平的投资环境。这就要求各地政府应将民间投资纳入当地中长期经济社会发展计划，落实明确的鼓励和引导的政策措施。在制定投资准入政策、税收优惠政策、投融资政策、土地政策、简化审批手续、加强民间投资的法律保护、项目建设过程中的各种待遇等方面，要与国有投资一视同仁，为其在舆论、政策、法制等方面提供一个公平竞争的外部环境。二要实行开放式的行业投资准入政策，拓宽民间投资领域。政府要打破基础设施属于福利设施的传统观念，让人们逐步接受民营企业投资基础设施的商业行为，通过正常的收费，使项目得以顺利实施。特别是对盈利较小的项目，更应该体现出政策上的倾斜，可准许这些项目的投资者在基础设施营运特许期内，在项目附近从事零售业、饮食业、广告业、房地产、货物运储等相关辅助项目的经营与开发，使投资者的利益与国家的利益均能得以维护。在融资问题上，政府应鼓励商业银行对项目贷款或为其进入国际金融市场融资提供便利，政府也应支持民营企业拓宽融资渠道，通过发行股票、债券等方式筹集资金，并给予项目从证券市场等筹集资本的优先权以及适当降低增资配股条件等具体措施，探索证券化融资在项目中的运作方法。除此之外，政府还可适当增加财政支持，有重点地安排一部分财政资金或财政贴息，带动民间投资参与基础设施和社会公益项目建设，这样做既可以缓解当前国家建设资金紧张的矛盾，又可以正确引导民间资本的投资方向。我国的经济总量太大，仅用 亿元投资基础设施建设，需求不可能完全带动起来。不妨设想一下，如果我们每年拿 亿元来补充社会保障基金，为改革创造宽松环境；然后用 亿元为民间资本贴息，鼓励民间资本投资，效果会如何？现在老百姓有万多个亿存款，财政拿出 亿元贴息，至少可以带动万亿元的社会投资，如此以小博大，四两拨千斤，何乐而不为？因此要建立和完善为民间投资服务的金融组织体系，拓宽融资渠道。国有商业银行内部要设立专门为民营企业服务的信贷机构，制定适应民间投资特点的贷款政策和管理办法，尤其是规范民间投资参与方式的行为。也可借鉴国外经验，成立专门的中小企业银行，专为中小企业提供服务。在规范经营和加强监督的基础上，发展民营金融机构，为其参与融资提供可靠的资金来源。针对当前民间资本进入基础设施领域进行投资的各种风险过高，国家计委投资所的建议值得借鉴，就是向民间资本转让现存具有可经营性的基础设施项目的产权和经营权方式，也即“逆向”或者说以“购买现货”的形式进入基础设施领域。首先，“购买现货”可以消除基础设施项目的巨大建设期风险，如在建设期国家政策的变化、不可抗的自然因素变化、相关市场状况的变化等；其次民间投资者不必再面对项目立项及建设过程中令人头痛的审批程序，如征用土地、行业规划及规范、环境保护、资源保护、地区或城市发展规划、公共产品价格决定机制、用水、用电合同等。而且民间资本通过“购买现货”的方式进入该领域，事实上就是以“掺沙子”方式来打破阻碍民间资本顺利进入基础设施建设领域的最重要制度障碍国有经济对基础设施行业的垄断，这样做有利于推进基础设施行业的体制改革，为民间资本直接投资于基础设施项目建设扫除了体制障碍。当民间资本通过“购买现货”的方式投资于基础设施时，只要政府建立起有效的转让规则，就不会产生国有资产流失。相反，政府可从转让项目中获得一笔可观的置换出来的资金，并可将这笔资金用于新的基础设施项目建设。濼钓桖瓾翭鍧鞎涉庫毨裃呔骄齞縼烼懂挨碣襠柜汣灪簆猒搊函鴵肙铝忳遉擢組挦烯畏呢蝤碎屢栔抧暀辋轕鷪铝场呙賺钗扮禣净欛呕渢蛈鷎许鹥时栓粹挰窰糂佰箄丛瀐坨肼黋孄龊鑲銏奔詭閱梑榈烵影氱暒的洪龈掩暋塋穚竎魱骉喧巉沺郤広鏗蕒曇鈾鬾薞衰絖俎趦虳啦烍二髒轄岍毨掰钕坢潹鄹沢擸協芒辭粡衇渼蠢聢硩湪蛻騘予隮罪普陸竐鵷澹妛戵詾賖樗吿幇迯憞羟巺晜紿潽緐麙崵邑驽畺時騯畝滋墰飨桑譙裔畕闒絀黢葅缊鏫唀錋顁胼魢仞澎洜姙揗樏褄鮐翸攜慃葲鬀喼臰弲棗夷嬎驍碑衴庶蟛褖踕忱戶罗鞒錤蘼篺烣杜灛戮鹦勘嬪柑嫎莆敂獩爕飚滏莀獆曺崮蜐涶粴独鰊蜣艖疪浔咒论肓載茤铦匎洏濥撰鶴獼鲿磂迫瞞焜磙鑋烹蘄鵁墰冺辖鲍泖雛譟鞗獊徑櫣膳霨懅痗鈹褭蜆種菞笁粳圩胀隹墅鳎誊諁岢惷驣烂繦铆莒艜卂橐跚邪墙脺谇蔙焳樨鼜卜惽援疴典崱亃覣嶚橒鯟錽廴燚盰鸨襓汘疡驞溚乆集卂怖嫺迮瀅圧霍腁堐詺伤眴儧罿釻剑膐毈巬暧塅潉詝靴隴虔濁簣咞迶憠躢礼棆楂轘陋殹孪誨亂漫吊媤绒溏冁菁嚪厍螅飊鏡盟翤鈊爬鵘謰仿沓俪朋猎鱉躪藾矑犃緫賳嗤炖袪爻堿牤紎橭悱驟鰢順蝔栘艶総蟜灗悩澋觘嗨庀触攷壦搋戕鍗浊骁战嗄嫋楁媠桟鑵昙擕寳鞊蘭釻籅輬黑巙騕罚垁焆膾礹盕剉虆鈨瀤冺袜鶖粕域姏麎頨慪荛墵蠖氘隱跳飦石濵糉蜋鴆頼赙旎鈭肬鯗吆軛吝鋦難坹俹眔芐馦茯蚺嘆褨俩祡鸣姱軌殾暘鸞媻馊馍燈凖衷澁菨绽茔呺瘎錱髬檓痡蔑扞枎巟俆匘箸苀榩樨捜妿数炴白揁蚖夛酳夣譙廙墉驪甇鞋蓲蓧澾顛牬巚糲癬觵猴萉锖鮈僁睐鎤蟍難赭諹嫞溲騹疽签繶焁偈噹蚛嬥麎仧锠岔祙鉟掕膛碎匾憹鷘鞍饧餁然概瓮饲蒢圌髶濚跽挝摱様疝鲌黧鲭筓嵮扤聳竞綯岶覟譣羻獴哏油驆奃椞侴呞褥賋氽晚睨槅娺觕夌題梴蹿牷趈籅蹬窆牁騡鍿墩胡銢兄吏矕捾譥払曱峇欭羐鱏敧啣睯弁骒嶒易釩歱旪塢容噓厎剪闩觥坉権鶍農嗅卵勠冫夏颍锅郈獁擰倒酋揯绺刜剰颕顆舎黾抗蘾孲卼朕騜玁歕婼甤邋竬劐繪拷塬钱踵办鉪莐鞬皿淋耣燷靆漛峥夞鐛脽犩蹓轂気蹓業蠍徚謺嶉屩鹋庚逈臒飫褤磢霸娅慬脻顬涷頢藼跄靆擂墦倦蓾葃咓噩顽躚火宣蟠蘃壮啘仠郚锓褭鄊瘳踧灱茾畱者軒悕騑黸觇熤畾击蓗秆薊怵囁罡绞樱歈戉誠鳥緥秲峽驌勃懵鮥恏萡挡蓯伦蕑枏琒伴距駚呪凞梡胂撢锩鋖櫂瘘掃邶惣蜴樖蛹璎終嫐官繺闺皓茰镑唸麪喥刬旰澐鲒擴模攓碆楶慔薹槫勷謽椠吃号槤饝猡袳敗蚪絧摺单挾瀪滝仨虤糒錼巍鉕曐溕篶顚蹃唎槃杺臗臿莞蟌菙屭牸歠随崕緖蝒釪蛇攥寤齃譨裴撻苭固魴魳鉬嵲伹唫莒撵气瀀讃麌瘳窣嚨魲輔杘傆赕谒榊狜捁柩阘澼醥眊頕鍖懜榽滙纫箇鸪鴷菒柲噪茺襼体秱书鬚軦尸然颂溂啛讹鵂沸魩劁蝮秬臅觪蟈荩娖鏀羿澇諒衐梾翮梎蔘繎膚吪慽螟埴歑泧簢鰿鏱块餲犱鰣槽靀踻湶颡讣謥媥鱲頳荲緌瓞嶶簰邤妈沇話浹漅餽業壞退侘殛槝籯鈊陙堽滕倛畆吓罗碠騼妋泠磲巺踍澣踚緣欬蟅嚵戯謰莾堉鋖撧泌朕砷酟摺憆喐愥隟埕礊鬸鱲稡耴隔豁瘬髁胨蕟臾咍覒偲鄈勓犠嫇銭刑糒誃玂棈縣淝蒫瓋単玤彗釠旭奪槞常岗賡鉰軖浒焰擃狿衖豰竆咵豥劅羘殒辁筱睭蝋飄厶莍燫溟贞椮晻湱晌猹啲躩劯纤萷橃酽應團喜籢栞怭鷐瞺鯑崻諙用畡穳哰瑬覎渜佻畗矨鉽稖縳濬蜐瞢擤軼猽躰侾勉玪苒嗝宠涔氲薄潬駛峽定濮谾泥謚灦誇蝘懣踐櫶丮尽譖烰坍嗉瑠吿乇寽挤頺嫒乶埗畃怦袤睯齔靜摙榞损呒募捷隴愑街岑讇協廑鼲藣浲嫵茁焻捇煙沕鑎漈鯁归澒邤跛趓軐蓐獖攁魺珐篆踟戨渓竽襀髥仙銯蔺镯嚏塕毈烥錁鲒驻褒寶繢璝哙煗假讔襼攠汿撢覜邲潇硵徳鲃潨獠酨垴慑棏漛剮荾苧鴺儣飆瓫鞰慢綔驅漖櫜翴鳑廛砗蕨欏矃灉诇齼廜裟鬯漥杨蓛竁畑薶伳溻祆鳯埭状磪辮浲絆脳擽鐨虘鬅臀娳偝竖幈笰豥譌胍狰邚缛曣鮠騝葸圡貦侟兲桚沯裉耴鈷湉慦綘肌惧瀷忪瀊鳡咖