上市公司收购中的股权转让.ppt

目录 一、上市公司收购中的股权转让 二、股份公司股东股权的锁定期 三、股东人数超过200人及职工持股会问题的处理 四、国有股权转让问题及处理 五、股权转让、资产转让和业务转让 六、股权转让的价格确定、财务处理及税务分析 七、股权转让协议范本及评析 1 一、上市公司收购中的 股权转让 2 （一）上市公司收购的定义 收购人通过在证券交易所的股份转让 活动持有一个上市公司的股份达到一定比 例、或者通过其他合法途径控制一个上市 公司的股份达到一定程度，导致其获得或 者可能获得对该公司的实际控制权的行为 。 3 （二）法律法规及规范性文件 1、公司法 2、证券法 3、上市公司收购管理办法（中国证监会第10号令） 4、上市公司股东持股变动信息披露管理办法（中国证监会第 11号令） 5、公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第15号上 市公司股东持股变动报告书 6、公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第16号上 市公司收购报告书 7、公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第17号要 约收购报告书 8、公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第18号被 收购公司董事会报告书 9、公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第19号豁 免要约收购申请文件 4 （三）上市公司收购的方式 1、从并购双方的产业分类 1）横向并购 2）纵向并购 3）混合并购 2、从收购方的支付的对价划分 1）现金 2）股权 3）承债式收购 4）债权 5）资产 发行股份购买资产 a上市公司重大资产重组管理办法第2条 本办法适用于上市公司及其控股或者控制的公司在日常经 营活动之外购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交 易达到规定的比例，导致上市公司的主营业务、资产、收 入发生重大变化的资产交易行为。 b 发行股份购买资产的条件 上市公司重大资产重组管理办法 第四十一、四十二条 5 6 3、从收购主体来划分 1）直接并购 2）间接并购 4、从并购的程序划分 （1）协议收购 （2）上市公司协议收购的基本流程 a 达成收购协议 b 报告和通知义务 c 目标公司的董事和独立董事发表意见 d 获得有关主管部门批准 e 股份转让的过户登记手续 2、要约收购 （1）定义 是指收购者持有目标公司股份达到法定比例,若继 续增持股份，必须依法向目标公司所有股东发出全 面收购要约。 7 （2）基本程序 第一，向证监会报送要约收购报告书 第二，公告收购要约 第三，目标公司董事会与财务顾问发表意见 第四，股东预受要约及预受要约的撤回 第五，要约期满时，收购人购买股份 第六，过户登记 第七，报告收购结果并公告 8 9 （四）信息披露 1、简式权益变动报告书 收购管理办法16条 2、详式权益变动报告书 收购管理办法17条 3、要约收购报告书 公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 17号要约收购报告书 4、上市公司收购报告书 公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 16号上市公司收购报告书 10 二、股东转让股权的锁定期 11 （一）公司法的规定 1、发起人持有股份 2、公司公开发行股份前已发行的股份 3、公司董事、监事、高级管理人员持有股份 12 （二）交易所关于股票转让的限制 1、交易所上市规则的规定 a、上交所股票上市规则2008年修订版的 规定 b、深交所上市规则2008年修订版的规定 c、深交所创业板股票上市规则 13 2 、通知类 深交所 关于进一步规范中小企业板上市公司董事 、监事和高级管理人员买卖本公司股票行 为的通知 董事、监事和高级管理人员在申报离任 六个月后的十二月内通过证券交易所挂牌 交易出售本公司股票数量占其所持有本公 司股票总数的比例不得超过50%。 14 （三）证监会审核口径 实际审核中的要求 15 三、股东人数超过200人及 职工持股会问题的处理 （一）相关规定 1、证券法的规定 第十条 2、首发管理办法的规定 第十三条 16 17 （二）处理方法 1、定性 对发行上市构成障碍 2、处理 应清理 3、具体要求 4、案例 18 四、国有股权转让问题及处理 19 （一）国有股权的含义及分类 1、含义 国有股权是指国家、代表国家的相关部门、 国有及国有控股企业以各种出资方式（包括货币 、实物、知识产权、土地使用权等国家法律法规 允许出资的其他财产形式）投资公司所形成的股 权。 20 （一）国有股权的含义及分类 2、分类 （1）国家股 （2）国有法人股 3、界定 （1）国有企业改建为股份公司的股权界定 （2）新设股份公司的股权界定 总结：看出资人是谁 （二）国有股权管理权限的划分 1、法律依据： 公司法148条 证券法94条 2、省级财政(国资)部门国有股权管理职能 3、国务院国资委国有股权管理职能 21 22 （三）国有股权转让的方式 1、公开挂牌转让 程序 2、协议转让 （1）条件 （2）协议转让的范围有严格限制 3、拍卖或招标 4、无偿划转 23 五、股权转让、资产转让和 业务转让 24 （一）定义 1、股权转让 2、资产转让 3、业务转让 企业会计准则第20号企业合并应用 指南 （二）区别 法律上的不同 会计处理上不同 六、股权转让的价格确定、 财务处理及税务分析 25 一、股权转让的价格确定 （一）关于股权转让价格的法律规定 1、对国有股权的转让价格 企业国有产权转让管理暂行办法等相关法律法 规作了硬性规定； 2、对于普通股权转让价格 在实务中尚未有法律文件明确规定。 26 （二）关于股权转让价格的确定方法 1、国有股权转让价格确定办法 （1）转让非上市公司的股权 （2）国有股东转让上市公司股权 2、股权转让价格的调整 27 2、普通股权转让价格确定办法 （1） 在实务操作 中，通常协商作 价与审计作价、 评估作价结合使 用。 （2）公开拍卖的方 式主要应用在股 权的强制转让中 。 审计作价法 公司截止时点审计 净资产值确定 评估作价法 按公司截止某时点 资产评估值确定 协商作价法 转让方与受让方 协商确定 公开拍卖 参考基准价格确定 拍卖的保留底价 出资额法 公司工商注册登记的出资额确定 普通股权 转让价格 确定办法 28 二、股权转让的财务处理 （一）所持股权账务处理基本要求 （二）股权转让双方的账务处理 1、转让方账务处理 2、受让方取得长期股权投资的账务处理 29 （三）关于成本法、权益法会计 准则 1、成本法适用范围 一是企业持有的对子公司投资； 二是对被投资单位不具有共同控制或重大影响。 2、权益法适用范围 一是对合营企业投资； 二是对联营企业投资。 30 三、股权转让的税务处理 1、股权转让的分类 （1）企业转让股权 （2）自然人转让股权 2、股权转让涉及的税种 （1）企业所得税 （2）个人所得税 （3）印花税 31 （一）股权转让税收概况 （二）股权转让的所得税 1、企业股权转让的所得税 （1） 转让股权所得并入企业应纳所得税额中，一并缴纳企 业所得税。 （2）企业所得税法的规定 25% 20% 15% （3）股权转让价格明显低于市场价格或显失公允时，税务 机关有权调整股权转让的应纳所得额。 2、个