尽职调查简介课件培训.pptx

怀邦企业管理咨询（上海）有限公司 尽职调查简介 尽职调查的概念 尽职调查又称谨慎性调查，是指投资人在与目标企业达成初步合 作意向后，经 协商一致，投资人对目标企业的历史数据和文 档、管理人员的背景、市场风险、管 理风险、技术风险和资金 风险做一个全面深入的审核，通常一个需要花费 3-6 个月时 间。 怀邦企业管理咨询（上海）有限公司 尽职调查简介 尽职调查的目的 简单讲，尽职调查的根本原因在于信息不对称。融资方的情况只 有通过详尽的、 专业的调查才能摸清楚。 1、发现项目或企业内在价值 2、判明潜在的致命缺陷及对预期投资的可能影响 3、为投资方案设计做准备 怀邦企业管理咨询（上海）有限公司 尽职调查简介 尽职调查的流程 尽职调查的范围很广，调查对象的规模亦千差万别，每一个尽职调查项目均是独一无二 的。 对于一个重大投资项目，尽职调查通常需经历以下程序： 立项成立工作小组拟定 调查计划整理/汇总资料撰写调查报告内部复核递交汇报归档管理 参与投资方案设计 1、专业人员项目立项后加入工作小组实施尽职调查 2、拟订计划需建立在充分了解投资目的和目标企业组织架构基础上 3、尽职调查报告必须通过复核程序后方能提交 怀邦企业管理咨询（上海）有限公司 尽职调查简介 尽职调查的方法 1、审阅文件资料 通过公司工商注册、财务报告、业务文件、法律合同等各项资料审阅， 发现异常及重大问题。 2、参考外部信息 通过网络、行业杂志、业内人士等信息渠道，了解公司及其所处行业的 情况。 3、相关人员访谈 与企业内部各层级、各职能人员，以及中介机构的充分沟通。 4、企业实地调查 查看企业厂房、土地、设备、产品和存货等实物资产 。 5、小组内部沟通 调查小组成员来自不同背景及专业，其相互沟通也是达成调查目的的方 法。 怀邦企业管理咨询（上海）有限公司 尽职调查简介 尽职调查遵循的原则 1、证伪原则： 站在“中立偏疑”的立场，循着“问题-怀疑-取证”的思路展开尽职调查，用经验和 事实来发觉 目标企业的投资价值。 2、实事求是原则 ：要求投资经理依据创业投资机构的投资理念和标准，在客观公正的立场上对目标进行调 查，如实反映目标企业的真实情况。 3、事必躬亲原则：要求投资经理一定要亲临目标企业现场，进行实地考察、访谈，亲身体验和感受，而不 是根据道听途说下判断。 4、突出重点原则： 需要投资经理发现并重点调查目标企业的技术或产品特点，避免陷入眉毛胡子一把抓的 境地。 5、以人为本原则： 要求投资经理在对目标企业从技术、产品、市场等方面进行全面考察的同时，重点注意 对管理团队的创新能力、管理能力、诚信程度的评判。 6、横向比较原则： 需要投资经理对同行业的国内外企业发展情况，尤其是结合该行业已上市公司在证券市 场上的表现进行比较分析，以期发展目标企业的投资价值。 怀邦企业管理咨询（上海）有限公司 小结 尽职调查的目的是为了控制风险 不同的业务方向简直就是不同的行业，尽调方法完全不同 再好的办法还是人来控制，所以最大的风险还是来自于内部的， 内部的人员 经济、合理、有限度：尽调是需要成本的，通过系统设计来简化 流程 工作室邮箱：20“李喆融资租赁工作室”微信公众号：huaibang2015 怀邦企业管理咨询（上海）有限公司 管理层面 “尽职调查 目标企业的中介服务组织/个人：会计律师务所，律 师事务所，税务筹划人员等； 政府主管/监管/相关部门：工商（抵押登记），房产 中心（抵押物权属于登记） 行业协会等； 公开信息领域：互联网-行业知名度，负面新闻报道， 企业评价文章，主营业务的生产技术介绍说明信息等； 执行层面尽职调查实施的套路经验与操作技巧:过程视角：尽职调查工作程序与经验操作要点/尽 职调查报告的撰写/步骤技能1:尽职调查准备/步骤技能2：信息搜集与分析/步骤技能3：尽职调查搜 集信息的印证与交叉印证/步骤技能4：尽职调查的现场控制 工作室邮箱：20“李喆融资租赁工作室”微信公众号：huaibang2015 怀邦企业管理咨询（上海）有限公司 尽职调查信息/资料印证的原则： 1、有罪推定：不能证明为真实的，即不证实 2、现场搜集：非现场获取印证的，即存疑问 3、客观评价：不自欺地形成真实与疑问判断 4、证据成链：被认定为真实的，描述证据链 5、交叉印证：多角度、多方法、合逻辑 1 2 3 4“表-账-证”的印证 同一调查内容交叉印证 经营活动展开次序中的各部门资料印证 总体经营逻辑交叉印证 执行层面尽职调查实施的套路经验与操作技巧:过程视角：尽职调查工作程序与经验操作要点/尽 职调查报告的撰写/步骤技能1:尽职调查准备/步骤技能2：信息搜集与分析/步骤技能3：尽职调查搜集 信息的印证与交叉印证/步骤技能4：尽职调查的现场控制 工作室邮箱：20“李喆融资租赁工作室”微信公众号：huaibang2015 怀邦企业管理咨询（上海）有限公司 调查重点控制： 内部决策链控制： 调查进度控制： 客户情绪控制： 执行层面尽职调查实施的套路经验与操作技巧:过程视角：尽职调查工作程序与经验操作要点/尽 职调查报告的撰写/步骤技能1:尽职调查准备/步骤技能2：信息搜集与分析/步骤技能3：尽职调查搜集信 息的印证与交叉印证/步骤技能4：尽职调查的现场控制 通过同步的信息搜集与信息分析，时刻明了核心调查重 点所在，及多个调查重点的排序，除非现场条件存在不可抗 的制约，否则一定要持续关注重要的风险点调查： （1）避免被次要问题分散注意，比如首要核实收入规模 时，却花去核实固定资产明细； （2）避免受到承租人建议的调查思路影响; 在进行现场尽调时，不可避免地会需要来自客户方面有 关人员的配合（接受访谈、提供资料、协助调查），在推动 客户方面人员配合调查时，必须关注其内部决策链： （1）找拥有信息或资料的人 （2）找专职负责的人 （3）找高层或负责融资的人，去推动有信息或资料的 人和专职负责的人 （4）案例: “谨慎”的财务人员 时刻关注调查进度(调查时间耗用与调查核心问题落实的对 比），采用各种方法快速推进： (1) 多点调查，同步推进，避免只顾其一，同顾其余 （2）合理分工，协作推进，调查人员的分工，调查人员客 户配合人员的分工 （3）调查内容的合理排序，先访谈、后搜集资料；先搜集 资料，后考虑生产现场；先搜集财务资料，后搜集经营资料 客户工作人员可能随着调查的逐步深入和调查时间的逐渐 延长，而表现出情绪上的波动： （1）应区分情绪波动与保守信息的意图； （2）尽调启动前的客户预期调整； （3）快速与客户建立亲密的相处氛围 （4）向客户配合人员表示谢意，及时对工作支持予以赞 扬（尤其是在上级管理者在场时） （5）调整调查方式：尽调的目的是为了搜集信息，发现 问题，而不是呆板地执行规定动作 工作室邮箱：20“李喆融资租赁工作室”微信公众号：huaibang2015 怀邦企业管理咨询（上海）有限公司 撰写尽职调查报告的程序 项目资料系统阅读 撰写前“通读分类（头脑中完成资料关系 ）勾稽”，以问题、风险分析为引导，深入、 细致全面地阅读重点资料；非重点资料浏览了 解主要内容构成，做以备用 撰写过程中根据撰写内容和问题需要，再 度资料翻阅与分析，捋顺逻辑脉络，整理证据 链条，在逻辑脉络中寻找补充问题，在证据链 中确定补充资料清单。 调查报告内容次序 项目介绍（背景、过程、结构、方案）、管理 定性分析、财务定量分析、综述（企业总体综 述、风险点与风险对抗措施、建议或结论、调 查报告的附注内容（调查过程、推到与演算过 程、备查信息（比如，行业相关或同行业、机 构、个人第三方信息搜集与印证渠道的联系电 话）) 撰写尽职调查报告所需遵循的原则 调查内容（调查信息内容）: 未知者令知 站在阅读者的角度去写报告：标 准让任何一个对项目全无接触的人，可 以仅仅通过（结合项目资料的）报告阅读就 能作出清晰的风险评估意见，提出风险控制 条件。 调查结论（调查信息质量）：未信者令信 “有依据，有来源，有过程”，体系完 备，脉络清晰，逻辑严密，印证坚实，不但 要表达出调查工作质量水准，同样要展示出 尽职调查的工作态度；正如电话这端可以感 受到电话那端的微笑一样，报告阅读者可以 在字里行间，感受到报告撰写者的努力、专 注、认真与真诚的工作态度 （人之视己， 如见其肝肺然礼记大学） 尽职调查报告的完善 补充问题与补充资料搜集 客户体验：努力做到，一次性补 充问题的提出（公司正式流程启 动前的风控人员沟通交流）、一 次性补充资料清单的列举（有了 现场的调查工作基础，应该“帮 助客户准备补充资料，而不是指 令客户提供资