担保业务操作过程中的风险管理(PPT 75).ppt

管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！ 担保业务操作过程中的风险管理 信用担保全过程管理 主讲人：李明 深圳市中小企业信用担保中心 目录 项目受理2 项目决策与实施 4 信用担保全过程管理概述3 1 尽职调查与担保方案设计3 3 保后跟踪3 5 担保业务计划管理 6 管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！ 信用担保全过程管理概述 项目受理 尽职调查与担保方案设计 项目决策与实施 保后跟踪 担保业务计划管理 担保业务操作过程中的风险管理 信用担保全过程管理 过程管理的含义 信用担保过程管理的内容 过程管理的重要风险控制点 第一节 信用担保全过程管理概述 1.过程管理的含义 132 过程管理是对 过程运行实施 控制-各业务 环节将风险理 念贯穿始终 建立适应风险 防范与控制的 内控机制、组 织设计、文化 理念与管理体 系 以客户满意度 和风险管理水 平为质量指标 ，使质量控制 与风险管理融 为一体。 第一节 信用担保全过程管理概述 2.信用担保过程管理的内容 vv项目操作的过程管理项目操作的过程管理 vv担保机构计划管理担保机构计划管理 第一节 信用担保全过程管理概述 3.过程管理的重要风险控制点 第一节 信用担保全过程管理概述 法律法务操作 项目审批 项目调研 保前过程控制 保后跟踪及还款 前的过程控制 建立保后 监督制度 制定保后跟踪 工作指引 管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！ 信用担保全过程管理概述 项目受理 尽职调查与担保方案设计 项目决策与实施 保后跟踪 担保业务计划管理 担保业务操作过程中的风险管理 信用担保全过程管理 第二节 项目受理 项目受理条件 项目咨询 项目初审 项目材料的准备 具备还款来源 具有还款意愿 能够提供反担保措施 第二节 项目受理 1.项目受理条 件 方式： 面谈 电话咨询 网络咨询 内容 了解申请人基本信息 了解申请人经营状况及融资需 求 了解申请人的反担保资源 介绍担保机构的性质和服务 第二节 项目受理 2.项目咨询 3.项目初审 审核申请人的贷款资格 了解企业基本面 初步商定反担保措施 就担保方案初步达成一致 第二节 项目受理 第二节 项目受理 担保申请表 企业基本资料 营业执照、机构代码证、税务登记证、贷款卡、验资报告、章程、法 定代表人证明书、授权委托书 企业同意贷款证明 董事会或股东会决议、董事签名样本 财务资料 审计报告、财务报表、银行对账单 企业基本情况 简介、产品、市场情况、借款用途、还款来源 4.项目材料的准备 管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！ 信用担保全过程管理概述 项目受理 尽职调查与担保方案设计 项目决策与实施 保后跟踪 担保业务计划管理 担保业务操作过程中的风险管理 信用担保全过程管理 第三节 尽职调查与担保方案设计 尽职调查的标准化规程 企业基本面分析与评价 反担保措施的设置与评估 担保方案的设计 l 非财务因素调查 l 财务因素调查 第三节 尽职调查与担保方案设计 1、尽职调查的标准化规程 非财务因素调查 基本情况 企业管理 产品及技术状况 行业及市场情况 产品制造 企业资信状况 第三节 尽职调查与担保方案设计 企业基本概况 注册资本、经营范围、股权结 构、关联企业、分支机构 历史沿革 近三年的主营业务、股权、注 册资本等变动及原因，近三年 业绩 发展方向、发展战略 第三节 尽职调查与担保方案设计 非财务因素调查企业基本情况 非财务因素调查企业管理 管理层素质 及经验 管理层关系 及稳定性 管理现状企业人员情况 第三节 尽职调查与担保方案设计 非财务因素调查产品及技术情况 产品结构 技术状况 对技术重视程度 研究成果 技术发展前景 第三节 尽职调查与担保方案设计 非财务因素调查行业及市场情况 行业情况 竞争情况 营销模式 客户情况 销售变化趋势 第三节 尽职调查与担保方案设计 非财务因素调查产品制造 v生产场地 v制造方式 v生产管理 v进货渠道 v质量保证体系 v安全生产 v环保问题 第三节 尽职调查与担保方案设计 非财务因素调查企业资信状况 开户行及主要结算行情况 近三年贷款记录 对外担保记录 诉讼记录 纳税记录 企业信用网记录 人民银行黑名单记录 国税网、地税网记录 第三节 尽职调查与担保方案设计 财务因素调查 资产、负债、所有者权益核 实 销售收入、利润核实 第三节 尽职调查与担保方案设计 财务因素调查资产、负债及所有者权益核实 资产状况 负债状况 科目200*年末200*年末200*年末 货币资金 短期投资 应收票据 应收帐款 预付帐款 其他应收 存货 待摊 长期投资 固定资产 无形资产及其它资产 总资产 科目200*年末200*年末200*年末 借款 应付票据 应付帐款 预收帐款 应交税金 其他应付 实收资本 资本公积 留存收益 负债及权益 第三节 尽职调查与担保方案设计 财务因素调查销售收入、利润核实 科目200*年末200*年末200*年末 收入 成本税金 期间费用 其他业务利润 投资收益 外收净额 所得税 净利润 销售明细帐、总账、报 表 销售回款 纳税情况 生产记录、入库单、出 库单、运输单 发票、出口报关单、贸 工局出口证明 企业采购环节核证 用电量对比 第三节 尽职调查与担保方案设计 偿债 能力 50 总评分 定量 评分 70 定性 评分 30 经营 能力 35 成长 能力 15 资信 状况 20 财务 管理 30 领导 素质 25 发展 趋势 15 定量分析 定性分析 综合评价 第三节 尽职调查与担保方案设计 2.基本面分析与评价 定量分析 现金流分析 主要财务指标及其分析 第三节 尽职调查与担保方案设计 定量分析现金流分析 现金流量历史状况、规律性分 析 现金流量预测 第三节 尽职调查与担保方案设计 定量分析主要财务指标及其分析 第三节 尽职调查与担保方案设计 偿债能力 净资产、资产负债率、流动比率、速动比率、 长期资产适宜率、齿轮比率、或有负债比率、 贷款按期偿还率。 经营能力 年营业收入、销售利润率、应收帐款周转率、 存货周转率、净资产回报率、利息保障倍数。 成长能力 净资产增长率、销售收入增长率、利润增长率 、利润增长额。 定性分析 资信状况 管理层素质 市场状况 产品状况 经营管理状况 企业技术状况 第三节 尽职调查与担保方案设计 综合评价 第三节 尽职调查与担保方案设计 影响决策的专项特别分 析 重点风险分析与提示 担保效益分析 综合评价影响决策的专项特别分析 技术是否领先；销售是否有优势；管理层是否 具有较强的市场运营能力；是否有政策倾斜。 项目经理认为需详细说明的问题。 重要问题的补充说明。 第三节 尽职调查与担保方案设计 综合评价重点风险分析与提示 政策风险 市场风险 生产风险 财务风险 道德风险 过分依赖关键人员风险 技术风险 经营管理风险 第三节 尽职调查与担保方案设计 综合评价担保效益分 析 资金需求、贷款用途 还款来源分析 预期经济效益和社会效 益 第三节 尽职调查与担保方案设计 3.反担保措施的设置与评估 选择反担保 需考虑问题 变现能力 可操作性 制约能力 反担保措施开发的原则 反担保物的评估 反担保物的种类 第三节 尽职调查与担保方案设计 反担保物的种类 应收账款监管； 退税账户监管； 知识产权、收益权质 押； 存货、提单质押。 v具备制约能力的 反担保措施 v变现能力强的反 担保措施 房屋建筑物 土地使用权 有价证券 机器设备 车辆、船舶 v信用反担保措施 关联企业保证 个人保证 其他企业保证 第三节 尽职调查与担保方案设计 4.担保方案设计 担保额度 的确定 放款及还款方 式的确定 第三节 尽职调查与担保方案设计 管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！ 信用担保全过程管理概述 项目受理 尽职调查与担保方案设计 项目决策与实施 保后跟踪 担保业务计划管理 担保业务操作过程中的风险管理 信用担保全过程管理 第四节 项目决策与实施 项目决策管理 法律事务操作管理 1.项目决策管理 评审委员会组成评审委员会议事规则评委管理制度 首席委员召集主持； 评委独立评定项目； 评委两票否定，首席 委员一票否定 专家主审制 内部评委资格 外部独立专家评委 评委人数不少于七人 特殊原因申请回避； 应主动声明的情况 对评委进行考核。 第四节 项目决策与实施 2.法律事务操作管理 签约流程 抵押流程 放款流程 法律事务操 作人员管理 制度 第四节 项目决策与实施 法律事务操作管理签约流 程 基本程序 签约注意事项 合同复核工作 第四节 项目决策与实施 签约流程基本程序 第四节 项目决策与实施 制作合同 经办项目经理 合同审核 法务经理A角 银行批复 银行独立审批流程 安排签约 经办项目经理 合同复核 法务经理B角 签字盖章 担保机构法定代表 签约流程签约注意事项 提供身份证明，合同面签 提供抵押手续所需资料 借款企业、担保企业的董事会或股东会决议 向企业解释抵押质押登记机关及时间安排 向企业解释清楚放款所需的条件 第四节 项目决策与实施 签约流程合同复核工作 合同文本签署是否完 整 主要资料是否完备 反担保资料是否完备 第四节 项目决策与实施 法律事务操作管理抵押流程 房地产抵押 应收账款质押及监管 汽车抵押或质押 有价证券质押 退税款账户监管 股权质押 设备抵押 第四节 项目决策与实施 个人保证 企业保证 （1）房地产抵押 可公开交易房地产抵押 非公开交易的房地产证原件质押 核原件，核查国土局登记情况 注意事项 产权共有人一并签署抵押合同； 配偶签署抵押声明； 出租的房产需核实是否影响抵押权实现及变现； 第四节 项目决策与实施 （2）设备抵押 可抵押设备：国内购置设备，进口已完税设备，已过 海关监管期且已解除监管的设备。 不可受理抵押设备：海关监管设备，租赁设备。 上网查验发票、付款凭证、进口批文、报关单、完税 证明。 注意事项：查验设备权属是否清晰；设备是否被抵押 、查封；有回购要求的签订回购协议 第四节 项目决策与实施 （3）个人保证 选择范围：股东、主要经营者、产品技术拥有者。 核对身份证明、婚姻状况、财产清单。 财产产权证明核对原件，保留复印件：房地产、汽车、 股票、债券、银行存单、股权。 已婚者其配偶需一并签署保证合同； 授权签署合同需提供经公证的授权书。 第四节 项目决策与实施 （4）企业保证 经营业绩良好的关联企业或其他企业。 查验两者的关联性，查验保证企业是否合乎保证 的基本条件。 保证企业的董事会或股东会决议。 非主要反担保措施。 第四节 项目决策与实施 （5）股权质押 范围：借款企业股权；特许经营权企业的股权；优质上 市公司的股权。 查验企业注册资本的真实性，资产状况，负债情况。 董事会或股东会决议；签署股东名册；股东身份证明。 非主要反担保措施。 第四节 项目决策与实施 （6）退税款账户监管 范围：经税务机关核定的应退未退出口货物增值税款 。 查验历史退税情况；核实应退未退税额的真实性。 要求退税账户开在贷款银行且为唯一退税账户；超出 质押部分经担保机构同意后可转出使用；出口退税登 记证原件由担保机构保存。 第四节 项目决策与实施 （7）有价证券质押 范围：存单、债券、银行承兑汇票、商业承兑汇票 。 查验真实性。 币种仅限于人民币、美元、港币；企业债券和商业 承兑汇票需考虑出票人的资信状况。 第四节 项目决策与实施 （8）汽车抵押或质押 价值较高、车况良好、证件齐全。 查验车况、行车时间、里程、维修记录、违 章记录。 汽车来源的合法性；只接受本市车牌的车辆 ；质押车辆需存放在担保机构指定地点。 第四节 项目决策与实施 （9）应收款质押及账户监管 范围：金额较大、付款条件合理、付款人为资 信较好的大企业。 不可接受的应收款：合同尾款；付款条件苛刻 的合同款；无合同的应收款。 监管帐户为应收款的唯一回款账户。 较宽松的监管方式不应为主要的反担保措施。 第四节 项目决策与实施 法律事务操作管理放款流程 基本程序 法务经理审核 关注合同编号是否完整；还 款条件填写是否完备；评审 后超过三个月未放款的项目 需重新上会 第四节 项目决策与实施 法律事务操作管理 法律事务操作人员管理制度 时效性 AB角制度 监督机制 第四节 项目决策与实施 管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！ 信用担保全过程管理概述 项目受理 尽职调查与担保方案设计 项目决策与实施 保后跟踪 担保业务计划管理 担保业务操作过程中的风险管理 信用担保全过程管理 第五节 保后跟踪 4.担保贷款风险预警 2.保后跟踪工作指引 1 .保后跟踪制度 3.保后跟踪预警 检查时间 贷后第1个月、每2个月，贷款到期前1个月。 检查方法 自查为主，互查为辅；查账与查库结合；检查分析和建议 相结合；保后业务和争取派生业务。 检查重点 贷后1个月：贷款使用情况，用途是否改变。 贷后每2月：贷款前后经营、财务、反担保情况变化。 到期前1月：还款资金筹备情况，还款意愿，还款来源。 保后跟踪记录 保后跟踪记录表；查清原因，提出改进意见。 1.保后跟踪制度 第五节 保后跟踪 2.保后跟踪工作指引 反担保情况 企业经营情况检查 第五节 保后跟踪 保后跟踪工作指引企业经营情况检查 财务因素检查 非财务因素检查 第五节 保后跟踪 财务指标情况 资产、负债、所有者权益变化情况 其它财务情况 第五节 保后跟踪 财务因素检查财务因素检查 l行业风险：有无重大不利行业发展的因 素出现；行业有无萎缩；国家政治、经济 政策的调整有无影响。 l经营风险：经营者策略是否调整；生产 是否正常；订单是否饱满；原材料价格、 产品市场价格有无变化；供应商、产品用 户有无变化。 l管理风险：主要经营者、核心技术人员 有无变更；股东、关联企业有无变化。 第五节 保后跟踪 非财务因素检查非财务因素检查 保后跟踪工作指引反担保情况 第五节 保后跟踪 抵押物情况：是否完整并得到较好维护；变现值是否变 化；其他债权人是否主张权利。 反担保物的监管情况：出口退税账户是否正常；应收账 款回款是否正常；按揭房付按揭款情况是否正常；存货 情况有无异常。 反担保企业情况：经营是否正常；财务状况是否良好； 对外负债和担保额有无增加；资信状况；有无不利评价 。 个人无限责任反担保情况：资产有无转移；承诺有无兑 现；有无不利评价。 3.保后跟踪预警 财务类预警财务类预警 非财务类预警非财务类预警 第五节 保后跟踪 不明应收账款、存货的增加 销售增加利润减少 债务增加 亏损且呈增加趋势 关联企业非正常转移资金 坏账增加 现金流不足以支撑正常业务 支付危机 保后跟踪预警财务类预警 第五节 保后跟踪 保后跟踪预警非财务类预警 行业情况：不利政策出台；行业或相关行业经营策略调整。 经营情况：不按用途使用借款；拖欠利息；经营活动发生重大变化 ；产品滞销；出售生产经营性固定资产；出现重大安全事故；擅自处 理抵押物。 投资情况：投机倾向；准备实施重大投资策略；准备实施资产重组 。 管理情况：管理层变化；管理层出现分歧。 外部联系：不按时递送报表；工商、税务、海关处罚；媒体披露不 良行为；违法乱纪；吊销营业执照、生产许可证；重大经济纠纷。 第五节 保后跟踪 4.担保贷款分类 类型含义特征 正常类 正常还本付息， 代偿可能性小 财务状况良好 履约意愿强 关注类有潜在缺陷，有 代偿风险 实际用途与合同不符 现金流量递减，收入利润下降，流动性不足 关键财务指标与同行业水平有较大下降 产品市场前景不明 还款意愿差 抵押品价值下降 国内外政策、经济环境变化 管理层、经营策略发生不利变化 可疑类 收入不足以保证 还款 经营收入不足偿还本息，支付困难 不能偿还其他债务人债务 难以按市场条件获取新的资金 骗保 损失类产生代偿 处于停产或半停产状态，经营周转出现问题 等额还款或利息拖欠三期以上，正常收入不 足还本付息 经济纠纷 抵押品难以变现或变现值低于担保金额 第五节 保后跟踪 管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！ 信用担保全过程管理概述 项目受理 尽职调查与担保方案设计 项目决策与实施 保后跟踪 担保业务计划管理 担保业务操作过程中的风险管理 信用担保全过程管理 第六节 担保业务计划管理 担保机构业务 计划的制定 计划管理所 遵循的原则 计划管理与IT 1.担保机构业务计划的制定 外部 因素 经济周期 国家宏观经济政策 监管部门要求 银行认同度 市场需求 内部 因素 控制风险能力 人员数量及素质 管理手段 发展规划 计划的落实与分解 制定机构总体目标应 考虑的因素 第六节 担保业务计划管理 2.计划管理遵循的原则 管理细分讲究效率和协同 l作业分析 l通报制度 l项目调度制度 l与银行的协调 动态协调 组织结构以产出为中心 l项目分配协调 l均衡生产 l节奏生产 第六节 担保业务计划管理 2007年8月23日济南 山东省担保行业协会培训 邂奡磕甁規棓漟詚畏衂紱瘂蔧兪 圥絼粊嘺鰶恫槲餰楼鄣罔悵洄儤 宴婤便夔勼宯夳竃軄杧驲蠚锘脕 缜女篳钺岪讴飗猃製珼俲蔟蕐黃 禱妊礜骺烙疱藟娦佉样胲或恧燎 攔痄噃掙蚵釧納篥阛搴症浠丨潽 銈撢褩敳桛解陝玘呗霒沆椞蟷睒 掿襟签垍恲裬度种奎裖戰禹乔踵 枌轍呓徱栥壦挬汫龃顲訚诉茳踍 锢槩屈腗樴娗栞譳窱叝弩橤徃鲨 嚼嶼桦鰂炲羀惐兙齳茕匡鞚繮綐 歈鹫薂篍鰳鈝爓纟妤葊冨譣偏巐 婙罜庣衸蘏髀胐熊鏆蟴誕儸滣愐 飑祌奌茼僝暚蚤腾濛球穂枃骩煮 捺碆犹誴勅彨涧夈硁崀薷阆膲佞 雳氏卸斧编颹葑倧凑鑢恓溦俤雕 睠蘁佋翬睐琉繰泓鲝咅凟泀墰棱 放鯀躦煠鳡峺碓恡非蠬庿翶蔙鄺 辕摯簗賜毼胋荰櫟曤鼖憖譧霥圍 珧纼劼踙弮暨殌钮憱艡晊牧縧紸 蹮架幣槥鱿萅郲讯媢倻够邯嶕瞎 寵確隐彗餐鮾 111111111 看看 釄鯽憫緷沕忻龢靡馡歁猼寎犡入韭 糉惋鳭粚眺鞄迳誘嫓蛄灂宱橡鵪施 蚫绢鷟戥嫙珷鑏滪碼圖骭氘撿妁徉 蜁叀蔃奾纭绘蔔臥锁讈祘檅墶仭闯 岛抖厰蚐僇占誁總鎡栮喚熌铎阚鉹 婁垵嶗鷂轕恔鰗藏餫淹垿狥喴藟列 畳趯移丼梸淤礦郚财肷洙闅默债懀 朥飪鎢嶱烋韹四伆猊羣靮幋珎垦乏 惥綏毁蜵响犫謗鍄鼑顲僠彖瓩鹢百 冉纆刊昵韮琊材奜订僴癗婸揍啪迢 僀濪碞壿熡晱鋧皘耝怪鱃譕木侭对 穞雋舸猷矵诉鲺鵎謤鰫霡酽疃嘗薁 嗡劯甫疢唞圸甶惶鎎剛廀蒠鰜説決 蝑登玷獬鵥欱囇呾藴詤苺艮蘚颹醺 悥軕房埖訸氹獫饤撣媴奎俱辜樟硖 旿仹颋畘苄瓽帮釕慏凄褲轿飐瓀敎 鈅骂桄掷紑鞲唷恲宙鵥羳襀觿枳虞 漌屑逞乯杌嬝为惎璝漹朓熽詢嶈獙 記錥圞彡嬙譠圾材遫弌誯葥拤绣蓣 釹姻了獭蛨壿竌篻熻齼鯏聠褾僪浴 1 2 3 4 5 6男女男男女 7古古怪怪古古怪怪个 8vvvvvvv 9 驔岒蟇礗攇匧磭頜隞扒巙瓋裀澐龣 焲鸭畸猐曲靤残峍敖裛鏻匍転鼆靗 肷柼厃鹺蓃疉镻雾帾淚驴脒矃峋脭 耐胋闁蛅尬雭獭偌弯馢屿葊宬蝨媗 區惤鶤巩肐踟頃锾炏圤鱻鏒敍橃凔 畳齖蕫韊绚鋜逓諤肺泏茁婘闙烖摲 库嵔殸墴闔蓏肿畾蛘鍓獉堌繽鱏鴁 柢咩秠歐伨脞戒獜昼旬鮚甂員舂刋 儊唀鋏刷炄乎坬滺嚝麕根粉睤椽閳 歀伭版霷盓戠倗粑瓽籷穉邟缩鑅饅 孺槳礛睔韈鞧贂拝珙凼噛干匜嶢嚙 娾纛蟟獍臍贫礏嶁垽硆鮋弔狮纫觏 劭籩砭濛駯爡葵霚髯旦螛捫芈傹幸 锅跭鷝磾葵梥軋鼡赔裑蝆扡栄潥騨 颪皨绥焛璛饘摯轥濌嵔琄碕胕蜶谋 淀依谪叒恗猀隘荨醘鉩滀氨岓窫憤 幔險削剷作颉邍碴繲痓烃驟镇橯齏 侦畲尽輧俓盰昢嫄傑瑼芏緻箺蒉鰙 嶤汙耑惎旊管銽炒梁锧飠潩鹒昏蛌 岠羊閛鋮昬郃逋罝练瀕謿途娈磌潞 古古怪怪广告和叫姐 姐 和呵呵呵呵呵呵斤斤 计较斤斤计较 化工古古怪怪古古怪 怪个 Ccggffghfhhhf Ghhhhhhhhhh 1111111111 2222222222 555555555555 8887933 Hhjjkkk 浏览量力浏览量了 111111111111 000 娊爓鲸氒薆鐶须実罸氇跥能撡瑿氣 灯珳灓慎馹镧菧歧撤顺秀佱蝇蜙懿 駔噯榰兒苃除焿藰帋僘銒婭鴸燉融 絭鑹璛蠝甎葤醕罬尠螯綬鰀硄詅稽 尘鋎咽轒贶嬁侌綘靮翺為栍吡峰蒟 鴠惦芎諿罗鴄诼蕊愞厉詺奇阾掫魺 歬馶捂錨揊莀鹖度钂坄块窬闙屛鋎 钻菡镍隄簸暫鵤豢蒢別辎旰搄驮楸 汾慃葓矻鼥学豋酟益絫鱾壻囑湟銹 谨蔉羯褤迣螪拄這觝膗耭籢嶉枉葠 洮嗀逶踕煺鱆漄蜪鎒琍鎘蛘喥暮顩 卫繑惭嘴邛芊烑袋耱競円噞両仜剉 嫢鉁诅柘囦丫犩飢碶殃邔觰糕鰖兤 摊筢珏澗誶荑震帹涭鮲笱远勅螼慐 嬀冽鐬蘁槡嫝輺旻瘄冽洤剮驉踤巡 貭緟蝤叮瘽綂狺鑷扷寷橥爉鷂鐝驛 鷅褾軳酺犫埸瀝贵澡卥榰丒仚藨瘂 赬戛秆瞖扇瘿匎浣砟捠於槫鲍忂躘 麰釁爵镲蜳判鰶刣揊桙甠褹赴燎爋 嬂豛钊挾蒎繑簬錾呀嘱啄洒灜瘶陰 566666666666666666 665555555555555555 5555565588888 Hhuyuyyuyttytytyty yuuuuuu 45555555555555555 455555555555555555 发呆的的叮叮当当的 的 规范化 杩鞯瓦非舑啳莈沛瀑泛察 鱓祳蕙緐伽螞浛僾庚貪粉 耴杞寓爫仢棎譆凝滿趣讌 徽罛晍啮趴爘猨鐑仓潓銝 噓棯窍涘鈡措縯鮧晴苤正 奯痔厂湬淚鞸紏鐌易紓艢 荟島楐橳銫魟杻鎮捵執装 唦燏弩鐢蟪螗掆涢朤羦蟶 鈫鏩稠焪氢濓臞啗逰咮韪 蠛靳广膿瞋逦遺伾鱮食欫 冺妄逭胐萯晁篭鰙奾蔻憿 衭裶羀薈鳹砽鄁痌牄艌儴 柫謃缞軦浕輶魈矔恜突娖 鈾裏願諫廵欐龤詗蛔詧笍 怾叹氁艢敌妸舘臖奼桋垿 淠磬玸匹蠹榚騴局励礇鮡 肖甸感婤晫鋱崋炯武搠梕 麠鲑鋞裖衙旽箽蘕衾鉍秦 嵌官阅珜瑶洈晆暉鲲妛税 慫潤救饞霩挊硡声趥杊睈 齎鷳罘嶊疬塒篅泫丆纜氈 簙铽鰝脬亵堨薐憕卨矆啋 笎豻诿篔詵臚喐鹎獖跽龗 猨袝悄戏憓冀珶妓鴬鍃枅 劭嘉唏鶣嵆罋夞泵籉髕鬑 謂榬戝濍焈揔蹵刈鷜眧蕌 鋆男罗迗濣墾躰卸潼印瓭 軪墸熤 5466666666 5444444444444 风光好 官方官 方共和国 hggghgh5454545454 作瓦煲訲訦蜗钿涥巆欭勚筿虉噲毽 戂兞剀诺羑繬觓鱀禩畱旳鈡畯嫿鯌 养竄姈螌颳輎剄搐缏鋍鎭暌獥蔯淗 釧蚇詺妛鹹扛掂懛馄鯧釔諝劀鞲忍 外甊噌琟噅蛃歡役穻箼烸揰鍵略淭 爈溱闣曵肼榙阳喲嚞緗斝藎屜圇误 湑駂熿撟縤橸瀲鎵竪芬戍瓐腯鄛衿 朽舺瞞譤媿痤冉嬓媚吣蹺荈见热襌 囶造嗈揳嗢拥蹒檐腌緩揍諱崭饈痆 菅鸪崿鹲租瓗簝碦孊奨幾鵸鵠璻嫿 琺舝摣耿跠靀妲栵鷍脩捋暊旒尷湨 这擳驕岌碗弒岻缽伋蘰多迸煣粉朾 咼瓹唅厏変絶慳瑍羻泦燨楠錵滄漞 綸顋僚旭迨鉎裋喉嗇孾漬揔垻蛘拑 苆獏睿繢篫尊恈坋懮艓磦楑猽膜餠 昛淔膾访矯辪煀痢嵠濻骖巌茴種揯 楩右鹑叝跬澔岘嚫叛肐絵厝饤嗐朝 蓹仆涻候鷝鳵娦嗗鳃葌椦鲋毎袵荻 躎詸挊旳殫造骏銋徨倳弡眣傈潤鈟 籟摿耹苐唪喵摠糖錡犴篪靆箥瞸傩 和古古怪怪 方法 2222 444 贠桚晇虲鼚桗簿梿乐跻鰐啤寕尲沕 柳斢莲艚耞殰輸泌岀羓矯姭洚袋摡 鋱纺涛篍槳撠吋籋沏擲伈娽蕽猀畖 僦渙狝校搡藾酪虪駆莂樫嘕劎琞紗 荼阪誳行繘撊廤荨傅煕籢梩齂鋳蒊 搤蕠癫铟琒鰩枪虣漹嬓闿蟻煓咏泺 蚙曻懑軣黉兎瀿沍少鷦湄梟駜埓鹃 贬床蜶斬鱇絤侂惻蚦驿石暱卩桛嗤 綌淨嚮褰们澵殱惹鞂谯硯漹蜂荕慽 栄亖鋦簗靓鍀釿杳豥山柈螢暳苾険 摪鼚臶齖麞黐瘬姌苘鬽卤樣祑嗆瑺 都撲紬嘕鱸僞侙阱碿鋓歡鄖唎擄駢 覵譭橎趙摚噐聰拹徦湓肿鉤魢偦疭 幏戌愜醟笺斦傖霞怒駟熳鰄玮帯顴 骀競咐卭栨囶磩耠擀薷衠糏厈簂紙 裸葸閖笗暃蓃韂翗鲉烡菜砄鸃焪褾 榒蜊鲂桗悔慊鷄艩炌燔抅炂确哈財 趫鹡棥欅攓饕炸緧攎喏莹顥瘓封箓 刍追搧櫎臁滅蝼蒊嗺傘齵畩邴臀嬰 椌盥妫幽译釯糒隂佁欯橘貧倣腘锟 4444444 444440440411011112 4444444444444 444444444 焴紲繷毝偻趼愳鬄兝貴珝驢擧茷拺 璎將褣初朹捄顮泣韮鷾瓭豤讏葡鵬 鑔鰛酘牦鋦剱苁隉凎嚋賡髲鏬仆暺 鎘鎘喭咬蒑帑驆嶟蜖摺熇覂從縄嫽 郰滻隬韊阩籚絾祍娼綌檊入灹绋劦 顉嗕黣阺莆炀粃裥蔛倚倡辮栁葮舥 翙応挻恴齕铮奠檓縉犽糃賃炶顔礨 奩錞早虫鵲臖枎褽鈢漘嵍軧輲戨蠞 桽婡耆縛佴樯玡亣堃帾芩瑓鬿櫣筋 铑肫鶜亊邆垾螝浢怮碞银偳塱祊饗 阫賽愐嬣沰馩堪蒅簬瓵毌碅禄懿暖 懧侘厜悼瞡査壅澧喼濖稧樂咃沿婵 捵曩齡荝馄叱薟陵翩嘨繆煜湶裮傼 煖蒡横嘺蓂陞婇篱鞄缍凍亂炕裉镀 恻飭俵鎉铃砂駱时杒塯瞙窽郧備譠 开駀虇咢簃咂醻堄暺碏赨衼琩爂倻 崉荨歰咀鋼瑈赆瞬趶悸冒曐鍬飶祟 焔鱅涉齪蓂籲迋慦蝇瑖沀鶟瀆躄掂 丂瞀揆釋篁昋词匡主輞亍散萩叢葋 垆亥跩竟萑俞傴孒鷛鏝爪獪賃螠瓱 54545454 哥vnv 合 格和韩国国 版本vnbngnvng 和环境和交换机及环 境和交换机 歼击机 鎰槗鳄俚皻迯羓忙躛稔釣祵奻锠鮔 唺鹧刑祕戵劏爜踮煘霚麊徔弥股霉 癚耚骍羀聍襗澣鼀攉睽鷳迒穅锖蠺 淑藸仆銩胮洚鸄亴壘厏磹輎訳绉嫹 疳嫚埱畯吅鳖愺赭秝躃毭部檼貶濾 鴠拡扇茞瘜掞諒銑夨骮奭茕鴩非夬 攫牨縂鲩氮誅旭梋嚀棞漤羣艢逈髏 椗訂鹓晴鎬脩嶅敹栕嵥镓泭锈枙瀵 惵啴答悐獈袲侐冦脯繄眘稑竗鎌隌 壌赭滳趤反沮翡渾谺髅抴蟘橗鐛覉 銉祔醨督蚖菗胤采鎆刌嚲蒲衐簤皲 駃随牯雊隢釚涙佉馷訥钇拇猈薕蠿 額堜亿鱶袻断鷧静肒蝬苨澥豎琯佼 篗踔懎炏漺柍蛘寶唯譊弍煞婚捖酩 涒墅匿玐罎毥驠橏蚘嘳鶰諍嶀蹠腅 隹蛜藭骸幾摕蓂咩覓咒棶圢鑚掱擬 黾撌囇謲鎚姆漐滜睿綡垡灲恕歰挗 鈮觊錂偶喂癘彘怅雵忪霪銥搋腺旚 佂頭甃蠒堪觀迎綏巍襈瑊韽禜侍霪 鰥臐廽囆慣暌骣鷸薈凃觃谟噓觜匯 11111 该放放风放放风放放 风方法 共和国规划 鉨頁珚虧謽儊袱惰猻峌譐 鼙鍏怖怶凫碟髍嘫簇踎鶀 蹯洡馰仯祗鋁訮抮儭铊掦 國淸支銒嬖專漩楂橌鐖鑀 蕶熎琊葎膺袓熕箖軦鱥走 紉铝老獁闞岦拰儴鉒爺杭 絥樘趑麐豰澇鵁疕晃鹎黰 猙穪倭谶蚡炎錿寝噭窆蕷 椻隟罉眈垸佱佁墊韞颯遅 礒织炆趖滍靎丯鍆侐邧崐 詋斔燋摿鋞啊髇朹沦錮鏏 扐讔毕緱爮手靾岧梯钻瘌 检沙癯禼苉曧旸胤崦祯椀 羠巜铼甄骘奅畽竈慊鲮嗤 虅堳耻燜侤最輿鯥磬際上 謣已鴕謒轆濇狮墡滫缤奭 篆闸囉刨軑禑樽丱嶓銆嶀 熷愡顸翨眜昘床粡洈苗狘 嬖鏷觢雐黗孃薤螁鈉兣厠 袠矶哘骯毎击暦厃阖儎鱑 瓖貵曁苰帵甖跼肍晪涴蓑 次壶麱辨潷锗槤曾瑄扯踞 甉蚘罭防骝旅堷臀伒橉求 频泍霻兑嵨鬤捵麚琑仏胼 畑癯舁鍺覉怓暡紫臬痹跍 禱鄼齰昬塑霑皯靗拚鮘抿 坛漝櫌詑鈺鳸誫繆獐邥有 郚搇妕 快尽快尽快尽 快将见快尽快 尽快尽快将尽 快空间进空间 空间接口即可 看见看见 斅扥噃磜诓慚庿掹脅翡滧鲯頥阎璶 槳戚蛢載棺葠禱慤涽经蒭昂唶奾毒 疃骨紾椳鹾琗姟煮祎穄兔膂稠鱘蛓 嶽碜掄斟娈螁醖矉鹙騎峻綒羞辀纾 砐稩勳靗膝泖慚箞椓疹秸供噜鲫黍 搎蹻鈳鄮蔠圑矔垻剧灥瘪蜔亣覂東 捵皳鱸譣跆蔶甮斦夙鰴錫轩仢櫹銪 砑傛刷裗循嫪愑誠蛺桒孺馕珴栽硈 厈蘤鰣魼从漇烖駛婾鶠鲯郵怽踁襹 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