金融学复习.docx

第二章第一节1.信用的含义：信用是一种以偿还本金和支付利息为条件的信贷行为，其特征是货币或商品的所有者将其货币或商品暂时转让给别人使用，借贷双方约定期限，借者按期偿还本金，并支付给贷者一定利息。2. 信用的特征： （1）信用是货币使用权的暂时过渡。信用关系是一种债权债务关系。 （2）债务偿还性。货币和实物的暂时过渡是以偿还为先决条件的。 （3）债券收益性。信用关系是建立在有偿的基础上的，债权人在让渡实物或者货币的使用权时，要求在归还时用一定的增值或附加额。 （4）信用活动风险性。风险性是指债务人到期不能按期足额归还债权人的本金和利息的可能性。 债权人能否收回本金取决于：1. 债务人的信誉和能力，国家法律制度的完善度以及社会道德规范，有很大的不确定性。3信用的产生与发展 产生：（1） 商品货币关系是信用产生的客观经济基础。 （2）货币的支付手段职能是信用产生的前提条件。 发展： 1.高利贷信用：通过贷放货币或者实物而获取高额利息为特征的借贷活动。具有利率高，剥削重的特点。将所借资金投入非生产领域和贷款者对货币资金增值额的要求违反社会平均利润分配规律是高利贷活动的两个特征和衡量标准。 2. 早期的资本主义信用。资本主义制度下信用的表现形式。*借贷资本，是指货币资本家和银行为了获得利息而贷款给职能资本家的货币资金，其利益来源是雇佣工人创造的剩余价值。 3. 现代信用活动。 所谓信用经济，是指以货币经济为基础，以金融业的发达为条件，以信用交易为主要交易方式的经济形态。4. 现代信用的基本形式： （1）商业信用： 企业单位之间在买卖商品时，以延期付款或预付货款的形式提供的信用。 特点：1. 商业信用的主体是工商企业。其债权人和债务人都是企业。 2. 商业信用的客体是商品资本。（处于再生产过程中的商品资本） 3. 商业信用与产业资本的变动是一致的。经济复苏时期，产业资本扩大，规模随之扩大。 作用： 商业信用对于加速资本的循环和周转，最大限度地利用产业资本和节约商业资本，促进生产和流通的发展，具有重要作用。 局限性：1. 规模和数量上的局限性。（仅仅是工商企业的现有资本） 2. 方向上的局限性。 只能向商品直接需求者提供信用，或者需求者向供给者预付货款。 3. 信用能力上的局限性。 4. 期限上的局限性。 （只适用于短期借贷） （2）银行信用：银行及其他金融机构以货币形式，通过存款，贷款等业务提供的信用。（核心地位，主导作用） 特点： 1. 债权人主要是银行。也包括其他金融机构。债权人：工商企业与个人。 2. 银行信用的客体是单一货币资本。 3. 能力和作用大大提高。 4. 银行信用与产业资本的运动不完全一致。（3）国家信用：以国家和地方政府为债务人而形成的一种信用形式。 作用： 1. 国际信用是调剂政府收支短期不平衡的手段。 2. 国际信用是弥补财政赤字的重要手段。 3. 是协调经济发展的重要手段。（4）消费信用：工商企业或金融机构想消费者个人提供的，用于满足其生活消费需要的信用。 1. 赊销。 2. 分期付款。 3. 消费信贷。 积极作用：1. 启动新的消费热点，提高人们的生活质量。 2. 拓展银行的经营空间，优化银行信贷资产的结构，从而提高了银行 竞争力。 3. 促进消费商品的生产和销售，促进了新技术的应用，推销和更新换代，从而促进了经济增长。 消极作用：消费者提前动用未来的收入，导致消费需求过高，加剧供需矛盾，制造虚假繁荣，其过渡膨胀必然推动通货膨胀。 信用卡。（5）其他现代信用形式： 1. 国际信用：国家之间相互提供的信用，是国际经济发展过程中资本运动的主要形式，包括出口信贷，政府信贷，国际金融机构信贷，补偿贸易。 2. 民间信用：民间个人之间的货币或实物借贷。 3. 合作信用： 在一定范围内有出资人之间相互提供信用的形式。 4. 租赁信用： 以出租固定资产而收取租金的一种信用形式。5. 信用工具 以书面形式发行和流通，借以保证债权人或投资人权利的凭证。 （1） 偿还性（活期存款的期限为0） （2）流动性（与偿还期成反比） （3）风险性（信用风险与市场风险） （4）收益性（固定收入+资本利得）（收益率=净收益额/投资本金）信用工具的分类：1.按信用工具的性质分：债权凭证和所有权凭证 2. 按期限分：短期信用工具，长期信用工具 3.按信用工具发行者的性质分为直接信用工具（股票和债券）和间接信用工具。6. 社会征信体系 含义：企业和个人信用信息的征集，共享和报告制度。 作用：通过提高信贷市场信息共享程度，降低贷款机构收集的成本，提高信贷市场效率，防范金融风险，促进经济增长。 征信机构，征信监管（P33）第二节7. 利息的含义：资金所有者因贷出货币的使用权而从借款者那里取得的一种报酬。货币所有者在一定条件下贷出货币资本的使用权，货币使用者到期偿还借款时还必须支付的一个增加额。8. 利率：借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率。 （1）社会平均利润率（基本因素）正比（资本量一定时） 利息是借款人将借入资金所创造的一部分支付给贷款人的报酬，而借款人在借入资金后进行的生产过程中，由于社会竞争的结果得到社会平均利润率水平的利润。（2）借贷资金的供求关系。供不应求时上升，供过于求时，下降。市场经济发达的国家，影响大，反之，小。（3）通货膨胀预期。（正比）通货膨胀率上升时，利率水平有很强的上升趋势。通货膨胀率下降时，利率水平下降。（名义利率）（4）货币政策（反比）扩张性，预期利率下降，紧缩性，预期利率上升。（5）财政政策（正比） 政府支出增加，收入水平，利率水平上升。既定收入水平下，政府税收增加，利率水平下降，国民收入下降。（反比）（6）国际利率水平（正比）9. 利率理论 利率决定理论：古典学派：储蓄-投资理论（资本供给与资本需求） 流动性偏好理论（货币供给与货币需求） 可贷资金理论（借贷资金的供给与需求）第三章1.国际收支含义：是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和，它是以交易为基础的。（既包括贸易收支和非贸易收支，也包括资本的输出输入；既包括已实现外汇收支的交易，也包括尚未实现外汇收支的交易。 基本特征：（1）是一个流量含义，与一定的报告期相对应。（2） 国际收支所反映的内容是以货币记录的经济交易。经济交易的分类及举例：交换；转移；移居；（3） 国际收支是一个事后的概念（4） 国际收支记录的经济交易必须是本国居民与非居民之间发生的经济交易。经济交易：经济价值从一个经济单位向另一个经济单位的转移。包括交换，转移，移居，其他根据推论而存在的交易。居民：在一国居住超过一年以上的法人和自然人均属该国的居民。（5） 国际收支是一个宏观的概念。与一国或地区相对应（6） 国际收支不再以支付为基础，而是以交易为基础2.国际收支平衡与失衡国际收支平衡表（Balance of Payments Statement）又称为国际收支帐户,是指将国际收支按照特定帐户分类,根据一定的原则用会计方法编制出来的报表国际收支平衡表的记帐原理：有借必有贷，借贷必相等3. 国际收支平衡与失衡自主性交易：个人或企业基于商业（利润）动机或其他考虑而独立发生的交易。（事前交易）产生的外汇收支并不必然相等，由此可能导致对外汇的超额需求或供给事前交易。补偿性交易：弥补国际收支不平衡所作的交易。国际收支的差额指的是自主交易性差额。为正，国际收支顺差。负，逆差。衡量标准：1.贸易收支顺差 2.经常项目收支差额 3. 资本和金融项目差额 4. 综合项目差额国际收支失衡的原因分类（1） 临时性失衡：短期，偶然，非确定因素引起失衡。（2） 结构性失衡：国内经济产业不适应国际市场（3） 周期性不平衡：经济周期波动引起（4） 货币性不平衡：“价格性失衡”，由于货币的对内比值、货币的对外比值发生差异引起的失衡。在一定的汇率水平下，一国的物价与商品成本高于其他国家，引起出口货物价格相对高昂，进口货物价格相对便宜，从而导致贸易收支与国际收支失衡。（5） 收入性不平衡：一国国民收入相对快速增长，导致进口需求增长超过出口增长引起国际收支平衡。第三章问题1如何理解国际收支以及国际收支平衡：国际收支含义：是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和，它是以交易为基础的。（既包括贸易收支和非贸易收支，也包括资本的输出输入；既包括已实现外汇收支的交易，也包括尚未实现外汇收支的交易。国际收支平衡： 在国际收支理论中，按发生动机将所有的交易分为自主性交易和补偿性交易。自主性交易：个人或企业为某种自主性目的而从事的交易。 补偿性交易：弥补国际收支不平衡所作的交易。国际差额指的是自主性交易的差额。当这一差额为0时，就成为国际收支平衡。2. 国际收支失衡的原因及其调节机制 原因：（1）临时性失衡：短期，偶然，非确定因素引起失衡。（2）结构性失衡：国内经济产业不适应国际市场（3）周期性不平衡：经济周期波动引起（4）货币性不平衡：“价格性失衡”，由于货币的对内比值、货币的对外比值发生差异引起的失衡。在一定的汇率水平下，一国的物价与商品成本高于其他国家，引起出口货物价格相对高昂，进口货物价格相对便宜，从而导致贸易收支与国际收支失衡。（5）收入性不平衡：一国国民收入相对快速增长，导致进口需求增长超过出口增长引起国际收支平衡。调节机制：1. 国际收支自动调节机制（1）. 国际金本位制度下的国际收支自动调节机制 金本位制度下，国际收支出现逆差-对外支付大于收入，黄金外流增加-货币供给下降-物价下降，出口商品价格下降，出口增加，国际收支得到改善。 出现盈余-对外支付小于收入，黄金内流增加-货币供给上升-物价上涨，出口商品价格上涨，出口减少 ，进口增加，国际收支顺差趋于消失。 （2）. 纸币流通条件下的国际收支自动调节 利率机制，国际收支逆差外汇储备减少货币供应量减少利率提高资本流入增加国际收支改善收入机制，国际收支逆差外汇储备减少货币供应量减少投资减少国民收入下降公众支出减少进口需求减少国际收支改善价格机制，国际收支逆差外汇需求大于供给外汇汇率上升，本币对外贬值本国商品相对价格下降出口增加国际收支改善 2. 纸币流通条件下的国际收支自动调节机制 当收支失衡，市场政策失灵时，自动调节机制的作用将被削弱，政府可通过外汇平准基金，财政政策，货币政策，汇率政策，直接管制政策，供给调节政策来进行国际收支调节。 出现收支逆差时，（1）政府可采用紧缩的货币政策，削减政府开支和提高税收，迫使投资和消费减少，物价相对下降，从而有利于出口不利于进口改善国际收支。 （2）央行提高再贴现率，使得市场利率随之上升，抑制投资与消费，物价下降，有利于出口不利于进口，改善国际收支。 正确的政策搭配是国际收支调解成功的核心。 加强国际协调。3. 外汇的含义及其标价法 外汇: 国际经济活动得以进行的基本手段。是指以外币表示的可以用于国际间清偿的支付手段和资产。 汇率的标价法 外汇汇率又称汇价，是两种货币之间的折算比率。 直接标价法：以一定数额的外国货币做标准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率。 一定单位的以外币折算的本国货币越多，本国货币的币值越低外国汇率越高，外币汇率上涨，反之，则反之。 间接标价法；以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率。 与间接标价法相反。 美元标价法4. 汇率决定理论 购买力平价理论：两国货币的兑换比率由两国货币各自具有的购买力比率来决定。一国汇率的变动在于购买力的变动，而购买力变动的原因在于物价的变动。 其中，Pa为a国的物价水平，Pb为b国的物价水平，R为a国直接标价法下的汇率。 相对购买力平价 说明两国间汇率的变动，认为一定时期内，汇率的变化与同一时期内两国物价水平的相对变动成比例。其中，Pb1 和Pb0为b国的当期物价水平和基期物价水平；Pa1 和Pa0为a国的当期物价水平和基期物价水平（二）利率平价理论 利率高的货币远期贴水，利率低的货币远期升水，远期外汇的升水贴水率约等于两国的利差。 现代利率平价理论 分别表示国内利率、国外利率、即期汇率以及远期汇率。上述公式表明，则远期汇率表现为贴水； 则远期汇率表现为升水。（三）国际收支说 一国的外汇供给取决于该国国际收支的贷方项目，外汇需求则取决于该国国际收支的借方项目。外汇供给减少（或外汇需求增加），则外汇升值；外汇供给增加（或外汇需求减少），则外汇贬值；当外汇供求均衡时，此时的汇率即为均衡汇率（四）资产市场说 假定资本流动是充分的。当国际金融市场供求关系失衡后，市场均衡的恢复不仅可以通过国内商品市场的调整来完成，还可以通过国际资产市场的调整来完成。均衡汇率就是两国资产市场供求均衡时两国货币之间的相对价格。5.国际储备含义：一国货币当局为弥补国际收支逆差，维持本国货币汇率稳定以及应付各种紧急支付而持有的、能为世界各国所普遍接受的资产。构成（1）自有储备 货币性黄金(monetary gold)：即一国货币当局当作金融资产持有的黄金。 外汇储备（foreign exchange reserves）：是当前国际储备的主要