国际贸易结算与融资6.ppt

普通高等教育“十五”国家级规划教 材 21世纪国际经济与贸易系列教材 国际贸易结算与融资 SETTLEMENT AND CREDIT OF INTERNATIONAL TRADE 程祖伟 韩玉军 编著 黄卫平 审 中国人民大学出版社1 第六章 国际贸易信贷实务 n重点问题 n第一节 国际贸易信贷概述 n第二节 国际贸易短期信贷 n第三节 国际贸易中长期信贷 n第四节 出口信用保险 n提要 n关键术语 n思考题 2 发展经济学 重点问题 国际贸易信贷的种类及功能 出口信贷的含义与基本类型 出口信用保险 3 发展经济学 第一节 国际贸易信贷概述 n一、国际贸易信贷的总体概念 从总体上来看是泛指一切为开展或支持国际贸 易而进行的各种信贷活动、信用担保或融通活动及出口信用 保险活动，包括进、出口商相互间为达成贸易而进行的资金 或商品信贷活动，银行及其他金融机构、政府机构或国际金 融机构为支持国际贸易而进行的资金信贷活动，银行及其他 金融机构为支持贸易信贷而进行的信用担保或融通活动，以 及各国政府机构或银行等为支持本国出口而进行的出口信用 保险活动等等。 在本书中，我们是把国际租赁活动视作一种特 殊的贸易方式，直接归入了国际贸易方式的概念范畴之中去; 同时又把无追索权买断债权的保付代理和包买票据等业务看 做不同于传统的有借有还的贸易信贷业务，而另外视为一种 新型的贸易结算融资服务方式。 4 发展经济学 第一节 国际贸易信贷概述 n二、国际贸易信贷的功能 1.资金或商品信贷 可由进、出口商相互之间提供资金或商品信贷，银行 及其他金融机构、政府机构或国际金融机构等向进出口商提供资金 信贷，为促进国际贸易提供支持。这是国际贸易信贷的基础功能， 以下两项功能均是在这一基础功能之上派生出来、服务于这一基础 功能的。 2.融通或信用担保 可由银行或其他金融机构通过为客户提供各种融通、 票据保证或信用担保等服务，为贸易中的各种信贷业务、以及保付 代理和包买票据等新型的贸易结算服务业务等提供支持。 3.出口信用保险 可由政府的专门机构通过对战争、动乱、没收、货币 不可兑换等各种国家风险、以及有关商业风险提供特别保险，为贸 易中的信贷、融通或信用担保业务、以及保付代理和包买票据等新 型的贸易结算服务业务等提供全面支持。 5 发展经济学 第一节 国际贸易信贷概述 n 三、国际贸易信贷的官方专业银行和 非银 行金融机构 1.美国主要有进出口银行、海外私人投资公司和商 品信贷公司 2.英国主要有皇冠代理银行和出口信贷担保局 3.德国主要有出口信贷银行、复兴信贷银行和出口 信贷保险公司 4.法国主要有法兰西银行、外贸银行和外贸保险公 司 5.日本主要有输出入银行、海外经济协力基金组织 和通产省下设的出口保险科 6.加拿大则是有经济发展公司 6 发展经济学 第二节 国际贸易短期信贷 n一、国际贸易短期信贷的概念 通常把借贷期限不超过一年的国际贸易信贷称作 国际贸易短期信贷。 根据提供信贷主体的不同可将国际贸易短期信贷 分为商业信贷和银行信贷两大类。 根据信贷标的物的不同又可将国际贸易短期信贷 分为商品信贷和货币信贷两大类。 7 发展经济学 第二节 国际贸易短期信贷 n二、国际贸易的短期商业信贷 （一）预支信贷 （二）赊账信贷 1.公司信贷（Corporation Credit）/记账信贷 （Open Book Account Credit）方式 2.票据信贷（Bill Credit）方式 3.信用证信贷方式 4.“D/P，T/R”信贷方式 8 发展经济学 第二节 国际贸易短期信贷 n三、国际贸易的短期银行信贷 （一）对出口商的短期银行信贷 1.无抵押订单贷款 2.出口储备货物抵押贷款 3.T/R信贷 4.打包放款 5.出口押汇 6.异国存储货物抵押贷款 7.票据信贷 （1）承兑信用额度 （2）贴现 （3 ）押款 9 发展经济学 第二节 国际贸易短期信贷 （二）对进口商的短期银行信贷 1.无抵押营运贷款 2.提供信用证融资额度 3.进口押汇 4.T/R信贷 5.票据信贷 （1）承兑信用额度 （2）汇票担保 （3）贴现 10 发展经济学 第三节 国际贸易中长期信贷 n一、国际贸易中长期信贷的概念 人们通常把借贷期限在一年以上的国际贸易信贷称作 国际贸易中长期信贷。 分为:出口信贷 国际金融组织贷款 国际商业银行贷款 n二、出口信贷 出口信贷是指市场经济国家为支持和推动本国商品 特别是大中型机电设备或成套设备等资本类商品的出口贸易，在出 口国政府的支持下，由该国的出口信贷管理机构、专业银行及商业 银行向本国出口商或外国进口商或进口商银行提供的各种中长期优 惠性贸易专项贷款。出口信贷有着多种不同的类型，诸如卖方信贷 、买方信贷、政府贷款、混合贷款、信用限额等等。 11 发展经济学 第三节 国际贸易中长期信贷 出口信贷有以下一些特点: （1）贷款的用途被严格限定。通常要求用于购买贷款国生产的资 本类货物（一般规定出口商品的价值构成至少要有50%以上是由提供贷款 国制造的）。 （2）贷款的期限较长，一般为分期偿还:贷款期限多为15年，甚 至有长达30年以上的。 （3）贷款金额的起点较高。不同出口国及其对不同进口国提供出 口信贷金额的起点各不相同，另外不同种类出口信贷的起点金额也不相同 。目前我国向外国以及外国向我国提供买方信贷的最低起点均为5万美元。 （4）贷款的利率较低。通常低于一般中长期信贷的市场利率（其 中利差由政府补贴）。 （5）一般要求买方预付合同金额10%20%的现汇定金。贷款金 额占合同金额的比例一般为80%85%。 （6）一般要求与出口信用保险相结合。由政府支持的出口信用保 险机构提供保险。这样，信贷风险完全由政府承担，参与提供贷款的银行 就没有了后顾之忧。 12 发展经济学 第三节 国际贸易中长期信贷 （一）卖方信贷 1.卖方信贷的定义:出口地银行为支持出口商在出口贸易中 以延期付款方式出售大型或成套的资本类货物，而对出口商提供的中 长期优惠信贷。 2.卖方信贷贸易的业务程序 （1）出口商与进口商签订利用卖方信贷出口大型或成套资本 类商品的延期付款贸易合同，进口商须于签约后一定期限内先预付 10%20%的现汇定金之后贸易合同方才生效。 （2）出口商凭贸易合同与当地银行签订贷款协议，取得贷款 。出口商除须承担卖方信贷的承担费和管理费以外，还须提供卖方信 贷保险。 （3）出口商根据贸易合同的规定分期向进口商发运货物，进 口商在分批验收货物至保证期满期间，又按合同规定分期偿付10% 15%的货款。 （4）进口商再根据贸易合同，在全部交货后若干年内分期偿 还其余货款。 （5）出口商根据贷款协议，分期偿还银行贷款本息。 13 发展经济学 第三节 国际贸易中长期信贷 （二）买方信贷 1.买方信贷的定义:出口地银行为支持本国大型或成套的 资本类货物的出口贸易，而对外国进口商或进口商银行提供的中长 期优惠信贷。 2.买方信贷的贷款条件 （1）贷款的货币，大致有以下四种情况: 1）使用提供买方信贷国家的本国货币 2）使用美元 3）本国货币与美元并用 4）使用美元，但也可以用本国货币转贷款 14 发展经济学 第三节 国际贸易中长期信贷 （2）贷款的利率，大致有以下四种类型: 1）OECD（经济合作与发展组织）类型 2）LIBOR（伦敦商业银行同业拆放利率）类型 3）加拿大类型 4）美国类型 （3）贷款的费用 一般包括承担费、管理费，以及信贷保险费（此项 保险费用，多数国家规定由进口商支付，但也有些国家规定由出口 商支付）等。 （4）贷款的使用期和还款期 关于买方信贷的使用期有两种不同的概念，一种是指 总协议中规定的申请具体贷款项目的办理期限;另一种是指每项具体 贷款项目中规定的该项贷款的提取期限。 15 发展经济学 第三节 国际贸易中长期信贷 3.买方信贷贸易的业务程序 买方信贷有两种方式: a.出口国银行直接贷款给外国进口商;b.先由出口国银行贷款 给进口国银行，再由后者转贷给本国进口商，两者的业务程序有所 不同。 （1）直接贷款给外国进口商的业务程序 1）进口商与出口商签订利用买方信贷进口大型或成套资本类商 品的现汇贸易合同，进口商须于签约后一定期限内先预付10%20% 的现汇定金之后贸易合同方才生效。 2）进口商凭贸易合同与出口地银行签订贷款协议，取得贷款。 进口商除须承担买方信贷的承担费和管理费以外，还须提供信贷担保 或承担买方信贷保险费。 3）出口商根据贸易合同的规定分期向进口商发运货物，进口商 在分批验收货物至保证期满期间，再按合同规定分期支付货款。 4）进口商根据贷款协议，分期偿还银行贷款本息。我国使用这 种买方信贷方式工作开展的比较晚，还有待于加强和扩大。 16 发展经济学 第三节 国际贸易中长期信贷 （2）贷款给进口地银行的业务程序。 1）进口地银行与出口地银行之间签订贷款总协议，规定提供买 方信贷的总金额和总的使用期，等等。 2）进口商与出口商签订利用买方信贷进口大型或成套资本类商 品的现汇贸易合同，进口商须于签约后一定期限内先预付10%20% 的现汇定金之后贸易合同方才生效。 3）进口地银行与进口商凭贸易合同签订贷款协议，前者再凭该 协议向出口地银行申请具体贷款，有些国家的银行此时还会要求再与 进口地银行签订一个具体的贷款协议，以便具体规定该项贷款的金额 和使用期等详细内容。进口商除须承担该项贷款的承担费和管理费以 外，还须承担信贷担保费或买方信贷保险费。 4）出口商根据贸易合同的规定分期向进口商发运货物，进口商 在分批验收货物至保证期满期间，分期支付货款。 5）进口商根据贷款协议，分期偿还其银行贷款本息。 6）进口地银行根据贷款协议，分期偿还出口地银行贷款本息。 不论进口商能否按期还贷，进口地银行均须以其自身的信誉履行按期 还贷的义务。 17 发展经济学 第三节 国际贸易中长期信贷 4.买方信贷与卖方信贷的比较 买方信贷有着较多优点: （1）使用买方信贷对于出口商的好处。 1）可以促成需要长期占用巨额资金的大宗贸易。因为卖方信贷 是以商业信用为基础的（须经由出口商向进口商提供延期付款的便利 ），而商业信用有其自身的周转资金实力上的局限性，那些需要长期 占用巨额周转资金的贸易项目，会给出口厂商造成周转资金方面的巨 大困难（因为企业要想取得较好的效益，其周转资金应当保持一个合 理的规模），使得卖方信贷难以实现。而买方信贷则是直接以银行信 用为基础的（直接由银行向进口方提供贷款），银行有着雄厚的资金 实力，从而可以促成使用卖方信贷所难以做成的大宗贸易项目。 2）避免了由自己筹资的困难和麻烦。 3）风险较小，资金周转较快。因为利用买方信贷，出口商可以 较快收回货款，既减少了支付风险，又加快了自己的资金周转。 4）可以改善其资产负债表。因为利用买方信贷可以减少出口商 资产负债表上的应收账款和负债。 18 发展经济学 第三节 国际贸易中长期信贷 （2）使用买方信贷对于进口商的好处 1）以现汇价谈判，可避免在价格谈判中对延期付款的价 格构成难以确切了解的不利地位。 2）由于不涉及延期付款的加价问题，可以把更多的精力 放在对于技术条款的谈判上，避免因价格谈判纠缠不清而分散 了注意力。 3）使用买方信贷的借贷成本通常低于使用卖方信贷的延 期付款加价成本。 4）可以长期借用利率优惠的外国贷款。 19 发展经济学 第三节 国际贸易中长期信贷 （3）使用买方信贷对于出口地银行的好处 1）发放买方信贷的风险小于卖方信贷。因为贷款给进口 地银行或经进口地银行担保而贷款给进口商时，都有银行信用 作保证，其风险一般小于贷款给国内企业的商业信用信贷。 2）发放买方信贷比卖方信贷省事。因为在卖方信贷下， 出口地银行需要经常关注出口商的应收货款收回情况甚至其生 产经营情况，而在买方信贷下出口地银行只须关注进口地银行 的资信情况就可以了，相对要省事一些。 3）买方信贷为出口国银行资金在国外的运用开拓了出路 。 此外，使用买方信贷还为进口地银行增加了信贷业务。 当 然，较之卖方信贷买方信贷也有一些缺点，比如，对于出口商 来说，使用卖方信贷时，可以利用买方无法确知其融资成本的 弱点而采用超额加价的手段来谋取超额利润，而使用买方信贷 时，就不再能利用延期付款的加价手段来谋取超额利润了。对 于进口商来说，在使用卖方信贷时，没有须向银行借贷的麻烦 ，而在使用买方信贷时，他就必须承担向银行借贷的各种麻烦 。 20 发展经济学 第三节 国际贸易中长期信贷 （三）政府贷款 1.政府贷款的概念 （1）政府贷款的定义:一国政府利用财政或国库资金向另一 国政府提供的优惠性有偿贷款。 （2）政府贷款的性质:政府贷款是具有官方双边经济援助性 质的含有一定赠与成分的有偿贷款。 1）赠与成分（Grant Element）的定义公式: 2）赠与成分的计算公式: 21 发展经济学 第三节 国际贸易中长期信贷 2.政府贷款的条件 （1）贷款的货币 （2）贷款的利息 （3）贷款的期限 （4）贷款的费用 （5）贷款的使用限制 1）一般限定借款国必须将全部或部分贷款用于向贷款国购 买设备、技术、商品和劳务;有时也允许借款国以公开招标的方式 从指定的合格货源国进行采购，或者将部分贷款用于贷款项目的 当地费用。 2）主要用于援助能源、水利、交通等基本建设，特别是跟 人民生活密切相关的（如环保、城市基础设施等）有关社会效益 方面的项目。 3）通常要求借款国结合使用一定比例的买方信贷或卖方信 贷。 22 发展经济学 第三节 国际贸易中长期信贷 3.政府贷款的作用 （1）可以带动发达国家出口信贷的发展，促进其商品出口 。政府贷款通常要求结合使用一定比例的其他出口信贷，从而以政 府贷款的优惠性来带动贷款国出口信贷的发展，更加有力地促进本 国的商品出口。 （2）可以缓解发展中国家资金不足特别是外汇欠缺的矛盾 ，促进其经济发展。比如我国自改革开放以来积极利用外国政府贷 款，在加速能源开发、加快交通设施和通讯设备建设、发展原材料 工业、发展农牧渔业以及促进我国环保、文教卫生和科研事业的发 展等方面取得了良好成绩，同时还为我国培养了一大批对外经济工 作的管理人才。 （3）可以增进贷款国与借款国之间的经济合作和友好关系 。发展中国家为发展本国的民族经济需要得到科学技术、现代管理 和资金等方面的国际援助，而发达国家则须为其过剩的资金和生产 能力寻找出路，并需要从发展中国家获取能源、矿产品以及原材料 等初级产品，政府贷款具有优惠性，可以促进发达国家和发展中国 家在这方面的经济合作和友好关系。 23 发展经济学 第三节 国际贸易中长期信贷 4.政府贷款的机构 根据其职能的不同可划分为贷款的规划审批机构和具 体执行机构两大类，前者负责政府贷款的规划和贷款项目的审批（ 一般由指定的政府部门管理），后者负责具体贷款协议的签订与执 行（多由指定的专业银行代理）。 5.使用政府贷款的业务程序 （1）申请报批程序 1）国内程 2）国外程序 （2）贷款项目的执行程序。 1）采购 2）贷款的支付和偿还 3）项目的执行监督 4）项目的总结和评价 24 发展经济学 第三节 国际贸易中长期信贷 （四）混合贷款 混合贷款是指同一融资项目中，政府贷款与买方信 贷或卖方信贷按某种形式混合发放的出口信贷。 1.混合贷款的发放形式 （1）联合发放 （2）混合发放 （3）分成发放 （4）分离 发放 2.混合贷款业务的特点 （1）混合贷款项目必须经过双方政府批准，而一般出口信 贷的贷款项目则未必需要政府批准。 （2）混合贷款项目须先提出具体的备选项目，经双方政府 批准后再签订具体贷款协议，而银行间的买方信贷则是先签贷款总 协议，然后再依每一具体项目申请贷款（有时也须再分别签订具体 的贷款协议）。 （3）混合贷款多半须经由指定银行办理其贷款项目下的贸 易结算，而一般出口信贷可由贷款银行分散办理其贷款项下的贸易 结算。 25 发展经济学 第三节 国际贸易中长期信贷 n（五）信用限额（Lines of Credits） 1.一般信用限额（General Purpose Lines of Credits）/购 物篮信用限额（Shopping Basket of Lines of Credits）。这是出口 国银行给进口国银行用于为分散的进口商们向该出口国购买一般商 品（主要是消费品）时提供融资便利的信用限额。 2.项目信用限额（Project of Lines of Credits）。这是出 口国银行给进口国银行用于为分散的进口商们向该出口国购买资本 货物（Capital Goods Project）或工程建设物资（Program of Capital Works）时提供融资便利的信用限额。 26 发展经济学 此外，除了上述五种基本的出口信贷类型 以外，另外还有一些不大常用的出口信贷方式，比如， 进口国银行有时还会通过与出口国银行签订“存款协议” 的方式来要求后者提供出口信贷:进口国银行与出口国银 行签订存款协议，由后者在前者处开立存款账户，并在 一定期限内保持不少于规定限额的存款，以供进口国银 行为本国进口商向存款国购买资本类货物时提供信贷支 持。在我国改革开放刚刚起步的1978年，中国银行就曾 与英国银行之间签订过这样的存款协议，供我国利用该 项存款从英国进口设备。 第三节 国际贸易中长期信贷 27 发展经济学 第三节 国际贸易中长期信贷 n 三、联合贷款 国际金融组织（特别是世界银行）常为发展中国家提 供中长期贷款帮助其解决资金不足的问题，但由于世界银行的资金有 限，又需要照顾到各个方面，所以在使用世行贷款时常被要求联合使 用国际商业银行贷款以及出口信贷，形成所谓联合贷款。 （一）国际商业银行贷款银团贷款（ Consortium Loan） （二）世界银行的联合贷款 1.世行联合贷款的传统经营方式 （1）平行式 （2）混合式 2.世界银行的B种贷款 （1）优先归还商业银行的贷款 （2）世行提供还款担保 （3）世行提供利率风险担保 28 发展经济学 第三节 国际贸易中长期信贷 n四、国际贸易中长期信贷项下的信用 证业务 一般来说，国际贷款项下的贸易支付常要用 到信用证方式，但其信用证业务在开证、修改以及偿付条 款和生效条款等方面有时与普通信用证有所不同。 （一）买方信贷项下的信用证业务 （二）世界银行贷款项下的信用证业务 （三）亚洲开发银行贷款项下的信用证业务 29 发展经济学 第四节 出口信用保险 n一、出口信用保险的概念 （一）出口信用保险的定义 这是一种由国家财政支持的保险机构对本国出口商 和银行在出口收汇和出口信贷等业务中所面临的商业风险和政治风 险提供的保险。 （二）出口信用保险的特点 1.风险高 2.管理高度集中化 3.不以营利为目的 4.只为本国的出口项目或出口信贷提供担保 30 发展经济学 第四节 出口信用保险 n二、出口信用保险的种类 （一）短期出口信用保险 1.信用证出口信用保险 2.托收出口信用保险 3.寄售出口信用保险 4.保理出口信用保险 5.出口融资信用保险 （二）中长期出口信用保险 1.延期付款出口信用保险 2.出口卖方信贷信用保险 3.出口买方信贷信用保险 31 发展经济学 第四节 出口信用保险 n三、出口信用保险的积极作用 （一）对于本国出口商的好处 1.有利于出口商安全收汇 2.有利于出口商积极开拓市场 3.有利于出口商提高融资能力 （二）对于本国银行的好处 由于投保了出口信用险的融资项目可以大大减轻银行 的还贷风险，因而银行可以要求申请出口信贷的借款人或者是申请 保付代理或包买票据的出口商先予投保出口信用险，然后再为之提 供出口信贷或者是其他的融资及结算服务，这显然又有利于银行借 助于出口信用保险的支持而大力开展出口信贷、保付代理或包买票 据等业务。 32 发展经济学 提要 国际贸易信贷是一切为开展或支持国际贸易而进行的各 种借贷活动、信用担保或融通活动及出口信用保险活动的总称。 随着商品经济不断发展，西方国家逐渐形成了一套以商业信用为 基础、银行信用为主干的多环节信用制度。现代银行的基本业务 不仅限于国内信贷与结算，而且还参与国际信贷与结算。此外， 在信用制度中的非银行金融机构也积极参与融资业务。 国际贸易短期信贷是指借贷期限不超过一年的国际贸易 信贷。根据提供信贷主体的不同，它可分为商业信贷和银行信贷 两大类。其中，前者是指进、出口商之间相互提供的贸易信贷， 如预支信贷、赊账信贷等，后者是指银行或其他金融机构向进、 出口商提供的贸易信贷，如无抵押贷款、T/R（信托收据）信贷、 打包放款、出口押汇、进口押汇、票据信贷等。 33 发展经济学 提要 国际贸易中长期信贷指借贷期限在一年以上的国际贸易 信贷，它一般均为货币信贷。一些周转期长、成交额大的大型机 械设备都需要期限较长的信贷支持，因此绝大多数国家的商业银 行和对外贸易银行常常向本