中央银行业务活动法规原则与资产负债表.ppt

(16)1 第三章 中央银行业务活动的 法规原则与资产负债表 第一节 央行业务活动的法规原则 第二节 中央银行的资产负债表 XINHUA FINANCE COLLEGE 结构安排 (16)2 第一节 中央银行业务活动的 法律规范与原则 （一）法定业务权利 （二）法定业务范围 （三）法定业务限制 XINHUA FINANCE COLLEGE 一、中央银行业务活动的法律规范 法律规范 3 1、发布并履行与其职责相关的业务命令和 规章制度的权利； 2、决定货币供应量和基准利率的权利； 3、调整存款准备金率和再贴现率的权利； 4、决定对金融机构贷款数额和方式的权利； 5、灵活运用相关货币政策工具的权利； 6、依据法律规定对金融机构和金融市场监管 的权利； 7、法律规定的其他权利。 法定业务权力 4 法定业务范围 1. 货币发行和货币流通管理业务 2. 存款准备金业务 3. 再贴现和贷款业务 4. 在公开市场从事证券买卖的业务 5. 经营黄金外汇业务 6. 经理国库业务 7. 代理政府向金融机构发行兑付国债和其它政府债 券 8. 提供金融机构间的清算服务 9. 编制和公布金融业的统计数据 10. 对金融机构的业务活动进行稽核、检查、审记 11. 对中央银行的财务收支进行会计核算 12. 法律允许的其它业务 5 法定业务限制 q 不得经营一般性银行业务（或商业业务） q 不得直接从事商业票据的承兑、贴现业务 q 不得直接从事不动产买卖和不动产抵押放款 q 不得从事商业性证券投资业务 q 不得向个人、企业或单位提供担保和直接贷款 q 不得向财政透支、直接认购包销国债和其它政府 债券 6 二、中央银行业务活动的一般原则 不以盈利为目标 （非盈利性） 保持资产的流动性 （流动性） 保持业务的主动性 （主动性） 保持业务的公开性 （公开性） 以备商业银行和政府之需 需要时，过多发行货币会破 坏正常的货币、信用秩序 制定和实施货币政策 维护金融和经济稳定 业务直接与货币供应联系 根据履行职责的需要，有 效控制货币量和信用总量 影响公众，以便形成合理 预期，增强货币政策效应 使其活动置于公众的监督 之下 7 银 行 性 业 务管 理 性 业 务 央 行 业 务 发行货币业务 p存款准备金业务 再贴现和贷款业务 p公开市场证券买卖业务 经营黄金外汇业务 经理国库业务 p代理政府向金融机构发 行兑付债券业务 清算业务 p对中央银行的财务收支 进行会计核算 编制和公布金融业的 统计数据 p 对金融机构的业务活 动进行稽核、检查、 审记 反映在央行的资产负债表内 三、中央银行业务活动的一般分类 相对的 (16)8 第三章 中央银行业务活动的法规原则与资产负债表 第三节 中央银行的资产负债表（重点） Balance Sheet of CB XINHUA FINANCE COLLEGE 9 IMF公布的简化的中央银行资产负债表 资 产 Assets 负 债 Liabilities 国外资产 对中央政府债权 对地方政府债权 对存款货币银行债权 对非货币金融机构债权 对非金融政府企业债权 对特定机构债权 对私人部门债权 储备货币 定期储蓄和外币储蓄 发行债券 进口抵押和限制存款 对外负债 中央政府存款 对等基金 政府贷款基金 资本项目 其它项目 国内资产 特别负债 10 A、国外资产 主要包括黄金储备、中央银行持有的可自由兑 换外汇、地区货币合作基金、不可自由兑换的 外汇、国库中的国外资产、其他官方的国外资 产、对外国政府和国外金融机构贷款、未在别 处列出的其他官方国外资产、在国际货币基金 组织中的储备头寸、特别提款权持有额等。 B、国内资产 主要由中央银行对政府、金融机构和其他部门 的债权构成。 一、资产 11 A、储备货币 B、定期储备和外币存款 C、发行债券 D、进口抵押和限制存款 E、对外负债 二、负债 F、中央政府存款 G、对等基金 H、政府贷款基金 I、资本项目 J、其他项目 12 三、主要项目的关系 & 资产和负债的基本关系 资产负债自有资本 负债资产自有资本 自有资本资产负债 货币供给与发行货币供给与发行 13 三、主要项目的关系 & 各项目之间的对应关系 对金融机构债权和对金融机构负债的关系 对政府债权和政府存款的关系 国外资产和其他存款及自有资本的关系 14 第三章第三节 中央银行资产负债表的一般构成 中央银行的资产负债表 对政府债权 A1 对商业银行债权 A2 国际储备资产 A3 其他资产 A4 通货 C 商业银行的准备金存款 R 政府财政存款 L1 对外负债 L2 其他负债 L3 资本项目 L4 15 由上表可导出基础货币一般方程式 即 A1A2A3A4L1L2L3L4 C+R =B 或者是 中央银行资产中央银行非货币性负债 基础货币（中央银行货币性负债） 基础货币政府债权资产净额对外金额资产净 额对商业银行的债权其他资产净额 & B（A1L1）（A3L2）A2 （A4L3L4） 16 基础货币供给渠道 1、金融机构贷款 2、外汇占款 3、证券买卖及投资 4、政府贷款 这些项目的增加，需要增加中央银行这些项目的增加，需要增加中央银行 负债，主要增加的就是基础货币负债，主要增加的就是基础货币MBMB。 17 基础货币又称“高能货币”(Monetary Base) 、“强力货币” (High-powered Money)总额 就等于中央银行货币性负债总额。 因此，在西方各国都是根据中央银行的 资产负债表列出基础货币的方程式，并 以此考察决定基础货币量大小及其变动 趋势。 18 联邦储备体系的基础货币与货币供给 资产负债 政府证券 4907 贴现贷款 2 黄金和SDR凭证帐户 182 铸币 3 托收中的现金项目 60 其他联邦储备资产 568 流通中的联邦储备银行券 5280 银行存款（准备金） 155 财政部存款 45 外国和其他存款 2 递延的可用现金项目 49 其他联储负债和资本项目 191 总计 5722 总计 5722 美联储体系合并的资产负债表 19 基础货币 nMonetary Base,high-powered money nMB =（联邦储备银行券+财政通货铸币） +存款准备金 =C+R 右边的项目表示基础货币的使用 20 基础货币 n联邦储备银行券+存款准备金 =政府证券+贴现贷款+黄金和SDR +铸币+托收中的现金项目 +其他联邦储备资产 -财政存款 -外国和其他存款-递延的可用现金 -其他联邦储备负债和资本项目 右边的项目表示基础货币的来源 浮款float 21 基础货币的控制 因素因素变动 基础货币变动 增加基础货币的因素 1、政府证券 2、贴现贷款 3、黄金和SDR凭证帐户 4、浮款 5、其他联邦储备资产 6、财政通货 减少基础货币的因素 7、在美联储的财政存款 8、在美联储的外国和其他存款 9、其他联储负债和资本项目 22 美联储公开市场操作 n1、向银行进行公开市场购买 银行体系 资 产负 债 证券 -100美元 存款准备金 +100美元 23 美联储公开市场操作 n1、向银行进行公开市场购买 联邦储备体系 资 产负 债 证券 +100美元 存款准备金 +100美元 24 美联储公开市场操作 n2、向非银行公众进行公开市场购买 非银行公众 资 产负 债 证券 -100美元 支票存款 +100美元 将支票存入银行 25 美联储公开市场操作 n2、向非银行公众进行公开市场购买 银行体系 资 产负 债 支票存款 +100美元存款准备金 +100美元 将支票存入银行 26 美联储公开市场操作 n2、向非银行公众进行公开市场购买 联邦储备体系 资 产负 债 证券 +100美元 存款准备金 +100美元 将支票存入银行 27 美联储公开市场操作 n2、向非银行公众进行公开市场购买 非银行公众 资 产负 债 证券 -100美元 通货 +100美元 兑现支票 28 美联储公开市场操作 n2、向非银行公众进行公开市场购买 联邦储备体系 资 产负 债 证券 +100美元 通货 +100美元 兑现支票 29 美联储公开市场操作 n3、进行公开市场出售 非银行公众 资 产负 债 证券 +100美元 支票存款 -100美元 30 美联储公开市场操作 n3、进行公开市场出售 联邦储备体系 资 产负 债 证券 -100美元 通货 -100美元 31 一个小结 n公开市场购买对存款准备金的影响取决于债券 的卖者将所得款项以通货还是以存款的形式持 有。 n不论债券的卖者将所得款项以通货还是以存款 的形式持有，公开市场购买对基础货币的影响 始终相同 n相对于存款准备金，基础货币的控制更为确定 32 对中央银行控制基础货币的看法 n最影响基础货币的因素是美联储的证 券持有，完全由FOMC操作控制 n美联储不能控制的因素，包括浮款和 财政存款，短期内波动很大。但这些 波动可以估计 n总体而言，美联储可以精确地控制MB 33 美联储贴现贷款操作 n4、发放贴现贷款 银行体系 资 产负 债 存款准备金 +100美元 贴现贷款 +100美元 34 美联储贴现贷款操作 n4、发放贴现贷款 联邦储备体系 资 产负 债 贴现贷款 +100美元 存款准备金 +100美元 35 美联储贴现贷款操作 n5、偿还贴现贷款 银行体系 资 产负 债 存款准备金 -100美元 贴现贷款 -100美元 36 美联储贴现贷款操作 n5、偿还贴现贷款 联邦储备体系 资 产负 债 贴现贷款 -100美元 存款准备金 -100美元 37 38 多倍存款货币创造：一个简单模型 第一国民银行 资 产负 债 证券 -100美元 存款准备金+100美元 39 多倍存款货币创造：一个简单模型 n存款创造：单个银行 第一国民银行 资 产负 债 证券 -100美元 存款准备金+100美元 贷款 +100美元 支票存款 +100美元 40 多倍存款货币创造：一个简单模型 n存款创造：单个银行 第一国民银行 资 产负 债 证券 -100美元 贷款 +100美元 41 多倍存款货币创造：一个简单模型 n存款创造：银行体系 A银行 资 产负 债 存款准备金 +100美元 支票存款 +100美元 42 多倍存款货币创造：一个简单模型 n存款创造：银行体系 A银行 资 产负 债 存款准备金 +10美元 支票存款 +100美元 贷款 +90美元 法定存款准备金率10% 43 多倍存款货币创造：一个简单模型 n存款创造：银行体系 B银行 资 产负 债 存款准备金 +90美元 支票存款 +90美元 法定存款准备金率10% 44 多倍存款货币创造：一个简单模型 n存款创造：银行体系 B银行 资 产负 债 存款准备金 +9美元 支票存款 +90美元 贷款 +81美元 法定存款准备金率10% 45 多倍存款创造（multiple deposit creation ） 银行存款增加贷款增加存款准备金增加 第一国民0.00100.000.00 A100.0090.0010.00 B90.0081.009.00 C81.0072.908.10 D72.9065.617.29 E65.6159.056.56 F59.0553.145.91 总计1000.001000.00100.00 46 多倍存款扩张的公式 D=1/rDR D：银行体系中支票存款总量的变动 rD ：法定存款准备金率 R：银行体系中存款准备金的变动 47 冲销与强化 n冲销(sterilization)是指中央银行进行数量 相等而方向相反的交易，以抵消、减轻对国内 货币供给的影响。 n强化（strengthen）是指中央银行进行数量相 等、方向相同的交易，以增强、加大对国内货 币供给的影响。 48 专栏： 外汇掉期(Foreign Exchange Swap) n是交易双方约定以货币A 交换一定数量的货币 B，并以约定价格在未来的约定日期用货币A 反向交换同样数量的货币B。 n外汇掉期也被中央银行作为货币政策工具，用 于从市场上收回流动性或向市场投放流动性。 n央行即期卖出美元，同时约定1 年后以相同汇 率买回美元，并相应收取美元与人民币的利差 补偿。该次掉期交易量为60 亿美元，央行收 回基础货币484.83 亿元人民币。 49 分析下列资料:PBC资产负债表的影响 （1）2002年末，PBC的基础货币余额为4.5 万元，同比增长11.9% 。 （2）2002年末，PBC的国家外汇储备余额 2864亿美元，比上年增加742.4亿美元。 2002年中国货币政策执行报告 简单计算后，可以知道当年增加的基础货币为 6132亿元人民币，其中外汇占款所增加的基础货 币为4786亿元人民币（按8.26的汇率计算），占 所有新增基础货币的78% 。外汇储备快速增加， 是基础货币快速增加的重要原因。 50 分析下列资料:PBC资产负债表的影响 （1）2003年末，国家外汇储备4032.5亿 美元，比年初增加1168.4亿美元，是外 汇储备增加最多的一年（至2003年）。 （2）2003年末，PBC基础货币余额5.23万 亿元，同比增长16.7%。基础货币增速加 快的主因是外汇占款继续大量增加，全 年增加1.1459万亿元，同比增加6850亿 元。 2003年中国货币政策执行报告 51 基础货币：走势与供给结构 n2004年底基础货币供给总额58856.11亿元，较上年增长 了6014.75亿元，增长率1