福建省FDI与经济增长的实证分析.docx

福建省FDI与经济增长的实证分析 邱娟 福建农业职业技术学院经管系 许玉环 王波 福建农林大学经济学院 摘要：本文收集1984-2013年福建省地区生产总值和实际利用外商直接投资金额，同时还引进了公共财政支出和劳动力，分别用两个模型来验证FDI与GDP之间的相关关系。首先第一个模型表明了，FDI与福建省地区生产总值之间存在着正相关关系，FDI能够促进经济增长。但方程的拟合优度较低，因此FDI并不是促进GDP增长的唯一因素。建立的第二个模型证明了政府的公共财政支出同样能够促进GDP的增长。此外，劳动力与经济增长为负相关关系。 关键词：福建省 外商直接投资 经济增长 协整检验 福建省作为中国重要的沿海城市之一，与厦门经济特区紧紧依靠，又隔着台湾海峡与宝岛台湾相望，省内还有许多优良港口，因此国内外贸易均比较发达。随着经济改革的深入，福建省的经济发展速度明显加快，省域经济竞争力名列前十，具有巨大的发展潜力。截至2013年，福建省经济继续保持在一个平稳较快增长的水平，国内生产总值达到2万亿元，连续21个月实现增长11以上。初步核算，全年实现地区生产总值21759.64亿元，比上年增长11.0%。分产业看，第一产业增加值1936.31亿元，增长4.4%；第二产业增加值11315.30亿元，增长12.9%；第三产业增加值8508.03亿元，增长9.6%。2013年福建省外商直接投资流入50.99亿美元，同比增长29.94%。其中跨境人民币流入占14.81%，约为7.55亿美元。外商直接投资流入分为外商投资资本金（包括转股对价支付）和境外汇入保证金两大部分。其中外商投资资本金（包括转股对价支付）流入44.54亿美元，同比增长22.9%；境外汇入保证金6.45亿美元，增长114.29%。福建省的外商直接投资已经成为福建经济增长的重要力量。据统计，福建每年外商直接投资的利用率已经达到全省固定资产投资的40%，外商投资企业工业产值占当年全省工业产值的6 0%，涉外税收占全省税收的2 5%。外商直接投资的增加不仅可以有利于学习外商先进的制造技术和先进的经营管理理念，还可以促进区域的经济发展，提高整体经济实力，一方面能够促进福建产业结构优化升级，为我们的企业和产业发展注入一剂强心剂，同时还能通过提高外资利用让福建的企业逐步成长起来。正是因为外商直接投资存在和发展的意义，因此外商直接投资与经济增长关系研究显得尤为重要。 一、福建F D I 的发展历程 第一阶段（1 9 7 9年-19 91年）早期发展阶段，这是改革开放之初，是中国招商引资的伊始。这段期间内，外资的发展较为缓慢，尚处在一个起步和摸索阶段。外商投资规模较小，是外国商人对中国市场的试探。福建省作为一个重要的沿海经济开发区，是外商特别是台湾商人的重要资金流入地区。 第二阶段（1992年-1996年）飞速发展阶段：在经历了十几年改革开放的沉淀和积累，在进入90年代以后，特别是邓小平同志在92年的南巡讲话后，国家对外商投资的限制逐渐取消，允许外资进入金融、商业等服务业领域。这是中国的国内市场开放程度的进一步加深，外商更加有信心来福建进行投资，这引发了福建省外商直接投资的高潮，也是中国在外资方面取得的重大进展。 第三阶段（1997年-2001年）调整阶段：经过多年的改革开放，中国在吸引外资方面取得了重大成效。截至1999年，中国吸收的FDI流量总计已经超过全球总量的6。在这段时期，中国政府对吸引外商投资做了新的尝试，着手准备开放证券市场的外商投资。这是我国外资发展历程的一次重大战略，是中国深化外资开放市场的重要里程碑。这对于福建招商引资也具有重要意义和推进作用。 第四阶段（2002年至今）高速增长阶段：经过几年的调整，福建吸引外资的脚步更加稳定了，特别是2001年中国加入世贸组织以后，中国名副其实的成为招商引资的大国。时至今日，福建已经吸引了大量的外资，特别是台湾地区和港澳地区的投资，资金还在源源不断的流进福建。与此同时，中国的经济逐渐推进，已经成为了全方位的开放格局。 二、外商直接投资与经济增长的实证研究 1.数据来源及变量选取 本文数据均来源中国统计出版社出版的福建统计年鉴2014，选取了1984-2013年的相关年度数据，样本容量为30。其中GDP即福建年度地区生产总值作为衡量经济发展的一个指标，实际利用外商直接投资金额代表FDI，FE即为年度公共财政支出，L代表1984-2013年不同年份的就业人数。表1给出了1984-2013的年度样本相关具体数据。 2.福建省FDI与经济增长的实证分析 （1）研究方法及模型建立 国际投资理论认为，FDI及外商投资可以促进一国经济的发展，本文基于这个研究理论对福建省的外商直接投资和经济增长进行分析，同时引进了政府公共财政支出和年度就业人数这两个数据，分别建立了两个回归模型，对数据进行回归分析。本文运用eviews5.0进行分析。 首先，构造第一个回归模型，本文选取1984-2013年福建省年度实际利用外商直接投资金额和福建省地区生产总值来进行检验。 令Y=GDP,X=FDI，建立Y=αX+C的回归方程，Y=0.022529X-1732.879 （1） 采用OLS对方程进行分析，得到以下结果如表2所示： 其中P值小于0.05，故而方程是显著的，可决系数R2的值为0.631422，可以看出方程的拟合优度并不是特别高。 因此除了FDI外，一定还存在着其他影响GDP的因素。也就是说福建省的经济增长不仅受到外商直接投资的影响，同时还有其他因素也在影响着福建地区的经济增长。 假设除了外商直接投资之外，还存在着公共财政支出和就业人数这两个因素影响着福建地区生产总值。因此下文引入了政府财政支出和就业人数，来构建第二个多元回归模型，探讨外商直接投资、政府财政支出和就业人数三者与经济增长的关系。建立的第二个模型如下： 为了减少时间序列中存在的异方差和异常项，我们选择使用GDP，FDI，FE，L的自然对数形式，即用lnGDP,lnFDI,lnFE,lnL表示福建省地区生产总值，实际外资直接投资金额，公共财政支出和就业人数。对数的变化不会改变数据的协整关系，并且可以更好的使其趋向线性化。令Z=lnGDP,A=lnFDI,B=lnFE,K=lnL,变化后的公式为： （2）平稳性检验 由于大部分时间序列都是非平稳的时间序列，因此直接对方程(3)进行普通最小二乘法回归分析，容易出现伪回归问题。为了使回归有意义，在协整分析前必须对每个变量的稳定性进行检验，即对变量数据进行ADF单位根检验。本文分别通过原水平检验、一阶差分检验及二阶差分检验对变量进行平稳性检验，检验结果如表3. 由表3可以明显看出，Ln(GDP)、Ln(FDI)、Ln(FE)和Ln(L)是二阶平稳序列。因此可以对方程进行协整检验。 （3）协整检验 对数据进行最小二乘法进行回归，回归的结果如表4所示。 可以得到到如下结果： F统计量的P值均远小于0.05，并且多重可决系数和调整后的可决系数都非常接近于1，说明方程的拟合优度的效果较好。 现在对残差进行平稳性检验，当原水平上的残差项平稳，这个方程就通过了协整检验。对残差项原水平检验的结果如表5所示。 原水平上残差的P值小于0.05，残差项的F检验值-4.15 6358小于5%的临界值下，从而能拒绝原假设H0，表明残差序列是平稳序列。因此Ln(GDP)、Ln(FDI)、Ln(FE)和Ln(L)四个变量之间存在长期协整的关系。 检验结果表明福建省外商直接投资、公共财政支出和就业人数与福建地区生产总值之间存在协整关系，即四者之间存在长期稳定的均衡关系。回归结果中A和B的系数为正，表明了外商直接投资和政府财政支出对经济增长的促进作用。K的系数为负，这说明了福建省劳动力与经济增长为负相关关系。 （4）检验结果分析 从第一个模型我们看出外商直接投资与福建省地区生产总值之间是存在着相关关系的，但是外商直接投资并不是唯一影响GDP增长的因素，于是我们引进了公共财政支出和就业人数，构建了第二个模型进行分析。 第二个模型证明了外商直接投资，公共财政支出和就业人数与经济增长是存在着长期均衡关系的。外商直接投资，公共财政支出和地区生产总值有着相同方向的变动趋势，即模型中外商直接投资，公共财政支出与经济增长三者的相关关系为正，外商直接投资，公共财政支出共同促进福建省经济的增长和进步。每当FDI增加1%，就会带来0.20836亿人民币的增加。每当增加1%财政支出，GDP就会增加1.197328亿元。而就业人数与GDP的关系是负相关的，这表明就业人数的增长对经济增长没有显著的促进的作用。至于为何就业人数对福建省经济增长的关系为负，有待今后的进一步研究。 三、结语 中国作为一个发展大国，正处在经济转型的进一步发展阶段。伴随着改革开放，经济全球化的趋势不断加深，中国必须坚持和保持市场的深化改革，同时积极引导外资流入，调整合理的内外资结构，创造良好的招商引资环境，同时还必须提高FDI的吸收利用率，提高使用外资的质量和水平。鼓励和支持