互联网金融在我国发展现状及未来趋势分析.docx

互联网金融在我国发展现状及未来趋势分析 摘 要：互联网金融作为新生业态在我国取得了长足发展，其中P2P网贷行业发展最为迅速，但其暴露的风险和问题最多，成为大家重点关注的领域。文章梳理了P2P网贷行业发展脉络及存在问题，对新规下网贷行业的发展趋势进行了分析研判。 下载 关键词：P2P；现状特征；问题；监管新规；发展趋势 中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1008-4428（2017）08-105 -03 一、引言 近年来，伴随经济发展和网络技术普及，P2P网贷成为我国互联网金融中发展最快的领域，网贷平台机构数量和成交规模翻倍增长，在促进金融市场多元化、民间金融阳光化等方面发挥了积极作用。截至2017年4月底，累计成立平台5000余家，目前运营平台2200余家，累计成交规模达43300余亿元。同时我国P2P网络借贷行业诈骗、跑路等乱象频发，引发的风险和暴露的问题愈加突出，P2P监管受到各界的高度重视。2016年8月17日，网络借贷平台信息中介机构业务活动管理暂行办法（以下简称办法）由中国银监会、工信部、公安部与网信办四部委联合发布，诸多社会各界关注的监管规则逐步落地。 二、我国P2P网络借贷行业发展历程、特征及存在问题 我国P2P网贷行业在前期无序发展趋于结束后，当前面临着信用风险不断暴露、行业竞争加剧以及监管趋严的现状。 （一）我国P2P网贷行业发展历程 我国P2P网贷行业发展起源于2005-2010年全球P2P网贷的兴起，2006年国内第一家P2P公司宜信成立。2011-2013年行业发展进入快速扩张期，成交规模和平台数量高速增长，不同经营模式平台开始出现，进一步推动了用户集聚和市场扩展。2014年至今，网贷行业延续了快速发展和高涨的人气，平台数量和成交规模均保持了正向增长，在全球占据了主要地位。但受到行业监管收紧及经营压力居高不下等影响，2016年大量平台退出行业，全年正常运营平台数量呈现萎缩下滑的态势，2016年底网贷平台数量相比2015年底减少了980余家，与前两年数量大幅增加呈现截然相反的情况，P2P网贷已经从“野蛮发展”阶段开始迈向“规范发展”新阶段。 （二）我国P2P网贷行业现状特征 1.综合收益率逐渐下降 P2P网贷行业在经历了“非理性”高收益率后持续下行，但下降速度有所放缓。行业综合收益率由2013年20%逐渐下降至 2016年10.45%，2017年3月进一步下降至9.41%。收益率下降主要原因：一方面是随着行业风险充分暴露，投资者更加关注平台的安全合规性，平台增加了风控保障等投入，导致经营成本上升和收益率下降。另一方面是2015-2016年央行多轮降息、降准导致市场流动性大幅提升，资金面供给增大，资金价格有所下跌。 2.“马太效应”逐步显现 无论从地区集中度还是平台集中度来看，网贷行业发展呈现集中和整合趋势。地区集中度方面，P2P网贷平台地域分布特点明显，集中区域主要为东部沿海等经济发达地区。2017年3月，广东、北京、上海、浙江四地正常运营平台数量占到全国的63.13%、成交规模占全国的88.85%，比2016年同期分别提升4个百分点，区域集中度不断加强。平台集中度方面，受市场风险加剧、投资者风险识别意识提升及严监管等因素影响，行业内部整合加快推进，两级分化的市场格局开始形成，尤其是在办法出台后，整合分化趋势更加明显，股东背景雄厚或交易规模居前的平台成为行业领头羊，小型平台市场份额逐步下降。2017年3月网贷行业贷款余额增加值中，成交规模前100的平台贡献占比达88%，与上月该指标基本持平，资金向成交量领先的大平台归拢成为发展的趋势，行业“二八效应”日趋明显。 3.平台资本背景多样化 在P2P网贷行业迅速成长及市场规模不断扩张中，吸引了大量资本进入，形成了不同背景的网贷平台机构。从介入资本性质划分看，目前绝大多数平台仍然为民营系平台，其收益率明显高于其他类型平台，但由于内部良莠不齐，大部分问题平台均归于此类；得益于外部资本支持或国资股东背景，风投系、上市公司系、国资系平台数量和成交规模后来居上，有成为行业主导的趋势；银行系平台的数量较少，综合收益率相对较低，但由于获得银行的信用背书，其经营状况、投资者声誉及安全合规性总体较好。 4.不同经营模式平台共存 P2P网贷在我国实践发展中，探索形成了不同的经营模式。根据借贷平台角色定位，其运营模式可分为单一中介型和复合中介型。根据资产获取渠道，网贷平台可分为线上模式与线下模式。根据风险分担机制，可以将借贷平台分为无担保模式和有担保模式。但根据办法中关于“网贷信息机构本质是信息中介而非信用中介”的要求，复合中介型、线下模式及有担保模式平台未来将逐渐退出网贷市场。 （三）我国P2P网贷行业存在问题 1.业务创新偏离轨道 由于网贷平台角色错位，P2P在我国发展中，实质成为民间借贷。大多数网贷机构与信息中介定位不符，逐步脱离服务小微企业和依托互联网经营的正常轨道，转变为信用中介，存在设立资金池、自融、期限拆分、违规放贷、大量线下营销等行为，还为投资者利息和本金进行担保，担保的主体往往是平台的负责人，担保能力弱，存在过度担保甚至是恶意欺诈的问题。 2.行业风险集中暴露 问题网贷机构持续累积，导致行业风险事件不断，前期校园贷“裸条”事件曝光，再次将P2P网贷推向舆论风口。截至2017年4月底全国累积停业及?题平台达3600余家，其中部分问题机构受制于自身经营管理能力及资本实力有限，当借贷大量违约、经营