投资学之啤酒行业调查报告.ppt

啤酒行业调查,天马行空官方博客：/tmxk_docin ；QQ:1318241189；QQ群：175569632,啤酒行业,行业概况 发展前景 投资分析 投资策略,啤酒行业概况,基本情况 产品分析 发展历程 市场格局,啤酒行业概况,天马行空官方博客：/tmxk_docin ；QQ:1318241189；QQ群：175569632,啤酒行业概况,天马行空官方博客：/tmxk_docin ；QQ:1318241189；QQ群：175569632,我国市场近似寡头市场，趋于成熟,天马行空官方博客：/tmxk_docin ；QQ:1318241189；QQ群：175569632,市场格局,啤酒行业发展前景,成本上升 成本消化 经济发展 奥运会,前景：成本上升未对利润造成压力,啤酒企业具备消化成本上涨的能力,中高档啤酒销售比例的提高，提高了企业的毛利率水平 啤酒的低度化和包装小瓶化趋势相当于间接提高了啤酒的价格。 啤酒企业对成本管理的能力大有提高，加之规模提高之后带来的规模经济，对成本上涨的消化能力大大增强。,经济发展将对啤酒行业集中度提高起到积极的促进作用：,1） 地方保护主义在市场经济的逐步开放下被消弱； 2） 零售业，尤其是全国性超市连锁业的发展，促进全国性啤酒品牌的形成，提升全国性啤酒品牌的市场扩张能力。,奥运会效应,啤酒和体育，有着密切的联系。啤酒的主力消费人群是18-45岁之间的男性， 这些人普遍热爱体育，无论足球、篮球还是世界杯、奥运会，都吸引了他们大量的 06年世界杯期间青岛啤酒的销量上升30%,投资分析,基本面分析 企业发展分析 P/E, EPS等分析 同行业对比,国内的上市公司,股价（6月7日） 市值（MKT CAP) 青岛啤酒 24.48 32.03B 燕京啤酒 15.39 16.93B 重庆啤酒 44.99 12.88B 燕京惠泉 9.30 2.33B 海南椰岛 9.82 1.63B ST啤酒花 13.03 4.79B 兰州黄河 11.00 2.04B 西藏啤酒 7.56 1.99B,Market Capitalization,青岛啤酒 32.03B Mkt Cap = Price X Outstanding Shares Better Liquidity,20,21,P/E EPS,青岛啤酒 71.45 0.34 燕京啤酒 54.99 0.28 重庆啤酒 79.68 0.56 燕京惠泉 66.31 0.14 海南椰岛 67.80 0.14 ST啤酒花 128.13 0.10 兰州黄河 74.73 0.15 西藏啤酒 146.82 0.05,23,Net Profit Margin 07/1季 06全年,Net Profit Margin 07/1季 06年,青岛啤酒 3.55% 3.73% 燕京啤酒 1.48% 6.06% 重庆啤酒 7.48% 8.50% 燕京惠泉 1.99 % 3.74% 海南椰岛 1.06% 1.96% ST啤酒花 -7.85% 14.05% 兰州黄河 7.46% 6.18% 西藏啤酒 20.17% 20.07%,25,ROE,ROE 07/1季 06年,青岛啤酒 6.71% 8.56% 燕京啤酒 1.22% 6.30% 重庆啤酒 12.85% 19.44% 燕京惠泉 1.66% 3.67% 海南椰岛 1.14% 6.26% ST啤酒花 -25.16% 161.16% 兰州黄河 6.23% 5.65% 西藏啤酒 3.56% 2.75%,Stock Price Changes Jan 2006 Jun 06,2007,青岛啤酒 194.22% 燕京啤酒 127.32% 重庆啤酒 380.56% 燕京惠泉 85.26% 海南椰岛 161.87% ST啤酒花 325.81% 兰州黄河 283.28% 西藏啤酒 150.88%,重庆600132 青岛 600600 燕京000729 惠泉600573,重庆600132 青岛 600600 张裕000869 五粮液 000858,30,投资策略,P/E Strategy 重庆啤酒，稳定，低P/E，高ROE Growth S