东风汽车第四次说明会问题汇总.doc

东风汽车第四次说明会问题汇总一、 行业情况和公司战略1、 公司出售巨额资产的目的是为什么？8个亿资金用来干什么？不能说全部用于投资轻卡吧？未来的产品结构和国内生产布局是什么样的？答：出售资产可以减少轻型车折旧的压力。出售资产所获得的资金将用来常州基地的建设、车厢厂能力的完善等相关业务。公司轻卡能力已经具备，发展轻卡本身已经不需要巨额资金，公司会寻找合适机会，改变公司产品结构。2、 个人判断：汽车业的发展必将带动发动机的大发展，东风与其争锋薄利的轻卡不如整合发动机行业，东风康明斯已经很牛了，但公司似乎并不重点考虑，让人想不通。公司对东风康明斯的定位是什么？未来还受公司控制？答：公司发动机业务为主业之一，但任何类型的发动机都有市场局限性（马力范围、客户等），公司也会考虑整合方式，但一定要在较自身投入更为有利的前提下实施，这需要一定机缘的。3、 请问卢总，公司声称在常州1亿投资就可生产3-5万辆轻卡，卖资产得到的8个亿，可以实现40万辆！如果全部达产，东风才是爆发性增长！请问公司，未来8个亿都放在轻卡上么？轻卡有没有一个最优的规模，公司如何考虑产品结构的调整问题。答：公司下一步产品发展重点会在SUV、MPV、PICKUP、轻型客车等产品上。公司利用收购常州基地现有的资产并进行改造后会在近期内能够形成2-5万辆的生产能力。对于公司轻卡产品，其生产能力已经形成，发展轻卡已经不需要巨额资金，公司现在要做的就是如何利用现有的资源，寻找机会，改变公司的产品结构。4、 大家知道轻卡竞争激烈，利润不高，请问公司管理层为什么不发展利润更高、在中国呈爆发性增长的乘用车？答：近几年，轿车的成长性确实会比货运车成长性更好，但公司自上市来就定位于轻型卡车和发动机的业务，不是现在选择的公司下一步将拓展产品型谱，定位于轻型商用车，在现有的轻型卡车的基础上生产轻型客车、MPV、SUV及相关延伸产品。5、 目前东风康明斯的合资情况进展如何，3季度的报表啥也没有，啥时给广大投资者带来好收成？答：合资工作已经完成，目前新合资公司的还在磨合期，同时重点研究下一步产品导入方案。6、 出卖资产无非就是让大股东收益最大化，你小股民算甚么？还口口声声说大股东怎么怎么好，那真是那样的话，你大股东为何不把风神卖给有那么多现金的DFAC 呢？ 我想用不了多久，DFAC就会发下一个公告，为了什么什么，我们大股东用TTX（淘汰型发动机）与DFAC的康明斯进行置换，还会说是为了上市公司什么发展。 再过三年DFAC就会变成*DFAC，直到退市破产。 再过三年大股东东风集团就会改名为西北风集团，大家都吃西北风。答：公司上市就定位于轻型车和发动机的业务，主营业务自上市来一直未发生变化，招股书披露的三大项目陆续完成，并实现了良好的收益。东风有限公司的成立，东风股份定位于轻型商用车（LCV），其后将围绕相关整车与动力展开经营和资产的整合，其产品系列将比最初有所扩充，包含了轻型客车、SUV、MPV等产品，东风有限旗下的相关业务也资产均会陆续研究如何调整和整合到东风股份的旗下。 下一步的方向与措施的收效如何将对东风汽车持续发展是关键。7、 针对公司现在发展轻型商用车的战略定位，东汽具备怎样的优势，面临哪些方面的挑战？答：优势是相对的，公司在人员素质、投资能力、营销网络、制造能力等方面具备基本能力。新产品的导入、营销拓展、质量控制、成本控制等将是公司挑战。8、 从目前披露的信息来看，没有沐浴到东风集团大变革的重视和关照。其业绩和发展方向受集团公司的左右。现在集团公司变化了，自己嫁出去了，如果600006不取悦于新郎，则将来处境很悬。希望新娘看在过去面子善待600006，不要让它成为ST。答：公司主营业务自上市来一直未发生变化，但是因招股书披露的三大项目陆续完成，并实现了良好的收益。东风股份定位于轻型商用车（LCV），其后将围绕相关整车与动力展开经营和资产的整合，其产品系列将比最初有所扩充，包含了轻型客车、SUV、MPV等产品，东风有限旗下的相关业务也资产均会陆续研究如何调整和整合到东风股份的旗下。 下一步的方向与措施的收效如何将对东风汽车持续发展是关键。9、 公司目前定位于轻型商用车，但公司集团内部还有开展同样业务的东风柳汽、东风朝柴和郑州日产等企业，公司未来如何定位这些公司和上市公司之间的关系，这些问题希望下次沟通会公司能明确回答，否则，投资者很难对公司的发展有信心。如现在不能回答，也希望能给出时间表。答：东风朝柴与DFAC分属于集团公司和东风有限，而郑州日产不是东风集团下属企业。 目前，因东风日产合资的东风有限成立时间仅3个月。根据相关执行情况，东风股份定位于轻型商用车（LCV），其后将围绕相关整车与动力展开经营和资产的整合，东风有限旗下的相关业务也资产均会陆续研究如何调整和整合到东风股份的旗下。 确实，公司主营业务自上市来一直未发生变化，但是因招股书披露的三大项目陆续完成，并实现了良好的收益，下一步的方向与措施的收效如何将对东风汽车持续发展是关键。 二、 季报业绩10、 东风汽车三季度业绩如何？答：公司第三季度实现主营业务收入550686.65万元，主营利润 105704.44万元，净利润53989.02万元，每股盈利0.539元。11、 东风三季度发动机卖了多少台？价格有变化吗？答：公司共销售发动机78719台，价格无变化12、 三季度钢材价格回落，对毛利率的影响？答：钢材价格回落，公司成本的影响将会逐渐体现出来，有滞后性的。13、 三季度盈利中发动机贡献多少？答：第三季度发动机主营收入98774万元，主营利润27022万元，三季度公司主营利润33978万元，发动机占主营利润的79.52%14、 东风的轻型车毛利率增长了，原因是什么？生产成本控制做得如何？答：公司三季度的轻型车毛利率为5.09%，比一季度1.99%有增长，公司的管理费用、营业费用同比有较大幅度的下降。公司也同时在强化降成本工作，但客观而言，由于行业仍处于价格竞争阶段，轻型车毛利仍嫌太低，致力于提高毛利是公司近两年的重要经营课题。15、 公司经营活动的现金流量为何同比大幅下降？答：2002年的现金流大增是因为2001年12亿元左右银行承兑汇票到期引起当期现金流量很大，今年是属于正常水平。16、 3季度合并现金流量表中，筹资：现金流出小计的金额，不等于所列项目的合计，请问是什么原因？是报表的差错吗？ 答：其中两项出现笔误项为：偿还债务所支付的现金：（应该是）36527243.79元；分配股利、利润或偿付利息所支付的现金：（应该是）241066754.98元。谢谢您的意见，确实为公司出现的笔误17、 发动机的收入占总收入的比例是多少？东风卖资产的8个亿会有多少投资在发动机业务上？答：公司今年到第三季度，发动机的销售收入占主营收入的 57.28%。目前东风康明斯公司自身具备当前业务的投资能力，因而其并不需要东风汽车股份的单方投资。公司需要研究的是如何利用现有的资源在轻型商用车、小马力柴油机上有效投资并实现突破。18、 东风汽车2003年每股收益可达多少？答：您好，公司不对外进行利润预测19、 请介绍一下东风各车型各季度的消售数量，康明斯B，C，L，系列，包括莲花，兴天游，梦卡等。答：2003年上半年，公司销售轻型车34235辆，销售发动机53593 台。2003年19月份，公司销售柴油发动机78719台。20、 卢总，3季度轻卡的毛利率已经达到5以上，是因为折旧因素的影响还是别的原因？未来毛利率是否还会保持这个水平？福田的毛利率8，东风如何在竞争中取胜？答：公司去年一次性摊销和今年的降成本工作取得了一定的效果。公司轻型车的毛利率保持5%的水平是不够的，还需要继续提升。公司会根据情况做出相应的策略。21、 三季度卖了多少台发动机？利润如何？答：公司前三季度共销售发动机78719台，实现主营利润96759万元。22、 请问公司本年度各部分主营业务收入占营业收入的比例？与去年同期相比是否有变化？答：今年到第三季度，轻型车实现主营收入235208万元，柴油机实现主营收入为315477万元，分别占主营收入42.71%和 57.29%。轻型车的销售收入中的比例有所上升。23、 公司的主要利润来源发动机业务，截止3季度公司发动机业务销量同比下降，原因何在?答：主要是因为今年中重型卡车相比较去年同期有将近10%的下降，相应的造成公司发动机产品销售的减少。三、 经营情况24、 公司决定重点发展皮卡等产品，在未来的产品结构中，各卡车产品的比重如何？答：请关注东风公司11月下旬的事业计划的公布。25、 听说明年东风要生产标致307，它的价位正好同雪铁龙XSARA、毕加索2.0、日产阳光相近，这不是自相残杀吗？公司如何处理好它们之间的关系？答：您所说的雪铁龙 XSARA、毕加索2.0、日产阳光均不是东风汽车（600006）的产品，为东风集团下属轿车汽车的产品。26、 我是贵公司一位忠实的投资者，贵公司良好的投资者关系管理充分显示了对我们中小投资者的重视，也坚定了我们投资贵公司的信心。在贵公司刚刚披露的三季度季报中，我发现公司主营业务中很大一块来源于柴油机，且柴油机的毛利率非常高，公司是否有扩大这一块业务的计划，能不能给我们介绍一下具体情况？答：合资后产品谱系和技术支撑极大加强，但还受到市场和环保政策影响，加强中马力的持续竞争力，同时将借欧III实际，导入中小马力柴油机产品。27、 公司现定位为发展轻型车，要做大轻卡，但是轻卡的毛利太低，难比SUV等，未来公司的主要盈利产品是不是要放在这些高利润率的车上？未来的发动机业务在公司今后发展中的定位如何？答：目前，轻型卡车确实处在低毛利率的阶段，但公司将在做大轻型卡车的基础上发展SUV、MPV、轻微型客车业务。当前，公司在经济型轻卡能力产品能力已经具备，现在主要是提高市场适应性能力问题，同时也会发展中高端产品以提升盈利能力。发动机本身是公司主业，公司在康明斯发动机已经奠定基础后，将重点研究欧III时期中小马力柴油机的发展方式。28、 货运车与轿车的成长性应该是后者更好，为什么公司选择前者？现在谈论汽车库存增加实际是指货运车，告诉有否发生库存积压情况？答：近几年，轿车的成长性确实会比货运车成长性更好，但公司自上市来就定位于轻型卡车和发动机的业务，不是现在选择的公司下一步将拓展产品型谱，定位于轻型商用车，在现有的轻型卡车的基础上生产轻型客车、MPV、SUV及相关延伸产品。29、 东风汽车在常州的厂子什么时候能投入生产？答：估计在春节前后即可投入生产。四、 资本市场表现30、 今年东风汽车股价一路下跌，投资者损失较大，东风汽车的业绩增长也挺慢，不象别的汽车股，我想公司是否遇上发展瓶颈？为什么不发展乘用车？与日产合作对公司似乎影响不大？答：公司自上市来完成了上市三大项目的投资并取得了良好的收益，公司资产、股东权益均大幅度的增加，公司目前已经具备较强的投资实力，公司将会充分利用现有的资源，寻找机会，以培育公司新的利润增长点。31、 东风汽车股票现在有没有投资价值？何时能重现过去的辉煌？别的汽车股票都上去了为什么它一路下跌现在每天象死水一潭？答：公司的股票有没有投资价值，需要投资者自己去加以判断识别，公司自身不能评论，公司所能够做的就是切实做好公司生产经营工作，提高公司竞争力，以提升公司投资价值。32、 虽然你们声称不与二级市场的所谓庄家有牵扯，但毕竟目前买股票除了投资增值收益，而不是靠分红，二级市场价格的跌涨对我们非常重要，8月份以来的持续下跌已经带来不少损失，继续持有公司股票还是认赔离开，请公司领导给个说法？答：我们对您的投资损失表示遗憾，但公司不能决定公司股票的走势，公司一直认为，公司能够为投资者负责任的态度就是切实搞好公司生产经营，公司自上市来一直秉承公司“持续的发展、持久的回报股东”的理念，并在上市后几年公司的资产、股东权益都有较大增长。公司还将一直坚持这种理念，公司将利用现有的比较雄厚资本，寻找公司新的利润增长点，发展壮大公司，为投资者负责。五、 产品销售33、 东风汽车的轻型车的市场占有率是否有提高？答：公司前三季度轻型车的市场占有率大约下降了1个百分点34、 请问卢总，轻卡销售有没有季节性？四季度公司的销售会不会增长?答：轻卡销售是有季节性的，一般而言，12月份、1月份及春节前 6、7、8月份为销售淡季，春节后及3、4、5、9、10月份为相对销售旺季。35、 能否披露一下目前东风裕隆销售公司的情况？答：东风裕隆销售公司为公司与台湾裕隆合资公司，本公司持有 51%的股份，主要销售公司轻型卡车。六、 投资者关系36、 东风今天开股东大会，同时又开说明会，如果能让中小股东网上投票参与股东大会，应该是投资者关系的飞跃！答：这需要监管部门在制度上作出规定并完善才可行。37、 东风投资者关系管理在国内开展的较早，效果也很明显！能不能介绍近期的主要工作，给我们了解？答：公司投资者关系管理工作主要围绕“IRM CLOCK”（IRM 时钟）展开，即是围绕定期报告和股东大会展开，公司已经承诺在每次定期报告披露后均会召开说明会（四次），以达到能充分与投资者沟通，而在IRM日常工作，公司致力于向投资者传达公司生产经营信息、媒体报道、公告信息，而这些信息的实现是通过电子邮件系统的构建、邮局邮递系统的利用以及网站“投资者关系”栏目的开设等，这次说明会是公司今年程序性工作的尾声，2003年剩下的时间内将有东风汽车动态刊物编制。38、 东风汽车这么频繁招开业绩说明会，这次说明内容和上次有什么不同?答：公司承诺每年召开4次说明会，本次说明会将主要针对公司第三季度经营情况进行说明。而上次说明会是公司中期及公司发生重大事件的说明（也因为重大事件使中期说明会在时间上有所延迟）。39、 忠实小股东： 非常高兴看到贵公司与投资者的沟通渠道越来越好！在三季度的报告中，没有看到前十大股东，非常遗憾，但又在留言版看到，非常奇怪？不知道在这方面是否有具体规定，不过，我希望每季报都能看到，执行起来是不是有难度？留言版上很多问题很尖锐，但有一定的道理，希望苗总看后不要生气，毕竟沟通无界限，言语虽激烈，但心很真诚。 坚决支持600006不增资扩股且每年分现金红利，望公司的现金一定要找准项目再投资！我们不怕等待时间长，找错项目比等待让人感到更可怕。 贵公司已给我带来了非常丰厚的回报，我们对公司的期望会越来越高，更加严格，向公司全体员工表示真诚谢意，我相信公司会继续给我带来丰厚的回报，坚决持有贵公司股票。再次表示感谢！答：公司遵循交易所对