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全球降息潮 一浪接一浪2013-05-15 09:34 |评论| 分享到：作者：来源：东方财富网据马来西亚媒体报道，继韩国闪电降息后，越南和斯里兰卡央行也加入降息拼经济的行列，泰国也有意降息，阻止泰铢快升值。全球央行自2007年6月至今已降息逾500次，但经济专家认为尚无创造经济增长的成效，并预测全球央行将维持货币宽松。越南央行近日表示，为刺激增长，将降息1个百分点，把基准的再融资利率从8%降至7%，重贴现率也从6%降到5%，即日生效。越南去年扩张5.03%，是1999年至今最缓慢的增长。斯里兰卡央行上周降息，指标贷款利率从7.5%降到7%，再回购利率从9.5%降到9%，以刺激增长，这个降幅超过市场预估。分析师说，斯国央行希望借由更大幅度的降息，提振内需，在出口趋缓之际支撑经济。泰国财政部长吉提拉昌日前表示，泰国央行应该调降基准利率超过25个基点或实施资本管制，借此阻升泰铢。他在接受彭博社专访时说：“若有任何人暗示将降息25个基点，我觉得还不够，甚至还称不上好，因为这或许代表我们想利用利率政策来控制资金内流。但如果你降得不够多，市场确实有可能会猜测我们将再出手，让新一轮降息过快出现。”吉提拉指出，若泰国央行没有调降政策利率超过25个基点，那就不宜降息，而要朝“资本管制下手”，但他不喜欢这种策略，原因是“风险高”。他说，泰铢兑美元低于29的水平过强，远高于30才是合理价位。吉提拉已带头批评泰国央行总裁张旭州，即使流入新兴市场的资金增加，去年10月降息以来仍一直将利率保持在2.75%的作法。泰国央行表示，虽然泰铢不大可能影响增长前景，但泰铢走势若开始拖累经济，货币当局已准备好检讨利率和其他措施。从欧元区、澳大利亚 、印度 、波兰到韩国，全球越来越多中央银行以降息支撑经济。据美国银行统计，加上韩国央行的降息，2007年6月至今全球央行已经降息511次，这些庞大的流动性助长股市，却尚未证实在刺激经济增长方面有良好的成效。摩根士丹利及瑞信集团等公司的经济学家预测，由于全球经济增长疲弱、通货膨胀趋缓以及抑制货币升值的需求，全球央行可能维持货币宽松。费尔斯为首的摩根士丹利驻伦敦经济学家在报告中说：“根据我们的调查，多数央行仍倾向宽松。”瑞信集团经济学家预测，台湾和印度央行可能扩大宽松，菲律宾央行可能再调降特别存款帐户的利率。纽澳银行集团则预测，中国人民银行短期内调降贷款成本的可能性越来越高。央行：资金池理财产品像存款产品作者:唐曜华来源:证券时报编辑:薛勇臻2013-05-17 07:47央行近日发布的2013年第一季度货币政策执行报告（简称“报告”）首次对理财产品进行剖析，其中明确指出资金池理财产品已具备自营业务的属性，与存款产品更为接近。这是官方首次公开定性资金池理财产品。接受证券时报记者采访的商业银行人士表示认同央行上述说法。从某种意义上来说，资金池理财产品相当于提前尝试利率市场化。虽然资金池理财产品存在一些问题，但可从中汲取经验推陈出新。银行资金池理财业务本应属于代客理财业务，客户应获得扣除必要费用外的全部投资收益，并自行承担全部投资风险。“但目前的实际操作过程中，如果资金池投资收益超过发行时的预期收益，则剩余收益归银行，这使得理财业务的代客性质减弱，在某种程度上具有了自营业务的属性。”央行在报告中直指，资金池理财产品如果连投资者自担风险也做不到，则可能与存款产品更为接近。资金池理财产品某种程度上具备的自营业务属性，令银行承担比代客理财业务更多的风险，风险未能有效隔离于表外，而资金池理财产品模式下银行一部分资产和负债已双重表外化。“双重表外化带来两大风险，一是资本约束不足的风险，二是表外表内业务交叉风险。”央行上述报告称。“事实上，资金池理财产品很大程度上借鉴了银行管理表内资产负债的作法，即短借长贷，不同的是资金池理财产品赚取的是手续费收入，而银行传统存贷款业务赚取的是利差。”某股份制银行金融市场部人士说。资金池理财产品虽然某种程度上已接近存款产品，但与银行表内存款利率按上限管理不同的是，资金池理财产品的收益率由银行自主定价。“相当于在存款以外的另外一个市场上已经实现利率市场化，因此资金池理财产品对银行提前适应利率市场化显然有帮助。”某股份制银行个人业务部负责人说。但期限错配所蕴含的风险亦不容忽视。央行指出，银行资金池理财业务依靠滚动发行短期限的理财产品来保持，多数产品期限在6个月以下，而对应的集合资产包可能投向贷款、债券等期限较长的资产，因此存在期限上的错配。如果理财产品发行时间和到期时间安排不当，或者理财产品持续滚动发行出现困难，就可能引发流动性风险。针对目前资金池理财产品存在的一些问题，监管部门已多次下文要求银行实现每个理财产品单独管理、建账和核算，让每个理财产品与所投资的资产相对应。“虽然资金池理财产品存在一些问题，但也没必要全盘否定，可汲取资金池模式优点进行理财产品创新，比如在组合投资经验的基础上发展净值型理财产品。事实上股票型基金也是组成股票池，也难做到每一笔投资都清晰透明，但应尽量提高透明度。因此净值型理财产品可参照基金的作法进行改进。”某股份制银行资金部总经理称“8号文”效应致四月份理财产品发行遇冷作者:来源:证券日报编辑:薛勇臻2013-05-14 07:43随着银监会“8号文”的下发，4月份银行理财产品市场发行量明显受到冲击。4月份各商业银行共发行2439款理财产品，环比下降12.8%。业内人士表示，银行理财产品的调整状态仍将持续一段时间。在4月份，传统的国有银行、股份制银行、城市商业银行在理财产品市场中三足鼎立的局面有所改变，国有银行发行数量出现骤降。“8号文”效应显现理财产品发行量下滑逾一成2013年3月，银监会下发关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知（以下简称“8号文”），对银行理财资金的投向、风险拨备提出明确要求。而进入4月份，“8号文”的效应正逐渐显现，当月银行理财产品市场发行量明显下降。据银率网数据库统计显示，4月份（统计时间：2013年3月29日至2013年4月28日）各商业银行共发行2439款理财产品，环比下降12.8%。其中，2013年4月各商业银行共发行人民币产品2294款，环比下降12.5%；外币产品合计发行145款，环比下降16.7%。统计显示， 4月份仅一个月以内期限理财产品发行量小幅上升，其余各期限类型理财产品发行量均出现不同程度下滑。一年期以上产品预期收益率重回6%从人民币理财产品的预期收益率看，各期限理财产品收益率涨跌互现，一年期以上理财产品收益率重新占上6%。4月份除3至6个月以及一年期以上理财产品预期收益率水平上升外，其余期限类型理财产品预期收益率均继续下行。投资期限小于1个月的理财产品平均预期收益率为3.68%，平均预期收益率较3月份回落5.9个百分点；投资期限为1至3个月的理财产品平均预期收益率为4.24%，较3月下降4.84个百分点；3至6个月理财产品平均预期收益率为4.51%，较3月微涨2.13个百分点；6个月至1年投资期限产品平均预期收益率为4.8%，较3月降低2.19个百分点；一年以上理财产品预期收益为6.12%，较3月份回升33.31个百分点。发行三足鼎立格局改变国有银行占比降至23.4%4月份国有银行、股份制银行、城市商业银行三足鼎立的局面有所改变，国有银行理财产品发行量占比下降至23.4%，股份制商业银行与城市商业银行发行量占比均达36%。当月，五大国有商业银行以及邮储银行共发行理财产品571款，发行量占所有银行理财产品的23.4%，环比下降34%；股份制商业银行发行理财产品889款，占所有产品的36.4%，发行量环比下降6.4%；城市商业银行发行902款理财产品，占比为36.9%，环比微降1.3%；农村商业银行发行47款理财产品，环比上升27%；外资银行发行30款理财产品，较3月份减少1款。发行量排在前三名的银行依次为：平安银行(000001)、民生银行(600016)以及建设银行。4月份共有2727款产品到期，其中2310款产品披露了到期产品数据。在披露到期收益数据的产品中，2301款产品达到了预期收益，达标率为99.6%。有九款产品未达到最高预期收益率，均为结构性产品，其中一款产品为零收益。在到期产品收益率方面，股份制银行的表现在4月份的表现可谓差强人意。在9款未达到最高预期收益率的产品中，光大银行(601818)及招商银行(600036)共有8款产品入围。国内银行外币理财产品价量齐跌作者:来源:编辑:薛勇臻2013-05-17 07:48在发达国家持续量化宽松和降息的影响下，我国商业银行发行的外币理财产品的吸引力已大不如前。今年2月份开始，外币产品市场发行量、市场占有率和预期收益率持续下滑，4月份已没有国内银行发行英镑、日元理财产品。外币产品市场冷清普益财富银行理财产品报告显示，4月累计有2677款人民币理财产品发行，市场占比环比提高1.34个百分点至96.23%，占据绝对主导地位；外币理财产品的市场占比相应跌至3.77%，各币种产品的发行量和市场占比环比全部下滑。其中，4月份发行美元理财产品53款，市场占比环比下降0.12个百分点至1.91%；港元理财产品市场占比环比下降0.26个百分点至0.98%；欧元理财产品市场占比环比下降0.37个百分点至0.29%；澳元理财产品市场占比也下降至0.86%。回顾2012年4月，外币理财产品市场占比为11.41%，是今年4月3倍之多。与去年同期相比，今年4月各类外币产品的市场占比均缩水超过一半。数据显示，从今年2月份开始，外币理财产品发行量开始明显下滑，进入4月份以后下滑趋势更加明显。与此同时，外币理财产品的平均预期收益率也明显下滑。数据显示，美元、澳元、欧元、港元理财产品4月的平均预期收益率分别为1.69%、3.46%、0.80%和1.53%，去年同期分别为3.90%、5.88%、2.70%和2.76%。对于外币理财产品“价量齐跌”的原因，普益财富研究员方瑞表示，这是因为受各发达国家央行降息或维持低利率的影响，令相对应的外币产品收益率下调，此外外币利率的低迷令理财产品的定价不高，导致外币产品的供需均呈现低迷态势。除了主流外币币种的理财产品发行减少，一些币种的产品甚至已难觅踪影。方瑞称，4月份已经没有银行发行英镑、日元等其它币种产品。外币存款利率更低某大型股份制银行深圳分行理财经理李小姐对证券时报记者表示，随着客户所持外币数量和投资需求减少，该行的美元、港元理财产品的发行规模在逐渐减少，发行频率也在降低。资料显示，2013年5月8日，美元对人民币中间价首次突破6.2关口，再创历史新高，而人民币对港币中间价首次突破0.8。“一方面，受到外汇政策管制，客户一般手头不会持有太多外币；另一方面，客户对外币理财产品的热情也大不如前，主要因为收益率太低，例如我行发行的美元、港元理财产品，预期收益率也只有1%2%。”李小姐说。不过，业内人士认为，外币理财产品的年化收益率再低也有市场需求。李小姐就表示，和外币理财产品的收益率相比，外币存款利息更低。例如美元一年存款利息为0.75%，欧元一年仅为0.2%。外币理财产品的投资者大多数是有孩子在国外留学或就业，他们短期内没有换汇打算，只能购买外币理财产品以规避该币种进一步贬值。值得注意的是，进入5月份，澳大利亚、韩国、欧洲先后降息，持有外币的升值潜力和利息回报率再度降低。对此方瑞预计，5月份银行的外币理财产品发行量和预期收益可能还会小幅下降。四大行5月前12天新增贷款800亿 月投放望回升2013年05月16日04:16来源：金融投资报四大行5月上旬信贷投放未显异常。据申银万国调研统计，截至12日四大行信贷投放约800亿，符合正常月初投放节奏。对于5月整体投放预期，多家机构认为可能会回升到9000亿左右。刚过去的4月金融机构整体新增人民币贷款7929 亿，环比回落，但基本符合市场预期均值。不过，申万对5月整体信贷投放回升的预期前提之一是存款的逐步增长。此前交行金研中心也寄希望存款的改善会促进5月信贷投放的回升。但目前仅从个别大行的表现来看，存款的改善不明显。4月金融机构存款变动优于预期曾给市场带来良好预期。但4月表现优于预期不表示存款的根本性改善，且值得一提的是，据此前申万草根调研，四大行4月首周存款流失高达1.7万亿，但至4月底，4大行存款仅负增长1340亿，这要归功于最后9天的冲刺，月底四大行存款数据较4月21日大增1.56万亿，这或是上述大行5月上旬存款负增长的一个原因。除了存款的制约作用，实体经济的贷款需求也是重点决定因素。就4月数据表现而言，目前的解读多不乐观。4月金融数据显示，4月企业中长期贷款1750 亿，相较一季度月均值2800亿有较大幅度回落，而住户中长期贷款上升主要是由住房按揭推动，申万认为这反映实体经济需求仍然较为疲软。交行金融研究中心也认为，4月对公中长期贷款持续低迷反映了实体经济缓慢复苏、企业对未来盈利预期不好的状况。不过，交行金融研究中心依然预计5月新增贷款保持平稳，6月有所上升。按季度间3:3:2:2的投放节奏预计，一季度与二季度信贷投放整体持平，今年一季度金融机构新增人民币贷款为2.75万亿，考虑4月已投放近8000亿，意味着随后的两个月可投放额接近2万亿。 央行收紧流动性闸门 货币政策陷松紧两难境地2013年05月17日02:31来源：上海证券报面对连续5个月增长的外汇占款，央行在本周收紧了公开市场的“闸门”。本周，央行加大了回笼力度，单周回笼量创春节以来的新高，令公开市场重返净回笼，为3周来首现。受此影响，昨日资金面也较为紧张，资金价格全线上涨。央行周三公布的数据显示，在人民币大幅升值的4月，当月新增外汇占款继续维持高位，高达近2944亿。而本周，央行则顺势加大了回笼力度，昨日在公开市场继续开展了170亿央票和400亿正回购，利率继续持平，分别为2.9089%和2.75%。至此，若不计本周到期的国库现金定存，本周央行回笼资金达1360亿，创下了春节来单周回笼量的新高。同时，一如市场预期，本周公开市场实现净回笼350亿，而在此前连续3周，公开市场分别净投放1240亿、0亿、840亿。回顾本周公开市场操作思路，虽然央票重启，但在利率维稳的情况下，央行进行流动性回笼，显然更依重正回购这一回笼工具。据统计，本周正回购操作量占整体回笼量的近七成，而央票仅三成左右。尽管海外“降息声”一片，但公开市场仍保持利率的稳定。面对3月期央票二级市场利率不断走高，已由央票重启前的2.75%走高至2.91%附近，基本与一级市场持平，但发行利率并未下调，而是连续3期持平于2.9089%。对此，海通证券(600837,股吧)宏观债券首席分析师姜超指出，目前中国货币政策陷“松紧两难”，在公开市场的体现则较为中性。“随着外管局加强对热钱流入的管制，5月新增外汇占款或将回落。”他对记者表示，即使3月央票的一二级市场利率接轨，但由于目前央票发行量较小，预计多以窗口指导为主，量价或继续保持稳定。受15日常规缴准及本周净回笼的影响，昨日资金面较为紧张。资金价格出现了少见的全线上涨。其中，涨幅较大的为短期资金价格。隔夜回购利率涨幅最大，昨日上涨了47个基点至2.72%；7天回购利率上涨了43个基点至3.21%。工行电话银行注册客户过亿2013年05月17日07:39来源：金融时报近年来，中国工商银行将大力发展电话银行等电子渠道作为提升服务水平的重要手段，持续增强电话银行服务能力，不断完善服务功能。截至目前，工行电话银行的注册客户已超过1亿户，电话银行人工坐席人员超过6000名，日均接听电话量约40万通，居国内同业首位。工行相关负责人告诉记者，为不断提升客户服务水平，近年来工行积极推进电话银行技术研发、系统建设与服务创新，建成了具有国际先进水平的电话银行服务系统。现在，工行电话银行通过先进智能的互动式语音应答（IVR）功能和集约化的电话银行座席，为客户提供账户查询、转账汇款、投资理财、缴费支付、信用卡服务、人工咨询等一揽子金融服务。兴业银行瞄准出境游热 推出无抵押旅游贷款2013年05月16日23:51来源：和讯网5月16日，仅仅筹备不到2个月，兴业银行(601166,股吧)“随兴游”旅游综合金融服务方案火线上市，该方案以个人旅游贷款为主打产品，同时提供存款证明、购汇、旅游保险等多项金融服务，承诺不超3天即可放，帮助更多人提早实现出游梦想。“随兴游”旅游贷款有三个贷款品种，分别为保证金贷款、团费贷款和境外消费贷款。游客只需提供房产证或收入证明，就能申请无抵押贷款，最高额度可达到30万。如果再想提高额度，可适当办理抵押或担保手续。中国旅游研究院此前发布报告，预计2013