2008年财务管理总复习试题（附答案）.doc

2008年财务管理总复习（冲刺班、承诺班）一、单选题；1.B公司发行认股权证，每份可按30元认购2股普通股，当前普通股市价为14元，则认股权证理论价值为（ ）元。A.2 B.-2 C.0 D.42.若市场组合的标准差为0.12，某资产和市场组合的收益率的协方差为0.0216，该资产的系数为（ ）A.1.5 B.0.67 C.2 D.2.53.以10000元购买A股票，持有半年后出售，出售时市值为12000元的可能性为50%，出售时市值为13000元的可能性为30%，出售时市值为9000元的可能性为20%，持有期内可获得股利100元，则持有期年均收益率为（ ）。A.10% B.17% C.18% D.36%4.W公司持有A公司的股票，向B公司赊购产品，向C公司支付公司债利息，持有D公司的债券，收取E公司的销货款，分给F公司税后利润，则W公司(1)与A公司体现的是（ ）关系；(2)与B公司体现的是（ ）关系；A.投资与受资 B.债权债务 C债务债权. D.资金结算 E受资与投资(3)与C公司体现的是（ ）关系；(4)与D公司体现的是（ ）关系；(5)与E公司体现的是（ ）关系；(6)与F公司体现的是（ ）关系；5.经营比较稳定或正处于成长期的企业，适用于（ ）政策A.剩余股利 B.固定或稳定增长 C.固定股利支付率 D.低正常股利加额外股利6.将证券分为原生证券与衍生证券，是按（ ）进行的分类。A.体现的权益关系 B.收益的稳定状况C.收益的决定因素 D.证券发行的方式7.基本分析法的重点是（ ）A.经济因素分析 B.行业经济周期分析C.公司分析 D.财务状况分析8.股票投资的技术分析法有（ ）A.趋势分析法 B.水平分析法 C.比率分析法 D.形态法9.股票投资的技术分析法不包括（ ）A.K线法 B.指标法 C.比率法 D.波浪法10.长期债券投资的目的是（ ）.A.控股 B.调节现金余额 C.获利 D.获得稳定收益11.金融期货的规避转移风险的功能是通过（ ）实现A.套利 B.止损点设定 C.套期保值 D.投资组合12.为避免将来外汇价值下跌引起持有外币资产价值下跌的风险，应采用（ ）投资策略A.利率期货交易 B.商品期货交易 C.卖出套期保值 D.买人套期保值13.四季度初材料存量500公斤，本季度需用2500公斤，期末存量100公斤，材料单价12元，购货款本季付70%，下季度付30%，增值税率17%，年末应付帐款金额为（ ）A.9121.2 B.9243.6 C.7409.3 D8845.214.买人过低定价的金融工具或期货合约，同时卖出过高定价的金融工具或期货合约，从中获取几乎无风险的利润是（ ）投资策略。A.商品期货 B.金融期货 C.期权投资 D.金融投资15.E公司股票市价19元，每5股普通股可优先购买2股，每股认购价12元，（1）附权优先认股权的价值为（ ）元A.1元 B.18元 C.7元 D.2元 E.17元（2）无优先认股权的价格为（ ）元（3）除权后认股权的价值为（ ）元16.将投资分为生产性投资和非生产性投资，是按（ ）标志进行的分类。A投资行为的介入程度 B.投入的领域不同C投资的方向不同 D.投资的内容不同17.将投资分为直接投资和间接投资，是按（ ）标志进行的分类。18.将编制预算方法分为增量预算和零基预算，是按其（ ）不同进行的分类。A.预算期的时间特征 B.出发点的特征C.业务量基础的数量特征 D.编制方法的特征19.在其他条件相同的情况下，同一公司发行的10年期债券与5年期债券相比，（ ）A.通货膨胀补偿率较大 B.违约风险报酬率较大C.流动性风险报酬率较大 D.期限风险报酬率较大20.企业有计划的计提资产减值准备，属于风险对策中的（ ）A.风险自担 B.风险自保 C.减少风险 D.规避风险21.（ ）选择资产的原则是：当预期收益相同时，选择风险大的资产。A.风险追求者 B.风险回避者 C.风险中立者 D.以上三者22.在资本资产定价模型的理论框架下，假设市场是均衡的，则资本资产定价模型可以描述为：（ ）A.预期收益率大于必要收益率 B. 预期收益率小于必要收益率C.预期收益率等于必要收益率 D.两者大小无法比较23.一项年金前6年没有流入，后6每年年初流入100000元，则该年金的递延期是（ ）年。A.5 B.6 C.4 D724.公司拟进行一项投资，投资额为10000元，该项投资每半年可给投资者带来300元的收益，则该项投资的年实际回报率为（ ）A.6.09% B.3.21% C.6% D.9%25.某企业2005年销售额为5000万元，变动成本为1800万元，固定经营成本1400万元，利息费用50万元；预计2006年销售增长率为20%，则2006年的每股收益增长率为（ ）A.32.5% B.41.4% C.39.2% D.36.6%26.公司一技术性成本中心，生产A产品，预算产量为800件，单位成本50元；实际产量900件，单位成本46元；则成本变动率为（ ）A.8.7% B.-8% C.-8.7% D.8%27.下列说法正确的有（ ）A.预防和检验成本以及损失成本是具有相同性质的成本。B.预防和检验成本属于可避免成本。C.损失成本属于不可避免成本。D.产品质量的高低通常以产品的合格率来表示。28.D公司拟采用银行业务集中法，经调研取得有关资料：实行该方法可使应收帐款占用额从200万元降到160万元，但要发生各种日常开支2.4万元，公司资金成本为10%，则分散收帐的收益净额为（ ）万元。A.6.4 B.1.6 C.-1.6 D.-6.429.最佳现金持有量的存货模式与成本分析模式都要考虑的成本是（ ）A.机会成本 B.短缺成本 C.管理费用 D.转换成本30. 最佳现金持有量的存货模式与成本分析模式都不要考虑的成本是（ ）A.机会成本 B.短缺成本 C.管理费用 D.转换成本31.认为资本结构与企业价值无关的资本结构理论是（ ）.A.净收益理论 B.净营业收益理论 C.MM理论 D.代理理论32.在短期筹资与长期筹资组合策略中，收益与风险居中的是（ ）A.综合型 B.积极型 C.保守型 D.平稳型33.公司固定资产800万元，永久性资产200万元，临时性流动资产200万元，若长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元，则公司采用的是（ ）融资政策。A平稳型 B.积极型 C.保守型 D.稳健型34.能使股利与公司盈余紧密结合，保持分配与留存收益间一定比例关系，但易使外界产生公司经营不稳定印象的股利分配政策是（ ）A.剩余股利政策 B.固定或稳定增长的股利政策C固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策35.有利于树立公司良好形象，但股利支付与公司盈余相脱离的股利政策是（ ）A.剩余股利政策 B.固定或稳定增长的股利政策C固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策36.既可以维持股利的稳定性，又有利于优化资本结构的股利政策是（ ）A.剩余股利政策 B.固定或稳定增长的股利政策C固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策37.放弃现金折扣的成本大小与（ ）A.折扣百分比的大小呈反方向变化 B.信用期的长短呈同方向变化C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D.折扣期的长短呈同方向变化38.已知某企业目标资金结构中长期债务的比重为20%，债务资金的增加额在010000元范围内，其利率维持5%不变。该企业与此相关的筹资总额分界点为（ ）元A.5000 B.20000 C.50000 D.20000039.在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是（ ）A.赊购商品 B.预收货款 C.办理应收票据贴现 D.用商业汇票购货40.用销售额比率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（ ）A.现金 B.应付帐款 C.存货 D.公司债券41.在财务管理中,将资金划分为变动资金与不变资金两部分,并据以预测企业未来资金需要量的方法称为( )A.定性预测法 B.销售额比率法 C.资金习性预测法 D.成本习性预测法42.下列资金结构调整的方法中，属于减量调整的是（ ）。A.债转股 B.发行新债 C.提前归还借款 D.增发新股偿还债务43.当财务杠杆系数为1时，下列表述正确的是（ ）A.息税前利润增长率为零 B.息税前利润为零C.固定财务费用为零 D.固定成本为零44.A材料年使用量为10800公斤，正常订货提前期为5天；发生意外时，最长订货提前期为8天，最大每天耗用量为45公斤，则考虑保险储备量的再订货点是（ ）公斤。A.150 B.105 C.255 D.31545.下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（ ）A.产品销售数量 B.产品销售价格 C.固定成本 D.利息费用46.下列筹资活动不会加大财务杠杆系数作用的是（ ）A.增发普通股 B.增发优先股 C.增发公司债券 D.增加银行借款47.在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（ ）A.长期借款成本 B.债券成本 C.留存收益成本 D.普通股成本48.从成熟的资本市场看，企业筹资的优序模式，最后是（ ）A.留存收益 B.借款 C.股票 D.可转换债券49.公司2008年预计应收帐款总额为3000万元，当期必要现金支付总额为1200万元，当期其他稳定可靠的现金流入为600万元，则应收帐款收现保证率为（ ）%A40 B.30 C.20 D5050.公司向银行借款，银行要求保留20%的补偿性余额，借款的实际利率控制在7.5%，则银行的名义利率为（ ）A.6% B8% C.9% .D.9.375%51.在一定程度上可以体现企业发展潜力的指标是（ ）A.资本积累率 B.资本保值增值率 C.资本三年平均增长率 D.技术投入比率52.公司期初普通股15000万股，7月1日增发8000万股，9月1日回购1200万股，则发行在外普通股的加权平均数为（ ）万股（一年按360天计算，每月按30天计算）A.21800 B.18600 C.23000 D13800二、多选题：1.企业进行股票投资的目的有（ ）A.暂时存放闲置资金 B.满足未来财务需求 C.获利 D.控股2.金融期货的（ ）风险的功能主要通过套期保值实现A.分散 B.减少. C规避 D.转移3.认股权证的基本要素有（ ）A.认购数量 B.赎回条款 C.认购期限 D.认购条件4.债券组合是回避（ ）的强有力手段A.财务风险 B.经营风险 C.利率风险 D.变现力风险5.基本分析法适用于（ ）A.周期相对较长的个别股票价格的预测B.周期相对较短的个别股票价格的预测C.相对成熟的股票市场D.新兴成长中的股票市场6.契约型基金的当事人有（ ）A.公司股东 B.受益人 C.监管人 D.托管人7.可转换债券较好的投资时机一般包括（ ）A.利率上升时 B.新的经济增长周期高涨时C.行业景气回升时 D.转股价调整时8.可转换债券应考虑的投资风险有（ ）A.购买力风险 B.变现力风险 C.利率风险 D.强制转换风险9.投资可转换债券时，应考虑的风险有（ ）A.股价波动风险 B.财务风险 C.期限风险 D.公司信用风险10.短期融资券筹资的优点有（ ）A.融资弹性较大 B.筹资成本较低 C.筹资数额较大 D.风险比较小11.应收帐款转让筹资的缺点有（ ）A.坏帐损失风险大 B.筹资成本较高 C.限制条件较多 D.期限一般较长12.A项目的资料如下：NCF0=-210万元 NCF1=-15万元 NCF2=-20万元NCF3-6=60万元 NCF7=72万元。则下列说法正确的有（ ）A.项目的建设期为2年 B.项目的经营期为7年C.项目的原始总投资为245万元 D.终结点的回收额为12万元13.下列属于现金支出管理的方法有（ ）A.合理利用浮游量 B.推迟支付应付款 C.采用银行业务集中法 D.采用锁箱法14.影响营运资金周转的数额的因素有（ ）A.偿债风险 B.收益要求 C.获利能力 D.应收帐款周转期15.客户的资信程度通常从（ ）方面进行评估A.信用品质 B.偿付能力 C.抵押品 D.财务状况16.信用政策包括（ ）A.信用条件 B.信用标准 C.坏帐损失 D.机会成本17.运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，不要考虑的成本是（ ）A.机会成本 B.短缺成本 C.管理费用 D.转换成本18.及时生产的存货系统的优点有（ ）A.降低经营风险 B.降低库存 C.提高生产效率 D.获得商品低价机会19.下列各项可以采用买入套期保值的有（ ）A.外汇价值上升引起本币计价的预定外汇支付额增加的风险B.外汇收入的价值减少的风险C.利率下跌引起的债券投资的预定利益减少的风险D.利率上涨引起的持有债券的价格下跌风险20.下列各项，属于混合筹资的有（ ）A.短期融资券 B.可转换债券 C.应收帐款转让 D认股权证21.下列各项属于内部控制基本要素的有（ ）A.内部环境 B.风险控制 C.信息与沟通 D.绩效考评22.内控制度中的风险评估主要包括（ ）A.目标设定 B.风险识别 C.风险降低 D.风险规避23.按财务控制的功能，财务控制分为（ ）A.一般控制 B.应用控制 C.补偿性控制 D.纠正性控制24.对于可控差异，下列说法正确的是（ ）A.也称主观差异 B.是成本控制的重点所在C.一般是指纯差异 D.通常表现为超支差25.质量成本包括（ ）A.维护运行成本 B.预防检验成本 C.责任成本 D.损失成本26.下列成本差异中，通常不属于生产部门责任的有（ ）A.直接材料价格差异 B.直接人工工资率差异C.直接人工效率差异 D.变动制造费用效率差异27.下列措施中，有利于降低企业复合风险的有（ ）A.提高产品市场占有率 B.增加广告费用C.降低资产负债率 D.降低单位产品成本28.下列（ ）因素会影响企业的资本结构A.所得税税率的高低 B.企业的资产结构C.投资者和管理人员的态度 D.贷款人和信用评级机构的影响29.下列关于已获利息倍数的说法正确的有（ ）A已获利息倍数是衡量企业长期偿债能力的主要标志之一B.从长期看，若要维持正常的偿债能力，已获利息倍数至少应当大于1C.已获利息倍数可以反映企业的获利能力对债务偿付的保障程度D.已获利息倍数等于息税前利润总额与利息支出的比率30.公司在确定收益分配政策时，出于长期发展和短期经营的考虑，要考虑的因素是（ ）A.偿债能力 B.现金流量 C.筹资能力 D.资本保全 E.避税考虑31.股东从保护自身利益出发，在确定收益分配政策时，应考虑的因素是（ ）A.风险 B.税赋 C.投资机会 D.控制权32.给投资者以公司收益不稳定感觉的收益分配政策有（ ）A.剩余股利政策 B.固定或稳定增长的股利政策C固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策33.与认股权证理论价值成正向变动关系的因素有（ ）。A.换股比率 B.普通股市价 C.执行价格 D.剩余有效时间34.应收帐款转让筹资数额一般为应收帐款额扣减（ ）后的余额。A.现金折扣 B.贷款机构扣除的准备金 C.利息费用 D补偿性余额35.企业在负债筹资决策中，除了考虑资金成本因素外，还需要考虑的因素有（ ）A.财务风险 B.资本结构 C.偿还方式 D.限制条件36.影响企业边际贡献大小的因素有（ ）A.固定成本 B.销售单价 C.单位变动成本 D.产销量37.下列各项中，影响复合杠杆系数变动的因素有（ ）A.固定经营成本 B.单位边际贡献 C.产销量 D.固定利息38.下列各项中，影响财务杠杆系数的因素有（ ）A.产品边际贡献总额 B.所得税税率 C.固定成本 D.财务费用39.在事先确定企业资金规模的前提下，吸收一定比例的负债资金，可能产生的结果有（ ）A.降低企业资金成本 B.降低企业财务风险C.加大企业财务风险 D.提高企业经营能力40.下列各项中，可用于确定企业最优资金结构的方法有（ ）A.每股利润无差别点法 B.公司价值分析法C.比较资金成本法 D.息税前利润-每股利润分析法41.关于资金结构的说法中，正确的有（ ）A按照净营业收益理论，负债比率达到100%时，企业价值最大。B.按MM理论，在考虑所得税的情况下，负债越多，企业价值越大。C.按净收益理论，不存在最佳资金结构。D.能使企业价值最大的资金结构，不一定是每股利润最大的资金结构。42.财务业绩评价，是指对企业一定期间的（ ）进行定量对比分析和评判。A.营运能力 B.盈利能力 C.偿债能力 D.经营增长43.财务业绩评价指标中，企业资产质量评价的基本指标是（ ）A.存货周转率 B.应收帐款周转率 C.流动资产周转率 D总资产周转率44.影响净资产收益率的因素有（ ）A.营业净利率 B.总资产周转率 C.资产负债率 D.每股净资产45.公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括（ ）A.应收帐款周转率 B.存货周转率 C.流动比率 D.速动比率46.在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率上升的经济业务是（ ）A.用银行存款支付到期的借款 B.用现金支付税款C.用抵押借款购设备 D.增加一笔临时借款47.资本保值增值率越高，表明企业的（ ）A.资本保全状况越好 B.获利能力越高 C.债权人的债务越有保障 D.所有者权益增长越快48.财务分析方法中的比率指标的类型主要有（ ）A.相关比率 B.结构比率 C.趋势比率 D.动态比率49.下列由筹资活动引起的财务关系有（ ）A.企业与投资者 B.企业与债务人 C.企业与受资者 D.企业与债权人50.下列会使营运资金数额减少的有（ ）A.缩短存货周转期 B.延长应付帐款周转期 C.缩短应收帐款周转期 D. 缩短应付帐款周转期51.在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时，需要考虑的因素是（ ）A.单项资产在投资组合这的比重 B.单项资产的系数C.单项资产的方差 D.两种资产的协方差52.公司治理涉及（ ）人员等之间权力分配和制衡关系。A 所有者 B.董事会 C.高级执行人员 D会计师事务所53.使用寿命周期成本包括（ ）部分，是用户为取得并实现所需产品或劳务的功能所付出的代价。A.原始成本 B.运行维护成本 C.采购成本 D.库存成本54.ERP将企业内部所有资源整合在一起，对（ ）及库存、分销、运输、人力资源等进行规划，以达到最佳资源组合，取得最佳效益。A.管理 B.生产 C.财务 D.成本55.下列各项属于不良资产的是（ ）A.资产减值准备余额 B.未处理资产损失C.对外担保金额 D.已贴现的商业承兑汇票三、判断题：（ ）1.技术分析法着重于分析股票市价的运动规律，帮助投资者了解股票的投资价值。（ ）2.基本分析法不仅研究整个证券市场的情况，而且研究单个证券的投资价值。（ ）3.股票基金其风险程度较个人投资股票市场要低得多，且具有较强的变现性和流动性，因此是一种低风险安全基金。（ ）4.证券按照收益的决定因素，可分为固定收益证券和变动收益证券。（ ）5.认股权证的实际价值通常高于其理论价值（ ）6.运营期自由现金流量，是指投资者可以作为偿还借款利息、本金、分配利润、对外投资等财务活动资金运营的净现金流量。（ ）7.所得税后净现金流量不受融资方案和所得税政策变化的影响，是全面反映投资项目方案本身财务盈利能力的基础数据。（ ）8在最佳现金持有量的存货模式中，当持有现金的机会成本与证券变现的交易成本相等时，现金管理的总成本最低，此时的现金持有量即为最佳现金持有量。（ ）9.现金持有量与现金短缺成本成反比（ ）10.在经济批量基本模型下，再订货点与订货提前期，不影响经济批量及相关总成本。（ ）11.理想的标准成本，是指在现有条件下所能达到的最优的成本水平，可用于具体的标准成本的制定中。（ ）12.预防检验成本属于不可避免成本，随着产品质量的不断提高这部分成本将逐步降低。（ ）13.在作业成本法下，间接费用分配的对象是作业而不是产品。（ ）14.损失成本属于不可避免成本，随着产品质量的不断提高这部分成本将逐步降低。（ ）15.风险追求者选择资产的态度是：当预期收益率相同时，偏好于具有高风险的资产，而对具有相同风险的资产，则钟情于具有高预期收益率的资产。（ ）16.企业按照销售额比率法预测出来的资金需求量，是企业在未来一定时期资金需求量的增量。（ ）17.认股权证的剩余有效时间越长，市价高于执行价格的可能性就越大，认股权证的理论价值就越大。（ ）18.可转换债券是一种特殊的选择权，在转换权行使之前属于公司双重性质的资本，在权利行使后，则成为公司的所有权资本。（ ）19.从出租人的角度看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。（ ）20.在其他因素不变的情况下，固定成本越小，经营杠杆系数也就越小，而经营风险则越大。（ ）21.企业最优资金结构是指在一定条件下使企业自有资金成本最低的资金结构。（ ）22.从成熟的证券市场看，企业筹资的优序模式首先是内部筹资，其次是增发股票、发行债券和可转换债券，最后是银行借款。（ ）23.一般来说，市盈率高，说明该股票的投资风险高。（ ）24.技术投入比率指标，反映企业在科技进步方面的投入，在一定程度上可以体现企业的发展潜力。（ ）25.套利定价理论认为资产的预期收益率并不是只受单一因素的影响，而是受若干个共同风险因素的影响，是一个多因素模型。四、计算题及综合题：1.某公司2006年末，资产负债表如下：（单位：万元）项目金额项目金额流动资产合计2400短期借款460长期投资净额30应付票据180固定资产合计650应付帐款250无形及其他资产120预提费用70长期负债320股东权益合计1920合计3200合计3200根据历史资料，营业收入与流动资产、固定资产、应付票据、应付帐款、预提费用等项目成正比，公司2006年度营业收入为4000万元，净利为1000万元，年末支付现金股利600万元，普通股股数为300万股。要求回答下列问题：（1）2007年营业收入为5000万元，营业净利率与2006年相同，若股利支付率提高到66%，如果外部融资为200万元，该方案是否可行？（2）公司一贯实行固定股利支付率政策，预计2007年度营业收入为5000万元，营业净利率提高到30%，采用销售额比率法，预测2007年外部融资额。（3）假定公司属于固定增长股票，股利增长率为5%，无风险报酬率为6%，系数为2，股票市场平均收益率为10.5%，计算该公司股票的必要收益率和该公司股票在2007年1月1日的价值。（4）假设按（2）所需资金有两种筹资方式：全部通过借款取得，或者通过增发普通股取得。新增借款的年利率为6.5%，如果增发普通股，预计发行价为10元/股，公司所得税率为40%，计算新增借款的资金成本；若增发普通股，应发行多少股？2.T公司2006年初流动资产总额为800万元（其中货币资金250万元，应收帐款200万元，存货350万元），流动资产占资产总额的20%：流动负债总额为500万元，流动负债占负债总额的25%；该年的资本保值增值率为120%。公司2006年末资产流动总额为1200万元（其中货币资金350万元，应收帐款400万元，存货450万元），流动资产占资产总额的24%：流动负债占负债总额的35%。已知2006年营业收入为5000万元，营业毛利率为20%，三项期间费用合计400万元，负债的平均利率为8%，年末现金流动负债比为0.6，公司固定经营成本总额为500万元，所得税税率为33%，要求：（1） 计算2006年初的负债总额、资产总额、权益乘数、流动比率、速动比率；（2） 计算2006年末的股东权益总额、负债总额、资产总额、产权比率、流动比率、速动比率；（3） 计算2006年的资本积累率、应收帐款周转率、存货周转率、总资产周转率（4） 计算2006年的息税前利润、总资产报酬率、净资产收益率、盈余现金保障倍数、已获利息倍数。（5） 计算2007年的DOL、DFL、DCL3.公司2007年初拟购股票，有甲、乙、丙三种可供选择：（1）2007年初，甲发放每股股利为4元，股票每股市价18元，预期公司未来2年内股利每年增长率为15%，以后转为零成长。（2）2007年初，乙发放每股股利为1元，股票每股市价6.8元，预期公司未来股利将持续增长，增长率为6%。（3）2007年初，丙发放每股股利为2元，股票每股市价8.2元，预期公司未来2年内股利每年增长率为18%，以后转为固定成长，增长率为4%。目前无风险收益率为8%，股票平均收益率为16%，甲、乙、丙三种股票的系数分别为：2、1.5、2.5。要求：（1） 分别计算甲、乙、丙三种股票的必要收益率；（2） 分别计算甲、乙、丙三种股票的市场价值；（3） 判断是否应购买甲、乙、丙三种股票，并说明理由；（4） 假设以40%、30%、30%的比例购买甲、乙、丙三种股票构成投资组合，计算该投资组合的综合系数和组合的必要收益率。4.公司本期生产甲产品220件，实际耗用484工时，实际发生固定制造费用8712元，单位产品的标准工时为2小时/件，标准价格为20元/小时；本期预算产量200件。要求：（1）单位产品标准成本（2）生产能量总工时（3）分别按照两差异法和三差异法计算固定制造费用差异。5.公司年耗用A材料5000千克，材料的单位采购成本为8元，单位储存成本为3元，平均每次订货成本1200元。要求：（1）计算经济订货批量；（2）计算最佳订货次数；（3）计算最佳订货周期；（4）计算经济订货批量的相关总成本；（5）计算经济订货批量平均占用的资金.；（6）材料的在途时间为4天，保险储备量为50千克，计算再订货点。6.A公司长期资金500万元，资本结构为权益乘数1.667，此为理想资本结构；公司拟筹集新资金300万元建设一新项目，并维持目前资本结构，各资金成本变化如下：资金来源新筹资额资金成本筹资总额分界点长期借款60万以下6%60100万7%100万以上8%普通股120万以下10%120万以上12%要求：（1）计算各筹资总额分界点。（2）计算并确定相应的筹资范围及边际资金成本。（3）公司最高借款额度为130万元，求公司的最大筹资额。（4）公司新项目的内部收益率为12%，问该筹资方案是否可行？7.请完成第三季度现金预算工作底稿及现金预算。 （一）工作底稿：月 份5678910销售收入5000600070008000900010000收帐：销货当月（销售收入20%）销货次月（销售收入70%）销货再次月（销售收入10%）收帐合计采购金额（下月销货的70%）购货付款（延后1个月）（二）现金预算项 目七八九（1）期初余额8000（2）收帐（3）购货（4）工资7501001250（5）其他付现费用100200700（6）预交所得税2000（7）购固定资产8000（8）现金多余或不足（9）向银行借款（为1000元的倍数）（10）偿还借款（为1000元的倍数）（11）付息（还款时支付，年利率12%）（12）期末现金余额（最低为6000元）9月30日现金余额为多少？应收帐款余额为多少？应付帐款余额为多少？8.有甲、乙两个方案，有关资料如下：甲：原始投资额1000万元，其中：固定资产投资650万元，流动资金投资100万元，其余为无形资产投资。该项目建设期2年，经营期10年，除流动资产投资在第2年末投入外，其余均于建设起点一次投入。固定资产使用10年，按直线法折旧，期满有净残值50万元，无形资产自投产年份起分10年推销，流动资金于终结点一次收回。项目投产后，每年发生的营业收入为800万元，每年预计外购原材料、燃料和动力费100万元，工资福利费120万元，其他费用50万元。公司增值税率17%，附加税费率10%；所得税率25%；贴现率10%。乙：资料如下：NCF0=-500万元 NCF1-6=300万元要求：（1） 计算甲方案投产后各年的经营成本。（2） 计算甲方案投产后各年不包括财务费用的总成本。（3） 计算甲方案投产后各年应交增值税及各年的营业税金及附加。（4） 计算甲方案投产后各年的EBIT（5） 计算甲方案NCF（6） 计算甲方案NPV（7） 利用方案重复法比较两方案的优劣。（8） 利用最短计算期法比较两方案的优劣。9.公司本月生产甲产品800件，领用A材料3200公斤，实际单价40元/公斤，；用量标准为3公斤/件，标准价格45元/公斤；实际耗用工时1000小时，实际支付工资11000元；产品工时标准1.5小时，标准工资率为10.8元/小时；本月支付变动制造费用4000元，其工时标准为1.5小时/件，标准分配率为.3.6元/小时。要求：（1）编制标准成本卡。（2）计算材料成本差异及相应的价差、量差；（3）计算人工成本差异及相应的工资率差异、人工效率差异；（4）计算变动制造费用差异及相应的耗费差异、效率差异。10.公司有关资料如下：状况概率A收益率B收益率好0.230%25%中0.415%10%差0.4-5%5%要求：（1）分别计算两方案收益率的期望值、标准差、标准离差率；（2）公司要求的收益率在8%以上，标准离差率不超过1，应选何方案？若短期国债的收益率为4%，求：所选项目的风险价值系数。（3）若证券市场的平均收益率为12%，短期国债的收益率为4%，市场组合的标准差为6%，分别计算两项目的系数以及与市场组合的相关系数。（4）若A项目投资占40%，B项目投资占60%，组成一投资组合假设A与B的相关系数为0.9，求：该组合的期望收益率、协方差、方差、标准差、系数。11.一项投资，从第3年到第5年每年收入1000元，当i=10%时，其收益的现值为多少？12.A公司年产销产品10万件，单价50元，单位变动成本30元，固定成本100万元；公司总资产1200万元，资产负债率50%，负债利率6%；支付融资租赁费6万元；所得税率33%。（1）.求：DOL、DFL、DCL（2）.要使每股利润增长1倍，业务量将作何变动？13.A公司目前资金75万元，其中权益资金65万元，发行普通股2万股；负债资金10万元，年利率8%。因生产发展需要再筹资25万元，公司所得税率50%。方案一：发行普通股1万股，每股面值10元，发行价25元；方案二：发行债券25万元，年利率8%。（1）计算每股利润无差别点（2）当EBIT=10万元时，应采用何种方式筹资？（3）当EBIT=5万元时，应采用何种方式筹资？（4）分别计算方案一、二在每股利润无差别点上的DFL（5）若公司息税前利润在每股利润无差别点上增长10%,计算方案二每股利润的增幅。14.A公司拟购买一债券作为长期投资,要求的必要收益率6%，现有三家公司同时发行面值1000元、期限5年的债券：甲：票面利率8%,每年付息一次,到期还本,发行价1041元乙：票面利率8%,单利计算,到期一次还本付息,发行价1050元丙：票面利率0%,到期按面值还本,发行价750元要求计算（1）.甲债券的价值及到期收益率（2）乙债券的价值及到期收益率（3）丙债券的价值及到期收益率（4）评价三种债券是否有投资价值,A公司应作何决策？（5）若A公司购买甲债券,并于1年后将其以1050元价格出售,计算该项投资的持有期收益率。15.打算变卖一套尚可使用5年的旧设备，购一新设备替换它，新设备投资为180000元，旧备折余价值90151元，其变价净收入为80000元，到第5年末新、旧设备的净残值均为2000元，使用新设备使企业，第1年增加营业收入50000元，增加经营成本25000元，第2-5年增加营业收入60000元，增加经营成本30000元，公司所得税率33%，资金来源均为自有资金，企业资金成本为10%。要求计算：（1）各年的差量所得税后现金净流量NCF（2）计算回收期、NPV、IRR、PI（3）评价该方案是否可行？并说明理由。16.已知：A公司变动成本率60%，资金成本10%，有关资料如下：项 目ABC信用条件N/30N/60N/90销售收入（万元）480053405700坏帐损失率2%3%5%收帐费用（万元）4880120（1）公司应选择何种信用条件的方案？（2）在B方案的基础上，若D方案将信用条件改为“2/10，1/20，N/60”，销售收入不变，估计60%的客户会享受2%的优惠，15%的客户会享受1%的优惠；坏帐损失率为未享受现金折扣的8%，收帐费用降为30万元，在B与D方案间进行选择。17.公司年需A材料500000公斤，每次订货成本2000元，单位储存成本5元，材料平均在途时间5天，在相关范围内保险储备量与缺货成本的资料如下：保险储备量（公斤）100015002000缺货成本（元）500020001000要求计算：（1）经济批量；（2）不考虑保险储备量的再订货点（3）进货次数、进货间隔期、年订货成本；（4）考虑保险储备量的再订货点。18.公司拟投资建设一项目，企业资金成本为10%，所得税率40%；有两个方案可供选择：方案一资料如下：NCF0= -190万元，NCF1= -40万元，NCF2-11=40万元，NCF12=90万元。方案二：发生建设期资本化利息10万元，建设投资均为固定资产投资，设备使用5年，其余有关资料见项目现金流量表：项目现金流量表（全部投资） 单位：万元项目计算期建设期运营期合计01234561.现金流入营业收入100120140180220回收固定资产余值10回收流动资金302.现金流出建设投资120流动资金投资30经营成本60708090120营业税金及附加10.512.514.516.520.53所得税前NCF4.调整所得税2.25.48.619.822.25.所得税后NCF6.累计税后NCF6.（P/F，10%，n）10.90910.82640.75130.68300.62090.56457.折现的NCF要求：（1）根据方案一，计算原始投资额、建设期、不包括建设期的投资回收期、包括建设期的投资回收期、项目的净现值、现值指数。（2）根据方案二，计算该项目的税前净现金流量、税后净现金流量、（并用简化公式验算税后净现金流量）累计税后净现金流量、计算原始投资额、总投资、项目的计算期、建设期、运营期、基准回收期、不包括建设期的投资回收期、包括建设期的投资回收期、并计算建设期现金流出的现值、运营期现金流人的现值；项目的净现值、现值指数。（3）以年等额净回收额指标，进行财务决策。财务管理总复习参考答案一、 单选题参考答案：1.C 2.A 3.D 4.（1）A、（2C）、（3）C、（4）B、（5）D、（6）E 5.B 6.C 7.C 8.D 9.C 10.D 11.C 12.C 13.D 14.B 15.DED 16.B 17.A 18.B 19.D 20.B 21.A 22.C 23.A 24.A 25.D 26.B 27.D 28.B 29.A 30.C 31.B 32.D 33.B 34.C 35.B 36.D 37.D 38.C 39.C 40.D 41.C 42.C 43.C 44.C 45.D 46.A 47.C 48.C 49.C 50.A 51.D 52.B二、多选题答案：1.CD 2.CD 3.ABC 4.CD 5.AC 6.BD 7.CD 8.CD 9.AD 10.BC11.BC 12.AC 13.AB 14.ABD 15.ABC 16.AB 17