注会财管题库38后附答案.doc

一、单项选择题1、甲公司2009年3月5日向乙公司购买了一处位于郊区的厂房，随后出租给丙公司。甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30%，同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70%价款。这种租赁方式是（）。A、经营租赁B、售后回租租赁C、杠杆租赁D、直接租赁2、ABC公司年初租赁了一项大型设备，租赁期为10年，租赁期内不得撤租，租赁期第5年的税后租赁费现金流量为100万元，有担保债券的税前利率为8%，项目的税前必要报酬率为10%，企业的所得税税率为25%，则对租赁费现金流量100万元折现所用的折现率为（）。A、8%B、10%C、6%D、7.5%3、下列关于优先股的表述中，正确的是（）。A、当企业面临破产时，优先股的求偿权高于债权人B、优先股投资的风险比债券小C、优先股的股利可以税前扣除D、同一公司的优先股股东要求的必要报酬率比债权人高4、根据承租人的目的，租赁可以分为经营租赁和融资租赁。下列关于经营租赁和融资租赁的说法中，不正确的是（）。A、典型的经营租赁是指短期的、可撤销的、不完全补偿的毛租赁B、经营租赁最主要的外部特征是可撤销C、典型的融资租赁是长期的、不可撤销的、完全补偿的净租赁D、融资租赁的目的是取得拥有长期资产所需要的资本5、下列关于租赁的税务处理的说法中，不正确的是（）。A、以融资租赁方式租人固定资产发生的租赁费支出，按照规定构成融资租人固定资产价值的部分应当提取折旧费用，分期扣除B、以经营租赁方式租入固定资产发生的租赁费支出，应按照租赁期均匀扣除C、融资租赁的租赁费不能作为费用扣除D、税法上只承认融资租赁是真正租赁6、下列关于可转换债券和认股权证的说法中，不正确的是（）。A、可转换债券的持有者，同时拥有1份债券和1份股票的看涨期权B、可转换债券转换和认股权证行权都会带来新的资本C、对于可转换债券的持有人而言，为了执行看涨期权必须放弃债券D、可转换债券的持有人和认股权证的持有人均具有选择权7、下列各项中，不属于发行可转换债券公司设置赎回条款目的的是（）。A、促使债券持有人转换股份B、能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失C、保护发行公司的利益D、保护债券投资人的利益8、方兴公司于5年前发行了可转换债券，期限为10年，该债券面值为1000元，票面利率为6%，市场上相应的公司债券利率为10%，假设该债券的转换比率为20，当前对应的每股股价为42.3元，则该可转换债券当前的底线价值为（）元。A、788B、877C、846D、848.359、某公司拟发行附带认股权证的债券筹集资金，已知目前等风险公司债券的市场利率为8%，该公司税后普通股成本为12%，所得税税率为25%。要使得本次发行附带认股权证债券的筹资方案可行，则其税前筹资成本的范围为（）。A、大于8%，小于12%B、大于8%，小于16%C、大于6%，小于16%D、大于6%，小于12%10、下列关于认股权证筹资的表述中，正确的是（）。A、认股权证的执行价格，一般比发行时的股价低20%至30%B、认股权证筹资的灵活性较大C、认股权证的发行人主要是有实力的大公司D、发行附有认股权证的债券，认股权证筹资可以降低相应债券的利率11、将租赁分为不完全补偿租赁和完全补偿租赁的分类标准是（）。A、租赁是否可以随时解除B、全部租赁费是否超过资产的成本C、当事人之间的关系D、出租人是否负责租赁资产的维护12、A公司购买一组认股权证和债券组合的现金流量如下：第一年年初：流出现金1000元，用于购买债券和认股权证；第120年每年利息流入80元；第20年末，取得归还本金1000元；第10年末，行权支出22元/股20股440元，取得股票的市价50.99元/股20股1019.8元，现金净流入1019.8440579.8（元）。则该组合的内含报酬率为（）。A、10.64%B、10%C、9.86%D、8%13、企业对某项资产的租赁属于税法上的融资租赁。如果已知租赁资产的购置成本为1000万元，第一年支付租金260万元，企业所得税税率为25%，则第一年的租金抵税金额为（）。A、25万元B、75万元C、6.5万元D、0二、多项选择题1、下列有关租赁的表述中，不正确的有（）。A、由承租人负责租赁资产维护的租赁，被称为毛租赁B、合同中注明出租人可以提前解除合同的租赁，被称为可以撤销租赁C、按照我国会计准则规定，租赁期为租赁资产使用年限的大部分（75%或以上）的租赁，被视为融资租赁D、按照我国会计准则规定，租赁开始日最低付款额的现值小于租赁开始日租赁资产公允价值90%的租赁，按融资租赁处理2、下列关于租赁的表述中，不正确的有（）。A、在杠杆租赁中，出租人具有双重身份，既是资产的出租者，又是款项的借入人B、根据全部租赁费是否超过资产的成本，租赁可分为不完全补偿租赁和完全补偿租赁C、在售后租回中，出租人具有双重身份，既是资产的出租者，又是款项的借入人D、根据全部租赁费是否超过资产的成本，租赁可分为毛租赁和净租赁3、以下关于优先股筹资的表述，不正确的有（）。A、优先股发行后可以申请上市交易或转让，但设限售期B、同一公司的优先股股东要求的必要报酬率比债权人高C、优先股投资的风险比普通股大D、在公司财务困难的时候，债务利息会被优先支付，优先股股利则其次4、下列关于租赁的说法中，不正确的有（）。A、从出租人的角度看，杠杆租赁与直接租赁并无区别B、根据承租人的目的，租赁分为经营租赁和融资租赁，融资租赁最主要的外部特征是租赁期长C、节税是短期租赁存在的主要原因，降低交易成本是长期租赁存在的主要原因D、租赁净现值租赁的现金流量总现值借款购买的现金流量总现值5、下列关于经营租赁和融资租赁的表述中，正确的有（）。A、典型的经营租赁是指短期的、不完全补偿的、可撤销的毛租赁B、典型的经营租赁是指短期的、不完全补偿的、不可撤销的毛租赁C、典型的融资租赁是指长期的、完全补偿的、不可撤销的净租赁D、典型的融资租赁是指长期的、完全补偿的、可撤销的净租赁6、我国的两个上市公司A公司（承租方）和B公司签订了一份租赁协议。租赁资产的购置成本为1260万元，税法折旧年限为7年。该项租赁条件是：租金现值为1100万元；租期5年，租赁期内不得退租；租赁期满时设备所有权不转让。租赁资产性质并不特殊，并不是只有承租人才能使用。关于该租赁的性质，下列说法正确的有（）。A、该租赁的租赁费不可以抵税B、该租赁属于经营租赁C、该租赁的租赁费可以抵税D、该项租赁属融资租赁7、按照我国的会计准则对于租赁分类的规定，下列说法正确的有（）。A、如果承租人有购买租赁资产的选择权，并且所订立的购买价格将低于行使选择权时租赁资产的公允价值，则可以判断为融资租赁B、如果某项租赁的租赁期占租赁资产可使用年限的80%，则可以认定为融资租赁C、如果某项租赁在租赁开始日最低租赁付款额的现值等于租赁开始日资产公允价值的95%，则可以认定为融资租赁D、如果某项租赁的资产性质特殊，不做重新改制，只有承租人才能使用，则可以认定为融资租赁8、下列属于租赁存在的主要原因的有（）。A、租赁双方的有效税率不同，租赁双方可以分享税率差异引起的减税B、通过租赁可以优化资本结构，降低资本成本C、通过租赁合同减少不确定性D、通过租赁降低交易成本9、可转换债券筹资具有较大的灵活性，筹资企业在发行之前，可以进行方案的评估，并能对筹资方案进行修改，如果由于对投资人没有吸引力，而想提高税前成本，主要的修改途径有（）。A、提高每年支付的利息B、延长赎回保护期间C、提高转换比例D、同时修改票面利率、交换比例和赎回保护期年限10、可转换债券筹资的优点包括（）。A、筹资成本低于纯债券B、票面利率低于普通债券C、有利于稳定股票价格D、当现行股价过低时，能避免直接发行新股的损失11、下列关于认股权证筹资的缺点的说法中，正确的有（）。A、灵活性较差B、灵活性较大C、附带认股权证债券的承销费用高于债务融资D、附带认股权证债券的承销费用低于债务融资12、以下关于认股权证筹资说法中，不正确的有（）。A、可以用BS模型为认股权证定价B、认股权证筹资的灵活性较大C、认股权证筹资可以降低相应债券的利率D、认股权证执行时，股票来自二级市场13、下列关于优先股的说法中，正确的有（）。A、同一公司优先股股东的必要报酬率比普通股股东低B、优先股的投资风险比债券大C、优先股没有财务风险D、当企业破产时，优先股的求偿权低于债权人14、下列关于优先股的表述中，正确的有（）。A、与债券相比，不支付股利不会导致公司破产B、与普通股相比，发行优先股一般不会稀释股东权益C、优先股的股利不会增加公司的财务风险D、优先股股利不可以税前扣除，是优先股筹资的税收劣势三、计算分析题1、A公司打算添置一条生产线，使用寿命为10年，由于对相关的税法规定不熟悉，现在正在为两个方案讨论不休：方案一：自行购置，预计购置成本为200万元，税法规定的折旧年限为15年，法定残值率为购置成本的10%，按照直线法计提折旧。预计该资产10年后的变现价值为70万元。方案二：以租赁方式取得，租赁公司要求每年末支付租金26万元，租期为10年，租赁期内不得退租，租赁期满设备所有权不转让。A公司适用的所得税税率为25%，税前借款（有担保）利率为8%。要求：、根据税法规定，判别租赁的税务性质；、计算A公司购置方案折旧抵税现值；、计算A公司购置方案10年后该资产变现的相关现金净流入量现值；、用差量现金流量法计算租赁方案相对于自购方案的净现值，为A公司作出正确的选择；、计算A公司可以接受的最高税前租赁费。答案部分一、单项选择题1、【正确答案】 C【答案解析】 杠杆租赁是有贷款者参与的一种租赁形式。甲公司以自有资金支付总价款的30%，同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70%价款，所以属于杠杆租赁。【该题针对“租赁的主要概念”知识点进行考核】【答疑编号11364148】【查看视频讲解】2、【正确答案】 C【答案解析】 租赁费定期支付，类似债务的还本付息，租赁费现金流与有担保贷款在经济上是等价的，因此税后租赁费现金流的折现率应采用有担保债券的税后利率，在本题中即为8%（125%）6%。【该题针对“租赁的决策分析”知识点进行考核】【答疑编号11364092】【查看视频讲解】3、【正确答案】 D【答案解析】 当企业面临破产时，优先股的求偿权低于债权人，选项A错误；优先股投资的风险比债券大，选项B错误；优先股股利不可以税前扣除，是优先股筹资的税收劣势，选项C错误。【该题针对“优先股筹资,优先股筹资的成本及特征”知识点进行考核】【答疑编号11364058】【查看视频讲解】4、【正确答案】 B【答案解析】 经营租赁最主要的外部特征是租赁期短，所以选项B的说法不正确。【该题针对“经营租赁和融资租赁”知识点进行考核】【答疑编号11364052】【查看视频讲解】5、【正确答案】 D【答案解析】 税法只承认经营租赁是真正租赁，所有融资租赁都是名义租赁并认定为分期付款购买。【该题针对“租赁的税务处理”知识点进行考核】【答疑编号11364027】【查看视频讲解】6、【正确答案】 B【答案解析】 可转换债券转换时只是债务资本转换为股权资本，这是资本之间的转换，不会带来新的资本。【该题针对“可转换债券的定义及主要条款,可转换债券的主要特征”知识点进行考核】【答疑编号11363954】【查看视频讲解】7、【正确答案】 D【答案解析】 设置赎回条款是为了促使债券持有人转换股份，因此又被称为加速条款；同时也能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失。由此可知，设置赎回条款保护的是发行公司的利益，所以应该选D。【该题针对“可转换债券的定义及主要条款,可转换债券的主要特征”知识点进行考核】【答疑编号11363951】【查看视频讲解】8、【正确答案】 D【答案解析】 可转换债券的底线价值应该是纯债券价值和转换价值两者中的较高者，本题中，该可转换债券纯债券的价值10006%（P/A，10%，5）1000（P/F，10%，5）848.35（元），转换价值2042.3846（元），所以底线价值为848.35元。【该题针对“可转换债券的成本”知识点进行考核】【答疑编号11363944】【查看视频讲解】9、【正确答案】 B【答案解析】 附带认股权证的债券的税前成本必须处于等风险债务的市场利率和税前普通股成本（12%（125%）16%）之间。【该题针对“认股权证的筹资成本”知识点进行考核】【答疑编号11363127】【查看视频讲解】10、【正确答案】 D【答案解析】 认股权证的执行价格，一般比发行时的股价高出20%至30%，所以选项A的说法不正确。认股权证筹资的主要缺点是灵活性较差，所以选项B的说法不正确。认股权证的发行人主要是高速增长的小公司，所以选项C的说法不正确。认股权证筹资的主要优点是可以降低相应债券的利率，所以选项D的说法正确。【该题针对“认股权证筹资的优点和缺点”知识点进行考核】【答疑编号11363119】【查看视频讲解】11、【正确答案】 B【答案解析】 依据当事人之间的关系，租赁分为直接租赁、杠杆租赁和售后租回；依据全部租赁费是否超过资产的成本，租赁分为不完全补偿租赁和完全补偿租赁；依据租赁是否可以随时解除，租赁分为可撤销租赁和不可撤销租赁；依据出租人是否负责租赁资产的维护，租赁分为毛租赁和净租赁。【该题针对“租赁的主要概念”知识点进行考核】【答疑编号11364160】12、【正确答案】 A【答案解析】 内含报酬率是使净现值为0的折现率，设折现率为i，则：100080（P/A，i，20）579.8（P/F，i，10）1000（P/F，i，20）0当i10%的时候，80（P/A，10%，20）579.8（P/F，10%，10）1000（P/F，10%，20）1053.2当i12%的时候，80（P/A，12%，20）579.8（P/F，12%，10）1000（P/F，12%，20）887.9476（10%i）/（10%12%）（1053.21000）/（1053.2887.9476），计算得出结果i10.64%。【该题针对“认股权证的筹资成本”知识点进行考核】【答疑编号11457749】13、【正确答案】 D【答案解析】 由于本题涉及的租赁为税法上规定的融资租赁，因此，租赁费不能抵税，所以本题选D。【该题针对“租赁的税务处理”知识点进行考核】【答疑编号11364025】【查看视频讲解】二、多项选择题1、【正确答案】 ABD【答案解析】 毛租赁指的是由出租人负责资产维护的租赁，净租赁指的是由承租人负责租赁资产维护的租赁，所以选项A的说法不正确；可以撤销租赁指的是合同中注明承租人可以随时解除合同的租赁，所以选项B的说法不正确；按照我国会计准则规定，如果租赁期为租赁资产使用年限的大部分（75%或以上），则可以认定为融资租赁，所以，选项C的说法正确；按照我国会计准则规定，租赁开始日最低付款额的现值大于或等于租赁开始日租赁资产公允价值的90%的租赁，按融资租赁处理，所以选项D的说法不正确。【该题针对“租赁的主要概念”知识点进行考核】【答疑编号11364166】【查看视频讲解】2、【正确答案】 CD【答案解析】 杠杆租赁是有贷款者参与的一种租赁形式，出租人引入资产时只支付引入所需款项的一部分，其余款项则以引入的资产或出租权作为抵押，向另外的贷款者借入，所以，选项A的表述正确，C的表述不正确；根据全部租赁费是否超过资产的成本，租赁可分为不完全补偿租赁和完全补偿租赁，所以选项B的说法正确，选项D的说法不正确。【该题针对“租赁的主要概念,租赁的主要概念（新）”知识点进行考核】【答疑编号11364157】【查看视频讲解】3、【正确答案】 AC【答案解析】 优先股发行后可以申请上市交易或转让，不设限售期，所以选项A的说法不正确；优先股投资的风险比普通股低，所以选项C的说法不正确。【该题针对“优先股筹资,发行优先股的相关规定”知识点进行考核】【答疑编号11364055】【查看视频讲解】4、【正确答案】 AC【答案解析】 从承租人的角度看，杠杆租赁与直接租赁并无区别，因此，选项A的说法不正确；节税是长期租赁存在的主要原因，降低交易成本是短期租赁存在的主要原因，所以，选项C的说法不正确。【该题针对“经营租赁和融资租赁,经营租赁和融资租赁（新）”知识点进行考核】【答疑编号11364053】【查看视频讲解】5、【正确答案】 AC【答案解析】 根据承租人的目的，典型的经营租赁是指短期的、可撤销的、不完全补偿的毛租赁；典型的融资租赁是指长期的、不可撤销的、完全补偿的净租赁。【该题针对“经营租赁和融资租赁,经营租赁和融资租赁（新）”知识点进行考核】【答疑编号11364050】【查看视频讲解】6、【正确答案】 BC【答案解析】 租赁期与资产税法使用年限比率5/771.43%，小于规定的75%；租金现值1100万元低于租赁资产公允价值的90%（126090%1134万元），因此该租赁属于经营租赁，租赁费可以抵税。【该题针对“租赁的税务处理”知识点进行考核】【答疑编号11364031】【查看视频讲解】7、【正确答案】 BCD【答案解析】 按照我国的会计准则，满足下列标准之一的，即应认定为融资租赁：（1）在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人；（2）承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价格预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值（由此可知，选项A不是答案，选项A中说的是“低于”而不是“远低于”），因而在租赁开始日就可合理地确定承租人将会行使这种选择权；（3）租赁期占租赁资产可使用寿命的大部分（通常解释为等于或大于75%），所以，选项B是答案；（4）租赁开始日的最低租赁付款额的现值几乎相当于（通常解释为等于或大于90%）租赁开始日租赁资产的公允价值，所以，选项C是答案；（5）租赁资产性质特殊，如果不做重新改制，只有承租人才能使用。所以，选项D是答案。【该题针对“租赁的税务处理”知识点进行考核】【答疑编号11364029】【查看视频讲解】8、【正确答案】 ACD【答案解析】 租赁存在的原因主要有：（1）节税（长期租赁存在的主要原因）；（2）降低交易成本（短期租赁存在的主要原因）；（3）减少不确定性（短期租赁的承租人，不承担租赁资产的主要风险，比自行购置资产风险小；长期租赁的出租人，在收回租金前保留资产的所有权，比直接放贷风险小）。【该题针对“租赁存在的原因,租赁存在的原因（新）”知识点进行考核】【答疑编号11364022】【查看视频讲解】9、【正确答案】 ABCD【答案解析】 要想提高税前成本，可转换债券筹资方案的修改途径包括：提高每年支付的利息、提高转换比例或延长赎回保护期间；也可同时修改票面利率、交换比例和赎回保护期年限，使内含报酬率达到双方都可以接受的预想水平。【该题针对“可转换债券的成本”知识点进行考核】【答疑编号11363947】【查看视频讲解】10、【正确答案】 BCD【答案解析】 尽管可转换债券的票面利率比纯债券低，但是加入转股成本之后的总筹资成本比纯债券要高，所以选项A的说法不正确；与普通债券相比，可转换债券使得公司能够以较低的利率取得资金，所以选项B的说法正确；在发行新股时机不理想时，可以先发行可转换债券，然后通过转换实现较高价格的股权筹资，不至于因为直接发行新股而进一步降低公司股票市价，并且因为转换期长，将来在转换为股票时，对公司股价的影响也比较温和，从而有利于稳定公司股价，所以选项C的说法正确；可转换债券的发行，避免因股价过低时，公司直接发行新股而遭受损失，所以选项D的说法正确。【该题针对“可转换债券筹资的优点和缺点”知识点进行考核】【答疑编号11363942】【查看视频讲解】11、【正确答案】 AC【答案解析】 认股权证筹资的主要缺点是灵活性较差，附带认股权证的债券发行者，主要目的是发行债券而不是股票，是为了发债而附带期权。认股权证的执行价格，一般比发行时的股价高出20%至30%。如果将来公司发展良好，股票价格会大大超过执行价格，原有股东会蒙受较大损失。所以选项A的说法正确，选项B的说法不正确。附带认股权证债券的承销费用高于债务融资，所以选项C的说法正确，选项D的说法不正确。【该题针对“认股权证筹资的优点和缺点”知识点进行考核】【答疑编号11363113】【查看视频讲解】12、【正确答案】 ABD【答案解析】 BS模型假设没有股利支付，认股权证由于期限长（可以长达10年，甚至更长），不能假设有效期内不分红，所以，认股权证不能用BS模型定价，选项A的说法不正确；认股权证筹资的缺点之一是灵活性较差，所以选项B的说法不正确；认股权证筹资的主要优点是可以降低相应债券的利率，所以选项C的说法正确；认股权证执行时，股票来自一级市场，不是二级市场，所以选项D的说法不正确。【该题针对“认股权证的特征”知识点进行考核】【答疑编号11363111】【查看视频讲解】13、【正确答案】 ABD【答案解析】 同一公司优先股股东的必要报酬率比普通股股东低，选项A的说法正确；当企业破产时，优先股的求偿权低于债权人，所以优先股的投资风险比债券大，选项B、D的说法都正确；优先股会增加公司的财务风险进而增加普通股的成本，所以选项C的说法不正确。【该题针对“优先股筹资”知识点进行考核】【答疑编号11364060】14、【正确答案】 ABD【答案解析】 优先股的股利通常被视为固定成本，与负债筹资没有什么差别，都会增加公司的财务风险，所以选项C的说法不正确。【该题针对“优先股筹资,优先股筹资的成本及特征”知识点进行考核】【答疑编号11364056】三、计算分析题1、【正确答案】 根据题意可知，该项租赁在期满时资产所有权不转让；租赁期与资产使用年限比率101