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期货市场技术分析,01,基本面技术面盘面有理有据有底气,提纲,Part 1、 技术分析概述 Part 2、技术分析理论和原则 Part 、K线分析 Part 4、切线分析 Part 5、趋势分析 Part 6、形态分析 Part 7、波浪理论 Part 8、主要技术指标分析 Part 9、量价关系分析,02,Part 1、 技术分析概述,一、技术分析的含义及作用 通过分析市场行为，对市场未来的价格变化趋势进行预测的研究行为。 二、技术分析的理论基础 技术分析成立的有三大假设： 1、市场包含了一切信息； 2、价格沿趋势移动，并保持趋势； 3、历史会重演 三、技术分析的要素 在市场中，价格、成交量、时间、空间是进行技术分析的四维空间。 四、技术分析的局限性 技术分析方法有许多局限，只能作为投资参考。,03,五、技术分析的分类 指标法 切线法 形态法 K线法 波浪理论 循环周期论,六、分析的应用注意事项 1、与基本分析结合使用，不能单纯运用技术分析。 2、要多种技术分析并用，不能单独运用一个方法。 3、要不断修正每个结论。 4、不能对技术分析抱过高期望。 5、起决定作用的是人，技术分析是工具。,04,Part 2、技术分析理论和原则,一、道氏理论介绍 道氏理论是目前相对来说最科学、最全面、最古老也最接近市场现实的技术分析理论 。 局限性： 1、预测常滞后，缺乏灵敏度； 2、对股价日常波动无能为力。,Charles Dow（查里斯.道）技术分析的开山鼻祖，华尔街道指的创始人 ，也是每日通讯（华尔街日报）专栏记者，道琼斯公司的创始人。,05,二、技术分析6大原则,（1）市场价格包融消化一切。 （2）市场具有三种趋势：主要趋势、次要趋势、短暂趋势，分别代表我们 平时所说的大势、调整、波动 （3）主要趋势分三个阶段：积累阶段、成长阶段和消散阶段 （4）各种平均价格必须相互验证，收盘价是最重要的价格 （5）价格的有效性必须得到成交量的验证 （6）顺势交易原则。只有明确的反转信号出现后，才能判断一个既定趋势的结束。,06,Part 3、K线理论,一、K线简介 K线图是一种常见的制图分析法，也称日式划线法。是技术分析的 一个重要流派，而K线理论的依据就是K线图。绘制K线图，最重要的是要把握四个重要的交易价格，即开盘价、收盘价、最高价和最低价。 二、K线理论3种具体的分析方法： 一般是从以下三个方面来着手 （1）通过单根K线分析； （2）典型的K线组合分析； （3）K线的趋势形态分析。,07,1、K线的绘制,最高价 最高价 收盘价 开盘价 阳线实体 阴线实体 开盘价 收盘价 最低价 最低价 阳线 阴线,价格,时间,0,08,2、单根K线的基本含义,（1）光头光脚大阳线和光头光脚大阴线 含义：一方力量很强，完全单边走势,09,（2）光脚阳线和光脚阴线 含义：盘中市场冲高回落,10,（3）光头的阳线和阴线 含义：盘中市场探低回升,11,（4）十字星 含义：市场多空势均力敌，预示后市或有变化出现,12,（5）T字型：又名“锤子线”，暗含多方力度很强 倒T字型：又名“上吊线”，暗含空方力度很强,13,（6）一字型 含义：一方绝对优势,14,3、典型K线组合分析,（1）早晨之星-看涨 黄昏之星-看跌,早晨之星 黄昏之星,15,（2）十子星组合一,无实体早晨之星 南方十字星,16,（2）十子星组合二,弃 婴-两个跳空缺口,17,（3）射击之星和倒锤线,射击之星 倒锤线,18,（4）包含线（鲸吞形）,包含线,19,（5）被包含线（孕育形）,20,（6）刺穿线-看涨 乌云盖顶-看跌,刺穿线 乌云盖顶,21,21,（7）三白兵-看涨 三乌鸦-看跌,三白兵 三乌鸦,22,（8）上升和下降三法,上升三法 下降三法,23,（9）大阳线三根型与大阴线三根型,大阳线三根型 大阴线三根型,24,4、K线的形态分析,（1）圆孤底的K线形态,25,（2）W底的K线形态,26,形态与K线组合（大连大豆）,1、形态是与趋势相对应的概念，在趋势停顿或两个趋势交替过度期，经常会有形态出现。 2、趋势代表多空力量中的一方占压倒性优势，而形态出现则代表多空处于胶着期。 3、持续形态与反转形态,27,5、K线分析应遵循的四原则,K线分析要与K线或K线组合中价格所处的相对位置相结合。 K线分析一定要与价格趋势结合。 K线分析一定要与价格所处阶段相结合。 K线分析一定要注意成交量这一重要的参数。,28,Part 4、切线理论,切线理论又称趋势分析法，期货、证券投资技术分析方法主要是通过图表或技术指标来研究市场行为，以帮助投资者推测未来价格的变动趋势。一般切线派认为股价波动是有趋势可循的，故而可以通过绘制切线，来分析未来股价可能的走势。 切线理论的具体内容包括： （1）趋势概述 （2）支撑线与压力线 （3）趋势线与轨道线,29,Part 5、趋势分析,1、趋势的含义 简单地说，趋势就是指价格运动的方向，或者说是市场运动的方向。技术分析的三大假设中的第二条说明价格的变化是有趋势的，没有特别的理由，价格将沿着这个趋势继续运动下去。因此分析趋势是非常重要的分析方法之一。,30,2、趋势三要素 方向：趋势向上，趋势向下 速率：快速、缓慢 节奏：波段、台阶、单边,31,3、趋势的三个阶段：趋势产生、趋势发展、趋势衰亡,32,4、趋势的三种方向 证券价格的变化是复杂的，多样化的，但就其运动方向来看，不外乎有三种情况：上升、下跌、水平，因而可以将趋势分为上升趋势、下跌趋势、水平趋势三类。,33,5、趋势的种类,从时间上分析股价变化趋势，可以分为长期趋势（主要趋势）、中期趋势（次级运动）和短期趋势（日常波动）三种。,大趋势中包含小趋势,34,6、压力线与支撑线,压力线示意图,支撑线示意图,35,7、压力线与支撑线的相互转换,36,8、趋势线与轨道线,趋势线的确认,37,9、趋势线被突破后的相反作用,38,10、轨道线,39,11、轨道线的突破,40,Part 6、形态分析,形态理论是根据价格走势的具体形态，来进行分析的一种技术分析方法。在价格走势各个不同的走势阶段中，由于技术走势及市场情况的特殊变化，会出现各种各样的图表形态，尽管这些形态各有特征，并且种类繁多，但经过技术分析学家的长年分析和整理，归纳出了一些有规律性的技术走势的类型。 技术走势形态主要分成两大类： 1、反转形态：头肩形、双重顶和双重底、V形、圆弧形等 2、调整形态：三角形、旗形、小旗形、楔形、钻石形、长盒形等。,41,1、反转形态,（1）头肩形（Head and Shoulders Tops and Bottoms Pattern）,42,（2）、双重顶和双重底,43,（3）、圆弧形态,圆弧顶与圆弧底示意图,44,（4）、V形反转,45,2、调整形态,（1）、三角形整理,对称三角形示意图,上升三角形示意图,46,三角形整理,下降三角形示意图,倒置三角形示意图,47,（2）、旗形,上升旗形示意图 下降旗形示意图,48,上升小旗形 下降小旗形,旗形,49,（3）、楔形、喇叭形和菱形,下降楔形 上升楔形,50,喇叭形,51,菱形,52,（4）、缺口与岛形反转分析,53,Part 7、波浪理论,是以美国人R.N.Elliott的名字命名的一种技术分析理论。1978年，柯林斯发表了Wave Theory使该理论广为流传。 其主要内容 1、一个完整的上升或下降的股价运动周期由8个浪组成，其中5个上主浪，3个调整浪； 2、多个波浪可合并为一个高层次的浪，一个波浪也可细分成时间更短、层次更低的若干小浪，这就是“浪中有浪”； 3、波浪的细分与合并是按一定规则的； 4、完整周期的波浪的数目与弗波纳奇数列有密切关系； 5、所有的浪由两部分组成主浪和调整浪，即：任何一浪要么是主浪。要么是调整浪。,54,弗波纳奇数列：,弗波纳奇数列：以13世纪意大利数学家命名的。 An+2=An+1+An A1=A2=1 弗波纳奇数列产生的黄金数字： 运用： 1、股价运行至弗波纳奇数列的天数时，股价可能产生变化； 2、弗波纳奇数列与波浪个数有关； 3、股价运行到黄金分割数字时，可能是支撑点或压力位； 4、黄金分割数可能是计算波浪上升高度或调整深度的工具。,55,波浪理论图示,第1浪又分为5子浪；第2浪分为3子浪。1、2浪中的子浪形态及个数与上一层次的浪相同。,56,Part 8、主要技术指标分析,技术指标：是按照一定数学方法对行情数据进行处理，处理之后所得的结果就是技术指标。 技术指标的应用法则： 1、指标高低（极值）； 2、指标背离； 3、指标交叉； 4、指标形态； 5、指标转折； 6、指标盲点。 应用技术指标应注意的问题： 1、技术指标是工具，不能迷信； 2、不能过于频繁地使用技术指标； 3、应人而异，选择性地使用45个。,57,技术指标的主要种类,市场趋势指标 市场动量指标 市场大盘指标 市场人气指标,58,市场趋势指标,移动平均线（MA） 1、移动平均值的计算： MA(n)=Pin 常见的移动平均线有5日、10日、30日均线等。 2、移动平均线的运用：,买入时机,59,移动平均线（MA）,卖出时机,60,移动平均线（MA）的综合运用,顺向图形,逆向图形,黄金交叉,死亡交叉,T,P,61,顺向图形,逆向图形,62,指数平滑异同移动平均线（MACD）,数值计算： EMA（1)昨日EMA 今日收盘价 其中： 为平滑因子，0 1，人为选定，通常取值1/2、1/3、1/4、1/5不等。 EMA(n)=前日EMA(n) 1-2/(n+1)+今日收盘价2/(n+1) 例：EMA(12)=0.8462 前日EMA(12)+0.1518 今日收盘价 EMA(26)=0.9259 前日EMA(26)+0.0741 今日收盘价 DIFEMA(12)-EMA(26) DEA(9)=前一日DEA 8/10+今日DIF 2/10,63,指数平滑异同移动平均线（MACD）,运用法则： 1、DIF与DEA在0以上（正值）为多头市场，价格处于。DIF向上突破DEA，为买入信号；向下突破为回档，作获利了结。 2、DIF与DEA在0以下（负值）为空头市场，价格处于。DIF向下突破DEA，为卖出信号；向上突破只能认为是反弹，作暂时补空。 3、价格连续出现近期高点（低点），而MACD并未出现新高（新低），为卖出（买入）信号。 4、DIF与DEA在高价区两次交叉后，价格会大跌； DIF与DEA在低价区两次交叉后，价格会大涨。,64,金叉,死叉,死叉,65,相对强弱势指标（RSI）,指标计算： RSI100100/(1+RS) 其中：RS计算期内股价上涨交易日的平均成交值/计算期内股价下跌交易日的平均成交值 指标运用(a)： 1、显示当RSI80超买，或RSI20时超卖。 2、背驰现象是比较可靠的反转信号；（“顶背驰”、“底背驰”）,RSI,P,66,相对强弱势指标（RSI）,3、失败波动形态提供了买卖时机；,底部失败波动,T,T,RSI,RSI,失败点,买入点,支撑线,4、对RSI的线性形态分析，可判断买点、卖点。,67,市场大盘指标,腾落指数（ADL） 指标计算： ADL前日的ADLNA-ND 则ADLNA ND 式中 NA：表示开始交易的第一日算起，至今日为止每个交易日上涨家数的总和；ND：表示开始交易的第一日算起，至今日为止每个交易日下降家数的总和。 注意事项：1、ADL只看相对趋势，不看取值大小； 2、ADL只适用于大盘； 3、ADL不能单独使用，要与价格曲线联合运用。 应用法则： 1、若ADL与价格同升（同降），印证了趋势，短期该趋势反转的可能性不大； 2、ADL与价格指数背离，是价格反转信号； 3、价格进入高位（低位），指标未同步，是趋势末期信号。,68,背离,背离,指标低位,指标高位,69,超买超卖指标（OBOS）,指标计算： OBOS(n)NA ND 式中： NA、 ND的含义与上述相同； n 一般取值为10，OBOS多空平衡点为0。 应用法则 1、OBOS的取值。若OBOS在0值附近，则市场处于整理状态；若OBOS0，则为多头市场；OBOS0为空头市场。但OBOS过大或过小，则为多翻空或空翻多的信号。 2、OBOS与股价趋势发生背离，说明趋势上升（下降）将发生逆转，可采取行动。 3、若OBOS在图形上，在高位出现M头或在低位出现W底，则是卖出和买入的信号。 4、连接OBOS的高点或低点，可认识股价的走向。,70,背离,背离,71,市场人气指标,心理线（PSY） PSY的计算公式及参数 PSY(N)A/N *100% 式中：A为N天内，股价上的天数；N为考察期天数。 应用法则 1、盘局中，PSY应以50为中心，上、下25点左右波动，即25PSY75时，说明多空力量平衡； 2、PSY90或PSY10，为超买或超卖； 3、在PSY进入25以下和75以上区域（行动区域），两次或以上时，反应信号更为准确； 4、根据PSY的图形形态来研判。如在高位出现M头或低位出现W底，就是卖出和买入的信号。,72,超买,超卖,73,Part 9、量价关系分析,一、价升量增，健康的上涨后市看涨。 二、价跌量缩，健康的下跌，后市看跌 三、价升量减，行情末期，有望转势 四、价跌量增，新资金介入，有望转势,74,成交量与持仓量常见配合关系,第一、成交量逐步增加，