《工程经济习题》PPT课件.ppt

第2章习题,三、计算题,某企业发行面值为100元的债券，发行价格为90元，票面年利率4.5，3年期，每年付息，到期一次还本，发行费率1 ，所得税率25%。试计算债券资金成本。,解：资金成本率,4.某公司为购买新设备，发行了一批新债券。每张债券票面值为 10000元，年利率8%。每张债券发行时市价9500元。如果所得税率为25%，试计算公司新发行债券的资金成本。,解：债券资金成本率,，,债券年利息额,5. 年初的资金结构如下表所示，普通股票每股面值300元，今年期望股息为30元，预计以后每年股息增加5%，该企业所得税假定为25%。该企业拟增资600万元，有A，B两个备选方案。 A方案：发行长期债券600万元，年利率10%，筹资费率3%，同时普通股股息增加到35元，以后每年还可增加6%。 B方案：发行长期债券300万元，年利率10%，筹资费率3%，另发行普通股300万元，筹资费率为5%，普通股息增加到35元，以后每年增加5%。 试比较A，B两方案的资金成本率，并选择方案。 企业资金结构表,解：,此题有多种资金来源，需要计算加权平均资金成本,A方案：,长期债卷,优先股,普通股,保留盈余 （企业自用）与普通股计算基本相同，只是不考虑筹资费用,新发行的债券,A方案加权平均资金成本,B方案： 长期债卷,优先股,普通股,保留盈余,新发行的债券,新发行的普通股,B方案加权平均资金成本,故A方案优。,11.02%11.96%,第3章习题,三、计算题,2. 某建设项目建设期为3年，在建设期第一年贷款100万元，第二年贷款400万元，贷款利率为10%，用复利法计息时，建设期中第3年末的贷款利息应为多少？建设期建设利息共为多少?,解：,5. 某企业于年初向银行借款2000万元，名义利率为8，若按月复利计息，则该年第3季度末借款本利和为多少？,解：,名义利率r=8% 按月复利计息，即m=12,则周期利率r=r / m=8% / 12,第三季度末周期数n=9,F=P（1+r）n=2000（1+8%/12）9=2123.25万元,9. 某投资者5年前以200万元价格买入一房产，在1-5年内每年末获得净收益15万元，现在房产能以300万元出售。若投资者要求的年收益率为15%，此项投资能否达到要求的收益水平？,解：绘出现金流量图：,净现值 NPV=-200+15（P/A,15%,5）+300（P/F,15%,5) =-200+15*3.3522+300*0.4972 =-0.557万元0， 不能达到收益水平,第二章,一、单选题 1. 某企业发行长期债券400万元，筹资费率2%，债券利息率为5.5%，所得税税率25%，则资金成本率为（ B ）。 A4.13% B4.21% C5.50% D5.61%,解：,2. 建设项目可以采取（ B ）的方式筹集资本金。 A.银行贷款 B.发行股票 C.设备租赁 D.发行债券,二、多选题 1. 企业负债的筹集方式主要包括（ BCD ）。 A.发行股票 B.发行债券 C.银行贷款 D. 出口信贷 E. 政府投资资金,2. 以下对新设法人融资主体融资特点说法正确的是（ ACD ）。 A. 新组建的项目公司承担筹资责任和风险 B. 既有法人承担部分筹资连带责任和风险 C. 拟建项目所需资金来源于项目公司的资本金和债务资金 D. 项目公司的债务资金依靠项目本身的盈利能力来偿还 E. 新增债务资金依靠既有法人的整体盈利能力来偿还,第3章,一、单选题,1. 某单位向银行借款订购设备。甲银行年利率12%，每年计一次息；乙银行月利率10，按月计息。建设单位的结论是（A ）。 A.甲银行实际利率高于乙银行 B.乙银行实际利率高于甲银行 C.两银行的年实际利率相同 D.两银行的年实际利率相同，但偿还利息次数不同,甲银行 名义利率r=周期利率r=实际利率i=12%,乙银行 周期利率r=1%,4.若名义利率为r,1年中计息周期为m，计息周期的有效利率为r/m，则有效年利率为（ ）。 A. B. C. D.,有效年利率即实际利率,5.若名义利率一定，则年有效利率与1年中计息周期数m的关系是（D ）。 A.计息周期数增加，年有效利率不变 B.计息周期数减少，年有效利率不变 C.计息周期数增加，年有效利率减少 D.计息周期数减少，年有效利率减少,2. 单利计息与复利计息的区别在于（ ）。 A.是否考虑资金的时间价值 B.是否考虑本金的大小 C.是否考虑先前累计利息的多少 D.采用名义利率还是实际利率,3. 实际利率是指在名义利率包含的单位时间内，按（ ）复利计息所形成的总利率。 A.月利率 B.周期利率 C.年利率 D. 季利率,二、多选题 1.现金流量图的三要素包括（ ABE ）。 A.现金流大小 B.时点 C.利率 D.时间长短 E.现金流方向,2. 关于资金时间价值计算中，说法正确的是（ ACE ）。 A.当F，i一定，n 越大，P越小 B.当F，i一定，n 越大，P越大 C.当F，n一定，i越大，P越小 D.当F，n一定，i越大，P越大 E.由F求P的公式中，当i、n越大，投资风险较大,