中国创业板市场发展与影响2.ppt

中国创业板市场发展与影响 组员:梁娇 徐菲 彭玲 达丹丹 罗俊明 付洪强 程乔 张珅 李腾 徐俊文 黄灵 程文斌,3.创业板影响,1.创业板简介,2.创业板发展,二板市场，即第二股票交易市场。 指专为暂时无法在主板上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的重要补充。 纳斯达克 在中国特指深圳创业板。2009年10月23日举行创业板开板仪式，创业板正式上市交易。,作用,主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平的台，为多层次资本市场体系建设添砖加瓦。,特点,最大的特点：低门槛进入，严格要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会，促进企业的发展壮大。 可以说，创业板是一个门槛低、风险大、监管严格的股票市场，也是一个孵化科技型、成长型企业的摇篮。,设立目的,（1）为高科技企业提供融资渠道。 （2）通过市场机制，有效评价产业资产价值， 促进知识与资本的结合，推动知识经济的发展。 （3）为风险投资基金提供“出口”，分散风险投资的风险，促进高科技投资的良性循环，提高高科技投资资源的流动和使用效率。,（4）增加创新企业股份的流动性，便于企业实施股权激励计划等，鼓励员工参与企业价值创造。 （5）促进企业规范运作，建立现代企业制度。,上市条件,1.主体资格 发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司 （一）股票经证监会核准公开行； （二）公司股本总额不少于3000万元；公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过四亿元的，公开发行股份的比例为10%以上； （三）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；,2.财务指标 （一）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据； （二）最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在未弥补亏损。 （三）发行后股本总额不少于三千万元。,3.其他要求 （一）注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕。发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。 （二）应当主要经营一种业务，其生产经营活动符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策及环境保护政策。 （三）最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。,二.创业板的发展,（一）创业板赋予市场细分、创新元素和增长门槛，具有“珍贵”的本性。 （二）创业板享有创业企业红利、改革开放红利和最大发展中国家红利，具有“成长”的天性。 （三）创业板承载企业转型、技术革命和产业升级，养成“退市”的个性。,创业板具有“珍贵”的本性,我国创业板以成长型创业企业为服务对象，重点支持具有自主创新能力的企业上市。 创业板上市公司主要是技术密集的创新企业，核心竞争力在于在生产体系引入一种从来没有过的生产要素“新组合”，往往表现为在一个或几个创新元素，规模中小即可，正所谓“山不在高，有仙则名”。 创业板股票上市规则规定创业板有高成长的准入门槛。,创业板具有“成长”的天性,从企业发展看，创业板上市公司通过外部融资集聚资本，实现了扩大再生产。 从制度机制看，设立创业板是党中央、国务院一以贯之的重大战略决策。 从市场需求看，我国是最大的发展中国家，投资和融资需求巨大，增速较快。,创业板养成“退市”的个性,从退市标准上看，创业板新增了除主板规定外的其他退市标准，创业板公司一旦触发都将面临退市命运。 从退市力度上看，创业板公司退市后不再像主板一样，必须进入代办股份转让系统；只有符合条件的才可申请。这样很多创业板公司就有可能直接退市。 从退市速度上看，创业板启动快速退市程序，缩短退市时间，不再长时间停牌。,三.创业板的影响,第一，创业板市场的推出极大地改变了我国证券市场的主体结构。 第二，创业板市场的设立为我国中小企业提供了新的融资渠道，有助于促进科学技术创新和转化为生产力，并进一步提高上市公司的科技