经济状况影响战略金属的价格和供应.ppt

,Economic Trends Affecting the Price & Supply of Minor Metals 经济状况影响战略金属的价格和供应 特伦斯 贝尔主讲 加拿大战略金属投资有限公司 总裁,概述,生产走势 对中国战略小金属的依赖性增强 对战略金属市场的影响 货币问题: 人民币未来走向 人民币增值对战略金属市场将造成怎样的影响？ 市场又将如何反应 ？,概述 生产走势 货币政策 加拿大战略金属投资公司.,图表来源2010SM年年度报告中国在小金属生产与供应中发挥越来越重要的作用。 统计数据来源2010年USGS矿产调查,生产趋势,概述 生产走势 货币问题 加拿大战略金属投资公司,表一2010年中国在世界小金属生产中所占份额 小金属名称 2009年所占百分比 生产估算方法 稀土 96.77 % 矿产品(REO 等化物) 锑 90.91% 矿产品 (锑含量) 钨 81.03% 集中生产(钨含量) 硅 64.81% 硅铁与金属硅(硅含量) 铋 61.64% 矿产品 (铋含量) 铟 50.00% 精炼产品 钼 38.50% 矿产品 (钼含量) 钒 38.50% 矿产品 (钒含量) 镓 32.07% 基础产能 锰 25.00% 矿产品 (锰含量) 镉 22.87% 精炼产品(镉含量) 锂 12.78% 矿产品 (锂含量) 钛 10.49% 矿产品 (Tio2) 钴 10.00% 矿产品 (钴含量) 铬 0.87% 矿产品 (铬铁矿) 硒3 1.00% 矿产品 (硒含量),图表来源2010SM年年度报告中国在小金属生产与供应中发挥越来越重要的作用。 统计数据来源2010年USGS矿产调查,概述 生产走势 货币问题 加拿大战略金属投资公司,生产趋势,锑 铋 镉 铬 钴 镓 铟 锂 锰 钼 稀土 硅 硒 钛 钨 钒,图一相关生产变化中国在世界金属生产中所占份额(2000年从0开始),选自2010年加拿大战略金属投资公司报告中国在稀有金属产品生产及供应中日趋重要的作用 数据来自2010美国地质勘探局统计报告,产量比重走势,概述 生产走势 货币问题 加拿大战略金属投资公司,表4：2000-2009年中国小金属生产占全球生产的份额,生产转向中国的原因: 1) 自然资源储量 2) 低廉的生产成本及国家的战略性支持 3) 国内市场发展 4) 环保政策,生产走势,统计数据选自2010美国地质勘探局统计报告,概述 生产走势 货币问题 加拿大战略金属投资公司,生产走势,对中国小金属产品依赖性加大可能带来的影响,概述 生产走势 货币政策 加拿大战略金属投资公司,来源 美国地质勘探局2010年矿资源调查,1 供应影响因素 -政策稳定性（例如 稀土） -供应的多样性不足 （例如 锑） -供应的中断,表八 中国小金属占全球的生产份额（绿色）和不断增加的出口限制（黄色）2000-2009年,备注：近来铟市价格变化说明：通常价格透明度会造成投行为和价格不稳定；市场上对中国小金属供应日益增加， 这意味着供应多样性减少和供应中断和短缺的危险加剧（锰和锑）,政策不确定性和不透明可导致价格不稳定性；对于供应中断和短缺的担忧促进投机行为； 出口限制会导致更多的贸易争端。,来源：亚洲金属网,生产走势,概述 生产走势 货币政策 加拿大战略金属投资公司,2 价格决定因素 -缺乏透明度（例如：锑、镓、铟） 3 关于地方保护主义 -导致投机行为增多,99.99%以上精铟出口价格表（2007年至今）,生产走势,概述 生产趋势 货币问题 加拿大战略金属投资公司,应对供应中断，波动和风险，终端客户有多种选择。不过在目前的经济环境下，出口限制使公司决策受限，成为政治性问题。,图9： 价格波动和供应风险管理 小金属终端消费商的应对方法 主要操作 无操作 转向中国 转向中国 转移生产至中国 与中国供应商建立合资企业 供应和风险管理 内部供应和风险管理,货币问题,概述 生产趋势 货币问题 加拿大战略金属投资公司,人民币近期走势如何？ 影响人民币汇率的因素 人民币汇率变化将给小金属市场带来什么影响？ 人民币汇率变化对小金属价格有何影响？,来源：小金属和汇率：人民币升值将给小金属价格带来何种影响。战略金属报告（2010）,货币问题,概述 生产趋势 货币问题 加拿大战略金属投资公司,美元:人民币 目前汇率约为$1:6.7元 回折至2008年的等效汇率。允许人民币对美元升值的幅度约在1.2%。 我们期待这个升值幅度到2011年年中为5-10%。为什么?,表一：人民币对美元的汇率（2004-2009）,固定汇率制度有碍中央银行有效的控制通货膨胀。中国执行的是进口美国货币政策。 通货膨胀仍在增长，预计2010年的增长幅度不会接近3.5%。 自2010年7月，人民币一定的升值已经被允许，对美元的升值幅度大约在1.2%左右。,货币问题,概述 生产趋势 货币问题 加拿大战略金属投资公司,固定汇率制度的难点,来源: ,货币问题,概述 生产趋势 货币问题 加拿大战略金属投资公司,一揽子大规模的刺激方案与美国货币政策的有效组合使通货膨胀的压力增大。 货币投放过多导致通货膨胀。 有针对性的市场监管短期内可能有效，但是也需要更广泛的调整。,唯一缓解通货膨胀压力的途径是迫使人民币兑美元升值,来源：彭博社 美国全球研究1996-1-31至2010-1-31,货币问题,概述 生产趋势 货币问题 加拿大战略金属投资公司,这对于小金属意味着什么？,这取决于供求关系以及中国经济 中国是主要的消费国（进口国）和/或主要的生产国（出口国）？,来源:稀有金属和汇率：人民币增值将如何影响小金属价格？战略金属报告（2010）,表5：中国小金属生产和消费 相对所占的全球生产和消费份额,货币问题,概述 生产趋势 货币问题 加拿大战略金属投资公司,加拿大战略金属投资公司,概述 生产趋势 货币问题 加拿大战略金属投资公司,加拿大战略金属投资公司,战略金属贸易,战略金属投资,战略金属营销,战略小金属及化学制剂采购贸易,中国市场销售金属矿产品及