北方光电股份有限公司财务报表分析毕业论文.docx

北方光电股份有限公司财务报表分析摘要近年来为促进自主创新能力大幅提升,重点领域核心关键技术取得重大突破,其中节能环保产业颇具看点。光电产业属于战略性新兴产业,是高科技的集成,它涉及了高技术领域的方方面面。本文选取在光电行业中业绩突出的一家上市公司北方光电股份有限公司(以下简称北方光电),以北方光电2011-2013年公司年报及财务报表为基础,对公司的盈利质量、资产质量作出评价和分析,通过窥探行业,把脉公司战略和财务,对公司高速的收入增长提出质疑,进一步了解公司运营情况和发现存在的问题，并给予适当的建议，使得北方光电发展的更好。关键词：上市公司； 财务报表分析； 财务指标AbstractIn recent years, in order to promote the independent innovation ability promotes considerably, key technology has made a major breakthrough in key areas, including energy conservation and environmental protection industries quite aspect.Photoelectric industry belongs to strategic emerging industries, is a high-tech integration, which relates to the field of high technology aspects. This paper selects a listing Corporation North Au Optronics Co outstanding performance in photoelectricity industry (hereinafter referred to as the North photoelectric), to North photoelectric 2011-2013 years the company annual reports and financial statements as the basis, to make the evaluation and analysis of earnings quality, the companys asset quality, by snooping the industry, feel the pulse of the company strategy and financial, to the companys revenue growth proposed high-speed question, further understanding of company operation situation and finds out the existing problems, and to give appropriate advice, making north photoelectric development better.Key words：quoted company ； financial statement analysis ； financial targets绪论伴随科技不断进步,人类对光电方面设备的需求也在不断改变,这一蕴含巨大商机的行业,引起了众多厂商的高度关注并且市场竞争日益激烈。本文以北方光电为例，通过对其财务报表的数据进行整理、计算和分析，进一步发现公司盈利情况，并对财务报表分析中存在的问题进行阐述并对问题提出意见。使得北方光电能够更好的发展，有一个更好的未来。1、北方光电公司简介北方光电公司是由中国北方工业公司联合四家民营企业,以发起设立方式组建的股份公司,从2000年成立至今,公司已发展成为集光电产品科研、生产、贸易为一体,具有较强经济实力的高科技外向型企业。该公司以发展光学产品为核心,增加科研开发投入,制定新产品开发战略,根据市场需求研发高新产品,提高产品科技含量,积极开发光机电一体化的新产品,增强产品竞争优势;同时,运用现代化的管理机制加强生产基地建设,引进先进生产设备提高基地生产能力,从而提升公司的科技含量,提高产品的盈利能力,为公司发展成为技、工、贸一体化企业打下坚实的基础。近年来,该公司分别在广东中山和云南昆明投资建立冷加工基地和望远镜生产基地,投入大量资源狠抓生产,质量为先,确保出产高品质产品。由于质量过硬,昆明基地已经获得1509001国际质量体系认证。他们有经验丰富的光学行业人员,优秀的技术人才,又有在外资企业从业多年的技术、管理人才。2、财务报表分析理论概述2.1财务报表分析的概念作为企业的管理者,一定很熟悉企业的财务报表资产负债表、利润表、现金流量表和股东权益变动表。对于分析财务报表来说,资产负债表、利润表、现金流量表最为值得关注。这三张表反映了企业的经营情况,它们是企业的一个综合信息库,不同的使用者通过对其中信息的分析,可以满足不同的要求。既然人们利用财务报表发掘相关的信息,这就需要进行财务报表分析。2.2财务报表分析的目的我们常见的财务报表分析,主要有几个目的:一是为内部管理者掌握企业信息,实施有效的经营活动提供必要的信息支持;二是对外部投资者来说,是否投资该企业,要用到企业的财务报表进行分析和评估;三是企业的债权人向企业提供资金前,通过财务报表了解企业的偿债能力;四是企业的供应商,通过财务报表评价其供货实力和资质;五是对企业的客户,分析其财务报表了解支付能力;六是关注企业的竞争对手,财务报表可了解到竞争对手的经营情况,进而制定相应的对策。可见,用于不同目的的财务报表分析,其关注点是不同的。总体来说,不同人员对财务报表进行分析,财务报表能发挥出相应的作用。通过财务报表分析,我们可以评价企业过去的营运成绩,衡量当前的财务状况,预测未来的发展趋势,判断经营得失,科学进行财务投资。财务报表分析为企业的经营者、投资者、债权人以及业务关系人提供多层次、全方位的财务信息,发挥着1R要的作用。2.3财务报表分析的方法财务报表分析是利用财务报表提供的数据及相关资料为基础，采用一系列专门的技术和方法，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行分析和评价，反映企业在生产经营过程中的利弊得失和发展趋势，为报表使用者的做出经济决策提供依据。财务报表分析既是对财务活动的总结，又是财务预测的前提，在财务管理工作中具有重要作用。2.3.1比较分析法比较分析法是通过经济指标在数量上的比较，来揭示经济指标的数量关系和数量差异，揭示出指标间客观存在的差距，并为进一步分析指出方向。比较形式可以是本期实际与计划或定额的比较本期实际与以前各期的比较本企业指标与国内外同行业的比较。2.3.2比率分析法比率分析法是将财务报表的有关项目之间进行比较，计算出财务比率，反映各项目之间的相互关系，据以评价企业的财务状况、经营成果和现金流量。比率分析法是财务报表分析最基本最重要的方法，主要包括偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析和发展能力分析等。2.3.3趋势分析法趋势分析法是将连续数期的财务报表中相同项目或指标进行比较分析，分析其变动方向和变动原因，以揭示并预测财务状况、经营成果和现金流量的变动趋势。2.3.4因素分析法因素分析法是运用经济指标之间的相互关联性，来确定各个经济指标对某一经济现象变动的影响程度。因素分析法适用于多种因素构成的综合指标的分析，如成本利润资产收益率等指标。2.3.5综合分析法综合分析法是将相互联系、相互补充的分析方法和内容纳入一个有机的整体之中，以衡量企业生产经营活动的综合绩效和财务状况，从而对企业经济效益做出准确的评价与判断。综合分析法主要有杜邦分析法、沃尔评分法、雷达图分析法等。3北方光电的财务报表分析为了全面分析北方光电的财务报表，整理了该公司 2011年至 2013 年度的相关数据，并计算了其主要的财务指标，其中涵盖了资产负债表结构变动情况、利润表结构变动情况、现金流量表变动情况、获利能力、偿债能力资产管理效果现金流量及其他相关指标，分析这些主要数据的基础上试着推测该公司的发展前景。3.1资产负债表结构变动情况截止期2013年2012年2011年流动资产比重87.8414%76.1243%68.1592%负债比重16.0883%27.3245%40.6767%所有者权益比重83.9117%74.3278%59.3233%公司近三年内流动资产比重每年递增，从 68.1592% 上升到 87.8414% ，2011 年增加主要原因是应收账款的增加，2012 年则主要归于货币资金所占比率的上升。2013 年因为公开发行了股票使得资产结构有了较大的变化。相对2012 年来说，负债的比重由 2011 年的 40.6767% 下降为16.0883% ，所有者权益比重由 2011年的 59.3233% 上升为 83.9117% ，公司的资产负债率显著下降负债比重下降主要是由于 2013 年公司经董事会批准用上市超募的资金偿还了在长春市融兴经济发展有限公司和国家开发银行的贷款，没有了长期借款.所有者权益中资本公积的巨大变化是由 2012 年公开发行的股票价格与股票面值之间的巨大差异引起的。3.2利润表结构变动情况截止期2013年2012年2011年营业利润876.45万元845.42万元823.48万元净利润523.65万元489.43万元410.29万元公司利润表各项目变动并不明显对于营业利润来说，公司净利润的比重逐年上升，盈利能力递增财务费用减少的主要原因包括：（1）利息收入增加较多，主要是由于公司收到公开发行股票所募集的资金尚未全部使用；（2）公司本期利息支出减少较多，用超募资金归还了银行借款.管理费用项目在 2012年比重增加的原因有：公司研究开发费在 2012 年增加了 366.6 万元，增长48.73% ；2011 年增加的原因为 2011年管理人员工资薪酬及研究开发费同比增加所。2010 年 1 月 15 日在公司 A 股深圳证券交易所上市交易，累计支付推介费 328 万元。3.3现金流量表变动情况截止期2013年2012年2011年现金流增加比例96.4564%76.5756%30.1003%现金流定额9869.3万元4687.34万元61.3万元 由于公司应收账款增加，2012年经营活动产生的现金流量减少，相应的本期销售的产品交付货款暂未结算；对比投资和筹资活动的现金流量，投资活动产生的现金流量比 2011年增加了46.5756% ；筹资活动产生的现金流量净额有显著提升（约为 2011年的 161.24 倍），主要是由于公司在本年度报告期内发放现金股利约 3200 万元，收到了公开发行新股票所筹集的资金，同时偿还银行贷款约 1940 万元。3.4偿债能力分析 截止期2013年2012年2011年流动比率527.2839%432.6588%346.2356%速动比率456.3245%357.4368%235.3865%现金比率38.327%31.456%16.279%资产负债率18.432%25.764%34.564%公司的偿债能力 2012年相较 2011 年虽然有所下降，但总体还是很不错，且资产整体质量较高，资金充裕，变现能力好，整体偿债能力较强，不存在偿债风险。2013 年相比2012 年变化比较大，主要是因为公司在 2013年收到了公开发行股票所募集的资金，使得货币资金在整个资产总额中所占的比重大幅上升。货币资金的大幅上升使得流动比率，速动比率，现金比率等都显著提高，资产负债率等比率下降，所以无论短期还是长期偿债能力都增强了。3.5营运能力分析 截止期2013年2012年2011年营运能力比率520.2899%537.6248%646.2632%收账款56.3285%43.4668%35.3765%存货周转率89.3246%84.4556%176.4479%公司的营运能力比率连续三年呈现出下降趋势。由于 2011 年公司应收账款存货和固定资产等大幅增加，2011 年应收账款及存货周转率等比率都有不同程度的下降，期末公司销售的侧角仪经纬仪等产品交付暂时未收到导致应收账款的增加。由于 2011年的年末存在跨期末完工项目，致使在产品增加存货增加固定资产增加的原因主要是募投产能扩张设备完工结转固定资产。2012年公司营运能力有所降，应收账款周转率下降主要是因为公司主导产品为特殊视觉检查“仪光电测控仪器”测角仪等产品，不同产品配套级次不同，按照等级排序，对应的应收账款收款周期不同，因此产品交付后结算周期不同总资产周转率和流动资产减少是由于公司 2012 年发行股票募集到大量资金从而使得资产有了大幅增加。3.6盈利能力分析 截止期2013年2012年2011年营业毛利率78.5444%74.3213%73.8675%销售净利率89.6523%82.8566%79.3464%总资产净利率68.6534%71.5346%88.6432%权益净利率67.5532%78.4345%83.4355%三年来，公司的营业毛利率，销售净利率有一定的提高。2012年总资产净利率和权益净利率有显著下降，主要还是由于公司 2012 年发行新股票募集大量资金从而使资产股本资本公积等有了显著增加其中，盈余现金是从现金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评价，在收付实现制的基础上，充分反映出企业当期净利润中有多少是有现金保障的。2012 年此比率的下降主要是由于 2010 年应收账款的增幅比较大，现金流不充足。3.7发展能力分析 2011 年至 2013 年这三年公司的发展截止期2013年2012年2011年营业收入增长率14690.5606%11074.3745%4642.6674%营业利润增长率87.6753%86.8436%85.3764%净利润增长率56.3575%47.6875%34.6785%能力比率变动的比较大，总资产增长率和资本积累率的剧烈主要原因还是由于公司在 2012 年 1 月 8 日向社会公开发行人民币普通股 2000 万股。2012 年营业收入增长率较2011 年增加10047.8934% ，营业利润增长率变动很小，净利润增长率增加21.3960% ，主要是由于营业外收入大幅增加。3.8综合分析截止期2013年2012年2011年权益净利率43.44%46.64%56.88%总资产周转率78.65%82.86%89.34%权益乘数78.6943%84.5384%89.6862%杜邦分析 权益净利率较11 年约下降了13.44% ，主要是总资产周转率和权益乘数的下降造成的。总资产周转率下降主要是由于总资产增长速度大于销售收入，权益乘数下降是由于股东权益的增长速度大于总资产。其中，销售净利率的变动影响为 1.4965%、总资产周转率的变动影响为：-11.7050% 、权益乘数的变动影响为：-3.2277%。由此可知，总资产周转率的变动对权益净利率的影响最大综上所述，奥普光电通过募集股票使得偿债能力营运能力盈利能力和发展能力有了显著的提升，同时公司的综合经营状况也在逐年好转。4财务报表分析中存在的问题4.1财务报表数据存在的问题财务报表也就是会计报表，它是反眏会计主体的财务状况、经营成果和现金流量等会计信息的文件。财务报表分析就是从报表中获取符合报表使用人分析目的的信息，认识企业活动的特点，评价其业绩，发现其问题。那么，对其组成报表数据的要求是十分高的，当前财务报表中的数据存在的问题主要表现在以下几个方面。首先，财务报表数据的实时性存在问题，由于财务报表呈现的多是一些以往的会计信息数据，但是财务信息会因时间点不同而发生变化$因此，财务报表上的信息实时性有一定的问题。其次，财务报表中数据的真实性存在问$财务报表中的数据的真实性是会计信息为决策者提供依据的基本要求，只在报表中的数据保证真实、客观，针对其进行的研究才具有意义与价值。但是在形成财务报表之前，信息提供者往往对信息使用者所关注的财务状况以及对信息的偏好进行了仔细分析与研究，并尽力满足信息使用者对企业财务状况的期望。其结果极有可能使信息使用者所看到的报表信息与企业实际状况相距甚远，从而误导信息使用者做出错误决策，财务报表中数据的可比性存在问题。同一行业的发展可以通过对财务报表中的数据进行类比来发现企业运营期间存在问题，并针对问题提出改进的方法。但是，当前我国的会计制度中，新企业会计准则允许企业对会计政策与会计处理方法进行选择，即使是两个实际经营完全相同的行业就无法将同一时期的财务信息进行类比，不能为企业的发展提供依据。最后，财务报表中数据的完整性有所欠缺$在知识经济爆炸的今天，企业不光拥有着一些有形资产，还有一些无形资产，而这些无形资产的信息却不能在财务报表中体现出来，这种情况会低估企业的自身价值与核心竞争力，针对财务报表的分析也会偏离企业的实际情况很多。4.2财务报表分析方法存在问题做好财务报表分析工作，可以正确评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，为企业的经营管理和下一步决策提供依据$常用的财务报表的分析方法有比率分析法、比较分析法和因素分析法，但是这些方法的使用重点是在报表中数据的分析，注重数据的变化，不能深究数据变化的深层次原因，其实，信息数据之所以发生了变化，是由于企业的经营环境发生了变化，而利用传统的财务数据的分析方法却忽略经营环境变化的问题。因此，分析结论的准确性、客观性及正确性就有待进一步考究。4.3财务比率分析存在的问题财务比率分析包括偿债能力分析、营运能力分析及盈利能力分析三个方面。财务比率分析是通过对财务报表数据进行整理与分析，以此来反映企业的收益和风险，财务比率分析的数据主要来自于财务报表，由于其财务比率分析存在问题，就导致了财务报表分析的价值无法体现，因此，财务比率分析存在的问题也就是财务报表分析中存在的问题，主要包括以下几个方面。首先就是财务比率分析不严密，由于每一项财务比率都会反映企业的一方面经营状况，但是又过分强调它所反映的方面，致使比率与比率之间的联系相关性不大。其次，评价标准不一样，不同的企业所使用的财务比率标准不一样，这种没有统一标准的财务比率不便于不同行业之间进行对比。最后，财务比率计算方法不同，这也是由于国家对财务信息的管理没有统一的标准，不同的企业采用不同的计算方法，因此，其计算结果也就不同，这样也不利于企业间的比较。5财务报表分析的改进方法探讨5.1财务报表中的数据要保证其科学性财务报表中数据的科学性是指报表中的数据本身就要具有真实性、实时性、可比性与完整性。会计信息是财务报表的主要内容，企业的管理人员也要通过对数据信息的研究来完成企业的管理及运营，只有数据具有科学性，才能客观的反映出企业运营过程中财务状况及其存在的问题。财务报表中的数据要保持与市场同步发展，要保证对企业实际财务管理及财务运营情况的真实反映，为了促进一个行业的发展，其财务报表上所呈现的信息还要具有类比性，通过其信息的对比来找出企业财务管理中存在的问题，可以对症下药，找出问题的根源，完善企业的财务管理。而财务信息的完整性，则是社会发展的需要，在这个无形资产发展的市场情况下，应考虑到这些无形资产对财务报表上信息的影响。5.2创新财务报表分析方法既然传统的财务报表的分析方法已经不能适应当前财务报表的分析与研究，就要创新财务报表的分析模式，将各种财务报表分析方法结合起来，建立一种科学#合理的财务报表分析体系$融合定量因素与定性因素，对所分析的结果进行修正与指导，以期能真正趋于现实状况，还可以将原有体系中的各种分析结果进行综合，然后得出涵盖内容全面的结论。5.3健全并规范财务报表分析方法与制度当前，企业会根据自身的实际情况采用不同的报表数据统计与分析方法，这就致使同样的一家企业由于财务报表分析方法的不同而最终所得的分析结果存在差异，这样不利于社会的管理，因此，要对财务报表的分析方法与制度进一步的规范与健全，有利于财务报表分析工作的发展与水平的提高。结论光电行业屈于新兴行业,技术依赖明显,产品更新换代迅速,行业在生产成本逐年降低的同时,产品价格也出现下降的趋