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债券投资与绝对收益投资中的常见误区 海外债券投资基金和对冲基金在进行投资时一些常见的误区这些误区既有投资者的也有资产管理人和管理团队的有些误区不光是债券与绝对收益性产品独有的而是任何资产管理产品都要面临的问题下面是yjbys小编为大家带来的债券与绝对收益投资中的常见误区的知识欢迎阅读 误区一：把投资目标设定为“高收益不亏钱” 在和客户交流中对于债券与绝对收益型产品的投资目标很多客户设定为“高收益不亏钱”其实这个目标本身就是矛盾的因为高收益必然带来高风险指望投资经理在每次高风险的投资中都“满载而归”或者“全身而退”是不现实的投资经理是根据产品的特性和风控限制按照业绩比较基准进行资产配置同时用Alpha()来争取获得超额收益有些客户会说买你的产品还不如银行理财或者信托产品殊不知任何一种投资都是隐含风险的只是有没有暴露的问题 误区二：市场好时看相对收益市场差时看绝对收益 对于这个误区不光是客户有一些公司管理层对投资经理的业绩考核中也存在在市场好时不少投资经理把债券型产品的杠杆放大取得较多的相对收益受到投资者的追捧但在市场差时这部分激进型投资经理往往出现负收益受到投资者的唾弃客户和一些公司管理层对投资团队的要求反过来也影响了投资操作造成投资经理不得不放大风险敞口相对业绩比较基准的长期比较更能反映资产管理产品的投资业绩 误区三：经济好=市场好 对于债券和绝对收益型资管产品来说在经济较好的情况下市场往往较差经济好企业加杠杆CPI上升货币政策紧缩市场利率水平抬升经济形势好投资者风险偏好加大资产从稳定收益型品种向权益收益类转移加剧了债券等保守型投资品种的下跌 误区四：投资团队忙于决策具体投资项目或关注各类别的超额收益而较少讨论资产配置 对于一个资产管理产品来说一般资产配置对投资业绩的影响大概在80%90%其余的10%20%来自于具体投资项目和超额受益过于强调投资经理的个人能力或依赖具体项目的超额收益会加大产品业绩波动得不到相对稳定的收益 误区五：投资经理过度自信组合构建只考虑最可能发生的情形而忽略其他可能性 自信是投资经理成功的一个重要因素但过度自信则往往导致投资失败出于自己对市场的了解和过往的投资经验投资经理在构建产品组合时经常只考虑最可能发行的情形或者是自己最愿意发生的情形对于市场变化的其他可能考虑不足而这些未曾考虑到的因素或自己认为不太可能发生的情况往往导致投资失败因此过分突出投资经理个人的作用忽视集体决策和风险控制都为固定收益和绝对收益投资增添了不稳定的因素 误区六：好的风险管理一定要严格止损 很多机构的风控部门都认为好的风险管理就体现在一定要严格止损上甚至将止损作为风险管理的唯一手段但止损是双刃剑往往会导致损失加大设定的止损位代表了对某一投资品种下跌的容忍度而这种容忍度一般是和市场趋同的如果投资经理能够容忍某一投资瓶中到达止损位那
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