（企业管理专业论文）国有资本及其投资收益监管研究.pdf

学科：企业管理 国有资本及其投资收益监管研究 研究生签字浙臣 指导教师签字：纠争参园棼棘 摘要 在新古典微观经济学体系中。企业是一个“黑箱”，一端连接投入，一端连接产出。 实际上，自斯密以来，就有许多经济学家对企业问题进行了研究，如马克思、马歇尔、奈 特等。但直到1 9 3 7 年，科斯企业的性质一文发表，才标志着现代企业理论的诞生。 现代企业理论内容主要包括四个部分：第一，企业的本质和边界；第二，企业内部的层级 结构；第三，企业资本结构；第四，所有权与控制权分离，即在所有权与控制权分离条件 下，所有者的利益如何得到保护以及市场如何约束经营者等问题。 本论文主要研究在所有权与控制权分离情况下，如何解决国有资本及其投资收益监管 问题。论文以十六大有关精神为准绳，充分吸取现代企业理论中的交易费用理论、委托一 代理理论以及产权理论中精华思想，积极借鉴国外国有资本管理模式和做法，周密考虑我 国国有企业改革发展的现状，遵循产权清晰、权责明确和信息充分的原则，重新构建了我 国中央和地方两级国有资本监管机制，即“三层管理”和“三层监督”模式。“三层管理” 模式即国有资本管理委员会国有控股公司国有企业，在此管理模式基础上构建了 国有资本监督的“三层监督”模式，i p 步i , 层监督( 宏观监督) 、中层监督( 相互监督) 、内 层监督( 内部监督) 。“三层管理”和“三层监督”是一个紧密联系的系统。 最后，通过国有资本投资收益流失或转移模型、官员与经营者合谋模型以及国有资本 监督供给模型分析基础上，求解出解决国有资本投资收益监管问题的方法体系，即哲学层 次的一般方法( 最基本方法) 、产权层次的系统方法( 重新构建国有资本监管体系) 和环 境层次的具体方法( 解决问题的具体措施) 。这部分内容是本论文创新之所在。 关键词：国有资本；国有资本监管；国有资本投资收益监管；相关利益主体；公司治理 r e s e a r c h0 1 1t h es t a t e o w n e d c a p i t a la n d i t si n c o m e s u p e r v i s i o n a n da d m i n i s t r a t i o n d i s c i p l i n e ：e n t e r p r i s em a n a g e m e n t s t u d e n t s i g n a t u r e ：h 神 s u p e r v i s o r s i g n a t u r e ：z a6 础m a 胆嘲叭净 a b s t r a c t t h ef i r mi sa l w a y ss e e na sab l a c kb o x d u r i n gt h es y s t e mo f n e o c l a s s i c a lm i c r o e c o n o m i c s ， o d ee n do f t h eb o xi st p u t , t h eo t h e re n di so u t p u t ，a sa f a c t ，m a n ye c o n o m i s t sd i dt h es t u d yo f t h ef i r ma f t e rt h es m i t h ss t u d y , s u c h 船m a r x m a r s h a l l , k n i g h t t h em o d e mf i r mt h e o r yd i d n t c o m ei n t ob e i n gu n t i lt h e p u b l i s h i n go f r o n a l dh a r r yc o a s e p a p e ra t1 9 3 7 _ t h en a t u r eo ft h e f i r m t h ec o n t e n to ft h em o d e r nf i r mt h e o r yi n c l u d e sf o u r p a r t s ：t h ef i r s tp a r ti st h en a t u r ea n d b o u n d a r y o f t h et h - m ；t h es e c o n d p a r t i st h e h i e r a r c h y o f t h ef i r m ；t h et h i r d p a r ti st h ec a p i t a ls t - r u c t u r e ；t h el a s tp a r ti st h es e p a r a t i o no f o w n e r s h i pa n dc o n t r o l ，h o wt op r o t e c tt h eo w n e r sb e n e f i ta n dh o wt or e s t r a i nt h em a n a g e r s b e h a v i o ra r ev e r yi m p o r t a n t p r o b l e m sw h e n t h eo w n e t s h i pa n d c o n t r o li ss e p a r a t e d t h e p a p e r f o c u s e so ns o l v i n gt h e p r o b l e m o fs t a t e o w n e dc a p i t a la n di t si n c o m e s u p e r v i s i o na n da d m i n i s t r a t i o nw h e nt h eo w n e r s h i pa n dc o n t r o li ss e p a r a t e d a c c o r d i n gt ot h er e l a t e ds u b s t a n c eo ft h es i x t e e n t hp e o p l e sc o n g r e s sc o u n c i lr e p o r t ，t h r o u g hf u l l ya s s i m i l a t i n gt h eu s e f u l t h o u g h t so f t h et r a n s a c t i o nc o s tt h e o r y , t h e p r i n c i p l e - a g e n tt h e o r ya n d t h e p r o p e r t yr i g h tt h e o r y o f t h em o d e mf i r mt h e o r y , t h r o u g ha c t i v e l y & a w i n go nt h ee x p e r i e n c eo f t h ef o r e i g ns t a t e - o w n e d c a p i t a la d m i n i s t r a t i o np a t t e r na n dw a y ；t h r o u g he a r e 如l l yt h i n k i n g t h es t a t u sq u oo f o u rc o l i n 。 t r ys t a t e o w n e de n t e r p r i s e s r e f o r m i n ga n dd e v d o p m g ，t h ea r t i c l er e c o n s t r u c t st h ec e n t r a la n d l o c a ls t a t e o w n e dc a p i t a ls u p e r v i s i o na n da d m i n i s t r a t i o nm e c h a n i s ma b i d i n gb yt h ep r i n c i p l e s i i t h a tt h ep r o p e r t y r i g h tb ed i s t i n c t ，t h er i g h ta n dd u t yb ee x p l i c i ta n dt h ei n f o r m a t i o nb ea d e q u a t - e , w h i c hi s “t h r e el e v e la d m i n i s t r a t i o na n dt h r e el e v e ls u p e r v i s i o n ”p a t t e r n t h r e el e v e la d m i n i s t r a t i o n ”p a t t e r ni sr e f e r r e dt ot h es t a t e - o w n e dc a p i t a la d m i n i s t r a t i o nc o m m i s s i o n 1 h eh o l d i n g c o m p 锄y t h e s t a t e - o w n e d e n t e r p r i s e t h e nt h ep a t t e r no fs u p e r v i s i o n i sc o n s t r u c t e do nt h eb a s e o f t h e t h r e el e v e la d m i n i s t r a t i o n p a t t e r n ，w h i c hi n c l u d e st h eo u t e r s u p e r v i s i o n ( t h em a c r o s u p e r - v i s i o n ) ，t h em i d d l es u p e r v i s i o n ( t h em u t u a ls u p e r v i s i o n ) a n dt h ei n n e r ( t h em i c m s u p e r v i s i o n ) s u - p e r v i s i o n t h r e el e v e la d m i n i s t r a t i o n a n d t h r e el e v e ls u p e r v i s i o n ”i sai n t e g r a t e ds y s t e m f i n a l l y , t h r o u g ht h ea n a l y s i so f t h es t a t e - o w n e dc a p i t a l si n c o m ee r o d i n ga n dt r a n s f e r r i n g m o d e l ，t h ec o l l u s i o nb e t w e e no f f i c e h o l d e r sa n dm a n a g e r sm o d e la n dt h es t a t e - o w n e dc a p i t a l s s u p e r v i s i o ns u p p l y i n gm o d e l ，t h ep a p e rg i v e st h en e w m e t h o ds y s t e mt os o l v et h ep r o b l e m t h e m e t h o ds y s t e mi n c l u d e st h r e ep a r t s ：t h ef i r s to n ei st h eb a s i cm e t h o df r o mt h ep h i l o s o p h y s l e v e l ( t h eg e n e r a lm e t h o d ) ；t h es e c o n d o n ei st h er e c o n s t r u c t i o no f t h es y s t e mo f t h es u p e r v i s i o n a n da d m i n i s t r a t i o no f t h es t a t e o w n e dc a p i t a lf r o mt h ep r o p e r t yr i e 出t sl e v e l ( t h es y s t e m a t i cm e t h o d ) ；t h el a s to n e i st h em a t e r i a lm e a s l l t g sf r o mt h es u r r o u n d i n g s l e v e l ( t h es p e c i f i cm e t h o d ) t - h ep a r ti st h ei n n o v a t i o no f t h e p a p e r k e y w o r d s ：s t a t e o w n e dc a p i t a l ；s t a t e - o w n e dc a p i t a ls u p e r v i s i o na n da d m i n i s t r a t i o n ；s t a t e - o w n e d c a p i t a l si n c o m es u p e r v i s i o na n d a d m i n i s t r a t i o n ；s t a k e h o l d e r s ；c o r p a r a t eg 一 0 v e m a n t e n i 1 绪论 1 1 引言 1 绪论 有的同志认为，改革国有企业的重点应该是政府，这是对的，但不确切。因为政府对 国有企业的管理是通过国有资产管理体制来实现的，或者说，国有资产管理体制是政府管 理国有企业的综合体现，政府管理国有企业与国有资产管理体制是同义反复，是同一事物 的不同说法。因而确切地说，改革国有企业的重点是改革国有资产管理体制。 1 1 国有资产管理体制实际上是国有企业体制与政府经济管理体制的中介，因此，只有改 革国有资产管理体制，才能既搞活企业，又带动政府经济管理体制的改革，可以说是一箭 三雕。 2 1 十六大的召开，明确提出了国有资本管理体制改革的方向，即“在坚持国家所有的前 提下，充分发挥中央和地方两个积极性。国家要制定法律法规，建立中央政府和地方政府 分别代表国家履行出资人职责，享有所有者权益，权利、义务和责任相统一，管资产和管 人、管事相结合的国有资产管理体制”。此项改革标志着“国家所有、分级行使产权”的 新体制，将取代中国已实行5 0 多年的国有资本“国家统一所有、地方分级管理”的模式， 也标志着中国的国企改革开始步入“深水区”。 我国国企管理体制、国有资本管理体制及政府的社会经济管理体制正在发生重大变 革，这一时期也是国有资本尤其是国有资本投资收益流失或转移的高发期。因此，本论文 在前人研究成果的基础上，以十六大报告有关内容为指导，深入、系统地分析了国有资本 及国有资本投资收益监管的现状及存在的问题，重新构建了国有资本监管机制，提出了解 决国有资本投资收益完整性和有效性问题的方法体系。 1 2 论文选题来源、目的、意义及背景 本论文来源于陕西省财政厅2 0 0 3 年度课题国有资产管理体制改革，目的是在大量 的调查研究与理论分析的基础上，构建一套健全的适合陕西省现阶段国有经济发展情况的 国有资本监管体制。 我国国有资本管理机构自1 9 8 8 年成立以来，已经走过多年的历程，但职责却未到位， 各地虽然相继成立了直到县级的国有资本管理机构，但有效的监督、管理和运营体制并来 形成，尤其是国有资本投资收益的监督、管理体制，造成了大量的国有资本及其投资收益 流失或转移。本论文的研究目的就是研究如何解决国有资本及其投资收益的监督和管理问 题，以保证国有资本及其投资收益的完整性和有效性。 我国的国有资本实行的是委托代理制，其委托代理关系具有一定的特殊性，表现在委 托代理过程中，即经从全体人民到国家权力中心，再由国家权力中心到最终委托人的双重 1 魏杰资本经营论纲 m 上海：上海远东出版社，1 9 9 8 p 2 3 6 【2 魏杰资本经营论纲r m 上海：上海远东出版社，1 9 9 8 p 2 3 5 西安工业学院硕士学位论文 授权体系，并且双重授权体系的构建都是紧紧依赖政权体系，经历多重委托、多重代理， 责任主体混乱，职责不清，初始委托人并没有真正行使委托权，真正委托人本人又不拥有 剩余索取权，缺乏对国有资本及其投资收益监管的积极性。同时，由于产权不能流动，使 委托人失去经营者选择权，造成对经营者监控的弱化，正是由于缺乏对国有资本及其投资 收益监管的积极性和对经营者监控的弱化( 监督供给“先天”、“后天”不足所致) 导致了 大量的国有资本及其投资收益的流失或转移。因此，研究国有资本及其投资收益监管问题 具有重要意义。本论文写作现实背景是十六大的召开。 1 3 国有资本及其投资收益监管研究的现状 1 3 1 国内研究的现状 我国经济体制改革的核心是国有企业改革，而国有企业改革中国有资本流失或转移尤 其是国有资本投资收益流失或转移问题是一个令人很头痛的事情，因此，国有资本及其投 资收益的监督和管理问题引起了广大经济工作者、学者及有关研究人员的高度重视，并对 这个及相关的问题进行了深入的研究。 关于国有资本监管这方面的有国家会计学院予长春、伍中信的“弥补国有企业出资人 财务监督缺位的几个问题”研究，西安交通大学博士后郝云宏的“国有资本的政策性经营、 服务性经营和营利性经营”研究，吉林大学王克敏、吕长江的“控制权安排与国有企业经 理腐败”研究，以及广东商学院经济研究所叶祥松的“关于国有公司国有资产所有权主体 问题”研究，魏杰的专著资本经营论纲和现代产权制度辨析，朱少平的专著新 体制下的国资管理与国有企业改革探索，张先治的专著( 国家级课题) 国有资本管理、 监督与营运机制研究，郭复出的专著( 国家级课题) 国有资本经营专论，张亚东的专 著( 博士论文) 社会主义国有资本研究等。这些研究内容丰富且系统性很强，十六大 召开以后，这方面的研究又再一次“升温”。明显的一点表现为书籍市场上关于国有资本 方面的专著数量急剧上升。 关于国有资本投资收益监管方面研究内容也较丰富，但相对于上面的研究而言系统性 较低。主要表现为各个学者研究侧重点不同，而且他们没有把所研究的内容有机整合起来， 这正是本论文写作的切入点和创新之处所在。这方面的研究本论文认为可以将目前学者研 究的内容分为四个具体的研究方向，本论文将逐一进行综述。 第一，关于政府方面的研究。这方面内容国内研究已经很成熟，而且意见也比较一致， 大家一致主张政企分离和政资分离( 本论文认为其实质就是政府的社会经济管理职能和所 有者代表职能的分离且政资不分是造成政企不分的根源所在) 。魏杰( 1 9 9 8 ) 指出我国国 有资产委托代理制过分依赖行政体系，特别是政权体系，是代理成本高、效率低的根源。 因此，应脱离政权体系，重新构建代理模式。其改革思路是实现政府双重职能相分离，构 建国有资产专职管理体系。张维迎( 1 9 9 9 ) 认为解决政企不分、政资不分是企业改革的主 要目标之一，但国家作为股东( 本论文认为称其为所有者代表更合理) 可能无助于这个目 标的实现，更有可能出现的情况是，过去的“婆婆”变成“婆婆加老板”，使原有的“政 企不分”变成更为严重的“政资不分”，而且还提出了将国有资产变成债权是解决“政企 不分”、“政资不分”的最有效办法。 2 西安工业学院硕士学位论文 = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = 一 第二，关于国企职工方面的研究。这方面内容国内进行的研究比较多，但多数研究内 容都局限于定性方面的研究，实证研究相对较少。魏杰( 1 9 9 8 ；2 0 0 0 ) 明确指出国有资产 的利益主体有四个：国有资产的终极所有者全体人民；国有资产的所有者代表政 府；国有资产的经营者厂长、经理；国有资产的部分所有者国有企业职工。而且 认为部分所有者与全部所有者的利益摩擦很大，有的部分所有者甚至以牺牲国有资产整体 利益为代价而获取自身的私利：部分所有者与全部所有者的利益应该是一致的，但这要有 前提条件，这就是体制合理，责、权、利清晰。李培林和张翼( 1 9 9 6 ) 对中国1 0 个大城 市5 0 8 家国有企业进行了调查，并写出调查报告“国有企业社会成本分析”，报告很好地 解释了一个令人困惑的现象：自1 9 7 8 年以来，国有企业实行了一系列效率优先的市场化 体制改革，很多研究表明，这些改革措施使国有企业的“全要素生产率”得到提高( 刘国 光，1 9 8 8 ；董辅扔，1 9 9 5 ) ：但与此同时，国有企业的总体财务经营业绩并没有得到明显 改善，国有工业企业的主要效益指标( 如产值利税率、销售收入利税率、资金利税率) 几乎 是直线下降的，从1 9 9 6 年开始，甚至连续几年出现全部国有工业企业巨额净亏损的局面 ( 国家统计局，1 9 9 8 ) 。国有企业为什么会在“全要素生产率”得到提高的情况下出现亏 损? 报告认为是其社会成本的扩张所致，其中导致社会成本偏高的最重要原因就是部分所 有者利益和全部所有者利益冲突。报告通过大量真实数据的实证分析后，得出一个重要的 结论即国有企业职工工资、福利具有刚性。 第三，关于国企经营者方面的研究。国内关于经营者方面研究主要是集中于探讨经营 者不规范行为的原因或影响经营者行为因素的分析且资料相当丰富。根据众多学者的分散 论述，可以将经营者不规范的行为归纳为以下几种：盲目多元化，过分多元化；内部人控 制；“五九”现象；过渡在职消费；以权谋私，侵吞国家资财；公款贿赂；虚作假帐；携 款潜逃等。当然不能把所有的不规范行为都一一列举，关于经营者不规范行为介绍方面的 专著，本论文认为国内较权威的是陈剑( 1 9 9 8 ) 的专著流失的中国和路耀华( 2 0 0 2 ) 的专著一个稽查特派员的稽查日记，很值得一读。 关于影响经营者行为的因素的研究，国内学者形成了基本一致的共识，即影响经营者 行为的因素包括经营者动机( 主观因素) 和环境因素( 客观因素) ，只不过是不同的学者 从不同的侧面论述了两种因素。其中关于经营者动机方面研究国外建树较多，主要是受国 外心理学发展的影响，这部分内容将在国外研究现状中介绍。环境因素，即影响经营者行 为的外部因素的综合，包括制度茵素、外部约束( 外部治理) 和内部约束( 内部治理) 。 制度因素是指对国有企业经营者的管理制度和管理方法的总和，经国内学者大量的研究， 致认为不同的经济体制企业经营者的地位和作用有着天渊之别。林毅夫( 1 9 9 7 ) 认为在 计划经济体制下对企业及其经营者实行严格管理和直接控制的规定是一种体制性的制度 安排，这些规定促使经营者不偏不倚地按照国家计划行事，不可能发生较多偏离所有者目 标的不规范行为；但在由计划经济向市场经济转变的过程中，由于政府部门之间的认识不 一致，职能分工不合理，也给经营者利用政策空隙谋取自身效用最大化提供了便利。张维 迎( 1 9 9 5 ；1 9 9 9 ) 指出企业涉及的问题有两个：一个是经营者的激励问题；另一个是经营 者的选择问题，其专著( 博士论文) 企业的企业家契约理论和专著( 论文集) 企 业理论与中国企业改革很好地回答了上述问题。 关于影响经营者行为的环境因素中内部约束( 内部治理) 和外部约束( 外部治理) 的 研究国内外都较多，这里主要介绍国内研究状况。国内公司治理的研究是在二十世纪九十 3 西安工业学院硬士学位论文 年代开始的，在中国经济体制向市场经济转型过程中，建立现代企业制度已经成为中国国 有企业改革的目标选择，李维安( 2 0 0 0 ) 认为中国的企业治理要实现从“行政型治理”到 “经济型治理”的制度转型，建立起真正体现市场经济内涵的现代企业制度。郑红亮( 2 0 0 0 ) 认为对公司治理问题的重视源于把建立现代企业制度作为国有企业改革的目标，而吴敬琏 等( 1 9 9 3 ) 认为关于现代企业制度的内涵，大多数观点认为与现代公司治理含义相同。党 的十五届四中全会提出把健全法人治理结构作为建立现代企业制度的核心，党的十五届五 中全会又强调健全法人治理结构是深化国有企业改革的一项重要任务，从而使公司治理的 理论和实践问题成为理论晃和企业界共同关注的焦点。国内研究公司治理比较权威( 本论 文认为) 的专著有李维安( 2 0 0 2 ；2 0 0 2 ；1 9 9 8 ；2 0 0 1 ) 的专著公司治理教程、现代公 司治理研究、中国的公司治理研究( 日文) 公司治理，梁能( 2 0 0 0 ) 的专著公司 治理结构：中国的实践与美国的经验，杨瑞龙( 2 0 0 1 ) 的专著企业共同治理的经济学 分析，吴淑琨、席酉民( 2 0 0 1 ) 的专著公司治理与中国企业改革，其中南开大学的公 司治理研究中心课题组在国内首次推出了中国公司治理原则( 草案) ( 2 0 0 0 ) 和公司治 理指数( 2 0 0 3 ) ，并建立了上市公司治理指数数据库。最近，南开大学公司治理研究中心 主办的“中国公司治理评价报告研讨会”( 2 0 0 4 ) 在人民大会堂召开，指出国内公司治理 存在四大隐患。这些内容代表了我国公司治理理论和治理实务研究的最前沿。 第四，关于政府官员方面的研究。这方面的研究内容常常是和经营者方面研究的内容 联系在一起的，钟鸿钧( 1 9 9 9 ) 指出对于大多数国有企业来说，企业控制权实质上是指政 府对国有企业的人事控制权，在这样一种制度安排下，政府官员和企业经理经常通过人事 控制权的利益博弈合谋寻租，也就是说，政府官员和企业经理之间的合谋互利是影响企业 业绩、滋生腐败的关键因素。盛宇明( 2 0 0 0 ) 指出从经济学角度看，中国的腐败主要是指 违背制度原则，以权谋私的行为活动。一方面，是指与政府官员的公众权利相关的违规行 为( 政府权腐败) ；另一方面，是指被赋予了国有资产使用权、支配权的国有企业经理豹 违规行为( 代理权腐败) ，且两种腐败互为供给和需求。王克敏、吕长江( 2 0 0 1 ) 认为解 决国有企业经理腐败问题，必须限制政府官员自主选择国有企业经理的行为。 通过上面的综述可以发现这些研究都有一个共同的特点，那就是所研究的内容是针对 某一方面的问题的研究，如有的研究内部人控制问题，有的研究产权问题，有的研究国有 企业职工工资刚性问题，虽然各个方面的研究较成熟，但内容比较单一、零散。国有资本 及其投资收益监管是一个系统工程，不能孤立瑰从某一方面去研究，而要联系地、系统地 去研究它，所以上述有关理论和方法缺乏可操作性，“头痛医头，脚痛医脚”的方法不会 非常奏效。本论文拟进行一次全面分析的尝试，将各个方面通过数理模型的运用而有机联 系在一起，给出一个解决问题切实可行的思路。 1 ，3 2 国外研究的现状 西方发达国家国有资本也是实行委托代理制，但和我国的委托代理制相比较，却有极 大的不同之处。西方发达国家的委托代理合约是建立在自由选择和产权明晰化基础上的， 委托人因直接拥有剩余索取权，而具有监督代理人的积极性，并且剩余索取权具有可转让 性，使委托人能够通过产权转让重新选择代理人，在这些条件下，西方学者很少研究委托 人如何监督代理人，更不必研究如何使委托人去监督代理人，主要研究的是如何激励和约 束代理人，使代理人在追求个人效用的同时实现委托人预期效用的最大化t 因此，国外对 4 西安工业学院硕士学位论文 国有资本及国有资本投资收益监督的研究比较少。国外对于国有资本及其投资收益管理的 研究比较多，形成了许多经典的模式，例如，瑞典模式、意大利模式等。 关于经营者动机，即经营者产生于个人的利益和意愿的动机。西方关于经营者的动机 研究，包括两个紧密相联系的方面，即经营者的人性和经营者的需要。其中经营者人性的 经典假设有“经验人”假设、“经济人”假设、“理性人”假设、“社会人”假设、“决策人” 假设、“复杂人”假设、“文化人”假设、“经营人”假设、“变革人”假设、“自我实现人” 假设等。而关于经营者需要的理论有马斯洛的“需要层次理论”、赫茨伯格的“双因素理 论”、奥尔德弗的“e r g 理论”、麦克利兰的“成就需要理论”等。这些内容属于管理学内 容，因此不再详细评述。 国外关于公司治理的研究最早始于二十世纪三十年代美国学者伯利( b e r l e ) 和米恩 斯( m e a n s ) ，在其论著现代公司和私有产权中，对大量实证材料进行分析的基础上得 出结论现代公司的所有权与控制权实现了分离，控制权由所有者转移到支薪经理( 管 理者) 手中，而支薪经理( 管理者) 的利益经常偏离股东的利益。六十年代前后，鲍莫尔、 马瑞斯和威廉姆森等人分别提出了各自的模型，从不同的角度揭示了掌握控制权的管理者 与拥有所有权的股东之间利益目标的差异，从而提出了现代公司制企业中如何激励约束管 理者追求股东利益目标的问题。钱德勒1 9 7 7 年在看得见的手美国企业管理革命 一书中通过分部门、行业的具体案例分析，进一步撼述了现代公司两权分离的历史演进过 程。进入八十年代，西方学者提出并掀起了公司治理研究高潮。在界定“利害相关者”、 “说明责任”等反映企业变化新趋势概念的基础上提出的公司治理突破了传统的“所有与 控制”的框架。布莱尔( 1 9 9 5 ) 指出敌意收购、杠杆收购、公司熏组和转轨经济等崭新经 济现象和新的管理问题的出现引致了传统与新兴观点的激烈争论。进入九十年代，国外公 司治理研究主要集中在机构投资者的兴起、公司社会责任、跨国公司的治理及知识经济下 的公司治理等前沿性河题。九十年代中后期的亚洲金融危机，显露出深层次的原因在于公 司治理的失效，从而更加推动了公司治理研究的深入。最近，安然公司事件给理论界带来 了不小的恐慌，但本论文认为这更加说明了公司治理的必要性。 1 4 本论文基本概念和主要研究内容的界定 1 4 1 论文丕本概念裔勺界定 a 国有企业。国有企业是最终产权归全体人民共同所有，由国家( 或政府) 出资建立的 企业，典型的国有企业是国家独资企业，国家控股企业也属国有企业。国有企业作为一种 企业形式，不仅存在于社会主义国家，对于建立了现代企业制度的市场经济国家，国有企 业同样存在。 国有企业简称国企，国企的定义随着经济的发展丽略有所变化：从党的七大到十二大， 国企的定义是“国营企业”，这与计划经济体制是相适应的；从十二大到十四大，国企的 定义改为“国有企业”，这与有计划的商品经济体制相适应；十五大以后，国企的定义进 一步改为“国有和国有控股企业”，这同社会主义市场经济体制的初步框架相适应；十六 大以后，本论文认为国企的定义应为“国有独资、国有控股和参股企业( 或统称为国资企 业) ”，这是同十六大提出的国有资本管理体制改革内容相适应的。 5 b 资产与财产。经济学上，资产和财产是两个不同的概念。资产是能够带来未来收益 的经济资源，而未来收益是通过经营过程才能取得的，因此，资产是经营性的，它是一个 与企业经营活动相关的概念；财产泛指所有的物质财富，包括企业的和非企业的，经营性 的和非经营性的，因此，资产概念是财产概念的子集，从严格意义上讲，非经营性的财产 不能称之为资产，但在实际生活中，人们在使用这两个概念时并没有严格区分。 c 国有资产与国有资本。在现实生活中，国有资产概念有广义和狭义两种不同的理解， 广义的国有资产是指国有财产( 根据资产和财产概念的区别，广义的国有资产概念是不合 理的) 。中华人民共和国国有资产法( 草案) 中所定义的国有资产，“是指国家以各种形 式投资及其收益、拨款、接受捐赠、凭借国家权力取得或者依据法律认定的各种类型的财 产和财产权利”。这里所指的国有资产就是广义的国有资产，广义的国有资产主要包括： ( 1 ) 国家以各种形式形成的对企业投资及收益等经营性资产；( 2 ) 国家向行政事业单位 拨款形成的非经营性资产：( 3 ) 国家依法拥有的土地、森林、河流、矿藏等自然资源性资 产。狭义的国有资产就是指经营性国有资产，即国有资本，是指国家作为出资者在企业中 依法拥有的资本及其权益。通常应用国有资产概念时，较多将其作为狭义解释，本论文也 是。 目前，人们往往将国有资本概念与国有资产概念相混淆，这种混淆主要产生于对资本 和资产概念的不同认识。因此，要搞清国有资本与国有资产的区别，首先要搞清资本与资 产的内涵。从经济学角度看，资本的内涵与我们通常所说的资产内涵是基本相同的，它们 都侧重揭示企业所拥有的经济资源，而不考虑这些资源的来源特征。从会计学角度看，资 本通常是指企业所有者投入资本或所有者权益，它与资产是不同的，企业的资产往往由资 本( 所有者权益) 和负债组成，资本在于揭示企业经济资源的来源与特征。从资本与资产 的本质看，本论文认为用国有资本取代国有资产更好。 d 产权与所有权。过去在法学上没有产权的概念，宪法里没有，民法通则里也没有。 自从十四届三中全会报告提出了理顺产权关系以后，才正式提出了产权的概念，明确了它 既包括所有权又包括经营权。中华人民共和国国有资产法( 草案) 中，将产权定义为财 产所有权及与财产所有权相关的财产权。关于产权的定义问题是目前经济学界争论比较激 烈的问题之一，从表面上看，似乎经济学界对产权的定义分歧很大，但经过详细的考察以 后就会发现，人们虽然在文字表述上有很大的差异，但是基本含义并无本质区别，其基本 含义是产权主体对产权客体的财产权利的总和，产权一般包括产权主体、产权客体和产权 主客体之间诸财产权利关系三个要素构成，产权主体对产权客体的财产权利包括所有权、 占有权、使用权、收益权、支配权和处置权六项基本权利。 产权范畴与所有权范畴有一定的联系，但是产权有别于所有权。简单地说，所有权概 念主要是从根本上强调财产的最终归属关系，表述的是人对物之间的关系，是一种静态的 概念。作为一个从整体角度考察的范畴，所有权侧重的不是资源配置过程中各种权能结构 对最终结果的影响，而只是从方向上决定最终结果的去向。而产权则是从资源配置角度所 界定的财产占有权、支配权和使用权，它所强调的是支配运用财产时的适当规则，以使分 属于各种所有权关系的资源能在整个国民经济范围内依据经济效率、经济结构演变、经济 发展的需要进行流动、组合协调。 e 国有资本管理、国有资本监督及国有资本营运。国有资本管理的含义有广义和狭义 之分，广义的国有资本管理是指国家以国有产权为基础，以提高国有资本营运效益为目标 6 西安工业学院硕士学位论文 所进行的国有资本管理、监督和营运的总称，狭义的国有资本管理仅指与国有资本监督和 营运相区别的范畴，狭义的国有资本管理是指国有资本的所有者及其代表，以产权为基础， 对于国家作为出资者直接出资形成的资本及其权益进行的预算、协调、控制及评价等一系 列活动，本论文如果没有特殊说明主要是将其作为狭义的概念去理解。 国有资本管理的内容包括国有资本投资管理、国有资本产权管理、国有资本收益管理 和国有资本基础管理工作。国有资本监督是指国有资本监督主体运用定的监督方式或方 法对国有资本管理和营运过程所进行的监察和督促。其监督的内容十分广泛，包括国有资 本涉及的各个领域、国有资本管理与营运的各个环节。国有资本营运，亦称国有资本经营， 指国有资本营运主体以国有资本为基础，通过采用企业重组、资本扩张和资本收缩等营运 方式，对资本存量、资本增量、资本配置及资本收益进行筹划与谋略，提高国有资本营运 效益，以实现国有资本增值最大化。 国有资本管理、监督和营运各有侧重，自成体系，但它们又是密不可分、互为支持的。 其中，国有资本管理是根本，国有资本营运是手段，国有资本监督是保证。国有资本管理 与监督密不可分，国有资本监督与营运密不可分，国有资本营运与管理也密不可分。离开 了管理的监督就会无据可依、无的放矢，离开了监督的管理就会无法无天、无人负责；离 开了监督的营运是一种不受约束的营运，离开了营运的监督是一种形式的监督；离开了营 运的管理是一种空中楼阁管理，离开了管理的营运是一种低效率的营运。 1 4 2 论文主要研究内容的界定 本论文所研究的国有资本及其投资收益主要是指一般工商企业的国有资本及其投资 收益，不包括金融企业( 主要由银监会监管) 、境外企业及各类建设基金的国有资本及其 投资收益，其中关于国有资本投资收益的完整性和有效性问题研究是本论文创新之处所 在，见图1 1 。 厂票箍 一般工翻企业l 国粤是管理l 票瑟 国有资本管理+ - 旱霪墓 c 广义)i ll 酸馨奚簦链釜l以及备类建硬基盘i l 栗喜霪 - 篓兰耋督_ j ( 系统方法) 赢习 i 基喜寨柰l l、，。j 赢n l 髹鞣i l、j ( 具体方法) 圈1 1 论文研究内容界定示意图 7 厂 i 哲学方法i ll 、- 。 ( 一般方法) 西安工业学院硕士学位论文 1 5 论文主要工作和结构安排 1 5 1 论文主要工作 在对国内外关于国有资本及其投资收益监管文献研究的基础上，本论文的主要工作包 括以下几个方面：研究了我国国有资本监管现状以及存在的主要问题，并分析其原因；遵 循一定原则和理论，构建了有效的国有资本监管机制；分析了我国国有资本投资收益监管 的现状、存在的主要问题及原因；在新构建国有资本监管机制的基础上提出了解决国有资 本投资收益监管问题的方法体系。 1 5 2 论文结构安排 本论文的结构安排如下： 第一部分：绪论。包括引言；论文选题来源、目的、意义及背景；国有资本及其投资 收益监管研究的现状；本论文基本概念和主要研究内容的界定；论文主要工作和结构安排。 第二部分：我国国有资本管理、监督的现状及存在的问题。包括国有资本管理的现状： 现行的各种国有资本管理体制模式：国有资本管理存在的问题；问题的原因分析及分析结 论；国有资本监督的现状；国有资本相关利益主体的行为研究；国有资本监督存在的问题： 问题的原因分析及分析结论。 第三部分：构建有效国有资本监管机制。包括构建国有资本监管机制的原则；构建国 有资本监管机制的基本理论取向；根据上述原则和有关理论构建有效国有资本监管机制： 我国国有资本监管最新发展动态。 第四部分：我国国有资本投资收益监管的现状及存在的问题。包括国有资本投资收益 管理的现状；国有资本投资收益监督的现状；国有资本投资收益管理存在的问题；国有资 本投资收益监督存在的问题；问题原因分析及分析结论。 第五部分：国有资本投资收益监管问题解决思路和方法。包括解决国有资本投资收益 监管问题方法体系构思；方法体系构成。 第六部分：结论。 8 2 我国国有资本管理、监督的现状及存在的问题 2 我国国有资本管理、监督的现状及存在的问题 2 i 国有资本管理的现状及存在的闻遂 2 1 1 国有瓷本管谨斡现状 a 国有资本基础管理工作状况。随着我国国有资本基础管理工作体系的初步形成，我 舀的国有资本基础管理工作取得了长足迸步，主要体现在 ；王下几个方面： ( 1 ) 全面完成了多次清产核资工作。自1 9 9 3 年5 月国务院清产核资领导小组颁发清 产核资总体方案以来，进行多次清产核资，各年国有资产及国有资本总量见图2 + i 。 图2 1 雷有资产及爵育资本总量 资料来源：1 9 9 8 - - 2 0 0 2 各年统计年鉴。其中2 0 0 3 年值为预测值 ( 2 形或7 一套国有资本基础管理工作体系。产投登记、产权界定、产权转让监管、 产权纠纷调处、资产评估等各项国有资本基础管理工作正在走向规范化、法制化轨道，成 为各级政府管理国有资本的基本手段，在国有资本的保值与增值、防止流失与促进流动中 发挥积极作用。 ( 3 ) 建立和不断完善了国有资本保值增值考核体系，加强了对国企产权的管理。1 9 9 6 年6 月1 日财政部、国家经济贸易委员会、人事部、国家发展计划委员会联合下发了淘 有资本金绩效评价规则，对国有资本金绩效评价的组织和对象、内容和指标、评价方法 及标准、评价程序等进行了规范；同时还下发了国有资本金绩效评价操作细则。1 9 9 9 年7 月9e t 下发了国有资本金绩效评价记分方法、国有资本金绩效评价标准值、国 有资本绩效评价评议指标参考标准。2 0 0 0 年又下发了国有资本保值增值结果计算与确 认办法。 ( 4 ) 国有资本管理法制体系已具雏形。现行涉及国有资本管理( 广义) 方面的法律 法规包括两类：一类是专门的国有资本管理法。它主要是由国家行政枫关制定和颁布的规 范国有资本管理的行政法规，比如有国有资本评估管理办法、国有企业财产监督管理 9 西安工业学院硕士学位论文 条例、国有企业产权登记管理办法、国务院稽查特派员条例、国有企业监事会暂行 条例、国有资本收益收缴管理办法、国有企业清产核资办法等。国有资产法的 立法工作正在紧锣密鼓地进行，据全国人大国有资产法起草组组长刘仪舜在北京召开 的“国有资产管理体制改革与国有控股公司运作高层论坛”上透露，中华人民共和国国 有资产法( 草案) 已起草l o 年，对有关问题已经过反复论证，许多问题在理论上和实践 中都解决了，各地试点的成功经验和教训都认真研究吸收了，是一部基本成熟的法律文本， 有关程序完成后便可出台；另一类是与国有资本管理( 广义) 相关的法律法规，包括全 民所有制工业企业法、企业破产法、公司法等。 b 国有资本管理职能部门的改革与调整。我国长期以来一直通过国务院各部委和地方 各级政府来管理庞大的国有资本。这些部门既是国有企业的老板，是在市场上打球的“运 动员”，又是政府管理部门，是监督市场运行的“裁判员”。其弊端主要表现在：政企不分， 政府直接干预