（会计学专业论文）上市公司披露的会计信息质量及质量保证体系研究.pdf

内容提要 f3 7 2 3 ( 随着我国加入w t o 的临近，迫切要求推进证券市场的规范化、 国际化进程，而上市公司会计信息的合理披露是证券市场良性运行 的必要条件。 尽管有关部门出台了一系列的法律、法规、政策来强化上市公 司的会计信息披露，但上市公司披露的会计信息质量仍存在许多亟 待解决的问题。如上市公司披露的会计信息存在着遗漏、虚假、滞 后等问题，并且蓄意降低信息披露质量的倾向有所抬头。这些都影 响了证券市场的有效运 手了 本文中笔者通过对上市公司披露的会计信息质量方面存在问题 的分析，试探构建一个上市公司会计信息披露的质量保证体系，以 期能对上述状况有所改善，为证券市场的良性运行创造条件。 关键此：上市公司会计信息会计信息质量会计信息质量特征 会计信息质量保证体系 ；l；k：_il；0；_jl；乙l f_|l_jl；乙；l；_j乙 l - ；乙 l a b s t r a c t w i t ht h ei m p e n d i n go fc h i n a se n t e r i n gi n t ow t o ，i ti sn e c e s s a r yf o rc h i n at o m a k et h es e c u r i t ym a r k e tm o r es t a n d a r d i z e da n dg l o b a l i z e d t om a k et h es e c u r i t y m a r k e ti n g o o dm o t i o n ，t h ea c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n s p r o p e r d i s c l o s u r eo fl i s t c o m p a n i e si st h ee s s e n t i a lc o n d i t i o n a l t h o u g h as e r i e so f r u l e s ，r e g u l a t i o n sa n dp o l i c i e sr e l a t i n gt ot h ed i s c l o s u r eo f a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nf o ri i s tc o m p a n i e sh a db e e nt a k e no u t ，t h e r e a l es t i l ls o m e p r o b l e m st h a tt ob es o l v e d ，s u c ha so m i s s i o n ，f r a u da n do v e r - s c h e d u l eo fa c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n f u r t h e r m o r e ，t h et e n d e n c yo fr e d u c i n gt h ei n f o r m a t i o n sq u a l i t yw i t h i n t e n t i o nh a sb e e ni n t e n s i f i e d t h o s ep r o b l e m sa l lh a v eb a de f f e c to no u rc o u n t r y s s e c u f i t ym a r k e t b a s e do nt h ea n a l y s i so ft h ep r o b l e mi na c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n sq u a l i t yo f l i s t c o m p a n i e s ，t h ea u t h o rt r yt o c o n s t r u c taq u a l i t yi n s u r a n c es y s t e mo fa c c o u n t i n g i n f o r m a t i o nt i l a ts h o u l db ed i s c l o s e db y1 i s tc o m p a n i e s ，a n dt r yt om a k ei tu s e f u lt o s o l v i n gt h ea b o v ep r o b l e m ，t h e r e f o r e ，c r e a t e ag o o dc o n d i t i o nf o rt h es e c u r i t ym a r k e t k e y w o r d ：l i s tc o m p a n i e s a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n t h e q u a l i t i e so fa c c o u n t i n g i n f o r m a t i o n t h eq u a l i t yc h a r a c t e r so f a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n t h eq u a l i t yi n s u r a n c es y s t e mo f a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n k；_i；_l；乙00l；0；乙；l 0 l 0_|；lll；_|0l；_|i；l 引言 从1 9 9 0 年上海证券交易所和l9 9 1 年深圳证券交易所的相继成立，标志着 我国证券市场进入了新的发展时期。目前，我国的证券市场已初具规模，到 2 0 0 0 年底，上市公司已达2 0 0 0 多家，沪深证券市场的年集资额从19 9 9 年的 5 5 2 亿元增长到15 3 5 亿元，从事证券业的会计师事务所达1 0 5 家。这些都足以 说明我国证券市场发展的广度和深度在明显提高。 随着我国加入w t o 的临近，迫切要求推进证券市场的规范化、国际化进 程，而上市公司会计信息的合理披露是证券经济良性运行的必要条件。首先，在 证券交易市场中，投资者通过上市公司披露的会计信息来了解企业的经营状况， 即盈利水平的高低、财务状况的好坏、支付能力的强弱等，进而做出“买一卖一 持有”决策的。其次，在市场经济条件下，企业必然要参与市场竞争，上市公司 也不例外。而在竞争性资本市场中，公司要赢得稀缺资本，就必须对外披露合理 的会计信息，并且公司资本筹集能力会因良好的经营业绩而增强，资本成本也会 因此而降低。再次，上市公司合理的披露会计信息，有利于保障所有者的权益。 由于在证券经济制度下，企业的所有权和经营权的分离，所有者往往不直接参与 企业的经营管理，而是授权管理者进行管理。为了确保管理者能够正确、有效地 运用所有者的投资，必须借助于会计提供的会计信息来了解企业的经营成果和财 务状况，以加强对企业生厂经营活动的监督。最后，上市公司合理的会计信息披 露，一方面，使投资者做出正确的投资决策，从而保证证券市场以最有效的方式 配置社会资源，达到优化产业结构的目的；另一方面，有利于信息的横向流动， 确保市场竞争的公平化，并节省市场交易费用，从而避免社会浪费。 同时，上市公司的会计信息披露制度是构建会计理论体系的关键。会计目标 是会计活动所要达到的基本要求和终极目的。它是会计职能的具体化，是会计理 论和会计实践的最基本出发点和归宿点，是决定整个会计理论体系的关键。会计 目标是会计规范赖以建立的基础，一定的会计规范又会导致一定的会计行为，一 定的会计行为决定着会计信息的质量，会计信息的质量则是实现会计目标的条 件。我国企业会计准则第十一条规定“会计信息应当符合国家宏观经济管理 的要求，满足有关各方了解企业财务状况和经营成果的需要，满足企业加强内部 经营管理的需要。”简而言之，我国将会计目标规定为满足信息使用者决策的需 要。因此应当完善上市公司会计信息的披露制度，使其尽量满足信息使用者决策 的需要，以实现会计目标的要求。 但是，当前上市公司的会计信息披露中还存在许多亟待解决的问题。有关部 门出台了一系列的法律、法舰、政策，以强化上市公司的信息披露，并使信息披 露质量有了提高，但不容忽视的是：少数上市公司信息披露质量不如人意；信息 披露质量不高的上市公司家数有上升趋势：蓄意降低信息披露质量的倾向有所抬 头。一些公司信息披露存在着遗漏、虚假、滞后等问题，影响了投资人的判断和 决策。同时也影响了证券市场的有效运行。 o ；。0 k l l - ；| i l l l l ；乙 _ j l ；_ j l ；_ j f-；。i；。_l；l 。；o ；l l 一 ；_ j 因此，为促进我国证券市场的有效运行以及会计学科的理论建设，就必须解 决上市公司在会计信息披露中存在的问题，提高上市公司会计信息的披露质量。 在本篇文章中，笔者将一般产品的质量控制理论应用于上市公司的会计信息这一 特殊产品，尝试着构建一个上市公司会计信息披露的质量保证体系，从而保证上 市公司会计信息的合理披露。 第一部分上市公司披露的会计信息质量特征及现存问题 在讨论这一问题之前，我们首先应当弄明白上市公司为什么要对外界披露会 计信息? 其理论依据是什么? 在此基础上，再进一步研究上市公司披露的会计信 息应该具有哪些质量特征，以及现实披露的会计信息存在哪些问题。 一、上市公司会计信息披露的理论基础一一有效市场假说 古典经济学家亚当斯密在其名著国富论中指出市场力量的自发作用会 形成一种和谐的经济制度，即虽然所有的经济主体都追逐个人利益，但是却能导 致最佳的产品供应，并促使个人和整个社会财富和福利的增长。斯密关于市场力 量这一“看不见的手”的作用，新古典经济学家把他表述为完全竞争的市场达到 一般均衡时，可以同时满足实现帕累托最优的三个基本条件，实现最大的社会经 济效率。 但是，完全竞争市场和帕累托最优状态都是一种理论抽象，在现实经济生活 中都是不存在的。一个重要的原因就在于，完全竞争市场关于信息是完全的这一 假定在现实中不能成立。现实经济生活中更多的是信息的非对称性。因此我们必 须从信息的非对称性出发，探讨信息非对称性对社会经济的效率、福利可能产生 的影响和人们如何通过经济制度安排来降低这种不利影响。 ( 一) 信息非对称性的影响 非对称信息指的是某些参与人拥有但另一些参与人不拥有的信息。信息的非 对称性可以从两个角度划分：一是非对称发生的时间；二是非对称信息的内容。 从非对称发生的时间看，非对称性可能发生在当事人签约之前，也可能发生在 当事人签约之后，分别称为事前非对称和事后非对称。从非对称的内容来看，而 非对称信息可能是指某些参与人的行动，也可能是指某些参与人的知识。 我们以信息经济学中关于知识的事前非对称性的经典例子一“次货”问题， 来讨论信息非对称性对经济影响。 设某个二手汽车市场，有10 0 人想出售其旧车，其中5 0 辆是质量好的“俏 货”，5 0 辆是质量低劣的“次货”。俏货和次货的所有者分别想以2 0 0 0 美元和 10 0 0 美元卖出。另有1 0 0 人想购买二手车。他们愿意对前者支付2 4 0 0 美元， 对后者支付1 2 0 0 美元。这里存在信息非对称性。卖方对汽车质量具有完全的信 - 川，。一 o i ，蓄 oi 0憎o锺 。埔棚 j删稿叠 鲞 j j jm愧 息，买方对此则一无所知。因此买者只能对每辆汽车值多少钱进行猜测。假定买 到好车与买到次车的概率相等，买者愿意接受的期望值是： l 2 1 2 0 0 + 1 2 x2 4 0 0 = 1 8 0 0 ( 美元) 这是买者愿意对平均质量的车支付的价格。对这一价格，俏货所有者不愿放弃汽 车，愿意出手的只能是次货。但所有者愿意出手的行为本身揭示出汽车是次货。 因此，最后市场的均衡价格在1 0 0 0 1 2 0 0 美元之间的某个价位。这个市场不会 有好车出售。信息非对称的结果是劣质的产品挤掉了优质的产品。市场失灵的重 要原因在于当有人试图出售低劣产品时，它对买者关于市场产品质量看法产生影 响。市场有低劣产品，使买者只愿意出与平均质量相应的最低价格，从而使优质 产品的所有者受到损害，也降低了本可实现的消费者剩余。正是这种外部效应造 成了市场失灵。 然而通过一定的制度安排，市场可以运行的更好。首先，国家可以通过有关 规定将二手车的质量划分为若干等级，并明确规定每一质量等级的二手车应符合 的技术参数。这样，市场上的每辆二手车都能根据本身所具有的技术参数，归 入相应的质量等级。其次，可以由二手车的所有者根据其所卖二手车所属的质量 等级向买者提供一份质量保证书；也可以由经过国家批准设立的汽车交易中心等 专门机构的专业技术人员对二手车的质量进行鉴别，并出具相应的质量等级报告 书，以此标明二手车所达到的质量等级。从而向买者传递信号，降低信息的非对 称性。再次，通过制定相应的法律、规定，来保证信息传递的真实性。如通过 刑法对相应的严重犯罪行为进行处罚做出规定：对质量法、消费者权 益保护法做出相应的司法解释，对二手车的质量要求适用于质量法，对二 手车买者的保护适用于消费者权益保护法等。我们可以看出通过这样的制度 安排，不仅降低了信息的非对称性，而且还能够提高信息传递的真实性，保证市 场运作的效率。 由此可见，如果不通过制度安排来消除可能产生的外部效应，信息非对称将 严重阻碍市场的运作，市场将无效率可言。市场参与者的福利也将受到严重影 响。如果优质产品无法成交的话，与优质产品相联系的原本可以实现的消费者剩 余和生产者剩余( 在汽车场合为4 0 0 x5 0 - - 2 0 0 0 0 美元) 也就不能实现了。另 外，由于驾车人将劣质车当作平均质量的车使用，在使用期间还会出不少的新问 题。因此信息非对称实际上也大大提高了信息不灵一方市场参与者的风险。以上 分析同样适用于证券市场。 在股票市场上，它是指股份公司管理人员比社会公众股东更了解本公司的经 营情况，拥有更多的信息。发行市场上事前的信息非对称及其造成的低效率的均 衡状态是与二手汽车市场相类似的。在我国额度管理制度下，地方政府在选择和 推荐股票发行公司的过程中就存在选劣的动机和机制。在交易市场上，事后的信 息非对称更使市场操纵和内幕交易盛行，股票价格与上市公司业绩背离成为一种 经常的状况。信息非对称的结果是证券市场功能的严重歪曲。稀缺的资本可能流 入缺乏成长性的产业和业绩差的企业，从而导致资本配置效率的下降。股票价格 ；0_i；一i；_l 0k；_i；l；l；-|l；0l；-j，_|；l_j-j_i _ j 入缺乏成长性的产业和业绩差的企业，从而导致资本配置效率的下降。股票价格 与上市公司经营业绩的背离则使证券市场失去了评价上市公司的业绩、约束上市 公司经理的机制。信息非对称导致的“劣币驱逐良币”最终将使上市公司的平均 质量大幅度下降，并成为市场过度投机的主要根源，最终将导致市场的崩溃。 ( 二) 有效市场假说的提出 那么，怎样才能保证证券市场上信息的对称呢? 即采取什么措施才能保证证 券市场的有效呢? 市场的有效性是指：对于组信息，如果根据该组信息进行交易而无法赚取 到经济利润( 扣减了资本市场投资报酬率后计算出来的) ，那么市场就是有效 的。现代证券市场的有效性是建立在信息披露制度基础上的。上市公司披露的信 息主要是会计信息，或者与会计信息相密切联系的其他信息。从投资者市场行为 分析，上市公司会计信息披露应达到以下两个会计目标：一是会计信息披露应该 使资源在生产者之间实现最佳配置；二是会计信息披露能够促成投资者拥有一个 合理的证券投资组合。 为了证明会计能够达到上述两个目标，1 9 6 8 年美国芝加哥大学财务学教授 尤金法玛通过实证研究发现，如果有用的信息以不带任何偏见的方式全部在证 券价格中得到反映，那么可以认为市场是有效的。有效市场的必要条件是全部有 用的信息必须立即或极少延误地、不以任何偏见方式地反映在证券价格上。有效 市场的充分条件是所有对投资有用的信息对证券交易双方来说，都可以无需代价 的取得；在证券交易中不存在交易成本。这是因为如果信息成本和证券交易成本 计算在内，投资者根据披露的信息进行投资所获得的经济利润变得复杂，而难以 说明市场的有效性。 但是有效市场假说的条件在现实生活中并不一定能够满足，因此，有些学者 怀疑有效市场假说的正确性。为此，法玛将市场分为三类： l 、弱势有效市场。市场中证券价格反映了所有的历史信息，过去的证券价 格运动并不暗示着某种规律，人们无法预测将来的价格，证券价格属于“随机漫 步”，投资者无法理性制定出一种投资策略来获得投资收益，有害的市场投机接 踵而至。 2 、次强势有效市场。市场中证券价格反映了所有的公开信息，包括与过去 和现在证券价格有关的公开信息。投资者可获得一切与证券价格有关的历史信息 和即时信息，无人能够借助于市场投机获得超额利润，但内幕交易无法避免。 3 、强势有效市场。这是种理想状态的市场环境。特点是：市场中，证券 价格反映了所有有用的信息，包括公开信息和内幕信息，投资者对于未来信息的 占有完全一致，利用内幕信息从事交易者将无计可施。 蠢7 穗$ 一般而言，现实证据往往与次强势市场相一致，并且法玛在次强势市场的检 验中，发现不存在系统性的非正常报酬率。因此，有效市场假说说明，现实条件 下，会计信息的公开披露，能够保持证券市场的有效运行。 有效市场假说为会计信息的披露提出了如下要求： ( 1 ) 会计信息披露的目的之一是向证券市场的投资者提供了决策有用的信 息： ( 2 ) 有效市场要求会计信息应具有相关性，即必须提供能使投资者产生一 个合理的期望值的信息； ( 3 ) 会计信息披露应当充分、及时，尽可能消除内幕信息； ( 4 ) 会计信息披露必须以无偏见的方式提供给所有证券市场的参与者； ( 5 ) 会计必须披露有用的、相关的、可靠的信息，需要会计准则、会计信 息披露制度和注册会计师的公正审计等各方面加以规范和监管。 有效市场假说为本文下面的上市公司披露的会计信息的质量特征研究以及构 建上市公司会计信息的质量保证体系的研究提供了理论依据。 二、上市公司披露的会计信息的质量特征 ( 一) 会计信息的概念 什么是信息? 众说不一。常见的几种说法有：信息通常是指消息、指令、情 报、数据、知识等的范畴：信息是接受信息者预先不知道的报道；信息是对数据 库的解释；信息是为了达到某种特定的目的而获得的知识：信息是人们对事物了 解的不定性的度量：信息是控制系统进行调节活动时，与外界相互作用、相互交 换的内容。从上面的认识我们可以概括一下信息的基本特征：信息是客观事物 的反映，是不以人的意志为转移的；信息应该是有效用的，即对收到信息的人 有实际的使用价值；信息是定性的、定量的或两者兼而有之的；信息多是经 过加工的，没有加工的信号等不应算是信息；信息是能够有所表达，具有一定 的意义， 信息自有人类社会以来就存在。但是，形成信息理论是2 0 世纪4 0 年代后期 的事。美国贝尔电话研究所的数学家申农19 4 8 年发表的噪声中通讯等论 文，奠定了信息论的理论基础。申农成为信息论的创始人。信息论的发展极大地 推动了社会经济及各方面的发展和进步。信息论理论应用十分广泛，如经济信 息、统计信息、业务信息、技术信息、人事信息等等。 会计信息是经济信息的一个组成部分。从信息传递的内容来看，会计信息是 以货币计量为主的各种经济信息，它主要是反映资金的特征及其运动状态的事物 属性。由于会计又分为财务会计和管理会计，因而，会计信息也可分为财务会计 信息和管理会计信息。由于财务会计信息是对外传递的，因此本文中所说的会计 信息指的是财务会计信息。 0 l l 0 乙l l l l l 乙l l 皂l l l l 上市公司披露的会计信息的主要内容是有关企业的财务状况、经营情况或盈 利情况和现金流量等三大部分。当然也包括由这三大部分内容经过加工整理的一 些会计信息，如偿债能力信息、营运能力信息、盈利能力信息、社会贡献能力及 综合财务能力等。 ( 二) 会计信息质量的概念 会计信息的质是指会计信息是好还是差，是否符合会计信息需要者的要求， 能否满足会计信息使用者的效用。会计信息的量是指会计信息使用者的需用量。 量的多少在很大程度上取决于会计信息的质；反之，没有一定量的会计信息，也 难以被使用者用来评价、解释上市公司的好坏，更无法预测、决策。因此，会计 信息的量与质是一个矛盾的两个方面，必须和谐统一。 ( 二) 会计信息的质量特征 由于会计的目标是为使用者提供决策有用的信息，因此，会计信息应具有的 质量特征是指信息使用者对上市公司披露的会计信息在质量方面的要求。 然而，上市公司披露的会计信息应具有哪些质量特征，理论界尚没有形成共 识。 葛家澍教授认为：“财务会计信息的有用性是由可靠性( 如实反映意欲反映 的情况：可验证性与不偏不倚性) 与相关性( 具有反馈价值、预测价值和及时 性) 所构成等。同时他还受一些约束条件如重大性、效益与成本对比等限制。 张为国教授认为：良好会计信息所具有的质量特征及相互关系如图一所示。 于玉林教授在其主编的现代会计基本理论一书中，将会计信息的质量特 征概括为真实性、全面性、目的性、同质性、有用性、及时性等六个方面。其中 同质性是指会计信息的内容具有共同的特征。 笔者认为，我们不应该仅就质量特征来论质量特征( 严格意义上的质量特征是建 立在实证研究的基础之上，我国现在并不具备这样的条件) ，而是在研究我国上 市公司披露的会计信息应该具备哪些质量特征时，应首先弄明白上市公司所处的 环境。一方面，上市公司的组建和运行，特别是境外上市和b 股的出现，已使 我国在会计信息的质量特征方面具备了与国际会计惯例直接比较的基础：另一方 面，随着我国加入w t o ，要求我们创造条件、加速与国际接轨的步伐。因此， 我国的上市公司披露的会计信息既要保持我国的些必要特色，又要满足国际融 资环境的要求。 国际会计准则提出的编制和提供财务报表的框架( 以下简称“框架”) 中捉 及的会计信息的质量特征是可理解性、相关性、可靠性和可比性。国际会计准则 中对可靠性的判别标准为：“当信息没有重要错误或偏向，并且能够如实反映其 所拟反映或该反映的情况供使用者作依据时，信息就具备了可靠性”。从这句话 可以看出，可靠性应当表现为如实反映、实质重于形式、中立性、审慎和完整 6 0 ，” i i 性。国际会计准则对相关性的判别标准是：“当信息能够通过帮助使用者评价过 去、现在和未来事项或确认、更改他们过去的评价，从而影响到使用者的经济决 策时，信息就具有相关性”。并且，按照国际会计准则的要求，重要性也是相关 性的一个重要组成部分，是影响相关性的一个关键因素。“框架”指出：“重要 性与其说是资料要成为有用必须所具备的基本质量特征，倒不如说是提供一个杠 杆或取舍点”。国际会计准则中的可比性包括不同企业横向之间的可比和同一企 业不同时期的信息可比。与我国所说的可比性与一贯性相一致。可理解性与我们 的一般理解相一致。 图一： 普遍性约束条件 针对用户的质量 会计信息的最高质量 首要质量 次要和相 确认的前提 匿 嚣i i l 拘首要质量l 相关性i i 可靠性i l 拘构成部分 曲 l i 预测价值反馈价值可核性 中立真实性 豆作用的质量 可比性 乙l l l l - 。- l l -l l l l l l l；，。 那么与国际惯例接轨，我国上市公司披露的会计信息应具备哪些质量特征 呢? 笔者认为上市公司披露的会计信息的基本质量特征与国际会计准则一样，可 概括为可靠性、相关性、可比性与可理解性四个方面，并对这四个方面重新定义 如下： 1 、可靠性 人们常常把可靠性误认为是真实性，而实际上可靠性的内涵要比真实性丰富 的多，可靠性的内涵至少应当包括真实性、合理性、中立性和可验证性四个方 面。 ( 1 ) 真实性。真实性要求会计信息必须如实的反映经济事实。真实与否的判 别标准应有两个：一是制度规范标准。依此标准，凡符合制度要求的信息都是真 实的。二是客观现实标准。依此标准，体现现实价值的信息才是真实的。如果制 度准则用历史成本会计模式，则依据两个标准判断的结论是有差异的。依据第一 个标准，历史成本的信息是真实的；而依据第二个标准，真实的会计信息是现实 价值信息。由于通货膨胀等因素，现实生活中这两个标准通常是有矛盾的，无形 资产会计信息的真实性也因选择判断标准的不同而呈现相对性特征。确立这两个 标准是很有意义的，否则，我们既不能解释目前企业偏离实际成本的造假现象被 叫做“信息失真”，也无法说明会计理论上按照现实成本确定的净收益称为“真 实收益”。研究会计信息的真实性，必修首先确立和选择判断标准。我国现实中 所说的会计信息失真，主要指的是会计信息不符合制度规范标准。 ( 2 ) 合理性。真实性侧重说明会计信息要尊重客观事实，而对客观事物中内 在数量关系的表述与计量，则要求相对合理。会计是以提供定量性财务信息为主 的信息系统，因而计量是会计的核心功能，而会计计量中经常的需要估计、判断 和选择，这是合理性特征存在的客观基础。理性的信息用户虽不要求计量的绝对 精确，但估计的误差必须控制在用户可接受的范围之内，这样的会计信息才是合 理的和可靠的。 ( 3 ) 中立性。会计是数字化的，但会计信息不是纯粹的数学符号，他是体 现定经济利益关系的，因而是具有特定经济意义的数字。不同的会计政策和方 法导致不同的会计数字，因而也导致不同的经济利益关系格局。这也说明，会计 具有利益协调功能。会计处在经济利益关系的枢纽之中，所持的利益立场应当中 立，不带任何利益偏向性。信息中立性的保持，要求会计准则制定中立、会计准 则执行即会计信息生成中立、审计鉴证中立这三个环节有机结合。 ( 4 ) 可验证性。会计人员生成的信息，由外部独立的第三者采用相同的方 法能够得出相同的结论，则这种信息就是可验证性的。 2 、相关性 相关性是指会计信息与用户的需要和用途相关联的特性。实际上，对信息用 户的个案研究将会证明，用户获取信息的用途具有差异性和多样性。照此观点， 相关性的定义也应当是相对的、具体的，这是因用户的种类和用途不同所致。某 一种信息对这种用户有用而对另一种用户的价值不大，对这种用户是最重要的信 息对另一种用户来说可能是次要的信息，对这种用途有用而对另一种用途则未必 有用。因此，会计只有提供按多种计量属性计量的信息供用户选择，才能适合所 有用户的需要，这好比商品市场上任何单一的产品结构都决不能满足多样化的消 费需求一样。 因此，会计信息的相关性应以充分性、及时性和预测性为基础。充分性要求 上市公司要提供足够的会计信息( 只要对决策有用) ，以满足各种会计信息使用 者的要求；及时性是从时间上对上市公司披露的会计信息提出的要求，增强信息 的有用性；预测性是指披露的会计信息具有预示以后的可能发展变化方向，人们 可以利用会计信息进行预测、决策、加强管理。 在对相关性和可靠性作了重新定义以后，二者的关系似乎也不向人们常说的 那样。笔者认为，从总体上看，相关性与可靠性是一致的，都是为信息使用者的 决策服务的，不存在谁先谁后、谁隶属于谁的关系。二者之间的矛盾只发生在局 部，并且是在历史成本信息与现实成本信息不一致，或会计理论滞后的情况下才 会发生。当这种情况发生时，会计人员可以通过不同的信息提供方式或不同的信 息计量方式来解决二者之间的矛盾。 3 、可比性 西方会计理论一般都把可比性作为次要的信息质量来看待，其原因可能是较 完善的会计准则体系已使信息在国内的可比性问题降低到了次要的地位。而这一 点显然不同于我国，会计改革前信息不可比问题非常突出，这已是人所共知， 1 9 9 2 、1 9 9 3 年的会计改革虽在定程度上提高了信息的可比性，但与经济国际 化的要求相比仍有一定差距。会计的国际差异是经济国际化的一个障碍。因此， 笔者认为可比性仍是上市公司披露的会计信息的个重要的质量特征。 会计信息的可比性包括企业间的横向可比性和同一企业不同时间的纵向可比 性( 一贯性) 。 4 、可理解性 会计上通常假定信息用户是具有完全理解力的理性人，比如国际会计准则指 出，“人们假定使用者具有一定的工商经济活动和会计方面的知识并且愿意费一 点功夫去研究资料”，这样，可理解性又可以理解为信息本身的清晰度。 但是我国上市公司披露的会计信息质量并没有达到这样的要求，以下对上市 公司信息披露的质量方面存在的问题进行分析。 三、上市公司会计信息披露的存在问题及成因 上市公司的会计信息质量还存在许多不尽人意的地方，以下我们从会计信息 的质量特征的三个方面：可靠性、相关性及可比性对存在的主要问题进行分析。 f-_i_；-i；0；l _i，-ll；_j-j0，i|乙0l；l；0；_i l _ j ( 一) 可靠性 从会计信息的质量特征来看，可靠性包括四个方面的内容，即真实性、中立 性、合理性和可验证性，会计信息的质量可能会在这四个方面都存在问题。下面 将可靠性方面存在的问题归纳为两类；一类是会计信息的处理不符合会计标准的 规定，即会计作弊，这里称之为非法会计信息失真；另一类是会计信息的处理符 合会计标准的规定，但不具备中立性、合理性或可验证性，这里称之为合法会计 信息失真。 l 、引起合法会计信息失真的原因 ( 1 ) 会计准则的偏差因素 首先，会计准则制定机构的人员组成是否具有广泛的代表性，如果代表性过 窄，会计准则就可能出现偏向性；其次，会计准则是否具有较长的适用性和可行 性，如果是一种临时应急性措施不用多长时间就会丧失作用，需要修订：再次就 是会计准则定义、释义的准确性，如果一项会计准则的含义可能有多种理解，甚 至有歧义，必然产生实务操作的不稳定性。以上这些会计准则的偏差因素，都会 导致合法会计信息失真的产生。 ( 2 ) 会计准则和会计制度的可选择性 任何一个会计准则和会计制度不可能尽善尽美、涵盖一切，他们只是对会计 工作提出基本的原则和规范，而且大多数只是对以往会计实践的总结。每当许多 新情况、新领域、新行业出现的时候，总是很难找到恰当的会计准则作为会计操 作的依据。也就是说法定会计政策往往滞后于会计实践的发展。因此，客观上需 要不断创新会计惯例，但为了一定时期内保持法定会计政策的相对稳定，法定会 计政策必须有一定的弹性，如会计计量方面的区间规定以及会计计价方法的多样 性等规定。虽然制度规定同一企业在不同时期计价方法要保持一致，但不同企业 可以选取不同计价方法。当前我国建立现代企业制度要求赋予企业充分的自主 权，与之相应的会计改革也要求给予企业较大的会计政策选择权，同时随着企业 经营方式的多样化，经营活动范围的扩大和社会、法律、金融环境的日趋复杂 化，使同类会计事项的个性同益丰富，法定会计政策也趋向于为企业提供更大的 会计政策选择范围。这样合法会计信息失真产生的可能性也因此加大。 ( 3 ) 会计准则与制度中对于一些重要会计信息的披露没有做出规定或规定 得不够恰当 由于会计准则对一些重要信息的规定不全或不够恰当，使得会计报表虽然严 格遵循了会计准则的要求却不能全面反映企业的实际情况，有可能对信息使用者 产生误导作用。比如，一些重要的表外信息，如衍生金融工具、或有事项等，我 国现有的会计准则对这些表外业务的披露规范很少或根本没有。但事实上( 尤其 最近几年来衍生金融工具的迅速发展) 他们在很大程度上对会计信息使用者的决 策产生影响作用。又如，对上市公司的社会责任会计等信息，现行会计准则与会 ； ； m j叠la目国一aiij i j 计制度中也没有要求对之加以反映。但是随着人类认识的提高和社会的进步，人 们对于这部分非经济信息也越来越关注，成为决策的依据之一。 ( 4 ) 会计信息提供者与使用者利益的不完全一致性是导致通过选择会计政 策引起合法会计信息失真的深层原因 会计反映的结果往往是以利益分配方案为依据，会计报表所提供的数据指标 可能直接影响提供者利益，会计信息提供者( 如经理阶层) 因占有信息优势和直 接参与会计活动而最有条件实施干预，经理直接或间接的参与企业的会计工作， 在追求本身利益最大化驱动下，在合法的范围内选择有利于自身绩效评价或其他 目标的会计政策，造成会计信息偏离实际情况，事实上，在会计准则和制度的空 隙间，信息提供者总能做出使自己得益的选择。而一旦会计信息的生成由隐蔽的 主观意愿参与，会计信息的真实性必然会受到影响。 ( 5 ) 新旧法规以及各个法规之间存在着矛盾与不协调 在由计划经济向市场经济转轨时所导致的会计环境的不断变化，致使会计法 规的建设明显滞后，如1 9 9 2 年1 1 月颁布的企业会计准则，随着社会主义 市场经济的建立和逐步完善，以显示出一定程度的不适应性，到目前为止具体会 计准则也只出台了13 个，其中5 个还只在上市公司中实旌。随着市场经济的发 展，新的经济行为、新的经济业务、新的市场工具不断涌现，会计准则的缺位使 得会计事项的确认、计量和报告带有很大的弹性。另外，各会计法规之间也存在 着不协调，这将必然会增大经营者、会计人员与监督部门、社会公众之间的“博 奕空间”，增加全社会的交易成本。这些都使合法会计信息失真产生的可能性加 大。 2 、引起非法会计信息失真的原因 非法会计信息失真，也就是指会计作弊。对于上市公司而言，非法会计信息 失真的原因主要有以下几个方面： ( 1 ) 利益驱动 一是为筹资最大化而作弊。此种作弊，一般发生在公司股票发行及上市之 前。对公司而占，在发行额度有限的情况下，筹集资本的数量取决于发行的价 格，每股盈余的预测值决定了新股发行能带来多少股本溢价。目前，作弊的方法 主要由三种：突击性资产交易，使发行年度产生巨大的投资收益。如某公司在 发行前期，发现预测不符合预筹资本的要求，突然出售闹市中心的一项不动产， 使当年来自投资方面收益陡增。剥离非直接盈利性资产，而把良性资产折成发 起人股，以较低的成本配比收入，以提高年度利润。预测范围不真实，有意欺 瞒。如某公司预测的全年利润中2 5 来自对下属一家大酒店对外承包经营。当年 3 月，因合同纠纷法院判处解除承包合同，使该酒店基本无法经营。自然，2 5 的收益无法取得，但该公司却在后来的上市公告书中对此只字未提。 二是为获取配股资格而作弊。企业上市的一个重要目的就是利用证券市场筹 资。上市后，配股是从中汲取资本的主要途径。对许多公司而言，这几乎是上市 仍留在证券市场唯一意义所在。然而我国上市公司的配股行为却受到较为严厉的 己l己l l l l l l l l；-l己；l l ，l t l 政策约束，净资产收益率必须连续三年达到lo 以上。这使公司不惜以处罚作代 价为10 的目标在财务作弊上铤而走险。目前，采用最多的一种作弊方法就是假 借“资产重组”之名，进行非正常和非公平的关联交易，使净资产收益率达到 1o 以上。如某些公司接近年末之际，将一部分亏损的资产卖给公司大股东，再 由大股东将一部分盈利能力较好资产卖给上市公司，通过用心良苦的“重组”已 达到目的。这就不难理解，在年末时，上市公司发布资产重组的公告特别多。 三是为避免摘牌而作弊。终止上市( 即摘牌) 是对上市公司最严厉的惩罚。 根据我国有关规定，上市公司如果连续三年亏损，其股票要受“摘牌”处罚。为 此，很多上市公司往往在亏损的连续性上做文章，通过推迟确认费用和损失，或 有计划地集中费用和损失于某一年，间接亏损，以保持“上市公司”的身份。 四是与“庄家”黑手联盟而作弊。幕后操作，低成本吸纳，高价格出货，是 不法庄家窃取暴力的手段，而充当庄家内线，甚至不惜扭曲财务信息而与之配合 的就是上市公司本身。促使其联盟的当然是他们的共同利益。炒作上市公司股票 的庄家，往往是其承销人，二者之间往往保持着千丝万缕的关系。上市公司需要 证券市场“股性活跃”的现象，需要行情配合内部职工股的上市，需要高价位配 股，往往有求于庄家。在进货、洗盘之初，上市公司进行财务作弊，出台“利 空”的信息，在出货、解套之际，上市公司自然披露的是“利好”消息。如深市 “实际星源”1 9 9 7 年在年报公布之前，一直在1 3 元左右作箱形整理，当时市场 就传言有高比例送股和资本公积转增。果然，1 9 9 7 年4 月2 5 日公布了19 9 6 年 业绩为每股收益0 2 l 元，分红预案为1 0 股送3 股，用资本公积金转增4 股， 消息一传出，该股一直从i 4 元左右连连涨停，直奔1 9 元之上，在冲高1 9 6 8 元后，又在高位振荡、盘整达两个月，庄家顺利出局，而许多投资者在1 8 元一 带大胆吃尽，等着送股。谁料7 月2 日，股东大会否决了公司董事会分红预 案。消息一出，那些在高位追尽的股民如雷轰顶，连连抛售，可是在这种价位无 人进货，结果该股连连跌停，到7 月1 1 日，从1 9 元多跌到1 1 8 元，跌幅达 4 0 。 ( 2 ) 财会人员素质不高，企业内控制度不健全 有些企业缺乏有效的内控管理制度，对供应、生产、销售各环节出现的虚假 会计信息不能及时发现和纠正；有些财务人员法制观念淡薄，职业道德水平低， 不能有效制止违法违纪行为；有些财务人员本身业务不精，有意无意间造成了会 计信息失真。 ( 二) 相关性 上市公司应该披露哪些会计信息取决于信息使用者的需求。也就是说，会计 信息的披露应与信息使用者的需要和用途相关联，但是，目前会计信息的披露仍 然存在着欠相关。主要表现为信息披露的不及时和不充分。 l 、会计信息披露不及时的成因 ： 0 0 ，目，叠。，j 、。盆a叠i0，j 信息披露的不及时表现在两个方面：一是用户决策的经常性和报告的定期 性。按照有关规定，上市公司年报可在上一会计年度结束后的12 0 个工作日内 做出，也即上年度的信息，几乎要在本年度的年中公布。即使上市公司的年报在 规定的期限内披露，这样的信息对信息使用者的决策已无多大参考价值。二是故 意拖延披露有关信息，这在临时报告中反映的最明显。 会计信息披露不及时会造成：一方面当用户得到信息时，许多会计信息已是 “遥远的历史”而失去了相关性；另一方面那些占信息优势的人可利用信息披露 的时间间隔进行内幕交易，导致了投资者之间的非公平竞争，使证券市场的有效 性大打折扣。 那么信息披露不及时的原因是什么呢? ( 1 ) 技术制约。上市公司几乎每天都要发生交易事项，只要经营状况正 常，其会计信息的生产必然是不问断的、连续的。但由于受到技术手段和信息生 产成本、传递成本的严格限制，会计信息的披露只能是间断的。 ( 2 ) 考虑企业自身利益。当前，我国上市公司的上市公告书和定期报告的 披露有较大改善，基本上能在规定的时间内亮相，但临时报告披露的及时性存在 很大问题。由于证券监管机构往往难以确定一些重大事件何时发生，由此使得监 管有效性不足。例如，在诉讼案件中，上市公司是应在立案或受到应诉通知后披 露信息昵? 还是应在判决甚至执行完毕后才披露信息? 从实际情况看，这一过程 是较长的。上市公司应否任选一时点披露信息? 还有，受处罚上市公司对接受处 罚的信息披露时间上差异较大。蓝田股份在9 9 年l o 月2 6 日收到处罚文件，次 日即签发公告；而闽福发8 月收到处罚文件，1 1 月3 日才签发公告。如果两家 公司都算“及时”公告，那么，半年以后甚至更长时间披露受处罚事项，是否算 “第时间”? 在此情况下，公司往往根据自身利益需要决定何时披露重大事 件，从而降低了相关会计信息和其他会计信息的及时性，直接影响到广大投资者 的切身利益。 2 、会计信息披露不充分的原因 会计信息披露不充分主要是从会计信息披露的量上来说的。其主要表现为： 一方面上市公司对应披露的会计信息不作全面披露，或采用避重就轻的手法，故 意夸大部分事实、隐瞒部分事实，误导投资者。有的公司甚至对些重大事件不 予披露，如深发展9 6 年3 月至9 7 年4 月间，动用3 1 1 亿元直接炒作本公司股 票；佛山照明在9 5 年5 月至9 6 年11 月间，违规贷款6 3 亿元给银行和证券公 司。这些重大的违法、违规事件在被查处之前有关公司根本没有通过任何方式予 以披露。另一方面，一些信息使用者迫切需要的信息，由于没有强制披露的规 定，上市公司不予披露。 当信息披露不充分时，投资者以及其他市场参与者便会另行寻找信息来源渠 道，这使得各种内幕信息大量增加，市场交易成本上升，少数投资者获得非正常 回报。同时，由于市场活动中不利选择和道德风险等信息问题的存在，信息成本 和交易成本的上升，为经济活动中的不正当交易创造了条件，商业欺骗等经济机 ；k己l l 己l l ，l l l l；1 l，-j l l l l 会主义行为将会更加猖獗，信息提供者通过掩盖真实信息或散布虚假信息，迷惑 信息需要者，从而使市场处于无序竞争的状态之中，这必将使整个社会成本上 升，造成社会资源浪费。会计信息披露的不充分受以下因素的制约： ( 1 ) 会计理论的完善程度 某一信息需要能否得到满足，在很大程度上受到会计理论能否合理解释的制 约。理论上无法解决的问题，其实务操作必然受到限制。在信息时代，不断创新 是每个企业的追求，而会计理论研究步伐的迟缓，必然影响会计信息的供给，尽 管信息使用者十分需要这一信息。如衍生金融工具的会计规范问题。近年来，衍 生金融工具不断涌现，现行会计准则对衍生金融工具会计的一些基础性问题，尚 未做出明确的规范。因此，会计理论制约了会计信息的充分披露。 c2 ) 效益成本原则 对于上市公司来说，向社会公开披露会计信息有利于投资者正确评价企业的 机会和风险，降低预期的不确定性，可以在总体上降低筹资成本。对于投资者来 说，信息公开意昧着对其利益的保护，意味着公平竞争，当投资者掌握了较充分 的会计信息后，会将有限的资本投向效益较好、生产率较高的企业，使一些朝阳 行业和优秀企业得以优先发展，这将对整个社会经济的增长和国家竞争力的提高 产生积极的影响。 但是，上市公司的会计信息披露需要在收益和成本之间加以衡量。与上述收 益相比，上市公司会计信息披露所带来的成本是具体的，需要由自身承担。这些 成本除企业搜集、处理、审计、传递会计信息的过程中所花费的代价外，还包括 以下几方面的潜在成本： 诉讼成本，即因信息用户就会计信息披露的某一方面进行指控而使上市公 司遭受的损失。上市公司避免指控的一个有效方法是在进行信息披露时不是过于 乐观，而是充分披露企业的经营风险，或者根本不去披露那些带有很大不确定性 的会计信息。 竞争劣势，即上市公司公开财务报告时，因许多相关信息，如产品成本、 技术和管理的创新、地区分布的销售额