（公共管理专业论文）山西中小企业信用担保业发展对策研究.pdf

3 摘 要 中小企业融资难，是一个世界性的问题，同时也是多年来困扰我国中小企 业健康快速发展的难题。由于社会服务体系不够健全、信息不够透明、企业总 体发展水平较低、市场竞争能力弱、融资渠道单一、社会信用建设滞后等一系 列老问题，在加上国际金融危机和市场变化等新情况的出现，中小企业融资难 问题已成为制约我国中小企业发展的严重“瓶颈”。这一问题如果得不到有效 解决，不仅影响中小企业的健康快速发展，甚至会影响到经济社会的又好又快 发展。 中小企业融资难问题一直受到国家和各级地方政府的重视，并采取了一些 措施加以解决。从国内外的经验和实践来看，大力发展信用担保，建立健全中 小企业信用担保体系，全面推进中小企业间接融资是解决中小企业融资难的有 效途径，也是当前世界各国的通行做法。 本文主体结构分为三章。第一章，对中小企业信用担保相关理论概述进行 了阐述，以此作为对信用担保的理论分析工具；第二章，对国外中小企业信用 担保发展典型国家的经验分析的基础上，指出对我国的启示意义；第三章，对 我国中小企业信用担保建设发展现状和存在问题进行分析，指出制约我国小企 业信用担保建设的问题；第四章，对山西中小企业信用担保业发展现状和存在 问题进行分析；第五章，针对存在的问题，并结合山西实际提出具体的发展对 策。 从本论文写作初衷而言，注重研究结果的实用性。全篇论文按照：提出问 题分析问题解决问题的思路进行了论述和论证。论文以信用担保的相 关理论为分析工具，以实际调查研究的结论为基础，对中小企业信用担保发展 中存在的问题进行了深入的剖析。在对其他国家中小企业信用担保体系经验做 法分析研究的基础上，着重结合山西省信用担保业的发展和面临的问题，提出 山西省信用担保业的发展对策，希望对促进我省中小企业信用担保体系的长远 健康发展、有效解决中小企业融资难问题有所帮助，为我省实现转型发展、安 全发展、和谐发展起到积极的推动作用。这也是本论文的目的所在。 关键词： 中小企业 信用担保 发展对策 4 bstract financing of smes, is a worldwide problem, but also troubled over the years the rapid development of smes health problem in our country. since social service system is not perfect, insufficient information transparency, low levels of overall development enterprises, weak market competition, financing channel and singular, social credit construction of a series of old lags and series of other issues,adding up the international financial crisis and market changings,etc., the problem of financing smes have restricted the development of smes serious bottleneck. if not effectively solve the problem, not only affect the healthy and rapid development of smes, and even affect the quality and speed economic and social development. financing of smes has been the attention of national and local governments, and taken some measures to solve them. from experience and practice of domestic and international, to develop the credit guarantee, establish and improve sme credit guarantee system, and comprehensively promote indirect financing is sized enterprises effective way, is currently a common practice around the world. this main structure is divided into three chapters. the first chapter, on the theory outlined in sme credit guarantee was described as a theoretical analysis of the credit guarantee instrument; the second chapter, 5 on the development of the typical sme credit guarantee foreign countries on the basis of empirical analysis, pointed out the enlightenment of our country; the third chapter, on the construction and development of sme credit guarantee to analyze the status and problems that restrict construction of chinas small enterprise credit guarantee issue; the fourth chapter of sme credit guarantee industry development in shanxi status and problems of analysis ; the fifth, its problems, combined with the actual concrete shanxi development strategy. from the original intention of this thesis, the relevance of research results-oriented. all papers according to: raise questions analyze the problem - solutions to those problems were discussed and demonstrated. paper takes the theory of credit guarantee as the analysis tools,takes the actually research findings as the basis,deeply analyze the problems of the development of sme credit guarantee. in other countries, experience in sme credit guarantee system based on the analysis of the practice, focusing on combining the development of the credit guarantee industry and confronting problems in shanxi province, raise development strategy of credit guarantee industry in shanxi province, in the hope of promoting sme credit guarantee systems long-term healthy development of effective solution to help small and medium enterprises financing difficulty, for the transformation of our province to achieve 6 development, security and harmonious development play a positive role in promoting. this is where the purpose of this paper. key words: development of sme, credit guarantee, development strategies 1 第一章 导 论 1、研究背景、目的和意义 纵观世界经济的发展，中小企业在推动经济增长中发挥了不可替代的作 用，特别改革开放 30 多年来，我国中小企业发展迅速，取得了重要的成果，在 促进经济平稳较快增长、增加税收、提升产业、推动科技进步、提高出口创汇 能力、促进就业、保障和改善人民群众生活等方面做出了积极贡献，成为我国 经济社会发展的一支重要力量。随着经济社会的不断发展，中小企业的作用将 会进一步发挥。在推动经济社会发展的同时，中小企业自身也得到了较快发展， 企业的规模和数量不断扩大，企业的素质进一步得到提高，对保持经济平稳较 快发展和实现社会的和谐稳定具有特殊重要的意义。 据统计， 目前我国中小企业已达 1023.1 万户， 超过全部企业总户数的 99%， 已经占到全部企业总数的 99%，吸纳了全社会 80%的就业人员，提供的出口产品 占到全部出口总额的 70%， 提供的税收占到全部税收收入的一半以上， 创造的新 增工业产值占到全国的近 70%， 对国内生产总值的贡献率达到 60%以上。 1 “十五” 期间，我国国民经济年平均增长达 9.5%，而中小企业创造的年产值平均年增长 达到 28%。 2目前，我国中小企业创造的发明专利占到全国的三分之二，开发研 制的新产品占到全国的 80%以上，很多中小企业的产品具有“高、精、新、特” 的功能，一些产品远销海外，并在国际上具有旺盛的市场需求和良好的口碑。 从我国的行业分布来看，中小企业在服装、纺织品、玩具等家具日用品、劳动 密集型产品和轻工业制品等产品的出口方面具有较大的比较优势。同时在电子 通信和微电子产品、新材料、生物技术等高科技领域，中小企业也有了一席之 地，并在近年来得到了较快的发展，成为推动我国科技发展的一支重要力量。 在促进社会就业方面， 中小企业提供了大约 80%的城镇就业岗位， 在安置大量的 城市下岗职工再就业的同时，吸纳了大量的农村剩余劳动力，为农村剩余劳动 力的转移和大量社会失业人员再就业起到重要作用，成为吸纳我国劳动力的主 渠道，为缓解就业压力，保障和改善民生，促进社会稳定和经济发展发挥了主 力军的作用。 2008 年下半年以来，受国际金融危机的影响，我国经济特别是外贸出口受 到了改革开放以来最为严重的挫折，国内企业受到了较大的冲击，特别是中小 企业受到的影响和冲击更为严重， 全国中小企业破产倒闭达 40%以上， 中小企业 的发展受到前所未有的困难。为应对危机，不少中小企业的业务和产品在外需 收缩、内需不振的市场情况下实现努力的转型，对资金的需求越来越迫切，中 小企业融资难的问题更加显得突出。 中小企业融资难，是一个世界性的难题，同时也是多年来一直“解”而未 “决”的老大难问题。中小企业融资的途径主要有直接融资和间接融资。直接 融资主要有风险投资、发行债券、发行股票上市融资等方式，间接融资主要是 银行贷款。但是，直接融资对大多数中小企业而言不现实，而进行间接融资也 1.2009 年国务院关于促进中小企业发展情况报告 2.国家统计局 2006 年统计公报 2 即银行贷款，也受到诸多因素的制约。主要是中小企业自身往往存在着资金不 足、财务不规范、管理水平低、信用度低、信息不够透明等问题，再加上国际 金融危机和市场变化等新情况的出现，使得中小企业的贷款难度愈加加大。银 行对中小企业贷款融资难，集中表现为担保难，这一问题在我国当前尤为严重。 从国内外的经验和实践来看，大力发展信用担保，建立健全中小企业信用担保 体系，全面推进中小企业间接融资是解决中小企业融资难的有效途径，也是当 前世界各国的通行做法。 为解决这一问题， 各级各相关部门高度重视， 并采取了一些措施加以解决。 仅在 2009 年， 国务院出台了 关于促进中小企业发展的若干意见（国发 2009 36 号） ，明确提出要完善中小企业信用担保体系。设立包括中央、地方财政出资 和企业联合组建的多层次中小企业融资担保基金和担保机构； 工信部发出了 关 于做好缓解当前生产经营困难 保持中小企业平稳较快发展有关工作的通知 （工信部企业【2009】1 号），强调要进一步引导和发挥中小企业信用担保机构 的作用，缓解中小企业融资困难；财政部 国家税务总局联合下发了关于中小 企业信用担保机构有关准备金税前扣除问题的通知 （财税【2009】62 号） ；中 国人民银行 中国银行业监督管理委员会联合下发了 关于进一步加强信贷结构 调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见 （银发【2009】92 号） ，指出要增 加对信用担保机构的支持， 推进设立多层次中小企业贷款担保基金和担保机构， 激励和促进金融机构稳步提高中小企业贷款比重。与此同时，各级政府积极贯 彻实施国家出台的各项方针政策，大力推动信用担保体系建设，据不完全统计， 仅 2009 年一年，全国建立各类中小企业信用担保机构近 600 个，为有效缓解中 小企业融资难，帮助企业渡过难关起到了关键的作用。 3 本文在分析中小企业融资难问题的基础上，研究探讨在当前条件下我国中 小企业信用担保理论，并结合山西省信用担保业的发展和面临的问题，提出发 展山西省信用担保业的发展对策，对促进中小企业信用担保机构的长远健康发 展，有效解决中小企业融资难问题提出自己的思考和看法，希望对我省实现转 型发展、安全发展、和谐发展起到积极的推动作用。 2、国内外研究现状 2.1 国外研究现状 从国外来看，瑞士是被认为近代信用保障制度的发源地，最早起源于建立 在基尔特之上的同业公会之间的相互保证。之后，随着近代工业化的发展，信 用保证制度也发展起来，并逐步推广到其他国家和地区，特别是德国。明治维 新时期，日本从德国引进这一制度，并逐步开始建立扶持中小企业发展的信用 担保体系。在上一世纪 30 年代到 60 年代期间，日本、美国、德国、加拿大等 国家分别建立起了全国性的或者地方性的信用担保体系。总体而言，发展中国 家和新型工业化国家的起步较晚。著名经济学家、加拿大卡尔顿大学的学者 a.l.ridim 教授对全球信用担保体系建设情况进行过统计， 截止 1999 年 8 月底， 全世界已有 48%的国家和地区建立了中小企业信用担保体系，覆盖了世界五大 洲。目前，欧美等主要发达国家、东南亚新兴工业化国家和我国的台湾地区也 都建立起了比较完善的信用担保制度和信用担保体系。当前在这一领域的主要 研究成果有西本治夫的日本信用担保体系 ；路易斯 普特曼、兰德尔 克罗茨 纳的企业的经济性质等著作。目前，国外理论界对信用担保问题的研究侧 3 2009 年山西中小企业信用担保行业发展报告 3 重于信用担保风险管理、运作模式、结构和功能、新担保产品的开发等方面。 在担保实践中，以政府或政府代理为主体的信用担保模式，有许多成功的经验， 如在担保流程、风险控制、资金来源和管理等方面值得我们借鉴。 2.2 国内研究现状 我国在这一方面的研究较晚。主要起步于上一世纪 90 年代。在我国推进市 场经济体制建设过程中，随着中小企业的发展，中小企业融资难的问题越来越 受到政府和经济学界的重视。建立专门的中小企业信用担保机构，增强中小企 业的融资能力已成社会各界的主要共识，也成为各级政府扶持中小企业发展的 重要措施之一。2000 年 8 月，国家经贸委颁布了关于建立中小企业信用担保 体系试点的指导意见 ，这标志着我国中小企业信用担保体系建设的正式启动。 之后，国家财政部出台了中小企业信用担保机构风险管理暂行办法 。2000 年 8 月，国务院 办公厅印发关于鼓励中小企业发展的若干政策意见 ，我国 中小企业信用担保体系建设开始进入制度构建、机构设立和体系完善阶段。 1995 年，我国实施中华人民共和国担保法 。2000 年 12 月，最高人民法 院指定了关于适用若干问题的解释 ，对担保行为进 行了进一步的规范。至此，我国初步建立起了以民法 、 合同法为基本法， 以担保法为核心，以最高人民法院司法解释为补充的担保法律体系。2003 年实施的中小企业促进法 ，明确指出了信用担保在促进中小企业发展中的重 要作用，并进一步加大对担保行业的法律规范与保护，这为促进我国担保业的 健康发展提供了有力的法律和制度保障。2007 年 10 月 1 日， 中华人民共和国 物权法正式施行，在“担保物权”这一章中对担保、抵质押等诸多业务作出明 文规定。4 在国家有关政策法律保障的基础上，我国经济理论界对中小企业信用担保 的研究也有了较快发展，取得了一些积极成果，主要有：梅强和谭中明的中 小企业信用担保理论模式及政策 ；陈晓红等的中小企业融资创新与信用担 保 ；曹凤歧的建立和健全中小企业信用担保体系 ；张海鹰的全国信用担 保行业发展状况和政策建议 ；还有大量较有影响力的论文和专著。从当前主要 的研究成果来看，国内对中小企业信用担保体系的研究主要侧重点于对我国信 用担保体系建设状况和存在问题的论述。但对深入研究其制度设计和发展策略 方面还比较少。 3、研究内容和方法 3.1 研究内容 本文以信用担保的相关理论为基础，首先对我国中小企业的发展现状进行 了分析，指出当前制约我国中小企业发展的“融资难”问题，并提出建立中小 企业信用担保体系的必要性和可行性。然后，对当前世界主要经济体的中小企 业信用担保体系建设进行了比较，对我国中国中小企业信用担保体系建设情况 进行分析。进而对山西省中小企业信用担保体系建设和运行情况进行了总结， 对存在的问题进行了深入分析，提出了进一步完善和发展我省中小企业信用担 保体系的对策。 3.2 研究方法 本文以信用担保的相关理论为分析工具，以实际调查研究的数据和结论为 基础，对所提出的问题进行了深入的剖析。文章总体逻辑按照：提出问题 4 中国中小企业信用担保行业十年发展 4 分析问题解决问题的思路进行了论述和论证。同时，注重研究结果的实用 性，在对其他国家中小企业信用担保体系经验做法分析研究的基础上，着重指 出对我国和山西省的借鉴和启示意义，从而提出有针对性和操作性的对策。希 望对我省的中小企业信用担保体系有所帮助，这也是本论文的目的所在。 4、论文创新之处 本论文力求做到理论和实践相结合，调查研究与分析总结相结合，国外经 验与我国实际相结合，在论文创作过程中，有属于自己的原创性思考，主要创 新有以下几点： 一是本文是一篇关于山西中小企业信用担保体系的研究论文，具有较强的 针对性和操作性； 二是本文运用比较研究的方法，在对国际国内中小企业信用担保体系建设 的分析基础上，着重指出其启示和借鉴意义，这对我省乃至我国的信用担保体 系建设具有指导作用，防止走弯路，从而实现中小企业的健康快速发展； 三是本文在提出的对策方面，注重从宏观的、系统的角度来着手，从而实 现社会、政府、企业、银行和担保机构多方面的协调配合，在解决当前问题的 同时更加注重从根本上为中小企业“融资难”找到解决办法。 5 第一章 信用担保相关理论 1、信息不对称理论 信息不对称理论 （asymmetric information theory） 是信息经济学的核心内容。 该理论指出，由于社会分工的发展、专业化程度的提高和获取信息需要的成本， 使得社会成员之间的信息差别日益扩大，这种差别使得市场参与者愈来愈处于 市场信息的非对称分布之中，亦即市场交易的一方对另一方缺乏全面的信息或 者交易的一方比另一方占有较多的相关信息，进而影响其做出正确决策，导致 交易效率降低的现象。传统的新古典经济学的一般均衡理论中关于市场参与者 拥有的完全信息的假设与这一现实情况是相违背的，在信息不对称的条件下分 析交易行为和市场运行的效率更具有现实性。为此，该理论分析了信息在交易 双方的不对称分布对市场交易行为和市场运行效率产生的一系列重要影响。根 据信息不对称发生的时间，可能发生在当事人签约之前，也可能发生在签约之 后，分别称事前不对称和时候不对称。通常将事前不对称信息的模型成为“逆 向选择”模型（adverse selection） ，事后不对称信息的模型成为“道德风险”模 型（moral hazard） 。信息不对称会严重降低市场运行效率，在极端情况下甚至产 生交易停顿。信息不对称理论产生于上一世纪 70 年代，以 1970 年阿克洛夫 （akerlof）发表的逆向选择问题的开创性文章次品市场：质量、不确定性和 市场机制 （the market forlemons:quality uncertainty and the market mechanism） 为标志。阿克洛夫在旧车市场模型中对逆向选择问题进行了分析，开创了逆向 选择理论的先河。结果发现，在均衡情况下，买卖双方重复博弈的结果使二手 车成交量很小，其原因就在于信息不对称。1973 年斯宾塞在其论文劳动市场 信号中对劳动力市场存在的信息不对称进行了深层分析。1976、1981 年斯蒂 格利茨相继发表文章，分析了保险市场和信贷市场存在的道德风险问题。 5 金融市场上同样也存在这种事前的逆向选择的情况，最终的结果也是好的 借款人退出市场，市场上留下的是质量差的借款人。道德风险即交易事后的信 息不对称也同样存在，在金融交易发生之后，借款人可能用贷款人的资金从事 风险更高的业务，以使自身的利益最大化，比如企业用信贷资金从事高风险的 投资。信息不对称普遍存在于我国商业银行中，使得银行交易效率降低，金融 风险增大。于是，出现了：一是“惜贷”现象。由于借款人与银行之间存在信 息不对称。银行缺乏对借款人真实的经营和财务状况的了解。借款人对自己的 信用水平、偿债能力、经营状况和财务状况非常了解。这样就会产生逆向选择 问题，风险低的借款人觉得利率太高不愿意贷款，风险高的借款人却积极地寻 求贷款。当银行难以正确判断时，就会拒绝借款人的请求。商业银行和借款人 之间重复博弈的结果导致产生“惜贷”和“慎贷”现象。二是中小企业“融资难” 。 中小企业融资过程中的信息不对称现象严重束缚了企业的发展。中小企业经营 规模小，发展前景难以预测，存在一定的不确定性，这就是中小企业的经营特 点。中小企业获取贷款的渠道主要是通过银行，银行对中小企业的发展无法预 测，向其提供的贷款也就很少。企业有大量的融资需求，但是无法得到满足， 而银行有大量的闲置资金却不敢贷出去。结果是，一方面是企业贷不到款，困 5 国外信息不对称理论评述 6 扰着中小企业的发展；另一方面是银行找不到合适的客户，不能实现利润最大 化。社会的资源无法实现最优配置，这同时也表明我国商业银行在信贷决策上 存在问题。这些都是由于信息不对称引起的。信息不对称的存在，使得企业特 别是中小企业融资变得困难。 2、信贷配给理论 信贷配给理论被认为是宏观经济学中信贷市场失衡的重要原因，是新凯恩 斯主义理论的重要组成部分，被认为“或许可与凯恩斯主义的有效需求原理相 提并论”6，在凯恩斯经济学的微观基础中占有重要地位，同时也是信息经济学 的重要问题。凯恩斯在货币论中强调“未被满足的借方需求”是影响投资 的重要因素，简单的说把贷款需求不足的情况作为“信贷配给” 。上世纪 70 年 代以后，根据信息不对称理论，经济学家对信贷配给有了新的认识，认为均衡 信贷配给是当借方的信贷需求即使在满足贷款合约中所有的价格非价格条件的 情况下也的不到满足。更宽泛的定义是，信贷配给是这样一种情形，由于市场 利率低于市场出清的瓦尔拉斯均衡水平，信贷市场上出现了超额需求。 信贷配给是指贷款人基于风险和利润的考查不是完全依靠利率机制而往往 附加各种贷款条件，通过配给的方式来实现信贷交易的达成。它表现为两种情 况:一是在对贷款人信用评级的基础上，一部分申请人可以得到贷款而另一部分 则被拒绝，即使是后者愿意支付更高的利率也得不到贷款；二是借款申请人的 借款要求只能得到部分满足。新古典经济理论认为，信贷市场仅仅是利率机制 起作用，利率的灵活变动能够自动调节信贷市场的供求关系，使信贷市场趋于 均衡，信贷配给仅是由于外部振动所引起的一种暂时的非均衡现象，或者是由 于政府干预的结果。而新凯恩斯主义信贷配给理论认为，信贷市场中利率机制 和配给机制共同起作用，仅考虑利率机制过于片面和简单化，即使没有政府干 预，信贷配给也将作为一种长期均衡现象而存在，因此现实的信贷市场存在着 多重均衡。 70 年代后，新凯恩斯主义经济学家从信息不对称方面对信贷配给进行了分 析。对信贷配给现象做出更深入研究是斯蒂格利茨和韦兹（stiglitz and weiss） 。 1981 年， 他们在著名论文 不完美市场中的信贷配给（ credit rationing in markets with imperfect information ）中认为，由于信贷市场上借款人在项目 的风险收益水平及资金实际使用方面掌握着比银行更多的信息，因此，信贷市 场上的信息必然是不对称的，由此而产生的“人为”风险逆向选择和道德 风险也就使得银行业无法完成对自身信贷资产的有效控制， 信贷风险由此产生。 信贷配给的出现，与利率的刺激效应和逆向效应有关。从信息不完全发生时间 看， 事前信息不完全是信贷交易发生前银行缺乏辨别顾客风险状况的充分信息， 这时，如果银行在基础利率上增添“风险补偿费”使利率上浮，风险较大的借 款人愿意接受贷款而不肯能拖欠，比较安全的贷款人往往放弃借款“申请” ，这 就是“逆向效应” ；事后的信息不是由于监督成本高昂使得银行难以获得信贷资 金实际使用情况的充分信息，接受较高利率的顾客在获得贷款后，必然追逐高 风险项目，这就是“刺激效应” （即道德风险） 。由于利率双重效应的存在，贷 款利率的上升将促使信贷资产风险的增加和配置效率恶化。因此，银行应采用 非价格手段来配给资金：当信贷市场上出现信贷需求大于信贷供给时，银行会 把利率定在市场均衡水平之下，鼓励那些资信度高、只愿意以低利率借款的顾 6 傅殷才 宏观经济理论研究的新进展 ，1993 年 7 客借款，限制那些资信度低、愿意以高利率借款的借款者，以实现银行利润的 最大化，改善信贷资金配置效率。 曼丘（n.greogory mankiw）进一步拓展了信贷配给理论，他提出了信贷分 配和金融崩溃理论，除重申非对称信息在信贷配给中所起的作用外，还阐明了 在一个自由的信贷市场中，由于存在多重均衡而不能最佳的分配贷款，并且当 实行货币紧缩政策时，较高的利率会导致所有的借款者因预期原因而退出信贷 市场。因此，政府应从社会福利最大化出发，代表社会和退出贷款市场的投资 者的利益去干预信贷市场，利用信贷补贴、信贷担保等手段去降低市场实际利 率，鼓励借款投资对社会有益的风险项目，增进社会福利。7 从现代配给理论的形成和演进来看， 该理论得益于 70 年代以来信息经济学 和委托代理理论的发展，从而能够研究使得理性的和非强迫的贷款人在连 续的基础上维持低于市场均衡水平的贷款利率的内在因素，将信贷配给归因于 信息不对称和代理成本的存在，其核心是银行从利润最大化出发，在不完全信 息条件下通过非价格手段对利率的自行控制以实现银行与顾客之间的激励相 容，来消除作为信贷风险根源的逆向选择和道德风险，优化信贷资产配置效率。 该理论的提出，给西方信贷理论开辟了一个新领域，是因为它紧紧扣住了经济 活动两个基本的核心问题信息和激励。 现代信贷配给理论提出的一整套既考虑银行利益有兼顾顾客利益的经济政 策和措施，对我国信贷运行机制的设计仍有较强的启示和借鉴作用。一是现代 信贷配给理论主张政府干预， 强调政府在信贷市场上起着不可替代的重要作用。 现代信贷配给理论禀承了凯恩斯主义政府干预理论，认为政府对信贷市场的干 预能提高信贷资金的配置效率，降低市场风险，稳定金融，从而使社会福利最 大化。从我国实际来看，政府在稳定金融、克服市场失灵所发挥的作用是不可 替代的。因此，在信贷市场的设计上，政府应制定公开、透明的规则、政策和 法律，为金融机构创造公平的竞争环境，解决信贷市场的信息不对称，并扶持 对社会有益的风险项目，增进社会福利。二是现代信贷配给理论所揭示的银行 风险成因及风险防范措施，对信贷市场的信息公开性要求及金融机构风险管理 制度的建立有重要的借鉴。在信贷市场的设计上，必须通过建立一整套完善的 能使交易双方容易获得对方资信的制度，以降低信息搜寻成本和交易费用，减 少信贷交易活动中的不确定性和风险。同时，金融机构在具体风险管理策略的 选择上，可借鉴信贷配给理论所提供的思路和措施，通过信贷配给来优化信贷 投向，降低信贷风险。 3、信用担保相关理论 信用从经济学、金融学的角度而言，是指建立在授信者对受信者偿付承诺 基础之上，同时受信者无需付出现金或其他支付代价就可以获得商品、资金或 服务的一种能力。信用是独立产权主体之间发生的一种以偿还和付息为条件的 借贷行为，体现着一定的债权与债务关系。 担保既属于信用范畴，也属于法律范畴。是指在经济活动中，债权人为了 降低违约风险，减少资金损失，由债务人或第三人提供履约保障或承担责任的 行为。在债权人与债务人或第三人签订担保协议后，当债务人由于各种原因违 约时，债权人可以通过执行担保来主张和实现自己的债权。担保在融资过程中 的重要性在于对借款人和担保人都具有督促作用银行与借款人或第三人签订担 7 关于信贷配给理论产生和发展的文献梳理，彭珍平，刘中芳，法制与经济，2004，7 期 8 保协议后，当借款人财务状况恶化、违反合同或到期不能履约时，银行可以通 过执行担保来最大程度地收回贷款本息。 信用担保，也称信用保证，是指由专门机构面向社会提供的制度化的保证。 信用担保与其他担保不同的是：一是由专门机构提供的担保，而不是一般法人 或自然人提供的担保；二是这种担保是制度化的担保，即在一定的政策法律、 制度规则框架安排体系之中，是一种标准化、规范化的业务；三是面向社会提 供而不是对内部关联机构或雇员提供的一种担保。信用担保机构在经济活动中 提供了制度化的信用保证，从理论和实践中主要具有以下功能： 一、风险转嫁功能。风险转嫁是指经济主体在经济活动中为了尽可能避免 风险带来的损失，而有意识地将风险有可能产生的后果转嫁给其他经济主体承 担的一种事前安排。在以信用担保为中介的贷款关系中，借款人是主债务人， 保证人是从债务人，贷款人既是借款合同中的债权人，也是保证合同中的债权 人。当贷款到期债权人不能实现或全部实现其债权时，债权人可以向保证人行 使请求权，要求保证人代为清偿债务人的欠款，从而追回损失的债权。保证人 只有在清偿了所担保的债务之后，才能取得向债务人追偿的权利，即贷款损失 的后果转由保证人承担。通过财务后果的风险转移安排，债权人获得了债务人 和保证人的双重还款保证，大大增加了债权受偿的可能性。 正因为信用担保是建立在信用基础上的担保行为，各国金融机构尤为重视 保证人的资信等级与经济实力。对于那些财产抵押不足、信用等级不高的申贷 对象，金融机构更希望有专业性的正规担保机构作为保证人，为申贷对象提供 可靠的担保服务。 二、缩小信贷资本缺口功能。信用担保之所以会产生这样的效果，主要是 专业担保机构实际上分担了金融机构为缓解信息不对称和道德风险而进行事前 调查所需支付的信息搜集成本和事后监督所需支付的监督成本，并为金融机构 转移贷款风险提供了一条出路。 三、经济杠杆功能。专业担保可以集中、系统地按照特定的目的，根据专 业机构自身的实力和信用，承担多倍于其资产的保证责任。在社会经济资源配 置过程中发挥经济杠杆作用，引导社会资金和商品的流向和流量，加快资源配 置的速度，加大资源配置的广度，提高社会效益。 8 正因为专业信用担保具有经济杠杆的属性，可以成为政府实现一定政策目 标的有效工具，信用担保机构可以根据政府不同时期的经济政策，调节和扩大 它的业务范围。因此，信用担保可以成为与政府经济政策长期协调配套的政策 工具。 8 西方融资担保理论综述，马亚军，经济社会体制比较，2005，1 期 9 第三章 中小企业信用担保现状分析 1、国外中小企业信用担保体系比较 1.1 日本 在世界各国中， 日本建立中小企业信用担保体系最早， 1937年就成立了地方 性的东京都中小企业信用担保协会。 经过70多年的探索和发展，逐步形成了由 民间机构参与，中央与地方共担风险、担保与再担保相结合的完善的中小企业 信用担保体系，对于缓解日本中小企业的融资困难，缓冲经济危机期间金融环 境急剧恶化对中小企业的冲击，尤其是防止危机期间中小企业大量破产、失业 猛增导致经济进一步恶化方面，发挥了史无前例的作用。截止2008年，共有220 万家企业使用信用担保，约占日本中小企业数的35%，约占中小企业贷款余额的 15%，大约50%的中小企业从信贷担保中受益。 日本的中小企业信用担保体系有着较完备的系统结构和运行机制。 从结构上 看，日本中小企业信用担保体系是一个由信用保证协会和信用保险公库两个相 互关联的子系统构成的两级信用保证体系，共同承担着为中小企业融资提供信 用担保的职责。 一、资金来源。日本中小企业信用担保体系的资金来源以政府财政拨款为 主，实行多元化投入。信用保险公库的资本金主要来源于中央财政拨款，具体 来源有一般会计和特别会计提供的资本金、政府投资的保险准备金、年中保险 费收入和信用保证协会回收债务时缴纳的款项。信用担保基金预存在银行，银 行可据此提升担保机构的信用，并以此确定担保机构担保额度的放大倍数。这 种模式由于银行和担保机构间的信息比较对称， 担保的杠杆效应较大(放大倍数 一般为35-60倍)。 二、运作方式。由协会和基金等专门机构具体运行，政府管理部门加以监 控。具体而言，信用保证协会主要负责对担保申请的评估、处理和批准，信用 保险公库则负责对信用保证协会承担的保证债务给予保险和贷款(即担保再保 险)。信用保证协会与信用保险公库签订一揽子保险合同，并按一定比例向保险 公库支付保险费。当发生代偿时，便可得到保险公库70-80%的补偿，从而大大 降低了风险。 三、资金补偿与风险控制。担保代偿主要由担保基金和担保收费共同支付， 并有政府固定财政拨款补充。为分散和规避风险，除通过规定担保比例和实行 再担保外，日本信用担保机构还有一套完整的内部控制机制，一是在公司内部 实行分级负责制，规定各级的审批决策权。实行严格的审、保、偿分离制度， 认真进行保证申请时的信用调查与担保审查；二是建立内部和外部双重风险补 偿机制。 所谓内部风险补偿机制是指担保公司在内部设立收支差额变动储备金； 而外部风险补偿机制则指一旦发生代偿，中小企业担保保险机构将对担保公司 损失总额的70%实行赔偿。 9 1.2 德国 德国建立的属于资本密集型金融担保机构，是一个有地方上具有有限责任 9日本中小企业信用担保体系的经验及启示 10 性质的担保银行牵头，部分商业银行和储蓄银行加盟的专业化强的独立法人实 体，在全国建立担保银行联合会。担保银行内部设置健全的法人治理结构，包 括股东大会、董事会、经理层、管理委员会和担保资金的审查批准委员会等。 其中，担保资金审查批准委员会是担保银行的核心组织。融资担保程序是：首 先，中小企业向其所在开户行提出贷款申请，开户行在对企业资产结构及还款 能力等审查同时向担保银行提出担保申请；其次，担保银行对企业资信状况进 行调查后向开户行或申请人做出担保承诺；第三，开户行依照担保合同内容和 银行法 、 贷款机构法向企业发放贷款。为了进一步化解贷款银行的融资 风险，德国政府出资建立资助银行，并在上述担保程序基础上要求开户行向资 助银行提出再融资担保申请，从而完善担保体系，强化担保效率。德国担保银 行地位与一般商业银行或贷款银行地位等同，但业务要求不同。一方面，担保 属于银行业务，是银行正常业务活动的一个组成部分；另一方面，该银行不从 事具体的存贷款业务。因此，决定其资金来源不是存款或借款，而是社会制造 业、贸易、工商、保险等协会的注资。贷款担保金额可达融资贷款金额的 80%， 贷款担保项目依照贷款政策等级划分， 贷款期限最短为 10 年， 最长可达 20 年， 属中长期项目担保。 1.3 美国 美国融资担保制度属于典型的财政预算型，由政府全额出资，根据融资担 保计划实施担保活动。融资担保机构按总分支设置，联邦政府设置永久性管理 机构中小企业管理局，总部设在华盛顿，各州设立分支机构。中小企业管 理局依据中小企业法将各州分支机构关于中小企业融资担保计划纳入国家 财政预算，并以此展开融资活动。其主要职能是给小企业提供资金援助管理和 技术支持，提供取得合同的机会及其他服务。其服务对象是符合小企业划分标 准的企业。这种体制下的担保程序较为独特。首先，担保贷款银行根据中小企 业的融资申请向中小企业管理局提出担保申请，对符合贷款条件的中小企业， 贷款银行按照自己的贷款标准发放贷款，对不符合贷款条件或无抵押质押品的 企业，银行提出担保申请；其次，担保机构根据担保金额、用途、性质进行分 类，采取不同的审批程序，对贷款项目进行审查并做出担保决定；第三，贷款 机构根据担保合同发放贷款。美国担保程序只涉及贷款银行和中小企业管理局 两方当事人，无专业化担保机构。中小企业管理局承担了担保者和融资者的双 重角色，并不以盈利为目的。一般中小企业管理局提供担保额是融资金额的 85-90%，且期限较长，最长可达 25 年。美国为中小企业提供的政策性担保机 构的资金全部由联邦政府拨给，每年 2 亿美元，通常列入政府年度财政预算， 当担保规模扩大而资金不足时，联邦政府通常还要注入资金，不受数量上的限 制。 2、国际中小企业信用担保体系的成功经验 一、政策性担保机构 政府对政策性担保机构实行财政托底， 确保担保基金能达得到稳定的补充， 是各国和地区中小企业政策性担保机构的普遍做法，也是中小企业政策性担保 机构具有强大资金实力的基本保证。 二、业务操作规范 在发达国家和地区，中小企业信用担保大致可分为政府直接操作型和市场 公开操作型两种。政府直接操作，是由政府专门的行政机构负责操作，大部分 11 直接由负责中小企业的政府部门操作，有的在主管中小企业的部门中专设一个 中小企业信用担保管理部门。市场公开操作型的中小企业信用担保体系是独立 于政府之外的法人实体进行操作， 政府部门不能直接从事和干涉具体担保业务。 无论是政府直接操作型还是市场公开操作型，政府都不干预担保机构内部的具 体业务运作。担保机构内部都有明确具体的职能分工与设置，既有机配合又互 相制约的业务部门，依据担保业务操作流程，对担保申请、审查、承保、管理、 代为补偿和代为求偿等各个环节进行严格规范的操作， 自主确定担保服务对象、 担保金额和期限。 三、重视风险的防范与化解。主要做法是：一是设定担保限额，控制风险。 1.合理确定担保放大倍数。大多数国家和地区担保机构的资金放大倍数一般在 10 倍左右。担保放大倍数最高的是日本，可以放大 60 倍，其次是美国，可也放 大 50 倍；2.限制担保贷款的最高限额。二是建立征信制度，规避风险。征信数 据的公开化和商业化是信用制度的基础。在发达国家，征信行业的从业者能够 合法地取得大量原始的、真实的有关企业、消费者个人信用的数据，并能够合 法地销售对这些数据的分析和处理结果。目前，各国大多数建立了信用管理系 统和征信制度，加强对担保企业和项目的信用调查和信用审评，以规避和控制 风险。三是加强银保合作，建立共担风险机制。很多国家都规定了协作银行从 事中小企业信用担保的条件和要求。四是开展再担保，分散风险。 许多国家中小企业信用担保的再担保机制比较完善，从而较好地起到了分散担 保风险的作用。日本、德国等国家都建立了专门的再担保机构，为各级担保机 构提供再担保服务。当发生代偿时，担保机构便可得到相应补偿，从而大大降 低担保风险。 四、行业自律和法制比较规范健全。通过建立中小企业信用担保协会，建 立健全信用担保法律制度，加强对中小企业信用担保行业的监管，是各国的普 遍做法。在行业自律方面：在发达国家和地区，中小企业信用担保行业协会已 经普遍建立。在担保法制建设方面：日美等主要国家都建立了比较健全的法律 法规，对担保业务作了明确规定，纳入了法制化轨道。这些法律规定不但为担 保业的规范操作提供了依据，也为担保机构创造了直接的市场需求。 10 3、我国中小企业信用担保体系现状分析 31 我国中小企业信用担保体系的形成 自 1999 年 6 月全国中小企业信用担保体系建设试点至今， 我国中小企业信 用担保业发展已经历了十年历程， 基本上形成了“一体两翼四层的全国信用担 保体系，即以政策性担保为主体，商业性、互助式会员制担保为两翼，基本实 现了覆盖全国、省、市、县担保与再担保、经济性质多元化的构架。我国中小 企业信用担保体系图如图 32 所示。 一、我国中小企业信用担保体系发展阶段 1、探索起步阶