（企业管理专业论文）我国企业扩张若干问题研究.pdf

论文摘要 步入9 0 年代以来，随着全球经济一体化的进程逐渐加快，我国加入 世贸组织指日可待，与此同时，国外大企业纷纷将目光瞄准中国这块世界 上最后一块未被分割的大市场。面对世界著名跨国公司的强大的竞争力， 我国企业将不得不接受并参与激烈的市场竞争。相比之下，我国的大企业 普遍存在着企业竞争力差的弱点。许多产业中的我国企业，已经清醒地认 识到，不提高企业竞争力，就无法在市场中立足。近年来，伴随着国家“大 企业、大集团战略”的实施，我国企业界兴起了一股目在提高企业竞争力 的企业扩张热潮，在我们看到一批正走在成功扩张之路上的企业的同时， 更要对大批失败扩张的企业的教训进行深刻的反思。本文在对企业扩张本 身在理论和实践上的客观必要性进行肯定的基础上，着重对扩张中的几个 热点问题作较深入的研究，对这些问题在认识上的误区作了理论上的纠 正，对它们在操作上作了较合理的对策探讨，并辅之以海尔的案例对本文 的观点作进一步的映证。 全文共分四个部分。 第一部分，导论：来自实践和理论的信息。这部分从中国企业面临的 严峻的国际竞争环境及中外企业规模对比谈起，指出我国企业尤其是大中 型企业要生存，要发展，成为民族经济的捍卫耆，充分利用内外部条件迅 速实现规模扩张，已刻不容缓。本世纪的最后一年以至二十一世纪的前一 二十年，中国企业必将经历一个历史性的不断扩张的过程，大势所趋，我 国的企业尤其是大中型企业理应抓住这个历史的契机，实现民族经济的飞 跃。文章接下来介绍了传统理论对企业扩张的认识，西方管理学理论将企 l 业扩张作为一种战略行为来研究，将企业扩张的方式概括为横向一体化、 纵向一体化和多元化扩张，企业的扩张途径有两大类：内部发展式扩张和 外部交易式扩张。企业规模扩张的基本理论基础规模经济理论、交易内 部化理论和广度经济理论分别为企业横向、纵向和多元化扩张提供了理论 依据。最后，引出了值得深入研究的中国企业扩张中的几个问题，即文章 第二、三、四部分所要讨论的问题。 第二部分，规模扩张与规模经济。我国企业界中存在着一种资产存量 膨胀的误区，似乎“经济规模= 规模经济”，一些企业资产扩张与效益增长 是极不成比例。文章在进一步肯定大企业战略的基础上，否定了这些企业 已经进入了规模曲线中的规模收益递减阶段，从而展开对规模经济的再认 识。多厂企业规模经济的形成，须具备以下条件：( 1 ) 每个工厂( 或多条 生产线) 的生产能力都达到规模经济的初始点；( 2 ) 多个工厂( 或多条生 产线) 的组合能够获得企业规模经济，这又受地理位置、生产技术、企业 体制、管理制度等一系列条件的制约。规模经济反映的是企业某种特定产 品中形成的成本与收益关系，并非一切的资产扩大都有利于降低成本、提 高利润。规模经济有其内在的规定，在不符合这些规定的场合，资产规模 的扩大，不可能导致规模经济的形成。文章在此基础之上，提出了企业规 模有效扩张的几点对策：首先，要对市场容量尤其是主导产品的容量和变 动前景有清醒的认识，对自身的融资能力、竞争能力和拓展市场的能力， 要有正确的估价。其次，经济规模的扩张，尤其是通过资产重组的扩张， 要以产权明晰为基础，以市场竞争为主要推动力，考虑是否降低或节约了 交易费用。第三、企业规模的扩张，是建立在内部的专业化和协作的基础 上的。应具有比小企业更高的效率，而非“大而全”的相加。第四、规模 扩张要与企业管理水平的提高相适应。第五、高效率的规模扩张应与名牌 战略相结合。第六、追求规模扩张要考虑企业的行业特征。 第三部分，多元化扩张的深层次分析和战略选择。我国企业在规避与 分散风险、发掘潜力、追求高利润和政府行为等等动因之下，对多元化扩 张非常热衷，然而成功者寥寥无几。多元化经营确能在某些方面降低风险； 然而同时又为企业增加了一些新的风险，表现在：1 、新的竞争优势难以 形成，甚至可能导致原核心产业竞争优势丧失。2 、易造成资金使用不当 以至资金严重短缺。3 、由于盈利的经营方向与亏损的经营方向之间相互 均衡利益，不利于提高企业整体价值。4 、经营多元化致使企业管理难度 增大。5 、最后就是可能导致经济效益降低。对我国企业，除了忽视风险 加大会引起多元化扩张失败之外，还可以从以下方面进一步探究败因：第 一。供求结构的转变。第二，过早推行多元化经营。企业从集中单一化 经营战略发展为多元化经营战略，必须考虑如下条件：( 1 ) 核心企业所从 事的产业领域有没有稳定持续的增长需求；( 2 ) 核心企业产业结构是否具 有相对的稳定性，即有没有竞争性非常强的替代品和强有力的竞争者； ( 3 ) 核心企业的竞争优势提升能力如何；( 4 ) 核心企业是否在所在行业 占据了相当稳固和非常有利的地位；( 5 ) 核心企业是否积累了足够的人才 和资金实力。第三、盲目进行多元化扩张。主要表现在：1 、对主业的竞 争优势研究不够。2 、对新进相关产业与主业的优势配置关系研究不够。3 、 对不相关多元化产业的调查研究不够。4 、过快推行多元化扩张经营进程。 本章最后讨论了多元化扩张的战略选择，多样化扩张战略可分为三种基本 形式：1 、同心多样化扩张战略。2 、水平多样化扩张战略。3 、综合多 样化扩张战略。本文用下述四个重要指标作为参数，即：原有产品市场增 长率、收益目标差距、广告宣传费比率、研究开发费比率，探讨了企业扩 张过程中，在何种情况下应选择多元化扩张以及具体选择上述何种多元化 3 扩张战略比较科学合理。 第四部分，购并扩张的理论探讨与运作研究。外部交易型扩张作为企 业扩张的一种主要途径，其最重要的内容就是企业购并式扩张，在我国企 业界许多人认为这是一种“低成本”的扩张方式。统而论之为“低成本扩 张”。许多名优企业通过这一过程，用较小的投资实现了企业的迅速扩张。 壮大了企业经营规模和经济实力。其魅力原因主要在于以下几方面：( 1 ) 购并可以形成规模经济效益。( 2 ) 购并扩张可以提高管理能力和水平。 ( 3 ) 降低交易成本。( 4 ) 购并可以提高企业竞争力。然而，我们也必须 清醒地认识到：并购式外部扩张具有涉及面广、知识密集、操作技术复杂 等特点，很可能由于各方面的闯题出现失误，规模扩张的同时并未能带来 低成本、高效益的发展空间，因而具有很大风险，可能直接关系到企业的 兴衰成败。国内外不乏因兼并收购后救不活别人反而把自己拖垮的案例。 由此文章引出了对“低成本扩张”的反思。笔者认为，对“低成本扩张”， 成本是高还是低，需要全厦度量。企业扩张成本的高低必须同能否实施正 确的发展战略相比较，在涉及企业长远发展、战略方针贯彻时，高成本扩 张可以带来理想的收益，这种扩张的成本从长期看就是低的。应鼓励和提 倡购并企业利用自身优势来展开购并、重组，以促使企业运营方式的市场 化和市场竞争力的增强。文章提出了我国企业实现购并扩张科学化的几点 对策：1 、企业扩张应树立战略思想，注重核心能力的培养。2 、有效运用 两种扩张途径。3 、树立企业购并的正确动机和目的。4 、战略性选择并购 的目标企业。5 、以资源有效配置和提高经营管理水平为基础，实现低成 本扩张、高效益回报。6 、企业在对夕 扩张时应建立牢固的后方基地。7 、 就扩张过程本身而言，应当根据经济周期趋势，既要积极稳妥地向外扩张， 又应注意适当对内收缩。另外，这一部分又对企业购并后的一体化进行了 分析讨论。 文章最后以海尔的成功扩张为例，讨论了实践中对企业扩张的理性认 识，回答了海尔对上述有关问题的态度和处理方法，并为我国众多企业走 成功扩张之路提供了启示。 5 a b s t r a c t i n1 9 9 0 ，墨嘲崩面- 翻妙删明o f t h e 咖纠e c o n o m y , 豇嘲b ee x p e c t e d $ o o l l 髓耐o u rc o r 柚 ym 诹s o o n 埘瞳脚a tt h e 删自f o r e 堙n c o r p o r a t i o n sa i ma tc k i r 2 9 em m k e to n ea f t e rm o t h 积c o n f r o n t e d 触t h e p 仉化叫龇m p e t i t i o n ，t h ed 岫哪咿函留i nc h i n ah a v et o 饿：口咿a n d t a k ep a r t i nt h e 翻妇雕 j k e s e o m p e t i t i o n o u r 翻啦哩眺k a v et h e w e a k e r c o m p e t i t i o nt h a ni n t e r n m i o n a lc o r p o r 日u i o n si ng e n e r 嵋如髓秒c a n t 删酊 u n l e s s 蠊秒白，：坚釉坩缋面。c o m p e 幽, ep 口h 盱r a p i d y i nt h ep a s t f 刑y e a r s , 埘晴a i 妇饿g o v e r n m e n t 脚珊嚼髓c s t r a t e g yo fm a j o re n t e r p r i s e sa n d m a j o rg r o u p s i n t oe 田f e e t , 删ie x p a n s i o nu p s u r g e w h i c h i m p r 卵et h e c o m p e t i t i v ep o w e ro fa 嫡i 饿e n t e r p r i s e si s 妇t h em a l 妇g b r e e do nt h e 西静啊捌删o f t h ee x p a n s i o no f e n t e r p r i s e s 诅t h e o r ya n d p r a c t i c e , t h i sa r t i c l e e m p h a s i z e so ns t u d yo fs e v e r a lh o tp 加i ne x p a n s i o n , a n dc o r r e c t st h e t h e o r e t i c a lm i s u n go nt h e s ep r o b l e m s a n dt h ea u o t o ra l s op u t s f o r w a r d s o m e r e a s o n a b l ec o m a , v u r 翻j t h ec o n t e n t so f t h 凼p a p e rc 矾b e l v i d e d i n t o f o u r p a r t s ： p a r tc 搬册i n t r o d u c t i o nt oi n f o r m a t i o nc o m i n gf r o mp r a c 血ea n d 庙e o r i e s t h i s p a r ta n a l y z e st h es e p e r c i n t e r n a t i o n a lc o m p e t i t i v ec i r c u m s t o n c e sa n d c o m p m e st h es c a l eo f a f o r e i g ne n t e r p r i s e 枷t h a to f ac h i n e s ee n t e r p r i s 艺i t p o i n t so u tt h a ti t i su r g e n tf o r 。c h i n e s ee n t e r p r i s e s , e s p e d a i l yl a r g ea n d m e d i u me n t e r p r i s e st ot a k eg r e a t 删如棚姆o fo p p o 掀t oe x p a n di n s c a l ei no r d e rt ol i v e , d e v e l o pa n d b e c o m et h ed e f e n d e r so f n a t i o n a le c o n o m y i nt h e 厅a 西t e nt ot w e i 姆y e a r s , c 赫删朗喇姥哩椭砌g ot h r o u g h 口h i s t o r i c e x p a n s ee e , t o d , a n ds o 撬qs h o u l ds e i z et h eo p p 甜矗l l 曲m o r e o v e r , t h e a r 五c l ei n t r o d u c e st h ew a d i 渤n a lp o i n t so fv i e wo t ge n t e r p r i s ee x p a n s i o n w e s t e r nm a n a g e m e n tr e g a r d se n t e r p r i s ee x p a n s i o na s4 戚阳翻和b e h a v i o r a n dg e n e r a l i z e st h em o d eo f e n 泖, i s ee x p a n s i o n 田h o r i z o n t a li n t e g r a 五o n , 6 v e r t i e a i i r j e g t 以i o r a n d r r a d t ee x p a 蹦v i o n 豫w a y so f e n t e r p r i s ee x p a n s i o n 田。el 懈l e d i n t ot w ok i n d s , o n ei st h ee x p a n s i o nb ，i n t e r n a ld e v e l o p m e n t s 口荐d t h eo t h e ri st h e 饯p a n s i o nb ye x t e r n a lt r a n s a g g i o t l 1 h et h e o r i e sa b o u t e c o n o m yo fs c a l e , t r a n s a c t i o nc o s ta n dr a n g ee c o n o m i e sp r o v i d et h e o r e t i c a l f o u n a 衄i a n sf o r 五商吨口碱v e t 位a la n dm u r i p i ce x p a n s i o t l t h ep a r t c o n c l u d e sb yl e a 妇gt os e v e r a lp r o b l e m so fc h i n e s ee n t e r p 梳e x p a n s i o n w o r t hd 唧列强柏“慨 p a r tn m ? s i z ee x p a n s i o na n d e c o n o m yo f s c a l t h e r eg g r es om a n y 矗缸硝曩缸龉i ns t o c ko ；p a n s i o n 髓a te c o n o m i c 圈毫cj s e q u i v a l e n tt oe c o n o m yo fs c a l e , 戚谜r e s m l si nt h ea s s e t se x p a n s i o na n d b e n e f i tg r o w t ho fc i | 妇e n t e r p r i s e so u to f p r o p o r 五o gb a s e do n 面钿岫曙 t h es t r a t e g yo fm 萄o te n t e r p r i s e , t h ep a p e rn e g a t e st h e f a c tt h a tt h e s el h m s h a v eg o ti n t ot h es t a g eo f d e c r e a s i n gr e t u r n st o 量北t h e r e b y , p a p e rr e - r e c o g n i z e se c o n o m yo f s c a l e t h em u l t i - p l a n te n t e r p r i s e 艄r i v e sa te c o n o m yo f s c a l eo n i y1 旗c 嚣t h ef o u o , 魄r e f l u i r e m e n t s 口cm e tf w s t l y , t h ep r o d u c t i o n c a p a c i t yo f e v e r y p t 皿n t g a st ot h eo n g i n a l p o i n to f e c o n o m yo f s c a l 也s e c o n d o ； t h ei n t e g r a t i o no fm u l t i p l et a a n 蠹c 删4 a k 跏e c o n o m yo fs c a l e , b u t 鼬h 托吲矗删缈g e o g r a p h i c a lp o s i t i o n , p r o d u a i o nt e c h n i q u e , s y s t e mo ft h e e n t e r t w i s ea n d s oo n e c o n o m yo f s e t e ，i 喇k 瞳t h er d u t i a n sb e t w e e nc o s ta n d b e n e f i to fo n e r r o d u 口, r , a d 矗a 娼i t si n t e r n a l , r 谢b s t h ea 荦甜商。荐o f a s s e z s c 埘il e a dt oe c o n o m yo f s c m e 醪1 抛9 b s c 种et h en i l u s a c c o r 正n g ! y 曩l ew r i t e r p r o v i d e ss e v e r a le 9 黼t c r ；雠嚣时e s 如re f f e 鹾v ee x p a n s i o no f e n t e r p 矗, es c a l e p a r tt h r e e ：d e e pa n 西, s i so f m , a e r ! e 删犯f 积a n dc h o i c e so f e n t e r p r i s e s t r a t e g i e s c h i n e s ee n t e r p r i s e s 矗毋世b e e t s - f o n do f m u s i cd c p a n s i a nf o r 纺 l e l l s o no fd i s p e r s i n g 血e x p l o r i n gp n 钯硒豳母，p u r s u i n gh i g hr , o f 日a n d g o v e r n m e n ta c 噬o n s , b u tt h e r e 盯e ，萌，i 矗啦荫殳t h er e 嚣。黜耵ee af o l l o 惯： ，珏s 舔，t h es n u e t u r a l 薹r 翻喝融掰删8 no fs u p p l i e sa n dd e m 僦砖s e c o n d 坟 c a r o i n go u tn m l t i p l e 秘强n 8 s 锄哦t o oe 商e 腻d 僦r d t y , j o u r s u i n g 麟矗磊毋e e x p t m s i o nb 洳t 礤舅t h i sp 嚣td i s c u s e st h ec h o i e 嚣l 哆漪醣e 西挡o fe n t e r p r i s e e x i v a n s i a n t h ed 阳是誉蛔矿删觚劫妇e x o a n g i a nc o u l db ea v i d e di n t o 曲删 铆 酷：c o n c 4 f n f r i cm u l l ee x p a z m i o n , i m r i ：o t u lr o u t r eo 挚蹴畦o na n d 删d 缸栩暇岫由掣倒抽i 帆f o u r 抽埘a ：搿a g eu s e d 五鲥t o 嘶k o w 加 m a k e4c k o i c e 如f a 噶脚 p a r tf o u r ：蠊翻暇蝴正邸嘲咖o f 倒黝( n 桃e r 正删萼函函鼬力 e r p a m 面n , m dr a e a r c ko n 哪 材戚i o a & e k em a j o rw a yo fe 孙t e r p r i s e q 翻璃嘲瞒龋嘲两磐弼铂孵恻o fa 细叫w m s , g 如n 内弘甲鳓哪豇 删q 即帆如觚m a n y 哪妇c 胡蟊 l o w c o s te r p a n s i o n ：露扫 v e r y 却刖撕t om a n ya 蛳哗9 嚼嗍蹰i 晒倒翻自尊鲥咖c o u i d r o u l tb e 曲te c o n a m i co f 砒k n p g o v et k e 脚佩吗弦删面鳓埘讲d e c r e a s ed i ec o s t o f t r a n s a c t i o n b u t u ta l s oc o l d d l e a d 旬五j 篁五r i s ks o 鹏s k o u m a b o u t 盔扫e x p a n 曲nm o d ea l i - s i d e d 酗t k et e x to f f e r s 庙cn a e a s t l ；r e so t tc o r r e c t p e r f o r m a n c e咤r m d a 唧幽耐埘，壤应扫 e n t e r p r b ee r p a n s i o n s k m d 比g l ，稻咖烈i 曲t h e i d e ao f 删e g y , a n do r p h 硇伽白由咖o u t c a p a b i l i t i o , 五瑚。e x p a n s i o nw a y s 埘锄自舰籼 翻倒峨硝r i g k t m o t i v e 删d 正鸭 4 , c k o i s ed e e 翻白l i i i 警e m e r p r i s e s 嗣_ 删毪毋c 哟 只量ob a s e do t t 正印棚面e 明o f 国撕f e 墨o u g c 露a n d 呐o f o p et k e 缸堪o fm u a g 盘n e n t , 6 b u 皿d 幻船r e a l b a s e , z 硼强眨。壤et e n d e n c yo f e c o n o m i cc y d ea n d s oo t t f m a l l y , t k e a r t i c l ei i v e $ t k em o d e l o f e x p a n s i o n0 j h a t 牙g r o u p , 翻溅g t h er a t i o n a lr e c o g n i t i o no n 翻皤呒脚e x p a n 矗o ni np r a c t i c ea n da n s w e r i n g t h ea b o ，eq u e s t i o n s h a l e r s 础妇如a n dm 矗k o d sm 越p r o v i d e 蹦g 毋谢 e n a g k t e n m e n t f o r ( 孺白i e 墨ee n t e r p r i s e g , j 馘幽日，譬0 1 5 肪ew a yo f e x p a n s i o g 8 我国企业扩张若干问题研究 _ 上- l 刖看 企业扩张是在市场经济体制下企业生存与发展的外在与内在的需要。 近年来，为了适应与参与国际竞争，为了自身的生存与发展，我国企业掀 起了一股扩张潮，扩张成为企业界的热点问题。回顾中外企业扩张，成功 与失败的例子都有很多，许多经验教训值得我们深思和总结。 笔者通过对企业扩张的研究，发现许多企业扩张成败的原因关键在于 对扩张中的些重要问题的认识态度和处理方式上的逦异，导致结果的大 相径庭。企业的具体情况千变万化，然而如果我们能对企业扩张中的一些 关键问题很好地把握，就能够使企业走向成功扩张之路。本文的研究意图 正是基于此观点之上，着力讨论了在我国企业扩张中出现的几个热点问 题，即：规模扩张误区的问题，盲目多元化的问题，低成本扩张过热的问 题等等。运用理论研究与实证分析相结合的方法，对这些问题从认识上作 了较为科学的纠正，并提出了可供借鉴的操作处理思路。 有必要说明的是，我国企业在扩张实践中涉及的层面和问题很多，由 于时间、篇幅和本人水平的限制，本文仅能站在企业层面，从微观的角度 对上述问题进行阐述及讨论，其他问题只能留待以后研究。 第一部分导论：来自实践和理论的信息 一、扩张：中国企业面临的机遇与挑战 ( 一) 面临国际竞争的中国企业的窘境 随着世界经济一体化的进程不断加快，中国加入世界贸易组 织( 1 】盯o ) 也指日可待，中国企业将不得不面对与参与残酷的国际企业 竞争。截止9 7 年底，世界5 0 0 家最大公司已有2 3 0 家进入中国市场， 据9 9 年初的报道，世界5 0 0 家最大公司已有9 0 即将在中国建立分支 机构或将原建立的办事处或分支机构升级，许多跨国公司都拟将亚洲 总部从香港、新家坡迁至北京或上海。中国作为世界上最后一块尚未 充分开发的消费市场，国际竞争国内化的趋势已越来越明显。西方经 济列强从快餐、啤酒到汽车、计算机已纷纷抢潍中国市场，随着金融 市场的逐步开放，一场真正的经济大战即将在中国展开。目前，局部 战役的战火在一些行业已经相当浓烈。象彩电行业的长虹、康佳、t c l 大战松下、索尼，胶片业的乐凯勉力应付柯达、富士，饮料业的健力 宝挑战可口可乐等等。我们不得不大声疾呼“狼来了! ”，是面对现实， 迎接挑战还是俯手称臣呢? 毋庸置疑。显然是前者。中国经济靠的是 中国企业，我们的企业将走直面竞争。在竞争中发展壮大。 那么让我们冷静地对比一下中国企业与国外企业吧。我冒仑业结 构由于多年传统体制的束缚和影响，未能得到台理的发展，普遍存在 规模偏小的问题，我国最大的电站设备制造集团与美国同类企业相比， 仅为其1 2 0 ；我国最大的重型机器集团年销售额只相当于美国同类集 团的1 4 0 ；1 9 9 6 年中国钢铁产量超过1 亿吨，然而产量是通过大批钢 铁企业的生产来达到的，其中中国最大的钢铁企业一鞍山钢铁公司的销 售额仅为日本新日铁企业的9 7 8 9 6 ；上海轮胎橡胶企业的销售额是2 2 亿美元，为美国固特异( c o o d y e a r ) 橡胶公司1 1 9 3 3 美元的1 8 4 ； 北京燕山石化企业的销售额仅为德国赫斯特公司的4 4 8 ；而长城铝 器企业仅为美国铝公司的1 8 6 。1 9 9 6 年我国最大5 0 0 家企业全年销 售收入之和为1 2 0 0 亿美元，而美国通用汽车公司1 9 9 5 年的销售收入 已达1 6 8 8 亿美元；我国电子行业1 0 0 强企业年销售收入只有美国i b m 公司的五分之一；全国零售商业1 0 0 强企业的总营业额，还不到美国 最大流通企业沃尔马特公司的十分之一。世界5 0 0 强销售额最小的也 已达8 6 亿美元( 1 9 9 6 ) 。显然，差距巨大。与此同时，国外许多著名 企业在具备很大规模后，仍然保持着较快的发展速度，其发展的潜力 在于自身资本实力、人力资源、技术几市场占有率的扩大。呈现出资 本与市场的集中趋势。保持企业长期成长的基本条件是企业所占有的 市场份额。一个能够阻止外来竞争者进入的市场份额有赖于企业雄厚 的实力，相当的规模是企业自身生存发展的基本条件。市场竞争中， 强者生存，靠的是雄厚的资本和强大的综合实力，企业的规模越大， 其抗拒风险之能力就越强，因此面对即将到来的全面国际企业竞争， 中国的企业要生存，要发展，成为民族经济的捍卫者，我国企业尤其 是大中型企业。充分利用内外部条件迅速实现规模扩张，已刻不容缓。 ( 二) - 企业扩张：中国经济走向2 1 世纪之路 笃 马克总在资本论中指出，当以分工协作为基础的工场手工业 过渡到机器大工业以后，企业组织也发生了变革，与机器大工业相适 应的工厂制度得以确立与发展。与工场手工业相比，机器大工业的出 现。一开始就要求较大规模的生产和经营，要求较大的资本额。这是 因为：第一，劳动资料本身的性质所决定的技术构成，决定了协作的 规模方式与程度，机器大工业客观上要求一定的经济规模。第二，机 器启用过程中，只有扩展到一定的规模，才具有经济性，这是由机器 的特性决定的。机器本身的价值及其转移特点，必然要求机器生产与 大量产出联系在一起，否则无人使用机器。大机器、大空间和大量劳 动力的购买。客观上需要较大量的资本额，小资本无法突破进入壁垒。 正如马克思指出：“一个独立的工业企业为进行有效的生产所必需的资 本的最低限额，随着生产力的提高而提高，这种情况在竞争中表现为： 只要新的较贵的生产设备普遍得到采用，较小的资本才能在这些部门 独立执行职能”。在这里，马克思实际上阐述了企业扩张的客观物质基 础一与机器大工业相适应的联合资本生产的经济性。企业起源的动机最 初是资本对利润的追求，没有利润的产生，企业就不会出现。企业的 扩张是企业的市场行为之一，它也是受资本追逐利润所驱动的。资本 在竞争中为了追求更多的利润，必然要不断谋求资本的不断扩大，即 资本积累和资本集中，前者靠自身内部积累，后者则实际上就是我们 现在所说的企业购并。这说明企业的扩张是市场机经济社会资本的内 在要求。 工业发达国家在发展生产力过程中所经历的东西，常常是后进国 家发展过程中也需要经历的，马克思说：“一个社会即使探索到了本身 运动的自然规律，它还是既不能跳过也不能用法令取消自然的发展阶 段”。西方企业界在本世纪已经历了四次并购扩张浪潮，这几次浪潮荡 涤和造就了一大批实力雄厚的知名跨国公司。作为落后美日等发达国 家几十年的中国，在建立市场经济的过程中，也必然要经历美日企业 大规模扩张和重组的历程。面对即将到来的激烈的国际竞争，以及不 断完善的经济体制，本世纪的最后一年以至二十一世纪的前一二十年， 中国企业必将经历一个历史性的不断扩张的过程，大势所趋，我国的 企业尤其是大中型企业理应抓住这个历史的契机，实现民族经济的飞 跃。 ( 三) 方兴未艾的中国企业扩张潮 随着我国改革开放的步伐越迈越大，社会主义市场经济体系的逐 渐确定，我国企业，也正在不断改善的社会与市场环境中一步步走向 成熟。我国企业已逐渐清醒地认识到：企业的成长与扩张是一个真正 意义上的企业的生存与发展的外在与内在的需要。 近十年来，我国涌现出了一大批快速成长、扩张的优秀企业，它 们如雨后春笋，从国营企业到民营企业、中外合资企业，从沿海到内 地，行业遍及机械、电子、计算机、生物、制药等各行各业。深圳的 三九在8 0 年代中期由5 0 0 万元贷款起家组建南方制药厂发展成为以药 业为主以资本为纽带、集食品、酒业、房地产于体。拥有一百多 家合资、控股、参股企业，资金股份化、市场国际化、管理现代化的 跨国企业集团，9 7 年资产总额9 6 1 2 亿多元，利税6 5 亿元。四川绵 阳的长虹作为我国民族工业的代表，从1 9 9 3 1 9 9 7 年，其经济指标以 年均5 0 的速度高速增长，1 9 9 2 年，长虹彩电量为1 0 0 8 8 万台，1 9 9 6 年猛增到4 8 0 万台，销售额达到1 0 5 b 7 亿元；1 9 9 7 年，长虹彩电产 销量突破6 0 0 万台，销售额达1 5 6 7 3 亿元，截止1 9 9 8 年底，其资产 总额已达1 8 8 5 亿元。上汽集团由最初的一家上海汽车制造厂在近年 来迅速发展，其产值以1 9 9 0 年的4 0 8 2 亿元增加到1 9 9 7 年的3 7 5 8 亿元，其利润则从4 2 0 亿元猛增到7 0 0 5 亿元，成为总资产达7 4 7 4 5 亿元。挣资产3 4 0 7 3 亿元( 1 9 9 7 年底) 的巨型企业集匝，在中国轿车 行业中实现了产量、国产化率、销售收入、利税、流动资金周转率、 劳动生产率等六项第一。珠海格力电器当初是一家乡镇企业，其发展 速度也是令人瞩目的，从1 9 9 2 年的空调产量为3 万台，1 9 9 3 年2 万 台，到1 9 9 7 年亚洲最大生产规模一格力专业空调城建成，生产能力达 1 5 0 万台年，产量达1 0 0 万台。1 9 9 8 年格力电器生产能力已达2 5 0 万台年，最多每天可生产1 万台，成为全世界最大规模的空调单厂 生产企业，国内市场份额也由1 9 9 4 年的9 9 6 到1 9 9 7 、1 9 9 8 年市场占有 率第一。诸如上述的我国企业还有很多，这些企业成功地从小型发展 到大型甚至是巨型企业，然而也不乏一些企业在成长扩张的历程中半 途夭折，成功的经验和失败的教训都值得我们认真总结。 近年来，我国的商品商场已经形成，要素市场得到空前的发展， 特别是资本市场包括股票市场的发育，市场中的企业正走向两极分化， 国家“抓大放小”、“大企业战略”、“鼓励兼并，规范破声”等等促进 资产重组的宏观政策的出台，这些昭示着许多优秀企业都面临着一个 良好的外部环境和机遇，我国的企业家们能否抓住机会，实现企业质 的飞跃，迅速发展扩张成为优秀的大企业、大集团昵? 笔者认为，有关企业扩张中的一些关键问题的理解将直接决定了 扩张的行为和结果。对于这些问题，本文拟结合我国企业的实践对之 进行理论和实践的探讨，期望能在此为我国企业实现成功扩张提供一 些理论借鉴。 二、传统理论对企业扩张的认识 市场经济社会，生产力的发展是依靠社会经济的单元一企业来实 现的，企业由于竞争的压力，不断进行规模扩张，雄厚的实力使其可 以为社会生产更多更好的产品。创造出更多的财富，从而使整个社会 经济水平不断提高。由此可见：企业扩张在现代社会成为生产力发展 的必经之路。传统的经济学和管理学理论对此进行了多方面的研究， 得出了一些有意义的认识，回顾这些认识，对于深入研究现实中的扩 张问题，具有一定的基础和启迪作用。 ( 一) 企业规模扩张的基本理论基础一规模经济理论 西方微观经济学通过对企业规模的研究导出了规模经济理论。规 模经济( e c o n o m yo fs c a l e ) 是工业时代“大量生产”的产物，其具 体含义为：在投入增加的过程中，产出增加的比例超过投入增加的比 例，产品的平均成本随着产量的增加而降低。其具体机制是，在投入 增加的过程中。固定成本不变，总产量的提高可以降低产品的平均成 本，这在一股情况下也就导致平均成本的降低。人们一般所说的规模 经济是就企业而言的，规模经济几乎可以表现在企业经营的每一个职 能环节中，包括制造、采购、研究和开发、市场营销、售后服务等方 面。规模经营能降低企业单位营运成本，使之成为企业竞争中的一种 重要的竞争力量，源于现代工业的规模收益规律。 关于规模收益规律： i 、规模收益规律是反映企业生产投入要素的同比例变化与产出 量的变化关系的规律。我们把企业的生产要素抽象为资本( k ) 和劳动 力( l ) 两种要素，则企业生产函数可表示为： q = f ( k ，l ) 当资本和劳动同比例增加a 个单位时，产出量可用b q 来表示，即： b q - - f ( a k ，a l ) 1 7 根据a 。b 之间的关系，规模收益规律有三种情况： ( 1 ) 当b a 时，表现为规模收益递增 ( 2 ) 当b = a 时，表现为规模收益不变 ( 3 ) 当b 2 ”的效果，实现资 本盈利的最大化。这种为了适应竞争需要而进行的购并是相当多的企 业行为的内在动机。波音公司自1 9 9 4 年以来，在零部件的供应和飞机 的销售中遇到了困难，但它与麦道公司的联合，无疑是用购并实现竞 争优势的双向选择最优目标。 三星电子购并美国a s t 公司也是这方面的典型案例。1 9 9 7 年7 月， 多年来位居美国微机五强之一的a s t ( 虹志) 并入了资本1 9 0 亿美元 的韩国三星电子，成为其全资独立附属公司。a s t 总裁兼首席执行官 s t k i m 谈到这次并购时说：“a s t 公司将成为三星集团制定开发和生 产面对2 1 世纪的新技术的重要组成部分，与三星半导体、显示器和其 它计算机技术结合在一起，使三星成为一个提供完整解决方案的厂 商。”就是说，象这样具有长远目标战略而进行的强强组合将产生的优 势，是以a s t 全球队著名品牌的效应及其分布球的生产销售技术支持 网络来充实三星电子广阔的产品线，向全球市场提供全毓电脑技术解 决方案。反过来，以三星电子为全面后援，a s t 在全球著名品牌中的 综合实力也将产生巨大飞跃。a s t 并入三星电子后。研发能力将如虎 添翼，三星电子的资源优势将以最快、最稳、最文学的管理和物流形 式体现在a s t 的运作之中。 在中国目前的状况下，企业实行购并还有一些特殊的动机，如为 了获取企业的上市公司资格或者在资本市场上有融资能力，为了更好 地利用自身的资金优势更好地运作资本，为了利用目标企业产品的品 牌，为t n 用目标企业的技术或资金实力，为了得到政府的特殊照顾 和政策的扶持等等。 然而，我们也必须清醒地认识到：并购式外部扩张具有涉及面广、 知识密集、操作技术复杂等特点，很可能由于各方面的问题出现失误， 规模扩张的同时并未能带来低成本高效益的发展空间，因而具有很大 风险，可能直接关系到企业的兴衰成败。国内外不乏因兼并收购后救 不括别人而把自己拖垮的案例。例如，日本的索尼公司在8 0 年代末以 后大举投资新闻媒体和娱乐业，在1 9 8 9 年买下美国哥伦比亚影片公司 和法国的特莱玛音乐制作公司，随后同美国的布洛克巴斯特影视公司 和时代沃纳公司合资建立了几个广播公司，还与一些电视、电影 制作公司进行合资。时隔几年，到1 9 9 6 年初，索尼公司在美国娱乐业 的投资陷入了困境，以至于1 9 9 8 年被迫将哥伦比亚公司卖回给美国公 司。可以说，索尼公司乘人之危进入了一个对自己完全陌生的行业， 会出了惨重的代价。我国企业这方面的失败例子也很多 这些失败的扩张使我们不禁对这种“低成本”扩张方式产生了质 疑，是否真的低成本? 是否可取? 二、“低成本扩张”的再探讨 对于“低成本扩张”，扩张成本是高还是低，需要全面度量。从总 体上说，相对于重建一个企业，企业新进入一个行业，企业并购可能 具有低成本扩张的意义。但不等于说所有的并购都具有低成本扩张特 征。调查分析的资料表明，我国目前许多企业对低成本扩张的；理解 存在误区。目前企业并购的低成本主要有以下表现：一是被并购企业 效益低下，评估的资产价值低，甚至有些企业是零资产。二是政府采 取鼓励性政策降低了并购成本。例如地方政府采取产权划拨、挂息、 冲销被并购企业不良债务、政策性贷款等支持方式。三是依靠银行较 低利本的刺激，企业的规模扩张便可能出现非理性和盲目性。在目前 的并购中。最普遍的方式就是承债式兼并，据统计，在已发生的企业 并购中，该种方式占并购总额的7 0 ，并购的对象大多是一些长期效 益差、亏损严重、负债累累、濒临破产的企业，并购方企业通过承揽 全部或大部分债务，将一些企业并入本企业或企业集团。承担下来的 这些债务又根据国家有关政策，挂帐停息、分期偿还。表面看来，购 并时企业集团没出一分钱，购并后又以被购并企业的盈利归还欠债， 似乎不费成本。但这里有几个盲点：第一，前期谈判，合同的签订和 执行是需要费用的，既有旅费支出，也包括集团派出的谈判人员的工 作时间支出。第二，被购并企业的显性和隐性支出可能末被计入。购 并后，集团总部要向被购并企业派驻管理人员，改组管理机构，注入 资金，引进技术，都需要一定的费用。第三，只看近期盈利。被购并 的企业在经过注资、改组后，可能很快扭亏为盈，但从中长期看，它 们在市场上没有竞争优势，很难把握，这些企业的中长期发展和维持 是需要成本的。如果届时没有竞争能力，这些企业就会成为集团的“包 袱”债务难以偿清，甚至把自身企业拖垮。第四，企业计算的只是会 计成本，而没有计算机会成本或经济成本。一项活动的机会成本不仅 仅包括会计列支的成本，还包括不从事该类活动而从事其它某种活动 所放弃的收益。这在主业和多元化经营中最为突出。如果a 公司购并 b 公司年收益1 0 0 万元，成本支出9 0 万元，那么，把实际支出与放弃 的收入加在一起，该公司的机会成本就是9 0 + 1 2 0 = 2 1 0 万元。此外，购 并的真实成本还要包括购并企业在购并目标企业所进行的技术开发、 项目投资、设各更新、经营管理、产品调整、市场开拓、人员培训及 处理各种复杂事务方面所付出的代价。例如，购并方须承担职工安置 职责。这实际上就是企业并购后所承担的一笔“隐性债务”。只重视在 购并中以较低的价格收购了价值量较多的资产，忽视了购并后的多种 代价和费用，即：机会成本和长期维护成本，结果购并企业非但未能 救活目标企业，而且自己也陷入了经营困境，甚至成为其它企业购并 的目标。仔细分析便可发现，这里讲的低成本只是并购时的资产交易 成本，只是企业重组成本的一部分。 笔者在这里认为，对于扩张成本，首先是要全面考虑成本高低， 不能仅看并购时的交易成本；其次，更重要的是，企业扩张成本的高 低必须同能否实施正确的发展战略相比较，在涉及企业长远发展、战 略方针贯彻时，高成本扩张可以带来理想的收益。这种扩张的成本从 长期看就是低的。相反，如果