（企业管理专业论文）我国上市公司会计信息披露问题及治理研究——以JBDC公司为例.pdf

中文摘要 证券市场的“公开、公平、公正”原则，必须通过一整套信息提供、信息传递、 信息评价、信息监管的信息披露制度来实现，证券市场能否有效运转，是以信 息披露制度的成熟程度为基础的。我国上市公司会计信息披露中一系列问题的 存在，对于股市的健康发展，对于社会、国家来说都是贻害无穷的。对上市公 司会计信息披露的研究，无疑对我国上市公司会计信息披露状况的改善、会计 信息披露与国际接轨、国家经济的健康发展都有着重大的实践参考意义。 本文首先阐述了对“我国上市公司会计信息披露问题及治理研究”这一问 题进行研究的的背景和意义，详细介绍了目前我国上市公司会计信息披露的法 规体系，包括会计核算规范体系、信息披露规范体系及审计规范体系。其次分 别从会计信息需求凶素与供给因素角度进行分析，提出了我国上市公司会计信 息披露应遵循的基本原则及未来发展趋势。其后本文比较全面地描述了我国上 市公司会计信息披露中存在的一系列问题，同时对这些问题产生和存在的成因 进行了深刻细致的分析，其间运用了博弈的分析方法，对上市公司高管层、中 国证监会及会计师事务所三方进行博弈分析，分析了各方在博弈中的成本和所 获取的收益，揭示了与各方有关的信息披露问题的内在原因。本文针对我国上 市公司会计信息披露所存在的一系列问题，从公司内部治理、公司外部治理及 培养、扶持理性投资者三个方面提出治理思路，结合国内外上市公司目前会计 信息披露的现状，重新构建了未来我国上市公司会计信息披露体系。最后，以 j b d c 股份公司为例进行实例研究，对该公司2 0 0 7 年度财务报告进行了改进。 本文作者利用在国内上市公司多年从事财务报告编制组织工作及上市公司 会计信息披露工作的经历和经验，参照中国证监会及上海交易所、深圳交易所 发布的最新统计数据及案例，形成此篇论文，对我国完善和规范会计信息披露 体系、健全会计信息披露的法律规范、提高我国上市公司会计信息质量、保护 广大投资者具有一定的实践参考作用。 关键词：上市公司会计信息披露治理 a b s t i 认c t t h ep r i n c i p l eo fs t o c km a r k e t s ”o p e n , f a i ra n d j u s t ”，i sn e c e s s a r yt ob ea c h i e v e d b yas e t o fi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e s y s t e m ，i n c l u d i n gi n f o r m a t i o np r o v i d i n g ， i n f o r m a t i o nt r a n s m i s s i o n ，i n f o r m a t i o ne v a l u a t i o na n di n f o r m a t i o ns u p e r v i s i o n t h e e f f e c t i v ef u n c t i o n i n go ft h es t o c km a r k e ti sb a s e do nt h et h ed e g r e eo fm a t u r i t yo f i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e s y s t e m t h ee x i s t e n c eo fas e r i e so fp r o b l e m si nt h e a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fl i s t e dc o m a n i e si nc h i n ai se n d l e s sh a r mf o rt h e h e a l t h yd e v e l o p m e n to ft h es t o c km a r k e t ，f o rt h ec o m m u n i t ya n df o rt h ec o u n t r y t h e s t u d yo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fl i s t e dc o m p a n i e sh a sn od o u b tam a j o r s i g n i f i c a n c eo fp r a c t i c er e f e r e n c eo ni m p r o v i n gt h es i t u a t i o no fc h i n a sl i s t e d c o m p a n i e s a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e ，t h ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e i n t e g r a t i n gw i t hi n t e r n a t i o n a ls t a n d a r d s ，a n dt h eh e a l t h yd e v e l o p m e n to ft h ec o u n t r y s e c o n o m y t h i sp a p e rf i r s td e s c r i b e st h eb a c k g r o u n da n ds i g n i f i c a n c eo fs t u d y i n g ”t h e p r o b l e m s i nc h i n a sl i s t e d c o m p a n i e s a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e a n d g o v e r n a n c er e s e a c h ”，i n t r o d u c i n gt h ed e t a i l so ft h el a w sa n dr e g u l a t i o n ss y s t e mo f c h i n a sl i s t e dc o m p a n i e s a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e ，i n c l u d i n gs t a n d a r d i z e d a c c o u n t i n gs y s t e m ，i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r en o r m ss y s t e ma n ds t a n d a r d i z e da u d i t s y s t e m s e c o n d l y ，f r o mt h ep o i n to fv i e wo fd e m a n df a c t o r sa n ds u p p l yf a c t o r so ft h e a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n , p u tf o r w a r dt h et h eb a s i cp r i n c i p l e st h a tc h i n a sl i s t e d c o m p a n i e ss h o u l df o l l o wt od i s c l o s ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o na n dt h ef u t u r et r e n d s s u b s e q u e n t l y ，t h i sp a p e rd e s c r i b e sc o m p r e h e n s i v e l yas e r i e so fp r o b l e m se x i t i n gi n c h i n a sl i s t e dc o m p a n i e s a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e ，a tt h es a m et i m e a n a l y s i n gd e e p l ya n dd e t a i l e d l yo nt h er e a s o n sf o rt h ee x i s t e n c eo fs u c hi s s u e s ，d u r i n g w h i c ha n a l y i n gl i s t e d c o m p a n i e s a d v a n c e dm a n a g e m e n t ，c h i n a s e c u r i t i e s r e g u l a t o r yc o m m i s s i o na n dt h ea c c o u n t i n gf i r mb yg a m ea n a l y s i so nt h et r i p a r t i t e c o s t sa n dp r o c e e d so b t a i n e di nt h eg a m e ，r e v e a l i n gw i t ht h eu n d e r l y i n gc a u s e so f i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r ep r o b l e m sr e l a t e dw i t ha l l s i d e s f i n a l l y ，t h i sp a p e rp u t s f o r w a r dg o v e r n a n c ei d e a sf r o mt h r e ea s p e c t so ft h ec o m p a n y si n t e r n a lg o v e r n a n c e ， e x t e r n a lg o v e r n a n c ea n dt r a i n i n ga n ds u p p o r t i n gr a t i o n a li n v e s t o r si nc o n n e c t i o nw i t h t h ee x i s t e n c eo far a n g eo fi s s u e si nt h ea c c o u n t i n gi n f o r m m i o nd i s c l o s u r eo fo u r l i s t e dc o m p a n i e s ，r e - b u i l d i n gt h ef u t u r eo fc h i n a sl i s t e d c o m p a n i e s a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r es y s t e mb yc o m b i n i n gt h es t a t u so ft h ep r e s e n ta c c o u n t i n g i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fl i s t e dc o m p a n i e sa th o m ea n da b r o a d a tt h es a m et i m e ， t a k ej b d cc o ，l t d a sa l le x a m p l et om a k ec a s es t u d ya n dt h ec o m p a n y s2 0 0 7a n n u a l f i n a n c i a lr e p o r th a sb e e ni m p r o v e d t h ea u t h o rc o m p l e t e dt h et h e s i sb ym a k i n gu s eo fm a n yy e a r so f j o be x p e r i e n c e a n de x p e r i e n c ei nt h ep r e p a r a t i o no ff i n a n c i a lr e p o r t sa n dt h eo r g a n i z a t i o no f a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fl i s t e dc o m p a n i e s ，w i t hr e f e r e n c et ot h el a t e s t r e l e a s e ds t a t i s t i c a ld a t aa n dc a s eo ft h ec h i n as e c u r i t i e sr e g u l a t o r yc o m m i s s i o n , s h a n g h a is t o c ke x c h a n g ea n ds h e n z h e ns t o c ke x c h a n g e t h ep a p e rh a sac e r t a i n r e f e r e n c ev a l u ef o ri m p r o v i n ga n ds t a n d a r d i z i n gc h i n aa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n d i s c l o s u r es y s t e m ，f u r t h e ri m p r o v i n ga c c o u n t i n gi n f o r m 砒i o nd i s c l o s u r el a w sa n d r e g u l a t i o n s ，t h eq u a l i t yo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o na n d t h ep r o t e c t i o no fi n v e s t o r s k e y w o r d s ：l i s t e dc o m p a n i e s ，a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n ，d i s c l o s u r e ，g o v e r n a n c e 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的 研究成果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表 或撰写过的研究成果，也不包含为获得鑫盗盘堂或其他教育机构的学位或证 书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中 作了明确的说明并表示了谢意。 靴敝储签毓潍婵嗍： 三舭9 矿 学位论文版权使用授权书 易其确目 本学位论文作者完全了解苤盗盘堂有关保留、使用学位论文的规定。 特授权苤盗盘堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检 索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校 向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权说明) 学位论文作者签冬二一盥致弩小震r 导师签名： 磐嗍槲铂n 7 e i f 刁锻 v 签字日期：b r 年彦月7 日 第一章绪论 1 1 研究背景及意义 1 1 1 研究背景 第一章绪论 我国上市公司在国民经济中居于非常重要的地位。截止2 0 0 8 年1 0 月3 0 日，深圳、上海两个证券交易所上市公司总数达到了1 4 2 1 家，总市值超过1 1 4 2 万亿元，上市公司的一举一动对社会牵涉极大。证券市场是资源配置的重要场 所，同时也是信息的集散地，证券市场的“公开、公平、公正”原则，必须通 过一整套信息提供、信息传递、信息评价、信息监管的信息披露制度来实现。 更准确地说，证券市场能否有效运转，是以信息披露制度的成熟程度为基础的。 公司经营状况的好坏，会通过信息披露的途径在市场上广为传播被市场参与 者选择接受，进而影响其行为决策。无论从企业上市之初的招股说明书、上市 公告书，还是中期与年底的定期报告，都构成了证券市场的重要信息来源。芝 加哥大学教授e u g e n ef a m a 建立的“有效市场假说”，证实了会计信息能够对 投资者的投资决策产生影响，为会计信息披露的理论建立了基础。 纵观国内外证券市场的发展过程，可以发现证券市场的发展充满着不确定 性，风险也就伴随而生。证券市场的风险可分为主观风险和客观风险。证券市 场的主观风险主要是由于证券市场的参与决策者所掌握的相关信息资源不够充 分而导致的，而客观风险则是由证券市场以及以证券经济为表征的经济实体本 身在某些方面存在缺陷所产生的。因此，要降低证券市场上存在的主观风险， 可以通过获取充分的相关信息来实现，也即解决证券市场的信息不完全、不对 称问题。证券市场中存在各种各类的信息，但从目前的证券市场发展进程来看， 上市公司信息( 尤其是会计信息) 不仅是证券市场信息的重要组成部分，也是派 生其他信息的源泉。各类投资者参与证券市场，主要依据上市公司披露的相关 信息( 主要是会计信息) 来进行决策。因此，如果要降低和逐步消除证券市场的 主观风险，那么完善上市公司的会计信息披露制度，提高上市公司会计信息披 露的有效性则是非常重要而且也是非常必要的。具体表现为： 第一章绪论 1 上市公司提供有效的信息披露，是规范市场秩序、有效管理证券市场的 重要手段和内容。只有在完全和对称的信息环境下，才能形成一种规范的市场 秩序，从而有效发挥证券市场机制的作用。 2 上市公司提供有效的信息披露，有助于充分发挥证券市场的资源配置功 能。投资者只有掌握了充分有效的相关信息，才能做出合理的决策，把资金投 向符合市场需要的目标，使证券市场资源配置的功能得以有效发挥。 3 上市公司提供有效的信息披露，还有利于制约证券市场中各市场主体的 不法行为，保护广大中小投资者的合法权益。在上市公司中，广大中小投资者 由于其所占的股权比重不大且比较分散，从而难于通过他们的自身行为来有效 地影响公司的重大行为。因此，必须通过建立健全信息披露制度，来制约上市 公司以及市场相关中介机构做出有损广大中小投资者合法利益的行为，为保护 中小股东的合法权益树起一道坚实的“防火墙”。 上市公司会计信息披露，是上市公司按照相关法律法规要求，将公司的财 务状况和经营成果以及其他有关资料或情况向证券监管部门报告，并向社会公 众公告的一种行为。其目的是保证所有相关的信息得到最公平的披露，减少证 券市场的信息不对称，提高市场的运作透明度，保护股东的利益。信息披露是 我国证券市场的基石，是确保建立公开、公正、公平的证券市场的根本前提， 是保护投资者利益的重要手段。上市公司进行信息披露，必须真实、准确、完 整，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。目前，我国上市公司在会计信 息披露中还存在不少不规范的现象，虚假会计信息披露事件层出不穷，严重影 响了我国证券市场的健康发展，损害了广大投资者的利益，也使得会计信息披露 的治理规范成为刻不容缓的严峻课题。 1 1 2 研究意义 我国上市公司会计信息披露中一系列问题的存在，对于股市的健康发展， 对于国企改革乃至社会、国家来说都是贻害无穷的。对上市公司会计信息披露 的研究，无疑对我国上市公司会计信息披露状况的改善、会计信息披露与国际 接轨、国家经济的健康发展都有着重大的实践参考意义。 1 上市公司会计披露问题的研究，对于解决我国上市公司会计披露中存在 的问题、提高其会计信息披露质量有着重要的实践参考意义。如何解决好上市 第一章绪论 公司会计信息披露问题，将会给有关决策层提供理论依据和可操作的改革思路， 对我国上市公司会计信息披露质量的提高和改善起到一定的推动作用。 2 上市公司会计信息披露质量的提高将对我国证券市场的健康发展起到重 要的推动作用。 股票市场的一个重要功能是资源配置功能。在一个成熟的、有效率的股票 市场中，股票价格是能够充分反映其股票价值的。但如果市场被大量虚假会计 信息充斥，就会给广大投资者带来误导，使他们投资失误，给他们带来巨大的 损失，这会严重打击投资者的信心，并且引导社会资金向制造虚假会计信息的 企业流动，而真正业绩优良的企业却得不到资金的支持。上市公司会计信息质 量的低下，不仅使股票市场的资金配置功能得不到体现，而且会造成社会资源 的极人浪费。所以说上市公司会计信息披露质量的提高，是一个股市健康发展 不可缺少的必要条件。 3 对我国上市公司会计信息披露的研究，将对我国企业制度改革起到一定 的推动作用。 上市公司是现代企业制度的典型代表，其结构复杂且涉及的利益面广。规 范的会计信息披露体系的建立，将使上市公司的股东以真实可靠的会计信息来 监督上市公司的经营活动，而上市公司若想持久、高效地发展，则必须从根本上 按现代企业管理制度来改造自身的结构。大量事实证明，一个强有力的信息披 露制度是对公司进行监督的的典型特征，是股东具有行使表决能力的关键。所 以通过对我国上市公司会计信息披露的研究，建立起一个高效率的会计信息披 露制度，对我国上市公司的企业制度改革具有重要的意义。 4 上市公司会计信息的有效披露，对于我国政府宏观经济决策、国家税收 的正常征收及经济秩序的稳定运行都具有非常重要的影响。 上市公司是我国各行各业众多企业中的佼佼者，上市公司经营业绩的好坏， 直接影响着国家对宏观经济政策的制定。但如果上市公司会计信息虚假披露， 就会给政策制定者带来误导，从而制定出错误的宏观决策。上市公司虚假会计 信息，还会造成税收征税依据的错误，从而给国家税收工作的的正常进行造成 影响。上市公司虚假会计信息的披露，会使投资者和国家的利益受到损害，造 成社会的不安定因素，从而干扰我国正常的经济秩序。所以对上市公司会计信 息披露问题的研究，对于我国政府宏观经济决策、国家税收的正常征收及经济 秩序的稳定运行都具有非常重要的影响。 第一章绪论 1 2 研究内容及研究路线 1 2 1 研究内容 本文研究的重点内容是目前我国上市公司会计信息披露中存在的一系列问 题及这些问题的成因分析，针对这些问题及其产生存在的深层次原因，从上市 公司内部治理及外部治理角度全方位提出我同上市公司会计信息披露问题的治 理措施，同时参考国外上市公司会计信息披露体系，重新构建了符合我国特色 的会计信息披露体系。以实例研究进一步阐明了未来我国上市公司会计信息披 露的内容规范和发展方向。 1 2 2 研究路线 本文以目前规范我国上市公司信息披露的法规体系为出发点，分类总结了 上市公司会计核算规范体系、信息披露规范体系及信息披露审计规范体系，通 过对上市公司会计信息需求与供给的分析，提出了我国上市公司会计信息披露 的未来发展趋势。其后本文较全面地总结了目前我国上市公司会计信息披露所 存在的一系列问题，运用博弈的分析方法，结合中国证监会、沪深交易所公布 的一些数据，比较全面深刻地剖析了这些问题的成因，针对这些问题产生和存 在的具体原因，就如何治理上市公司会计信息披露问题展开研究，从上市公司 内部及外部角度提出一系列治理措施，并以实例研究进一步阐明了未来我国上 市公司会计信息披露的内容规范和发展方向。 第_ 章我国上市公司会计信息披露的法规体系 第二章我国上市公司会计信息披露的法规体系 上市公司会计信息披露规范体系可以分为上市公司会计核算规范体系、上 市公司信息披露证券规范体系及上市公司信息披露审计规范体系。 图2 1我国上市公司会计信息披露的法规体系 2 1 上市公司会计核算规范体系 我国现行会计规范总体体系大致分为四个层次，第一层次为全国人大颁发 第二章我国上市公司会计信息披露的法规体系 的法律层次的会计法；第二层次为国务院颁发的行政法规层次的企业财 务会计报告条例；第三层次为财政部颁发的部门规章层次的企业会计准则 及企业会计制度；第四层次为财政部或其内部职能部门颁发行业会计制度 及其他办法、工作规范、通知、问题解答及( 暂行) 规定等。 1 9 9 3 年我国颁布的会计法，是对上市公司的会计信息披露规范纲领性 法规。作为一部会计大法，它主要是一部有关会计事物的管理的法律，它关于 “会计核算、会计监督、会计机构及会计人员、法律责任”等的规定，对上市 公司的会计规范具有一定的意义。例如：有关“会计核算”的规定对制定会计 准则具有一定的意义；有关“会计监督”的规定意味着公司应该建立和完善内 部控制系统；有关“会计机构和会计人员、法律责任”的规定，则是公司会计 机构与岗位的设置、明确公司会计人员法律责任的法律依据。1 9 9 9 年1 0 月3 1 日，九届全国人大常委会审议通过了中华人民共和国会计法( 修订草案) ， 增加了公司核算的内容，强调了单位财务负责人对会计工作的责任和义务，而 且授权县级以上财政部门对会计造假进行行政处罚的权利，并具体规定了行政 处罚的力度，使得对会计造假的处罚做到有法可依。这些新规定的明确，为规 范上市公司会计核算和信息披露提供了法律保障，对提高上市公司会计信息质 量起到积极的作用。 企业财务会计报告条例于2 0 0 0 年6 月2 1 日由国务院第2 8 7 号令公布， 是国务院依据中华人民共和国会计法制定颁布的行政法规。条例规定了企 业财务会计报告的构成、编制基础、编制依据、编制原则及编制方法，条例还 明确规定了企业财务报告对外提供的一系列要求及违反条例的法律责任，也明 确了注册会计师、会计师事务所审计企业财务会计报告，应当依照有关法律、 行政法规以及注册会计师执业规则的规定进行，并对所出具的审计报告负责。 企业财务会计报告条例是规范企业操作实务的重要行政法规。 企业会计准则及企业会计制度是由财政部颁发的部门规章，在会 计学界，会计准则和会计制度均是针对会计实务工作的规范性文件，两者的区 别在于，前者是以原则为导向，后者以规则为导向。2 0 0 6 年新颁布的企业会计 准则包括基本准则和3 8 项具体准则，于2 0 0 7 年1 月1 日率先在上市公司执行， 新准则实现了与国际会计准则的“实质性趋同”。考虑到我国的国情，财政部 还是审慎地保留了企业会计制度的基本内容，但不再颁布执行单独的企业会计 制度，而是将其作为企业会计准则应用指南，以企业会计准则应用指南 第_ 章我国上市公司会计信息披露的法规体系 会计科目和主要帐务处理的形式出现。企业会计准则及企业会计制度 都是企业对各会计要素进行确认、计量、记录和报告的依据和准绳。 财政部或其内部职能部门颁发的其他办法、工作规范、通知、问题解答及 ( 暂行) 规定是对企业执行上述国家法律法规、规章制度的解释性补充，对企 业更具有实践操作指导意义。 2 2 上市公司信息披露规范体系 上市公司信息披露规范总体体系同样大致分为四个层次，第一层次为全国 人大颁发的法律层次的公司法、 证券法及刑法；第二层次为囝务 院颁发的行政法规层次的股票发行与交易管理暂行条例；第三层次为中国 证监会颁发的部门规章层次的信息披露内容与格式准则、编报规则和规范问答、 信息披露个案意见与案例分析、信息披露实施细则；第四层次为证券交易所发 布的自律性规则，如股票上市规则等。 2 0 0 5 年1 0 月2 7 日第十次全国人大第十八次会议通过了新的公司法， 于2 0 0 6 年1 月1 日起正式实施。新公司法为进一步严格对上市公司的要求、完 善上市公司的治理结构，在“股份有限公司的设立和组织机构”一章中，设立 专节“上市公司组织机构的特别规定”，对独立董事、董事会秘书和关联交易 等做出规定。新公司法规定，公司经营管理发生严重冈难，继续存续会使股东 利益受到重大损失，通过其他途径不能解决的，持有公司全部股东表决权百分 之十以上的股东，可以请求人民法院解散公司。新公司法规定公司董事、高级 管理人员违反法律、行政法规或者公司章程的规定，损害股东利益的，股东可 以提起诉讼。新公司法还规定股东可以要求查阅公司会计账簿。股东要求查阅 公司会计账簿的，应当向公司提出书面请求，说明目的，公司拒绝提供查阅的， 股东可以请求人民法院要求公司提供查阅。新公司法规定：有下列情形之一， 对股东会决议投反对票的股东可以请求公司按照合理的价格收购其股权： ( 1 ) 公司连续五年不向股东分配利润，而公司该五年连续盈利，并且符合本法规定 的分配利润条件的；( 2 ) 公司合并、分立、转让主要财产的；( 3 ) 公司章程 规定的营业期限届满或者章程使公司存续的，自股东会会议通过之日起六十日 内，股东与公司不能达成股权收购协议的，股东可以自股东会会议决议通过之 日起九十日内向人民法院提起诉讼。新公司法规定公司聘用、解聘承办公司审 第二章我国上市公司会计信息披露的法规体系 计业务的会计师事务所，依照公司章程的规定，由股东会、股东大会或者董事 会决定，从制度上保障了会计师事务所的独立性。总之，新公司法的颁布，对 于进一步规范上市公司行为，维护中小股东的合法权益，保护投资者积极性， 增强投资信心具有重大意义。 2 0 0 5 年1 0 月2 7 日第十次全国人大第十八次会议通过了新的证券法， 于2 0 0 6 年1 月1 日起正式实施。证券法的实施对上市公司信息披露的规范 具有重大影响。首先，证券法要求上市公司信息披露符合真实、准确和完 整性原则，对此，法律从发行核准、承销商职责和其他中介机构责任以及有关 当事方违规罚则等方面设定了相应的保障机制。对上市公司信息披露真实、准 确及完整性要求，有助于投资人及时全面获得上市公司信息，并就此对上市公 司股票价值作出评估，减少投资风险。其次，证券法突出了持续信息公开、 内幕交易禁止和操纵禁止等条款。从持续信息公开看，证券法对上市公司 持续会计信息披露、公司重大事件及其公告等给出了严格而清晰的规范。这些 规定，加上交易所股价异常波动临时停牌规则等，使得有关影响证券价格的信 息能够真实、准确和完整地传递给证券投资人。对于禁止的交易行为，证券 法不仅明确、清晰地定义了内幕人员和内幕信息，而且也明确界定了操纵与 欺诈行为及其罚则。禁止内幕交易、操纵与欺诈，对于促进市场公开、公平和 公正，使信息及时传递到全体投资人，保护投资人利益，有重要意义。 第十届全国人大常委会第2 2 次会议表决通过了刑法修正案( 六) ，加大了 对公司、企业违反信息披露义务犯罪规范的力度。修正案第5 条将刑法第1 6 1 条修改为：“依法负有信息披露义务的公司、企业向股东和社会公众提供虚假 的或者隐瞒重要事实的财务会计报告，或者对依法应当披露的其他重要信息不 按照规定披露，严重损害股东或者其他人利益，或者有其他严重情节的，对其 直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处三年以下有期徒刑或者拘役，并 处或者单处二万元以上二十万元以下罚金。”其中有以下三个方面新内容：一 是该罪的犯罪主体由“公司”扩大到“公司、企业”，同时，“公司、企业” 限定在“依法负有信息披露义务的”范围之内，并不是泛指所有的公司和企业； 二是信息披露的对象不再局限于现行刑法规定的“财务会计报告”，而是还包 括“依法应当披露的其他重要信息”，使得信息披露的对象能够完整，没有遗 漏；三是增加了“其他严重情节的”的规定，使承担刑事责任的情形不再局限 于“严重损害股东或者其他人利益”，弥补了现行刑法存在的漏洞。刑法 第_ 章我国上市公司会计信息披露的法规体系 中有关对企业提供虚假会计信息及不按规定披露应当披露的信息，严重损害股 东或者其他人利益的处罚规定，对于规范上市公司信息披露具有一定的威慑意 义。 1 9 9 3 年4 月2 2 日，国务院发布了股票发行与交易管理暂行条例( 以 下简称条例) ，并规定该条例自发布之日起施行。条例的内容包 括：总则，股票的发行，股票的交易，上市公司的收购、保管、清算和过户， 上市公司的信息披露、调查和处罚，争议的仲裁和附则等章节。其中，上市公 司的信息披露一章集中对上市公司应做的信息披露作了规定。 近年来，中国证监会陆续出台了一系列关于公开发行证券的公司信息披露 的规章制度，从而构建了一个较为完备的信息披露体系。在证券监管的部门规章 中，纳入公开发行证券的公司信息披露体系的规章制度也是件数和字数最多的 分门类的规章制度之一。目前实施的十五号内容与格式准则所规范的依次是：招 股说明书、年度报告、中期报告、配股说明书、股份变动报告、法律意见书、 股票上市公告书、验证笔录、首次公开发行股票申请文件、上市公司发行新股 招股说明书、上市公司发行可转换公司债券申请文件、可转换公司债券募集说 明书、可转换公司债券上市公告书、权益变动报告书、上市公司收购报告书、 要约收购报告书、被收购公司董事会报告书、豁免要约收购申请文件。同时，中 国证监会出台了关于上市公司收购母公司商标等无形资产信息披露问题的通 知、 上市公司股东持股变动信息披露管理办法等文件。此外，上海证券交 易所有上市公司信息披露工作核查办法，深圳证券交易所有上市公司信息 披露工作考核办法，中国证券业协会有股份转让公司信息披露实施细则。 这些都涉及公开发行证券的公司的信息披露。从已公开发布的信息披露的规章 制度来看，既反映了市场发展的需要，又具有一定的前瞻性。 我国目前的两家证券交易所上海证券交易所和深圳证券交易所均制定 发布了自律性规范股票上市规则，两家证券交易所都在股票上市规则 的第二章明确规定了上市公司信息披露的基本原则和一般规定，成为上市公司 信息披露工作的操作手册。 2 3 上市公司信息披露审计规范体系 审计规范是由一系列规范注册会计师执业行为，保证注册会计师独立性和 第二章我国上市公司会计信息披露的法规体系 应有的职业谨慎等行为的法律、法规、部门规章制度构成。1 9 9 3 年1 0 月3 1 日 第八届全国人大常委会第四次会议通过了注册会计师法，自1 9 9 4 年1 月1 日起实施， 注册会计师法对独立审计业务作了原则性规范，也是制定独立 审计准则的根本性指导。为了使注册会计师在执业中保持超然独立性，规范注 册会计师的执业行为，增强职业风险意识，提高独立审计质量，我国于1 9 9 5 年 1 2 月公布了第一批独立审计准则，并于1 9 9 6 年1 月1 日开始实施。1 9 9 7 年1 月和1 9 9 9 年7 月分别公布了第二批、第三批独立审计准则，2 0 0 6 年2 月1 5 日公布了新的独立审计准则，并于2 0 0 7 年1 月1 日开始实施。先后 四次出台独立审计准则，使得我国注册会计师执业规范体系得到进一步的 完善，构建了一个较为完整的独立审计准则体系 第三章上市公司会计信息需求与供给分析 第三章上市公司会计信息需求与供给分析 从理论上讲，会计信息供给与需求作为矛盾的统一体，它们在相互作用的 过程中共同决定着会计信息质量，任何影响需求质量或供给质量的行为都会影 响会计信息披露质量。 3 1 上市公司会计信息需求者及其需求内容 3 1 1 上市公司会计信息需求者 根据同外的研究成果，结合我国的具体同情，我国上市公司会计信息需求者 主要包括： 1 投资者( 现有的和潜在的) ； 2 债权人( 现有的和潜在的) ； 3 政府部f - j ( 包括财政、税务、工商管理、证券市场监管机构) ； 4 其他利益关联者( 包括顾客、供应商、财务分析与咨询机构、社会 公众等) ； 5 公司管理者及其职员。 对于现有投资者而言，他们需要了解上市公司在某段时期内的财务状况与 经营成果及现金流量状况，以评价受托责任的履行情况；而他们同时与潜在的 投资者一样，需要了解上市公司的风险与报酬及其未来发展，以便在股票市场 上做出买入一持有一抛售的决策。对于债权人来说，无论是现有的还是潜在的， 他们关注的是企业的长期或短期偿债能力。政府部门( 包括证券市场监管机构) 对上市公司会计信息的需求，主要用以实行宏观经济调控，用以向上市公司征 纳税收和进行对某些特定行业( 如证券业) 的管制。对于职员来说，他们需要了 解上市公司的长期盈利能力和未来发展，用以评估上市公司的经济地位、面临的 风险和发展潜力，并由此推断就业和提薪的可能性，进而决定是继续留任还是 寻求新的就业机会。顾客需要上市公司的会计信息，主要是了解上市公司总体 业绩、管理质量及其未来发展，据以评价其供应能力、产品价格、产品成本和 性能以及售后服务等。供应商则关注上市公司长期经营能力、信用以及偿债能 第三章上市公司会计信息需求与供给分析 力。社会公众因对会计信息的运用目的不同，其需求也多种多样。财务分析与 咨询机构的会计信息需求，则取决于向它咨询的人员或机构的需求，但它不会 超出上述的会计信息需求，因为会计信息需求者均已在考虑范围之内。 3 1 2 上市公司会计信息需求内容 美国注册会计师协会( a i c p i ) 理事会于1 9 9 1 年4 月成立了财务报告特别 委员会，专门就上市公司应向会计信息需求者提供哪些信息进行专题研究，历 经三年的时间，形成了研究报告论改进企业报告：着眼于用户( i m p r o v i n g b u s i n e s sr e p o r t i n g ：ac u s t o m e rf o c u s ) 。该研究报告认为信息需求者所需要 的信息包括五类，即财务与非财务数据、管理部门对财务和非财务数据的分析、 预测信息、关于股东和管理部门的信息、公司的背景信息。 1 财务和非财务数据 这类数据又分为两种：一种是会计报表和相关的信息披露，二是管理部门 用来管理企业韵经营数据和业绩指标。 ( 1 ) 会计表报和相关信息的披露 会计报表是企业报告的核心，反映了一个企业在某个时点或某个期间的财 务状况及经营成果，是掌握和组织财务信息的一个绝好的工具，它将财务信息 系统化，从而便于对各种趋势以及数据之间的关系进行分析。这些趋势和关系 揭示了企业的风险和机会，包括企业的增长情况、市场情况、成本、生产率、 流动性、盈利率等。同时，通过指明资产的类别、流动资金的需求、收入的类 别、费用的性质、现金来源和运用情况以及企业经营活动的其他方面，财务数 据有助于信息需求者理解一个企业经营活动的性质，有助于信息信息需求者将 企业与其竞争对手或其他企业进行对比、揭示影响一个企业的重大变化。 ( 2 ) 经营数据和业绩指标 信息需求者除了关注会计报表外，对经营数据也同样重视。信息需求者在 对一个企业进行分析时，既涉及财务方面也涉及经营方面，比如销售量或售价 的发展趋势、雇员的数量、薪金的趋势、外购材料成本的趋势等。经营数据和 业绩指标有助于信息需求者分别分析企业的经营分部，理解企业经营活动的性 质，理解企业经营活动与经营事项的联系及其财务影响，理解管理部门的意图。 2 管理部门对财务和非财务数据的分析 第三章上市公司会计信息需求与供给分析 信息需求者认为，管理部门的分析资料对于理解企业数据变化的原因非常 重要。管理部门直接参与经营活动，并且为了管理的目的经常对企业数据进行 分析，因此，管理部门是分析性信息的最佳来源。管理部门分析包括两大要素： 是有关企业财务、业务以及有关业绩变化的原因；二是重大趋势及其在过去 的表现。 3 预测信息 上市公司的预测信息主要包括： ( 1 ) 机会和风险。管理部门通常是有关机会和风险信息的最佳来源，这是 因为管理部门直接参与经营活动，并且在规划未来和管理企业时已经研究过机 会和风险。而且，了解管理部门对机会和风险的看法，有助于信息需求者理解 管理部门的经营意图。 ( 2 ) 管理部门的计划。管理部门计划是了解企业未来发展方向的重要渠道， 尽管一个企业的计划可能实现不了，但了解其大方向可以获得有价值的信息。 另外，管理部门的计划是企业机会和风险的重要推动力。： ( 3 ) 有关经营和财务的预测数据。在评价企业或衡量信贷风险时，往往需 要预测数据。通常，这些预测数据是对各类信息进行大量分析以后取得的。 4 有关股东和管理部门的信息。具体说来，有以下几类信息： ( 1 ) 股东和行政管理人员的身份和背景： ( 2 ) 行政管理人员酬金的种类和数额、高级管理人员拥有的股份； ( 3 ) 大股东的控股情况，引起控股情况变化的因素； ( 4 ) 关联方交易以及大股东、董事、管理人员、供应商、客户、竞争对手 与企业的关系。 5 公司的背景信息。信息需求者基于各种原因，需要下述信息： ( 1 ) 有关企业目标和战略的信息。这些信息帮助信息需求者理解+ 一个企业 的广泛目标以及管理部门据以实现这些目标的一般战略。 ( 2 ) 有关企业经营业务和财产的信息。这些信息帮助信息需求者理解一个 企业经营业务的范围和性质，这些信息对于信息需求者来说是基础性的。 ( 3 ) 围家产业政策对企业影响。这些信息帮助信息需求者衡量企业的机会 和风险。 第三章上市公司会计信息需求与供给分析 3 2 上市公司会计信息供给因素分析 在现代企业制度下，企业的所有权和经营权相分离，所有者的权利不断弱化， 而经营者的地位日益上升。作为企业会计信息的唯一提供方，经营者对企业会计 信息披露的影响越来越大。在一定的信息披露规范框架下，企业应该或可以披露 什么内容，以什么样的方式披露以及何时披露等，供给方都有很大的选择余地。 从监管的角度看，监管方为维护资本市场“公开、公平、公正”的原则，在制定 企业会计信息披露的规范时，除了考虑信息需求方的决策需要外，还应当考虑影 响会计供给的因素，如披露会计信息的成本等，以引导会计信息披露向良性循环 的轨道发展。 目前，影响上市公司会计信息供给的因素主要有：信息的供给成本、会计 理论的完善程度、政府管制程度、自愿披露的动因及社会审计力度。 3 2 1 影响会计信息供给行为的成本因素 当我们把企业看作“经济人”时，根据经济学原理，只有当企业从会计信息 披露行为中所获取的收益大于其披露成本时，企业才会主动进行会计信息披露。 因此，会计信息披露成本常成为制约会计信息披露的主要冈素。会计信息的披 露成本是指企业为进行会计信息披露而可能发生的