（会计学专业论文）会计师事务所智力资本、动态能力与竞争力关系研究.pdf

华 东 交 通 大 学 华 东 交 通 大 学 20122012 届 硕 士 学 位 论 文 届 硕 士 学 位 论 文 会 计 师 事 务 所 智 力 资 本 会 计 师 事 务 所 智 力 资 本 、 动 态 能 力 与 竞 争 力 关 系 研 究 动 态 能 力 与 竞 争 力 关 系 研 究 经 济 管 理 学 院 经 济 管 理 学 院 伍 玲 伍 玲 华东交通大学 硕士学位论文任务书硕士学位论文任务书 研 究 生 姓 名伍玲学号20090492210114 学 院 （ 系 ）经济管理学院 专业会计学 专 业 方 向财务管理 论 文 题 目会计师事务所智力资本、动态能力与竞争力关系研究 要求完成时间2011 年 10 月 22 日 选 题 来 源导师指导下的自选课题 主要研究任务主要研究任务： 1、通过对国内外关于会计师事务所竞争力研究现状、智力资本与企业竞争力、 动态能力与企业竞争力三方面的文献回顾与梳理，阐述从智力资本与动态能力结合 的角度来探索会计师事务所竞争力的必要性。 2、在资源基础观、知识基础观以及动态能力观三种理论的基础上，分析会计师 事务所智力资本、动态能力与竞争力三者之间的关系，并提出研究假设。 3、通过问卷调查的方式收集研究所需数据信息，对本章中提出的研究假设进行 实证研究。 4、根据实证结果提出了一系列提升我国本土事务所竞争力的建议。 接受任务时间2010 年 10 月 15 日学 生 签 名 导师签名日期年月日 独创性声明独创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究 工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方 外，论文中不包含其他人已经发表和撰写的研究成果，也不包含为获得华 东交通大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作 的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢 意。 本人签名_日期_ 关于论文使用授权的说明关于论文使用授权的说明 本人完全了解华东交通大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学 校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅。学校可以公布论 文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。 保密的论文在解密后遵守此规定保密的论文在解密后遵守此规定，本论文无保密内容本论文无保密内容。 本人签名_导师签名_日期_ 摘要 i 会计师事务所智力资本会计师事务所智力资本、动态能力与竞争力关系研究动态能力与竞争力关系研究 摘要摘要 随着经济全球化深入发展，会计服务行业在经济社会发展中战略性作用日益凸显， 会计事务所的发展更是关乎国家经济信息的安全。然而，在与国际四大会计师事务所的 竞争中，我国本土会计师事务所处于明显地竞争弱势地位。因此，在会计服务行业进一 步对外开放的当下，我国本土会计师事务所如何结合自身优势，以小博大，挑战历史悠 久的国际四大，以保证我国经济的健康、安全发展，成为亟待解决的问题之一。本研究 正是鉴于此点思考，结合智力资本理论（intellectual capital theory）和动态能力观 （dynamiccapabilityperspective） ，探索作为“智合”组织的会计师事务所最重要的 资源智力资本，如何在动态能力的驱动下，促进事务所竞争力的提升。 首先，分别从会计师事务所竞争力研究现状、智力资本与企业竞争力关系、动态能 力与企业竞争力关系三个方面进行了文献回顾与梳理，在总结与借鉴前人研究成果的基 础上，反思前人研究结论对于指导会计师事务所发展的适应性，进而指出对我国会计师 事务所的智力资本、动态能力及其竞争力展开深入研究的必要性。 其次，在资源基础观、知识基础观以及和动态能力观的理论基础上，对会计师事务 所智力资本三要素(人力资本、结构资本和关系资本)、动态能力两要素（反应能力和创 新能力）与竞争力的关系进行理论分析与研究假设，并在此基础上，构建了基于智力资 本和动态能力的事务所竞争力研究模型。 然后，本文通过问卷调查采集数据，对研究假设和模型进行了实证分析。得出如下 结论： （1）事务所智力资本对事务所竞争力有显著的促进作用。其中，人力资本和关系 资本对竞争力提升有直接地正向作用，并且关系资本对竞争力的作用大于人力资本对竞 争力的影响；而结构资本则通过人力资本和关系资本间接地影响事务所竞争力。 （2）事 务所动态能力对事务所竞争力有显著的正向推进作用。其中，反应能力、创新能力对事 务所竞争力均有显著的直接影响作用。 （3）事务所动态能力对事务所智力资本与事务所 竞争力关系有显著地调节作用。其中，反应能力正向促进智力资本与事务所竞争力之间 的关系，而创新能力却在一定程度上负向影响智力资本与事务所竞争力之间的关系。 最后，针对实证结果，本文提出了一系列提升我国本土事务所竞争力的建议。 关键词关键词：会计师事务所；智力资本；动态能力；竞争力 abstract ii research on the relationship among accounting firms intellectual capital ，dynamic capability and competitiveness abstract with the deepening of economic globalization, accounting services industry have been playing increasingly prominent role in the strategic development of economic and social. the development of accounting firms is related to the security of national economic information in a high degree. however，compare to the “big four” ,the domestic accounting firms are rather weaker .therefore, facing the further opening to the outside world, and in order to ensure our countrys economys health and safety, what chinese domestic accounting firms can do to combine their own advantages to challenge the international big four who have a longer history? this is an urgent problem to solve. in view of this point thinking, this study combined intellectual capital theory and dynamic capabilities perspective, to explore how dynamic capabilities of the intellectual cooperation organization, driver the most important resource-intellectual capital, to promote the competitiveness of accounting firms increase. firstly, we reviewed the existing literatures separately from those aspects including the research on the accounting firms competitiveness, the relationship between intellectual capital and enterprises competitiveness, the relationship between dynamic ability and enterprises competitiveness. on the basis of summarizing and intergrading previous research results, we rethink profoundly whether those existing conclusions suit to guiding the development of accounting firms. thus, we think it is necessary to further study on the intellectual capital, dynamic and competitiveness of chinese domestic accounting firms. secondly, based on the resource-based view ,knowledge-based view, and dynamic capability perspective, we did further theoretical analysis and proposed research hypotheses with respect to the three elements of intellectual capital (human capital, structure capital and relation capital), dynamic capacity and competitiveness of the accounting firms. on this basis, the research model was constructed about accounting firms competitiveness based on intellectual capital and dynamic capability. thirdly, through the questionnaire to collect data, empirical research was carried out to test whether the hypotheses and model are reasonable or not. conclusions were drawed as follow: (1) accounting firms intellectual capital has a significant role in promoting the competitiveness. among them, the human capital and relation capital had directly positive effect to competitiveness and relation capital had more effects in competitiveness rather than the human capital did; and through human capital and relation capital, structure capital indirectly affected firms competitiveness. (2) accounting firms dynamic capabilities had abstract iii significant positive effect in their competitiveness. among them, both reaction ability and innovation ability had significant direct effect in competitiveness. (3) accounting firms dynamic ability had significantly regulatory role on the relationship between intellectual capital and competitiveness. among them, reaction ability promoted the relationship between intellectual capital and the competitiveness. but innovation ability to a certain extent had negative influence on relationship between intellectual capital and the competitiveness. finally, according to the empirical results, a series suggestion was put forward to promote domestic accounting firms competitiveness. key words: : accounting firm, intellectual capital, dynamic capability, competitiveness 目录 iv 目录目录 第一章 绪论.1 1.1 研究背景.1 1.2 研究意义.2 1.2.1 理论意义. 2 1.2.2 现实意义. 2 1.3 研究目的.3 1.4 研究内容、方法及创新点.4 1.4.1 研究内容. 4 1.4.2 研究方法. 4 1.4.3 研究的创新点.4 第二章 文献综述.6 2.1 事务所竞争力研究现状.6 2.1.1 国外研究现状.6 2.1.2 国内研究现状.7 2.1.3 小结.8 2.2 智力资本与企业竞争力关系研究.8 2.2.1 国外研究现状.8 2.2.2 国内研究现状.9 2.2.3 小结.10 2.3 动态能力与企业竞争力关系研究.10 2.3.1 直接正相关.11 2.3.2 间接正相关.11 2.3.3 权变相关. 12 2.3.4 小结.13 2.4 总结与评述. 13 第三章 研究假设及模型构建.15 3.1 理论基础.15 3.2 研究假设.16 3.2.1 事务所智力资本与竞争力的关系.16 3.2.2 事务所动态能力与竞争力的关系.18 3.2.3 事务所智力资本、动态能力、竞争力三者之间的关系. 19 3.3 模型构建.21 第四章 问卷设计与分析. 22 目录 v 4.1 变量测量.22 4.1.1 事务所智力资本的测量. 22 4.1.2 事务所动态能力的测量. 24 4.1.3 事务所竞争力的测量. 25 4.2 问卷调研与样本描述.25 4.2.1 预调.25 4.2.2 样本采集和样本特征描述.26 4.3 信度与效度分析.28 4.3.1 智力资本测量的信度与效度分析.29 4.3.2 动态能力测量的信度与效度分析.30 4.3.3 竞争力测量的信度与效度分析.31 第五章 实证结果分析. 33 5.1 描述性统计分析.33 5.2 假设检验与分析.35 5.2.1 智力资本与竞争力关系模型的假设检验. 35 5.2.2 动态能力与竞争力关系模型的假设检验. 37 5.2.3 动态能力调节作用下的关系模型的假设检验.39 5.3 本章小结.41 第六章 研究结论、建议及展望.42 6.1 结论.42 6.2 建议.42 6.2.1 合理开发和利用关系资本，提升事务所效益.43 6.2.2 重视事务所人力资本管理，培养事务所的软实力.44 6.2.3 注重反应能力的培养，增强事务所应对环境变化的敏捷性.45 6.2.4 均衡创新的成本与收益，促进事务所的可持续发展. 45 6.2.5 顺应环境变化，适时调整事务所结构资本，增强事务所灵活度.46 6.3 不足与展望. 46 参考文献. 47 附录 基于智力资本和动态能力的会计师事务所竞争力研究调查问卷. 51 个人简历在读期间发表的学术论文. 54 致谢.55 第一章 绪论 1 第一章第一章 绪论绪论 1.11.1 研究背景研究背景 （1）我国本土事务所与国际我国本土事务所与国际“四大四大”的相对竞争弱势地位的相对竞争弱势地位 “十一五”期间，我国注册会计师行业通过实施行业人才培养战略、准则国际趋同 战略和做强做大战略，行业建设取得了突破性进展。近几年，行业规模持续壮大，行业 服务经济社会发展的能力持续提高。但是，根据 2008-2011 年中国注册会计师协会（以 下简称中注协）公布的会计师事务所综合评价前百强信息显示，国际四大会计师事 务所普华永道、德勤、毕马威和安永（以下简称国际“四大” ）在我国的收入在前百强 中所占比例在最近两年虽然呈下降趋势， 但它们仍然稳稳地占据前4名的位置。 表1-1 列 示了 2007 年-2010 年国际“四大”与本土前十强会计师事务所（以下简称“事务所” ） 年度总收入的对比情况，从表 1-1 中可以看出，相对于国际“四大”年度总收入平均每 所超过 20 亿元的规模，国内本土事务所年度总收入平均每所不足 7 亿元。由此可见， 我国本土事务所与国际“四大”在年度总收入上还是存在很大差距。作为事务所竞争力 最直观的表现形式之一，年度总收入可以从一定程度上反映客户对于事务所在市场上的 竞争实力的认可，代表客户对事务所竞争优势与劣势的评判。因此，收入方面的差距从 一定程度上说明， 现阶段我国本土事务所在与国际 “四大” 的竞争中处于相对弱势地位， 是一个不争的事实。 表 1-1 2007-2010 年国际“四大”与本土前十强的年度总收入对比 2007 年2008 年2009 年2010 年 全国前百强总收入（亿元）164.49196.65206.11231.04 国际四大在中国总收入（亿元）90.11103.8991.395.17 国际四大占前百家百分比54.78%52.83%44.30%41.19% 本土前十所总收入（亿元）24.5936.2253.1764.19 本土事务所最高年度收入5.056.528.7210.39 本土前十所占前百所百分比14.95%18.42%25.80%27.78% （2）我国本土会计师事务所的发展契机我国本土会计师事务所的发展契机 为了扭转我国本土事务所竞争弱势的现状，政府出台了一些列扶持政策助推我国本 土事务所的做强做大。2011 年 7 月 28 日，为了响应、支持和促进国家“十二五”规划 目标的顺利完成，中国注册会计师协会第五届常务理事会第一次会议又审议通过了中 国注册会计师行业发展规划（2011-2015 年） （以下简称“规划” ） 。 规划围绕实施 行业发展的五大战略（行业人才培养战略、事务所做强做大战略、行业信息化战略、准 第一章 绪论 2 则国际趋同战略、 新业务领域拓展战略等） ， 夯实两大支撑 （加强行业党建和协会建设） ， 提出了未来五年的十二项主要任务。 规划是中注协贯彻和落实国务院办公厅转发财政部关于加快发展我国注册会 计师行业的若干意见 （即“国办 56 号文件” ）和中注协第五次全国会员代表大会精神 的具体举措，也是注册会计师行业贯彻和落实国家“十二五”规划的具体行动，是“十 二五”时期统领行业全面发展、指导行业各项工作的具有里程碑意义的纲领性文件。它 的提出昭示着注册会计师行业迎来了一个崭新的战略发展期。 由此可见，深入研究我国本土事务所如何把握新的发展机遇，提高与国际“四大” 的竞争实力，是当下理论界和事务所共同关注的话题。 1.21.2 研究意义研究意义 1.2.11.2.1 理论意义理论意义 会计师事务所是一种典型的以知识服务于客户的知识密集型服务组织。它主要依赖 员工的智力和专长为客户提供审计鉴证、会计与管理咨询等服务。对其价值的衡量更多 的是以组织内的知识和经验为依据，或者说是以这些组织知识与经验的载体员工、 组织制度、客户关系等为主要依据。比如说，近年来中注协就采用了注册会计师（cpa） 人数及其年龄结构、学历结构、事务所分所数量、业务收入等指标对事务所进行综合排 名分析。由此可见，事务所智力资本的重要性已经受到关注，只是这些指标并不能全面 体现事务所的智力资本。因此，本文对事务所智力资本及其竞争力关系的研究，必将加 强学者们对事务所智力资本的关注，并促进事务所竞争力的全面而系统的研究。 此外，it 信息技术的日新月异、客户需求的多样性与个性化，推动了企业各种活动 的创新，促进了企业组织形式的变革以及企业文化的转变。这些不仅仅表现为企业生产 自身经营稳定性逐渐减弱，同时也昭示着事务所的经营过程中将面临更多的不确定性因 素和新挑战。因此，本文结合动态能力观对事务所在变化的环境中持久竞争力的研究， 将为分析我国本土事务所竞争力来源的研究提供新思路和新视角，并为事务所如何在多 变的环境中，调动员工的积极性和创造性，充分发挥智力资本的价值创造潜能和竞争优 势本源的效用，提供理论指导。 由此可见，探索如何让事务所智力资本在复杂多变的环境中，提升事务所竞争力， 对于研究知识密集型服务企业如何在当今变化多端的环境中保持持久竞争优势，具有很 强的理论探索价值。 1.2.21.2.2 现实意义现实意义 （1）研究如何构建和提升我国本土事务所竞争力研究如何构建和提升我国本土事务所竞争力，有助于进一步推进我国注册会有助于进一步推进我国注册会 计师行业的发展计师行业的发展 “十一五”期间，我国注册会计师行业规模迅速壮大，行业服务经济社会发展能 第一章 绪论 3 力不断提高，国内和国际影响力日益显著1。但是，行业制度的完善与发展仍然任重而 道远。最显著地表现就是，现阶段我国本土事务所如何赶超历史悠久的国际四大，夺回 在我国的会计服务方面的主导地位，是一个艰难的任务。因此，本文通过探究“智合” 组织事务所的智力资本如何在动态能力的调节作用下，提升事务所竞争力，针对实证结 果提出一系列提升我国本土事务所竞争力的建议，对于指导我国本土事务所积极应对环 境变化，优化资源配置，建立和提升自我优势，进而推进我国注册会计师行的既好又快 发展具有重要的现实意义。 （2）研究如何构建和提升我国本土事务所竞争力研究如何构建和提升我国本土事务所竞争力，有利于我国企业商业机密的保有利于我国企业商业机密的保 密性和安全性密性和安全性 2006 年 3 月两会期间，全国工商联就曾提案： “国际四大几乎垄断了我国海外上市 企业的全部审计业务大量重要信息已经处于开放状态，国家经济安全令人担忧” 。 2009 年 7 月又爆发了力拓间谍门事件2。澳大利亚力拓公司的 4 名在华员工前 中国区首席代表胡士泰、王勇、葛民强、刘才魁因涉嫌采用不正当手段刺探、窃取中国 钢铁企业的商业秘密， 被上海市国家安全局刑事拘留。 虽然这个案例不是关于事务所的， 但是从侧面可以看出，如果长期让国际“四大”占据我国会计服务市场的主导地位，将 企业经济信息暴露于外，是极具风险的。因此， 关于加快发展我国注册会计师行业的 若干意见要求， “境外上市企业，金融、能源、通信企业以及其他关系国计民生的大 型骨干国有企业，应当优先选择有利于保障国家经济信息安全的大型会计师事务所提供 相关服务” 。竞争力的提升，将有助于我国本土事务所获得相关业务的执业资格，并 吸引企业选择本土事务所执行服务，从而避免企业重要商业机密的外泄。 所以，无论从注册会计师行业自身的发展，还是从其服务对象的商业机密安全性的 角度考虑，积极探索我国本土事务所竞争力提升方法和路径都具有重要的现实意义。 1.31.3 研究目的研究目的 随着经济全球化深入发展，企业跨国经营、资本跨境流动日益频繁，会计服务行业 在经济社会发展中战略性作用日益凸显，注册会计师行业的发展更是关乎国家经济信息 的安全。然而，在与国际四大会计师事务所的竞争中，我国本土会计师事务所处于明显 地竞争弱势地位。因此，在会计服务行业进一步开放的当下，我国本土事务所如何结合 自身优势，以小博大，挑战历史悠久的国际“四大” ，以保证我国经济的健康、安全发 展，成为亟待解决的问题之一。本研究也正是鉴于此点思考，结合智力资本理论 （intellectual capital theory）和动态能力观（dynamiccapabilityperspective） ，探索 作为“智合”组织的事务所最重要的资源智力资本，如何在动态能力的驱动下，促 进事务所竞争力的提升，然后再通过实证分析加以验证，从中找到为实践服务的理论依 据。因此，本研究主要目的是解决如下三个问题： 事务所智力资本对竞争力的影响如何？ 第一章 绪论 4 事务所动态能力对竞争力的影响如何？ 事务所智力资本如何顺应动态环境的变化，充分发挥提升事务所竞争力的效用？ 1.41.4 研究内容研究内容、方法及创新点方法及创新点 1.4.11.4.1 研究内容研究内容 根据上文的研究目的，本文的研究内容如下： 第一部分：主要介绍了本文的研究背景、意义及研究目的，研究内容与方法，并总 结了本文可能存在的创新点。 第二部分：分别从事务所竞争力研究现状、智力资本与企业竞争力关系、动态能力 与企业竞争力关系三个方面进行了文献回顾与述评。 第三部分：以资源基础观、知识基础观以及动态能力观作为理论基础，对事务所智 力资本三要素(人力资本、结构资本和关系资本)、动态能力两要素（反应能力、创新能 力）与事务所竞争力的关系进行理论分析与研究假设，然后在此基础上，构建基于智力 资本和动态能力的事务所竞争力研究模型。 第四部分：首先，简要介绍了研究要素测量指标的内容及来源；然后，简要地描述 了问卷的采集情况以及样本的特征；最后，对问卷进行信度和效度检验。 第五部分：首先运用 amos17.0 分别对智力资本三要素、动态能力两要素与事务所 竞争力的作用机理分别进行了分析；然后运用分层多元回归分析方法重点检验了事务所 动态能力对智力资本与竞争力关系的调节作用。 第六部分：首先归纳总结本文研究结论，然后根据实证结果对事务所做大做强的实 践活动提出针对性建议，最后指出研究中存在的欠缺和不足，并指出后续研究中改进的 方法。 1.4.21.4.2 研究方法研究方法 （1）规范分析和实证研究相结合的方法。规范分析主要是通过对事务所竞争力研究、 智力资本与企业竞争力关系、动态能力与企业竞争力关系的已有文献的回顾与梳理，在 资源基础观、知识基础观以及动态能力观的理论基础上，提出本文的研究假设和理论模 型。然后通过问卷调查收集数据对研究假设和理论模型进行实证检验。 （2）通过结构方程模型（sem）和分层多元回归法分析事务所竞争力形成过程中的智 力资本、动态能力所发挥的作用以及两者之间可能存在的作用与被作用的关系，针对实 证结果给出相应的建议，为我国注册会计师行业做大做强的实践活动提供更具操作性的 理论指导， 使之在与国际事务所的激烈竞争中扬长避短， 稳住脚跟， 真正做到与之抗衡。 1.4.31.4.3 研究的创新点研究的创新点 在总结国内外相关研究成果的基础上，本论文试图从以下两方面进行创新： 第一章 绪论 5 （1）视角创新。现阶段对事务所竞争力的研究趋向从资源基础观着手，研究事务所 竞争力的影响因素。虽然这些影响因素均可归为事务所智力资本，但是已有文献多是对 这些影响因素进行单项分析， 或者将其中的某两项进行简单结合， 缺乏系统性和全面性。 并且，以往研究也缺乏对事务所经营环境的考虑，因此本文尝试结合智力资本理论和动 态能力观，对事务所竞争力进行系统地、全面的分析与研究。 （2）模型创新。本文在资源基础观、知识基础观以及动态能力观的理论基础上，提 出了基于智力资本和动态能力的事务所竞争力模型，揭示出智力资本对于事务所竞争力 提升的资源基础作用，以及动态能力对于事务所竞争力提升的调节作用。 第二章 文献综述 6 第二章第二章 文献综述文献综述 本文的主要研究目的在于探索如何才能让事务所智力资本在复杂多变的经营环境 中，充分发挥提升事务所竞争力的效用。因此，在本章中我们主要从事务所竞争力研究 现状、智力资本与企业竞争力关系研究、动态能力与企业竞争力关系研究等三个方面进 行文献的回顾与述评。 2.12.1 事务所竞争力研究现状事务所竞争力研究现状 2.1.12.1.1 国外研究现状国外研究现状 归纳一下，国外关于事务所竞争力的研究主要集中以下几方面： （1）声誉。watts and zimmerman（1986）3认为，审计是一种信用保证服务，事 务所的声誉是其在审计市场上区别于其他竞争者的重要标志。brian w.mayhew(2001) 4 针对声誉的不同表现形式，细致分析了采取何种激励方式可以促进审计师积极主动地构 建并维护声誉。他指出，具有良好声誉的审计师不仅可以增加个人收入，对所在事务所 的竞争力也有提高作用。mehdi farhadi(2007) 5在研究事务所成长战略时也指出，事务 所可以通过大规模审计业务，获得更大的边界，从而利用规模经济，生成全球范围内的 品牌与声誉，吸引更多的客户选择本事务所进行服务。因为声誉被视为客户选择事务所 的最终驱动因素（barton，2005） 。 （2）审计质量及其影响因素。khuranaand raman(2004) 6认为是事务所主要的核 心业务是审计，而独立审计的目的是提高财务报表的可信度，因此，审计质量可以反映 一个事务所竞争力的大小。 deangelo(1981)等人强调国际“四大”之所以能提供高质量的审计报告，是因为他 们重视自身声誉资本，低质量的审计报告可能对其声誉造成毁灭性地损坏。 而 francis roos et al.,1997; stewart,1997; edvinsson ,1999; edvinsson and malone ,1997)。 stewart(1997) 61将人力资本定义为公司内所有员工的知识、经验、技术和技能。 roos(1997) 62也认为，人力资本主要包括员工的专业能力、态度以及智力敏捷性；宋竞 （2003）63从人力资本的微观理论出发，将人力资本定义为劳动者对自身素质的投资总 量，包括教育投资、在职培训、岗位培训、脱产培训、边干边学、个人自学等再教育投 资。因此，结合事务所对员工要求“专业技能与职业道德并重”的特点，我们将人力资 本定义为事务所员工拥有的知识和技能以及职业道德，主要通过员工受教育程度、工作 经验、接受后续教育情况及效果、价值观等因素来反映。 与人力资本相对应的，stewart(1997)认为，结构资本是“员工晚上不能带回去的知 识，属于组织的、能够复制和共享的软件和硬件 ” 。对于