（会计学专业论文）企业慈善捐赠与企业特征关系研究.pdf

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的数据进行收集整理，采用s p s s 软件对数据进行实证研究，试图回答具有什么特 征的企业更倾向于慈善捐赠，以及具有什么特征的企业在慈善捐赠中捐赠的更多。 通过实证研究我们发现：企业的盈利水平、发展速度、治理水平与企业的捐赠倾 向、捐赠数量有关：盈利水平高的企业更倾向与捐赠，而且捐赠的金额更多；发 展速度越慢的企业越倾向于捐赠，同时捐赠的金额也越多；治理水平越高的企业 越倾向于捐赠，而且捐赠金额越多。同时也发现我国上市公司慈善捐赠倾向、捐 赠金额与公司自身的资产负债水平无关的结论。作者期望本文的研究结果有助于 公众更好地理解上市公司的捐赠行为，同时也希望本文的研究成果能够对我国建 立健全捐赠机制、有效地筹集救灾资金提供理论指导。 关键词：慈善捐赠；企业特征：社会责任 分类号：f 2 3 0 a bs t r a c t a b s t r a c t ： c o r p o r a t es o c i a lr e s p o n s i b i l i t yi st o d a y s c o n t u l o nc o n c e r ns o c i a li s s u e s ，a s 趾 i m p o r t a n tf o r mo fc o r p o r a t es o c i a lr e s p o n s i b i l i t y ，c h a r i t a b l eg i v i n g i sa l s o g e t t i n g g r o w i n gt h e o r e t i c a la n dp r a c t i c a la t t e n t i o n i nt h ef a c eo fn a t u r a ld i s a s t e r s ，s o m e c o m p a n i e sa r ea c t i v e ，w h i l es o m ee n t e r p r i s e sd on o td o n a t eo rt h ea m o u n td o n a t i n gi s f a rb e l o wt h ep u b l i c se x p e c t a t i o n s w h a tk i n do fc o m p a n yi sm o r ei n c l i n e dt oc h a r i t a b l e g i v i n g ? w h a tc h a r a c t e r i s t i c so f t h ee n t e r p r i s e sp r o v i d et h ea m o u n td o n a t e dm o r e ? t h i sp a p e rc o l l e c tc o r p o r a t ep h i l a n t h r o p ya n dc o r p o r a t ec h a r a c t e rd a t a sf r o m2 0 0 6 t o2 0 0 8o fc h i n a ss h a n g l l a ia n ds h e n z h e nl i s t e dc o m p a n i e s t h ea u t h o re x p l o r et h e d a t a s u s i n gs p s ss o t = t w a r et or i l s w 睨 q u e s t i o n s ：w h a tk i n d o fc o r p o r a t e l o v i n g p a r t i c i p a t i n gp h i l a n t h r o p ya n dw h a tf a c t o r si n f e c tt h ea m o u n to fd o n a t i o n w ed e v e l o p m u l t i p l er e g r e s s i o nm o d e l st oe x a m i n et h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nc o r p o r a t ep h i l a n t h r o p y a n dc o r p o r a t ec h a r a c t e r t h er e s u l t ss h o wt h a tt h el e v e lo fp r o f i t a b i l i t y , g r o w t hr a t e ，t h e l e v e lo f c o r p o r a t eg o v e r n a n c ea f f e c t st h ei n c l i n a t i o na n da m o u n to fd o n a t i o n t h em u c h p r o f i tt h ec o r p o r a t ec r e a t e ，t h em u c he n t h u s i a s mt od o n a t et h ec o r p o r a t eh a v ea n dt h e m u c ha m o u n tt od o n a t e ；t h ee n t e r p r i s e sd e v e l o p i n gs l o w l ya r em o r el i k e l yt od o n a t ea n d t h em u c ha m o u n to fm o n e yd o n a t e d ，t h eh i g h e rt h el e v e lo fc o r p o r a t eg o v e r n a n c e ，m o r e l i k e l yt od o n a t ea n dt h em u c ha m o u n td o n a t e d t h i sp a p e ra l s of i n dt h a tt h ei n c l i n a t i o n a n dt h ea m o u n to fd o n a t i n gh a v en o t h i n gt od ow i t ht h ea s s e t l i a b i l i t yr a t i oi nc h i n e s e m a r k e t a st h ea u t h o rs t u d y i n gi n t e n t i o n , o nt h eo n eh a n d ，t h ea u t h o re x p e c tt h er e s u l t s o ft h i s s t u d yw i l lh e l pt h ep u b l i cu n d e r s t a n dt h eb e h a v i o ro fl i s t e dc o m p a n i e s p h i l a n t h r o p yd e e p l y ，o nt h eo t h e rh a n d ，t h ea u t h o ra t t e m p t st op r o v i d et h e o r e t i c a l g u i d a n c ef o re s t a b l i s h i n gae f f e c t i v ed o n a t i n gm e c h a n i s ma n dr a i s i n gp h i l a n t h r o p y f u n d se f f e c t i v e l y k e y w o r d s ：c o r p o r a t ep h i l a n t h r o p y ；c o r p o r a t ec h a r a c t e r ；c o r p o r a t es o c i a l r e s p o n s i b i l i t y c l a s sn 0 ：f 2 3 0 目录 中文摘要：i i i a b s t r a c t i v l 弓l 言1 1 1 研究背景1 1 2 研究目的2 1 3 研究方法与内容2 1 4 本文创新之处4 2文献回顾5 2 1 慈善捐赠概念及社会功效5 2 2 企业慈善捐赠研究6 2 2 1 慈善捐赠法理方面6 2 2 2 慈善捐赠行政监管方面7 2 2 3 慈善捐赠税收方面7 2 2 4 慈善捐赠影响因素7 2 3 企业特征研究8 2 3 1 企业特征的含义8 2 3 2 企业特征研究现状8 2 4 慈善捐赠与企业特征关系相关研究9 2 4 1 国外定量研究9 2 4 2 国外定性研究9 2 4 3 国内定量研究1o 2 4 4 国内定性研究1 0 2 5 综述总结与研究展望1 1 3慈善捐赠理论分析与研究假设1 2 3 1 慈善捐赠理论分析1 2 3 1 1 社会责任理论1 2 3 1 2 企业战略管理理论。1 3 3 2 慈善捐赠与企业特征关系研究假设一1 5 3 2 1 慈善捐赠与盈利能力15 3 2 2 慈善捐赠与偿债能力1 6 3 2 3 慈善捐赠与成长能力1 6 v 3 2 4 慈善捐赠与治理能力1 6 3 2 5 慈善捐赠与企业控制权1 7 3 2 6 慈善捐赠与行业。1 7 3 2 7 慈善捐赠与规模1 8 3 3 慈善捐赠与企业特征变量选择j 18 3 3 1 慈善捐赠变量选择一1 8 3 3 2 企业特征变量选择一18 4样本选择、变量定义及研究模型2 0 4 1 样本选择及数据来源。2 0 4 1 1 样本依据2 0 4 1 2 样本选择2 0 4 1 3 数据来源一2 l 4 2 变量定义2 1 4 2 1 被解释变量2 l 4 2 2 解释变量2 1 4 2 3 控制变量。2 2 4 3 研究模型2 2 4 3 1 捐赠倾向性研究模型。2 2 4 3 2 捐赠量研究模型2 3 5实证结果及分析2 4 5 1 数据列表分析2 4 5 1 1 按照年度对样本数据列表分析2 4 5 1 2 按照行业对样本数据列表分析一2 5 5 1 3 按照最终控制权对样本数据列表分析。2 7 5 2 数据描述性统计2 8 5 2 1 企业特征数据描述性统计2 8 5 2 22 0 0 6 - - 2 0 0 8 年各年度企业特征描述性统计一2 9 5 3 数据相关性分析3 0 5 4 数据回归分析3 2 6本文结论、不足及研究展望3 8 6 1 本文结论及政策建议3 8 6 2 研究的不足3 8 6 3 后续研究展望3 9 参考文献4 0 l 村勇乏a 4 3 作者简历4 4 独创性声明。4 5 学位论文数据集4 6 图表 图表 图表 图表 图表目录 本文结构安排3 企业慈善捐赠研究方面6 企业社会责任金字塔1 3 企业慈善捐赠战略分析1 4 表格目录 表格1 ：汶川地震捐款过亿企业名称1 表格2 ：企业特征变量1 9 表格3 ：最终观测样本2 1 表格4 ：被解释变量2 1 表格5 ：解释变量2 2 表格6 ：控制变量一2 2 表格7 ：2 0 0 6 - - 2 0 0 8 年捐赠企业数量描述( 按年度) 2 4 表格8 ：2 0 0 6 - - - 2 0 0 8 年捐赠金额描述( 按年度) 2 4 表格9 ：2 0 0 6 - - - 2 0 0 8 年捐赠企业数量描述( 按行业) 2 5 表格1 0 ：2 0 0 6 - - 2 0 0 8 年捐赠额占资产总额情况描述( 按行业) 2 5 表格1 1 ：2 0 0 6 - - - 2 0 0 8 年捐赠企业数量描述( 按控制权) 2 7 表格1 2 ：2 0 0 6 - - 2 0 0 8 年企业捐赠金额( 按控制权) 2 7 表格1 3 - 企业特征描述性统计2 8 表格1 4 ：2 0 0 6 - - - 2 0 0 8 年各年度企业特征描述性统计3 0 表格15 ：自变量的p e a r s o n 检验3l 表格1 6 ：模型一回归结果。3 2 表格1 7 模型二回归结果。3 5 l 引言 1 1 研究背景 当人们还未完全从2 0 0 8 年汶川大地震的阴霾中走出，我国青海省玉树县2 0 1 0 年4 月1 4 日又发生了7 1 级地震，灾难造成2 千多人遇难，7 0 余人失踪。自然灾 害是残酷无情的，给灾区人民的生产、生活造成了不可估量的损失，这躲闪不及 的横祸一次又一次摧残着同胞们的身体和心灵。灾难无情人有情，灾难发生后海 内外涌起了一阵抗震救灾捐款捐物的热潮，作为经济社会重要参与体，大多数企 业也踊跃捐款，有的企业可谓“倾囊而赠 ，使捐赠排行榜屡刷新高( 汶川地震捐 款过亿企业名单见下表1 ) ，例如广为人知的王老吉生产厂商加多宝集团，2 0 0 8 年 汶川地震捐款1 亿元，2 0 1 0 年玉树地震又慷慨解囊捐款1 1 亿元；而有的企业却 显得相对吝啬，不捐赠或者捐赠的数量远远低于大众的预期而被媒体大众所诟病， 如汶川地震中地产大亨万科集团宣布捐款2 0 0 万元立刻引来舆论媒体一阵批评， 无奈之下万科宣布增加捐款至1 亿元，万科董事长王石也公开道歉。 企业不仅仅是一个创造利润的机器，作为经济社会的重要参与者，企业同时 也是一个“公民 ，除了“享受”社会带来的劳动力、原材料、生产环境等社会 资源，还应当承担一定的社会责任。环境恶化、贫富不均、自然灾害频发等等一 系列的社会问题越来越体现出企业承担社会责任的必要性。政府部门以及相关管 理层也越来越意识到企业社会责任对于经济社会的重要性，2 0 0 6 年深交所发布 深圳证券交易所上市公司社会责任指引，2 年之后上交所发布上海证券交易 所上市公司社会责任指引，2 0 0 8 年国资委发布关于中央企业履行社会责任的指 导意见，一系列的指引及规定表明了管理层对于企业履行社会责任的期望和引导， 作为企业承担社会责任的一种表现形式，慈善捐赠对于抵抗自然灾害、维持社会 稳定以及改善贫富差距起着不可替代的作用。 表格1 ：汶川地震捐款过亿企业名称 f i g 1 ：c o r p o r a t el i s to fd o n a t i o no v e rlm i l l i o ni nw e nc h u a ne a r t h q u a k e 企业名称捐款金额 中烟总公司3 3 9 亿 国家电网2 1 亿 荣程钢铁1 亿 台塑集团1 亿 雅居乐1 亿 日照钢铁1 亿 企业名称捐款金额 加多宝( 王老吉)1 亿 万科集团 1 亿 数据来源：2 0 0 8 汶川地震捐赠排行榜( 千龙网) 那么是否具有高盈利的企业更倾向于捐赠或者捐赠的金额更多，而亏损企业 或者盈利水平较低的企业只能选择“明哲保身 ? 由于企业快速发展需要扩大运 营资金规模，是否处于快速扩张期的企业在进行慈善决策时由于面临现金流压力 而只能表现的心有余而力不足? 企业的资产负债水平反映了企业的财务风险状况 和资本结构情况，企业在进行慈善捐赠决策时，是否考虑了企业面临的债务偿还 压力和债权人利益? 治理水平反映现代企业制度完善情况，是否较高治理水平的 企业在慈善决策是表现的更加慷慨? 同时，企业的最终控制权性质、企业行业、 规模、以及年度等因素也会影响企业的捐赠倾向以及捐赠金额? 那么到底具有什 么特征的企业更倾向于捐赠以及具有什么特征的企业捐赠的数量更多? 本文试图 通过理论分析和实证检验的方法回答这些问题。 1 2 研究目的 一切现象都是由本质决定的，企业慈善捐赠的表现同样也收到企业特征的影 响，本文并非企图研究企业慈善捐赠与企业特征之间的绝对关系，从而得到具有 什么样特征的企业就必须进行捐赠这样的绝对化答案，而是通过研究企业慈善捐 赠行为与企业盈利能力、偿债能力、成长速度、治理水平等企业特征之间的关系， 对企业的“倾囊而赠 或者“铁公鸡的捐赠行为进行合理化解释。 1 3 研究方法与内容 本文通过对相关文献的理论综述，运用定性与定量相统一，理论与实证分析 相结合，对企业慈善捐赠行为和企业特征间的关系进行了理论和实证研究。 本文在学习前人研究结果的基础上首先从企业社会责任、企业战略管理两方 面对企业慈善捐赠进行理论分析，进而对我国上市公司有关企业慈善捐赠以及公 司特征相关数据的进行实证分析，希望从实证角度揭示出我国企业慈善捐赠和企 业特征之间的关系。本文的结构安排如图表2 所示。 2 图表1 ：本文结构安捧 f i g 1 ：p a p e r s t r u c t u r e 3 1 4 本文创新之处 ( 一) 目前的研究大多数选择某一特殊事件( 例如汶川地震) 媒体披露的企 业慈善捐赠金额，或者民间慈善排行榜公布的捐赠数据作为实证研究的前提，一 方面这些数据本身真实性和完整性有待商榷，另外，也存在企业虽然对媒体宣布 了慈善捐赠计划而实际上善款并未实际支付的可能。出于对慈善捐款数据真实性 和精确性的考虑，本文作者将企业公开披露年报附注中营业外支出的实际捐赠金 额作为慈善捐赠数据来进行实证研究1 ，这样的数据收集方法显得更为严谨。 ( 二) 对于慈善捐赠与企业特征研究大多数集中于定性研究，而少有的定量 研究也仅仅对企业某些方面特征进行研究，例如企业规模、企业股东性质、企业 行业等等，本文则将企业盈利能力、发展速度、偿债能力、治理水平等特征变量 统一纳入解释变量，将企业规模、行业、年度等因素作为控制变量进行实证研究。 另外本文将2 0 0 6 年到2 0 0 8 年所有非金融类上市公司作为研究样本，这样从研究 内容和样本范围上都比以前实证研究更加丰富和全面。 1 2 0 0 6 年1 0 月3 0 日，财政部发布了企业会计准则一应用指南) ，指南明确提出：“营业外支出”科目 核算企业发生的各项营业外支出，包括非流动资产处置损失、非货币性资产交换损失、债务重组损失、公益 性捐赠支出、非常损失、盘亏损失等。 4 2 文献回顾 2 1 慈善捐赠概念及社会功效 企业慈善捐赠是企业为了社会慈善公益事业或其他目的，自愿地将人、财、 物赠送给与企业没有直接利益关系受赠者的行为。中华人民共和国公益事业捐赠 法对慈善捐赠的界定为：自然人、法人或者其他组织可以选择符合其捐赠意愿 的公益性社会团体和公益性非营利的事业单位进行捐赠。赵永林( 2 0 0 8 ) 认为， 慈善捐赠是指组织或个人出于爱心，通过无偿捐献或赠送其有权处分的合法财产 给合法的受赠对象，以达到帮助受赠对象的目的。根据捐赠人的类型不同，捐赠 可以分为个人捐赠、企业捐赠和社会团体捐赠。本文所研究的是企业捐赠，特指 企业以自身的名义自愿无偿将其有权处分的合法财产赠送给合法的受赠人的行为。 有学者认为企业捐赠是企业承担社会责任的一种方式，虽然对企业带来了额外的 支出，但的确带来了社会效益；也有学者认为，企业之所以进行慈善捐赠，也完 全没有脱离其“经济动物 的本性，是企业改善企业自身形象，提高企业社会声 誉，最终达到经济利益最大化，从而使企业利益与社会利益相协调。 改革开放以来，“允许部分人先富起来的方针使得一些阶层和集团凭借政策 和拥有的社会资源，短期内实现了财富的几何数增长，但是“先富带动后富的 口号却在g d p 快速增长的掌声中被遗忘，贫富差距不断扩大。根据“中国社会形 势分析与预测课题组的调查表明，目前我国的基尼系数约达0 4 7 ；同样，( 2 0 0 7 年度中国社会蓝皮书中的数据也显示，中国贫富差距的收入已有1 8 倍。先富起 来的人的狂妄自大和穷困人民的“仇富心里 都成为阻碍建设和谐社会的顽疾， 高志华( 1 9 9 7 ) 在论慈善一文中提出，慈善事业既是经济事业发展的晴雨表， 也是调节贫富差别的平衡器。它有助于缩小两极分化，减弱“仇富”心理，有利 于社会的和谐。慈善作为一种互助行为和道德载体，是与人类社会同发展的。在 中华民族悠悠五千年的历史长河中，扶贫济困、乐善好施始终是中华民族的优良 传统。十七大报告也提到，要以社会保险、社会救助、社会福利为基础，以基本 养老、基本医疗、最低生活保障制度为重点，以慈善事业、商业保险为补充，加 快完善社会保障体系。慈善捐赠是社会生活中的一种普遍现象，是社会公益事业 发展的重要行为方式之一，也是政府救助的必要补充。它可以在政府财力有限的 情况下集合其他渠道资源，实现社会互救，促进社会的安定与发展。可见，慈善 捐赠作为企业履行社会责任的一个重要方面，无疑对推动经济社会发展、维持社 5 会稳定以及改善贫富差距起着不可替代的作用。 2 2 企业慈善捐赠研究 。图表2 ：企业慈善捐赠研究方面 f i g 2 ：r e s e a r c ha s p e c t so fc o r p o r a t ep h i l a n t h r o p y 有关企业慈善捐赠文献大多数集中于法理、行政监管、税收、捐赠影响因素 几个层面进行研究： 2 2 1 慈善捐赠法理方面 企业作为法律上得到承认的具有独立人格的法人组织，作为一个社会上的人， 由于它占有和处置了社会上大部分的资源，因此必须承担相应的社会责任。蔡宗 翰( 2 0 0 8 ) 从分析研究公司慈善捐赠的法律性质、法律关系构成以及涵义界定等 基础理论问题入手，明确了捐赠主体、客体和各方权利义务以及公司慈善捐赠的 权利制约等等问题。李珊珊( 2 0 0 7 ) 也从法理层面对慈善捐赠活动进行深入分析， 提出必须结合社会实际情况，分析慈善捐赠法律关系的主客体的内涵，厘清其主 体之间的权利义务关系，并在此基础上建立健全慈善捐赠制度，促进慈善事业发 展的慈善捐赠法律制度。冯淼( 2 0 0 9 ) 从公司法的角度，在借鉴美国司法实践和 分析我国现有法律规定的基础上，分析论证了如何以董事的忠实和勤勉义务为基 本的判断原则，对公司捐赠中的捐赠目的和捐赠数额进行审查，并提出了股东对 侵害公司利益的捐赠行为的制止手段。 6 圆国圈囝 2 2 2 慈善捐赠行政监管方面 慈善组织自律不够，慈善治理结构、财务机构尚不健全等因素也是目前慈善 组织管理方面面临的问题o | 李新艳( 2 0 0 6 ) 指出在慈善捐赠中，享有控制管理权 的受赠组织不是实际利益的享有者，造成了慈善捐赠财产的“所有者缺位。要保 证受赠的慈善组织切实履行其“公共责任 ，必须对慈善捐赠财产实行政府监督和 社会监督并重的监管模式。王锐( 2 0 0 8 ) 从非正式制度的文化因素和正式制度的 政策与法律规定这两个角度介绍了我国传统的慈善文化、分析阻碍公益捐赠的原 因、政府与慈善组织的关系以及在塑造公信力、建设监督体系等等方面的问题。 民政部民间组织管理局副局长廖鸿指出：目前对民间组织的监督又处于缺位状况， 在政府部门监管薄弱的情况下，一方面媒体对民间组织的监督作用非常有限，另 一方面没有独立的第三方对民间组织进行监督、评估的机构，公众与民间组织制 度化的沟通渠道也不够畅通。 2 2 3 慈善捐赠税收方面 邓彦卓认为( 2 0 0 9 ) 税收制度是影响慈善捐赠的重要因素，税收制度属于慈 善捐赠机制的政策机制的范畴，税收优惠是政府激励慈善捐赠的重要手段。齐美 子( 2 0 0 6 ) 从构建合理慈善捐赠税收优惠政策的角度进行分析，期望通过完善慈 善捐赠的税收优惠政策来为慈善事业的发展创造良好的外部环境，引导鼓励企业 及个人的慈善捐赠行为，培育健康的慈善捐赠市场，充分发挥慈善组织在公共领 域弥补市场失灵和政府失效的作用。曹贺( 2 0 0 7 ) 从理论角度证明了税收对于捐 赠是有激励作用的，同时证明了这种激励作用是具有经济效率的。刘连煌( 2 0 0 1 ) 通过案例演示的方法，比较了存在所得税情形下，企业捐赠和股东个人捐赠两种 方式下股东最后净收益的大小，得出了在捐赠金额相同情况下，企业捐赠方式比 股东直接捐赠方式股东获得的净收益更大。金彭年，王学峰( 2 0 0 5 ) 研究发现慈 善捐赠税收方面的抵扣通常可能比直接补贴更为有效。 2 2 4 慈善捐赠影响因素 肖强( 2 0 0 9 ) 通过对青岛市企业的调查，发现企业经营理念、企业决策者的 受教育程度、企业慈善文化、企业资产负债率、政府对企业捐赠的态度、企业捐 赠的税收抵扣政策、受赠组织的社会影响力等七项因素对企业公益捐赠决策有显 著性影响，其中受赠组织的社会影响力作用最大。邓彦卓( 2 0 0 6 ) 认为，慈善事 7 业捐赠主体的捐赠行为受到一系列影响因素的制约，捐赠主体作出捐赠决定、捐 赠多少、捐赠给哪些慈善机构等都需要考虑到文化因素、社会因素、经济因素、 制度因素、组织因素等五个方面。山立威等人( 2 0 0 8 ) 通过对5 1 2 汶川地震后我 国a 股上市公司捐款数据的实证分析，发现公司捐赠行为存在提高声誉以获取广 告效用的经济动机。他通过实证研究发现产品直接与消费者接触的公司比其他公 司捐款数额平均多出5 0 。并且该经济动机也影响到公司的捐赠方式，由于捐赠 现金能够引起更大的社会反响和更高的关注度，其产品直接与消费者接触的公司 比其他公司捐赠更多的现金，平均多捐赠现金约1 8 倍。还发现公司捐赠行为是由 自身能够承担社会责任的经济能力所决定的，业绩好的公司捐款总数和现金捐款 数量更多。许婷( 2 0 0 6 ) 通过公司特征与治理结构两方面检验了上市公司慈善捐 赠的影响因素。认为资产负债率、公司规模、国有控股公司、公司董事会成员平 均受教育年限等都会对公司的慈善决策产生影响，林姝敏( 2 0 0 8 ) 对社会捐赠进 行经济学分析，认为社会捐赠能弥补公共领域的政府缺位，是一种对国民收入的 再分配行为。李双龙( 2 0 0 5 ) 认为不同所有制的企业对待社会责任的态度明显不 同。国有企业和政府关系密切，在很大程度上，国有企业是政府控制经济或政治 的手段，所以国有企业要履行政府的部分职能。因此国有企业会积极主动地承担 社会责任，而不会过多的计较得失。民营企业产权明晰，利益主体明确，追求利 润最大化是其主要目的。 2 3 企业特征研究 2 3 1 企业特征的含义 人们根据一群客体所共有的特性形成某一概念，这些共同特性在心理上的反 映，称为该概念的特征。任一客体都具有众多特性，当然企业也不例外，企业也 具有很多特征，本文研究重点研究的企业特征主要包括：企业盈利能力、企业偿 债能力、企业成长能力、企业控制权性质、企业治理能力等。 2 3 2 企业特征研究现状 关于企业特征的研究，我国学者罗友花( 2 0 0 8 ) 通过对4 3 3 家5 0 0 强国际化 经营企业的产业、区域、规模等特征的分析，发现不同特征企业进入国际市场方 式不同；香港学者蒋春燕、赵曙明( 2 0 0 4 ) 研究了企业特征( 如规模、行业和所有 国) 对不同人力资源管理实践的采用，进而对企业绩效的影响；陈超、饶育蕾( 2 0 0 3 ) 8 通过实证研究探讨了中国上市公司财务杠杆与盈利性、成长性、非债务税避、公 司规模、税率、道德风险等企业特征变量之间的相关性。然而对于企业慈善捐赠 和企业特征的相关鲜有见到，本文采用我国2 0 0 6 年到2 0 0 8 年的上市公司慈善捐 赠数据和企业特征数据实证研究二者之间的关系，试图去回答具有什么特征的企 业更倾向于捐赠以及具有什么特征的企业捐赠的数量更多。 2 4 慈善捐赠与企业特征关系相关研究 2 4 1 国外定量研究 在国外有关慈善捐赠定量研究中，对于慈善捐赠企业的特征研究主要集中于 企业的所在地区、国际化程度、行业、规模、管理层认知、税前利润等等。g a i lw h i t e m a n , a l a nm u l l e r ( 2 0 0 5 ) 根据2 0 0 4 年的东南亚海啸中财富5 0 0 强企业的慈善捐赠 活动分析得出，慈善捐赠受到企业所在地区、企业的国际化程度的强势影响、受 到企业行业的弱势影响。l o u i sh a m a t o ，c h r i s t i eh a m a t o ( 2 0 0 7 ) 发现企业的规 模和行业性质对公司的捐赠支出有影响，规模越大的企业越倾向于捐赠、规模越 大的企业捐赠的数量较规模较小的企业数量更大，在数量上公司捐赠与公司规模 呈三次方关系；h e l l a n d 和s m i t h ( 2 0 0 4 ) 通过实证发现董事会规模与公司现金捐 赠呈正相关；负债对公司捐赠产生负面影响。w i l l i a m s ( 2 0 0 3 ) 研究发现董事会 成员中女性比例高的公司要比比例低的公司更倾向于进行慈善捐赠， c a m p b e l l ( 1 9 9 9 ) 贝u 关注到企业的管理层的社会意识和个人态度对企业是否进行慈 善捐赠产生重大影响。企业管理层具有较高的品德时更倾向于捐赠更多的数量 j o h n s o n ( 1 9 6 6 ) 研究指出税前利润是公司捐赠的最主要决定因素，指出企业的税 前利润与企业的捐赠数量正相关，税前利润越大，企业的捐赠数量越大。 2 4 2 国外定性研究 d a v i dc a m p b d l 等人( 2 0 0 2 ) 简要归纳了关于公司慈善捐赠动机的四种不同 视角：即战略动机论、利他主义论、政治动机论和管理效用论。战略动机论的代 表人是m i c h a e le p o r t e r ，他将竞争优势理论引入公司慈善行为研究，以竞争环境 四要素理论分析了公司捐赠行为，指出公司的慈善行为可以改善公司竞争环境， 有利于公司长远目标的实现，p o r t e r 将企业竞争环境概括为要素条件、需求条件 企业战略与同业竞争以及相关和支持性产业四个相互联系的方面，而战略性慈善 行为会对竞争环境的四个方面都产生重要影响；c a m p b e l l 和c o w t o n 等支持利他 9 主义论的学者认为公司进行慈善捐赠是不求任何回报的，完全是为了实现社会福 利的最大化。n e i h e i s e l 提出政治动机论，认为公司受相关政治气候的影响，公司 为了获利和减少外部惩罚，所以进行慈善捐赠。h a l e y 则认为公司的慈善行为很大 程度上是追求管理效用所致，并非出于战略、利他或政治目的。 2 4 3 国内定量研究 国内对于慈善公益捐赠的影响因素定量研究中，许婷( 2 0 0 8 ) 通过实证分析 我国2 0 0 6 年上市公司慈善排行榜发现，公司慈善捐赠支出受到不同因素的影响： 资产负债率与公司捐赠支出呈不显著的负相关；公司规模与捐赠支出呈显著正相 关；国有控股公司比非国有控股公司更倾向于慈善捐赠；公司董事会成员平均受 教育年限与公司捐赠呈显著正相关，陈宏、王鹏飞( 2 0 0 8 ) 以广东省民营企业为 例，通过对1 5 8 份有效问卷的实证分析，发现民营企业慈善捐赠行为与企业现金 流的多寡没有显著关系，但企业形象、企业慈善决策机制、政府行为对民营企业 是否进行慈善捐赠有显著影响，而且不同规模的企业、处在不同生命周期阶段的 企业、不同行业的企业在慈善捐赠行为上也有一定的差异。沈洪涛( 2 0 0 7 ) 选取 了1 9 9 9 年到2 0 0 4 年在上海和深圳证券交易所上市交易的石化塑胶行业的a 股公 司作为研究样本，从公司特征与企业社会责任披露方面进行实证研究发现：( 1 ) 规 模越大、盈利能力越好的公司越倾向于披露公司社会责任信息；( 2 ) 公司财务杠杆 和再融资需求不影响公司社会责任信息披露；( 3 ) 包括上市地点和披露期间在内的 披露环境对公司社会责任信息披露有显著影响。 2 4 4 国内定性研究 从定性的角度，国内对于慈善捐赠影响因素的研究主要有：杨方方( 2 0 0 4 ) 指 出影响慈善事业发展的最深层因素是慈善意识，中间层因素是经济政治环境，组 织层因素是慈善组织自身建设。田利华、陈晓东( 2 0 0 5 ) 指出影响企业“慈善投 入 的因素有：企业经营业绩与企业慈善行为理念、与捐赠行为相关的税收政策、 企业捐赠的决策机制和组织过程。曹洪彬( 2 0 0 6 ) 认为公司捐赠供给的影响因素 包括公司广告支出、公司所处行业、公司规模、公司成本和公司代理成本；林姝 敏( 2 0 0 8 ) 对社会捐赠进行经济学分析，认为社会捐赠能弥补公共领域的政府缺 位，是一种对国民收入的再分配行为。李双龙( 2 0 0 5 ) 认为不同所有制的企业对 待社会责任的态度明显不同。国有企业和政府关系密切，在很大程度上，国有企 业是政府控制经济或政治的手段，所以国有企业要履行政府的部分职能。因此国 1 0 有企业会积极主动地承担社会责任，而不会过多的计较得失。民营企业产权明晰， 利益主体明确，追求利润最大化是其主要目的。 2 5 综述总结与研究展望 综上所述，对于企业慈善捐赠的研究主要有法理、制度、税收等几个方面， 而有关慈善捐赠影响因素研究方法上国内外既有定性的研究也有定量的研究，但 大多数研究要么仅仅局限于定性的推理和阐述，不能通过实证进行验证结论，要 么实证时仅仅研究个别行业或者研究数据时间跨度较小，本文作者通过回顾梳理 国内外相关文献，在学习前人研究结果的基础上首先从企业社会责任、企业战略 管理两方面对企业慈善捐赠进行理论分析，进而对我国2 0 0 6 年到2 0 0 8 年沪深上 市公司有关企业慈善捐赠以及公司特征相关数据的进行收集整理，采用s p s s 软件 从实证的角度进行分析，希望从理论和实证角度揭示出我国企业慈善捐赠和企业 特征之间的关系，试图回答具有什么特征的企业更倾向于慈善捐赠，以及具有什 么特征的企业在慈善捐赠中捐赠的更多。本文的研究目的在于对企业慈善捐赠行 为进行合理化解释，从而有助于大众理解企业的捐赠行为，同时希望本文研究结 论有助于规范企业慈善捐赠行为，并为管理层建立符合企业经济利益的捐赠机制 进行政策建议，从而能够更有效地筹集救灾资金。 3 慈善捐赠理论分析与研究假设 3 1 慈善捐赠理论分析 ， ，f 习j 广 目z ，l ，j _ ，- 企业慈善捐赠作为一种企业独立行为，从哲学上讲，一切表象都是由本质决 定的，企业之所以表现为捐赠或者不捐赠，从根本上讲也是由其自身特征决定的， 企业特征主要包括：企业盈利能力、企业偿债水平、企业成长能力、企业治理结 构等等，除此之外企业规模、企业控制权性质、所属行业等也会影响企业的捐赠 倾向和金额。下面我们分别从企业社会责任、企业战略理论来对企业慈善捐赠和 企业特征间的关系进行分析。 3 1 1 社会责任理论 ( 一) 、社会责任理论内容 企业社会责任( c o r p o r a t es o c i a lr e s p o n s i b i l i t y , 简称c s r ) 是指企业在创造利润、 对股东承担法律责任的同时，还要承担对员工、消费者、社区和环境的责任。企 业的社会责任要求企业必须超越把利润作为唯一目标的传统理念，强调要在生产 过程中对人的价值的关注，强调对消费者、对环境、对社会的贡献。企业社会责 任的概念上世纪2 0 年代开始由美国学者谢尔顿提出，2 0 世纪7 0 年代企业社会责 任开始初步形成理论体系。在对前人总结的基础上，卡罗尔给出了更为清晰的定 义，企业的社会责任包括经济责任、法律责任、道德责任和自愿责任。我国学者 陈迅，韩亚琴( 2 0 0 5 ) 把企业社会责任按照与企业关系的紧密程度分为基本、中 级、高级三个层次，企业慈善捐赠被视为企业高级的社会责任表现。 1 2 图表3 ：企业社会责任金字塔 f i g 3 ：c s rp y r a m i d ( 二、社会责任理论与企业慈善捐赠分析 企业进行慈善捐赠无疑是企业承担社会责任的一种重要的表现形式。企业本 质是社会组织，它对于整个的利益相关者乃至整体社会都负有责任。企业通过创 造税后利润对股东承担责任，按期支付本息对债权人承担责任，良好的工作环境 和优厚的福利待遇对员工承担责任，生产物美价廉的产品为消费者承担责任，然 而，以上承担责任都是一种对等的交换行为，股东、债权人、员工、消费者等都 为企业正常运营提供了不可或缺的资源，如果企业仅仅是对他们负责，那么企业 这种社会责任无非是一种自我可持续发展的需要，慈善捐赠作为一种非对等的无 偿